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Répartition actionnariat pré-Opération
ActionnairesNombre
d'actions (%)
COFEPP 29,5%
Diana Holding 13,9%
BDL Capital Management 7,0%
DF Holding 4,9%
Autres 44,7%
Total 100,0%
Source : Société
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Sources : Société, Nielsen
37% 37%30% 25%
23% 28% 37% 41%
17%14% 15% 15%
23% 20% 19% 19%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2013 2014 2015 2016
% parts de marché
Marché de la vodka polonais en volumes, 2013 - 2016
Stock Spirits Roust Marie Brizard Autres
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M€ 2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018
Chiffre d'affaires net des droits d'accises 466,7 451,0 431,3 423,3 205,6 190,0
% variation (13,5%) (3,3%) (4,4%) (1,8%) (7,6%)
Charges opérationnelles (461,5) (439,8) (414,1) (435,3) (207,5) (211,1)
EBITDA 5,2 11,2 17,1 (11,9) (1,9) (21,1)
% CA 1,1% 2,5% 4,0% (2,8%) (0,9%) (11,1%)
Dotations aux amortissements et aux provisions (4,2) (6,1) (6,0) (14,9) (4,1) (6,4)
Résultat opérationnel courant 1,0 5,1 11,1 (26,8) (6,1) (27,5)
% CA 0,2% 1,1% 2,6% (6,3%) (2,9%) (14,5%)
Autres produits et charges opérationnels (15,0) 0,4 4,3 (45,9) 11,8 (5,2)
Résultat opérationnel (13,9) 5,5 15,4 (72,7) 5,8 (32,7)
% CA (3,0%) 1,2% 3,6% (17,2%) 2,8% (17,2%)
Résultat f inancier (4,2) (6,4) (19,7) 5,3 (3,3) (4,6)
Impôt sur les résultats (0,1) 7,9 11,1 0,0 (0,3) 1,6
Participations ne donnant pas le contrôle (0,9) (1,1) 0,1 0,1 (0,1) 0,1
Résultat net part du Groupe (19,1) 5,8 6,9 (67,3) 2,2 (35,6)
% CA (4,1%) 1,3% 1,6% (15,9%) 1,1% (18,7%)
Source : Société
CA hors droits d'accises - 2015, 2016, 2017
M€
Europe de l'Ouest, Moyen-Orient, Afrique
Europe de l'Est, Europe Centrale
Amériques
Asie, Pacif ique
Autres Activités (MDD, Sobieski Trade)
Autres (Holding, actifs cédés, intersecteur)
Total
0
100
200
300
400
500
2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018
Chiffre d'affaires hors droits d'accises (M€)
Autres Activités (MDD, Sobieski Trade) Asie, Pacifique
Amériques Europe de l'Est, Europe Centrale
Europe de l'Ouest, Moyen-Orient, Afrique
45142343 1
206 190
467
hors retraitement moratoire/affacturage
Endettement financier LD
Endettement net LD
M€
Source : Ledouble
467 451 431 423
206 190
1,1%2,5%
4,0%
(2 ,8%)
(0 ,9%)
(11,1%) -430
-330
-230
-130
-30
70
170
270
370
470
(13%)
(8%)
(3%)
2%
7%
12%
2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018
Evolution de la marge d'EBITDA (%) et du chiffre d'affaires (M€)
Chiffre d'affaires net (M€) EBITDA (% CA net)
Objectif de CA
net (M€)
Objectif EBITDA
(M€)
Objectif EBITDA
(%CA net)
Min Max Min Max Min Max
déc.-14 BiG 1.0 420 460 50 70 11,9% 15,2% -
nov.-15 BiG 2.0 450 500 67 75 14,9% 15,0% -
févr.-16 BiG 2.0 -
avr.-16 BiG 2.0 -
déc.-16 BiG 3.0 590 660 68 77 11,5% 11,7% Confirmation EBITDA 2016 à 20 M€
févr.-17 BiG 3.0 EBITDA 2016 désormais attendu à 17 M€
avr.-17 BiG 3.0
nov.-17 BiG 3.0 -
févr.-18 BiG 3.0 EBITDA 2017 estimé à (6,5) M€
avr.-18 En attente - EBITDA 2017 estimé entre (11) M€ et (12) M€
juin-18 En attente - EBITDA 2017 estimé entre (11) M€ et (12) M€
sept.-18 En attente - EBITDA 2018e estimé entre (20) M€ et (25) M€
déc.-18 En attente - EBITDA 2018e estimé entre (25) M€ et (28) M€
Source : Société
Autres objectifs/estimations communiqués
Objectifs du Plan en cours de réévaluation
Confirmation du Plan BiG 3.0
Confirmation du volet "croissance"
Plan décalé de 2 ans : objectifs fixés à 2020
Confirmation du Plan BiG 2.0
Confirmation du Plan BiG 2.0
Plan à horizon 2020 confirmé
Date de
publication
Vers ion
du Plan
Objectif volet "croissance" : +28 M€ à +37 M€
d'EBITDA
▪
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M€ 2014 2015 2016 2017 30- juin-18
Goodwill 29,9 29,9 28,4 15,0 15,0
Immobilisations incorporelles 110,9 105,3 110,1 85,4 87,4
Immobilisations corporelles 42,9 51,9 61,9 67,1 70,7
Immobilisations financières 1,6 2,1 4,6 16,3 2,5
Actif immobilisé 185,4 189,3 204,9 183,8 175,6
Actifs et pass ifs destinés à être cédés 1,1 9,3 3,8 1,5 0,1
BFR 85,8 23,4 52,1 1,5 25,6
Impôts différés actifs 3,4 0,3 6,1 0,8 0,0
Impôts différés passifs (38,8) (24,6) (15,5) (9,8) (10,4)
Impôts différés (35,4) (24,3) (9,4) (9,0) (10,3)
Provisions pour engagements de retraite (6,1) (6,2) (5,5) (6,0) (6,2)
Autres provisions (11,4) (9,7) (5,3) (4,3) (2,9)
Provis ions (17,5) (15,9) (10,8) (10,3) (9,0)
Autres pass ifs non courants (*) (61,7) (48,5) - - -
Trésorerie et équivalents de trésorerie 77,2 89,1 49,9 59,7 42,2
Emprunts et passifs financiers (35,6) (18,2) (52,0) (63,3) (93,9)
Dette nette comptable 41,5 71,0 (2,1) (3,6) (51,7)
Intérêts minoritaires (10,7) (11,8) (5,6) (2,2) (2,0)
Actif net comptable 188,5 192,5 232,9 161,7 128,3
(*) Passifs gelés dans le cadre du plan de redressement intervenu en 2013.
Source : Société
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