Activité d’investissement des FCPI dans les entreprises ... · Tableau de bord FCPI 1997-2010 Tableau de bord FCPI 1997-2010 - 3 6 Md€ levés dont 3,5 Md€ investis dans près

Activité d’investissement des FCPI

dans les entreprises innovantes

TABLEAU DE BORD 1997-2010

Tableau de bord FCPI 1997-2010

Tableau de bord FCPI 1997-2010 - 2

Objectifs du Tableau de bord

Etablir chaque année un bilan statistique complet sur les FCPI

o Depuis la création du dispositif en 1997

o Sous l’angle des levées de fonds, des investissements

et des entreprises investies

• analyse du stock sur la totalité de la période

Offrir une vision dynamique

soulignant les évolutions sur la dernière année

• analyse des flux annuels

Précaution de lecture

La qualité et la complétude des données sur les investissements

et les entreprises ayant été améliorées en 2011, certains résultats

présentés ici diffèrent de ceux de l’analyse 1997-2009

Avant-propos



6 Md€ levés dont 3,5 Md€ investis dans près de 1 150 entreprises

Une présence durable des FCPI aux côtés des entreprises même si les primo-investies

représentent un tiers de la population investie chaque année

60 % des entreprises ont reçu au total plus de 1,5 M€ de la part des FCPI

Des prises de participation essentiellement dans des valeurs françaises (90 %)

Un risque non négligeable lié à la jeunesse des entreprises (1 sur 2 a moins de 4 ans),

à l’absence de chiffre d’affaires (1 sur 4) ou à une capitalisation limitée (1 sur 3 a moins

de 150 k€ de fonds propres)

82 % des entreprises françaises sont toujours en activité à fin 2010 (soit 851)

Elles emploient près de 48 000 personnes et réalisent 10 Md€ de chiffre d’affaires.

1 sur 2 est exportatrice

7 entreprises investies sur 10 possèdent les caractéristiques d’une PME

Entre le premier tour de table et fin 2010, 159 micro-entreprises sont passées à la taille

de PME et 20 PME sont devenues des ETI

Synthèse 1997-2010



Evolution contrastée de l’activité des FCPI en 2010

Nette reprise des investissements, avec un niveau d’activité supérieur, pour

la troisième année consécutive, à celui des levées au titre du quota de 60 % et pour

la première fois, à celui des levées de fonds totales (respectivement 466 M€ et 425M€)

Recul des levées de fonds pour la troisième année consécutive

avec, pour la première fois, un ralentissement de la création de véhicules FCPI,

préfigurant une baisse du niveau d’investissement dans les années à venir

Après trois années de stabilité, nouvelle progression du nombre d’entreprises

investies en 2010 : 374 contre 326 en 2009

Ralentissement de l’entrée en portefeuille de nouvelles entreprises (+ 10 % contre

+ 19 % en 2009)

Consolidation des participations antérieures avec 17 % d’entreprises refinancées

de plus qu’en 2009

Nouvelle baisse du montant médian du premier tour de table (824 k€ contre

922 k€ en 2009) et quasi stabilité du refinancement (561 k€ contre 576 k€)

Synthèse activité 2010



Levées de fonds page 6

Investissements page 8

Entreprises en portefeuille

Caractéristiques générales page 11

Situation au premier tour de table page 19

Situation à fin 2010 page 26

Méthodologie page 30

Annexes page 33 (renvoi : A )

(renvoi : M )

Sommaire



6 Md€ de fonds levés sur la période

A minima 3,6 Md€ destinés aux entreprises innovantes

au titre du quota des 60 % à investir dans l’innovation

344 FCPI gérés par 42 sociétés de gestion

Levées de fonds


Des levées de fonds en recul pour la troisième année consécutive

avec, pour la première fois, un ralentissement de la création de FCPI

Réduction de l’activité des FCPI ISF principalement

o En nombre de véhicules et en montants levés (- 40 % contre - 10 % pour les FCPI IR)

o 1/4 de l’activité de levée de fonds des FCPI en 2010 contre 1/3 en 2009

La baisse du nombre de FCPI ayant levé des fonds en 2010 (46 vs 58 en 2009)

s’explique par une création de véhicules FCPI en retrait pour la première fois

(40 vs 45 en 2009)

