Fondscommund actionscanadiennesImpérial … · 2 days ago · P re m iu Ba nd sH ol gCp. 5940 218 3. Ro ge rsSuaInc. 3 86 019 ... Af ricaOlCop. 430 9 8. AKITD riln gL td.,caéoe

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds commun d’actions canadiennes Impérial

Rapports financiers intermédiaires (non audité)pour la période close le 30 juin 2016

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliers de

dollars)x

x

30 juin 2016 274 896 287 930x

31 décembre 2015 306 001 321 060x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

30 juin 2016 47 452 240 478 – –x

31 décembre 2015 35 036 285 393 – 631x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 1er février 1991 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 15 octobre 1998xx

États de la situation financière (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015 (note 1)

30 juin 2016 31 décembre 2015x

xxx

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 2 492 484 $ 2 202 696 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 958 815

x

Marge 1 584 27x

Dividendes à recevoir 6 747 6 797x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 3 247 8 999x

Montant à recevoir à l’émission de parts 2 630 1 640xxx

Total de l’actif 2 507 650 2 220 974xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 2 695 17 071

x

Montant à payer au rachat de parts 581 889x

Autres charges à payer 1 –x

Passifs dérivés 500 –xxx

Total du passif 3 777 17 960xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 2 503 873 $ 2 203 014 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par catégorie

x

Catégorie A 2 503 873 $ 2 203 014 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par part (note 5)

x

Catégorie A 22,93 $ 20,93 $x

1



États du résultat global (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015 (note 1)

30 juin 2016 30 juin 2015x

x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 1 561 $ 851 $x

Revenu de dividendes 32 694 27 690x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés (12 536) 85 412

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2f) et g)) 7 6

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 198 009 (103 403)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ± 219 735 10 556

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie – 6x

Revenu tiré du prêt de titres ±± 452 158xxx

452 164xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ±±± 3 183 2 903x

Honoraires des auditeurs 5 5x

Frais de garde 117 110x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant 2 3

x

Frais juridiques 12 9x

Frais de réglementation 27 20x

Coûts de transaction ±±±± 1 295 1 997x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 254 373x

Retenues d’impôt (note 7) 24 12x

Autres charges 10 8xxx

4 929 5 440xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (1 669) (1 690)xx

x

3 260 3 750xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) 216 927 6 970

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 216 927 $ 6 970 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 107 378 86 758xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 2,01 $ 0,08 $x

x

± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profit net (perte nette)

Catégorie 30 juin 2016 30 juin 2015x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (712) $ (104) $..

Désignés à la date de passation du contrat 220 447 10 660......

Total des actifs financiers à la JVRN 219 735 $ 10 556 $..

±± Revenu tiré du prêt de titres (note 2j)30 juin 2016 30 juin 2015

(en milliers)

% du revenu bruttiré du prêt de

titres (en milliers)

% du revenubrut tiré du prêt

de titresxx

Revenu brut tiré du prêt de titres 772 $ 100,0 536 $ 100,0x

Intérêts versés sur la garantie 107 13,9 300 55,9x

Retenues d'impôt 19 2,5 10 1,9x

Rémunération des placeurs pourcompte – Bank of New YorkMellon Corp. (The) 194 25,1 68 12,7

xxx

Revenu tiré du prêt de titres 452 $ 58,5 158 $ 29,5xx

±±± Taux maximal annuel des frais de gestion (note 6)xx

Catégorie A 0,25 %xx

±±±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2016 2015x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliers dedollars)

x

Total payé 1 295 2 005x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. 161 176x

Payé à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 493 481x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. 59 15xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 30 juin 2016 et2015 sont les suivants :

2016 2015x

x

(en milliers de dollars) 194 68xx

2


Fonds commun d’actions canadiennes Impérialx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015 (note 1)

Parts de catégorie A

30 juin 2016 30 juin 2015xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) 216 927 $ 6 970 $

xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 258 687 272 368x.

Montant payé au rachat de parts (174 755) (141 028)x.xx

83 932 131 340xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 300 859 138 310

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 2 203 014 2 004 464

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 2 503 873 $ 2 142 774 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 30 juin 2016 et 2015x.

Solde au début de la période 105 274 84 063x.

Parts rachetables émises 12 146 11 146x.xx

117 420 95 209x.

