Conférence aux Analystes Financiers Présentation des résultats du 1 er semestre 2016Bourse de Casablanca -Mardi 04 octobre 2016-

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Messages clefs

Principaux indicateurs d’activité -S1 2016-

� Chiffre d’affaires en croissance de 2,5% à fin juin 2016. Le premier semestre 2016 a été marqué par un hiverclément, se traduisant par une baisse des consommations électricité de la clientèle grand public sur les troispremiers mois de l’année

� EBE en stabilité, +4,6 Mdh, par rapport à fin juin 2015

� Résultat opérationnel en baisse de 22%, suite à la non récurrence de la reprise de provision constatée au 1er

semestre 2015, ainsi qu’à l’amortissement du projet SAP Est de Casablanca mis en service en mai 2015

� Résultat net en recul de 34%, il s’établit à 88 MDH

� Endettement net maîtrisé , d’un montant de 1 492 Mdh à fin juin 2016 vs 1437 Mdh à fin juin 2015.

� De grands projets d’investissements en infrastructures eau et assainissement en lien avec des projetsd’aménagement structurants du Grand Casablanca en cours de préparation (opération Ryad, trémie desAlmohades, pont à hauban…). Leur réalisation démarrera au second semestre.

Principaux Faits Marquants 1er semestre 2016

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Faits marquants S1 2016

Gouvernance de la Gestion Déléguée (1/2)

� Tenue du Comité de Suivi de la Gestion Déléguée , le 21 janvier 2016, activant le processus de la 2e révisiondu Contrat de Gestion Déléguée de Lydec. A ce jour, celle-ci se poursuit de façon coordonnée et planifiée entrel’Autorité Délégante et Lydec, sous l’égide du Ministère de l’Intérieur. Une commission mixte de coordination a étémise en place, et est en charge de consolider les travaux des différentes sous-commissions thématiques créées.

� Suivi de la mise en œuvre des nouvelles dispositions tarifai res

� Conformément aux dispositions du Contrat de Gestion Déléguée, le Comité de Suivi de juillet 2014 a décidé demettre en application les nouvelles grilles tarifaires définies au niveau national, suivant le principe « ni gain, niperte », sur la période 2014-2017.

� Les nouveaux tarifs, au 1er janvier 2015 et 1er janvier 2016, ont été mis en application à l’exception del’augmentation des tarifs de l’eau prévue au 1er janvier 2016 et ceci suite à la décision gouvernementale du22/12/2015

� Le comité de suivi a également prévu la constitution d'une commission mixte, Ministère de l’intérieur / AutoritéDélégante / Lydec, pour le suivi de la mise en place de ces nouvelles dispositions tarifaires. Ses travaux serontintégrés au plan de travail de la révision quinquennale.

� Participation à plusieurs réunions d’échange sur ces nouvelles dispositions et partage avec les autorités d’unbilan d’étape à mi-parcours.

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Faits marquants S1 2016

Gouvernance de la Gestion Déléguée (2/2)

� Harmonisation des périmètres :

En application du Contrat- Programme signé entre le Gouvernement et l’ONEE sur la période 2014-2017, Lydeccontinue de se positionner aux côtés de l'Autorité Délégante en tant qu’expert.

Parmi les principaux avancements de ce projet :� Réunion du Comité de Pilotage en mars 2016, ayant approuvé le principe d’une harmonisation progressive

du périmètre en commençant par les zones de la ville de Casablanca encore actuellement desservies enélectricité par l’ONEE ;

� Décision, en avril 2016, de la constitution d’une cellule technique mixte ONEE/AD/Lydec. qui aura pourmission d’examiner la documentation existante, identifier les problématiques associées au terrain, et faire lessorties terrain pour délimiter la zone frontalière.

� Poursuite des réunions de travail mixtes, néanmoins peu d’avancement constaté à ce jour.