Avec 425 M€ en 2010, le recul des montants levés par les FCPI est

comparable à celui du capital risque (respectivement - 18 % et - 17 % ) A

65 136257

411503 483

397 383 421559

784

420 356 323

196164

102

617

520425

5 511

17

2733

2622

18

28

40 39 4036

1218

10

5158

46

-50

-30

-10

10

30

50

70

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Evolution annuelle des levées de fonds et du nombre de véhicules FCPI selon leur forme juridique

Source : OSEO - AFIC

FCPI IR

FCPI ISF

Nombre de véhicules FCPI ayant levée en année N

Levées de fonds (en M€)

FCPI ISF

FCPI IR

FCPI IR+ISF

FCPI IR+ISF



3,5 Md€ investis depuis 1997

au titre du quota de 60 % dans l’innovation

Investissements

M


Nette reprise de l’activité d’investissement en 2010, après le recul de 2009

Un volume d’investissement en forte croissance

malgré un nombre stable de sociétés de gestion engagées dans l’innovation

o Pour la première fois, le niveau d’investissement est supérieur à celui de la levée de fonds

o Pour la troisième année, les montants investis sont supérieurs à ceux levés au titre du quota

des 60 % dans l’innovation

Avec 466 M€ investis en 2010, l’activité FCPI augmente plus que celle

du capital risque (+ 17 % contre + 3 % )

A

M

410440

398

466

27 27

33 32

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nombre de sociétés de gestionayant investi en année N**

Sources : OSEO - AFIC

Volume d'investissement (en M€)

Evolution des investissements FCPI dans les entreprises innovantes (quota de 60 %)*

* Avec date et montant d'investissement connus, soit plus de 95 % des investissements déclarés.** Une société de gestion n'est comptée qu'une seule fois par an.

A


Avec 84 M€ d’investissement en 2010, les fonds ISF représentent, après

deux années d’existence, près de 1/5e du volume global de l’activité globale

d’investissement des FCPI

Avec 383 M€ investis en 2010, l’activité d’investissement sur fonds FCPI IR

progresse de 9 % par rapport à 2009, sans toutefois retrouver le niveau

d’activité de 2008

FCPI ISF : maintien d’une dynamique d’investissement soutenue

427353 383

13

45

84

2008 2009 2010

FCPI ISF

FCPI IR


97 % 89 % 82 %

3 %

11 %

18 %

Evolution du volume annuel d'investissement selon la nature juridique du FCPI (en M€)



Près de 1 150 entreprises innovantes

investies sur la période 1997-2010

Entreprises investies


Un tiers de nouvelles entreprises en portefeuille chaque année

Après trois années de stabilité, nouvelle progression du nombre d’entreprises

investies en 2010 (+ 15 %)

Changement de tendance en 2010 :

o Ralentissement du renouvellement du portefeuille d’entreprises constaté en 2009…

• + 10 % d’entreprises primo-investies (+ 19 % en 2009)

o … conjugué à une activité de refinancement renforcée

• + 37 entreprises refinancées par rapport à 2009, soit 17 % de plus

159

298321 327 326

374

56

143

111 96114 125

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ensemble des entreprises innovantes

dont entreprises nouvellement investies

Nombre d'entreprises investies par an


Remarque : une entreprise n'est comptée qu'une fois par an, quel que soit le nombre de financements FCPI obtenus.Une entreprise est nouvelle si elle n'a jamais été investie par un FCPI auparavant.

Part des entreprises nouvellement investies 35 % 48 % 35 % 29 % 35 % 33 %


38 % des entreprises ont reçu au total plus de 2,5 M€ de la part des FCPI,

soit 78 % des montants investis

o 17 % des entreprises concentrent plus de 50 % des investissements sur la période

La moitié des entreprises a réalisé entre 2 et 5 tours de table FCPI

o 50 % des tours de table sont compris entre 0,35 M€ et 1,8 M€

o En 2010, nouvelle baisse du montant médian du premier tour de table (824 k€ contre

922 k€ en 2009) et quasi stabilité du refinancement (561 k€ contre 576 k€ en 2009)