Parts rachetables rachetées (8 228) (5 776)x.xx

Solde à la fin de la période 109 192 89 433xx

x

3


Fonds commun d’actions canadiennes Impérialx

x

Tableaux des flux de trésorerie (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015 (note 1)

30 juin 2016 30 juin 2015xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) 216 927 $ 6 970 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie – (6)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés 12 536 (85 412)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (198 009) 103 403x.

Achat de placements (1 303 141) (1 852 111)x.

Produits de la vente de placements 1 190 702 1 695 115x.

Marge (1 557) –x.

Dividendes à recevoir 50 52x.

Autres passifs 1 –x.xx

(82 491) (131 989)xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 257 697 271 559x.

Montant payé au rachat de parts (175 063) (141 145)x.xx

82 634 130 414xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 143 (1 575)xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie – 6xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 815 2 011xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 958 $ 442 $x

x.

Intérêts reçus 1 561 $ 851 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôts 32 720 $ 27 730 $

4



x

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2016

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

x

ACTIONS CANADIENNES..

Consommation discrétionnaire..

Aimia Inc. 204 000 2 706 1 612..

AutoCanada Inc. 11 700 250 259..

BRP Inc. 412 793 10 613 8 532..

La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 63 040 7 641 8 873..

Cara Operations Ltd., reçus de souscription 30 000 878 878..

Cineplex Inc. 24 900 1 184 1 284..

Cogeco Communications Inc. 49 200 3 108 3 336..

COGECO Inc. 70 941 3 937 3 961..

Corus Entertainment Inc., catégorie B 21 200 236 282..

Diversified Royalty Corp. 114 000 308 249..

Dollarama Inc. 124 200 8 436 11 203..

Les industries Dorel Inc., catégorie B 135 107 4 525 4 645..

Les Vêtements de Sport Gildan Inc. 353 719 11 445 13 385..

Glacier Media Inc. 1 293 090 1 735 853..

Glacier Media Inc., droits, 2016/09/05 1 293 090 – 6..

Great Canadian Gaming Corp. 48 100 868 864..

Compagnie de la Baie d’Hudson 19 400 479 302..

IMAX Corp. 13 600 347 518..

Indigo Books & Music Inc. 183 985 2 141 3 109..

Linamar Corp. 54 895 2 682 2 526..

Magna International Inc., catégorie A 726 318 25 406 32 939..

Martinrea International Inc. 74 200 936 594..

Groupe d'Alimentation MTY Inc. 1 200 48 52..

Québecor inc., catégorie B 603 091 19 371 22 326..

Reitmans (Canada) Ltée 36 101 219 154..

Reitmans (Canada) Ltée, catégorie A 446 464 2 482 1 964..

Restaurant Brands International Inc. 123 200 6 170 6 626..

Sears Canada Inc. 700 2 3..

Shaw Communications Inc., catégorie B 712 164 17 795 17 662..

Sirius XM Canada Holdings Inc., catégorie A 42 800 224 196..

Sleep Country Canada Holdings Inc. 6 600 125 157..

Spin Master Corp. 37 641 722 1 003..

Torstar Corp., catégorie B 347 957 1 996 571..

Transat A.T. Inc. 200 2 1..

TVA Group Inc., catégorie B 121 537 641 486..

Uni-Select Inc. 69 800 2 032 2 287..

Whistler Blackcomb Holdings Inc. 24 700 606 593..

Zungui Haixi Corp. 46 477 151 –..

....

142 447 154 291 6,2 %..x

Biens de consommation de base..

AGT Food and Ingredients Inc. 68 300 2 357 2 424..

Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 627 179 18 524 34 796..

Corby Spirit and Wine Ltd. 7 600 152 154..

Corporation Cott 627 622 8 190 11 335..

Empire Co. Ltd., catégorie A 973 698 22 809 18 705..

High Liner Foods Inc. 1 100 16 21..

Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc., catégorie A 119 700 2 598 2 394..

Lassonde Industries Inc., catégorie A 17 835 2 471 3 232..

Les Compagnies Loblaw Ltée 134 500 8 599 9 295..

Les Aliments Maple Leaf Inc. 368 700 7 724 10 172..

Metro Inc., catégorie A 293 500 10 778 13 210..

North West Co. Inc. (The) 28 300 787 834..

Premium Brands Holdings Corp. 59 400 2 518 3 231..

Rogers Sugar Inc. 38 600 190 228..

