Air Liquide Document de Référence 2017 · Rapport de gestion 9 ... Activités, facteurs de risques et contrôle interne 14 Performance 2017 39 Cycle d’investissement et stratégie

INCLUANT LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL

D o c u m e n t d e R f r e n c e 2 0 17

Sommaire

Rapport de gestion 9

Histoire du groupe Air Liquide 10

Activits, facteurs de risques et contrle interne 14

Performance 2017 39

Cycle dinvestissement et stratgie de financement 52

Innovation 58

Stratgie et perspectives 65

Rapport de Dveloppement Durable 2017 67

Introduction 68

Les pralables laction : scurit, thique et respect des droits de lHomme 69

La stratgie de Dveloppement Durable 76

Le Programme de Dveloppement Durable 81

Dialogue avec les parties prenantes 93

Reporting extra-financier et mthodologie 109

Rapport du vrificateur indpendant 121

Annexe 124

Gouvernement dentreprise 125

Direction et contrle 126

Composition, conditions de prparation et dorganisation des travaux du Conseil dAdministration 129

Informations et mandats des membres du Conseil dAdministration et de la Direction Gnrale 150

Rmunration des dirigeants et mandataires sociaux de LAir Liquide S.A. 162

Descriptif des plans doptions de souscription dactions et dactions de performance 209

pargne salariale et actionnariat salari 216

Transactions effectues sur les titres de la Socit par les dirigeants au sens de larticle L.621-18-2 du Code montaire et financier 217

lments susceptibles davoir une incidence en cas doffre publique 218

tats financiers 221

tats financiers consolids 223

Comptes sociaux 299

Assemble Gnrale 2018 319

Rapport du Conseil dAdministration sur les rsolutions prsentes lAssemble Gnrale Mixte 320

Rsolutions prsentes lapprobation de lAssemble Gnrale Mixte 326

Rapports des Commissaires aux comptes 335

Informations complmentaires 343

Capital social 344

Renseignements de caractre gnral 348

Informations relatives aux dlais de paiement des fournisseurs et des clients 358

Responsable du Document de rfrence 359

Table de concordance du Document de rfrence 360

Table de concordance du Rapport financier annuel 364

Table de concordance du Rapport de gestion 365

Glossaire 367

Donnes consolides sur 10 ans 372

Chiffres cls 2

1 3 5

2

4

6

1DOCUMENT DE RFRENCE 2017 I AIR LIQUIDE

Air Liquide est le leader mondial des gaz, technologies et services pour lindustrie et la sant. Prsent dans 80 pays avec environ 65 000 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,5 millions de clients et de patients. Oxygne, azote et hydrogne sont des petites molcules essentielles la vie, la matire et lnergie. Elles incarnent le territoire scientifique dAirLiquide et sont au cur du mtier du Groupe depuis sa cration en 1902.

Air Liquide a pour ambition dtre le leader de son industrie, dtre performant sur le long terme et de contribuer un monde plus durable. Sa stratgie de transformation centre sur le client vise une croissance rentable dans la dure. Elle sappuie sur lexcellence oprationnelle et la qualit des investissements, de mme que sur linnovation ouverte et lorganisation en rseau mise en place par le Groupe lchelle mondiale. Grce lengagement et linventivit de ses collaborateurs pour rpondre aux enjeux de la transition nergtique et environnementale, de la sant et de la transformation numrique, AirLiquide cre encore plus de valeur pour lensemble de ses parties prenantes.

Le chiffre daffaires dAir Liquide sest lev 20,3 milliards deuros en 2017. Ses solutions pour protger la vie et lenvironnement reprsentent plus de 40 % de ses ventes. Air Liquide est cot la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.

Le prsent Document de rfrence a t dpos auprs de lAutorit des marchs financiers le 07/03/18 conformment larticle 212-13 de son rglement gnral. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une note dopration vise par lAMF. Ce document a t tabli par lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

Un glossaire de termes boursiers, financiers et techniques est consultable la fin du document pages367 370.

Document de rfrenceincluant le Rapport Financier annuel

2017

Rendez-voussur notre site www.airliquide.com

http://www.airliquide.com

2 DOCUMENT DE RFRENCE 2017 I AIR LIQUIDE

UNE PRSENCE GLOBALE

Prsent dans

80 PAYS

65 000collaborateursLeader mondial des gaz, technologies et services pour lindustrie et la sant

20 349millions deuros

26 % Grande Industrie

96 % Gaz & Services

45 % Industriel Marchand

17 % Sant8 % lectronique2 % Ingnierie & Construction

2 % Marchs Globaux & Technologies

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 DU GROUPE PAR ACTIVIT

26% du chiffre daffaires Gaz & Services Industriels(a) raliss dans les conomies en dveloppement

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 DU GROUPE PAR ZONE ET PAR ACTIVIT POUR GAZ ET SERVICES (G&S)


21 % de G&S



5 % Sant27 % lectronique

635millions deuros

3 % de G&S



6 % Sant


35 % de G&S



35 % Sant 3 % lectronique

Europe

Asie - Pacifique Moyen-Orient et Afrique

(a) Gaz & Services Industriels (GSI): Grande Industrie, Industriel Marchand, lectronique.

CHIFFRES CLS


41 % de G&S



10 % Sant4 % lectronique

Amriques


UNE GRANDE DIVERSIT DE MARCHS ET UN MODLE CONOMIQUE SOLIDE...

LMENTS CLS PAR BRANCHE DACTIVIT(a)(b)

(a) Gaz & Services rassemblent les branches dactivit suivantes : Grande Industrie, Industriel Marchand, Sant et lectronique. Voir le dtail dans la partie Activits p. 14.

(b) Donnes publies.

GRANDE INDUSTRIE

27% de Gaz & Services

5 336 millions deuros

+6 % en 2017

+1 % en moyenne depuis 5 ans

Intensit capitalistique leve

Clients dans la mtallurgie, la chimie, le raffinage et lnergie

Stratgie de bassins industriels et rseau de canalisations

Contrats longs (15 ans), volumes minimaux garantis par des clauses dachat ferme (take-or-pay) et indexation sur le cot dnergie

Synergies avec les autres branches dactivit

INDUSTRIEL MARCHAND

47 % de Gaz & Services


+ 22 % en 2017

+ 12 % en moyenne depuis 5 ans

Plus de 2 millions de clients

Solutions technologiques adaptes aux mtiers des clients

Importance de la logistique

SANT



+ 9 % en 2017


Activit de services mdico-techniques dans un secteur rgul

1,5 million de patients

Densit gographique

Gestion sappuyant sur des systmes dinformation sophistiqus

LECTRONIQUE



+ 2 % en 2017


Solutions technologiques avec des gaz ultra-purs et des matriaux avancs

Contrats longs pour lazote

Part importante de lactivit en Asie

CHIFFRES CLS


... PORTS PAR DES FEMMES ET DES HOMMES IMPLIQUS

volution des effectifs depuis 2008 (10 ans)

volution de la part des femmes dans le Groupe depuis 2008 (10 ans)

Fondation Air Liquide

284projets soutenus dans une cinquantaine de pays depuis sa cration

345collaborateurs impliqus

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

2017 (a) 201620152014201320122011201020092008

29 % (c)

22 %

31 % (b)

24 %

(a) Hors Airgas. (b) 29 % incluant Airgas.(c) 26 % incluant Airgas.

Pourcentage de femmes parmi les Ingnieurs et Cadres

Pourcentage de femmes dans le Groupe

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

volution des effectifs

43 000

42 300

43 60046 200

50 250

49 50050 300

51 500

66 700

65 200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Taux de frquence des accidents (a)

0

1

2

3

4

20172016201520142013201220112010200920082007200620052004200320022001200019991998

2,9

2,4 2,3

2,8

3,2

2,3 2,32,1

2,32,1

1,8 1,71,9

1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6

2,7

1,4

Frquence des accidents hors Airgas

(a) Nombre d'accidents avec au moins un jour d'arrt par million d'heures travailles.

Frquence des accidents chez Airgas

Gouvernance interne en 2017 Gouvernement dentreprise en 2017

97% des collaborateurs appartiennent une entit ayant unCodedeconduite local

80 % du Groupe audit sur son systme de gestion industrielle (IMS) depuis cinq ans

> 90 % du chiffre daffaires faisant lobjet dune valuation dudispositif decontrle interne

73% dAdministrateurs indpendants

45% de femmes Administrateurs

55% dAdministrateurs de nationalit trangre (non franais)

CHIFFRES CLS


UNE ENTREPRISE INNOVANTE

VOLUTION DES DPENSES DINNOVATION

R&D

ALTEC et branches dactivit

E&Cet autres entits

GM&T

i-Lab & ALIAD

Transformationnumrique

Dpenses dinnovation depuis 2008 (10 ans)

224 218235

252 257265 278

20150

35

70

105

140

175

210

245

280

2014201320122011201020092008

282 288 292

2016 2017

Dpenses dinnovation (en millions deuros)

RSEAU MONDIAL SOUTENANT LINNOVATION

3 800collaborateurs dans les entits ddies linnovation ou qui contribuent linnovation

318nouveaux brevets dposs en 2017

CHIFFRES CLS


UNE PERFORMANCE SOLIDE ET RGULIRE

Fond en

190218,3 %Marge oprationnelle / Chiffre daffaires Gaz & Services en 2017

RGULARIT DE LA PERFORMANCE SUR 30 ANS

Chiffre daffaires (en millions deuros)

Croissance annuelle moyenne sur 30ans: +6,0 %Croissance 2016-2017: + 12,2 %

0

4 000

8 000

12 000

16 000

20 00020 349

1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Capacit dautofinancement avantvariation duBFR (en millions deuros)

Croissance annuelle moyenne sur 30ans: +6,9%Croissance 2016-2017: +17,3%

0

800

1 600

2 400

3 200

4 0004 133

1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Rsultat net (part du Groupe) (en millions deuros)

Croissance annuelle moyenne sur 30ans: +8,1%Croissance 2016-2017: + 19,3 %

0

400

800

1 200

1 600

2 000

2 4002 200

1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

ROCE (a)

00

,02

,04

,06

,08

,10

,12

,14

8,2 %

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

(a) ROCE- Rentabilit des capitaux employs (voir dfinition page 44).

(b) Au 31 dcembre 2017, pour un capital investi depuis le 31 dcembre 2012.

(c) Au 31 dcembre 2017, pour un capital investi depuis le 31 dcembre 2007.