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Faits marquants S1 2016

Excellence opérationnelle & Vie de l’entreprise

� La mise en exploitation d’un nouveau système de gestion coordonnée des opérations , qui permet la prise en compte et la planification des demandes des clients. Ce sont ainsi 12 000 opérations par mois qui sont traitées en temps réel, de façon optimisée

� La poursuite des actions de modernisation de la fonction clientèle et d’amélioration des services aux clients avec le lancement de 10 nouveaux engagements de service pour l’ensemble des clients de Lydec, particulièrement axés sur la fiabilité des processus relève, facturation et dépannage

� Engagement continu de Lydec en faveur de la dématérialisation des services dédiés à la clientèle, via le lancement de la plateforme e-lot , permettant le suivi en ligne des dossiers de lotissement des promoteurs

� Participation active de Lydec au cluster e-medina (Projet Smart City ), et à la réflexion engagée par la Ville sur le thème « Plateforme smart city et gestion des données de la ville ».

� Confirmation de la performance des systèmes de management d e Lydec : Maintien de la quadruplecertification selon les normes ISO 9001, OHSAS 18001, ISO 27001, ISO 14001 (step de Médiouna) etaccréditation du laboratoire Labelma, et du Centre Technique de Métrologie selon le référentiel ISO 17025.

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Faits marquants S1 2016

Contrat de gestion déléguée

� Audit Gestion déléguée 1997-2006 : Après la remise, en juillet 2015, des rapports définitifs de l’expertiseindépendante, qui confirment globalement les positions de Lydec, la commission mixte (DRSC, Autorité Délégante,Lydec) a repris ses travaux fin 2015 et rendu compte de l’avancement du dossier au Comité de Suivi de la GestionDéléguée, réuni en janvier 2016. Ce dernier a pris acte de l’avancement du dossier et demandé à la commissionmixte d’élargir ses travaux aux autres audits (2007-2011 & 2012-2013) et ce, dans le cadre de la 2ème révision duContrat de Gestion Déléguée.

� Fiscalisation du fonds de travaux : Après avoir présenté à la Direction Régionale des Impôts une note détailléeargumentant que le fonds de travaux ne présentait pas les caractéristiques d’un fonds géré au sens fiscal, Cetteposition a été renforcée par l’appui du Ministère de l’intérieur qui plaide également pour le non assujettissement dufonds de travaux à l’IS.

� Contrôle fiscal au titre des exercices 2012, 2013, 2014 et 20 15 : Lydec fait l’objet actuellement d’unevérification de la part des services des impôts concernant l’impôt sur les sociétés (IS), la taxe sur la valeur ajoutée(TVA), l’impôt sur le revenu salarial (IR) et les droits d’enregistrement et timbres.

Les travaux de revue sont en cours. A date, aucune notification de redressement n’a été émise.

� Contrôle fiscal de l’Impôt sur le Revenu salarial au titre de l’exercice 2011 : Clôture du dossier enconcertation avec l’Administration Fiscale et signature du protocole d’accord.

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Faits marquants S1 2016

Engagement Sociétal & RSE

� L’engagement de Lydec sur un plan d’actions sur le changement climatique en préparation de la COP22, avec :

� Réalisation du premier bilan carbone de Lydec et l’instauration d'engagements climat à l'horizon 2020

� Organisation, le 1er juin 2016 à Casablanca, d’un colloque labellisé COP 22 intitulé «En route pour la COP 22 :quelle contribution des partenariats public-privé à la feuille de route sur le changement climatique? »� participation de plus de 250 représentants des parties prenantes de Lydec

� Participation aux grands événements préparatoires organisés par les institutions du Royaume (coalitionthématique sur l'eau / MedCop climat organisée à Tanger…)

� Lancement de la télé-relève de 550 compteurs d’éclairage public , dans le cadre du plan d’actions COP 22initié par la ville de Casablanca, avec échéance fin octobre 2016.

� Fondation Lydec & RSE:

� Obtention du label RSE de la CGEM , en février 2016, qui intervient quelques mois après l’octroi par Vigeo duTrophée «Top Performer RSE 2015» décerné à Lydec pour la troisième fois consécutive

� Poursuite des réalisations de la Fondation Lydec , via la mise en œuvre de l'axe "sensibilisation des partiesprenantes au changement climatique" du plan d'actions du changement climatique, en partenariat avec lasociété civile : Organisation des "Ateliers génération climat " & préparation d'un espace expérimentald'agriculture urbaine sur le site de la Step de Mediouna.

