Baromètre EY de l'investissement des entreprises …...3 Historique 1,952 Md€ levés en 333 opérations avec un montant moyen de 5,8 M€. 1er semestre 2e semestre 1,809 Md€ pour

Baromètre EY de l’investissement dans les entreprises innovantes en France1er semestre 2018

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Franck SebagAssocié, Ernst & Young et Associés En charge du secteur Fast Growing Companies department & IPO Western Europe & Maghreb

Champions du monde ? Un jour, peut-être...La tendance se confirme. La France est de retour sur le devant de la scène économique. Les résultats de notre Baromètre semestriel de l’investissement dans les entreprises innovantes confirment la dynamique actuelle de l’économie tricolore et en particulier de son écosystème de start-up et de scale-up. Dans le sillage du Baromètre EY 2018 de l’attractivité, ils témoignent également du regain d’intérêt des investisseurs étrangers pour nos entreprises, notamment celles appartenant au secteur du numérique. Certes, en termes de montants levés, la France n’est pas encore en mesure de détrôner le Royaume-Uni qui, en dépit des incertitudes liées au Brexit continue de faire logiquement la course en tête, compte tenu de la maturité de son écosystème d’entreprises innovantes et des canaux de financement dont elles bénéficient depuis longtemps. Au niveau mondial, portée par l’élan entrepreneurial des Français toutes générations confondues et par l’effervescence de la French tech, Paris devient l’une des « place to be » pour qui veut lancer et financer un projet innovant, se permettant même de dépasser Londres, incontestable aimant de toutes énergies créatrices depuis de nombreuses années. Le meilleur est-il à venir ? Beaucoup d’éléments nous incitent à envisager l’avenir avec un certain optimisme. Bien sûr, comme l’indique très nettement ce baromètre, on pourrait regretter que les levées inférieures à 5 millions d’euros constituent

encore l’écrasante majorité des levées de fonds et que les opérations à plus de 100 millions d’euros soient extrêmement marginales. Mais voyons le verre à moitié plein. Au premier semestre 2018, le nombre des levées de fonds supérieures à 20 millions d’euros a doublé sur un an, preuve que nos start-up deviennent progressivement des scale-up. S’il n’est pas encore de taille à rivaliser avec son concurrent britannique, notre écosystème se structure progressivement. Il prend des forces. Il grandit. Si cette tendance se confirme, et il n’y a aucune raison pour qu’il n’en soit pas ainsi, nul doute que le nombre de licornes françaises, actuellement bloqué à quatre, progresse rapidement dans les prochaines années. Surtout si elles continuent de compter sur le soutien du gouvernement. Que ce soit à travers le Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises (PACTE), dont l’un des objectifs est de faire de la France l’un des leaders mondiaux dans le domaine du financement via les ICO, ou à travers les 100 mesures contenues dans le plan « Actions startups 2018 » élaboré par Mounir Mahjoubi, le secrétaire d’Etat au Numérique, l’exécutif prépare l’avenir de notre économie en favorisant l’émergence des leaders de demain. Ce soutien est heureux et éminemment utile. Car comment envisager de transformer en profondeur l’économie française si notre pays ne peut compter sur un tissu d’entreprises innovantes capables d’imprimer leur marque dans la révolution technologique actuelle ?Ce serait illusoire.

Édito

3

Historique1,952 Md€ levés en 333 opérations avec un montant moyen de 5,8 M€.

1er semestre

2e semestre

1,809 Md€pour 484 opérations

2,206 Mds€pour 574 opérations

2015 2016

1,200 Md€(277)

1,050 Md€(244)

1,006 Md€(297)759 M€

(240)

+21 %

+61 %

1,952 Md€pour 333 opérations

2,563 Mds€pour 605 opérations

1,347 Md€(304)

1,216 Md€(301)

2017 2018

+32 %

+16 %

+22 %

1,952 Md€(333)

Baromètre EY de l’investissement dans les entreprises innovantes en France ................................................................................................................................................................................................................................................................................. 1er semestre 2018

4

Investissements par secteur

VOODOO

RECOMMERCE SOLUTIONS SCALITY

LEDGER OPENCLASSROOMS

Digital Currency Group inc., Caphorn Invest, Firstmark Capital LLC, Draper Esprit

LLP, Korelya Capital, Cathay Innovation, Draper Associates

LP, Boost fund LLC

Alven Capital, Bpifrance investissement, Citizen

Capital, General Atlantic LLC

Capzanine, CreadevGoldman Sachs, Capital Partners

Iris Capital, Omnes Capital, Indivest Partners, Cape Natixis, Menlo Ventures,

Bpifrance, Galileo Partners, Hewlett Packard Ventures/ Pathfinder, Business Angels

TOP 5 des investissements

169 M€

51 M€ 50 M€ 48,5 M€61 M€

Services Internet

Services Internet Logiciels

TechnologieTechnologie

36 opérations76 opérations

42 opérations 5 opérations

106 opérations

365 M€

531 M€

318 M€

252 M€ 193 M€

Services Internet

LogicielsLife Sciences

Technologie Gaming

Investissements par stade de maturité


5

14,9 M€

2,9 M€

5,9 M€

0,8 M€

Montant moyen investi (4,03 M€)

13,7 M€

3,2 M€

9,2 M€

1,7 M€

Montant moyen investi (5,8 M€)

