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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
COSUMAR ENREGISTRE DES RÉSULTATS POSITIFS EN 2010 MALGRÉ UNE CONJONCTURE DIFFICILE
•Lesprincipauxindicateurssontauvertmalgréunepluviométrieexceptionnellementélevée.• ImportantecontributiondelaraffineriecompensantleseffetsdesinondationsduGharbetduLoukkos.
Aucoursde l’année2010,dansunenvironnementéconomiquemarquéparuneflambéehistoriquedescoursdusucrebrutsurlemarchémondialetunepluviométrieexceptionnelle,leGroupeCosumarafficheuneprogressionsignificativedesesprincipauxindicateursfinanciers,grâceauxbonnesperformancesdesactivitésdebaseetunecroissancedumarchénationalde2,1%.
LeGroupeCosumaraaugmentésonrésultatnetpartduGroupede4,2%parrapportà2009,pouratteindre577,5 millions de dirhams. L’excédent brut d’exploitation s’apprécie de 1,9% et ressort à 1 164 millionsde dirhams sous l’effet de l’évolution du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires consolidé en 2010, de5810,9millionsdedirhams,croitde2%parrapportà2009reflétantainsilacroissanceenvolumedesventesdesucrede+2,1%.
LerésultatnetdeCosumarSAressortà580,2millionsdedirhams,enhausse12,6%grâcenotammentàl’augmentationdurésultatfinancier.Cerésultatreflètelaconsolidationdesperformancestechniquesaussibiendel’extractionqueduraffinagedusucre.
M.MohammedFikrat,PrésidentDirecteurGénéraldeCosumaradéclaré«2010aétémarquéeparlapleinecontributionduprojetd’extensionetdemodernisationdelaraffineriemisenserviceaudeuxièmesemestre2009etparl’incidencedesinondationsdansleGharbetleLoukkospourladeuxièmeannéeconsécutive».
L’activitéduGroupeCosumaraétécaractériséeen2010par:
• lerachataupremiersemestredesreliquatsdeparticipationdel’Etatdanslessucreries,ainsiqueparun nombreimportantdeprojetsdedéveloppementàl’échellenationale,notammentlacréationdelasociété COSUMAGRIpourl’exploitationdesterrainsagricoles,filiale100%deSurac;
• lapoursuitedelamécanisationdel’arrachagedelabetteravesucrièredanstouslespérimètres;
• lagénéralisationdelamonogermeàTadlaetsonlancementdanslesautrespérimètres.
L’activitéaparailleursétémarquéepard’importantesprécipitationspermettantuneaméliorationsignificativedes réserveseneaud’irrigationdans lesbarragesetdonnantunemeilleurevisibilitépour lesprochainescampagnes agricoles, mais provoquant des pertes importantes sur les superficies programmées et unedégradationdurendementmoyenàl’hectare.
8, rue Mouatamid Ibnou Abbad - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - MarocTél.: +212 522 67 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 419.105.700 Dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051 - C.N.S.S. 1928003
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
PERFORMANCES DU GROUPE
COMPTES CONSOLIDÉS : GROUPE COSUMAR
• Le chiffre d’affaires consolidé2010 en croissance de 2% reflète la croissance en volume des ventes desucrede+2,1%.
•Sousl’effetdel’évolutionduchiffred’affaires,l’excédentbrutd’exploitations’appréciede1,9%etressort à1163,6millionsdedirhams. LaproductiondesucreblancduGroupeestenaugmentationde1,3%parrapportà2009.Leraffinage àCasablancaacompensél’incidencedesinondationsexceptionnelles,pourladeuxièmeannéeconsécutive, dansleGharbetleLoukkos.
•LerésultatnetpartduGrouperessortà577,5millionsdedirhamsenaméliorationde4,2%parrapportà2009.
•Lesinvestissementss’élèventà403,4millionsdedirhamsen2010après784,1millionsdedirhamsen2009.
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PERFORMANCES DU GROUPE
COMPTES SOCIAUx : COSUMAR
•Lechiffred’affairescommercialatteint4511,8millionsdedirhams,enhaussede6,4%parrapportaux réalisations2009.Celui-citraduitsurtoutl’évolutionde6%duchiffred’affairessucre,dontlevolumeacru de 6,2%. La forte progression de l’activité de raffinage a permis de combler le repli de la production nationaleàpartirdesplantessucrières,affectéesparlesinondationspourladeuxièmeannéeconsécutive.
•L’excédentbrutd’exploitations’améliorede1,7%.Lacontributiondel’augmentationduvolumedesventes aétéatténuéeparlerenchérissementducoûtdesmatièresconsommées.
•Lerésultatfinanciers’appréciede38millionsdedirhams,effetprincipaldel’accroissementdesproduits departicipation.
• Le résultat net de 580,2 millions de dirhams s’accroît de 12,6%, grâce notamment à l’augmentation durésultatfinancier.
DIvIDENDESLeconseilproposeraàl’AssembléeGénéraleOrdinaireladistributiond’undividendede86DHparaction.
