CONCEPTEUR, INTEGRATEUR, OPERATEUR DE SYSTEMES …

Résultats Semestriels 20081er septembre 2008

L A F O R C E D E L ’ I N N O V A T I O N

CONCEPTEUR, INTEGRATEUR, OPERATEUR DE SYSTEMES CRITIQUES

Eric Blanc-Garin CEOHugues Rougier CFO

CS Communication & Systèmes – Résultats Semestriels 2008


2

Agenda

• Faits marquants du 1er semestre 2008

• Résultats semestriels 2008

• Perspectives 2008

Rappel : Les chiffres du 1er semestre 2007 sont retraités de la cession des activités du pôle Infrastructures Critiques, conformément à la norme IFRS 5.



3

S1 2008 : Retour à une bonne dynamique commercialeau 2ème trimestre

• Un Book-to-bill de 1

• Un carnet de commandes de 16 mois

• Un rebond de la PC sur T2 2008

• Très bonne dynamique des secteurs Défense, Espace & Sécurité et Aéronautique

63,3 M€

80,5 M€

T2 2007 T2 2008

S1 2007 S1 2008

105,5 M€

47,4 M€

114,4 M€

Contrat Moyen Orient

Évolution de la PC

+8%

+27%



4

S1 2008 : Croissance organique de 4%

• Forte croissance en France +10,5%

• Tirée notamment par les secteurs Espace & Énergie

• Bonne dynamique de l’Export + 10%

• Une légère inflexion sur T2 2008

• Recul du CA de la filiale américaine de 5,1 M€ lié à un contratS1 2007 S1 2008

110,3114,7

+ 4%

80,1 88,5

France

Export

Sociétésétrangères

17,8

12,46,6

19,6

Évolution du chiffre d’affaires en M€

T1 07 T2 07 T1 08 T2 08

60,561,4

48,954,2

Évolution par trimestre (M€)

+10,5%

+10%

-46,8%



5

S1 2008 : Une rentabilité opérationnelle très affectée par…

• Un investissement avant-vente international exceptionnel

• Des surcoûts de retard non encore compensés sur un projet aux USA

Retour à la profitabilité sur S2 2008

2,5 M€ : investissements Avant-Vente à l’international

4,1 M€ : perte sur MOP de la filiale américaine

7,9 M€7,2%

5,7 M€5,0%

-1,2 M€-1,1%

impacts

S1 2007 S2 2007 S1 2008


6


Faits marquants S1 2008

Un positionnement de maître d’œuvre sur des segments

stratégiques



7

Défense, Espace & SécuritéConvergence de nos savoir-faire face aux nouveaux enjeux

• Livre Blanc Défense & Sécurité • Connaissance & anticipation, au

cœur de la stratégie

• Convergence des moyens de sécurité intérieure, sécurité civile et forces armées à interopérabilité

• Besoins accrus en sécurité physique et logique

• Volonté de souveraineté nationale de certains pays

• Externalisation de fonctions globales

• Convergence domaines spatiaux & traitement d’image/Renseignement

• Maîtrise d’œuvre du système Kheper –montant total de 21 M€ HT

• Autres Succès :• Externalisation et MCO du Système

d’Information logistique de la Marine Nationale – montant total de 11 M€ HT

• Refonte du réseau d’autorisation interbancaire (e-rsb)

• Refonte des centres de commandement & de contrôle des opérations aériennes OTANà1er site de série à Nieumelingen (Pays Bas)

• Mise en œuvre d’un Battlelab, • vitrine de notre développement en

C4ISR/gestion de crise

Marché Faits marquants – S1 2008



8

CS, maître d’œuvre du système Kheper

• Capacités de production plus réactives et mieux adaptées

• situations de crise et gestion confidentielle ( internet, intranet, intradef)

• images issues de prises de vues d’une vingtaine de satellites di fférents

• Contrôler et gérer le patrimoine de données constitué

• Organiser et piloter l’activation de l’ensemble du dispositif DN G3D (Données Numériques Géographiques et 3 Dimensions)

• Capacités de production

• Une Géothèque « near-on-line » de 38 TO (extensible)

• 7000 CD ROM de données à migrer du système existant

• Un mode planifié et un mode réactif

• 1000 Ortho images HELIOS par an

• A l’issue du déploiement, CS assurera le MCO pour une durée initiale de 6 ans

Système pour la production, la qualification, la gestion et la distribution de données géographiques issues d’imagerie spatiale (civile & militaire)