1er semestre 2017Total des investissements

29 opérations

77 opérations

62 M€

146 opérations

427 M€

49 opérations

293 M€

433 M€

1er semestre 2018Total des investissements

41 opérations

1 opération 0 opération 0 M€

52 opérations

87 M€

178 opérations

577 M€

61 opérations

558 M€

561 M€

169 M€ 0 M€

Growth Equity(Levée >100 M€)

Séries C et plus

Séries B

Séries A

Seed

Investissements par stade de maturité

Investissements par tranche de levées de fonds

217

325

230

260

184

33

238

18

9

3

1 216 M€ 301

S1 2017Répartition du montant

Levées de fonds < à 5 M€

5 M€ < levées de fonds < 10 M€



Levées de fonds > à 50 M€

TOTAL

S1 2018

395

180

450

596

331

248

Nombre d’opérations

Nombre d’opérations

M€ M€

27

36

18

4

1 952 M€ 333


6

Comparatif des investissements en France, Royaume-Uni et Allemagne - 1er semestre 2018

Montants levés en Md€ Nombre d’opérations

1,550 Md€

0,817 Md€

266

3

Venture Capital

Growth Equity

1,783 Md€

0,169 Md€

332

1

Venture Capital

Growth Equity

2,284 Md€

0,736 Md€

320

5

Venture Capital

Growth Equity

Sur le 1er semestre 2018, les 3 pays les plus significatifs totalisent des investissements à hauteur de 7 339 M€ soit 68 % du total des investissements en Europe en valeur et 63 % en volume.

Répartition des investissements par région

3012017

1 216 M€

Martinique

Auvergne-Rhône-Alpes

Provence-Alpes-Côte-d'Azur

Bourgogne Franche-Comté

Centre-Val de Loire

Pays de la Loire

Nouvelle Aquitaine

Occitanie

Hauts-de-France

Ile-de-FranceNormandie

BretagneGrand-Est

1

1 M€

5

10 M€

0

0 M€

6

9 M€

9

15 M€

15

66 M€

15

34 M€

197

1 421 M€

183

926 M€

9

20 M€

16

34 M€

20

41 M€

9

14 M€

10

52 M€

10

24 M€

3

5 M€

4

17 M€

2

1 M€

1

10 M€

20

89 M€

17

48 M€25

98 M€

15

54 M€

21

142 M€

21

39 M€Nombre d’opérations333

2018

1 952 M€ Montants levés (en M€)

Top 3 des régions françaises Pas de surprise pour la région Île-de-France qui a concentré cette année encore plus de la majorité des investissements avec 73 % en valeur.

La région Auvergne-Rhône-Alpes arrive en 2e position avec 7 % des investissements, suivie par la région Occitanie avec 5 %.


7

Note méthodologique

Le Baromètre EY de l’investissement dans les entreprises innovantes en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises en phase de création ou durant les premières années d’existence, en date d’opération du 1er janvier au 30 juin 2018 et publiées avant le 6 juillet 2018.Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les

données Dow Jones VentureSource, CFNEWS, Capital Finance, Dealroom.co et CB Insights. Les données pour l’Allemagne sont basées sur Dealroom.co, Dow Jones VentureSource et EY Analysis. Les données pour le Royaume-Uni sont basées sur Dealroom.co. Le traitement de ces données et l’analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par Ernst & Young et Associés. Toutes les opérations supérieures à

100 M€ ont été retraitées en Growth Equity. Le Venture Capital recense toutes les opérations inférieures à 100 M€. Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les opérations dont le montant est communiqué publiquement. Le secteur des services Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing à la performance (lead, référencement), le géomarketing ou les applications mobiles.

Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech et medtech. Le secteur des Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers et bancaires (banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, etc.). Le secteur Technologie regroupe les activités telles que hardware, semi-conducteurs, etc.

Auto1 Group

OutSystems

Revolut

BioNTech

Atom Bank

Voodoo

Taxify

Cabify

UiPath

Number26

460

327,3

227,3

225

178,8

169

159,1

145,5

139,1

132,2

Levées de fonds supérieures à 50 M€ en Europe

Top 10 des investissements en Europe

Société Pays Secteur MONTANT (M€)

Services Internet

Logiciels

Fintech

Life Sciences

Fintech

Gaming

Services Internet

Services Internet

Logiciels

Fintech

0

5

10

15

331 M€(17 %)184 M€

(15 %)

1091 M€(36 %)1521 M€

(55%)1049 M€

(44 %)975 M€

(46 %)

43

109

75

France Royaume-Uni Allemagne

1er semestre 20181er semestre 2017 (XX %) Montants levés > à 50 M€ par rapport au montant total

levé sur le semestre.

Nombred’opérations

8

Contacts

Franck Sebag

Associé, Ernst & Young et Associés

Tél. : +33 (0)1 46 93 73 04

Email : [email protected]

Nadège Abdou-Brahim

Marketing, EY

Tél. : +33 (0)1 46 93 89 08


Quentin Hacquard

Relations Médias, EY

Tél. : +33 (0)1 55 61 35 47


EY | Audit | Conseil | Fiscalité & Droit | Transactions

EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble.

EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com.

© 2018 Ernst & Young et Associés.Tous droits réservés.Studio EY France - 1807SG429SCORE France N° 2018-046Crédit photo : Fotolia.com

Document imprimé conformément à l’engagement d’EY de réduire son empreinte sur l’environnement.

Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers.

ey.com/fr

Documents

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