Saputo Inc. 10 500 412 403..

Ten Peaks Coffee Co. Inc. 61 500 604 487..

....

88 729 110 921 4,4 %..x

Énergie..

Advantage Oil & Gas Ltd. 260 600 1 978 1 881..

Africa Oil Corp. 4 300 9 8..

AKITA Drilling Ltd., catégorie A 266 918 2 714 2 234..

AltaGas Ltd. 898 448 29 458 28 211..

ARC Resources Ltd. 532 392 11 621 11 771..

Athabasca Oil Corp. 143 300 165 205..

Bankers Petroleum Ltd. 276 000 516 569..

Baytex Energy Corp. 5 300 34 40..

Bellatrix Exploration Ltd. 672 600 1 054 854..

Birchcliff Energy Ltd. 76 000 409 523..

Bonavista Energy Corp. 416 800 1 195 1 375..

Bonterra Energy Corp. 12 700 299 338..

Calfrac Well Services Ltd. 603 912 2 095 2 343..

Canacol Energy Ltd. 112 900 454 491..

Canadian Natural Resources Ltd. 2 006 740 66 763 79 989..

Canyon Services Group Inc. 204 500 996 1 155..

Cardinal Energy Ltd. 183 047 1 947 1 825..

Cenovus Energy Inc. 790 460 19 389 14 125..

Crew Energy Inc. 479 200 2 379 2 784..

Delphi Energy Corp. 45 800 39 50..

Enbridge Inc. 641 985 30 549 35 136..

Enbridge Income Fund Holdings Inc. 69 800 2 025 2 238

5



Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2016 (suite)




% del’actif net

..

Encana Corp. 1 692 840 18 507 17 013..

ENERFLEX LTD. 74 189 778 792..

Enerplus Corp. 405 100 2 479 3 447..

Epsilon Energy Ltd. 600 2 2..

Freehold Royalties Ltd. 118 400 1 626 1 410..

Gibson Energy Inc. 224 452 4 876 3 365..

Gran Tierra Energy Inc. 574 200 2 055 2 492..

Granite Oil Corp. 24 900 182 198..

High Arctic Energy Services Inc. 2 100 8 8..

Husky Energy Inc. 679 506 17 095 10 716..

Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 301 493 13 162 12 325..

Inter Pipeline Ltd. 57 716 1 469 1 581..

Ithaca Energy Inc. 64 100 58 80..

Keyera Corp. 132 500 5 060 5 236..

Macro Enterprises Inc. 89 900 321 144..

Mullen Group Ltd. 145 973 2 049 2 058..

Northern Blizzard Resources Inc. 91 400 429 433..

Nuvista Energy Ltd. 106 100 628 663..

Painted Pony Petroleum Ltd., catégorie A 4 500 34 34..

Parex Resources Inc. 462 884 5 020 5 791..

Parkland Fuel Corp. 11 500 264 259..

Pembina Pipeline Corp. 400 15 16..

Penn West Petroleum Ltd. 113 300 163 204..

Peyto Exploration & Development Corp. 43 400 1 256 1 505..

PHX Energy Services Corp. 906 614 4 855 2 439..

Precision Drilling Corp. 489 500 2 808 3 353..

Raging River Exploration Inc. 398 440 3 080 4 096..

RMP Energy Inc. 539 400 819 669..

Rock Energy Inc. 8 200 12 7..

Savanna Energy Services Corp. 1 574 114 3 000 2 582..

Secure Energy Services Inc. 98 727 1 148 872..

Seven Generations Energy Ltd., catégorie A 152 449 3 194 3 759..

ShawCor Ltd. 23 868 1 108 764..

Storm Resources Ltd. 68 166 289 276..

Suncor Énergie inc. 2 069 381 71 012 74 167..

Surge Energy Inc. 713 300 1 659 1 819..

Tamarack Valley Energy Ltd. 69 400 267 255..

Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd. 1 151 500 1 564 1 451..

TORC Oil & Gas Ltd. 15 200 124 125..

Total Energy Services Inc. 280 643 4 074 3 637..

Tourmaline Oil Corp. 156 618 4 964 5 327..

TransCanada Corp. 1 202 584 61 280 70 303..

TransCanada Corp., reçus de souscription 130 449 5 968 7 608..

TransGlobe Energy Corp. 113 500 373 270..

Trican Well Service Ltd. 288 200 389 712..

