Catégorie de société oligations mondiales Signaturel’obligation du Trésor à 10 ans clôturant le trimestre à 2,76 %. De même, après avoir monté pendant la plus grande partie

Catégorie de société obligations mondiales SignatureRapport de la direction sur le rendement du Fonds pour l’exercice clos le 31 mars 2018

OBJECTIF ET STRATÉGIES DE PLACEMENTLa Catégorie de société obligations mondiales Signature (le « Fonds ») cherche à dégager un rendement global à long terme. Le Fonds investit dans des parts du Fonds d’obligations mondiales Signature. Il investira plutôt directement dans un portefeuille de titres lorsque nous le jugerons rentable pour les actionnaires.

Afin d’atteindre les objectifs du Fonds, le conseiller en valeurs sélectionne des titres dont la valeur fondamentale ne ressort pas dans leur note de crédit et leur taux de rendement. Le conseiller en valeurs a recours à des techniques telles que l’analyse fondamentale pour déterminer le potentiel de croissance d’une société. À cette fin, il évalue sa situation financière et son équipe de direction ainsi que son secteur d’activité, dans le contexte de la conjoncture économique. Il analyse les données financières, évalue la qualité de la direction de l’entreprise et s’entretient avec le personnel de la société.

Le conseiller en valeurs analyse les sociétés afin de déterminer si elles sont capables de générer une trésorerie suffisante pour rembourser leurs dettes et réinvestir dans leur entreprise à long terme.

Le Fonds peut recourir à des produits dérivés dans la mesure permise par les la réglementation sur les valeurs mobilières. Afin de générer des revenus supplémentaires, il peut conclure des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres, dans la mesure où la réglementation sur les valeurs mobilières le lui permet.

Le fonds sous-jacent a été autorisé par les organismes de réglementation des valeurs mobilières à placer et conserver jusqu’à 35 % de son actif dans des titres émis ou garantis par n’importe quel gouvernement ou organisme gouvernemental, ou par certains organismes supranationaux, tant que la note de crédit attribuée à ces titres est supérieure ou égale à un niveau déterminé. Aucune limite n’a été fixée quant au montant que peut investir le Fonds dans des titres émis ou garantis par le gouvernement du Canada, les provinces canadiennes ou leurs organismes, ou par le gouvernement des États-Unis et ses organismes.

RISQUEAu cours de la période couverte par ce rapport, aucune modification apportée au Fonds n’a eu d’incidence importante sur le niveau de risque global associé à celui-ci. Ce Fonds convient aux investisseurs en quête d’un revenu, qui entendent conserver leur placement sur une période moyenne et qui ont une tolérance faible à moyenne à l’égard du risque.

RÉSULTATSDu 31 mars 2017 au 31 mars 2018, la valeur liquidative du Fonds a diminué de 16,8 millions de dollars pour s’établir à 46,5 millions de dollars. Le Fonds a enregistré des rachats nets de 17,1 millions de dollars au cours de l’exercice. Le rendement du portefeuille a accru l’actif de 0,5 million de dollars. Le Fonds a versé des distributions

totalisant 0,2 million de dollars. Les actions de catégorie A ont dégagé un rendement de 0,1 %, après paiement des honoraires et des frais, pour la période d’un an close le 31 mars 2018. Durant la même période, l’indice de référence du Fonds a affiché un rendement de 4,2 %. L’indice de référence est l’indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan.

La performance des autres catégories d’actions du Fonds est sensiblement identique à celle des actions de catégorie A si ce n’est des différences de structure des honoraires et des frais. Pour les rendements des autres catégories, consultez la section Rendements passés.

Le commentaire qui suit s’applique aux résultats du fonds sous-jacent.

L’année 2017 a été caractérisée par une réduction de la volatilité et un rendement supérieur à la moyenne des actifs risqués. Toutefois, au premier trimestre de 2018, l’incertitude et la volatilité ont refait leur apparition sur les marchés. Le projet de loi fiscale du Président américain Donald Trump a fait craindre en début d’année que cette mesure ne provoque un regain des attentes inflationnistes dans une économie américaine en pleine forme. Il en est résulté une hausse spectaculaire des taux des obligations d’État en janvier. Cependant, à la fin de mars, il a suffi de l’éventualité grandissante d’une guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis pour que les écarts liés au risque se creusent et que les taux des obligations d’État américaines redescendent, le taux de l’obligation du Trésor à 10 ans clôturant le trimestre à 2,76 %. De même, après avoir monté pendant la plus grande partie de 2017, le taux de l’obligation canadienne à 10 ans a reculé en février et en mars, clôturant le trimestre autour de 2,10 %.

Durant le trimestre, la politique monétaire a repris son lent virage vers la normalisation. Tant la Banque du Canada que la Réserve fédérale américaine (Fed) ont relevé leurs taux d’intérêt durant le premier trimestre de 2018. La Banque du Canada a haussé le taux cible du financement à un jour à 1,25 % en janvier et s’est montrée prudente quant aux perspectives d’évolution de sa politique au moment où les pourparlers entourant l’Accord de libre-échange nord-américain n’ont toujours pas abouti. Au sud de la frontière, la Fed – maintenant présidée par Jerome Powell – a relevé les taux d’intérêt en mars pour les amener dans une fourchette de 1,5 % à 1,75 %. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont, par contre, continué à se laisser distancer par le peloton puisque ces deux banques centrales ont maintenu une politique monétaire accommodante tout en commençant à émettre des signaux indiquant que la fin de cette politique se profilait à l’horizon.

Les écarts des actifs risqués, en particulier ceux des obligations de sociétés et des titres de créance des marchés émergents (en dollars américains), se sont élargis au premier trimestre de 2018, tout en restant nettement en deçà de leurs moyennes à long terme.

CIG - 2302

Le présent Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais ne comprend pas les états financiers annuels complets du fonds de placement.