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ÉvÈNEMENTS MAJEURS
MARChÉ MONDIAL DU SUCREAprèsune légèreaccalmie jusqu’à lafindupremiersemestre, lemarchéestrepartià lahausseversdesniveauxhistoriquesnonenregistrésdepuisprèsde30ans.Cettesituations’expliqueessentiellementparledéficitdumarchépourladeuxièmeannéeconsécutiveetunniveauauplusbasdesstocksmondiaux.
MARChÉ NATIONAL DU SUCRE
Letauxdecroissancedumarchénationalressortà+2,1%en2010parrapportà2009.Cettecroissance,tiréeparlegranuléenhaussede4%,prendencomptel’augmentationduprixdufueldèsaoût2010.Levolumedesventesafortementprogresséde6,9%parrapportà2009ainsiquelaproduction.
ACTIvITÉ AGRICOLE•Fortes précipitations et des inondations exceptionnelles au cours du premier trimestre 2010, dans le GharbetleLoukkos,pourladeuxièmeannéeconsécutiveaveclesincidencessuivantes: -Pertede6955HadessuperficiesprogramméeschezSunabeletde888HachezSurac; -Faiblessedesrendementsàl’hectarechezSunabelestiméà15%parrapportà2009et33%par rapportà2008; -TraitementdelatotalitédelaproductiondeSunabeldansl’usinedeKEKetarrêtprovisoiredel’usine deMBK; -Reconductionde laconventionavec l’Etatpour lapriseenchargedessinistresdesagriculteursà hauteurde28,6MDHdont14,3MDHpourSunabelet14,3MDHpourl’Etat.
•Poursuitedelamécanisationdel’arrachagedelabetteravedanstouslespérimètres;
•GénéralisationdelasemencemonogermeàTadlaetlancementdanslesautrespérimètres;
•CréationdelasociétéCOSUMAGRI,filiale100%deSurac,pourl’exploitationdesterrainsagricoles;
•Améliorationsignificativedesréserveseneaud’irrigationdanslesbarrages,donnantunemeilleurevisibilité pourlesprochainescampagnesagricoles.
M T RésulTaTs 2010 PaRT de MaRché RésulTaTs 2009 PaRT de MaRché evoluTion Pain 420,8 35,5% 418,4 36,0% 0,6%
Lingot/Morceau 147,5 12,5% 149,4 12,9% -1,2%
Granulé 616,5 52,0% 593,0 51,1% 4,0%
Total 1 184,9 100,0% 1 160,8 100,0% 2,1%
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ÉvÈNEMENTS MAJEURS
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ACTIvITÉ INDUSTRIELLE1. ExTRACTION
Lerendementàl’hectares’estamélioréde+1,2pointsparrapportà2009notammentchezSuta(+8,2points)grâceàlagénéralisationdelamonogerme.
2. RAFFINAGELaproductionduraffinageaaugmentéde46,1Kten2010afindecouvrirleretraitdel’extractionetd’assurerl’approvisionnementnormaldumarché.
MISE à NIvEAU ET ExTENSION DE LA RAFFINERIE DE CASAbLANCADans le cadre du plan d’entreprise «INDIMAGE 2012» et de sa stratégie de développement de l’outilindustriel, COSUMAR a lancé en fin 2007 un projet ambitieux pour la mise à niveau et extension de laraffineriedeCasablancaà3000TS/J.
Laraffineriearéaliséen2010uneproductionde774millionsdetonnesdesucreavecunehaussede6.4%enregistréesurtoutdurantledernierquadrimestredecetteannéeavecoptimisationdunouveauprojetSTG2etunereprisedelaproductiondespainsturbinés.
L’année2010aétémarquéepar l’arrêtdel’usinedespainscouléset ledémarragede4nouvelles lignesautomatiquesdepainspackd’unecapacitéde400T/J.Unenouvelle lignedeproductionlingotsELBA3adémarré.Deuxsilosd’unecapacitérespectivede10000tonneset3500tonnesontvulejour.
RAChAT DES RELIqUATS DE PARTICIPATION DE L’ETAT DANS LES SUCRERIESCosumarSAaacquisle15juin2010,conformémentauxdispositionsdescontratsd’acquisitionde2005,lereliquatdesparticipationsdel’EtatdanslecapitaldesfilialesSurac,Sunabel,SutaetSucraforportantainsisaparticipationau31/12/2010respectivementà100%,99,15%,99,63%et90,96%.
GRouPe cosuMaR DésiGnaTion RésuLTaTs 2010 RésuLTaTs 2009
superficie récoltée (1000 Ha) 53,7 61,4
Rendement (T/Ha) 57,9 56,7
Tonnage traité (Kt) 2 976,0 3 325,2
Richesse traitée (%) 16,1 15,6
Extraction équivalent blanc (Kt) 377,5 408,7
Taux d’extraction (%) 79,0 78,6
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
ÉvÈNEMENTS MAJEURS
PROJET qUALITÉ SÉCURITÉ ENvIRONNEMENT DU GROUPE (qSE)Conformémentàsonéthiquederesponsabilité,leGroupeCOSUMARadéployéaucoursdel’année2010denombreusesactionsQSEvenantconsolidersadémarcheresponsable:
•CertificationdelasucrerieSURACMBK(selonlesréférentielsISO9001,ISO14001,OHSAS18001);
•AccréditationdulaboratoirederéceptiondebetteravesSUNABELKEKselonlanormeISO17025v2005;
•ParticipationdeCOSUMARauprixNationaldelasécuritéàtraverslessitesdeSUTAetdeSUNABELKEK avecobtentionrespectivementdu1eretdeuxièmecertificatd’encouragement;
•ObtentiondelacertificationRSECGEMdesFilialesCOSUMARS.AetSURACKSIBIA;
• ReconductiondescertificationsdelasucreriedesDOUKKALA,SUTA,SURACKSIBIA,SUNABELKEK,SUCRAFOR;
•Reconductiondesaccréditationsdes laboratoiresdecontrôlepour la raffineriedeCasablancaetSUTA etdulaboratoirederéceptiondeSUTA.