TSRTaux de rentabilit pour lactionnaire pour 1 action dtenue au nominatif

+ 9,6 %sur 5 ans (b)

+ 8,4 %sur 10 ans (c)

CHIFFRES CLS


32 % Actionnaires individuels

49 % Investisseurs institutionnels trangers

> 0 % Actions auto-dtenues

19 % Investisseurs institutionnels franais

Performance boursire

201720162015201420132012201120102009200820072006200520042003200220012000199919981997

20

40

60

80

120

0

100

Air Liquide

CAC 40 index

2013 2014 2015 2016 2017

Capitalisation boursire au 31dcembre (en millions deuros) 32159 35470 35672 41 085 45003

Cours de clture ajusts(a) (en euros) + haut 93,28 100,91 120,44 106,05 111,45

+ bas 79,17 82,26 94,91 86,40 90,41

Au 31dcembre 91,02 100,18 100,96 105,65 105,05

Bnfice net par action(b) BNPA (en euros) 4,23 (c) 4,29 (c) 4,53 (c) 4,64 (c) 5,16

Dividende par action(b) DPA (en euros) 2,04 (c) 2,25 (c) 2,29 (c) 2,36 (c) 2,65 (d)

Taux de distribution 49,7 % 53,9 % 52,5 % 56,0 % 52,8%

Rendement par action 2,5 % 2,5 % 2,5 % 2,5 % 2,5%

Date de dtachement du coupon 16mai 2014 18mai 2015 23mai 2016 15mai 2017 28 mai 2018

(a) Ajust selon les rgles Euronext en vigueur.

(b) Ajust pour les prcdentes divisions par deux du nominal, les attributions dactions gratuites et laugmentation de capital.

(c) Ajust de limpact dilutif de laugmentation de capital.

(d) Sous rserve de lapprobation par lAssemble Gnrale du 16 mai 2018.

Rpartition de lactionnariat au 31dcembre 2017

CHIFFRES CLS


CHIFFRES CLS

DMARCHE DVELOPPEMENT DURABLE

LA STRATGIEAmliorer la qualit de lair

Approfondir le dialogue avec les parties prenantes

LE PROGRAMMEDes solutions pour une industrie propreDes solutions pour des transports propres

Des actions en faveur du dveloppement local

LES ENGAGEMENTSAir Liquide est signataire du Global Compact des Nations Unies

et de la Charte Responsible Care

LEMPREINTE ENVIRONNEMENTALEPlus de 40 % du chiffre daffaires provient dapplications lies

la protection de la vie et la prservation de lenvironnement

Prs de 60 % des dpenses du Groupe dans linnovation en 2017 concernent des travaux qui contribuent amliorer la qualit de lair, la sant et lempreinte sur lenvironnement.

Prs de 30 % des dpenses Innovation du Groupe sont consacres la rduction des missions de CO2 (en rduisant le contenu carbone de ses produits ou de ceux de ses clients).

LES AGENCES DE NOTATION EXTRA-FINANCIREAir Liquide publie un reporting prcis et suivi de son empreinte environnementale

dans son Rapport de Dveloppement Durable. Ces indicateurs, audits par un vrificateur indpendant, participent une dmarche de transparence reconnue par des organismes spcialiss et des agences de notation extra-financires. Ces dernires valuent le niveau de responsabilit et de transparence de lentreprise en termes de dveloppement durable.

AA-

74/10067/100 (catgorie GOLD, Top 5 %)

1RAPPORT DE GESTION

HISTOIRE DU GROUPE AIR LIQUIDE 10

ACTIVITS, FACTEURS DE RISQUES ET CONTRLE INTERNE 14

Activits 14

Concurrence 25

Facteurs de risques 26

Procdures de contrle interne et de gestion des risques mises en place par la Socit 31

PERFORMANCE 2017 39

Chiffres cls 2017 40

Faits marquants 2017 40

Compte de rsultat 2017 43

Flux de trsorerie et bilan 2017 50

CYCLE DINVESTISSEMENT ET STRATGIE DE FINANCEMENT 52

Investissements 52

Stratgie de financement 56

INNOVATION 58

Innover et transformer le Groupe 58

Sappuyer sur les quipes du Groupe qui contribuent linnovation 59

Faire levier sur les cosystmes externes 59

Innover pour prvenir le rchauffement climatique, amliorer la sant et accompagner la transformation numrique 61

Exemples dinitiatives menes en 2017 62

Indicateurs innovation concernant lensemble du Groupe 64

STRATGIE ET PERSPECTIVES 65

Stratgie 65

Perspectives 66


RAPPORT DE GESTION1 ) HISTOIRE DU GROUPE AIR LIQUIDE

1902

LES ORIGINES

Air Liquide est le fruit dune innovation et de la rencontre de deux hommes : Georges Claude, linventeur de la production industrielle doxygne partir dair liquide, et Paul Delorme, un entrepreneur visionnaire.

1906

LES PREMIERS DVELOPPEMENTS LINTERNATIONAL

Les gaz sont difficilement transportables et requirent une production locale. Cest une des raisons pour lesquelles, trs tt, AirLiquide met le cap sur linternational et construit de nombreuses units de production ltranger. Le dveloppement est rapide en Europe (en 1906), puis au Japon (en 1907), au Canada (en 1911) et aux tats-Unis (en 1916). Voir Un sicle de dveloppement international.

1913

INTRODUCTION EN BOURSE

Le rle essentiel des actionnaires sest concrtis ds les premires annes du dveloppement de la Socit. Introduit la Bourse de Paris en 1913, le titre a ft en 2013 ses 100ans de cotation; cent annes durant lesquelles AirLiquide sest attach btir dans la continuit une relation forte et privilgie avec ses actionnaires, base sur une performance boursire exceptionnelle, avec une augmentation moyenne sur 100ans en 2013 du cours de bourse de +11,9% par an.

1952

LA RVOLUTION CRYOGNIQUE

Le conditionnement du gaz sous forme liquide en citerne cryognique permet le transport routier et ferroviaire en grande quantit dans un rayon denviron 200-250km autour du site de production. En 1954, une installation doxygne liquide est dmarre dans le nord de la France.

UN SICLE DE DVELOPPEMENT INTERNATIONAL

Au dbut du XXesicle, le dveloppement dAirLiquide est rapide et entre les deux guerres la croissance des activits est forte. De 1945 1970, dans une conomie en reconstruction, le Groupe consolide ses positions et simplante en Amrique du Sud et en Afrique du Sud (1946), puis en Australie et Afrique du Nord (1956).

Dans les annes 1970-1980, lexpansion internationale reprend avec une acquisition majeure : celle de Big Three en 1986 aux tats-Unis. la fin des annes 1980, profitant de sa longue implantation au Japon, AirLiquide met le cap sur les autres pays dAsie et accompagne le dveloppement du march de llectronique. Le Groupe investit massivement en Chine au dbut des annes 2000; le pays est un march de croissance majeur pour les gaz industriels et AirLiquide parvient conclure de nombreux contrats lis aux gaz de lair.

Dans les annes 1990, le Groupe entame son dveloppement en Europe centrale. Lors dune deuxime phase, dans les annes 2000, il pntre lEurope orientale (Russie, Ukraine, Turquie) en remportant des contrats de Grande Industrie. Le Moyen-Orient devient aussi un nouvel axe important dinvestissement.

Dans les annes 2000, une seconde acquisition majeure est ralise avec certaines activits de Messer Griesheim en Allemagne, au Royaume-Uni et aux tats-Unis. En 2007, le Groupe rachte les intrts minoritaires dans les coentreprises au Japon et en Asie du Sud-Est.

Aujourdhui encore, Air Liquide mne une stratgie de prsence globale, convaincu que cette diversit gographique est un gage de rsilience et de croissance future. Il conforte donc ses positions historiques dans les grandes conomies du monde et poursuit sans relche la pntration de nouveaux marchs.

AirLiquide est aujourdhui prsent dans 80pays et la dimension mondiale est une composante fondamentale de son identit.


Histoire du groupe AirLiquide

RAPPORT DE GESTION 11960

LA STRATGIE DE RSEAU DE CANALISATIONS

En livrant plusieurs clients partir de canalisations, Air Liquide met en uvre pour la premire fois une stratgie de rseau, en reliant ses units de production de gaz les unes aux autres, par un rseau de canalisations. La capacit de production est dcuple pour rpondre laugmentation en flche de la demande des grandes industries : loxygne pour lindustrie sidrurgique tout dabord puis lazote pour la chimie.

Cest le dmarrage de lactivit Grande Industrie, activit dans laquelle les clients sengagent sur des contrats long terme, de quinze ans ou plus. Aujourdhui le Groupe gre plus de 9400km de canalisations dans le monde entier, en particulier aux tats-Unis le long du golfe du Mexique, dans le nord de lEurope, dans le bassin de la Ruhr en Allemagne et dans plusieurs pays asiatiques.

1962

LE SPATIAL

Convaincu de lintrt industriel de la cryognie, Jean Delorme, alors Prsident-Directeur Gnral dAir Liquide, dcide de crer prs de Grenoble un ple de recherche avance ddi cette technique. Les premires applications voient rapidement le jour dans le domaine spatial. Depuis 65ans, AirLiquide est partenaire de laventure spatiale et du programme Ariane. Cet accompagnement se fait tant au niveau de la production des fluides ncessaires au lancement (oxygne, hydrogne, hlium et azote) et de la fourniture de services associs quau niveau de la conception et de la ralisation des rservoirs et des quipements cryotechniques des lanceurs.

1970

UNE TRADITION DINVENTIONS

Le Centre de Recherche Claude Delorme, situ sur le plateau de Paris-Saclay et dsormais nomm Centre de Recherche Paris-Saclay, voit le jour en rgion parisienne. Il travaille lamlioration des techniques de production des gaz et de leurs applications (combustion, soudage, mtallurgie, chimie, lectronique, alimentation, respiration, traitement de lenvironnement). Il tmoigne de la volont du Groupe de connatre les procds industriels de ses clients et de dvelopper de nouvelles applications des gaz pour mieux rpondre leurs demandes (en qualit, productivit et sur le plan environnemental). Le Centre dveloppe galement des partenariats avec des universits et des industriels. Le Groupe dispose aujourdhui de sites de recherche en Europe, Amrique du Nord et Asie.

1976

UN BOND TECHNOLOGIQUE

Avec le projet de production de carburant de synthse du client Sasol en Afrique du Sud, les units de sparation des gaz de lair changent dchelle et prennent une taille beaucoup plus importante. Air Liquide fait un bond technologique et devient leader dans le domaine des units de trs grande capacit, place quil occupe toujours aujourdhui.