Si vous le souhaitez, vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers annuels sans frais, en composant le 1 800 668-3528, en écrivant à CI Investments Inc., 2, rue Queen Est, 20e étage,

Toronto (Ontario) M5C 3G7, ou en visitant notre site Web, au www.ci.com, ou le site Web de SEDAR, au www.sedar.com.

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous par l’une de ces méthodes pour obtenir un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration du fonds de

placement, du dossier de vote par procuration et de l’information trimestrielle sur le portefeuille.


Globalement, le Fonds est resté en retrait de son indice sur la période de référence. Le rendement global du portefeuille a été soutenu principalement par la surperformance des primes de risques de crédit à l’échelle mondiale.

Le principal catalyseur du rendement total du portefeuille ainsi que de l’alpha (par rapport à l’indice de référence) a été les participations dans divers titres d’emprunt gouvernementaux, par exemple des obligations provinciales libellées en dollars canadiens, des obligations souveraines de pays émergents libellées en dollars américains, des prêts hypothécaires d’agences gouvernementales libellés en dollars américains, des obligations indexées sur l’inflation libellées en dollars américains et des obligations souveraines de pays européens périphériques (libellées en euros).

Le rendement total du portefeuille a été principalement victime de la surpondération de la duration d’obligations libellées en dollars américains et canadiens, étant donné que les rendements ont progressé de près de 0,4 % aux États-Unis et de près de 0,5 % au Canada.

Le rendement de l’alpha a été pénalisé par rapport à celui de l’indice de référence à cause de la surpondération des obligations libellées en dollars américains ainsi que de la sous-pondération des obligations libellées en euros. En effet, au cours des 12 derniers mois, le dollar américain a affiché l’une des pires performances et l’euro l’une des meilleures performances du panier de devises des pays du G10.

Le portefeuille reste globalement sous-pondéré en duration par rapport à l’indice de référence et se concentre essentiellement sur le segment à long terme des courbes japonaise et européenne.

Au chapitre des monnaies, la stratégie continue de sous-pondérer les obligations libellées en yens et en euros au profit d’une surpondération des obligations en dollars américains qui dégagent un rendement supérieur. Cependant, la sous-pondération du yen et de l’euro a été réduite tout au long du premier trimestre de 2018 au moyen d’opérations de couverture de change.

Au cours des 12 derniers mois, les participations du portefeuille en obligations souveraines de pays émergents libellées en dollars américains ont triplé, passant d’environ 8,3 % à environ 25 % pendant la période.

ÉVÉNEMENTS RÉCENTSBien que la hausse des taux d’intérêt et le risque grandissant de guerres commerciales aient entraîné un repli des actifs risqués, la croissance mondiale demeure positive. Nous continuons de penser que la meilleure façon de tirer parti de la conjoncture actuelle des marchés des titres à revenu fixe consiste à opter pour un portefeuille bien diversifié prenant en compte le positionnement en duration dans les différents segments de la courbe des taux, les écarts de crédit, la volatilité des taux d’intérêt et la compensation de l’inflation.

En date du 3 avril 2018, Karen Fisher est devenue membre du conseil des gouverneurs de CI (« CG ») et du comité d’examen indépendant (« CEI ») du Fonds. Par ailleurs, Christopher Hopper a démissionné de ses fonctions de membre du CG et du CEI.

OPÉRATIONS ENTRE PARTIES LIÉESGestionnaire, conseiller en valeurs et agent comptable des registresCI Investments Inc. est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et l’agent comptable des registres du Fonds. CI Investments Inc. est une filiale de CI Financial Corp. En contrepartie

de frais de gestion, le gestionnaire offre les services de gestion nécessaires aux activités courantes du Fonds. Il s’acquitte de tous les frais d’exploitation du Fonds (à l’exception des impôts et des taxes, des coûts d’emprunt et des nouveaux frais imposés par le gouvernement) moyennant des frais d’administration fixes.

Les taux des frais de gestion et des frais d’administration fixes au 31 mars 2018 pour chacune des catégories sont indiqués ci-après :

Taux des frais de gestion annuels (%)

Taux des frais d’administration fixes annuels (%)

Actions A 1,750 0,18

Actions A1 1,200 0,18

Actions A2 1,050 0,17

Actions A3 1,025 0,12

Actions A4 1,000 0,10

Actions A5 0,950 0,08

Actions AT5 1,750 0,18

Actions A1T5 1,200 0,18

Actions AT8 1,750 0,18

Actions A1T8 1,200 0,18

Actions A2T8 1,050 0,17

Actions A3T8 1,025 0,12

Actions A4T8 1,000 0,10

Actions A5T8 0,950 0,08

Actions E 1,050 0,15

Actions EF 0,550 0,15

Actions EFT5 0,550 0,15

Actions EFT8 0,550 0,15

Actions ET5 1,050 0,15

Actions ET8 1,050 0,15

Actions F 1,000 0,18

Actions F1 0,700 0,18

Actions F2 0,550 0,17

Actions F3 0,525 0,12

Actions F4 0,500 0,10

Actions F5 0,450 0,08

Actions FT8 1,000 0,18

Actions F1T8 0,700 0,18

Actions F2T8 0,550 0,17

Actions F3T8 0,525 0,12

Actions F4T8 0,500 0,10


Taux des frais de gestion annuels (%)

Taux des frais d’administration fixes annuels (%)

Actions F5T8 0,450 0,08

Actions I Payés directement par les investisseurs -

Actions IT8 Payés directement par les investisseurs -

Actions O Payés directement par les investisseurs 0,15

Actions OT5 Payés directement par les investisseurs 0,15

Actions OT8 Payés directement par les investisseurs 0,15

Actions P Payés directement par les investisseurs 0,18

Le gestionnaire a perçu des frais de gestion de 0,5 million de dollars et des frais d’administration fixes de 0,1 million de dollars pour l’exercice.