RESPONSAbILITÉ SOCIALE DE COSUMARDans le cadre de sa démarche de responsabilité sociale, le Groupe Cosumar a fait l’objet en juin 2010d’uneévaluationRSEréaliséeparVIGEO,agenceEuropéennedemesuredelaresponsabilitésociale,pourl’obtentiondulabelRSEdelaCGEM.Surl’ensembledesdomainescouverts,lesappréciationspréliminairesdesauditeursdeVIGEOconfortentlesactionsentreprisesparleGroupe.
PROJETS DE DÉvELOPPEMENT •EngagementparSunabelduprojetd’extensionMBK/KEKde8300TB/Jà12000TB/J,pourunmontant globalde100MDH;
•MiseenservicededeuxlignesdepainmécanisédeSutaenjuinetjuillet2010;
•EngagementparSutad’unsiloàsucrepourunecapacitédestockagede40000T;
•Lancement par Surac de l’étude d’extension des sites de Ksibia et Mechraa Bel Ksiri pour porter la capacitéde6000T/Jà12000T/J;
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INvESTISSEMENTS RÉALISÉS
Les investissements physiques au 31 décembre 2010 s’élèvent à 387,3 millions de dirhams, dont173,6millionsdedirhamsconcernentlesprojetsdemiseàniveauetdemaintenanceet164,0millionsdedirhams,pourlamodernisationetlamiseàniveaudelaraffineriedeCasablanca.
LesprojetsdedéveloppementdeCosumarpour l’extensionet lamodernisationdelaraffinerieetceuxdeSutapourl’extensionetlamiseàniveaudusitedeOuledAyadarriventàleurtermeen2010.
PERSPECTIvES DU GROUPELeGroupeCosumardevraitenregistreren2011leseffetspositifsdesimportantsinvestissementsindustrielsréalisésnotammentcesdeuxdernièresannéesetdescampagnesagricolesquis’annoncentfavorablesdanstous lespérimètres.Cependant, l’appréciation importantedescoursdusucrebrutsur lemarchémondialestdenatureàpesersurl’endettement.
•LeGroupe va étendre la capacité de traitement desplantes sucrières à Sunabel et Surac et améliorer letauxd’extraction.L’améliorationdelaqualitédusucrepermetainsid’accompagnerlaconsolidationde l’amontagricole.
•Suracengageleprojetd’extensiondesusinesdeMechraaBelksirietdeKsibiaà12000tonnesjourpour uninvestissementde350millionsdedirhams.
•LeGroupevaégalementétendrelacapacitélogistiquedeSutapourrationaliserlecoûtlogistique.
•Cosumarpoursuitlamécanisationdupainmécaniséetengageunschémadirecteursystèmesd’information duGroupe.
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Mdh RéalisaTions 2010 RéalisaTions 2009 Modernisation et mise à niveau Raffinerie / Cosumar 164,0 495,9
Projet de développement oa / suta 49,7 123,7
Mise à niveau et maintenance 173,6 164,5
Création de filiales 16,1 -GRouPE 403,4 784,1
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
à PROPOS DE COSUMAR
LeGroupeCosumardéveloppe,depuisplusde80ans, sonexpertise sur ses troismétiers : le raffinage,l’extractionetleconditionnementdusucresousdesformesvariées.
Capitalisantsurlesavoir-fairedeses2500collaborateurs,Cosumarproduitannuellementplusd’unmillionde tonnesdesucre.LeGroupeCosumarpoursuitaujourd’hui sacroissanceenmodernisant sonoutildeproduction,enaméliorantsacompétitivité,enaccompagnant ledéveloppementde l’AmontAgricoleetencontinuantdemisersurlaqualitédesesproduits.
AtraverssonunitéderaffinageàCasablancaetlesdifférentessucreriessituéesdanslespérimètresagricolesduGroupe(Doukkala,Tadla,Gharb,LoukkosetMoulouya),Cosumars’appuiesurl’expertiseetl’engagementde ses ressources humaines pour relever tous les défis de la compétitivité du secteur et pour assumerpleinementlesresponsabilitésdesapositiondeleader.