Trilogy Energy Corp. 96 500 391 528..

Trinidad Drilling Ltd. 813 899 2 431 2 067..

Veresen Inc. 1 031 745 9 597 11 298..

Vermilion Energy Inc. 140 760 6 809 5 791..

Western Energy Services Corp. 292 886 2 092 958..

ZCL Composites Inc. 1 500 14 13..

....

446 945 463 063 18,5 %..x

Services financiers..

La Société de Gestion AGF Limitée, catégorie B 16 900 85 85..

Alaris Royalty Corp. 37 100 1 154 1 064..

Allied Properties REIT 64 700 2 143 2 503..

Altus Group Ltd. 18 800 408 419..

Banque de Montréal 445 151 29 889 36 480..

La Banque de Nouvelle-Écosse 1 237 852 68 514 78 368..

Fiducie de placement immobilier Boardwalk 349 018 18 782 20 090..

Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 1 080 047 47 094 46 161..

Brookfield Canada Office Properties 1 500 42 43..

Canaccord Genuity Group Inc. 248 153 1 146 1 221..

Fonds de placement immobilier d’immeubles résidentielscanadiens 30 200 914 1 001

..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 669 924 56 946 65 009..

Banque Canadienne de l’Ouest 301 031 7 790 7 420..

Choice Properties REIT 400 7 6..

Colliers International Group Inc. 57 622 2 730 2 542..

Fonds de placement immobilier Cominar 691 786 11 084 11 650..

CREIT 600 28 29..

Fonds de placement immobilier Crombie 104 000 1 453 1 596..

CT REIT 23 700 318 351..

Dream Global REIT 64 100 561 601..

Dream Industrial REIT 30 000 241 262..

Dream Office REIT 1 178 736 26 655 21 901..

Dream Unlimited Corp., catégorie A 1 500 12 12..

Echelon Financial Holdings Inc. 141 257 2 041 1 682..

E-L Financial Corp. Ltd. 7 550 4 860 5 228..

Element Financial Corp. 1 954 588 28 415 26 778..

Equitable Group Inc. 84 831 5 106 4 750..

Fairfax Financial Holdings Ltd. 1 600 1 046 1 113..

Fairfax India Holdings Corp. 48 300 629 662..

Fiera Capital Corp. 8 500 111 109

6







% del’actif net

..

Firm Capital Mortgage Investment Corp. 7 400 96 102..

First Capital Realty Inc. 137 000 2 789 3 036..

First National Financial Corp. 21 000 548 629..

FirstService Corp. 49 400 2 601 2 919..

Genworth MI Canada Inc. 300 10 10..

GMP Capital Inc. 9 900 44 52..

Granite Real Estate Investment Trust, parts composées 655 901 25 829 25 416..

Great-West Lifeco Inc. 5 900 209 201..

Guardian Capital Group Ltd., catégorie A 20 900 166 444..

H&R REIT 714 922 14 948 16 093..

Home Capital Group Inc. 76 352 3 206 2 445..

Société financière IGM Inc. 15 500 563 545..

Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc. 310 705 12 056 12 618..

INFOR Acquisition Corp., catégorie A, restreint 70 400 688 690..

INFOR Acquisition Corp., catégorie A, bons de souscription,2020/07/06 34 800 16 14

..

Fonds de placement immobilier InnVest 30 900 154 215..

Intact Corporation financière 134 700 10 836 12 432..

InterRent REIT 8 500 61 67..

Killam Apartment REIT 159 800 1 882 2 028..

Banque Laurentienne du Canada 100 814 4 989 4 863..

Mainstreet Equity Corp. 100 3 4..

Société Financière Manuvie 3 587 834 72 256 63 397..

Melcor Developments Ltd. 224 871 3 819 3 258..

Milestone Apartments REIT 228 800 3 701 4 322..

Morguard North American Residential REIT 7 500 79 94..

Morguard REIT 1 500 22 22..

Banque Nationale du Canada 108 700 4 719 4 803..

Northview Apartment REIT 300 6 7..

NorthWest Healthcare Properties REIT 800 8 8..

OneREIT 22 900 70 90..

Onex Corp. 43 300 3 092 3 421..

Plaza Retail REIT 19 900 95 97..

Power Corporation du Canada 133 900 4 133 3 682..

Corporation Financière Power 282 470 9 002 8 375..

Pure Industrial Real Estate Trust 46 000 226 237..