Frais de gestionEnviron 26 % des frais de gestion totaux ont servi à payer les commissions de vente et de suivi. Les 74 % restants ont été affectés aux services de gestion des placements et à d’autres tâches d’administration générale.

Comité d’examen indépendantLe Fonds a reçu des instructions permanentes du comité d’examen indépendant du Fonds, relativement aux opérations entre parties liées suivantes :

a) opérations sur les titres de CI Financial Corp.; b) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds de placement géré par

le gestionnaire; c) achat ou vente de parts d’un autre fonds de placement géré par le gestionnaire ou une

de ses sociétés affiliées; etd) fusions visant le Fonds et un autre fonds géré par le gestionnaire et assujetti au

Règlement 81-102, Fonds d’investissement.

Les instructions permanentes applicables exigent que les opérations entre parties liées soient effectuées conformément aux politiques et procédures du gestionnaire du gestionnaire et que le gestionnaire informe le CEI de toute violation importante d’une condition des instructions permanentes. Les instructions permanentes exigent entre autres que les décisions de placement relatives aux opérations entre parties liées a) soient libres de toute influence de la part d’entités liées au gestionnaire et ne prennent en compte aucun facteur touchant une entité liée au gestionnaire; b) représentent l’appréciation commerciale du gestionnaire sans égard à des facteurs autres que l’intérêt véritable du Fonds; c) soient prises conformément aux politiques et procédures du gestionnaire; et d) permettent d’obtenir des résultats équitables et raisonnables pour le Fonds. Le CEI examine ensuite chaque trimestre les opérations effectuées par le gestionnaire en vertu des instructions permanentes, en vue de s’assurer de leur conformité.

Au cours de l’exercice de référence, le Fonds s’est appuyé sur les instructions permanentes du CEI relativement aux opérations entre parties liées.


FAITS SAILLANTS FINANCIERS

Les tableaux suivants, qui présentent les principales données financières relatives au Fonds, ont pour but de vous aider à comprendre les résultats du Fonds pour les cinq derniers exercices, le cas échéant.

*Les notes se rapportant aux tableaux se trouvent à la fin de la section Actif net par action des Faits saillants financiers.

Actif net par action ($) (1) (2) (4) * Augmentation (diminution) liée aux activités : Dividendes :

Actif net à l’ouverture de

l’exercice (2) Total des

revenus

Total des charges (hors distributions)

Gains (pertes)

réalisés de l’exercice

Gains (pertes)

latents de l’exercice

Total de l’augmentation (la diminution)

liée aux activités (2)

Revenu net de placement

(hors dividendes) Dividendes

Gains en capital

Remboursement de capital

Total des dividendes (2, 3)

Actif net à la clôture de

l’exercice présenté (2)

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Actions A Début des activités : le 28 août 200231 mars 2018 12,09 0,27 (0,29) 0,01 (0,04) (0,05) - - - - - 12,1031 mars 2017 13,07 0,38 (0,30) (0,25) (0,35) (0,52) - (0,03) (0,61) - (0,64) 12,0931 mars 2016 12,92 0,41 (0,29) 0,71 (0,27) 0,56 - (0,05) (0,66) - (0,71) 13,0731 mars 2015 11,95 0,31 (0,26) 0,16 0,89 1,10 - (0,03) (0,14) - (0,17) 12,9231 mars 2014 11,54 0,40 (0,25) 0,05 0,17 0,37 - (0,04) - - (0,04) 11,95

Actions A1 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,23 (0,17) (0,02) 0,02 0,06 - - - - - 9,77

Actions A2 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,23 (0,15) (0,02) 0,10 0,16 - - - - - 9,79

Actions A3 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,21 (0,14) (0,02) (0,50) (0,45) - - - - - 9,80




FAITS SAILLANTS FINANCIERS (suite)




revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





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Actions AT5 Début des activités : le 22 décembre 201131 mars 2018 8,37 0,19 (0,20) 0,01 - - - - - (0,43) (0,43) 7,9431 mars 2017 9,55 0,27 (0,21) (0,25) (0,22) (0,41) - (0,02) (0,42) (0,49) (0,93) 8,3731 mars 2016 9,90 0,32 (0,21) 0,44 (0,63) (0,08) - (0,04) (0,48) (0,48) (1,00) 9,5531 mars 2015 9,61 0,24 (0,21) 0,13 0,72 0,88 - (0,02) (0,11) (0,47) (0,60) 9,9031 mars 2014 9,77 0,36 (0,21) 0,07 0,68 0,90 - (0,04) - (0,49) (0,53) 9,61

Actions A1T5 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,21 (0,16) (0,03) 0,18 0,20 - - - (0,45) (0,45) 9,31

Actions AT8 Début des activités : le 22 décembre 201131 mars 2018 7,10 0,16 (0,16) 0,01 - 0,01 - - - (0,59) (0,59) 6,5231 mars 2017 8,37 0,23 (0,18) (0,13) (0,19) (0,27) - (0,02) (0,36) (0,69) (1,07) 7,1031 mars 2016 8,95 0,27 (0,19) 0,36 (0,57) (0,13) - (0,03) (0,42) (0,70) (1,15) 8,3731 mars 2015 8,96 0,23 (0,19) 0,11 0,57 0,72 - (0,02) (0,10) (0,70) (0,82) 8,9531 mars 2014 9,39 0,32 (0,20) 0,04 0,19 0,35 - (0,03) - (0,74) (0,77) 8,96

Actions A1T8 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,22 (0,16) (0,01) 0,04 0,09 - - - (0,71) (0,71) 9,04