Projet estimé à 24 000 h*j au total



9

Production & Synthetic Environment Services

Management Services

InfrastructureServices

Control & Assessment Services

Man in the loopSimulation

C4ISR System

“Live” System

Net Services (collaborative services)

Simulation

Le « Joint Battlelab » CS, système de système pour le C4I

• Concevoir, expérimenter & valider des nouveaux concepts d’engagements dans un environnement info-centré

• Répondre aux exigences les plus pointues des centres de commandement & de gestion de crises



10

Aéronautique Une logique de centres de services compétitifs

• Réduction délais/coûts R&D

• Innovation technologique

• Rationalisation de la sous-traitance

• Externalisation de fonctions globales

• Compétitivité (US$ vs €)

• Retour à la croissance sur T2 2008

• Succès & réalisations

• Double référencement EADS• Application Services : PLM & SI

techniques• E2S : Ingénierie, modélisation,

simulation

• Référencement engineering MBDA

• Montée en charge sur l’A 350 : développement des fonctions ATC

• Hispano Suiza : logiciel embarquécalculateur de moteur Sukhoï,réalisé en offshore en Roumanie




11

EnergieAu cœur des processus critiques

• Redémarrage du marché du nucléaire civil en France & à l’international

• Nécessité de maîtriser le risque nucléaire

• Simulation/modélisation

• 40% de croissance

• Succès & réalisations

• EDF Septen : maintenance de codes scientifiques et développement codes de radioprotection

• CEA : rénovation des centrales d’acquisition du Laboratoire Hydraulique du Cœur

• GDF : calcul haute performance & plate-forme de simulation d’impact de fissures




12

TransportUn positionnement sur l’ensemble de la chaîne

• Fort besoin de rénovation et/ou d’installation à travers le monde

• Régulation et décongestion de trafic

• Eco-Taxes

• Nationwide Toll collectionSystems

• Croissance du CA malgré un recul de la filiale américaine

• Succès & Réalisations

• Chili : exploitation d’infrastructures autoroutières

• Irlande : mise en service du free-flowdu périphérique de Dublin en septembre

• Pologne : livraison d’un système complet de péage Autoroute Nord-Sud

• Projet de R&D avec le Ministère du Transport – GARONOC




13

Free-Flow M50 Industrialisation d’un Back-office complet



14

Industrialisation & Innovation

• 8 dépôts en propriété industrielle sur le 1er semestre

• Industrialisation de produits

• Vigilo, logiciel de supervision de système d’information & de communic ation en Logiciel Libre

• Orekit, première bibliothèque java opérationnelle de mécanique spatiale en logiciel libre

• Ecluse, équipement de réseau pour l’échange de données en sécurité absolue par cloisonnement physique

• Nouveaux projets dans le cadre des pôles de compétitivité

• Pôle Mer, Sécurité & Sûreté, « Maritime Warning & Protection System » : système d’identification & de réaction anti -terroriste en zone portuaire

• Entrée dans Minalogic : Projet CILOE, système de calcul partagé

• Systématic : Projet Open HPC



15

Ressources & Compétences

• Renforcement de l’équipe de management

• Bernard Cournil, Directeur des programmes & de la Qualité

• Joseph Hurtut, Directeur des activités Aéronautique, Energie & Industrie

• 380 recrutements – dont 149 au Chili

• Dont ~70 chefs de projets & experts

• Certification de 11 experts CS niveaux 3 & 4

• 9% de Turn over sur S1 08

+15%

Effectifs facturables87,5 %

Fonctionnels& Management

Commerciaux2,5 %

10,0 %

Au 30/06/2008

0

500

1000

1500

2000

2500

31/12/06 30/06/07 31/12/07 30/06/08

Total CS

France

International

2168

1727

441

1483 1529 1596

274 294 288

1757 1823 1884

+8%

+53%(dont Chili : 184)