Fonds de placement immobilier RioCan 37 900 1 093 1 112..

Banque Royale du Canada 1 798 228 118 329 137 277..

Slate Office REIT 1 700 14 13..

Smart REIT 91 100 2 803 3 480..

Financière Sun Life inc. 1 345 458 46 977 57 101..

TMX Group Ltd. 9 900 493 532..

Banque Toronto-Dominion (La) 1 949 877 90 018 108 179..

Tricon Capital Group Inc. 133 900 1 078 1 165..

Westaim Corp. (The) 126 100 410 327..

WPT Industrial REIT 72 521 1 018 1 033..

....

765 359 825 991 32,9 %..x

Soins de santé..

Chartwell, résidences pour retraités 125 200 1 550 1 974..

Concordia International Corp. 4 600 224 128..

CRH Medical Corp. 7 300 30 37..

Extendicare Inc. 314 300 2 776 2 558..

Medical Facilities Corp. 16 500 256 313..

ProMetic Life Sciences Inc. 3 343 004 9 559 9 327..

QLT Inc. 44 600 216 83..

Savaria Corp. 43 700 341 349..

Sienna Senior Living Inc. 83 100 1 338 1 424..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 144 280 10 137 3 758..

....

26 427 19 951 0,8 %..x

Industrie..

Groupe Aecon Inc. 100 400 1 531 1 765..

Algoma Central Corp. 210 629 3 481 2 370..

ATS Automation Tooling Systems Inc. 19 800 197 192..

Bird Construction Inc. 235 138 2 847 3 144..

Black Diamond Group Ltd. 138 200 978 745..

Boyd Group Income Fund 51 863 2 503 3 851..

CAE Inc. 170 061 2 489 2 655..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 675 910 45 354 51 565..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 324 450 58 682 53 966..

Chorus Aviation Inc. 773 788 4 329 4 643..

DirectCash Payments Inc. 200 2 3..

Dirtt Environmental Solutions Ltd. 67 900 449 365..

ENTREC Corp. 1 546 540 696 448..

Exchange Income Corp. 24 100 624 752..

Exco Technologies Ltd. 237 989 3 392 2 903..

Finning International Inc. 302 420 6 705 6 363..

Hammond Power Solutions Inc. 237 166 1 618 1 651..

Hardwoods Distribution Inc. 69 900 610 1 096..

Héroux-Devtek Inc. 17 750 223 266..

HNZ Group, Inc. 124 064 2 166 1 613..

Horizon North Logistics Inc. 104 700 257 170..

MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd. 30 300 2 555 2 553..

Magellan Aerospace Corp. 36 200 618 652

7







% del’actif net

..

Morneau Shepell Inc. 90 400 1 499 1 604..

New Flyer Industries Inc. 124 745 3 799 5 018..

Ritchie Bros. Auctioneers Inc. 84 300 3 110 3 681..

Rocky Mountain Dealerships Inc. 362 406 3 079 2 551..

Métaux Russel Inc. 324 580 7 710 7 426..

Savaria Corp. 8 000 66 66..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 252 075 11 717 13 678..

Stantec Inc. 6 200 207 194..

Stuart Olson Inc. 1 100 7 6..

Toromont Industries Ltd. 52 600 1 728 1 980..

Transcontinental Inc., catégorie A 485 264 8 535 8 497..

Waste Connections Inc. 63 248 5 201 5 904..

WestJet Airlines Ltd. 238 554 5 651 5 029..

Westshore Terminals Investment Corp. 38 300 657 717..

WSP Global Inc. 29 281 1 071 1 157..

....

196 343 201 239 8,0 %..x

Technologies de l’information..

Absolute Software Corp. 35 700 313 247..

BlackBerry Ltd. 897 700 9 799 7 783..

Calian Technologies Ltd. 89 505 1 679 1 768..

Celestica Inc. 570 400 7 232 6 856..

Groupe CGI inc., catégorie A 559 753 26 916 30 893..

Computer Modelling Group Ltd. 14 600 180 151..

Constellation Software Inc. 32 800 10 541 16 400..

Descartes Systems Group Inc. (The) 78 100 1 589 1 930..

DH Corp. 356 438 13 222 11 445..

Enghouse Systems Ltd. 61 900 3 172 3 391..

Evertz Technologies Ltd. 1 900 31 35..

Kinaxis Inc. 51 500 1 762 2 672..