ChIFFRES CLÉS
chiffRe d’affaiRes 5 810 ,9 Millions de diRhaMs aMonT aGRiCoLE 80 000 aGRiCuLTEuRs
PéRiMèTREs aGRiCoLEs DouKKaLa, TaDLa, GHaRb, MouLouya, LouKKos
siTEs inDusTRiELs 9 siTEs
PRoDuCTion bRuTE DE PLanTEs suCRièREs 3 110 620 TonnEs Production brute betterave 2 462 458 tonnes
Production brute canne à sucre 648 162 tonnes
PRoDuCTion LoCaL Du suCRE 379 276 TonnEs Production du sucre à base de betterave 313 761 tonnes
Production du sucre à base de la canne 65 615 tonnes
VoLuME Du MaRCHé 1 184 900 TonnEs
CRoissanCE Du MaRCHé 2,1 %
PaRT de MaRché
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bILAN ACTIFen diRhaMs au 31 /12/ 2010 au 31/12/2009aCTiF aMoRTissEMEnTs bRuT ET PRoVisions nET nETiMMobLisaTions En non VaLEuR (a) 8 713 912,55 2 353 079,64 6 360 832,91 5 956 167,94. Frais préliminaires . Charges à répartir sur plusieurs éxercices 8 713 912,55 2 353 079,64 6 360 832,91 5 956 167,94. Prime de remboursement des obligations iMMobiLisaTions inCoRPoRELLEs (b) 19 239 434,00 2 776 433,00 16 463 001,00 16 463 001,00. immobilisations en recherche et développement . brevets. marques. droits. et valeurs similaires . Fonds commercial 19 239 434,00 2 776 433,00 16 463 001,00 16 463 001,00. autres immobilisations incorporelles iMMobiLisaTions CoRPoRELLEs (C) 3 844 403 968,06 2 272 942 179,90 1 571 461 788,16 1 614 750 920,34. Terrains 57 639 797,28 0,00 57 639 797,28 57 707 564,44. Constructions 518 283 342,23 251 996 765,01 266 286 577,22 191 213 348,77. installations techniques, matériel et outillage 2 856 453 149,76 1 782 294 014,71 1 074 159 135,05 1 203 418 268,16. Matériel de transport 30 746 357,78 27 116 724,77 3 629 633,01 3 384 730,09. Mobilier, matériel de bureau et aménag. divers 247 471 554,69 211 534 675,41 35 936 879,28 40 857 867,58. autres immobilisations corporelles 0,00 0,00 . immobilisations corporelles en cours 133 809 766,32 0,00 133 809 766,32 118 169 141,30iMMobiLisaTions FinanCiEREs (D) 1 483 122 504,24 40 200,00 1 483 082 304,24 1 521 422 275,21. Prêts immobilises 22 916 051,66 0,00 22 916 051,66 26 387 885,99. autres créances financières 1 026 325,37 0,00 1 026 325,37 1 020 639,17. Titres de participation 1 459 180 127,21 40 200,00 1 459 139 927,21 1 494 013 750,05. autres titres immobilisés ECaRT DE ConVERsion - aCTiF (E) . Diminution des créances immobilisées . augmentation des dettes financières ToTaL ( a+b+C+D+E) 5 355 479 818,85 2 278 111 892,54 3 077 367 926,31 3 158 592 364,49sToCKs (F) 758 654 457,64 54 472 486,95 704 181 970,69 729 911 214,27. Marchandises 0,00 0,00. Matières et fournitures consommables 322 036 191,48 53 130 008,69 268 906 182,79 221 983 702,79. Produits en cours 0,00 0,00 0,00 0,00. Produits intermédiaires et produits résiduels 26 501 527,32 0,00 26 501 527,32 22 404 825,91. Produits finis 410 116 738,84 1 342 478,26 408 774 260,58 485 522 685,57CREanCEs DE L’aCTiF CiRCuLanT (G) 1 691 137 537,46 6 413 298,80 1 684 724 238,66 1 034 705 535,91. Fournis. débiteurs, avances et acomptes 5 444 261,70 0,00 5 444 261,70 7 589 170,15. Clients et comptes rattachés 179 698 389,22 2 257 184,38 177 441 204,84 201 107 363,57. Personnel 29 825 523,57 0,00 29 825 523,57 27 280 558,05. Etat 1 303 718 499,71 0,00 1 303 718 499,71 480 703 643,46. Comptes d’associés 3 938 501,00 0,00 3 938 501,00 212 053 425,00. autres débiteurs 161 962 127,37 4 156 114,42 157 806 012,95 99 781 430,09. Comptes de régularis. actif 6 550 234,89 0,00 6 550 234,89 6 189 945,59 TiTREs ET VaLEuRs DE PLaCEMEnT (H) 0,00 0,00 ECaRTs DE ConVERsion -aCTiF( éLEMEnTs CiRCuLanTs) (i) 109 420,32 109 420,32 109 420,32 412 855,62ToTaL i (F+G+H+i) 2 449 901 415,42 60 885 785,75 2 389 015 629,67 1 765 029 605,80TREsoRERiE - aCTiF . Chéques et valeurs à encaisser 3 140 515,61 3 140 515,61 3 150 070,00. banque, T.G et C.C.P 15 708 635,96 15 708 635,96 71 585 469,02. Caisse, Régies d’avances et accréditifs 4 643 271,72 4 643 271,72 6 271 537,89ToTaL iii 23 492 423,29 23 492 423,29 81 007 076,91ToTaL GEnERaL i+ii+iii 7 828 873 657,56 2 338 997 678,29 5 489 875 979,27 5 004 629 047,20
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
COMPTES SOCIAUx AU 31 DÉCEMbRE 2010