16


Résultats semestriels 2008

Hugues Rougier



17

Analyse de l’activité

Aéronautique19%

Transport17% Energie & Utilities

12%

% CA

Défense, Espace& Sécurité53%

CA S1 2008 par secteurs de marchés

France 77%Europe 11%

Amérique du Nord & du Sud 4%

Afrique & Moyen Orient 8%

% CA

CA S1 2008 par zones géographiques

Aéronautique18 M€

Transport33 M€

Energie & Utilities22 M€

Défense, Espace& Sécurité

230 M€

Répartition du carnet de commandes

Ministère de la Défense, CNES, EADS, Ministère de l’Intérieur, Beteire Flow, CEA, Thales, GCSS, GIE cartes Bancaires, France Telecom, DSNA, APRR, Safran, EDF, Sanef, DCNS, IRSN, Total

Top 20 Clients : 80% du CA



18

Résultats semestriels 2008 - consolidés Groupe

13,66,1%

27,012,0%

15,06,6%

55,624,7%

225,4

2007

5,75,0%

13,611,8%

7,06,1%

26,322,8%

115,1

S2 2007

-1,2-1,1%

16,214,1%

9,88,5%

24,821,6%

114,7

S1 2008

110,3Chiffre d'affaires

8,07,2%

Frais commerciaux

29,226,5%

Marge Brute

7,97,2%

13,412,1%

S1 2007

Marge OpérationnelleEn % du CA

Frais de structure

M€

• Marge brute de 24,4% hors impact filiale américaine

• Impact de 2,5 M€ d’investissements avant-vente à l’international en phase avec la stratégie

• Frais de structure

• Économies potentielles identifiées : retraites / turn over

• Frais généraux : adaptation des process



19

Informations sectorielles

2,12,0%

108,1

S1 2008

5,75,5%

104,1

S2 2007

7,37,5%

97,9

S1 2007

-5,2-5,5pts

+10,4%

Variation S1 08/S1 07

13,06,4%

202,0

2007en M€

MOPen % du CA

CA

Sociétés françaises (yc export)

0,62,8%

23,3

2007

-47%6,610,912,4CA

0,10,9%

S2 2007

0,54,0%

S1 2007

-3,9NA

Variation 07/ 06

-3,4NA

S1 2008en M€

MOPen % du CA

Sociétés étrangères

• Filiale américaine : Abattement CA (recul de 5,1 M€) & Marge opérationnelle (-4,1 M€ vs S1 2007)

• Bonne tenue de la profitabilité des autres filiales

• Investissements d’avant vente à l’international

• Frais de structure & frais généraux qui seront optimisés compte tenu du nouveau profil



20

Autres charges et produits opérationnels Coût de l’endettement financier net

-0,5

0,6

-0,2

-0,9

2007

-0,4

0,0

-0,2

-0,2

S2 2007

-0,1

0,7

-0,2

-0,5

S1 2007

0,2Divers

-0,1

-0,1

-0,2

S1 2008

Autres charges et produits opérationnels

Immobilier

Coûts de restructuration

M€

-3,3

-3,9

+0,6

2007

-1,7

-1,0

-0,7

S1 2008

-1,9

-1,8

-0,1

S1 2007

-1,4

-2,1

+0,7

S2 2007

Coût net de l’endettement

Résultat Financier

Écarts de change, provisions & autres

M€

• Résultat financier de –1,5 % du CA

2,4

2007

1,8

S2 2007

0,6

S1 2007

0,5

S1 2008

Impôts

M€

• Impôts différés actifs de 21,3 M€ (44,9 M€ d’économies potentielles au 31/12/07)

• Autres charges et produits opérationnels : impact global réduit



21

Résultats semestriels 2008 - consolidés Groupe

49,9

37,8

2,4

9,84,4%

(3,3)

13,15,8%

(0,5)

13,66,1%

225,4

2007

1,9

(4,6)

0,6

5,95,3%

(1,9)

7,87,1%

(0,1)

7,97,2%

110,3

S1 2007

0,342,4Résultat net des activités cédées

(3,0)-2,6%

3,93,4%

Résultat avant impôts des activités poursuiviesen % du CA

48,0

1,8

(1,4)

5,34,6%

(0,4)

5,75,0%

115,1

S2 2007

114,7Chiffre d'affaires

(1,3)-1,1%

Résultat OpérationnelEn % du CA

(2,2)

0,5

(1,7)

(0,1)

(1,2)-1,1%

S1 2008

Résultat financier

Impôts

Autres charges et produits opérationnels

Résultat net part du groupe

Marge opérationnelleen % du CA

M€



22

Cash Flow économique

57,0

27,2

29,9

0,2

(2,5)