1985

UN NOUVEAU MARCH, LLECTRONIQUE

Au Japon, le Groupe dmarre la fourniture de gaz de ultra-haute puret lindustrie des semi-conducteurs: il sagit dune part des gaz vecteurs, essentiellement lazote, qui permettent de transporter les gaz spciaux et de garder inertes les outils de production des puces, et, dautre part, des gaz spciaux utiliss directement dans la fabrication des semi-conducteurs. En 1987, AirLiquide inaugure le Centre de Recherche de Tsukuba, au Japon, ddi llectronique.

1995

LOFFRE LARGIE : LHYDROGNE ET LA VAPEUR

Aprs loxygne et lazote, lhydrogne et la vapeur viennent complter loffre dAirLiquide qui sengage pour un environnement mieux protg et une nergie plus conomique. Afin dassurer le succs de cette nouvelle offre, le Groupe prend exemple sur le modle conomique qui fait le succs de son activit gaz de lair et dploie demble une stratgie de bassins relis par un rseau de canalisations, offrant ses clients flexibilit, fiabilit de la distribution et qualit des services au meilleur prix.

PROTECTION DE LA VIE

lorigine simple fournisseur doxygne en milieu hospitalier, AirLiquide devient un vrai spcialiste de la sant. Le Groupe lance son activit Sant domicile et met en place un rseau dquipes spcialises ddies cette activit. Les gaz mdicaux deviennent des mdicaments et leurs fabricants sont tenus de dposer des autorisations de mise sur le march (AMM). Le Groupe se dveloppe galement dans le secteur de lhygine, activit naturellement complmentaire des services dj destins aux hpitaux. Enfin, Air Liquide lance dimportants programmes de recherche dans le domaine des gaz thrapeutiques, notamment destins lanesthsie, la ranimation ou la lutte contre la douleur.



RAPPORT DE GESTION12007

ORGANISATION PAR MTIER

Les relais de croissance dAir Liquide pour les prochaines dcennies sont solides et durables, sappuyant sur les volutions des modes de vie : dveloppement industriel des conomies en dveloppement, besoins croissants dnergie et enjeux environnementaux, sant et hautes technologies. Afin de capter cette croissance, le Groupe met en uvre une nouvelle organisation et cre quatre branches dactivit mondiale. Elles regroupent les expertises techniques et oprationnelles propres chacun de ses diffrents mtiers, Grande Industrie, Industriel Marchand, Sant et lectronique, et centralisent les connaissances de chaque march. Le Groupe reste pilot gographiquement mais, dsormais, chaque zone ou pays bnficie du soutien et de lexprience des branches dactivit pour acclrer son dveloppement.

Conscient de la dimension stratgique de lIngnierie & Construction, le Groupe fait lacquisition, en 2007, de la socit Lurgi. Cette socit apporte AirLiquide des technologies propritaires majeures comme la production dhydrogne et de monoxyde de carbone, ou encore certains procds lis la gazification ou la purification du CO2, sajoutant aux comptences historiques du Groupe en cryognie. Cette acquisition permet au Groupe de disposer dune offre technologique complte et dune capacit dingnierie accrue.

2009

RSISTANCE FACE UNE CRISE SANS PRCDENT

Impact par une crise conomique mondiale dune ampleur sans prcdent, le Groupe concentre ses efforts sur la gestion de ses liquidits, de ses cots et de ses investissements. prouvant la solidit de ses contrats long terme, Air Liquide confirme leur rsistance et dmontre la pertinence de son modle conomique. Dans un contexte global de rcession, le Groupe fait figure dexception et affiche un rsultat net stable tout en prservant la solidit de son bilan.

2010-2012

NOUVEAUX TERRITOIRES, NOUVELLES ACQUISITIONS

Le Groupe acclre son implantation dans de nouveaux territoires tels que la Turquie et le Mexique, tout en renforant sa prsence en Chine. Ces dveloppements font ainsi crotre, en lespace de huit ans, la part du chiffre daffaires Gaz & Services dans les conomies en dveloppement de 15% 23% en 2017.

Dans un contexte de croissance plus faible dans les conomies avances, et notamment en Europe de lOuest, AirLiquide intensifie les acquisitions. En fin danne 2012, deux acteurs de taille significative dans

le domaine de la sant domicile rejoignent le Groupe : LVL Mdical en France et Gasmedi en Espagne. Dautres acquisitions ont t finalises en 2013 pour renforcer les positions du Groupe dans la Sant en Pologne, en Scandinavie et au Canada et en Industriel Marchand, au Brsil, en Russie, au Moyen-Orient et en Chine.

2013-2015

NOUVELLES INITIATIVES DANS LE DOMAINE DE LINNOVATION NERGIE HYDROGNE

Linnovation est un des piliers de la stratgie du groupe AirLiquide. En 2013, AirLiquide lance deux initiatives destines favoriser linnovation ouverte: i-Lab (innovation Lab) et ALIAD, filiale de capital investissement du Groupe prenant des participations minoritaires dans de jeunes socits technologiques innovantes. En 2014, le Groupe dcide de nouveaux investissements avec la modernisation du Centre de Recherche Paris-Saclay, la cration dun centre de dveloppement et industrialisation des packaging des gaz pour lindustrie et la sant et le lancement dun centre technique dexcellence pour les technologies de production cryognique. En 2015, Air Liquide inaugure en France Cryocap, une installation industrielle unique permettant le captage par procd cryognique de CO2 mis lors de la production dhydrogne. Une fois purifi, le CO2 rcupr permet de rpondre aux besoins dapprovisionnement des clients en gaz carbonique utilis dans diffrentes applications industrielles.

Par ailleurs, lchelle mondiale, Air Liquide participe activement au dveloppement de la filire hydrogne nergie pour accompagner les constructeurs automobiles qui mettent sur le march des vhicules lectriques hydrogne. Air Liquide contribue la construction de stations dhydrogne (tats-Unis, Japon, France, Allemagne, Belgique, Danemark, Pays-Bas), qui sont en majorit accessibles au grand public.

2016

LACQUISITION DAIRGAS PAR AIR LIQUIDE

Le 23mai 2016, AirLiquide finalise lacquisition de la socit amricaine Airgas. Cette acquisition permet au Groupe dassocier deux activits trs complmentaires et dtre prsent sur lensemble des segments du march. Fin 2017, les tats-Unis reprsentent 35% du chiffre daffaires Gaz & Services.

En effet, aux tats-Unis, Air Liquide tait essentiellement prsent en amont dans la production, que ce soit en Grande Industrie (plus de 23000tonnes par jour de capacits de production doxygne, plus de 3 500 kilomtres/2 200 miles de canalisations principalement le long de la cte du golfe du Mexique) ou en Industriel Marchand pour les gaz liquides. AirLiquide servait galement les clients dans les activits lectronique et Sant (fourniture de gaz mdicaux pour les hpitaux, pas de prsence dans la sant domicile). Airgas tait principalement prsent dans la distribution aval avec 300 sites de conditionnement de bouteilles et 900points de vente assurant les livraisons directes de gaz conditionns et de produits associs auprs de plus dun million de clients en Industriel Marchand et dans la Sant (gaz mdicaux).



RAPPORT DE GESTION 1Airgas bnficiait galement du rseau multicanal le plus avanc des tats-Unis, incluant des plateformes tlphoniques et de-commerce permettant des livraisons effectues sous 24heures partir dentrepts nationaux, pour toute une gamme de produits complmentaires.

Lintgration de ces positions amont et aval sur le march est fortement cratrice de valeur. Air Liquide prvoit de raliser plus de 300 millions de dollars amricains de synergies avant impt : synergies de cots dici fin 2018, synergies de croissance dici 2019. Les synergies de cot sont de lordre de 70 % du montant total des synergies et proviennent de loptimisation de lapprovisionnement, dun meilleur chargement des usines dAir Liquide et dAirgas, defficacits logistiques et de rorganisations. Les synergies de croissance rsultent de ventes croises des diffrentes offres Gaz & Services aux deux portefeuilles de clients. Elles proviennent galement du dploiement de technologies dAir Liquide travers les diffrents canaux de distribution dAirgas ainsi que de laccompagnement des clients dAirgas dans leur dveloppement international (au Canada et au Mexique en particulier). Elles reprsentent environ 30% du montant total des synergies.

Par ailleurs, AirLiquide est convaincu que le modle dAirgas en termes de produits, de digitalisation des activits et de modle conomique peut tre dclin dans certaines gographies en dehors des tats-Unis. Ces synergies stratgiques supplmentaires ne sont pas incluses dans les 300millions de dollars amricains dj annoncs.

Avec cette acquisition, Air Liquide affirme sa position de leader aux tats-Unis, le plus grand march des gaz industriels dans le monde. Cest aussi celui qui prsente la plus forte croissance parmi les conomies avances. La croissance moyen terme attendue pour le march amricain correspond 20-25% de la croissance du march mondial des gaz industriels. Le march amricain bnficie de forces structurelles sur le long terme, notamment des prix comptitifs du gaz naturel et de lnergie qui stimulent linvestissement et la production industrielle.

La moiti du march des gaz conditionns aux tats-Unis tant constitue de producteurs indpendants, la fragmentation du march prsente des opportunits de croissance supplmentaire dautant plus quAirgas et Air Liquide ont une grande exprience dans lintgration de petites entreprises.

LANCEMENT DU PROGRAMME DENTREPRISE 2016-2020 : NEOS

Le Groupe prend une nouvelle dimension suite lacquisition dAirgas et entre ainsi dans une nouvelle phase de son dveloppement. AirLiquide publie les grandes lignes de son nouveau plan moyen terme, NEOS, le 6juillet 2016.

Sa stratgie est celle dune transformation centre sur le client permettant dassurer une croissance rentable dans la dure. Elle sappuie sur lexcellence oprationnelle et la qualit des investissements, de mme que sur linnovation ouverte et lorganisation en rseau dj mise en place par le Groupe lchelle mondiale. Lambition dAirLiquide est dtre le leader de son industrie, dtre performant sur le long terme et de contribuer un monde plus durable.

2017

INTGRATION DAIRGAS

AirLiquide continue raliser les synergies de lintgration dAirgas. Les synergies de cots se matrialisent plus rapidement quanticip et les premires synergies de croissance sont gnres.

RECENTRAGE DES ACTIVITS SUR GAZ & SERVICES

Suite aux cessions de ses filiales Aqua Lung et Air Liquide Welding, Air Liquide se concentre sur ses activits Gaz & Services et la mise en uvre de son programme dentreprise NEOS. Les activits Gaz & Services reprsentent dsormais 96 % du chiffre daffaires duGroupe.

