Banque de France - ACSEL Export CR IDF Février 2015 · 2015. 10. 16. · Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 L’expot, un vai facteur de croissance

Banque de France - ACSEL Export CR IDF – Février 2015

Banque de France - ACSEL Export CR IDF – Février 2015

Données descriptives et financières issues des bases de données de la Banque de France et analyse pour chacun des segments :

- entreprises exportatrices appartenant à une structure de groupe, hors GE* (entités consolidées en France, ETI, filiales françaises de sociétés étrangères)

- entreprises exportatrices indépendantes, hors GE*

En évolution sur la période 2009-2013

Mise en perspective avec les entreprises franciliennes non exportatrices des 2 mêmes segments (groupes et indépendantes hors GE*)

Données en valeur moyenne et/ou médianes, toutes branches hors bâtiment

Rappel méthodologique : l’étude porte sur les sièges sociaux des sociétés non financières implantées en Île de France et n’intègre pas les affaires en nom propre et les autoentrepreneurs (échantillons non constants) GE : entreprises de + de 5000 salariés

2

3279 EJ CA export > 20 % (moyenne régionale)

4 900 EJ CA export > 10 %

44 000 EJ IDF avec bilan étudié par la BDF (CA annuel > 750 k€)

582 000 EJ Ile de France soit près d’1/3

1 850 000 EJ France - effectifs >0

1 666 EJ groupes dont ETI et filiales françaises de groupes

étrangers )

1 613 EJ indépendantes

Export ensemble

• durant les 5 années • ou 4 années de l’étude • ou les 3 dernières années

VS VS 10 284 EJ Groupes

non export

23 769 EJ Indépendantes

non export

EJ : entité juridique

Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 3

Un poids économique prépondérant des groupes exportateurs en termes d’activité et d’emplois

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Nombre 50,8%

Effectifs 92,9%

CA 93,6%

VA 93,7%

Nombre 49,2%

Effectifs 7,1%

CA 6,4%

VA 6,3%

independantes

groupes

2013


61

,1

62

,4

62

,2

62

,9

64

62

,7

66

,2

66

,1

66

,5

67

,4

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

2009 2010 2011 2012 2013

Taux d'export en %

Groupes Indépendantes

Médiane 65,9

Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015

une réelle vocation export qui tend à s’affirmer sur 5 ans …

A noter un taux d’export moyen très bas pour l’ensemble

« export < 20 % » : Indépendantes Groupes

2,1 %

3,8 %

Profils communs

Taux d’export : export/CAHT*100 5

Médiane 61,2


des entreprises implantées de longue date

une maturité nécessaire pour s’investir à l’export ?

Moins de 8 ans France 20,3 %

Plus de 30 ans France 18,3%

7,3%

12,5%

30,3% 25,4%

24,7%

Ancienneté des exportatrices indépendantes

en % du nombre d'EJ

0-8 ans 8 - 11 ans 12 - 20 ans 21 - 30 ans 30 ans et +

2013

6,7%

8,5%

26,7%

22,9%

35,2%

Ancienneté des exportatrices groupes

en % du nombre d'EJ

Profils communs

6


des associés quasi exclusivement situés en IDF pour les entreprises export indépendantes …

… mais des centres de décision beaucoup plus dispersés dans les groupes

29,1%

36,3%

4,1%

30,6%

Localisation des associés majoritaires groupes en nombre d'EJ

Etranger hors ZE Etranger ZE France Région

2 groupes sur 3 sont sous contrôle étranger

97,2 % Région France 2,8 %

Profils différents

selon l’actionnariat

9 milliards de CA export 167 000 emplois

2013

7


Localisation des détenteurs de capitaux étrangers :

24,5%

19,3%

9,6%

9,5%

8,3%

4,9%

4,6%

4,2%

2,6% 2,6%

9,7%

NL

LU

US

CH

DE

BE

GB

IT

JP

RU

Autres

un actionnariat majoritairement européen et frontalier

En effectifs

2013

8

une stratégie franchement orientée à l’export

des entreprises largement plus matures que la moyenne nationale

un poids économique des groupes prépondérant en volume d’activité et en effectifs

une forte présence des capitaux étrangers dans les groupes, en particulier européens et frontaliers