(2,2)

(0,5)

34,8

(0,1)

(1,8)

24,1 **

8,4

4,2

S2 2007Proforma

36,8

57,0

(20,2)

0,5

(0,9)

(0,6)

(0,5)

(18,7)

(0,3)

0,0

(2,4)

(16,4)

0,4

S1 2008

27,2

31,4

(4,3)

(1,5)

(2,2)

0,1

(0,4)

(0,2)

(0,3)

0,6

(3,5)

(7,2)

10,2

S1 2007Proforma

Capacité d’autofinancement avant coût del’endettement financier et impôt

Encaissements/remboursements d’emprunts

Augmentation de capital/variation autocontrôle

Dividende et intérêts versés

Effet net des conversions et divers

Net Cash Flow

Trésorerie Début de Période

Free Cash Flow

Trésorerie Fin de Période

Décaissements/encaissements sur immobilisations financières

Autres (variation de périmètre, impôt versé)

Décaissements/encaissements sur immobilisations in/corporelles

Variation du BFR

M€

**dont 25,7 M€ d’encaissements sur activités cédéesProforma = flux des activités poursuivies

Dividendes de CS : 2,1 M € sur S2 08



23

Evolution du Bilan consolidé économique

* y compris financement loi Dailly et hors Factoring (28,1 M € au 30/06/08)

17,217,718,3Emprunts & autres passifs financiers

-42%

129,5

18,8

93,0

129,5

57,0

(5,0)

20,7

7,7

13,0

36,1

77,5

31.12.07

-18%

105,4

26,8

12,2

48,1

105,4

27,2

4,0

18,9

6,9

12,3

36,1

74,2

30.06.07(1)

10,2dont actifs financiers non courants

13,5dont immos. corporelles & incorporelles

36,8Trésorerie*

-22%

124,4

18,3

88,9

124,4

6,5

21,3

36,1

81,2

30.06.08

Actif non courant

dont impôts différés

dont Goodwill

Passifs nets destinés à la vente

Gearing

Actif économique

Capitaux propres

Provisions R&C

Ressources

BFR

Chiffres consolidés en M€

(1) Bilan comparable : les positions bilantielles de Juin 2007 des activités cédées ontété regroupées sur les lignes actifs et passifs destinés à la vente



24

Évolution du bilan consolidé économique

Emplois Ressources

Au 30/06/08Au 30/06/07

BFR

Capitauxpropres

Trésorerie

Impôtsdifférés

Goodwill

Au 30/06/08 Au 30/06/07

105,4 M€ 124,4 M€ 124,4 M€ 105,4 M€

Emprunts& passifsfinanciers

Autresimmobilisations

Provisions

27,2

19,2

18,9

36,1

4,0

36,1

21,3

23,7

36,8

6,5

88,9

18,3

17,2

48,1

12,2

18,3

26,8Passifs nets

dest.à la vente



25

Evolution du BFR

26,2

-22,2

4,0

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

ProformaJuin 07

Défense

Autres

Total

Déc. 07

26,4

-31,4

-5,0

36,2

-29,7

6,5

Juin 0840



26

CS – marché Euronext Paris – Compartiment B

Capitalisation au 28/08/08 : 109 M€

Actions - Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813 ;BSAR A – ISIN FR 0010325019 BSAR B – ISIN FR 0010325035

Obligation- ISIN FR 0010324988

Contrat de liquidité : Exane BNP Paribas47,61 %

52,39 %

6 306 539 actions

GroupeSAVA & Cie

Flottant

Capital au 18 Août 2008

61,86 % des droits de vote

BSAR A :BSAR B :

165 000165 000

Autocontrôle : 2,79%

Prolongation d’exercice des BSAR A & B approuvée par l’AG des porteurs de BSAR le 11 mars 2008. A la demande de l’AMF,

cette prolongation est soumise à l’approbation d’une AG des actionnaires le

8 septembre 2008.


27


Exercice 2008

Perspectives



28

Perspectives 2008

• Performances S1 2008, en deçà de nos attentes et non représentatives des tendances de fond

• Stratégie et positionnement réaffirmés

• Enjeux & prévisions S2 2008

• Concrétiser les investissements commerciaux consentis à l’intern ational

• Adapter les process de fonctionnement internes au nouveau périmètre : taille & stratégie

àRetour à une rentabilité opérationnelle positive

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