4 Pip Forex Et Mouvement Des Devises

8/10/2019 4 Pip Forex Et Mouvement Des Devises

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PIPet mouvement dune

paire de devise

Sponsor :Ralis par :

Webinariste :

David Furcajg, CFTe, MFTAVice Prsident de lAFATE

Professeur associ Universit de

Paris Dauphine

Comprendre la notion depip,

calculer son esprance de gain

et son risque, placer une pairede devise dans un contexte

global


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PLAN

Quest-ce quun PIP (comment calculer un pip en USD et un pip en EUR) ?

Expliciter devise de base et cotation lincertain

Prsentation de quelques modles conomiques de base dvaluation du taux de

change

Mouvement coordonn ou dissymtrique des paires de devise

Conclusion du webinaire


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Quest-ce quun pip ?

Un pip (price interest point) dsigne la plus petite unit de cotation dune paire

Pour de nombreuses paires de devise, il sagit de la quatrime dcimale aprs lavirgule

Exemple

Si la cotation de lEUR/USD passe de 1.3800 1.3809, la paire a progress de 9 pips (soit

1.3809 1.3800)

Remarque : la norme ISO 4217dfinit des codes en trois lettres pour chaque devise et

quelques exceptions prs :

Les deux premires lettres dsignent le pays

La troisime lettre correspond la premire lettre du nom de la devise

On obtient :

USD pour United States Dollar

CAD pour Canadian Dollar

JPY pour Japan Yen


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Calculer la valeur dun pip

Pralable : sur le FOREX, il est possible dacheter et de vendre des lots.

La taille standard dun lotest de 100 000 (on peut modifier ce montant auprs de son

broker et utiliser des lots de 10 000 ou 1 000)

La valeur dun pip se calcule laide de la formule ci -dessous :

Valeur dun pip en XXX = S x DPIP

Avec : S = Taille du lot

DPIP = 0.0001 ou 0.01 selon la paire considre


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Exemple 1 : cas de lEUR/USD

Pour lEUR/USD : DPIP = 0.0001

Soit la cotation suivante : EUR/USD = 1.3800

On obtient :

Valeur dunpip en USD = 100 000 x 0.0001 = 10 USD

Valeur dunpip en EUR = 10 / 1.3800 = 7.24 EUR

Exemple 2 : cas du USD/JPY Pour lUSD/JPY : DPIP = 0.01

Soit la cotation suivante : USD/JPY = 83.30

On obtient :

Valeur dunpip en JPY = 100 000 x 0.01 = 1000 JPY

Valeur dunpip en USD = 1000 / 83.30 = 12 USD

NB : les brokers fournissent pour la plupart des calculateurs de pips

Ce calcul nest pas anodin ! Il permet de grer une position

Il permet de calculer son esprance de gain

Son risque de perte


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Cas pratique

Soit une stratgie quelconque avec :

EUR/USD = 1.3800,

Esprance de gain = 50pips ou un objectif 1.3850,

Stop Loss = 1.3775 soit un risque de perte de 25pips

Taille du lot = 100k

NB : le ratio rendement / risque est de 2 (50pips / 25 pips)

On obtient si lopration est gagnante :

Gain en USD = 100 000 x 0.0001 x 50 = 500USD

Gain en EUR = 500 / 1.3800 = 362EUR

Si lopration est perdante :

Perte en USD = 100 000 x 0.0001 x 25 = 250USD

Perte en EUR = 250 / 1.38000 = 181 EUR


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Cotation lincertain et devise de base

Quelle que soit la paire de devise, on observe :

XXX / ZZZ

On appelle la partie gauche (XXX), la devise de base

- Cote au certain,- Son cours prend la valeur 1

Historiquement ( quelques exceptions), les devises des pays dominants sont

cotes au certain car elles constituent un talon ou une rfrence

On appelle la partie droite (ZZZ), la devise secondaire

- Cote lincertain- Son cours adopte diffrentes valeurs selon le taux de change


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Cotation lincertain et devise de base

Exemple :

EUR / USD = 1.3800

1 EUR permet dobtenir 1.38USD

Si EUR/USD = 1.3850 alors 1 EUR permet dobtenir davantage de USD (le USD se

dprcie contre lEUR)

Pour information :

Si EUR/USD = 1.4003 et USD/CHF = 0.9572

Alors on peut obtenir lEUR/CHF de la manire suivante :

EUR/CHF = 1.4003 x 0.9572 = 1.3404


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Modles conomiques et valuation

du taux de change

Deux modles explicatifs : La thorie de la PPA (Parit de Pouvoir dAchat)

Selon cette approche, le taux de change varie en fonction des diffrentiels

dinflation entre deux pays ou deux zones

S = P / P*

Avec S : Taux de change

P : Prix de lconomie domestiqueP* : Prix de lconomie trangre

La thorie de choix de portefeuille

Selon cette approche, le taux de change varie en fonction du diffrentiel de

rendement des actifs entre deux pays ou deux zones

Il existe dautres modles mais de manire gnrale, ils sont peu efficaces Having endeavored to forecast exchange rates for more than half a century, I have

understandably develoed significant humility about my ability in this area

Alan Greenspan, Washington DC, November 30, 2001


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Mouvement coordonn : EUR/USD et USD/CHF

Sou rce : AVA FX

Sou rce : AVA FX


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Mouvement dissymtrique : GBP/USD et EUR/GBP

Sou rce : AVA FX

Sou rce : AVA FX


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Conclusions

Importance de simprgner de la valeur dunpip qui permet en outre decalculer le risque et le gain esprer en capital (point de dpart de tout scnario de

trading)

Les modles macro conomiques ont beaucoup de mal dterminer la valeur

dun taux de change

Lanalyse technique est trs pertinente (en revanche)

Certaines paires de devise voluent dans la mme direction alors que dautres

ne sont pas corrles

Les lments voqus dans ce webinaire et le prcdent sont essentiels pour

bien dbuter. Aussi, faut-il bien sen imprgner pour dbuter dans de bonnesconditions


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Sponsor du Webinaire

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