LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS Formation pour le Ministère de la Région...

LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES

ANNUELSFormation pour le Ministère de la

Région Bruxelles Capitale

Direction du Commerce Extérieur

juin2005

ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS

• 1.Bilans et comptes de résultats restructurés

• 2.Equilibre financier de l’entreprise à travers son bilan

• 3.L’analyse financière par la méthode des ratios

1.Bilans et comptes de résultats restructurés

• Il s’agit de ce créer des outils homogènes

• Bilan et comptes de résultats restructurés

• Actifs fixes et capitaux permanents

• Analyse horizontale

• Analyse verticale

AGREGATS BILANTAIRES

2. Equilibre financier à travers le bilan

• 2.1 Fonds de roulement net

• 2.2 Besoin en fonds de roulement

• 2.3 Tableau de ressources et emplois

ACTIF NET

• Total de l’actif tel qu’il figure au bilan,déduction faite des provisions et dettes

• Restrictions pour la distribution de dividendes

1.-frais d’établissement

2.-frais de recherches et développement

3.Analyse financière par la méthode des ratios

• Un ratio est un rapport entre deux données

3.1Ratios de liquidité

3.2Ratios d’exploitation

3.3Ratios de solvabilité

3.4Ratios de rentabilité

3.1Ratios de liquidité

Capacité pour l’entreprise de faire face à ses engagements CT

3.1.1 Liquidité au sens large (current ratio)

3.1.2 Liquidité au sens strict (acid test ratio).

3.1.1Liquidité au sens large

Actifs circulants restructurés

=----------------------------------------------

Dettes à un an au plus+comptes de régul

3.1.2 Liquidité au sens strict

(acid test ratio)

Actifs circulants restructurés - stocks

------------------------------------------------

Dettes à un an au plus+comptes de régul.

3.2 Ratios d’exploitation

• 3.2.1 Credit clients

• 3.2.2 Rotation des stocks

3.2.1 Crédit clients (a)

Day’ receivables

Créances commerciales(40) +effets escomptés x 365

-------------------------------------------

Ventes +TVA (tableau XVI annexe)

3.2.1 Crédit clients (b)

Créances commerciales (40) + effets escomptés

--------------------------------------------

Ventes +TVA/365 j.

3.2.2 Rotation des stocks

Inventory Turnover

Chiffre d’affaires au cout de revient

-------------------------------------------

Stocks 30/36

3.3Ratios de solvabilité

Capacité de faire face eux dettes

Autonomie financière

3.3.1 Endettement relatif

3.3.2 Endettement alternatif

3.3.1Endettement relatif

Fonds propres

------------------

Fonds de tiers

Au fur et à mesure que ce ratio baisse l’indépendance de l’entreprise diminue

3.3.2 Endettement alternatif

Fonds de tiers

-----------------

Total du bilan

Plus le pourcentage obtenu est bas , plus l’indépendance financière et la solvabilité

de l’entreprise sont grandes

3.4 Ratios de rentabilité

3.4.1.Marge brute sur vente

3.4.2.Cash flow

3.4.3.EBIT

3.4.4.ROI

3.4.5.ROE

3.4.1. Marge brute sur vente

Voir compte de résultats restructuré

Syl.p.20 et 21

Résultats d’exploitation avt amortissements

----------------------------------------------------

Ventes+prod. stockée+prod.immobilisée

3.4.2Cash-flow

Cash-flow brut:

Profit net

+Amortissements actif immobilisé

630

+/-Mouvement des provisions LT

635

= Cash-flow brut

Ratio du cash flow

• Expression en %

Cash flow

------------

Ventes totales

3.4.3 EBIT/ROI

Earnings before intrest and taxes

Excédent brut d’exploitation

ROI / Return on investmentEBIT

ROI = -------Total de l’actif

3.4.4. Return on equity

Rentabilité nette des capitaux propres après impôts:

Résultats à affecterROE= --------------------------

Capitaux propres