8, rue Mouatamid Ibnou Abbad - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - MarocTél.: +212 522 67 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 419.105.700 Dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051 - C.N.S.S. 1928003
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bILAN PASSIFen diRhaMs au 31/12/2010 au 31/12/2009CaPiTauX PRoPREs . Capital social ou personnel (1) 419 105 700,00 419 105 700,00. moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé dont versé...................................... . Prime d’émission, de fusion, d’apport 34 564 369,70 34 564 369,70. Ecart de réevaluation . Réserve légale 41 910 570,00 41 910 570,00. autres réserves 894 503 925,82 738 003 925,82. Report à nouveau (2) 262 066,42 1 705 954,26. Résultats nets en instance d’affectation (2) . Résultat net de l’exercice (2) 580 185 771,64 515 487 014,16ToTaL DEs CaPTauX PRoPREs (a) 1 970 532 403,58 1 750 777 533,94CaPiTauX PRoPREs assiMiLEs (b) 477 071 145,04 423 919 811,95. subventions d’investissement . autres provisions réglementés 477 071 145,04 423 919 811,95DETTEs DE FinanCEMEnT (C) 360 000 000,00 500 000 000,00. Emprunts obligataires . autres dettes de financement 360 000 000,00 500 000 000,00PRoVisions DuRabLEs PouR RisQuEs ET CHaRGEs (D) 272 228 918,17 509 000 000,00. Provisions pour risques & charges 272 228 918,17 509 000 000,00ECaRT DE ConVERsion - PassiF (E) 0,00 0,00. augmentation des créances immobilisées . Diminution des dettes de financement ToTaL 1 (a+b+C+D+E) 3 079 832 466,79 3 183 697 345,89DETTEs Du PassiF CiRCuLanT (F) 2 089 712 245,63 1 796 367 682,15. Fournisseurs et comptes rattachés 1 855 703 778,37 1 474 740 514,42. Clients créditeurs, avances et acomptes 6 298 086,16 5 466 625,92. Personnel 30 592 466,89 40 990 583,72. organismes sociaux 14 144 536,15 14 849 535,08. Etat 32 993 786,46 31 783 267,70. Comptes d’associés 42 361 542,36 115 626 569,36. autres créanciers 44 512 400,91 55 082 878,98. Comptes de régularisation - passif 63 105 648,33 57 827 706,97auTREs PRoVisions PouR RisQuEs ET CHaRGEs (G) 109 420,32 412 855,65ECaRT DE ConVERsion - PassiF (ELéMEnTs CiRCuLanTs) (H) 3 310 037,31 4 583 054,42ToTaL ii (F+G+H) 2 093 131 703,26 1 801 363 592,22TREsoRERiE - PassiF . Crédit d’escompte . Crédit de trésorerie . banques 316 911 809,22 19 568 109,09ToTaL iii 316 911 809,22 19 568 109,09ToTaL i+ii+iii 5 489 875 979,27 5 004 629 047,20
(1) Capital personnel débiteur. (2) Bénéficiaire (+).déficitaire (-)
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COMPTE DE PRODUITS ET ChARGES (hORS TAxES) en diRhaMs oPeRaTions ToTauX ToTauX PRoPREs à ConCERnanT 31/12/2010 31/12/2009 L’EXERCiCE 1 EXER. PRéCéD. 2 3=1+2 4i- PRoDuiTs D’EXPLoiTaTion . Ventes de marchandises ( en l’état) 0,00 0,00. Ventes de biens et services produits 4 511 829 785,81 4 511 829 785,81 4 241 920 127,19. Variation de stocks de produits (±) -73 765 859,50 -73 765 859,50 55 532 608,88. immobilisations produites par l’entreprise p.elle-même 0,00 0,00 0,00. subventions d’exploitation 1 849 333 448,00 1 849 333 448,00 1 730 416 552,00. autres produits d’exploitation 38 235 585,33 38 235 585,33 52 074 965,17. Reprises d’exploitation : transferts de charges 100 982 844,63 100 982 844,63 96 871 479,67ToTaL 1 6 426 615 804,27 0,00 6 426 615 804,27 6 176 815 732,91ii- CHaRGEs D’EXPLoiTaTion . achats revendus (2) de marchandises 0,00 0,00. achats consommes de matieres et fournitures 4 770 883 372,66 -12 378 369,74 4 758 505 002,92 4 501 835 414,90. autres charges externes 306 933 596,44 1 275 576,88 308 209 173,32 307 631 623,56. impôts et taxes 16 813 190,65 0,00 16 813 190,65 16 968 057,44. Charges de personnel 350 953 147,55 394 241,39 351 347 388,94 362 966 344,47. autres charges d’exploitation 6 420 324,82 0,00 6 420 324,82 1 140 610,45. Dotations d’exploitation aux amortissements et provisions 286 472 885,12 0,00 286 472 885,12 260 763 479,13ToTaL ii 5 738 476 517,24 -10 708 551,47 5 727 767 965,77 5 451 305 529,95iii- REsuLTaT D’EXPLoiTaTion (i-ii) 698 847 838,50 725 510 202,96iV- PRoDuiTs FinanCiERs . Produits titres participation et autres titres immobilisés 140 501 