Actions A2T8 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,20 (0,14) (0,01) (0,26) (0,21) - - - (0,71) (0,71) 9,05







revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





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Actions E Début des activités : le 4 octobre 201131 mars 2018 11,13 0,26 (0,18) - 0,05 0,13 - - - - - 11,2431 mars 2017 11,95 0,35 (0,18) (0,22) (0,39) (0,44) - (0,03) (0,56) - (0,59) 11,1331 mars 2016 11,70 0,38 (0,16) 0,65 (0,33) 0,54 - (0,05) (0,59) - (0,64) 11,9531 mars 2015 10,73 0,28 (0,15) 0,16 0,97 1,26 - (0,03) (0,13) - (0,16) 11,7031 mars 2014 10,28 0,37 (0,14) 0,05 0,33 0,61 - (0,04) - - (0,04) 10,73

Actions EF Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 9,44 0,22 (0,10) - - 0,12 - - - - - 9,5931 mars 2017 10,07 0,29 (0,10) (0,29) - (0,10) - (0,02) (0,47) - (0,49) 9,4431 mars 2016 10,00 0,23 (0,05) 0,26 (0,91) (0,47) - (0,04) (0,51) - (0,55) 10,07

Actions EFT5 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 8,67 0,19 (0,09) - (0,02) 0,08 - - - (0,45) (0,45) 8,3431 mars 2017 9,75 0,27 (0,09) (0,26) (0,06) (0,14) - (0,02) (0,44) (0,50) (0,96) 8,6731 mars 2016 10,00 0,21 (0,05) 0,20 (1,49) (1,13) - (0,04) (0,49) (0,34) (0,87) 9,75

Actions EFT8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 8,22 0,18 (0,09) - 0,01 0,10 - - - (0,68) (0,68) 7,6531 mars 2017 9,55 0,27 (0,09) (0,18) (0,06) (0,06) - (0,02) (0,41) (0,79) (1,22) 8,2231 mars 2016 10,00 0,20 (0,05) 0,36 0,09 0,60 - (0,04) (0,48) (0,54) (1,06) 9,55






revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





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Actions ET5 Début des activités : le 29 août 201231 mars 2018 8,81 0,19 (0,14) - (0,18) (0,13) - - - (0,45) (0,45) 8,4331 mars 2017 9,96 0,29 (0,15) (0,01) (0,57) (0,44) - (0,02) (0,44) (0,51) (0,97) 8,8131 mars 2016 10,25 0,33 (0,14) 0,59 0,13 0,91 - (0,04) (0,50) (0,50) (1,04) 9,9631 mars 2015 9,87 0,28 (0,14) 0,23 1,01 1,38 - (0,02) (0,11) (0,48) (0,61) 10,2531 mars 2014 9,94 0,33 (0,13) 0,04 0,33 0,57 - (0,04) - (0,50) (0,54) 9,87

Actions ET8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 8,14 0,18 (0,13) - 0,02 0,07 - - - (0,67) (0,67) 7,5331 mars 2017 9,52 0,25 (0,14) (0,11) (0,39) (0,39) - (0,02) (0,41) (0,79) (1,22) 8,1431 mars 2016 10,00 0,21 (0,09) 0,38 0,28 0,78 - (0,04) (0,48) (0,54) (1,06) 9,52

Actions F Début des activités : le 28 août 200231 mars 2018 13,22 0,29 (0,21) 0,03 (0,05) 0,06 - - - - - 13,3531 mars 2017 14,18 0,41 (0,21) (0,29) (0,40) (0,49) - (0,03) (0,66) - (0,69) 13,2231 mars 2016 13,90 0,45 (0,19) 0,67 (1,49) (0,56) - (0,06) (0,72) - (0,78) 14,1831 mars 2015 12,75 0,34 (0,17) 0,20 1,23 1,60 - (0,03) (0,15) - (0,18) 13,9031 mars 2014 12,22 0,43 (0,16) 0,05 0,21 0,53 - (0,05) - - (0,05) 12,75

Actions F1 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,22 (0,12) (0,04) 0,32 0,38 - - - - - 9,82








revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





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Actions F4 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,21 (0,09) (0,01) (0,19) (0,08) - - - - - 9,84

Actions F5 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,21 (0,08) (0,01) (0,27) (0,15) - - - - - 9,85

Actions FT8 Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10,00 0,16 (0,11) (0,03) 0,38 0,40 - - - (0,53) (0,53) 9,87

Actions F1T8Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10,00 0,16 (0,09) (0,03) 0,38 0,42 - - - (0,53) (0,53) 9,89

Actions F2T8 Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10,00 0,16 (0,08) (0,03) 0,38 0,43 - - - (0,53) (0,53) 9,91







revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $




Actions I Début des activités : le 19 décembre 200831 mars 2018 13,79 0,32 (0,04) - 0,01 0,29 - - - - - 14,1131 mars 2017 14,61 0,42 (0,03) (0,21) (0,23) (0,05) - (0,03) (0,69) - (0,72) 13,7931 mars 2016 14,13 0,45 - 0,82 0,08 1,35 - (0,06) (0,73) - (0,79) 14,6131 mars 2015 12,79 0,34 - 0,18 1,17 1,69 - (0,03) (0,15) - (0,18) 14,1331 mars 2014 12,09 0,43 - 0,05 0,21 0,69 - (0,05) - - (0,05) 12,79

Actions IT8 Début des activités : le 17 février 201231 mars 2018 7,90 0,18 (0,02) - (0,05) 0,11 - - - (0,65) (0,65) 7,4131 mars 2017 9,11 0,25 (0,01) (0,24) (0,04) (0,04) - (0,02) (0,40) (0,75) (1,17) 7,9031 mars 2016 9,52 0,30 - 0,51 (0,14) 0,67 - (0,04) (0,46) (0,74) (1,24) 9,1131 mars 2015 9,32 0,24 - 0,13 0,86 1,23 - (0,02) (0,10) (0,72) (0,84) 9,5231 mars 2014 9,55 0,43 - 0,08 (0,08) 0,43 - (0,03) - (0,76) (0,79) 9,32