Une présence durable des FCPI au capital des entreprises innovantes

5%

11%

27%

19% 21%

15%

2%0,1% 1%

9%

12%

24%

40%

14%

92 305 950 1 902

3 442

7 371

20 065

-

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Moins de 150 K€ [0,15 ; 0,5M€[ [0,5 ; 1,5M€[ [1,5 ; 2,5M€[ [2,5 ; 5M€[ [5 ; 15M€[ 15M€ et plus

Part dans les entreprises investies

Part dans les montants investis

Financement FCPI total reçu (médiane - k€)

Répartition des entreprises investies selon le montant total des financements FCPI reçus



Seule 1 entreprise sur 3 est accompagnée

par plusieurs sociétés de gestion

Le modèle d’investissement le plus répandu est 1 société de gestion

par entreprise et par tour de table, que ce soit le premier ou le nième

68%

18%12%

75%

19%

6%

0%

1 société de gestion 2 sociétés de gestion 3 à 5 sociétés de gestion Plus de 5 sociétésde gestion

% d'entreprises investies par…

% de tours de table avec…

Répartition des entreprises et des tours de table*selon le nombre de sociétés de gestion concernées


s : secret statistique

* Population des 1 139 entreprises avec montant et date d'investissement connus, représentant au total plus de 2 600 tours de table

s


Des investissements concentrés dans les prestations de service

Le secteur Information & Communication regroupe 40 % des montant investis

par les FCPI et des entreprises investies,

un quart sont concentrés dans les activités scientifiques et techniques

Les activités "Recherche-Développement scientifique" sont très

consommatrices de fonds propres relativement aux autres activités

20%

16%

5%2%

9%7%

7%

5%

9%

9%

5%3% 4%

17%

18%

5%

2%

15%

6%

5%

6%

7%

9%

4%2% 2%

Montants investis

Programmation, conseil et autres activités informatiques

Edition de logiciels

Services d'information & télécommunication

Autres information & communicationRecherche-développement

scientifique

Activités d'architecture et d'ingénierie, activités de contrôle et analyses techniques

Fabrication de produits informatiques, électroniques et optiques

Autres industries manufacturières

Activités financières et d'assurance

Commerce, réparation d'automobiles et de motocycles

Autres activités spécialisées, scientifiques et techniques

Activités de services administratifs et de soutien

Autres activités

Répartition sectorielle des entreprises et des montants investis (Naf rév. 2)




Des entreprises investies avec des projets d’innovation

qui se diffusent à d’autres secteurs

Des projets fondés principalement sur des développements en informatique

et en électronique

50% 49%

21% 20%

9% 12%

7%8%

4%3%3% 2%3% 3%3% 2%

Entreprises investies Montant investi

Répartition par domaine technologique* des projets d'innovation des entreprises investies


* Nomenclature OSEO fondée sur la technologie au coeur des projets d'innovation.(population des entreprises qualifiées innovantes par OSEO au titre des FCPI avec un domaine renseigné, soit 75 % des entreprises et 86 % des montants investis par les FCPI)