745,00 140 501 745,00 112 486 472,00. Gains de change 6 283 318,74 6 283 318,74 5 992 793,35. intérêts et autres produits financiers 14 895 119,22 14 895 119,22 7 765 501,29. Reprises financières : transferts de charges 422 355,65 422 355,65 138 527,71ToTaL iV 162 102 538,61 0,00 162 102 538,61 126 383 294,35V- CHaRGEs FinanCiEREs . Charges d’intérêts 33 372 502,61 33 372 502,61 35 473 226,98. Pertes de change 203 472,15 203 472,15 247 810,81. autres charges financières 458,34 458,34 332,19. Dotations financières 109 420,32 109 420,32 273 791,97ToTaL V 33 685 853,42 0,00 33 685 853,42 35 995 161,95Vi- REsuLTaT FinanCiER (iV - V) 128 416 685,19 90 388 132,40Vii- REsuLTaT CouRanT (iii - Vi) 827 264 523,69 815 898 335,36Viii- PRoDuiTs non CouRanT . Produits de cessions d’immobilisations 2 426 966,22 2 426 966,22 6 355 441,65. subventions d’équilibre 0,00 . Reprises sur subventions d’investissement 0,00 . autres produits non courants 1 002 548,19 1 002 548,19 710 313,24. Reprises non courantes : transferts de charges 338 179 309,86 338 179 309,86 313 079 125,67ToTaL Viii 341 608 824,27 0,00 341 608 824,27 320 144 880,56iX- CHaRGEs non CouRanTEs . Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cedées 1 035 019,32 1 035 019,32 4 145 291,70. subventions accordées 0,00 0,00 0,00. autres charges non courantes 288 521 218,90 288 521 218,90 39 471 521,19. Dotations non courantes aux amort. et provisions 158 315 111,10 158 315 111,10 377 906 635,87ToTaL iX 447 871 349,32 0,00 447 871 349,32 421 523 448,76X- REsuLTaT non CouRanT (Viii - iX ) -106 262 525,05 -101 378 568,20Xi- REsuLTaT aVanT iMPoT (Vii ± X ) 721 001 998,64 714 519 767,16Xii- iMPoTs suR LEs REsuLTaTs 140 816 227,00 199 032 753,00Xiii- REsuLTaT nET (Xi - Xii) 580 185 771,64 515 487 014,16XiV- ToTaL DEs PRoDuiTs ( i + iV +Viii ) 6 930 327 167,15 6 623 343 907,82XV- ToTaL DEs CHaRGEs ( ii + V + Xii ) 6 350 141 395,51 6 107 856 893,66XVi- REsuLTaT nET ( XiV - XV ) 580 185 771,64 515 487 014,16
EXPLoiTaTion
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ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE - ACTIF(en Millions de diRhaM) au 31/12/10 au 31/12/09Goodwill 196,1 196,1immobilisations incorporelles 0,4 0,7immobilisations corporelles 3 536,1 3 447,6immeubles de placement 63,7 63,7autres actifs financiers 167,3 146,4- Prêts et créances 142,0 137,1- Actifs disponibles à la vente 25,3 9,3aCTiF non CouRanT 3 963,5 3 854,5autres actifs financiers 0,0 13,5- Instruments dérivés de couverture 13,5stocks et en-cours 1 071,9 1 166,7Créances clients 193,9 226,4autres débiteurs courants 2 051,9 1 203,5Trésorerie et équivalent de trésorerie 126,2 291,6aCTiF CouRanT 3 443,8 2 901,6ToTaL aCTiF 7 407,4 6 756,1
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE - PASSIF
(en Millions de diRhaM) au 31/12/10 au 31/12/09Capital 419,1 419,1Primes d’émission et de fusion 34,6 34,6Réserves 1 772,3 1 571,1Résultat net part du groupe 577,5 554,4CaPiTauX PRoPREs aTTRibuabLEs auX aCTionnaiREs oRDinaREs DE La soCiéTé MèRE 2 803,5 2 579,2intérêts minoritaires 17,6 78,3CaPiTauX PRoPREs DE L’EnsEMbLE ConsoLiDé 2 821,1 2 657,5Provisions 112,4 361,4avantages du personnel 414,4 435,9Dettes financières non courantes 551,0 738,5- Dettes envers les établissements de crédit 551,0 738,5impôts différés Passifs 329,7 276,7PassiF non CouRanT 1 407,5 1 812,4Provisions 0,0 8,6Dettes financières courantes 832,1 258,1- Dettes envers les établissements de crédit 810,7 258,1- Instruments dérivés de couverture 21,5 0,0Dettes fournisseurs courantes 2 078,5 1 713,6autres créditeurs courants 268,2 305,9PassiF CouRanT 3 178,8 2 286,2ToTaL PassiFs 4 586,3 4 098,7ToTaL CaPiTauX PRoPREs ET PassiFs 7 407,4 6 756,1
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMbRE 2010
8, rue Mouatamid Ibnou Abbad - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - MarocTél.: +212 522 67 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 419.105.700 Dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051 - C.N.S.S. 1928003
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ÉTAT DU RÉSULTAT GLObAL CONSOLIDÉ