Entreprises exportatrices IDF : premiers constats



L’export, un vrai facteur de croissance jusqu’en 2012

10

Évolution du CAHT – base 100 en 2009

Pour les entités groupe export, un palier dans la croissance du chiffre d’affaires

Pour les entités indépendantes export, un effet ciseau en 2013

129,4

125,6

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150

2009 2010 2011 2012 2013

Groupes

Groupes Export Groupes Non_Export

138,9

146,0

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150

2009 2010 2011 2012 2013

Indépendantes

Indépendantes Export Indépendantes Non Export

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013

Groupes Exportatrices Groupes Non_Export

Variation des effectifs échantillons 2 ans par 2 ans

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013

Independantes Export Independantes Non Export


Les groupes exportateurs sont les moins créateurs d’emplois

Pour les entités indépendantes, une évolution à tendance favorable comparable entre l’export et le non export, avec une création d’emplois supérieure aux groupes.


Les entreprises export se caractérisent par un taux de valeur ajoutée inférieur aux non export

23

,6

23

,4

22

,7

22

,6

22

,8

23

,7

22

,9

22

,4

22

,1

22

,3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2009 2010 2011 2012 2013

Groupes Export Independantes Export

34

,4

34

,2

33

,2

33

,8

34

,3

38

,2

38

,7

38

,7

38

,5

38

,4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2009 2010 2011 2012 2013

Groupes Non_Export Independantes Non Export

- Les entités franciliennes non exportatrices se caractérisent par un taux de VA supérieur de 10 points à la moyenne nationale.

- En moyenne comme en médiane, les exportatrices des 2 segments génèrent moins de richesse que les autres entreprises franciliennes et n’ont pas retrouvé le niveau de 2009.

Un constat qui concerne tous les secteurs d’activité

Taux de valeur ajoutée en %

France

Médiane 2013

Médiane 2013

28 %

43,4 %

Banque de France - ACSEL Export CR Île de France – Février 2015 Taux valeur ajoutée : VA/CAHT*100 12

France 5,8 %

5,5

6,3

6,2

5,7

5,6

5,8

6,4

6,4

6,1

5,8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2009 2010 2011 2012 2013


8,6

8,4

7,6

7,5

7,3

8,3

9,0

8,9

8,1

7,5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2009 2010 2011 2012 2013

Groupes Non_Export Independantes Non Export


Une moindre rentabilité d’exploitation par rapport aux autres entreprises d’Ile de France

Taux de marge brute (en %)

Taux de marge brute : EBE/ CAHT*100 13

Depuis 2010, une tendance à la baisse régulière visible sur les 2 populations

Le taux de marge brute d’exploitation place les entreprises exportatrices dans la moyenne nationale


Les sociétés exportatrices affichent le meilleur différentiel coût/rendement du travail, avantage plus marqué encore dans les groupes

Les non exportatrices IDF se situent beaucoup plus bas, juste au niveau de la France en 2013

Écart entre productivité du travail et charges salariales en k€

22,7 21,6

20,4

17,3 19,0 16,3

10

15

20

25

30

35

2009 2010 2011 2012 2013

Non exportatrices


Les entreprises exportatrices obtiennent une meilleure couverture des charges salariales ...

26,7

33,3 31,7

25,1

30,5 28,5

10

15

20

25

30

35

2009 2010 2011 2012 2013

Exportatrices

Groupes indépendantes

France 2013 = 19

Productivité du travail : VA / effectifs en k€ Charges salariales / effectifs en k€ 14

… la main d’œuvre des entreprises franciliennes exportatrices apparaît plus productive

L’ensemble export se caractérise par son excellent niveau mais c’est aussi le seul dont la productivité s’améliore de façon sensible et continue sur toute la période…..

… tout en conservant la rémunération du travail la plus élevée….