Logiciel & Multimédia

Electronique & Optique

Génie des procédés

Biotechnologies

IngénierieMécanique

Mesure & AutomatiqueMatériaux


9 entreprises investies sur 10 sont localisées en France

dont la moitié hors d’Île-de-France

Montant investi

Nombre % %

Allemagne 35 3,0% 2,7%

Belgique 12 1,0% 1,0%

Danemark 10 0,9% 0,9%

Espagne 4 0,3% 0,3%

France 1011 88,1% 88,7%

Luxembourg 7 0,6% 0,4%

Pays-Bas 15 1,3% 1,4%

Royaume-Uni 24 2,1% 2,3%

Autres 30 2,6% 2,2%



Montant investi

Nombre % %

Alsace 12 1,2% 1,3%

Aquitaine 26 2,6% 1,7%

Auvergne 20 2,0% 1,9%

Basse-Normandie 9 0,9% 0,8%

Bourgogne 5 0,5% 0,3%

Bretagne 23 2,3% 1,7%

Centre 12 1,2% 1,3%

Champagne-Ardenne 5 0,5% 0,3%

Corse s s s

Franche-Comté 9 0,9% 0,5%

Haute-Normandie 5 0,5% 0,1%

Île-de-France 559 55,3% 60,6%

Languedoc-Roussillon 47 4,6% 3,1%

Limousin s s s

Lorraine 6 0,6% 1,0%

Midi-Pyrénées 32 3,2% 2,1%

Nord-Pas de Calais 18 1,8% 1,3%

Pays de la Loire 16 1,6% 1,2%

Picardie 5 0,5% 0,3%

Poitou-Charentes 7 0,7% 0,5%

Provence-Alpes-Côte d'Azur 80 7,9% 8,9%

Rhône-Alpes 111 11,0% 10,7%

Réunion-Antilles-Guyane s s s

s : secret statistique Source : OSEO - AFIC



81 % des entreprises investies par les FCPI ont obtenu la qualification

"entreprise innovante" au titre des FCPI

o 934 entreprises au total

Ces entreprises investies représentent 38 % des 2 455 sociétés qualifiées

par OSEO sur la période

Elles drainent 90 % des montants investis sur 1997-2010

o Soit 3,1 Md€

La moitié des premiers tour de table ont lieu dans les 11 mois

qui suivent la qualification

La plupart des entreprises investies par les FCPI

ont été qualifiées "entreprises innovantes" par OSEO*

* Qualification "entreprise innovante" obtenue auprès d'OSEO

au titre du quota de 60 % des fonds levés par les FCPI à investir dans les entreprises innovantes




Caractéristiques des entreprises

au moment du premier investissement par un FCPI

Sur le stock 1997-2010

& sur le solde des flux 2009 et 2010 M


1 entreprise sur 2 est une PME au moment de la première levée de fonds

Sur les dernières années, réduction continue du nombre de micro-entreprises,

augmentation constante des PME et apparition de quelques ETI

o Orientation des choix vers des entreprises plus matures, âgées essentiellement

de 3 à 10 ans (cf. page suivante), donc de taille plus importante

Des entreprises majoritairement de taille petite ou moyenne


49%43% 37%

49%54%

56%

1% 3% 7%

2008 2009 2010

ETI

PME

Micro-entreprises

Répartition des entreprises nouvellement investies une année selon leur taille (définition européenne M, à partir des comptes sociaux)


* L'utilisation des comptes sociaux, à défaut des comptes consolidés, crée un biais vers les tailles inférieures.

-4 -3

31 1

6

Moins de 1 an 1 à 3 ans 3 ans et plus


Solde 2009-2010 des entrées en portefeuille de nouvelles entreprises selon leur taille (définition européenne M ) et leur âge

Lire : En 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies de type "PME entre 1 et 3 ans" est supérieur de 1 entreprise à celui de 2009


Une prise de risque importante

avec une présence forte d’entreprises jeunes

1 entreprise sur 2 a moins de 4,2 ans lors du premier tour de table

En 2010, des entrées en portefeuille équilibrée sur les âge extrêmes

et un maintien des investissements FCPI dans des entreprises

moyennement jeunes

o - 1 entreprise de moins de 3 ans et - 4 entreprises de 20 ans et plus

o + 12 entreprises entre 3 et 10 ans d’existence

14%

-4

25%

3

19%

8

22%

4

14%

0

7%

-4

20 ans et plus

10 à 20 ans

5 à 10 ans

3 à 5 ans

1 à 3 ans

Moins de 1 an

source : OSEO - AFIC

Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon leur âge au moment du premier tour de table

Solde 2009-2010d'entreprises nouvelles

(en nombre)


Entreprises innovantes sur 1997-2010

Solde 2009-2010 : En 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies , âgées de moins de 1 an, est inférieur de 4 entreprises à celui de 2009

8,58,2

9,79,1

7,0

5,3

4,3

5,3

3,93,7

2006 2007 2008 2009 2010


Âge moyen

Âge médian

Evolution annuelle de l'âge moyen et médian des entreprises au moment du premier tour de table (en nombre d'années)

Niveau médian 1997-2010

4,2


1 entreprise sur 2 emploie moins de 10 personnes au moment du premier

tour de table

o Concentration des entreprises dans les niveaux inférieurs de chaque classe

Effectif médian stable sur les cinq dernières années

o Le niveau est lié à la jeunesse des nouveaux entrants sur cette période

Des entreprises avec des effectifs relativement modestes


44%

9

20%

9

15%

-7

18%

6

3%

2

250 à 5 000 pers.