Actions O Début des activités : le 4 octobre 201131 mars 2018 11,82 0,28 (0,05) - 0,04 0,27 - - - - - 12,0731 mars 2017 12,54 0,37 (0,04) (0,19) (0,25) (0,11) - (0,03) (0,59) - (0,62) 11,8231 mars 2016 12,15 0,40 (0,02) 0,70 (0,21) 0,87 - (0,05) (0,63) - (0,68) 12,5431 mars 2015 11,02 0,29 (0,02) 0,19 1,24 1,70 - (0,03) (0,13) - (0,16) 12,1531 mars 2014 10,43 0,38 (0,02) 0,05 0,33 0,74 - (0,04) - - (0,04) 11,02

Actions OT5 Début des activités : le 29 août 201231 mars 2018 9,30 0,21 (0,04) - 0,02 0,19 - - - (0,48) (0,48) 9,0131 mars 2017 10,39 0,30 (0,03) (0,19) (0,14) (0,06) - (0,02) (0,47) (0,54) (1,03) 9,3031 mars 2016 10,57 0,32 (0,02) 0,53 (0,11) 0,72 - (0,04) (0,52) (0,51) (1,07) 10,3931 mars 2015 10,05 0,27 (0,02) 0,18 1,11 1,54 - (0,03) (0,12) (0,49) (0,64) 10,5731 mars 2014 10,01 0,35 (0,02) 0,04 0,11 0,48 - (0,04) - (0,50) (0,54) 10,05



Actif net par action ($) (1) (2) (4) Augmentation (diminution) liée aux activités : Dividendes :



revenus


Gains (pertes)


Gains (pertes)






Gains en capital





$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

†Au 31 mars 2018, le Fonds n’avait aucune action de catégorie OT8 en circulation.

Actions OT8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018† 8,31 0,16 (0,03) - (0,26) (0,13) - - - (0,58) (0,58) -31 mars 2017 9,60 0,29 (0,03) - 0,24 0,50 - (0,02) (0,42) (0,79) (1,23) 8,3131 mars 2016 10,00 0,22 (0,01) 0,16 (2,36) (1,99) - (0,04) (0,48) (0,54) (1,06) 9,60

Actions P Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 10,00 0,23 (0,05) (0,01) 0,45 0,62 - - - - - 9,89

1) Ces données proviennent des états financiers annuels audités du Fonds.

2) L’actif net par action et les dividendes par action sont fonction du nombre réel d’actions en circulation de la catégorie pertinente au moment considéré. L’augmentation ou la diminution de l’actif net par action est calculée à partir du nombre moyen pondéré d’actions en circulation de la catégorie pertinente au cours de l’exercice.

3) Les dividendes sont automatiquement réinvestis dans des actions supplémentaires du Fonds.

4) Ces données sont fournies pour les exercices clos les 31 mars.


*Les notes se rapportant aux tableaux se trouvent à la fin de la section Faits saillants financiers.


Ratios et données supplémentaires (1) (5) *

Total de l’actif net (5)

Nombre d’actions en circulation (5)

Ratio des frais de gestion

avant taxes (2)

Taxe de vente harmonisée (2)


après taxes (2)

Taux effectif de la TVH pour

l’exercice (2)

Ratio des frais d’opérations (3)

Taux de rotation du

portefeuille (4)

en milliers de dollars en milliers % % % % % %

Actions A Début des activités : le 28 août 200231 mars 2018 12 085 998 1,93 0,22 2,15 11,48 - 25,5831 mars 2017 24 270 2 008 1,93 0,22 2,15 11,23 - 145,4831 mars 2016 33 623 2 572 1,93 0,21 2,14 11,05 0,01 63,9031 mars 2015 20 785 1 609 1,93 0,21 2,14 11,05 0,01 24,5831 mars 2014 21 028 1 760 1,93 0,21 2,14 11,07 0,01 24,45

Actions A1 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 2 237 229 1,38 0,17 1,55 12,59 - 25,58

Actions A2 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 1 824 186 1,22 0,13 1,35 10,38 - 25,58

Actions A3 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 85 9 1,14 0,12 1,26 10,62 - 25,58




Actions AT5 Début des activités : le 22 décembre 201131 mars 2018 868 109 1,93 0,24 2,17 12,56 - 25,5831 mars 2017 1 197 143 1,93 0,19 2,12 10,06 - 145,4831 mars 2016 721 76 1,93 0,16 2,09 7,14 0,01 63,9031 mars 2015 65 7 1,93 0,22 2,15 11,35 0,01 24,5831 mars 2014 62 6 1,92 0,23 2,15 13,00 0,01 24,45

Actions A1T5 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 51 5 1,38 0,20 1,58 14,60 - 25,58

Actions AT8 Début des activités : le 22 décembre 201131 mars 2018 283 43 1,93 0,15 2,08 7,95 - 25,5831 mars 2017 466 66 1,93 0,13 2,06 6,92 - 145,4831 mars 2016 405 48 1,93 0,18 2,11 11,44 0,01 63,9031 mars 2015 12 1 1,93 0,24 2,17 13,44 0,01 24,5831 mars 2014 15 2 1,93 0,23 2,16 13,15 0,01 24,45










avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)





Actions E Début des activités : le 4 octobre 201131 mars 2018 3 334 297 1,20 0,13 1,33 10,66 - 25,5831 mars 2017 4 580 411 1,20 0,13 1,33 11,14 - 145,4831 mars 2016 3 968 332 1,20 0,13 1,33 10,97 0,01 63,9031 mars 2015 1 420 121 1,20 0,13 1,33 11,23 0,01 24,5831 mars 2014 646 60 1,20 0,13 1,33 9,41 0,01 24,45

Actions EF Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 4 477 467 0,70 0,08 0,78 11,08 - 25,5831 mars 2017 6 630 702 0,70 0,09 0,79 12,41 - 145,4831 mars 2016 4 294 426 0,70 0,09 0,79 13,00 0,01 63,90