(en Millions de diRhaM) au 31/12/10 au 31/12/09Résultat de l’exercice 580,4 560,7Pertes et profits relatifs à la réévaluation des aFs 0,0 (1,6)impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global 0,0 0,5RésuLTaT GLobaL 580,4 559,6intérêts Minoritaires 2,9 6,3RésuLTaT GLobaL nET - PaRT Du GRouPE 577,5 553,3
ÉTAT DE RÉSULTATS CONSOLIDÉS(en Millions de diRhaM) au 31/12/10 au 31/12/09Chiffre d’affaires 5 810,9 5 696,0autres produits de l’activité 2 258,4 2 345,4PRoDuiTs DEs aCTiViTés oRDinaiREs 8 069,3 8 041,4achats (5 955,6) (5 857,2)autres charges externes (443,0) (455,5)Frais de personnel (496,1) (549,9)impôts et taxes (34,1) (37,1)amortissements et provisions d’exploitation 52,2 (214,9)autres produits et charges d’exploitation nets 14,0 23,9CHaRGEs D’EXPLoiTaTion CouRanTEs (6 862,6) (7 090,7)RésuLTaT D’EXPLoiTaTion CouRanT 1 206,7 950,6Cessions d’actifs (12,0) (9,7)Cessions de filiales et participations 0,1 0,0Résultats sur instruments financiers (34,9) (7,6)autres produits et charges d’exploitation non courants (294,7) (32,5)RésuLTaT DEs aCTiViTés oPéRaTionnELLEs 865,1 900,9Produits d’intérêts 21,9 12,8Charges d’intérêts (53,6) (53,4)Résultat de change 45,8 7,8autres produits et charges financiers (3,3) (1,7)RésuLTaT FinanCiER 10,9 (34,5)RésuLTaT aVanT iMPôT DEs EnTREPRisEs inTéGRéEs 875,9 866,4impôts exigibles (164,2) (221,3)impôts différés (54,7) 3,4RésuLTaT nET DEs EnTREPRisEs inTéGRéEs 657,1 648,6Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence RésuLTaT nET DEs aCTiViTés PouRsuiViEs 657,1 648,6Résultat des activités abandonnées (76,7) (87,9)RésuLTaT DE L’EnsEMbLE ConsoLiDé 580,4 560,7intérêts minoritaires (2,9) (6,3)RésuLTaT nET - PaRT Du GRouPE 577,5 554,4Résultat net par action en dirhams - de base 137,8 132,3- dilué 137,8 132,3
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
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TAbLEAU DE FLUx DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
(en Millions de diRhaM) déc-10 déc-09Résultat net de l’ensemble consolidé 580,4 560,7ajustements pour Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur 5,4 326,0autres ajustements 45,7 17,2CaPaCiTé D’auToFinanCEMEnT aPRès CoûT DE L’EnDETTEMEnT FinanCiER nET ET iMPôT 631,5 903,9Elimination de la charge (produit) d’impôts 218,8 217,8Elimination du coût de l’endettement financier net 31,7 40,6CaPaCiTé D’auToFinanCEMEnT aVanT CoûT DE L’EnDETTEMEnT FinanCiER nET ET iMPôT 882,0 1 162,4incidence de la variation du bFR (546,0) 353,9impôts différés (0,1) 27,1impôts payés (164,2) (221,3)FLuX nET DE TRésoRERiE Liés auX aCTiViTés oPéRaTionnELLEs 171,7 1 322,2acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (387,3) (784,1)Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 4,5 8,1autres flux (23,2) 49,3FLuX nET DE TRésoRERiE Liés auX aCTiViTés D’inVEsTissEMEnT (406,0) (726,7)Transaction entre actionnaires (acquisition) (50,4) 0,0Emprunts 12,7 432,9Remboursement d’emprunts (200,2) (240,0)Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (360,4) (360,4)Dividendes payés aux minoritaires des filiales (7,2) (8,4)Coût de l’endettement financier net (31,7) (40,6)Variation des comptes d’associés 153,7 (153,3)FLuX nET DE TRésoRERiE PRoVEnanT DEs aCTiViTés DE FinanCEMEnT (483,7) (369,8)VaRiaTion DE La TRésoRERiE ET éQuiVaLEnTs DE TRésoRERiE (718,0) 225,6Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l’ouverture 33,4 (192,2)Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture (684,5) 33,4VaRiaTion DE La TRésoRERiE ET éQuiVaLEnTs DE TRésoRERiE (718,0) 225,6
RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS IFRS AU 31 DÉCEMbRE 2010
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RÉSUMÉ DES NOTES AUx COMPTES CONSOLIDÉSNOTE 1. RÈGLES ET MÉThODES COMPTAbLES1.1. RéféRentiel comptableEn application de l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005 et conformément auxdispositionsde l’article6,paragraphe6.3de lacirculairen°07/09duConseilDéontologiquedesValeursMobilières(CDVM)du15 juillet2009, lesétatsfinanciersconsolidésduGroupeCOSUMARsontpréparésenconformitéaveclesnormescomptablesinternationalesadoptéesauseindel’UnionEuropéenneau31décembre2010ettellesquepubliéesàcettemêmedate.
Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards),lesIAS(InternationalAccountingStandards)etleursinterprétationsSICetIFRIC(StandardsInterpretationsCommitteeetInternationalFinancialReportingInterpretationsCommittee).LeGroupesuitrégulièrementlesdernièrespublicationsdel’IASBetdel’IFRIC.
En2010,leGroupeaainsiappliquéauniveaudesprésentsétatsfinancierslanormeIFRS3révisée«Regroupementdesentreprises»dontlaprincipaleévolutionestqueleGoodwilln’estdéterminéqu’àladatedelaprisedecontrôleet que,dès2010, il n’est pluspossiblede l’ajuster au-delàde lapérioded’évaluation.Désormais, les acquisitionscomplémentairesaprèslaprised’uncontrôlemajoritairenemodifientpluslemontantduGoodwill.En2009,leGroupeCosumaravaitopté,danslecadredelanormeIAS1révisée,pourlaprésentationdurésultatglobalendeuxétats:
• Etatdétaillantlescomposantsdurésultat(étatdurésultat);
• Etatcommençantparlerésultatetdétaillantlesautresélémentsdurésultatglobal(étatdurésultatglobal).
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RÉSULTATS 2010 & PERSPECTIVES 2011
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS IFRS AU 31 DÉCEMbRE 2010
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1.2. pRincipes de consolidationLescomptesconsolidéssontétablisselonlaconventionducoûthistoriqueàl’exceptiondecertainescatégoriesd’actifsetpassifsconformémentauxprincipesédictésparlesIFRS.TouteslessociétésduGroupeCosumarsontconsolidéesàpartirdecomptesannuelsarrêtésau31décembre2010.Conformément aux dispositions des IFRS, il n’y a pas d’exemption au périmètre de consolidation du Groupe.LesparticipationsnonsignificativessonttraitéesentantquetitresAFS.
1.3. immobilisations coRpoRellesRègle spécifique à la première adoption :DanslecadredelapremièreapplicationdesnormesIFRSetconformémentauxdispositionsdelanormeIFRS1,lasociétéaprocédéàl’évaluationàlajustevaleurau1erjanvier2006del’ensembledesesactifsimmobilisésincorporelsetcorporels,etaretenucettevalorisationcommecoûtprésumé.Lesévaluationsàlajustevaleurontétéréaliséespardesexpertsindépendants.
Principes applicables depuis le 1er janvier 2006 :ConformémentàlanormeIAS16,lesimmobilisationscorporellessontcomptabiliséesaucoûtd’acquisitionhistoriqueoudefabricationinitial,diminuéducumuldesamortissementset,lecaséchéant,ducumuldespertesdevaleur.Lesamortissementssontpratiquésenfonctiondesduréesd’utilisation(duréed’utilité).Lemoded’amortissementretenuparleGroupeestlemodelinéaire.
1.4. stocksLesstockssontévaluésauplusbasdeleurcoûtderevientoudeleurvaleurnettederéalisation.Lecoûtderevientcorrespondaucoûtd’acquisitionouauxcoûtsdeproductionencouruspouramenerlesstocksdansl’étatetàl’endroitoùilssetrouvent.Cesdernierscomprennent,surlabased’unniveaunormald’activité,leschargesdirectesetindirectesdeproduction.Lescoûtsderevientsontgénéralementcalculésselonlaméthodeducoûtmoyenpondéré.Lavaleurnettederéalisationdesstockscorrespondauprixdeventeestimédanslecoursnormaldel’activitédiminuédescoûtsestiméspouracheverlesproduitsetdescoûtsestimésnécessairespourréaliserlavente.
1.5. avantages du peRsonnelLesengagementsduGroupeautitredesrégimesdecouverturemaladieàprestationsdéfiniesetdesindemnitésdefindecarrièresontdéterminés,conformémentàlanormeIAS19,surlabasedelaméthodedesunitésdecréditprojetées,entenantcomptedesconditionséconomiquespropresauMaroc.Lesengagementssontcouvertspardesprovisionsinscritesaubilanaufuretàmesuredel’acquisitiondesdroitsparlessalariés.Lesindemnitésdedépartenretraitefontégalementl’objetd’uneprovision.Cettedernièreestévaluéeentenantcomptede laprobabilitéde laprésencedes salariésdans leGroupe, à leurdatededépart en retraite.Cetteprovisionestactualiséeàchaqueclôture.
NOTE 2. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION AU 31 DÉCEMbRE 2010
sociéTé % de conTRôle % d’inTéRêT MéThode de consolidaTionCosuMaR (mère) 100,00% 100,00% intégration Globale
suCRaFoR 90,96% 90,96% intégration Globale
sunabEL 99,15% 99,15% intégration Globale
suRaC 100,00% 100,00% intégration Globale
suTa 99,63% 99,63% intégration Globale
Par ailleurs, le jeu complet des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2010 établis conformément aux normes internationales sera mis à votre disposition sur le site Internet de la société.Ce jeu complet comprend outre l’Etat de la situation financière consolidé, les états du résultat et du résultat global consolidés, l’état de flux de trésorerie consolidé ainsi que l’état de la variation des capitaux propres consolidés et des notes annexes détaillées.
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