50 à 250 pers.

20 à 50 pers.

10 à 20 pers.

Moins de 10 pers.


Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon leur effectif au moment du premier tour de table


(en nombre)



* A partir des entreprises avec un effectif renseigné,soit 80 % de la population totale.

Solde 2009-2010 : en 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies, employant moins de 10 personnes, est supérieur de 9 entreprises à celui de 2009.

11,0

10,0 10,0 10,0 10,0

2006 2007 2008 2009 2010


Effectif médian

Evolution annuelle de l'effectif médian


10

* A partir des entreprises avec un effectif renseigné,soit 80 % de la population totale.


Un quart des entreprises ne réalise encore aucune vente

Lorsqu’elles font du chiffre d’affaires, la moitié réalise plus de 1,4 M€ de ventes

En 2010, la réduction du CA médian résulte de l’entrée au capital d’entreprises

beaucoup plus petites en termes de CA

o - 9 entreprises avec un CA supérieur à 1,5 M€ (+ 11 en 2009)

Des entreprises nouvelles très hétérogènes en termes de chiffre d’affaires

23%

-4

16%

-1

12%

5

11%

8

23%

-12

7%

1

8%

2

15 M€ et plus

7,5 à 15 M€

1,5 à 7,5 M€

0,75 à 1,5 M€

0,25 à 0,75 M€

Inf, à 0,25 M€

CA nul


Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon leur niveau de chiffre d'affairesau moment du premier tour de table


(en nombre)



* A partir des entreprises avec un chiffre d'affaires renseigné, soit 76 % de la population totale.

Solde 2009-2010 : en 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies avec un CA nul est inférieur de 4 entreprises à celui de 2009.

1 698

1 065

839

2 004

1 012

2006 2007 2008 2009 2010


Chiffre d'affaires médian

Evolution annuelle du niveau de chiffre d'affaires médian au moment du premier tour de table

(hors entreprises sans chiffre d'affaires, en k€)*


1 429

* soit 100 % des entreprises avec un CA renseigné non nul.


60 % des entreprises réalisent leur chiffre d’affaires exclusivement sur le sol

national au moment du premier tour de table (situation renforcée depuis 2009)

1 entreprise exportatrice sur 2 réalise a minima 38 % de son chiffre d’affaires

sur les marchés étrangers

En 2010, nouvelle année de baisse du niveau médian d’exportation (21 %)

o Entrée en portefeuille d’entreprises avec un taux d’exportation plus faible qu’en 2009

(- 4 entreprises avec un taux supérieur à 50 %, + 2 en 2009)

Des entreprises qui s’adressent d’abord au marché domestique…

mais des marchés étrangers prépondérants en cas d’exportation

56% 7

17%

-1

9%

1

8%

-3

10%

-1

75 % et plus

50 % à 75 %

25 % à 50 %

Inf, à 25 %

Marchédomestiqueuniquement


Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon la part du chiffre d'affaires réalisée à l'export

au moment du premier tour de table *


(en nombre)



* A partir des entreprises avec un chiffre d'affaires export renseigné, soit 77 % de la population avec un CA connu.

Solde 2009-2010 : en 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies ne s'adressant qu'au marché domestique est supérieur de 7 entreprises à celui de 2009.

3837

25 26

21

2006 2007 2008 2009 2010


Taux d'ouverture médian

Evolution annuelle du taux d'ouverture médian des entreprises exportatrices au moment du premier tour de table (en %)


38 %

* soit 100 % des entreprises avec un CA export renseigné et non nul.


Près de 700 k€ de fonds propres médian au premier tour de table

Un portefeuille équilibré : 1/3 d’entreprises avec moins de 150 k€ de fonds

propres, 1/3 avec plus de 1,5 M€ et 1/3 avec une capitalisation intermédiaire

En 2010, des premiers tours de table vers des entreprises avec un niveau

médian de fonds propres plus faible

o + 11 entreprises au capital < à 500 k€ contre - 5 entreprises dotées de plus de 500 k€

Des entreprises nouvelles très hétérogènes en termes de capitalisation

19%

1

9%5

16%

5

21%

-4

18%

-2

17%

1

5 000 K€ et plus

1 500 à 5 000 K€

500 à 1 500 K€

150 à 500 K€

50 à 150 K€

Inf, à 50 K€


Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon leur niveau de fonds propres


(en nombre)



* A partir des entreprises avec un montant de fonds propres renseigné, soit 64 % de la population totale.

