1

Croissance et développement de certains pays

PaysPIB nominal 2012

(en Mds USD) (rang)

PIB / hab 2012 (en USD) (rang)

Taux de croissance

2011

IDH 2012 (rang)

France 2 600 (5) 41 000 (20) 1,7 % 0,893 (20)

US 15 000 (1) 50 000 (11) 1,5 % 0,937 (3)

Chine 8 000 (2) 6 000 (90) 9,5 % 0,699 (101)

Brésil 2 400 (7) 11 000 2,8 % 0,730 (85)

Libéria 1,7 (170) 420 6,9 % 0,4 (174)

2

La croissance extensive

Taux d’activité : PA/PT en âge de travailler x100Taux de chômage : PAI/PA x100

3

Investissement

immatériel

logiciels

R&D

formation

publicité, marketing

matériel

des entreprises (= I productif)

de capacité

de productivité

de remplacementI des ménages (immobilier)

I des adm. publiques

L’INVESTISSEMENT

4

La croissance intensive

5

ProducProductivité et croissance

6

Synthèse : les sources de la croissance

7

Période d’expansion « 30 glorieuses »

Phase de ralentissement de

la croissance

récession

Phase de reprise, d’accélération de

la croissance

Les fluctuations de la croissance en France

8

Les cycles

9

Les cycles Kondratiev s’accélèrent-ils ?

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique

• Exemple 1 : Analyser les contributions des facteurs de production à la croissance économique

Contribution des facteurs à la croissance (Taux de croissance annuel moyen en % du PIB et points de %)

Lecture 1 : L’évolution du facteur travail a contribué pour 0,3 points de % à la croissance économique annuelle moyenne entre 2001 et 2011

Lecture 2 : L’évolution du facteur travail entre 2001 et 2011 a contribué à augmenter le PIB 0,3% en moyenne par an sur la période

• Exemple 2 : Analyser les contributions des composantes des la demande à la croissance économique

Contribution des composantes de la demande à la croissance (en points de %), en 2007

Lecture 1 : L’évolution de la FBCF a contribué pour 1,3 points de % à la croissance économique en 2007

Lecture 2 : L’évolution du solde extérieur en 2007 a contribué à diminuer le PIB de 0,9%.

Composantes du PIB ContributionsDépenses de consommation finale 1,7Formation brute de capital fixe 1,3Solde extérieur des biens et services -0,9Variation de stocks 0,2Produit intérieur brut 2,3

10

EC2 : Vous présenterez le document puis montrerez comment il permet d’expliquer l’évolution du PIB en 2010.

Contributions à l’évolution du PIB en volume (en points de PIB, aux prix de l’année précédente) et évolution du PIB (en %)

11

12

Niveau de Production

Niveau de l’Emploi

CONSOMMATION

Propension à

consommer

LES CHOCS DE DEMANDE

Utilisation des stocks

INVESTISSEMENT COMMERCE EXTERIEUR (X-M)

CHOC

Demande Globale

13

Des exemples de chocsChoc d’offre Choc de

demandePositif Négatif Positif Négatif

Revalorisation du SMIC au-delà de l’inflationHausse du chômageUne innovation de procédé permet de réduire les coûts de productionRéduction des cotisations sociales patronalesHausse du prix du pétroleHausse de l’impôt sur les sociétésOrganisation des Jeux OlympiquesHausse de la TVAHausse du taux d’intérêt du crédit bancaireConstruction d’aéroports et de lignes TGVUne forte récession chez nos « clients » étrangersUn cyclone qui entraîne un accident nucléaire majeurHausse de l’épargne de précautionHausse des dépenses de consommation due aux fêtes de fin d’année

14

Des exemples de chocsChoc d’offre Choc de

demandePositif Négatif Positif Négatif

Revalorisation du SMIC au-delà de l’inflation X XHausse du chômage XUne innovation de procédé permet de réduire les coûts de production

X

Réduction des cotisations sociales patronales XHausse du prix du pétrole XHausse de l’impôt sur les sociétés XOrganisation des Jeux Olympiques XHausse de la TVA XHausse du taux d’intérêt du crédit bancaire (X) XConstruction d’aéroports et de lignes TGV XUne forte récession chez nos « clients » étrangers XUn cyclone qui entraîne un accident nucléaire majeur X XHausse de l’épargne de précaution XHausse des dépenses de consommation due aux fêtes de fin d’année

Pourquoi ce n’est pas un choc ?

15

Agents endettés

Vente massive d’actifs

O>D baisse des prix (déflation)

Baisse des profits

Hausse de la valeur de la dette

Baisse des salaires

LA DEFLATION

Anticipations pessimistes : report d’investissement et

de C°

Irving FISHER (économiste américain début XXè) avait observé ce mécanisme de « déflation par la dette » lors de la Grande dépression : un trop fort endettement généralisé entraîne une déflation : une baisse des prix.

16

Les 3 mécanismes cumulatifs de la déflation

17

Endettement excessif

Phase d’expansion = climat de confiance

Faible taux d’intérêt

Baisse de l’épargne

Hausse des crédits

Hausse de la consommation

Hausse de l’investissement

Hausse de la Demande

Hausse de la P° = CROISSANCE

Hausse des prix des actifs (titres) (car D est

très forte)

Bulles spéculatives : le prix des actifs ne

reflète plus leur valeur réelle

Prise de conscience de l’augmentation

des risques, doutes…

Revente massive des

titres

Baisse brutale des prix des

titres = KRACH

PANIQUE

LE DECLENCHEMENT DES CRISES

18

Endettement excessif, notamment crédits à

risque (subprimes 2000-2007)

Faib le tau x d ’in té rêt (1 % e n 2 0 0 1 )

B aisse d e l’é p argn e

H au sse d e s cré d its

H au sse d e la co n so m m ati o n

H au sse d e l’in ve sti sse m e n t

H au sse d e la D e m an d e

H au sse d e la P ° = C R O ISSA N C E

La Fed augmente les taux pour éviter surchauffe

(5% en 2007)

Baisse de la D immo

Les ménages ne peuvent plus

rembourser les crédits

Faillite des banques

Crise de confiance

PANIQUE

SUBPRIMES=crédits immobiliers à des

clients à risque, à taux variable, avec hypothèque

Hausse de l’O immo

Baisse des prix

LA CRISE DES SUBPRIMES : d’une crise financière…..

TITRISATION = rachat de prêts et transformation des prêts en titres

comprenant des crédits à niveau de risque variés (crédits toxiques, etc.)

1980s : libre circulation des

capitaux (les 3 D : désintermédiation, décloisonnement, déreglementation) Paradoxe de la tranquilité

Déflation par la dette

19

… à une crise économique et sociale…

Crise de confiance

Crise de liquidité : les banques ne se prêtent

plus entre elles

Credit crunch (resserrement du

crédit): les banques freinent les crédits

Baisse de la C°

Baisse de l’Investissement

Ralentissement économique

Baisse des prix (déflation)

chômage

Baisse des profits

20

LA CROISSANCE EN 2009

21

VARIATION DE LA CONSOMMATION EN 2009

22

VARIATION DE L’INVESTISSEMENT EN 2009

23

EVOLUTION DU CHÔMAGE en Europe

24

EVOLUTION DE LA DETTE PUBLIQUE EN EUROPE

25

EVOLUTION DE L’INFLATION EN EUROPE