Mitel Networks Corp. 373 611 3 889 3 030..

Open Text Corp. 188 300 11 428 14 384..

Sandvine Corp. 243 299 689 647..

Shopify Inc., catégorie A 21 800 802 867..

Wi-LAN Inc. 210 925 486 692..

....

93 730 103 191 4,1 %..x

Matériaux..

Mines Agnico Eagle Limitée 207 286 8 412 14 332..

Agrium Inc. 196 522 16 726 22 971..

Alacer Gold Corp. 288 400 803 888..

Alamos Gold Inc., catégorie A 470 501 2 543 5 227..

Argonaut Gold Inc. 87 600 211 333..

Asanko Gold Inc. 194 300 736 960..

B2Gold Corp. 277 500 746 899..

Banro Corp. 12 900 6 5..

Société aurifère Barrick 1 899 478 32 740 52 388..

Brampton Brick Ltd., catégorie A 61 003 433 499..

Groupe Canam Inc., catégorie A 63 706 758 830..

Canexus Corp. 1 108 849 1 460 1 408..

Canfor Pulp Products Inc. 569 116 7 861 5 879..

Capstone Mining Corp. 586 800 302 499..

Cascades Inc. 83 200 841 761..

CCL Industries Inc., catégorie B 107 741 18 645 24 225..

Centerra Gold Inc. 668 100 4 453 5 144..

China Gold International Resources Corp. Ltd. 25 100 57 59..

Continental Gold Inc. 57 600 107 209..

Dalradian Resources Inc. 13 000 15 13..

Detour Gold Corp. 229 200 3 162 7 408..

Dominion Diamond Corp. 20 500 322 234..

Eldorado Gold Corp. 5 600 24 33..

Endeavour Mining Corp. 113 000 1 764 2 478..

Endeavour Silver Corp. 131 900 495 670..

First Majestic Silver Corp. 312 500 3 308 5 484..

First Quantum Minerals Ltd. 347 780 2 881 3 154..

Fortuna Silver Mines Inc. 486 900 2 313 4 397..

Franco-Nevada Corp. 295 962 18 621 29 075..

Goldcorp Inc. 859 138 20 861 21 238..

Great Panther Resources Ltd. 250 400 431 536..

Guyana Goldfields Inc. 145 900 736 1 351..

Hudbay Minerals Inc. 157 910 1 259 974..

IAMGOLD Corp. 625 800 1 975 3 348..

Imperial Metals Corp. 15 800 67 101..

Le Groupe Intertape Polymer Inc. 327 939 5 722 6 913..

Ivanhoe Mines Ltd., catégorie A 168 100 179 170..

Kinross Gold Corp. 612 300 2 374 3 882..

Kirkland Lake Gold Inc. 355 600 2 120 3 784..

Labrador Iron Ore Royalty Corp. 487 054 7 099 6 044..

Lithium Americas Corp. 186 100 158 203..

Lucara Diamond Corp. 230 700 725 803..

Lundin Mining Corp. 1 819 196 7 515 7 932..

MAG Silver Corp. 130 200 1 519 2 121..

Major Drilling Group International Inc. 572 259 3 461 4 475..

Methanex Corp. 25 100 1 263 944..

Nevsun Resource Ltd. 157 800 693 598

8







% del’actif net

..

New Gold Inc. 298 621 1 173 1 687..

Newmarket Gold Inc. 46 700 177 177..

Norbord Inc. 24 100 620 609..

NovaGold Resources Inc. 466 300 2 278 3 688..

OceanaGold Corp. 246 900 954 1 217..

Orbite Technologies Inc. 8 900 3 3..

Osisko Gold Royalties Ltd. 106 300 1 589 1 795..

Osisko Mining Inc. 5 800 12 13..

Pan American Silver Corp. 573 000 7 916 12 193..

Pilot Gold Inc. 1 500 1 1..

Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 485 750 17 019 10 201..

Premier Gold Mines Ltd. 289 700 844 1 110..

Pretium Resources Inc. 170 000 1 482 2 458..

Mines Richmont inc. 281 000 1 682 3 369..

Sabina Gold & Silver Corp. 79 600 122 88..

Semafo Inc. 1 120 058 4 747 6 944..

Sherritt International Corp. 1 613 488 2 969 1 291..

Silver Standard Resources Inc. 271 900 2 269 4 560..