Solde 2009-2010 : en 2010, le nombre de nouvelles entreprises investies, avec un niveau de fonds propres inférieur à 50 K€, est supérieur de 1 entreprise à celui de 2009.

853

534 544

742

453

2006 2007 2008 2009 2010


Fonds propres médians

Evolution annuelle du niveau de fonds propres médian au moment du premier tour de table (en K€) *


685

* A partir des entreprises avec un montant de fonds propres renseigné, soit 64 % de la population totale.


82 % des entreprises françaises investies

sont toujours en activité à fin 2010

Elles emploient près de 48 000 personnes

et réalisent 10 Md€ de chiffre d’affaires à fin 2010



M


82 % des entreprises françaises investies sont toujours en vie à fin 2010

o soit 851 entreprises

… contre 71 % pour les entreprises qualifiées au titre des FCPI

mais non investies par l’un d’entre eux

Un taux de pérennité élevé pour les entreprises françaises investies

87% 85% 82%

74% 72% 71%

2007 2008 2009 2010

Entreprises françaises investies par desFCPI (qualifiées ou non au titre des FCPI)

Entreprises françaises qualifiées au titredes FCPI et non investies par l'un d'entreeux

Evolution du nombre d 'entreprises françaises en vie à la fin de l'année

(hors entreprises nouvelles de l'année)



A fin 2010*,

Les trois quarts emploient moins de 50 salariés

1 sur 2 a un chiffre d’affaires supérieur à 3,4 M€

1 sur 2 est exportatrice

o Plus de 4 sur 10 réalisent plus de la moitié de leur chiffre d’affaires à l’international

1 sur 2 a un niveau de fonds propres supérieur à 900 k€

1 sur 5 est cotée sur Nyse Euronext Paris

o 1 sur 2 sur Alternext et 1 sur 3 sur le compartiment C des ‘Small caps’

Les 851 entreprises françaises investies en vie à fin 2010

emploient près de 48 000 personnes

et réalisent 10 Md€ de chiffre d’affaires

* Résultats obtenus à partir des 82 % de la population des entreprises françaises investies en vie à fin 2010 (avec données

financières et structurelles disponibles à fin 2010) pour les quartiles et extrapolés aux 851 entreprises pour les totaux.

Pour une définition de Q1, Me et Q3, se reporter en p.31

Total * Moyenne Q1 Me Q3

Effectif 47 740 56 9 23 50

Chiffre d'affaires (en k€) 9 888 990 11 620 766 3 430 11 145

Taux d'exportation (%) - 38 6 29 71

Fonds propres (en k€) 3 337 225 3 922 189 893 2 973


851 entreprises françaises en vie à fin 2010


A fin 2010,

7 entreprises investies sur 10 possèdent les caractéristiques d’une PME*

(définition européenne )

Entre le premier tour de table et fin 2010, 159 micro-entreprises sont

passées à la taille de PME et 20 PME sont devenues des ETI**

Des entreprises majoritairement de type PME à fin 2010

* A partir des 71 % de la population des entreprises investies en vie à fin 2010

(avec des données financières et structurelles disponibles à fin 2010).

** A partir des 66 % de la population des entreprises investies en vie à fin 2010

(avec des données financières et structurelles disponibles au moment du premier tour de table et à fin 2010).

