0 TRANSMISSION DENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS

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TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE

VENDREDI 24 JUIN 2005

BLOIS

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

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Présentation de l’enquête Transmission OSEO bdpme

27 000 entreprises accompagnées par OSEO bdpme de 1997 à 2003 : analyse et commentaires

Laetitia DEGOULANGE

Thierry MARTIGNON


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La transmission des petites et moyennes entreprises l’expérience OSEO bdpme1997 - 2004


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Un observateur privilégié

OSEO sofaris acteur majeur du dispositif d’accompagnement des transmissions depuis 20 ans

Plus de 34 000 entreprises accompagnées

1993 1997 2004 déjà 3 études réalisées


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Enjeux économiques de la transmission


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La transmission : un enjeu économique crucial

Un nombre important d’entreprises va changer de main dans les 15 ans à venir.

300 000 emplois en jeu chaque année.

4 emplois crées ou sauvegardés pour une PME transmise avec succès.


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Renforcement de l’activité sur les secteurs traditionnels…

Industrie, Construction, Transports, Commerce de gros et Service aux entreprises

• La moitié des opérations accompagnées

• Deux tiers des montants en jeu

22,5 salariés en moyenne22,5 salariés en moyenne


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… et forte présence sur les TPE dans le commerce et le tourisme

Commerce de détail et services à la personne : 35% des entreprises accompagnées

Tourisme : 17% des entreprises accompagnées

5 salariés en moyenne


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Les reprises par personnes physiquesICTCS


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Des départs à la retraite des cédants nombreux et peu de transmissions familiales Augmentation des transmissions suite au départ à la retraite des cédants

9 % de reprises familiales

32 % de reprises par des salariés de l’entreprise

Étude 2004 : 60%Étude 1997: 57%

Étude 1993 : 54%

Personnes physiques ICTCS


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Des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites

Rajeunissement des repreneurs

Age moyen et taille d’entreprise

38,6

42

0 à 9 salariés 10 salariés etplus


Étude 2004 : 41 ans

Étude 1997: 42,6 ans


12

Des repreneurs expérimentés

Expérience du secteur84%

Expérience du management69 %

Absence d’expérience du secteur et du management

59%

Double expérience


5 %


13

Expérience professionnelle antérieure et taille d’entreprise reprise sont très liées

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Employé

Technicien

Cadre

Dirigeant ou gérant

Ingénieur

Cadre de direction

0 à 9 salariés 10 à 249 salariés



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Des montages financiers plus tendus qu’auparavant

de l’apport personnel des repreneurs

moitié moins de repreneurs avec un apport personnel supérieur à 40%

de l’endettement



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Diversification des modes de financements selon la taille des projets Moins de 6% des petits projets bénéficient d’un crédit vendeur, alors que 26% des projets de plus de 1,5 millions d’euros sont concernés

Concentration des interventions du capital risque sur les opérations de plus de 1,5 millions d’euros

12 % des opérations de moins de 1,5 millions d’euros ont utilisé d’autres types de financements (prêt d’honneur, prêt de la Région …)



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Les reprises par personnes morales


17

Croissance externe

Un quart des transmissions accompagnées

Principale motivation : l’augmentation des parts de marché

Personnes morales


18

Pas uniquement dans l’industrie

Industrie28%

Commerce de gros13%

Transports6%

Construction7%

Services aux entreprises

19%

Commerce de détail20%

Tourisme7%

Personnes morales


19

De plus en plus de micro groupes de PME

Rapprochement de très petites unités

Personnes morales

93% des cibles ont moins de 50salariés

90% des acheteuses ont moins de 50 salariés


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Les facteurs de risques/succès


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Un risque élevé et lié à la conjoncture

Une transmission sur cinq échoue au bout de 6 ans

Les taux de défaillance cumulés à 7 ans varient entre 15% et 32% selon les années


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Risque : Profil du repreneur

Tous secteurs

ICTCS Commerce et tourisme

Absence de connaissance du secteur *1.6Expérience de management dans un autre secteur * 2

3 repreneurs *1.3 par rapport à 1 repreneur* 2 par rapport à 2 repreneurs

Age du repreneur > 40 ans*1.8 par rapport à 31-40ans


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Risque : Critères financiers pour ICTCS