94,2

105,9 108,0

73,9 75,8 75,2

63,5 68,2 69

50

60

70

80

90

100

110

120

2009 2010 2011 2012 2013

Valeur ajoutée par salarié en k€

67,6

72,8 76,6

52,3 54,7

55,7

45,5 48 49,6

30

40

50

60

70

80

2009 2010 2011 2012 2013

Charges de personnel par salarié en k€


France

Ensemble export + 14,6 %

IDF non export

…. et dans un contexte de hausse des salaires entre 2009 et 2013

IDF non export

+ 13,3 %

+ 6,5 %

Ensemble export

France + 9 %

+ 1,8 %

+ 8,7 %

15


0

20

40

60

80

100

120

2009 2010 2011 2012 2013

10

4,6

11

0,0

11

2,6

11

6,2

11

8,9

30

,9

31

,1

31

,9

32

,9

34

,1

Export


0

20

40

60

80

100

120

2009 2010 2011 2012 2013

57

,5

59

,6

68

,5

76

,4

72

,5

26

,8

27

,6

27

,5

29

,5

29

,6

Non Export

Groupes Indépendantes Cette situation est constatée aussi bien dans les services (126,2 K€ en 2013) que dans

l’industrie (127,7 K€) :

Les équipements productifs des groupes industriels exportateurs des secteurs de la chimie, pharmacie,

métallurgie, industrie automobile, et agro-alimentaire, représentent à eux seuls 55 % des équipements totaux.

A l’inverse, les entreprises indépendantes, exportatrices ou non, affichent un niveau d’équipement productif par salarié nettement inférieur à la moyenne nationale

Équipement productif par salarié en k€

Les groupes exportateurs disposent d’équipements productifs beaucoup plus importants, rapportés au nombre de salariés, et

qui se développent d’année en année

France = 63,3 k€

Équipement productif / effectifs en k€ 16

Valeur ajoutée dégagée par Euro d’immobilisations corporelles en k€

Un équipement productif particulièrement développé dans les groupes mais qui ne génère pas plus de richesse que la moyenne France …

Un meilleur rendement apparent des immobilisations corporelles

dans les entreprises indépendantes

0,7

0,7

0,8

0,7

0,7

2,0

2,2

2,3

2,2

2,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

2009 2010 2011 2012 2013


France 2013 = 0,6


Indépendantes non export 2013 = 1,3

Groupes non export 2013 = 0,5

Valeur ajoutée / 1€ d’immobilisations corporelles

Groupes Exportatrices Indépendantes

export

Groupes non export

Indépendantes non export

35

40

45

50

55

60

65

5 10 15 20 25 30 35 40

Tau

x d

'ob

sole

scen

ce

Taux d'investissement d'exploitation

… en raison de leur degré d’obsolescence élevé ?

France 48,8

19,3

Un taux d’investissement modeste et inférieur à la moyenne France dans les exportatrices

18


Taux d’investissement d’exploitation : Investissement d’exploitation / VA*100 Degré d’obsolescence : amortissement des immobilisations d’exploitation / Immo d’exploitation *100

Dans la moitié des entreprises, l’export nécessite des besoins en fonds de roulement d’exploitation qui mobilisent plus d’un mois de

chiffre d’affaires

38

,9

37

,1

38

,4

37

,7

39

,8

37

,2

34

,4

33

,3

31

,4

32

,5

16

,9

16

,7

15

,2

15

,0

14

,8

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2009 2010 2011 2012 2013

BFR en jours de CA en médiane

Indépendantes export Groupes export France

…soit plus du double de la

médiane nationale


… un constat à moduler selon les secteurs d’activité …

médianes 2013 en jours de CA

Indépendantes Groupes France

Commerce 47,1 35,8 16,6

Industrie 70,2 62,5 44,3

Services 6,9 -1,2 -5,5

Des caractéristiques sectorielles différentes qui

impactent la gestion du cycle d’exploitation

En médiane

19 BFRE / CAHT*360

Des fonds propres en moyenne plus étoffés en région Île de France qu’en France


… sauf dans les groupes exportateurs moins capitalisés que les autres

15

20

25

30

35

40

45

50

2009 2010 2011 2012 2013

46

,3

46

,1

44

,6

44

,1

44

,5

44

,2

43

,3

43

,9

44

,7

45

,3

Indépendantes export Indépendantes non export

Des fonds propres plus confortables dans les indépendantes exportatrices

(avec toutefois un écart favorable sur les non export qui disparaît à partir de 2012)