NOUVELLE IDENTIT VISUELLE DU GROUPE

Le Groupe accompagne sa transformation avec la cration dun nouveau logo, le cinquime depuis la cration de lentreprise il y a 115ans. Cette nouvelle identit visuelle, qui incarne lvolution dAir Liquide, est celle dun groupe leader, expert et innovant, proche de ses parties prenantes et ouvert sur le monde.



RAPPORT DE GESTION1 ) ACTIVITS, FACTEURS DE RISQUES ET CONTRLE INTERNE

Activits

Les activits du Groupe sont organises de la manire suivante : Gaz & Services, Ingnierie & Construction, Marchs Globaux & Technologies. Des informations complmentaires sont prsentes dans la section Performance 2017 du prsent chapitre.

CHIFFRE DAFFAIRES GROUPE 2017

millions deuros20 349

Ingnierie & Construction2 %

lectronique8 %

Sant17 %

Industriel Marchand45 %

Grande Industrie26 %

Marchs Globaux & Technologies2 %

GAZ & SERVICES

La fourniture de gaz implique une production locale afin de limiter les cots de transport. Les units de production de gaz du groupe Air Liquide sont donc rparties dans toutes les rgions du monde et peuvent approvisionner de nombreux types de clients et dindustries, selon les volumes et les services requis. AirLiquide est organis autour dune base, Paris, et de quatre ples: Houston (tats-Unis), Francfort (Allemagne), Shanghai (Chine) et Duba (mirats Arabes Unis). Ces ples sappuient sur les comptences et la prsence du Groupe dans ces zones gographiques (Europe, Amriques, Asie-Pacifique et Moyen-Orient et Afrique).

En outre, la gestion oprationnelle des activits Gaz & Services est anime par branche dactivit mondiale pour mieux accompagner les volutions des diffrents marchs:

la Grande Industrie fournit des gaz industriels en exploitant des units de production de grande taille. Elle sert les clients dans les secteurs de la mtallurgie, de la chimie, du raffinage et de lnergie, dont la consommation importante de gaz justifie lapprovisionnement par usine ddie ou par canalisation. La Grande Industrie approvisionne aussi les autres branches dactivit du Groupe;

lIndustriel Marchand fournit une gamme varie de gaz, dquipements dapplication et de services associs. Elle sert des industries de toutes tailles qui requirent des quantits plus rduites que pour les clients Grande Industrie. Le produit est distribu, soit en vrac, sous forme liquide, pour les moyennes et les grandes quantits, soit en bouteilles, sous forme gazeuse, pour les petites quantits;

la Sant fournit des gaz mdicaux, des produits dhygine, des services ainsi que du matriel aux hpitaux et aux patients leur domicile. Elle produit et distribue galement des ingrdients de spcialit pour la sant destins aux marchs de la cosmtique, de la pharmacie et des vaccins;

llectronique fournit des gaz et services ddis essentiellement la production des semi-conducteurs mais aussi des crans plats et des panneaux photovoltaques.

Selon leur utilisation finale, les gaz sont distribus sous diffrents tats et de diffrentes manires : sous forme gazeuse par rseau de canalisations, sous forme liquide en camions-citernes cryogniques et sous forme gazeuse haute pression en bouteilles.


Activits, facteurs de risques et contrle interne

RAPPORT DE GESTION 1GRANDE INDUSTRIE

La branche dactivit Grande Industrie propose ses clients dans les secteurs de la mtallurgie, de la chimie, du raffinage et de lnergie, des solutions gaz et nergie indispensables leur propre production industrielle, leur permettant notamment damliorer lefficacit de leurs procds et de rendre leurs usines plus respectueuses de lenvironnement. Leader mondial dans ce domaine, AirLiquide bnficie dquipes de dveloppement et dingnierie ddies, qui sappuient sur des technologies propritaires diffrenciantes et des processus rigoureux de slection des investissements et dexcution de projets.

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 GRANDE INDUSTRIE PAR ACTIVIT

millions deuros5 336*

* Soit 27% du chiffre daffaires Gaz & Services.

Autres1 %

Cognration : vapeur et lectricit9 %

Hydrogne/ Monoxyde de carbone37 %

Gaz de lair53 %

La branche dactivit Grande Industrie fournit de loxygne, de lazote, de largon, de lhydrogne, du monoxyde de carbone grce un rseau dusines et de canalisations. Fin 2017, cet ensemble comprend 374grandes units de sparation de gaz de lair, 50units de production dhydrogne et de monoxyde de carbone dans le monde entier et plus de 9 400 km de rseau de canalisations. De plus, le Groupe opre galement 18 centrales de cognration pour fournir ses clients vapeur deau et lectricit.

Lindustrie chimique utilise surtout de loxygne, de lhydrogne et du monoxyde de carbone dans ses procds de fabrication et aussi de lazote pour linertage de ses installations.

Lindustrie du raffinage consomme de lhydrogne pour rduire le taux de soufre des carburants et allger les hydrocarbures lourds. La demande en hydrogne augmente en raison, dune part, de lgislations toujours plus strictes en matire dmissions et, dautre part, de lutilisation dhydrocarbures de plus en plus lourds.

Dans la mtallurgie, Air Liquide fournit dimportants volumes doxygne aux aciristes, dont lutilisation conduit une amlioration des performances nergtiques et une rduction significative de leurs missions de CO2. La majorit des nouveaux projets est aujourdhui situe dans les conomies en dveloppement.

Par ailleurs, de nombreuses industries lies lnergie ou la chimie utilisent de loxygne en grande quantit pour transformer le charbon, le gaz naturel ou les hydrocarbures liquides en gaz de synthse pour

la production de produits chimiques, dessences synthtiques ou dlectricit. Pour rpondre aux besoins de ces clients, la fourniture de grandes quantits de gaz est indispensable. AirLiquide approvisionne ses clients directement par canalisations, en provenance dune usine ddie ou de diffrentes usines relies en rseau. AirLiquide construit ses propres rseaux de canalisations depuis 40 ans. ce jour, leur longueur atteint plus de 9 400 km dans le monde, stendant pour lEurope du Nord par exemple, de Rotterdam Dunkerque, et pour la cte du golfe du Mexique aux tats-Unis, de Lake Charles, Louisiane, Corpus Christi, Texas. De nombreux rseaux locaux de taille moyenne ont aussi t construits dans des bassins industriels importants et en fort dveloppement en Allemagne, en Italie, Singapour et, plus rcemment, en Chine.

Lutilisation de gaz industriels pour ces diffrents procds industriels est indispensable. Toute discontinuit dans la fourniture oblige le client interrompre ses oprations de production ; la fiabilit de lapprovisionnement est donc primordiale. Cependant, bien quindispensable, la fourniture de gaz ne reprsente pour le client quun cot minime compar son cot global de production.

Les matires premires ncessaires la production de gaz industriels varient selon le type de gaz et la localisation de lunit de production. La production doxygne et dazote requiert de lair et une grande quantit dlectricit. Les units de production dhydrogne et de monoxyde de carbone consomment principalement du gaz naturel et peu dlectricit. Les units de cognration consomment du gaz naturel et de leau. De manire gnrale, ces procds industriels ont des intensits nergtique et capitalistique leves.

La fourniture du gaz est gnralement contractualise pour une dure de 15ans. Pour certains projets spcifiques, la dure du contrat peut aller jusqu 20 ans, voire au-del. La signature de nouveaux contrats pour des nouveaux sites clients industriels est gage de croissance future. Le Groupe sengage garantir un haut niveau de fiabilit et de disponibilit du gaz en service continu, sur le long terme, par une solution industrielle performante. En contrepartie, les contrats intgrent une indexation sur les cots variables, principalement pour llectricit et le gaz naturel, et des volumes minimaux garantis par des clauses dachat ferme (take-or-pay).

Lactivit Grande Industrie sappuie sur des contrats de long terme, dont les prix sont indexs, notamment sur les cots dnergie. Ces contrats, qui comportent des clauses take-or-pay, offrent une grande visibilit sur les revenus futurs et une protection en cas de baisse importante des volumes consomms par le client (en dessous du niveau minimum du take-or-pay). Le cycle dinvestissement long et lintensit capitalistique leve requirent un bilan solide. La signature de nouveaux contrats est gage de croissance future.

AirLiquide dveloppe une stratgie de rseaux de canalisations dans les bassins industriels afin doffrir une plus grande fiabilit de fourniture aux clients et doptimiser les cots oprationnels.



RAPPORT DE GESTION1LES PROCDS DE LA GRANDE INDUSTRIE

PRODUCTION DES GAZ DE LAIR (ASU : AIR SEPARATION UNIT)Une unit de sparation des gaz de lair (ASU) comprime, liqufie puis distille lair afin den sparer les diffrents composants: 78% dazote, 21% doxygne, 1% dargon et des gaz rares (non, krypton et xnon). Seules certaines ASU de grande taille permettent de produire des gaz rares. La consommation dlectricit est importante.

SCHMA SIMPLIFI DE FONCTIONNEMENT DUNE UNIT DE SPARATION DES GAZ DE LAIR

REFROIDISSEMENT

3COMPRESSION

1PURATION

2DISTILLATION

4

Lair est compos de : 78 % dazote 21 % doxygne 1 % de gaz rares(Argon, Non, Krypton, Xnon)

limination des molculesdeau et des impurets (CO2)pour viter la formation de glace lors du refroidissement.

Une partie des produits de ltape 4 est utilise pour refroidir lair entrant dans lchangeur.

Les molcules produites sont livres sous forme gazeuse aux clients de Grande Industrie grce au rseau de canalisations ou diriges sous forme liquidevers les stockages pour alimenter les clientsdIndustriel Marchand en vrac ou bouteilles.

Air

Filtre

Compresseur

Air comprim

Trs basses tempratures

changeur

Procd cryognique

Gaz raresgazeuxAzotegazeuxOxygnegazeux

Oxygneliquide

Gaz raresliquidesAzoteliquide

ClientGrandeIndustrie

ClientIndustrielMarchand

Procd non cryognique

Colonnes de distillation

Refroidissement cryognique

Airpurifi

Airliqufi

PRODUCTION DHYDROGNE ET DE MONOXYDE DE CARBONE (SMR : STEAM METHANE REFORMER)Par rformage du gaz naturel la vapeur (vaporformage), un SMR produit de lhydrogne et du monoxyde de carbone. La matire premire la plus courante est le gaz naturel; les consommations dlectricit et deau sont modestes.

