REVUE DE PERFORMANCE DEPUIS 1997, par bienprévoir.fr

DECEPTION

-3%*

Globalement les placements visant àréduire les impôts déçoivent depuis1997 :

Ceux qui ont investi en FCPI depuis1997, limitent la casse. Les FIP,véhicules créés plus récemment,soufrent encore plus.

LIMITER LA CASSE

FIP-FCPIcomment les placements visant à réduire vos Impôts ont ils "performé" depuis 1997 ?

*Source MORNINGSTARFIP FCPI fermés à la souscription, performances annualisées calculées

coupons reinvestis, hors avantage fiscal.

-3,8%*FIP :-1,5%*FCPI :

perf :

Performance positive (28%) Performance négative (72%)

une poignée (1%) de produits ontrapporté plus de 10% à leursinvestisseurs, hors avantage fiscal.

2 produits sur 3 ont une performance négative !

5% des produits ont généré desperformances comprises entre +5%et +10%

22% des produits ont généré desperformances comprises entre 0%et +5%

Depuis 1997, en analysant les performances de 657 FIP / FCPI on constate que :

Plus de 70% des produits FIP / FCPI ont délivré desperformances négatives

Source MORNINGSTARFIP FCPI fermés à la souscription, performances annualisées calculées

coupons reinvestis, hors avantage fiscal.

2002-2006

Quand fallait-il investir ? ne pas Investir ?

fut la pire période pendant laquelle investir.

Les FIP / FCPI sont desproduits avec une sortie pre-programmée de l'ordre de 5

ans, que l'investisseur nemaitrise pas.

Astuce !

2010-2012semble, à ce ce stade une bonne périodepour investir. Les performances moyennesdevraient bénéficier, pour ces années là,d'une fenêtre d'investissement avec desmarchés au plus bas. Mais dans ce casl'histoire n'est pas finie...

Investir lorsqueles marchéssont au plus

haut ? Pas bon

Investir lorsqueles marchéssont au plus

bas? C'est mieux.

TOPS / FLOPS - par Produit FIP / FCPI

10 MEILLEURS PERFORMANCES ANNUALISEES

28

23

20

14 13

10 9 9 8 8

0

10

20

30

% Performance

FCPI Small Cap Value AFCPI Dividendes PlusCompartiment I

FCPI Opportunité PME A

FCPI Economie Durable AFCPI Dividendes Plus n°2 AFIP OTC Régions Sud 2 A

FCPI Equilibre et Santé 2 AFCPI Capital Croissance 2 AFCPI Europe Innovation 2006 AFCPI Objectif InnovationPatrimoine 2 A

Meilleures perf

Source MORNINGSTARFIP FCPI fermés à la souscription, performances annualisées calculées coupons reinvestis,

hors avantage fiscal.

10 MOINS BONNES PERFORMANCES ANNUALISEES

-15 -15 -15 -16 -16 -17 -21 -24 -24 -25

-25

-20

-15

-10

-5

0

% Performance

FIP Select EstFIP Galia PME 2 A

FIP Inocap 10.3 A

FCPI LCL Innovation 1 A AccFCPI UFF Innovation AFIP Participex Régions Nord I A

FCPI Crédit Lyonnais Innovation 4FIP Croissance Grand Est AFCPI Nextstage Entreprises2004 AFCPI Objectif InnovationPatrimoine 2 A

Pires perf

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hors avantage fiscal.

Quelles thématiques génèrent les meilleures Perf

PME Innovantes (70%)PME Innovantes Mûres générant des dividendes (30%)

70% des meilleurs FIP / FPCIciblent les PME Innovantes 30 % des meilleurs FIP / FPCIciblent les PME Innovantes, mûres,distribuant des dividendes.

2 des 5 premiers FIP / FCPIappartiennent au segment desPME innovantes, mûres, distribuantdes dividendes.

Source MORNINGSTARFIP FCPI fermés à la souscription, performances annualisées calculées coupons reinvestis,

hors avantage fiscal.

Quelles thématiques génèrent les pires Perf

PME régionales diversifiées (50%) PME Innovantes (50%)

Les fonds investis en PMERégionales diversifiées, sont ceuxqui délivrent les moins bonnesperformances.

La logique régionale des FIP,semble ne pas répondre auxattentes de performance, horsavantage fiscal.

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hors avantage fiscal.

La taille du Fonds aurait elle un impact sur laperformance ?

Actif Moyen des 10 meilleurs Fonds

Actfi Moyen des 10 moins bons Fonds

92

42

On constate que les "gros fonds" génèrent les meilleurs performances :

9M€ c'est l'Actif Moyen des 10meilleurs Fonds.

Les 10 moins bons Fonds ont eu unactif moyen de 4M€

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hors avantage fiscal.

Classement des Sociétés de Gestion

Odyssée Venture Conseil Plus Gestion Vatel Capital

Rhône-Alpes PME Gestion Alliance Entreprendre SAS

IDInvest Partners IXO Private Equity Midi Capital

0

1

2

3

% Performance moyenne FIP FCPI par Société de Gestion

Zoom sur les Performances des 8 meilleurs Société de Gestion, classéesselon la performance moyenne de leurs Fonds

Sur 48 sociétés de gestionrépertoriées on note seulement 8sociétés de gestion délivrant en

moyenne, une performance positive.

Source MORNINGSTARFIP FCPI fermés à la souscription, performances annualisées calculées coupons reinvestis,

hors avantage fiscal.

Etude réalisée par :

Séléctionner avec attention son Fonds FIP / FCPI reste nécessaire, malgré lesperformances décevantes de ces dernières années :

4 clefs pour bien choisir son FIP/FCPI

1. Privilégier FIP /FCPI assis sur des

obligations

3. REGIONALISATIONexclure les fonds dont

la stratégie estuniquement régionale

2. TAILLE : privilégierles fonds de grande

taille

4. FISCALITE : nepas privilégieruniquement la

carotte fiscale dufonds

Etude réalisée par :CONTACTEZ NOUS A : CONSEILLER@BIENPREVOIR.FR

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