Actions EFT5 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 151 18 0,70 0,09 0,79 12,80 - 25,5831 mars 2017 343 40 0,70 0,09 0,79 13,00 - 145,4831 mars 2016 172 18 0,70 0,09 0,79 13,00 0,01 63,90

Actions EFT8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 47 6 0,70 0,10 0,80 14,56 - 25,5831 mars 2017 49 6 0,70 0,09 0,79 13,39 - 145,4831 mars 2016 11 1 0,70 0,10 0,80 13,00 0,01 63,90







avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)



Actions ET5 Début des activités : le 29 août 201231 mars 2018 13 2 1,20 0,16 1,36 13,00 - 25,5831 mars 2017 82 9 1,20 0,16 1,36 13,00 - 145,4831 mars 2016 203 20 1,20 0,16 1,36 13,00 0,01 63,9031 mars 2015 114 11 1,20 0,13 1,33 13,00 0,01 24,5831 mars 2014 62 6 1,20 0,13 1,33 13,00 0,01 24,45

Actions ET8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018 10 1 1,20 0,17 1,37 13,00 - 25,5831 mars 2017 10 1 1,20 0,16 1,36 13,00 - 145,4831 mars 2016 53 6 1,20 0,16 1,36 13,00 0,01 63,90

Actions F Début des activités : le 28 août 200231 mars 2018 3 094 232 1,18 0,13 1,31 11,20 - 25,5831 mars 2017 8 750 662 1,18 0,14 1,32 12,25 - 145,4831 mars 2016 9 546 673 1,18 0,15 1,33 12,49 0,01 63,9031 mars 2015 2 960 213 1,18 0,13 1,31 12,65 0,01 24,5831 mars 2014 1 682 132 1,18 0,13 1,31 12,52 0,01 24,45

Actions F1 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 1 434 146 0,88 0,12 1,00 14,17 - 25,58

Actions F2 Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 231 23 0,72 0,10 0,82 13,86 - 25,58








avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)





Actions FT8 Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10 1 1,18 0,17 1,35 13,00 - 25,58

Actions F1T8Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10 1 0,88 0,12 1,00 13,00 - 25,58

Actions F2T8 Début des activités : le 28 juillet 201731 mars 2018 10 1 0,72 0,10 0,82 13,00 - 25,58








avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)





Actions I Début des activités : le 19 décembre 200831 mars 2018 4 985 353 - - - - - 25,5831 mars 2017 5 218 378 - - - - - 145,4831 mars 2016 7 655 524 - - - - 0,01 63,9031 mars 2015 3 881 275 - - - - 0,01 24,5831 mars 2014 2 458 192 - - - - 0,01 24,45

Actions IT8 Début des activités : le 17 février 201231 mars 2018 133 18 - - - - - 25,5831 mars 2017 205 26 - - - - - 145,4831 mars 2016 184 20 - - - - 0,01 63,9031 mars 2015 129 14 - - - - 0,01 24,5831 mars 2014 96 10 - - - - 0,01 24,45

Actions O Début des activités : le 4 octobre 201131 mars 2018 8 539 707 0,15 0,02 0,17 10,75 - 25,5831 mars 2017 9 551 808 0,15 0,02 0,17 11,27 - 145,4831 mars 2016 12 551 1 001 0,15 0,01 0,16 9,57 0,01 63,9031 mars 2015 4 593 378 0,15 0,04 0,19 8,50 0,01 24,5831 mars 2014 1 788 162 0,15 0,01 0,16 11,80 0,01 24,45

Actions OT5 Début des activités : le 29 août 201231 mars 2018 1 336 148 0,15 0,02 0,17 13,75 - 25,5831 mars 2017 1 442 155 0,15 0,02 0,17 13,13 - 145,4831 mars 2016 1 611 155 0,15 0,02 0,17 13,65 0,01 63,9031 mars 2015 2 540 240 0,15 - 0,15 - 0,01 24,5831 mars 2014 819 82 0,15 - 0,15 - 0,01 24,45







avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)



Actions OT8 Début des activités : le 29 juillet 201531 mars 2018† - - 0,15 0,01 0,16 9,04 - 25,5831 mars 2017 501 60 0,15 0,02 0,17 11,71 - 145,4831 mars 2016 142 15 0,15 0,02 0,17 13,00 0,01 63,90

Actions P Début des activités : le 1er mai 201731 mars 2018 127 13 0,18 0,02 0,20 13,00 - 25,58

1) Ces données proviennent des états financiers annuels audités du Fonds.

2) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (à l’exclusion des commissions et autres coûts de transaction) imputées au Fonds et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour l’exercice, y compris la part proportionnelle revenant au Fonds des charges liées aux fonds sous-jacents, le cas échéant. Le taux effectif de la TVH est calculé en utilisant le taux applicable à chaque province selon la résidence de l’actionnaire et peut être différent de 13 %.

3) Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et des autres coûts de transaction exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne au cours de l’exercice, y compris la part proportionnelle revenant au Fonds des charges liées aux fonds sous-jacents, le cas échéant.

4) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs du Fonds gère activement les placements du portefeuille. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation au cours d’un exercice est élevé, plus les frais d’opérations payables par le Fonds sont élevés au cours de cet exercice, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un Fonds. On calcule le taux de rotation du portefeuille en divisant le coût des achats ou, s’il est moins élevé, le produit des ventes de titres en portefeuille pour l’exercice, déduction faite de la trésorerie et des placements à court terme échéant à moins d’un an et compte non tenu des actifs acquis dans le cadre d’une fusion, s’il y a lieu, par la moyenne de la juste valeur mensuelle des placements au cours de l’exercice.

5) Ces données sont fournies pour les exercices clos les 31 mars.

†Au 31 mars 2018, le Fonds n’avait aucune action de catégorie OT8 en circulation.