15

20

25

30

35

40

45

50

2009 2010 2011 2012 2013

36

,9

34

,8

35

,2

36

,4

37

,1

39

,4

41

,2

42

,8

42

,6

43

,4

Groupes export Groupes non export

Poids des fonds propres dans le total de bilan en %

France 41,8

20 Fonds propres nets / Total bilan *100

Les exportatrices sont globalement moins endettées que les autres entreprises


France 2013

77,6%

Taux d’endettement financier en %

65

,5

66

,1

73

,9

72

,9

71

,2

94

,6

90

,4

85

,3

86

,2

84

,2

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

2009 2010 2011 2012 2013

Groupes export Groupes non export

31

,7

27

,2

29

,7

32

,1

30

,1

50

,0

52

,5

53

,9

52

,9

52

,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

2009 2010 2011 2012 2013

Indépendantes export Indépendantes non export

Les indépendantes : dans leur ensemble, elles recourent moins aux financements extérieurs ; les exportatrices apparaissent particulièrement autonomes

Les groupes : à noter un niveau d’endettement financier supérieur à la moyenne française dans les non exportateurs franciliens

21 Taux d’endettement financier : endettement financier / Fonds propres nets retraités*100

Une plus large utilisation des lignes court terme dans les exportatrices


2009 2010 2011 2012 2013

11,7% 10,0% 9,5% 9,4% 9,3%

36,8% 38,9% 38,2% 39,1% 38,7%

51,4% 50,9% 52,2% 51,4% 52,0%

2009 2010 2011 2012 2013

14,2% 13,7% 13,0% 12,9% 12,9%

68,2% 68,5% 69,4% 69,6% 69,6%

17,0% 16,9% 16,8% 16,7% 16,9%

Groupes export

Groupes non export

Indépendantes export


Crédits court terme

Crédits moyen long terme

CB + LOA

Autres crédits mobilisés

France 2013

Évolution de la répartition des encours de crédits bancaires

en %

2009 2010 2011 2012 2013

5,2% 5,6% 4,2% 4,9% 4,4%

61,0% 56,4% 56,8% 51,5% 56,0%

33,8% 38,0% 38,9% 41,6% 37,9%

Court terme 21%

Moyen long terme 71%

Crédit-bail LOA 8%

Un recours au court terme nettement supérieur à la moyenne nationale dans l’export

2009 2010 2011 2012 2013

3,2% 3,2% 3,5% 3,3% 3,3%

86,2% 87,5% 85,3% 86,8% 84,6%

10,4% 9,1% 10,9% 9,5% 11,8%

22

Des composantes de l’endettement financier à terme qui diffèrent entre groupes et indépendantes exportatrices


Groupes export

Groupes non export

Indépendantes export


2013 23,336,0

10,8

17,8

65,8

46,1

56,7 61,1

3,36,3

39,932,5

France13,7

France 43,9

France 42,4

Autres emprunts

Obligations

Endettement bancaire

Groupes export :

Peu d’endettement auprès de la profession bancaire

Recours limité aux emprunts obligataires

Financements majoritaires intra-groupe ?

Indépendantes export :

Endettement bancaire priorisé

Très peu d’emprunts obligataires

Apports associés à hauteur de 40 % des financements

23

Les entreprises exportatrices : synthèse des éléments financiers


Elle n’apparaissent pas plus rentables que les autres

Elles disposent des personnels les plus productifs

Elles affichent des équipements plus importants, notamment dans les groupes, mais sans effet sur le niveau des performances

Elles supportent un besoin en fonds de roulement très élevé

Elles sont moins capitalisées lorsqu’elles appartiennent à un groupe

Elles présentent un faible taux d’endettement financier

24

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