Valorisation / Résultat net > 5 *1,4

Industrie, Construction,Transports

Dividende / Résultat net > 70%*1,6

Commerce de grosServices aux entreprises

Dividende / Résultat net > 80%*2,5


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Risque : Profil de l’entreprise

Commerce et tourisme

Valorisation < 75 000 € *1.5

Commerce Ancienneté < 5 ans *1.7

Tourisme Restauration *2,1


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Risque : Lien avec l’entreprise reprise

Tous secteurs

Pas de lien avec le cédant *2 par rapport à ancien(s) salariés * 3,3 par rapport à transmission familialeTransmission brutale * 1,5

Commerce Pas d’accompagnement du cédant * 3,2

Tourisme Changement d’activité du vendeur * 2,1


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Le point de vue des repreneurs


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Quelques années après l’opération

Les repreneurs ont fait face à un certain nombre de difficultés

Mais sont globalement satisfaits

Et optimistes pour l’avenir de leur entreprise

Personnes morales


28

La transmission grâce aux relations personnelles ou professionnelles

13%

27%

39%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Sociétés deconseil

spécialisées

Relationspersonnelles

Relationsprofessionnellesavec l'entreprise

ICT

CS


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En ligne sur www.oseo.fr

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La contribution des professionnels

à l’optimisation des conditions de la reprise

d’entreprise

CCI de Loir et CherOrdre des Experts-Comptables

OSEO bdpme

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CHAMBRE DE COMMERCE ET D’INDUSTRIE DE LOIR ET CHER

Anne Laurence JOUANNET

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher - source fichier CCI 32

Les données statistiquesnombre d’entreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et plus

en 2005

Secteurs d’activité Nombre d’établissements/effectif Effectif

0 à 5 6 à 10 11 et + Total Total

Agriculture, sylviculture 100 9 4 113 178

Commerce de détail 490 60 28 578 2591

Négoce de gros, intermédiaire 105 14 20 139 520

Hôtels et restauration 205 23 21 249 812

Service aux particuliers 90 5 4 99 256

Industrie 184 36 91 311 5421

Construction 134 44 50 228 2041

Service à l’entreprise 171 12 22 205 1003

Transport 51 5 16 72 607

Total 1530 208 256 1994 13529

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

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L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Actions individuelles et collectives : Sensibiliser et informer les cédants

• . plan de visites systématiques (PVS)

. accompagnement individuel

. réunions d’information

. forums (tables rondes)

. ateliers thématiques


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Actions individuelles et collectives :

Informer et accompagner les repreneurs

• information sur les entreprises à céder, les réseaux

• forums (ateliers)

• aide dans la recherche d’entreprises (si ciblée)

• conseil et assistance dans le montage juridique et financier de la reprise


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Les outils mis à disposition :

- Guide pratique de la Transmission

- Reprendre une entreprise – mode d’emploi

- Transcommerce (site et bulletin)

- PMI Contact (site et bulletin)

- Fiches d’informations pratiques (en ligne sur le site de la CCI)


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Rapprocher l’offre et la demande

Transcommerce en Région Centre. banque de données en ligne : www.transcommerce.com. magazine mensuel (tirage : 3200 exemplaires). 7164 annonces sur le réseau (10 régions et 93 points accueil). 866 annonces en Région Centre dont 203 en Loir-et-Cher

Partenariat notaires et agents immobiliers. un site internet. un observatoire des ventes (3083 fiches). un fichier de repreneurs (1200 fiches)

30 % des affaires Transcommerce ont trouvé un repreneur

http://www.transcommerce.com/

http://www.transcommerce.com/


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Rapprocher l’offre et la demande

. PMI Contact Région Centre - banque de données en ligne : www.pmicontact.net

- bulletin papier (4 numéros par an) annonces d’offres de cession (~ 70) annonces d’offres de reprise (~ 30)

- dossier repreneur qualifié- engagement de confidentialité- mise en relation

http://www.pmicontact.net/

http://www.pmicontact.net/

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ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES

Xavier LAFONT

LES EXPERTS COMPTABLES

ET

LA TRANSMISSION D’ENTREPRISE

Xavier LAFONTXavier LAFONTEXPERT COMPTABLEEXPERT COMPTABLE


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RAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALERAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALE

16 000 Membres de l’Ordre 5 000 Experts Comptables Stagiaires 9 000 Société d’Expertise Comptable

100 000 Collaborateurs

S’occupant d’environ 1,5 millions d’entreprises


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C R E A T E U R S V E N D E U R S R E P R E N E U R S

E X P E R T S C O M P T A B L E SI n ter v en an t au p r ès d es ...

PRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSIONPRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSION

Chacun son expert comptable

( et ses conseils en général)


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Transmission interne

Transmission familiale

Lorsque les parties se sont déjà mises d’accord au préalable sur tous les termes de la transaction

EXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPEEXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPE

DE « CHACUN SON CONSEIL »DE « CHACUN SON CONSEIL »


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Établissement des comptes

Ménage éventuelle dans les comptes

Évaluation de l’entreprise

Mesure de l’impact fiscal de la future vente et recherche d’optimisation

Aide à l’établissement du dossier de présentation

Aide à la recherche et à la sélection d’un repreneur

Aide à la négociation

Assistance lors des audits d’acquisition

Assistance à l’établissement des actes de cession

MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEMISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU VENDEURAUPRES DU VENDEUR


44

Engagement de confidentialité

Promesse de vente / promesse d’achat

Protocole d’accord

Acte de cession en lui-même

Convention de garantie d’actif et de passif

ASSISTANCE A LA REDACTION ASSISTANCE A LA REDACTION DES ACTES DE CESSIONDES ACTES DE CESSION


45

Aide à la recherche et à la sélection d’une entreprise à vendre

Évaluation

Audit d’acquisition

Mesure de l’impact fiscal de la reprise et recherche d’optimisation

Établissement de plan de financement et compte de résultat prévisionnel

Aide à la recherche de financement

Aide à la négociation

Assistance à la rédaction des actes de cessions

MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEMISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU REPRENEURAUPRES DU REPRENEUR


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L’EXPERT COMPTABLE PEUT ACCOMPAGNER DANS SES MISSIONS PLUS TRADITIONNELLES ET QUOTIDIENNES LE REPRENEUR, POUVANT AINSI (SANS PRETENTION EXCESSIVE) CONTRIBUER A PERENNISER L’ENTREPRISE.

Xavier LAFONT,

Expert Comptable.

AU-DELA DE LA CESSIONAU-DELA DE LA CESSION


47

OSEO bdpme

Thierry MARTIGNON


48

OSEO AU SERVICE DE

L’ENTREPRENEUR


49

500 000 entreprises seront bientôt à transmettre…

Et si on facilitait leur reprise !


50

Des montages financiers plus tendus qu’en 1997

Dans presque 50 % des cas, les apports du

repreneur sont inférieurs à 20 % du montage

financier (coût total de l’opération de reprise)


51

L’endettement qui pèse sur les opérations de reprise est en augmentation

Dans 20 % des cas, les concours bancaires

représentent plus de 80 % du montage financier


52

Cette situation fragilise la reprise en augmentant les charges financières qui pèsent sur l’entreprise

. 11 % des repreneurs ont été dans l’impossibilitéde réaliser les investissements initialementprévus

. 29 % des repreneurs ont dû reporter cesinvestissements en raison des charges financièresliées à l’opération de reprise


53

Le financement de la transmission d’entreprise : une opération à risque…

1 transmission sur 5 échoue dans

les 6 premières années de la reprise


54

OSEO, partenaire de la transmission

- réduit les risques du repreneur et de son banquier

- allège le poids de la dette sur les premières années de la reprise


55

Les outils d’OSEO Centre avec

le concours du Conseil Régional

1 - La garantie

2 - Le Contrat de Développement Transmission


56

La garantie OSEO sofaris

Garantir jusqu’à 50 %(*) les prêts bancairesfinançant la transmission en limitant la cautionsolidaire demandée aux repreneurs

(*) 70 % pour les transmissions des secteurs del’industrie et des services à l’industrie et pourune tranche de crédit limitée à 250 KE

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Le Contrat de Développement Transmission

Financer à hauteur de 240 KE maximum les transmissions d’entreprises industrielles et des services à l’industrie par un QUASI FONDS PROPRE

- son montant peut doubler les fonds propres du repreneur ; il représente 40 % maximum des prêts bancaires mis en place

- sans garantie (pas de caution solidaire du repreneur)

- différé d’amortissement de 2 ans (pour les concours de 7 ans)

- un taux attractif : 5,80 % en taux fixe et EURIBOR 3 MM + 2,90 % en taux variable

Documents

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