Ratios et données supplémentaires (1) (5)




avant taxes (2)



après taxes (2)


l’exercice (2)


Taux de rotation du

portefeuille (4)



RENDEMENTS PASSÉSCette section contient une description des résultats passés du Fonds, lesquels ne sont pas nécessairement représentatifs des rendements futurs. Les données présentées ont été établies en prenant pour hypothèse que les dividendes effectués par le Fonds au cours des exercices présentés ont été réinvesties dans des actions supplémentaires des catégories pertinentes du Fonds. De plus, elles ne tiennent pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de placement et des autres frais facultatifs qui auraient eu pour effet de réduire les rendements.

Rendements annuelsLes graphiques suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chacun des exercices présentés et illustrent la variation du rendement d’un exercice à l’autre. Les graphiques indiquent, sous forme de pourcentage, l’augmentation ou la diminution, calculée en date du dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le premier jour de l’exercice en question, sauf indication contraire.

1 Le rendement de 2012 couvre la période du 22 décembre 2011 au 31 mars 2012.2 Le rendement de 2012 couvre la période du 4 octobre 2011 au 31 mars 2012.3 Le rendement de 2016 couvre la période du 29 juillet 2015 au 31 mars 2016.4 Le rendement de 2013 couvre la période du 29 août 2012 au 31 mars 2013.5 Le rendement de 2009 couvre la période du 19 décembre 2008 au 31 mars 2009.6 Le rendement de 2012 couvre la période du 17 février 2012 au 31 mars 2012.

Actions A

mar

s 20

09

mar

s 20

10

mar

s 20

11

mar

s 20

12

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s 20

13

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s 20

14

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s 20

15

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s 20

16

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s 20

17

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s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

16,4

-9,5 1,5

8,33,0 3,9

9,66,6

-2,6 0,10,1

Actions AT5

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s 20

12

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s 20

13

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s 20

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s 20

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s 20

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s 20

17

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s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

1,31 3,0 3,9

9,66,6

-2,8 0,10,1

Actions AT8

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s 20

12

mar

s 20

13

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s 20

14

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s 20

15

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s 20

16

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s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

1,21 3,0 4,0

9,56,5

-2,8 0,20,2

Actions E

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s 20

12

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s 20

13

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s 20

14

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s 20

15

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s 20

16

mar

s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

-0,623,7 4,8

10,57,6

-1,9 1,01,0

Actions EF

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s 20

16

mar

s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

6,13

-1,3 1,61,6

Actions EFT5

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s 20

16

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s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

6,13

-1,5 1,41,4

Actions EFT8

mar

s 20

16

mar

s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

6,03

-1,4 1,51,5

Actions ET5

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s 20

13

mar

s 20

14

mar

s 20

15

mar

s 20

16

mar

s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

3,14 4,9

10,57,4

-2,0 0,90,9

Actions ET8

mar

s 20

16

mar

s 20

17

mar

s 20

18

-20

-10

0

10

20

30

5,73

-2,1 0,90,9

Actions F

mar

s 20

09

mar

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10

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Actions I

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5,1 6,2

11,99,0

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Actions IT8

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Actions O

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Actions OT5

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3,84 6,0

11,78,7

-0,82,22,2


1 Le rendement de 2012 couvre la période du 22 décembre 2011 au 31 mars 2012.2 Le rendement de 2012 couvre la période du 4 octobre 2011 au 31 mars 2012.3 Le rendement de 2016 couvre la période du 29 juillet 2015 au 31 mars 2016.4 Le rendement de 2013 couvre la période du 29 août 2012 au 31 mars 2013.5 Le rendement de 2009 couvre la période du 19 décembre 2008 au 31 mars 2009.6 Le rendement de 2012 couvre la période du 17 février 2012 au 31 mars 2012.

Actions A

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Actions AT5

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Actions AT8

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Actions E

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Actions EF

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Actions EFT5

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Actions EFT8

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Actions ET5

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Actions ET8

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Actions F

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10,57,6

-1,9 1,01,0

Actions I

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Actions IT8

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Actions O

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Actions OT5

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Le tableau suivant présente les rendements annuels composés du Fonds pour chaque exercice présenté, comparativement à ceux de l’indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan.

L’indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan est un indice non géré qui suit le rendement des obligations d’État mondiales activement négociées. L’indice exclut les obligations à taux variable, les obligations perpétuelles, les obligations ciblées sur le marché national pour des raisons fiscales et les obligations arrivant à échéance dans moins d’un an.

La section « Résultats » du présent rapport contient des commentaires sur les résultats du Fonds et une comparaison avec ceux de l’indice de référence.

Rendements annuels composés

Un an (%) Trois ans (%) Cinq ans (%) Dix ans (%) Depuis la création (%)Actions A 0,1 1,3 3,4 3,5 s.o.Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 5,4 s.o.Actions AT5 0,1 1,2 3,4 s.o. 3,1Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 6,9Actions AT8 0,2 1,2 3,4 s.o. 3,1Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 6,9Actions E 1,0 2,1 4,3 s.o. 3,8Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 6,2Actions EF 1,6 s.o. s.o. s.o. 2,4Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 s.o. s.o. s.o. 6,5Actions EFT5 1,4 s.o. s.o. s.o. 2,2Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 s.o. s.o. s.o. 6,5Actions EFT8 1,5 s.o. s.o. s.o. 2,2Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 s.o. s.o. s.o. 6,5Actions ET5 0,9 2,0 4,2 s.o. 4,3Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 7,0Actions ET8 0,9 s.o. s.o. s.o. 1,6Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 s.o. s.o. s.o. 6,5Actions F 1,0 2,2 4,3 4,3 s.o.Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 5,4 s.o.Actions I 2,3 3,5 5,7 s.o. 5,0Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 3,7Actions IT8 2,2 3,4 5,6 s.o. 4,9Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 6,9Actions O 2,1 3,3 5,5 s.o. 4,9Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 6,2Actions OT5 2,2 3,3 5,4 s.o. 5,6Indice mondial de rendement global des obligations d’État J.P. Morgan 4,2 6,5 8,0 s.o. 7,0


*Il s’agit des titres et de la répartition du fonds sous-jacent. L’aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations continues du Fonds. Des mises à jour seront disponibles sur une base trimestrielle.