SCHMA SIMPLIFI DE FONCTIONNEMENT DUNE UNIT DE PRODUCTION DHYDROGNE

Raction Shift

3Production

du gaz de synthse

2Purification

4

Gaz de Synthse

CatalyseurC Catalyseur Gaz rsiduelrenvoy vers les brleurs

SMR (Steam Methane Reformer)

Racteur Shift

Le gaz naturel, essentiellement compos de mthane (CH4) contient galement des hydrocarbures plus lourds et du soufre qui sont limins.

La raction entre le gaz naturel et la vapeur deau se produit dans un four, lintrieur de tubes remplis de catalyseurs. Le gaz de synthse (ou syngaz) produit est compos essentiellement dhydrogne et de monoxyde de carbone.

Le gaz de synthse ragit avec la vapeur deau pour produire de lhydrogne supplmentaire. la sortie du racteur, le mlange gazeux est essentiellement constitu dhydrogne et de dioxyde de carbone.

SECTION CHAUDE SECTION FROIDE

Lhydrogne produit est purifi et livr aux clients. Les gaz rsiduels sont envoys aux brleurs du four (voir tape 2 Production de gaz de synthse).

1limination

du soufre et prrformageGaz naturel

Vapeur

Hydrogne pour les clientsde Grande Industrie

COGNRATION

La cognration consiste produire simultanment et efficacement de llectricit et de la vapeur deau en consommant du gaz naturel et de leau. Llectricit est autoconsomme ou fournie au rseau lectrique local, la vapeur deau est ncessaire certains procds industriels.



RAPPORT DE GESTION 1INDUSTRIEL MARCHAND

La branche dactivit Industriel Marchand sert une trs grande diversit de marchs et de clients artisans, PME, groupes industriels internationaux. Elle leur offre des solutions gaz compltes pour mettre en uvre et optimiser leurs procds industriels. Forte dun rseau mondial dexperts mtiers et dune large couverture gographique, elle fournit plus de 2 millions de clients des solutions innovantes incluant gaz industriels, matriel de soudage, quipements dapplication et de scurit, et services associs.

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 INDUSTRIEL MARCHAND PAR MARCH FINAL

9 261*millions deuros

* Soit 47 % du chiffre daffaires Gaz & Services.

Technologie et recherche11 %

Professionnelset distribution12 %

Alimentaire et pharmacie13 % Automobile

et fabrication37 %

Matriauxet nergie

27 %

CHIFFRES CLS DE LACTIVIT INDUSTRIEL MARCHAND

~ 24millions de bouteilles

~ 13000camions

~ 61000rservoirs installs en clientle

> 1000petits gnrateurs de production de gaz sur site (units dites on-site)

~ 37000collaborateurs

~ 1000magasins

Lactivit Industriel Marchand sert cinq marchs principaux:

Matriaux et nergie : les clients de ce march utilisent des gaz trs diffrents. Loxygne permet de rduire lnergie consomme dans les procds de fabrication du verre et des mtaux et de traiter les eaux uses. Lazote est utilis pour crer des atmosphres inertes qui prservent les produits sensibles loxygne. Le dioxyde de carbone est utilis pour le traitement de leau potable, lhlium pour la plonge professionnelle et pour limagerie par rsonance magntique. Lazote et le dioxyde de carbone peuvent tre utiliss pour la rcupration assiste de ptrole ou de gaz et permettent dans certains cas de rduire la consommation deau et de solvants.

Zoom sur lindustrie du verre : dans tous les domaines du verre, les clients utilisent loxygne pour faciliter la fusion des matires premires, conomiser lnergie fossile et rduire leurs missions de polluants comme les oxydes dazote. Pour la fabrication du verre plat ddi au btiment et lindustrie automobile, les clients (verriers) utilisent galement de lazote et de lhydrogne pour amliorer la qualit et la transparence de leurs produits, alors que dans le verre creux ddi lemballage (bouteilles, flacons) ou aux arts de la table, les clients utilisent de loxygne pour supprimer les dfauts de fabrication et obtenir une meilleure qualit visuelle. Ces industriels sont livrs soit par camion, sous forme de liquide cryognique, soit par des petits gnrateurs de production de gaz sur site (units dites on-site) pour les plus grands fours. AirLiquide met disposition les stockages et accessoires de mesure et de contrle des dbits de gaz, ainsi que les technologies de combustion, comme les brleurs conus par ses ingnieurs, pour maximiser le rendement et lefficacit des fours de fusion.

Automobile et fabrication : largon et les mlanges base dargon sont utiliss pour le soudage des pices mtalliques dans les industries manufacturires, lhydrogne et lazote pour les traitements thermiques, les gaz spciaux pour lanalyse des gaz dchappement, lhlium pour les airbags et les gaz rares (krypton, xnon) pour les phares et lisolation thermique. Loxygne et lactylne interviennent, quant eux, lors des oprations de chauffe et de coupage des mtaux. Air Liquide permet ainsi aux clients de produire des biens de qualit, doptimiser leurs procds de fabrication et de prserver leur environnement de travail.



RAPPORT DE GESTION1

Zoom sur lindustrie manufacturire : de nombreuses oprations de fabrication font appel des oprations de coupage, soudage ou traitement thermique de pices mtalliques. Les gaz industriels jouent un rle essentiel pour amliorer la productivit des sites tout en assurant la qualit de fabrication. Ils sont fournis sous forme gazeuse haute pression, grce des bouteilles souvent quipes de vannes innovantes dtente intgre, ou sous forme liquide pour les plus grands sites de production. Les experts AirLiquide accompagnent leurs clients pour leur proposer des solutions gaz toujours plus adaptes leurs procds et leurs besoins spcifiques. Largon, le dioxyde de carbone ou lhlium sont des molcules essentielles pour garantir la qualit des soudures larc, loxygne et lactylne sont utiliss pour le coupage des mtaux, lazote ou loxygne pour le coupage au laser ; largon ou lazote pour les nouveaux procds dimpression 3D alors que lazote ou lhydrogne sont indispensables aux traitements physico-chimiques des pices comme le recuit, la cmentation ou la trempe, permettant datteindre les proprits mcaniques finales. Air Liquide installe chez les clients stockages et quipements associs pour le contrle des procds concerns, y compris des dispositifs de mesure et de contrle de latmosphre des fours de traitement thermique.

Alimentaire et pharmacie : les technologies du Groupe permettent dallonger les dures de conservation et damliorer les procds de fabrication et de refroidissement des produits alimentaires et pharmaceutiques. Les trois principales activits sont la fourniture de dioxyde de carbone pour les boissons, de mlanges de gaz pour le conditionnement sous atmosphre contrle et dazote pour linertage des aliments ou leur surglation. Air Liquide assure la conformit de ses produits aux rgulations en vigueur dans ces marchs, notamment la traabilit complte de ses gaz.

Zoom sur la surglation des aliments : le froid cryognique permet de faire baisser trs rapidement la temprature des aliments en vitant leur dshydratation de surface et la formation de gros cristaux de glace dans le produit. Cela permet ainsi de conserver toutes les proprits gustatives des aliments surgels. Air Liquide fournit et garantit ses clients la qualit et la scurit alimentaire de lazote ou du dioxyde de carbone liquide ncessaire la surglation, en conformit avec les spcifications rglementaires de traabilit. Air Liquide met galement disposition des industriels agroalimentaires les tunnels ou armoires de surglation dvelopps par ses ingnieurs, permettant ainsi de traiter directement leur production tout en garantissant les meilleures conditions dhygine, de qualit, de productivit et defficacit. AirLiquide assure le rglage et la maintenance de ces quipements et apporte aux clients lexpertise requise lintgration et lutilisation de ses quipements de surglation dans la chane de production.

Technologie et recherche : les gaz industriels sont utiliss dans lassemblage et lencapsulation des composants lectroniques, dans les procds optolectroniques, notamment dans la fabrication des LED et ltirage des fibres optiques et des lingots de silicium. Les gaz spciaux ncessaires, entre autres, au calibrage des instruments danalyse sont largement utiliss dans les centres de recherche et laboratoires danalyses. Des solutions compltes de grande technicit combinant gaz et quipements ont t dveloppes pour ces diffrentes applications.

Zoom sur loptolectronique : la fabrication dune fibre optique ncessite, dans un premier temps, la production dun barreau de silice, appele prforme. Cette prforme est consolide laide dhydrogne, doxygne et dhlium, puis fondue dans un four et tire en fibre optique la vitesse de 1500 2000mtres par minute. La fibre tire est ensuite refroidie lhlium. Air Liquide accompagne les fabricants de fibre optique en leur fournissant ces gaz de haute puret. Par ailleurs, le matriau de base utilis par les LED blanches et bleues ncessite un atome dazote. Pour cela, de lammoniac UHP (ultra-haute puret) est inject durant la phase de dpt. Liquide temprature ambiante, lammoniac doit tre chauff pour prendre sa forme gazeuse. Notre solution de chauffage induction, qui vapore plus efficacement lammoniac UHP, permet nos clients dutiliser dimportants volumes de ce gaz. AirLiquide propose lensemble des gaz destins la fabrication des LED, y compris les quipements et les installations de mise en uvre.

Professionnels et distribution: une gamme complte de gaz est propose pour les activits de plomberie, chauffage, ventilation, climatisation, maintenance industrielle et rparation automobile, principalement pour le soudage. Ces gaz sont trs souvent offerts la vente dans un conditionnement ddi en bouteilles sous forme gazeuse comprime adapt aux besoins dutilisation des clients. AirLiquide offre galement dans certains pays, notamment en Amrique du Nord, une gamme complte dquipement de soudage, fils et postes, ainsi que tous les quipements de protection individuels requis pour pouvoir travailler en toute scurit, permettant aux clients artisans et entrepreneurs de trouver rapidement et au mme endroit tous les lments dont ils ont besoin pour assurer leurs activits de soudage.

La branche dactivit Industriel Marchand vend du gaz en bouteilles sous forme comprime via de multiples canaux de distribution pour couvrir tous les besoins clients : par tlphone, via des sites Internet de-commerce et/ou via son rseau de distribution pour offrir une exprience client proposant un arrt unique pour les gaz et les quipements. Les bouteilles de gaz peuvent aussi tre directement livres chez les clients, avec une gestion optimise du stock grce la traabilit des bouteilles. Air Liquide propose toujours son expertise vis--vis des procds ses clients.



RAPPORT DE GESTION 1MODES DAPPROVISIONNEMENT DU GAZ

La branche dactivit Industriel Marchand fournit du gaz selon le mode dapprovisionnement le plus adapt aux besoins du client. Cela se fait sous lune ou plusieurs des formes suivantes:

Production sur site : pour les clients Industriel Marchand ayant des besoins de volumes importants, des gnrateurs de production doxygne, dazote ou dhydrogne peuvent tre installs sur les sites des clients (dits units on-site ). Lapprovisionnement est contractualis sur une dure longue, jusqu 15 ans, et saccompagne dun systme de secours qui garantit la continuit de lapprovisionnement. Ce mode dapprovisionnement permet galement de rduire significativement le nombre de kilomtres parcourus pour livrer les clients.