� Achat d’électricité d’origine renouvelables et productio n EnR : Lydec a préparé les termes d’un appel àmanifestation d’intérêt afin d’identifier les sources d’approvisionnement possible en énergie « verte » sur le marchéet d’en apprécier les conditions tarifaires d’achat.

43%

30%

26%

1%

Répartition des investissements S1 2016 par fluides

Assainissement Eau Electricité Moyens communs

9

Investissements

Revenus vs Investissements S1 2016

74%

20%

6%

Répartition du chiffre d'affaires fluides S1 2016

Electricité Eau Assainissement

Résultats financiers du 1er semestre 2016

10

11

Synthèse des principaux indicateurs semestriels

S1 2015 S1 2016 % MDH

Chiffre d'Affaires 3 263 3 344 2,5% 81

Marge de distribution 950 950 0,0% 0

Excédent Brut d'Exploitation 448 452 0,9% 4

Résultat Net 134 88 -34,3% -46

Investissements de la GD 444 240 -45,9% -204

Free Cash Flow -329 -181 45,0% 148

Endettement Net 1 437 1 492 3,8% 55

Variation

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Evolution des composantes du chiffre d’affaires

S1 2015 S1 2016 % MDH

Chiffre d'affaires Electricité 2 165 2 232 3,1% 67

Chiffre d'affaires Eau 594 596 0,3% 2

Chiffre d'affaires Assainissement 169 171 1,4% 2

Chiffre d'affaires fluides 2 928 2 999 2,4% 71

Chiffre d'affaires travaux 335 345 3,0% 10

Chiffre d'affaires global 3 263 3 344 2,5% 81

Variation

92,1%

93,0%

91,2%91,0%

92,5%

92,4%

92,9%93,2%

93,3%

93,8%

93,7%

93,9%

93,4%

93,3%

93,2%

93,2%

93,1%93,4%

92,7%

93,4%

Evolution du rendement Electricité

1 025,2

790,2

90,6

Marge de distribution « Electricité »

13

Evolution des volumes distribués par segment (en GWh)

Particuliers Industriels Administrations

S1 2015 S1 2016

1 017,8

810,0

95,4

MDH S1 2015 S1 2016S1 2016 vs

S1 2015

Chiffre d'affairesmontant 2 165 2 232 3,1%

Chiffre d'affaires hors césureVolume (GWh) 1 906 1 923 0,9%PMV 1,129 1,159 2,7%montant 2 152 2 229 3,6%

Achats hors autoconsommationvolume 2 057 2 060 0,2%PMA 0,737 0,770 4,5%montant 1 516 1 588 4,7%

Rendementvolume 92,9% 93,4% +0,5 pt

Marge 648 644 -0,7%

Evolution marge -4,8 Effet volume 6,3Effet prix -11,1 Effet rendement 10,8Effet césure -10,8

58,4

5,49,1

64,1%

65,5%68,7%

70,3%72,3%

72,6%

72,0%

72,0%

71,6%74,3%

73,6%72,2%

74,1%

75,5%

75,0%

76,0%

76,5% 76,6%

75,7%

76,2%

Evolution du rendement Eau

56,2

6,210,0

Marge de distribution « Eau »

14

Evolution des volumes distribués par segment (en Mm3)

Particuliers Industriels Administrations

S1 2015 S1 2016

MDH S1 2015 S1 2016S1 2016 vs

S1 2015

Chiffre d'affairesmontant 594 596 0,3%

Chiffre d'affaires hors césure

Volume (Mm 3) 72 73 0,8%PMV 8,214 8,129 -1,0%montant 595 593 -0,2%

Achats hors autoconsommationvolume 96 96 0,1%PMA 4,813 4,810 -0,1%montant 461 461 0,1%

Rendementvolume 75,7% 76,2% +0,5 pt

Marge 134 135 1,0%

Evolution marge 1,4Effet volume 1,8Effet prix -5,9 Effet rendement 2,4Effet césure 3,2

58,3

4,37,5

56,1

4,3

8,4

Chiffre d’affaires « Assainissement »

15

Evolution des volumes distribués par segment (en Mm3)