Ce rapport peut contenir des déclarations prospectives sur le Fonds, ses futurs résultats, stratégies et perspectives, et d’éventuelles futures actions du Fonds. L’usage du conditionnel et l’emploi de termes à connotation prospective tels que « soupçonner », « perspective », « penser », « planifier », « prévoir », « estimer », « s’attendre à ce que », « avoir l’intention de », « prévision » ou « objectif » permettent de repérer ces déclarations prospectives.

Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. Étant donné qu’elles comportent, de façon inhérente, des risques et des incertitudes, qui peuvent aussi bien concerner le Fonds que les facteurs économiques généraux, il est possible que les prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Nous vous conseillons de ne pas vous fier indûment à ces déclarations, car les événements ou résultats réels peuvent différer

sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de facteurs importants, dont les suivants : la conjoncture économique, politique et financière au Canada, aux États-Unis et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les progrès technologiques, les modifications apportées aux lois et règlements, les procédures judiciaires et réglementaires, les poursuites judiciaires et les catastrophes naturelles.

Cette liste des facteurs importants susceptibles d’influer sur les résultats futurs n’est pas exhaustive. Avant de prendre une décision de placement, nous vous invitons à examiner soigneusement les différents facteurs, y compris ceux-là. Toutes les opinions exprimées dans les déclarations prospectives peuvent être modifiées sans préavis et sont émises de bonne foi sans aucune responsabilité légale.

REMARQUE SUR LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Répartition par paysÉ.-U. ................................................................................................ 31,1Japon ............................................................................................. 11,1Italie ............................................................................................... 8,2R.-U. ............................................................................................... 7,4Canada ........................................................................................... 6,1Espagne .......................................................................................... 6,0France ............................................................................................. 4,0Fonds négocié(s) en bourse ........................................................... 3,3Indonésie ........................................................................................ 3,1Argentine ....................................................................................... 3,1Mexique ......................................................................................... 2,9Brésil .............................................................................................. 2,5Afrique du Sud ............................................................................... 2,4Turquie ........................................................................................... 2,4Russie ............................................................................................. 2,1Colombie ........................................................................................ 1,3Autres actifs (passifs) nets ............................................................ 0,6Trésorerie et équivalents ............................................................... 0,5Pérou .............................................................................................. 0,4Panama .......................................................................................... 0,4Hongrie ........................................................................................... 0,3Belgique ......................................................................................... 0,3Île de Jersey .................................................................................. 0,3Philippines ...................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .......................................................... 0,1

Répartition par secteurObligations d’État étrangères ........................................................ 81,9Obligations provinciales ................................................................ 4,7Obligations de sociétés ................................................................. 4,2Titres adossés à des actifs ............................................................ 3,9Fonds négocié(s) en bourse ........................................................... 3,3Obligations d’État canadiennes ..................................................... 0,7Autres actifs (passifs) nets ............................................................ 0,6Trésorerie et équivalents ............................................................... 0,5Services financiers ......................................................................... 0,1Contrats de change à terme .......................................................... 0,1Placements privés .......................................................................... 0,0Matières premières ....................................................................... 0,0

Gouvernement du Japon, obligations à cinq ans, 0,1 %, 20/12/2022 ......................................................................... 6,8Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, 1,2 %, 01/04/2022 ................. 5,3Bons/obligations du Trésor américain, 2,75 %, 15/02/2028 ........ 4,5Obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation, 0,125 %, 15/04/2022 ..................................................................... 4,0Obligations d’État espagnoles, 0,45 %, 31/10/2022 .................... 3,7Bons/obligations du Trésor américain, 2,25 %, 29/02/2020 ........ 3,4Bons/obligations du Trésor américain, 2,25 %, 15/08/2046 ........ 3,4Bons/obligations du Trésor américain, 1,25 %, 31/07/2023 ........ 3,4iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF .................. 3,3Obligations d’État espagnoles, 0,4 %, 30/04/2022 ...................... 2,2Gouvernement du Japon, obligation à deux ans, 0,1 %, 15/03/2019 ......................................................................... 2,2Obligations d’État françaises, OAT, 1 %, 25/05/2027 .................. 1,9Obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation, 0,375 %, 15/07/2027 ..................................................................... 1,8Bons/obligations du Trésor américain, 3 %, 15/02/2048 ............. 1,8Gouvernement du Japon, obligation à deux ans, 0,1 %, 15/08/2019 ......................................................................... 1,7Province de Québec, 3,5 %, 01/12/2048 ...................................... 1,3Obligations d’État françaises, OAT, 1 %, 25/11/2025 .................. 1,3Obligations internationales de la République fédérative du Brésil, 4,25 %, 07/01/2025 ...................................................... 1,3Province de l’Ontario, 2,9 %, 02/06/2049 ..................................... 1,3Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, 2 %, 01/02/2028 .................... 1,2Obligations d’État du Trésor du Royaume-Uni, 1,25 %, 22/07/2027 ....................................................................... 1,2Obligations d’État britannique, 3,5 %, 22/07/2068 ...................... 1,0Obligations internationales d’État mexicaines, 4,125 %, 21/01/2026 ..................................................................... 1,0République de l’Afrique du Sud , 5,875 %, 30/05/2022 ............... 1,0Royaume-Uni, obligations d’État, 2 %, 07/09/2025 ..................... 1,0

Total de l’actif net (en milliers de dollars) 46 456 $

APERÇU DU PORTEFEUILLE au 31 mars 2018

Catégorie* % de l’actif net Catégorie* % de l’actif net Les 25 principaux titres* % de l’actif net

Documents

Catégorie de société oligations mondiales Signaturel’obligation du Trésor à 10 ans clôturant le trimestre à 2,76 %. De même, après avoir monté pendant la plus grande partie