Séance 9 : L'analyse du compte de résultat

Le compte de résultat fournit de nombreuses informations concernant l’activité de l’entreprise :- est-elle bénéficiaire ou déficitaire ?- le bénéfice est-il lié à l’activité habituelle ou à un élément exceptionnel ?…

Ces informations ne sont pas suffisantes pour permettre au dirigeant de piloter de façon optimale son

entreprise.

Les S.I.G. qui décomposent le résultat permettent une analyse plus fine de celui-ci.

a - Les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG)

Ils sont au nombre de 8 et s’imbriquent les uns dans les autres :

Marge commerciale = ventes de marchandises – coût d’achat des marchandises vendues

Ce solde permet de déterminer les ressources dégagées par la revente des marchandises c'est-à-dire des

produits revendus sans transformations.

Production de l’exercice = Ventes de prestations de services

Ce solde permet de chiffrer l’activité de service de l’entreprise.

Valeur ajoutée = Marge commerciale + Production de l’ exercice -

Consommations en provenance des tiers

Consommations en provenance des tiers = achats d’approvisionnements +/- Variation du stock

d’approvisionnements + charges externes.

Ce solde indique le volume de richesse nette créé par l’entreprise c'est-à-dire la différence entre ce

qu’elle a produit et ce qu’elle a consommé en provenance de l’extérieur pour réaliser cette production.

L’excédent brut d’exploitation (E.B.E.) = Valeur ajoutée – Impôts, taxes, charges de

personnel

L’EBE est un indicateur intéressant pour mesurer la performance économique de l’entreprise car il ne

tient pas compte des décisions de nature fiscale (rythme d’amortissement des immobilisations) ou de financement.

Résultat d’exploitation = E.B.E. – Dotations aux amortissement – Autres charges

C’est le résultat qui découle de l’activité normale de l’entreprise.

Résultat courant avant impôts = Résultat d’ exploitation + Résultat financier

Résultat financier = Produits financiers – Charges financières.

Le résultat financier tout comme le résultat d’exploitation peuvent être positifs ou négatifs.

Ce résultat découle de l’activité courante de l’entreprise. Il mesure donc la performance de l’entreprise

dans sa gestion courante en tenant compte de sa politique financière.

Résultat exceptionnel = Produits exceptionnels – charges exceptionnelles

Ce solde permet de connaître le résultat lié à des évènements extérieurs au fonctionnement normal de l’entreprise.

Résultat de l’entreprise = Résultat courant avant impôts + Résultat exceptionnel

- Participation des salariés

- Impôts sur les bénéfices

Ce solde correspond au solde du compte de résultat. Il s’inscrit au bilan avec les capitaux propres.

b – Les ratios de gestion

Les S.I.G permettent de calculer des ratios qui mettront en exergue la « profitabilité » et/ou la   « rentabilité » de l’entreprise.

La « profitabilité » se mesure en mettant en perspective les SIG et le chiffre d’affaire.

La « rentabilité » se mesure en mettant en perspective les SIG et les capitaux propres.

c – La capacité d’autofinancement   : C.A.F

Deux ressources permettent de financer les investissements de l’entreprise :

Des ressources externes : Emprunts

Des ressources internes c'est-à-dire des fonds dus à l’activité de l’entreprise. Le financement réalisé par les ressources internes est appelé AUTOFINANCEMENT.

Capacité d’AutoFinancement (CAF) = Résultat net + Dotation aux amortissements

La CAF permet de financer les investissements et de verser des dividendes aux propriétaires.