Particuliers Industriels Administrations

S1 2015 S1 2016

MDH S1 2015 S1 2016S1 2016 vs

S1 2015

Chiffre d'affairesmontant 169 171 1,4%

Chiffre d'affaires hors césure

Volume (Mm 3) 69 70 2,0%PMV 2,440 2,425 -0,6%montant 168 170 1,4%

Evolution du chiffre d'affaires 2,3Effet volume 3,4Effet prix -1,1 Effet césure 0,0

648,3 643,6

133,9 135,3

168,7 171,0

S1 2015 S1 2016

Electricité Eau Assainissement

951 MDH

Total Total

950 MDH-0,1%

+1,4%

+1,0%

-0,7%

16

Evolution de la marge de distribution

Evolution de la marge de distribution (en MDH)

951 950

11,5

Marge S1 2015 Effet Volume Effet Prix EffetRendement

Effet Césure Marge S1 2016

+13,2-7,6

-18,1

17

Evolution de la marge sur les autres activités

13 4

33 51

6264

3335

S1 2015 S1 2016

Peines & Soins sur fonds de travaux Marge sur travaux remboursables

Location & entretien de compteurs Autres produits

140 MDH

TotalTotal

154 MDH+10,2%

+8,0%

+4,0%

+57,4%

-73,1%

448 452

1113

14 13( 18)( 8)

( 12) ( 8)

( 3)

300

320

340

360

380

400

420

440

460

480

EBE juin2015

Effet volume Effet prix Effetrendement

Effet césure Autresrecettes

Chargesd'exploitation

*

Coûts activés Impôts ettaxes

Redevances EBE juin2016

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Evolution des composantes de l’Excédent Brut d’Expl oitation (en MDH)

EBE S1 2016

EBE S1 2015

(*) Charges d’exploitation hors redevances, coûts activés, impôts et taxes

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Passage au résultat net

En MDH S1 2015 S1 2016

Chiffre d'affaires 3 263 3 344

Charges d'Exploitation -643 -675

Excédent Brut d'Exploitation 448 452

Dotations & Reprises sur Provisions 0 -17

Dotations aux Amortissements -221 -259

Résultat d'Exploitation 227 176

Résultat Non Courant 3 9

Résultat Financier -25 -41

Impôts sur les sociétés -70 -55

Résultat Net 134 88

10%

20%

66%

4%

Infrastructure

Renouvellement

Répartition & distribution

Moyens d'exploitation

Assainissement43%

Eau30%

Electricité & EcP26%

Moyens communs

1%

20

Investissements de la gestion déléguée

S1 2016 par fluides S1 2016 par chapitre

-Total S1 2015 : 444 MDH-Total S1 2016 : 240 MDH -45,9%

245

199

132

108

Financement Lydec Fonds de Travaux

Investissements S1 2016 par sources de financement (en MDH)

S1 2015

S1 2016

21

Flux de trésorerie

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

80

90

100

110

120

130

140

KD

H

Volumes Lydec Cours Lydec MASI

Plus bas sur la période : 425 DH/action

Plus haut sur la période : 540 DH/action

485,1 DH/action au 30/09/2016

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Lydec en bourseEvolution YTD 2016 du cours Lydec VS évolution du M ASI (base 100)

Evolution YTD au 30/09/2016 :- Action Lydec : +14,1%- MASI : +12,5%

Perspectives 2016

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Perspectives du 2 ème semestre 2016

� Mobilisation continue pour la concrétisation dans les meilleurs délais des travaux engagés de la seconde révisiondu Contrat

� Harmonisation des périmètres: Assistance, en tant qu’expert, des parties prenantes pour la réalisation desmissions restantes.

� Consolidation du rythme des investissements durant le S2 20 16� Contribution effective et accompagnement des autorités locales dans la réalisation des projets

d’infrastructures eau et assainissement en lien avec de grands projets d’aménagement structurants du GrandCasablanca (opération Ryad, trémie des Almohades, pont à hauban…)

� Perspectives économiques

� Poursuite des efforts engagés en termes d’amélioration continue du rendement des réseaux� Compte tenu des conditions climatiques de début d’année et des recettes de maîtrise d’œuvre liées à la

réalisation des grands projets d’investissements sur le second semestre, le résultat net annuel prévisionnel,hors éléments exceptionnels et non récurrents, est attendu stable ou en léger repli par rapport à 2015.

Merci de votre attention