Vrac : pour des besoins en moyenne ou grande quantit ou pour une utilisation cryognique, les gaz sont fournis sous forme liquide et distribus par camions-citernes. Ces clients consomment les gaz directement sous forme liquide (par exemple dans lindustrie agroalimentaire) ou sous forme gazeuse aprs vaporisation.

Bouteilles : pour des besoins plus faibles ou des utilisations sur chantiers, les gaz sont distribus en bouteilles. Dun point de vue oprationnel, les principaux gaz source (azote, oxygne, argon, CO2) sont livrs sous forme liquide dans des usines de conditionnement o ils sont stocks sous forme liquide puis, aprs vaporisation, transforms sous forme gazeuse et transvass dans des bouteilles de diffrentes capacits (typiquement de 5 50litres). Il est possible

de constituer des mlanges gazeux pour mieux rpondre aux besoins des clients. Les bouteilles sont ensuite livres directement chez les clients, les distributeurs ou magasins par une flotte de camions adapte ce transport.

Services et autres9 %

Petits gnrateurs de productionde gaz sur site4 %

Gaz liquide27 %

Gaz en bouteilles26 %

Gaz de spcialit (Hlium, CO2)

12 %

quipements et Installations22 %

La distribution de gaz en bouteilles ou en vrac reste traditionnellement locale avec des distances dacheminement ne dpassant que rarement un rayon de 200 250km autour du site de production. Pour assurer cette prsence locale, lactivit Industriel Marchand sappuie principalement sur les capacits de production des gaz de la Grande Industrie et dveloppe ensuite sa propre logistique de distribution. AirLiquide assure la fiabilit de lapprovisionnement des gaz et garantit la qualit des matriels utiliss (rservoirs de stockage et bouteilles). Les quipements dutilisation et dapplication des gaz sont investis et maintenus par AirLiquide.

Lactivit Industriel Marchand est caractrise par une forte diversit de clients, de marchs, dapplications et de solutions et services. La dure des contrats peut stendre jusqu cinq ans pour les bouteilles et la fourniture en gaz liquide et jusqu 15ans pour les petits gnrateurs de production de gaz sur site. Les revenus proviennent de la vente de gaz et de services associs.

Cest un mtier de service et dexpertise, composante technologique et dinnovation, trs local, o la densit gographique est cl. Les situations concurrentielles peuvent varier dune zone lautre.

Linnovation en termes de marchs, de produits et dapplications est un fort vecteur de croissance. La croissance de lactivit est aussi influence par le dynamisme de la production industrielle locale.



RAPPORT DE GESTION1SANT

La branche dactivit Sant fournit des gaz et des produits mdicaux, des ingrdients de spcialit et des services qui accompagnent les patients tout au long du parcours de soins, de lhpital au domicile, et contribuent protger les vies les plus vulnrables. Air Liquide est lun des leaders mondiaux dans ce secteur dactivit soumis de fortes obligations rglementaires ainsi qu la multiplicit des parties prenantes (patients, mdecins et payeurs). La branche dactivit propose des produits et services dans quatre domaines:

Gaz mdicaux: AirLiquide sert 15000hpitaux et cliniques, en leur fournissant des gaz mdicaux. Parmi les principaux gaz mdicaux et leurs domaines dapplication, AirLiquide offre: de loxygne mdical pour les pathologies respiratoires ou les soins intensifs; du protoxyde dazote mdical, un mlange oxygne et protoxyde dazote O2/N2O (KALINOX) et du xnon (LENOXe) en anesthsie/analgsie; du monoxyde dazote (KINOX et VasoKINOX) en ranimation.

Air Liquide assure le respect des normes de scurit et de qualit les plus strictes travers linstallation et la maintenance de rseaux de distribution de gaz mdicaux au sein des hpitaux et le contrle permanent des stocks.

Sant domicile : Air Liquide prend en charge leur domicile 1,5 million de patients atteints de maladies chroniques. Une fois le diagnostic et le traitement tablis par le mdecin, le traitement long terme ncessite une sensibilisation des patients, un suivi continu, lintervention dinfirmiers ou de techniciens qualifis et la mise en uvre dune thrapie respiratoire, de perfusion, ou autre.

Air Liquide a dvelopp son offre au-del de loxygnothrapie et participe la prise en charge de patients souffrant notamment de broncho-pneumopathie chronique obstructive, dapne obstructive du sommeil, dinsuffisance respiratoire chronique, de diabte, dhypertension artrielle pulmonaire ou de la maladie de Parkinson, en leur fournissant des services pour un suivi long terme.

Lallongement de la dure de vie et lurbanisation sont des facteurs dmographiques et sociologiques qui contribuent laugmentation du nombre de maladies chroniques. Air Liquide avec sa prise en charge domicile rpond ces dfis de sant publique ainsi quaux contraintes croissantes de matrise des dpenses de sant dans les conomies avances, en vitant lhospitalisation et en dveloppant une offre de suivi domicile, notamment via le digital. Dans les conomies en dveloppement, lactivit Sant domicile se dveloppe l o se mettent en place les systmes de sant.

Hygine : avec sa filiale Schlke, leader de la dsinfection hospitalire, Air Liquide contribue combattre les infections et les pandmies grce une large gamme de produits utiliss lhpital et en cabinet priv (dentistes, mdecins gnralistes).

Air Liquide fournit, par exemple, des dsinfectants cutans pour la prparation propratoire des patients et pour lhygine des mains du personnel mdical, des antiseptiques et dautres produits pour la cicatrisation des plaies et la dsinfection des instruments mdicaux. Ces produits se retrouvent dans les blocs opratoires et les chambres des patients.

Ingrdients de spcialit sant : travers sa filiale SEPPIC, Air Liquide conoit et dveloppe, depuis plus de 60 ans, des ingrdients de spcialit innovants pour le secteur de la sant, notamment des adjuvants de vaccins, des systmes fonctionnels

de pelliculage pour lindustrie pharmaceutique ainsi quune gamme complte dpaississants, stabilisants, mulsifiants verts et ingrdients actifs pour le march de la cosmtologie.

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 SANT PAR DOMAINE



Ingrdients de spcialit9 %

Hygine10 %

Gaz mdicaux34 %

Sant domicile47 %

Lactivit Sant, notamment les gaz mdicaux, sappuie principalement sur les capacits de production des gaz de la Grande Industrie et dveloppe sa propre logistique de distribution. Les gaz mdicaux ont un statut de mdicament ncessitant une autorisation de mise sur le march, dlivre par les autorits de sant du pays. Ils font lobjet dune traabilit pharmaceutique spcifique et sont dlivrs sous forme gazeuse ou liquide par du personnel qualifi. Lintgration des activits Grande Industrie et Sant assure synergies et efficacit industrielle.

En prs de 20 ans, Air Liquide sest affirm comme un acteur majeur de la sant en Europe de lOuest, au Canada et en Australie. Le Groupe est galement implant aux tats-Unis (gaz mdicaux uniquement), en Amrique du Sud et dans certains pays dAsie, dAfrique et dEurope de lEst. Son dveloppement se poursuit dans lensemble de ces gographies, notamment en fonction de la maturit des systmes de sant. Ainsi, prs de 70% des ventes de la branche dactivit Sant sont en Europe, et prs de 23% aux Amriques.

Lactivit Sant produit et distribue des gaz mdicaux pour les hpitaux et fournit des services de sant pour des patients domicile. Elle volue dans un cadre rglementaire strict. Densit, qualit des services supports et efficacit sont des critres primordiaux qui contribuent compenser les pressions tarifaires des systmes de sant, notamment dans les conomies avances.

Air Liquide est prsent tout au long du parcours de soins : traitement des maladies aigus (avec les gaz mdicaux lhpital), traitement des maladies chroniques (avec la Sant domicile) et prvention/bien-tre (avec les activits Hygine et Ingrdients de spcialit sant).

Lallongement de la dure de vie, le besoin accru de prise en charge du fait de laugmentation des maladies chroniques et le dveloppement des systmes de sant dans les conomies en dveloppement font de lactivit Sant un solide relais de croissance pour le Groupe.



RAPPORT DE GESTION 1LECTRONIQUE

Avec une vision long terme, Air Liquide apporte des solutions innovantes aux marchs des semi-conducteurs, des crans plats et du photovoltaque en sappuyant sur son expertise, son infrastructure mondiale et sa proximit stratgique avec les fabricants. Les produits et services offerts permettent de rpondre aux exigences croissantes des consommateurs en matire de mobilit, de connectivit, de puissance de traitement et dconomie dnergie. Les progrs technologiques sont constants et vecteurs de croissance pour les gaz industriels.

CHIFFRE DAFFAIRES 2017 LECTRONIQUE PAR PRODUIT


quipements & Installations15 %

Services10 %

MatriauxAvancs19 %

Matriauxpour llectronique

36 %

Gaz vecteurs39%

Matriaux spciaux lectroniques 17 %


Gaz vecteurs: les Gaz vecteurs (principalement de lazote ultra-pur) sont fournis partir dinstallations sur site, destins au transport de molcules et matriaux au plus prs de la fabrication des puces en apportant linertage ncessaire la protection des systmes lectroniques. La ncessit dune fourniture rgulire et constante de gaz vecteurs conduit des engagements long terme et la construction dunits de production proximit ou sur le site mme du client.

Matriaux pour llectronique: les Matriaux spciaux lectroniques sont utiliss dans les procds de fabrication de semi-conducteurs, crans plats et cellules solaires. Les Matriaux avancs quant eux interviennent au cur des procds de fabrication de semi-

conducteurs. Avec lacquisition de la socit Voltaix en 2013, le Groupe a largi sa gamme de matriaux avancs de dposition. Il dveloppe et commercialise des offres forte valeur ajoute, incluant les offres ALOHA et Voltaix. Les plus sophistiqus de ces matriaux avancs sont dvelopps en collaboration avec les clients et sont indispensables la miniaturisation des nouvelles puces lectroniques.

quipements & Installations : la Branche lectronique fournit galement les quipements et procde linstallation des canalisations et units de distribution des gaz et produits chimiques ultra-purs sur le site des clients.

Services: sur site, les fabricants font appel lexpertise du Groupe dans la gestion totale au quotidien des fluides et quipements ainsi qu ses services danalyse de pointe afin damliorer sans cesse leurs procds de production.