M

22%

73%

6%

Répartition par taille des entreprises investies en vie à fin 2010


Micro-entreprises

ETI

PME


Périmètre

o Levées de fonds : total des levées réalisées au titre des FCPI par l’ensemble des

sociétés de gestion (soit 40)

o Investissements : ensemble des investissements des FCPI entrant dans le quota

de 60 % des fonds levés à investir dans l’innovation

• L’analyse porte sur 70 % (pour les années les plus anciennes) à plus de 95 % (pour

les années les plus récentes) des investissements déclarés par 42 sociétés de gestion

Sources d’information

o Déclarations des sociétés de gestion de FCPI : AFIC

o Données financières et structurelles des entreprises : OSEO, DIANE et INSEE

o Entreprises qualifiées "innovantes" au titre des FCPI : OSEO

• Les données d’une année concernant les investissements et les entreprises varient

d’une étude à l’autre du fait de l’amélioration de la qualité et de la complétude des

informations collectées


Méthodologie (1/3)



Méthodologie (2/3)

Q1 = quartile inférieur : 25 % de la population en deçà de la valeur

Me = médiane : 50 % de la population en deçà ou au-delà de la valeur

Q3 = quartile supérieur : 25 % de la population au-delà de la valeur

Définition européenne de la taille des entreprises

Chiffre d'affaires Total Bilan Moins de 10 salariés [10 ; 250 salariés[ [250 ; 5 000 salariés[ 5 000 salariés et plus

2 M€ au plus 2 M€ au plus

2 M€ au plus

Plus de 2 M€

2 M€ au plus Micro-entreprises

] 2 M€ ; 43 M€ ]

Plus de 43 M€

2 M€ au plus Micro-entreprises

] 2 M€ ; 43 M€ ]

] 43 M€ ; 2 Md€ ]

Plus de 2 Md€

Source : Conseil d'Analyse Stratégique

] 2 M€ ; 50 M€ ]

] 50 M€ ; 1,5 Md€ ]

Plus de 1,5 Md€

PME

Effectif

Micro-entreprises

Petites et moyennes

entreprises

(PME)Entreprises de taille

intermédiaire

(ETI)Grandes entreprises

(GE)



Méthodologie (3/3)

Grille de lecture des analyses en stock 1997-2010 et en flux 2009-2010

des entreprises nouvelles, au moment du premier tour de table

56% 7

17%

-1

9%

1

8%

-3

10%

-1

75 % et plus

50 % à 75 %

25 % à 50 %

Inf. à 25 %

Marchédomestiqueuniquement


Répartition des entreprises innovantes investies sur 1997-2010selon la part du chiffre d'affaires réalisée à l'export

au moment du premier tour de table *


(en nombre)



* A partir des entreprises avec un chiffre d'affaires export renseigné, soit 77 % de la population avec un CA connu.

3837

25 26

21

2006 2007 2008 2009 2010


Taux d'ouverture médian

Evolution annuelle du taux d'ouverture médian des entreprises exportatrices au moment du premier tour de table (en %)


38 %

* soit 100 % des entreprises avec un CA export renseigné et non nul.

Analyse sur le stock

Différence de flux des nouveaux entrants entre 2009 et 2010

par catégories

Evolution annuelle de la variable analysées sur 2006-2010 pour les entreprises nouvellement

investies (premier tour de table au cours de ces années-là)

Le niveau médian est donné pour la période complète, à savoir 1997-2010



Annexes

Levées de fonds et Investissements

du capital investissement

Données annuelles



Annexes

2005 2006 2007 2008 2009 2010 D 20009-2010

Levées du Capital investissement (en M€) 11 954 10 280 9 995 12 730 3 672 5 043 37%

dont intention d'allocation en Capital Risque et Capital Développement 3 009 2 058 3 048 3 425 2 568 3 417 33%

Source : AFIC

2005 2006 2007 2008 2009 2010 D 20009-2010

Investissement en Capital Risque

et en Capital Développement (en M€)1 376 1 593 1 987 2 411 2 385 2 915 22%

Source : AFIC

Tableau de bord FCPI 1997- 2009 - 35

Contacts

Laurence Tassone [email protected]

Olivier Lacroux [email protected]

Chloé Magnier [email protected]

Pôl-Vincent Harnay [email protected]

Retrouvez le tableau de bord en ligne sur

Activité d’investissement des FCPI

dans les entreprises innovantes

oseo.fr afic.asso.fr

mailto:[email protected]







Documents

Activité d’investissement des FCPI dans les entreprises ... · Tableau de bord FCPI 1997-2010 Tableau de bord FCPI 1997-2010 - 3 6 Md€ levés dont 3,5 Md€ investis dans près