mailto:info@ledouble.fr

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Répartition actionnariat pré-Opération

ActionnairesNombre

d'actions (%)

COFEPP 29,5%

Diana Holding 13,9%

BDL Capital Management 7,0%

DF Holding 4,9%

Autres 44,7%

Total 100,0%

Source : Société

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Sources : Société, Nielsen

37% 37%30% 25%

23% 28% 37% 41%

17%14% 15% 15%

23% 20% 19% 19%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2013 2014 2015 2016

% parts de marché

Marché de la vodka polonais en volumes, 2013 - 2016

Stock Spirits Roust Marie Brizard Autres

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M€ 2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018

Chiffre d'affaires net des droits d'accises 466,7 451,0 431,3 423,3 205,6 190,0

% variation (13,5%) (3,3%) (4,4%) (1,8%) (7,6%)

Charges opérationnelles (461,5) (439,8) (414,1) (435,3) (207,5) (211,1)

EBITDA 5,2 11,2 17,1 (11,9) (1,9) (21,1)

% CA 1,1% 2,5% 4,0% (2,8%) (0,9%) (11,1%)

Dotations aux amortissements et aux provisions (4,2) (6,1) (6,0) (14,9) (4,1) (6,4)

Résultat opérationnel courant 1,0 5,1 11,1 (26,8) (6,1) (27,5)

% CA 0,2% 1,1% 2,6% (6,3%) (2,9%) (14,5%)

Autres produits et charges opérationnels (15,0) 0,4 4,3 (45,9) 11,8 (5,2)

Résultat opérationnel (13,9) 5,5 15,4 (72,7) 5,8 (32,7)

% CA (3,0%) 1,2% 3,6% (17,2%) 2,8% (17,2%)

Résultat f inancier (4,2) (6,4) (19,7) 5,3 (3,3) (4,6)

Impôt sur les résultats (0,1) 7,9 11,1 0,0 (0,3) 1,6

Participations ne donnant pas le contrôle (0,9) (1,1) 0,1 0,1 (0,1) 0,1

Résultat net part du Groupe (19,1) 5,8 6,9 (67,3) 2,2 (35,6)

% CA (4,1%) 1,3% 1,6% (15,9%) 1,1% (18,7%)

Source : Société

CA hors droits d'accises - 2015, 2016, 2017

M€

Europe de l'Ouest, Moyen-Orient, Afrique

Europe de l'Est, Europe Centrale

Amériques

Asie, Pacif ique

Autres Activités (MDD, Sobieski Trade)

Autres (Holding, actifs cédés, intersecteur)

Total

0

100

200

300

400

500

2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018

Chiffre d'affaires hors droits d'accises (M€)

Autres Activités (MDD, Sobieski Trade) Asie, Pacifique

Amériques Europe de l'Est, Europe Centrale

Europe de l'Ouest, Moyen-Orient, Afrique

45142343 1

206 190

467

hors retraitement moratoire/affacturage

Endettement financier LD

Endettement net LD

M€

Source : Ledouble

467 451 431 423

206 190

1,1%2,5%

4,0%

(2 ,8%)

(0 ,9%)

(11,1%) -430

-330

-230

-130

-30

70

170

270

370

470

(13%)

(8%)

(3%)

2%

7%

12%

2014 2015 2016 2017 S1 2017 S1 2018

Evolution de la marge d'EBITDA (%) et du chiffre d'affaires (M€)

Chiffre d'affaires net (M€) EBITDA (% CA net)

Objectif de CA

net (M€)

Objectif EBITDA

(M€)

Objectif EBITDA

(%CA net)

Min Max Min Max Min Max

déc.-14 BiG 1.0 420 460 50 70 11,9% 15,2% -

nov.-15 BiG 2.0 450 500 67 75 14,9% 15,0% -

févr.-16 BiG 2.0 -

avr.-16 BiG 2.0 -

déc.-16 BiG 3.0 590 660 68 77 11,5% 11,7% Confirmation EBITDA 2016 à 20 M€

févr.-17 BiG 3.0 EBITDA 2016 désormais attendu à 17 M€

avr.-17 BiG 3.0

nov.-17 BiG 3.0 -

févr.-18 BiG 3.0 EBITDA 2017 estimé à (6,5) M€

avr.-18 En attente - EBITDA 2017 estimé entre (11) M€ et (12) M€

juin-18 En attente - EBITDA 2017 estimé entre (11) M€ et (12) M€

sept.-18 En attente - EBITDA 2018e estimé entre (20) M€ et (25) M€

déc.-18 En attente - EBITDA 2018e estimé entre (25) M€ et (28) M€

Source : Société

Autres objectifs/estimations communiqués

Objectifs du Plan en cours de réévaluation

Confirmation du Plan BiG 3.0

Confirmation du volet "croissance"

Plan décalé de 2 ans : objectifs fixés à 2020

Confirmation du Plan BiG 2.0

Confirmation du Plan BiG 2.0

Plan à horizon 2020 confirmé

Date de

publication

Vers ion

du Plan

Objectif volet "croissance" : +28 M€ à +37 M€

d'EBITDA

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M€ 2014 2015 2016 2017 30- juin-18

Goodwill 29,9 29,9 28,4 15,0 15,0

Immobilisations incorporelles 110,9 105,3 110,1 85,4 87,4

Immobilisations corporelles 42,9 51,9 61,9 67,1 70,7

Immobilisations financières 1,6 2,1 4,6 16,3 2,5

Actif immobilisé 185,4 189,3 204,9 183,8 175,6

Actifs et pass ifs destinés à être cédés 1,1 9,3 3,8 1,5 0,1

BFR 85,8 23,4 52,1 1,5 25,6

Impôts différés actifs 3,4 0,3 6,1 0,8 0,0

Impôts différés passifs (38,8) (24,6) (15,5) (9,8) (10,4)

Impôts différés (35,4) (24,3) (9,4) (9,0) (10,3)

Provisions pour engagements de retraite (6,1) (6,2) (5,5) (6,0) (6,2)

Autres provisions (11,4) (9,7) (5,3) (4,3) (2,9)

Provis ions (17,5) (15,9) (10,8) (10,3) (9,0)

Autres pass ifs non courants (*) (61,7) (48,5) - - -

Trésorerie et équivalents de trésorerie 77,2 89,1 49,9 59,7 42,2

Emprunts et passifs financiers (35,6) (18,2) (52,0) (63,3) (93,9)

Dette nette comptable 41,5 71,0 (2,1) (3,6) (51,7)

Intérêts minoritaires (10,7) (11,8) (5,6) (2,2) (2,0)

Actif net comptable 188,5 192,5 232,9 161,7 128,3

(*) Passifs gelés dans le cadre du plan de redressement intervenu en 2013.

Source : Société