Le modle de lactivit lectronique repose principalement sur des accords de long terme pour la fourniture des gaz vecteurs et sur la ncessit constante dinnovations technologiques pour satisfaire les besoins des clients en concevant de nouveaux matriaux avancs dits prcurseurs.

Lactivit lectronique dAir Liquide est situe proximit de ses clients, en Asie pour 68%, en Amriques pour 22% et enfin en Europe pour 10%.

Lactivit lectronique du Groupe se rpartit en quatre catgories diffrentes : les Gaz vecteurs avec un modle conomique bas sur des contrats de long terme incluant des volumes minimaux garantis par des clauses de type take-or-pay ; les Matriaux pour llectronique, marqus par une expertise technologique forte ; les quipements & Installations, lis au dveloppement des usines de fabrication de semi-conducteurs ; les Services. Dans un secteur lectronique en croissance, le mix dactivits, propre Air Liquide, avec ses contrats long terme, reprsente un vritable atout.

SYNERGIES DE PRODUCTION ET LOGISTIQUES

Les quatre Branches qui constituent les activits Gaz & Services sont troitement lies par une logique industrielle forte qui privilgie la proximit. Le schma prsent ci-aprs illustre la mutualisation des actifs de production ou de distribution entre les diffrentes Branches. Grce ce maillage industriel efficace, AirLiquide profite de sa proximit avec ses clients pour anticiper leurs besoins, comprendre les volutions des marchs et proposer des solutions innovantes.

La forte intgration des diffrentes branches dactivit mondiale permet au Groupe de crer des synergies, de se renforcer et de crotre tout en crant de la valeur sur le long terme.



RAPPORT DE GESTION1



Nos activitsDes ressources et une expertise mutualises pour une diversit de clients finaux

CONDITIONNEMENTPassage de ltat liquide ltat gazeux

Tous gaz y compris gaz spciaux,gaz mdicaux, gaz pour llectronique

TRANSPORT DES BOUTEILLESPAR CAMIONS

Gnralement l'tat gazeux

TRANSPORT PAR CAMIONS-CITERNES l'tat liquide

MARCHS GLOBAUX & TECHNOLOGIESDVELOPPER LES NOUVEAUX MARCHS NCESSITANT UNE APPROCHE MONDIALE OU FORT CONTENUTECHNOLOGIQUE Expertise technologique de pointe Positionnement sur des marchs fort potentiel

INGNIERIE & CONSTRUCTIONCONCEVOIR ET DVELOPPER DES UNITS DE PRODUCTION Solutions globales intgrant des technologies propritaires Indpendance technologique Gage de comptitivit Source de croissance auprs de clients tiers TRANSPORT PAR CANALISATIONS

l'tat gazeux

PRODUCTION

PRODUCTION CENTRALISE Units de sparation des gaz de lair (oxygne, azote, argon) Units de production dhydrogne et de monoxyde de carbone

PRODUCTION SUR LES SITES CLIENTS

O2Oxygne

H2Hydrogne

HeHlium

ArArgon

N2Azote

MATRISE DES PETITES MOLCULES ESSENTIELLES

RAPPORT DE GESTION 1



ACTIVITS GAZ & SERVICES

LECTRONIQUECONCEVOIR, FABRIQUER ET FOURNIR DES MOLCULES POUR CE SECTEUR Solutions technologiques avec des gaz ultra-purs et des matriaux avancs Accompagnement de la croissance solide des marchs lis au dveloppement du numrique

INDUSTRIEL MARCHANDFOURNIR DES GAZ INDUSTRIELS ET DE SPCIALIT, DES TECHNOLOGIES D'APPLICATION ET DES SERVICES Solutions adaptes aux mtiers des nombreux clients Marchs varis Mode dapprovisionnement adapt aux clients

GRANDE INDUSTRIEPRODUIRE ET LIVRER EN GRANDE QUANTIT Stratgie de bassins industriels et rseaux de canalisation Contrats longs (15 ans), volumes minimaux garantis par des clauses dachat ferme et indexation sur le cot de lnergie

Chimie

Mtaux

Raffinage

Hpitaux

Sant domicile

Hygine /Ingrdients de spcialit

Transition nergtique

Maritime

Explorationscientifique

Matriaux& nergie

Automobile& fabrication

Alimentaire& pharmacie

Technologie & recherche

Professionnels & distribution

Semi-conducteurs

Photovoltaque

crans plats

SECTEURS DESSERVIS

OFFRES

VALORISATIONDES PETITESMOLCULESESSENTIELLES

INTGRATION ETCOMMERCIALISATIONDE TECHNOLOGIESPROPRITAIRES

FOURNITUREDE SERVICESET DE SOLUTIONSNUMRIQUES

POURLINDUSTRIEET LA SANT :

SANTACCOMPAGNER LES PATIENTS TOUT AU LONG DU PARCOURS DE SOIN, DE L'HPITAL AU DOMICILE Besoins croissants dans la sant Solutions adaptes laugmentation des maladies chroniques Hausse de la demande en produits dhygine et en ingrdients de spcialit

RAPPORT DE GESTION1INGNIERIE & CONSTRUCTION

Afin de fournir aux clients les gaz ncessaires leur production industrielle, les ingnieurs dAirLiquide ont dvelopp des technologies propritaires innovantes. Le Groupe conoit et construit, de la phase dtude de faisabilit la livraison de linstallation complte, les units de production de gaz quil opre pour son compte ou quil ralise pour compte de tiers qui souhaitent produire leur gaz eux-mmes. AirLiquide rpond aux exigences, de plus en plus strictes, de scurit, fiabilit et comptitivit des units de sparation des gaz de lair et des units dhydrogne.

Depuis lacquisition de Lurgi en 2007, le Groupe a tendu son champ de comptences technologiques. Il dtient dsormais en propre des technologies de production dhydrogne et de monoxyde de carbone par vaporformage du mthane, dveloppes depuis plus de 50 ans au sein de Lurgi. De plus, cette acquisition a permis de complter loffre du Groupe avec les technologies de valorisation du gaz naturel en gaz de synthse, gaz naturel synthtique, mthanol, propylne, carburants liquides, biocarburants. Lextension de son savoir-faire en Ingnierie & Construction permet au Groupe de sassocier, en amont des projets de production de gaz industriels, au dveloppement des procds de ses clients et de dynamiser ainsi la croissance de ses ventes.

La majorit de lactivit Ingnierie & Construction dAir Liquide est oriente vers les technologies de production de gaz industriels notamment la fabrication dunits de production de gaz de lair ou dhydrogne et monoxyde de carbone.

Afin de couvrir lensemble des grands marchs industriels et de matriser ses cots de production, lactivit Ingnierie & Construction dispose dune large prsence gographique avec des centres dingnierie implants notamment en Amrique du Nord, en Europe et en Asie.

Le Groupe privilgie le dveloppement de son activit de vente de gaz par rapport celle de vente dquipements. Nanmoins, lIngnierie & Construction a pour le Groupe une dimension toute stratgique, la fois pour linterne et lexterne.

En interne, elle permet au Groupe de bnficier des ressources dingnierie ncessaires aux projets dinvestissements lis au dveloppement de ses activits Gaz & Services. Elle assure un niveau lev dexpertise, condition primordiale pour concevoir des units performantes rpondant spcifiquement aux demandes des clients des activits Gaz & Services. Elle apporte un support au Groupe lors des reprises de site en ayant une juste apprciation de la qualit des actifs achets.

Lactivit Ingnierie & Construction intervient aussi pour le compte de clients tiers. Air Liquide conoit et construit des units sur mesure qui appartiendront et seront opres par les clients. Cette activit de clients tiers permet aussi au Groupe dvaluer en permanence la comptitivit de ses technologies et de son offre commerciale. Elle permet notamment AirLiquide de tisser des relations troites avec les clients auto-producteurs de gaz et de mieux connatre leurs procds industriels et leurs projets dinvestissement. Dans certains cas, des ngociations initialement orientes vers la vente dquipement ont t finalises par la signature dun contrat de fourniture de gaz industriel long terme. Dans le cadre de cette activit de clients tiers, la stratgie consiste privilgier les contrats dtude et de fourniture dquipements et ne pas supporter les risques de construction. Dans ce contexte, la contribution au chiffre daffaires consolid de lactivit Ingnierie & Construction peut varier significativement dune anne sur lautre.

Lactivit Ingnierie & Construction confre au Groupe un rel avantage comptitif lui permettant la fois de proposer des solutions compltes ses clients et de sengager pour ses besoins propres dans un processus continu damlioration des procds industriels et de rduction des cots des actifs industriels.

En 2017, les ventes tiers consolides Ingnierie & Construction atteignent 335millions deuros.

MARCHS GLOBAUX & TECHNOLOGIES

Lactivit Marchs Globaux & Technologies (GM&T) offre des solutions technologiques (molcules, quipements et services) pour accompagner les nouveaux marchs de la transition nergtique, de la logistique maritime et de lexploration scientifique, afin dacclrer la croissance durable dAirLiquide.

Pour accompagner la transition nergtique, lactivit GM&T dveloppe des solutions respectueuses de lenvironnement pour le march des nergies propres comme lnergie hydrogne, le Bio-Gaz Naturel pour Vhicules, le transport rfrigr lazote, mais aussi le traitement et linjection du biomthane, dans les rseaux domestiques locaux, comme source dnergie.

Acteur de la deep tech, GM&T commercialise des technologies pour les marchs du Spatial, de lAronautique, et de lexploration scientifique. Enfin, GM&T fournit des gaz aux acteurs du domaine maritime et propose des solutions de logistique et de transport cryognique notamment par voie maritime pour les molcules forte valeur ajoute, comme lhlium.

GM&T emploie 1800collaborateurs dans le monde, et a gnr en 2017 un chiffre daffaires de 372millions deuros.



RAPPORT DE GESTION 1Concurrence

lchelle mondiale, le secteur des gaz industriels compte quatre acteurs principaux: AirLiquide, Linde (Allemagne), Praxair (tats-Unis) et Air Products (tats-Unis). Il existe galement plusieurs acteurs rgionaux, tels que Taiyo Nippon Sanso (Japon), Messer (Allemagne), Yingde (Chine) et Hangzhou Hangyang (Chine). Enfin, sur les marchs locaux, de nombreux acteurs de taille plus modeste sont galement prsents. Fin 2016, Linde et Praxair ont prsent un accord de principe sur une fusion entre gaux des deux groupes. En 2017, les actionnaires de Praxair ont approuv la fusion lors dune assemble gnrale extraordinaire tandis que ceux de Linde ont accept loffre publique dchange dactions. Lopration de fusion reste par ailleurs sujette lapprobation des autorits rglementaires.

Dans la Grande Industrie, le client choisit entre autoproduction et externalisation de sa fourniture de gaz. On estime aujourdhui 80 % la part mondiale dautoproduction de lhydrogne et 65 % celle de loxygne, avec cependant de fortes disparits gographiques. Les socits autoproductrices de gaz sont donc les plus grandes concurrentes du Groupe. Cependant, le passage progressif de certains clients lexternalisation reprsente une opportunit de croissance majeure pour lactivit Grande Industrie. Le recours lautoproduction varie fortement selon la zone gographique, le secteur dactivit ou la culture du client. Dans les conomies avances, la fourniture doxygne est largement externalise, tandis que celle dhydrogne pour le raffinage reste majoritairement internalise. Dans les conomies en dveloppement, le recours lexternalisation, relativement nouveau, est en forte acclration. Air Liquide, leader mondial dans la Grande Industrie, est en concurrence avec les trois autres grands acteurs mondiaux et les acteurs rgionaux.

LIndustriel Marchand est une activit rgionale: les cots de transport limitent la zone dexploitation un rayon de lordre de 200 250 km autour de lunit de production, sauf pour les gaz forte valeur ajoute comme largon. Ce march, trs diversifi par la taille et le secteur

dactivit de ses clients, compte donc de nombreux concurrents locaux de moyenne ou petite taille, quils soient la fois producteurs et distributeurs de gaz, ou uniquement distributeurs.

Dans le domaine de llectronique, cinq acteurs jouent un rle majeur: Air Liquide, Linde, Versum, Air Products et Taiyo Nippon Sanso. AirLiquide est le leader dans ce domaine.

Enfin, dans le domaine de la Sant, la plupart des acteurs de lindustrie du gaz fournissent galement de loxygne mdical aux hpitaux, mais peu dentre eux interviennent dans le traitement des maladies chroniques domicile. Sur le segment de la Sant domicile, AirLiquide est numro1 en Europe. Ce march demeure fragment dans presque toutes les gographies avec une multitude de petites entreprises et dorganisations associatives. Cette fragmentation reprsente des opportunits dacquisitions. Enfin, AirLiquide est le seul producteur de gaz industriels et mdicaux avoir dvelopp une activit Hygine et Ingrdients de spcialit.

Dans le domaine de lIngnierie & Construction, Air Liquide est galement en concurrence avec des acteurs du gaz industriel. Dans les technologies dites froides , dans le domaine de sparation des gaz de lair, les concurrents sont principalement Linde, Hangzhou Hangyang (Chine), Kaifen (Chine), Air Products et Praxair. Des concurrents chinois renforcent leur position du fait de la forte demande dans leur pays. Dans les technologies dites chaudes, dans les domaines de lhydrogne et de la conversion chimique des gaz de synthse, les concurrents les plus importants sont Technip (France), Haldor Topsoe (Danemark) ou Linde.



RAPPORT DE GESTION1Facteurs de risques

Le Groupe identifie les facteurs de risques auxquels il est expos en sappuyant sur sa dmarche formalise de matrise des risques.

Les risques prsents ci-aprs sont, la date du prsent Document de rfrence, ceux dont le Groupe estime que la ralisation est susceptible davoir un effet dfavorable significatif sur son activit, ses rsultats, ses perspectives ou sa rputation. La liste de ces risques nest toutefois pas exhaustive et dautres risques, inconnus la date du prsent document, pourraient survenir et avoir un effet dfavorable sur lactivit du Groupe.

Dans le cadre de sa dmarche de matrise des risques, le Groupe sattache donc valuer les risques rgulirement et en rduire la probabilit doccurrence ou limpact potentiel par la mise en uvre des procdures de contrle interne et de gestion des risques dcrites en page 31 ainsi que des plans daction formaliss et spcifiques.

RISQUES PARTICULIERS LIS LACTIVIT

Le mtier des gaz industriels se caractrise par un fort contenu technologique (tant dans la conception que dans la mise en uvre dunits de production), des capacits de production locales, une intensit capitalistique leve et une intensit nergtique importante.

Les risques lis ces caractristiques sont attnus par de nombreux facteurs. Il sagit notamment de la diversit des industries et des clients servis par le Groupe, des multiples applications qui leur sont proposes ainsi que du grand nombre de gographies dans lesquelles il opre. Il sagit aussi dune forte contractualisation de lactivit, dun processus strict dautorisation et de gestion des projets dinvestissement ainsi que dune politique nergtique adapte.

Risques industriels

Les risques industriels sont lis aux diffrents procds industriels et modes de distribution mis en uvre par le Groupe. Ils se rpartissent sur un grand nombre de sites sur lesquels il opre.

La priorit essentielle du Groupe est la scurit, avec lobjectif formel de zro accident sur chaque site, dans chaque rgion, dans chaque entit . Les rsultats obtenus en matire de scurit depuis plus de 25ans tmoignent des progrs continus du Groupe dans ce domaine.

Au-del des risques gnriques inhrents toute activit industrielle, les diffrents mtiers dAirLiquide comportent des risques plus spcifiques lis:

aux produits : les proprits intrinsques de certains produits conditionns par le Groupe les classent dans la catgorie des matires dangereuses, pour lesquelles des procdures et moyens de scurisation adapts sont ncessaires aux fins dassurer a minima la conformit aux rglementations locales;

aux procds et leurs exploitations: la cryognie est utilise pour sparer des gaz par distillation, les stocker et les transporter. Cette technique trs basse temprature requiert des moyens de contrle et de protection spcifiques. Il en va de mme pour les techniques haute temprature, utilises notamment pour la production dhydrogne. Par ailleurs, la pression est au cur des procds du Groupe. Ainsi les quipements sous pression doivent tre conus

avec des lments de scurit limitant tout relchement incontrl susceptible dentraner des accidents;

la logistique et au transport : chaque anne, les vhicules de livraison, les commerciaux et les techniciens dintervention parcourent de trs nombreux kilomtres. Le non-respect du Code de la route par les conducteurs ou le dfaut dentretien rgulier des vhicules exposerait les conducteurs et les tiers des risques daccident. Des moyens prventifs sont trs rgulirement mis en uvre, tels que des campagnes de sensibilisation. Par ailleurs, les sites industriels utilisent de nombreux moyens de levage motoriss dont la conduite requiert formation et habilitation;

lingnierie et la construction : la prise en compte des risques industriels doit dbuter au moment de la phase de conception des futures installations. Par la suite, lors de la ralisation des installations, le dfaut de mise en place de plans de prvention et dune organisation rigoureuse affecterait la capacit de coordination des multiples corps de mtiers; les outils de gestion de projet et des comptences visent rduire ces risques;

la fiabilit de livraison : diffrentes solutions visent rduire les risques de dfaillance dun systme de fourniture de gaz : le raccordement direct depuis une unit de production par une canalisation, des stockages tl-surveills sur site afin de dclencher automatiquement un rapprovisionnement, ou bien encore des bouteilles de gaz disposant dun code-barres assurant la traabilit des produits;

aux enjeux du domaine mdical : les produits et services pour la sant et le bien-tre des patients sont encadrs par des normes internes et des rglementations particulires, et doivent faire lobjet dune grande vigilance par les quipes concernes.

Pour grer ces risques, le Groupe dispose dun systme de gestion industrielle (IMS) dcrit plus en dtail dans les procdures de contrle interne et de gestion des risques en page 33.

Par ailleurs, compte tenu de lvolution du contexte international et notamment de la menace terroriste, le Groupe, ses sites et actifs, peuvent tre exposs dans certains pays un risque de scurit plus lev, pour lequel des actions complmentaires sont entreprises.

Risques lis aux investissements industriels

Le Groupe peut tre expos certains risques propres aux investissements industriels quil ralise. Chaque projet dinvestissement peut tre affect notamment dans sa rentabilit, par diffrents facteurs lis dune part la localisation gographique, la qualit du client, la solidit de ses projets et notamment le respect de ses plannings dexcution, la comptitivit du site, ou dautre part, la conception, lestimation des cots et la construction des units de production de gaz.

Lautorisation dinvestissement est encadre par des Comits Ressources et Investissements qui appliquent aux projets des critres dapprciation trs stricts. Ces Comits, composs de responsables gographiques, de responsables de lignes de mtiers, de responsables techniques et financiers qui peuvent varier en fonction de la nature de chaque type de projet, sont prsids par un membre du Comit Excutif. Ils se tiennent dans chaque ple ou Business Unit mondiale.



RAPPORT DE GESTION 1Ce processus de dcisions dinvestissements est dtaill dans la section Cycle dinvestissement et stratgie de financement page 52.

Risques lis aux approvisionnements

Llectricit et le gaz naturel sont les principales matires premires des units de production. Leur disponibilit est donc essentielle pour le Groupe. Du fait de la rpartition gographique de son activit, les contrats dapprovisionnements du Groupe sont diversifis. Quand les marchs locaux le permettent, les filiales du Groupe assurent leur approvisionnement en nergie travers des contrats dachat sur le moyen et long terme et la mise en concurrence de fournisseurs locaux, avec lobjectif dobtenir la fourniture dnergie la plus fiable et au cot le plus comptitif disponible sur le march. Le Groupe rpercute ses clients la variation de ces cots travers une facturation indexe intgre leurs contrats moyen et long termes.

Le risque de matires premires est dcrit dans la note 27.1 aux tats financiers consolids page 281.

Risques lis lIngnierie & Construction

Air Liquide entreprend des projets de conception et construction dunits de production travers le monde. LIngnierie du Groupe a comme mission premire la ralisation des projets internes dinvestissement. Elle ralise galement pour des clients tiers des projets quelle slectionne selon des critres visant encadrer les risques lis ces activits Ingnierie & Construction.

Ces projets stendent gnralement sur plusieurs annes. Des risques peuvent apparatre aux diffrentes tapes des projets, lis la conception, aux achats, au transport ou la construction, et plus gnralement la qualit globale des ralisations. Les risques pour ces projets sont souvent les plus importants en phase de construction notamment dans le cadre des projets cls en main:

la qualit et les dlais de livraison dquipements critiques dune part, et les cots et dlais de construction sur site dautre part peuvent crer des alas au dmarrage du projet et en impacter la rentabilit;

des problmes techn

Documents

Air Liquide Document de Référence 2017 · Rapport de gestion 9 ... Activités, facteurs de risques et contrôle interne 14 Performance 2017 39 Cycle d’investissement et stratégie