Silver Wheaton Corp. 43 600 1 170 1 326..

Silvercorp Metals Inc. 192 000 370 564..

Stella-Jones Inc. 23 400 1 121 1 126..

Stornoway Diamond Corp. 71 500 69 68..

Tahoe Resources Inc. 225 688 3 747 4 367..

Taseko Mines Ltd. 39 000 21 25..

Teck Resources Ltd., catégorie B 541 840 11 274 9 217..

Teranga Gold Corp. 3 100 3 4..

Thompson Creek Metals Co. Inc. 48 400 18 26..

Torex Gold Resources Inc. 50 300 95 116..

Turquoise Hill Resources Ltd. 645 100 2 321 2 819..

West Fraser Timber Co. Ltd. 12 000 745 453..

Western Forest Products Inc. 2 725 380 5 934 5 560..

Winpak Ltd. 16 103 662 764..

Yamana Gold Inc. 320 640 1 171 2 155..

....

263 480 335 873 13,5 %..x

Télécommunications..

BCE Inc. 577 340 26 410 35 299..

Manitoba Telecom Services Inc. 103 200 3 102 3 914..

Rogers Communications Inc., catégorie B 534 190 26 571 27 938..

TELUS Corp. 1 000 541 35 010 41 623..

TeraGo Inc. 89 939 494 463..

....

91 587 109 237 4,4 %..x

Services publics..

Algonquin Power & Utilities Corp. 158 300 1 684 1 882..

ATCO Ltd., catégorie I 122 178 5 184 5 537..

Atlantic Power Corp. 179 097 541 570..

Boralex Inc., catégorie A 116 100 1 572 2 261..

Brookfield Infrastructure Partners L.P. 17 200 330 1 005..

Brookfield Renewable Partners L.P. 38 738 1 358 1 490..

Canadian Utilities Ltd., catégorie A 7 400 275 277..

Capital Power Corp. 422 910 9 727 8 154..

Crius Energy Trust 1 200 11 10..

Emera Inc. 102 600 4 637 4 988..

Fortis Inc. 1 900 82 83..

Hydro One Ltd. 35 000 854 909..

Innergex Renewable Energy Inc. 71 000 1 010 1 029..

Just Energy Group Inc. 330 400 2 874 2 590..

Northland Power Inc. 165 900 3 447 3 683..

Polaris Infrastructure Inc. 200 2 2..

Superior Plus Corp. 57 100 578 609..

TransAlta Corp. 3 021 396 24 760 20 304..

TransAlta Renewables Inc. 75 700 929 1 011..

Valener Inc. 34 500 714 756..

....

60 569 57 150 2,3 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 2 175 616 2 380 907 95,1 %..x

ACTIONS INTERNATIONALES..

Bermudes..

Brookfield Business Partners L.P. 11 704 407 287..

....

407 287 0,0 %..x

États-Unis..

Brookfield Property Partners L.P. 19 600 580 569..

....

580 569 0,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 987 856 0,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 2 176 603 2 381 763 95,1 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 2 176 603 2 381 763 95,1 %

.

.

9




TitreTaux d’intérêt

nominal (%) Date d’échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del’actif net

x

PLACEMENTS À COURT TERME..

Gouvernement du Canada 0,47 % 2016/07/14 bon du Trésor 11 275 000 11 261 11 273..







..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 110 666 110 721 4,4 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (2 299).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 2 284 970 2 492 484 99,5 %..

..

Dépôt de garantie 1 584 0,1 %..

Passifs dérivés (500) (0,1) %..

Autres actifs, moins les passifs 10 305 0,5 %..

..

..

TOTAL DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 2 503 873 100,0 %

.

...

x

x

Actifs et passifs dérivés – options

Titre Date d’échéance Prix d’exerciceNombre

d’options

Participationsous-jacente

aux optionssur actions

Produits(en milliersde dollars)

Justevaleur

(en milliersde dollars)

x..

Options d’achat position vendeur..

Mines Agnico Eagle Limitée 2016/09/17 66,00 CAD $ (560) (56 000) (281) (403)..

Franco-Nevada Corp. 2016/07/16 74,00 CAD $ (40) (4 000) (34) (97)......

Total – position vendeur (315) (500)..

..

Actifs et passifs dérivés – options (315) (500)..

10



Annexe à l’inventaire du portefeuille (non audité)

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, le Fonds n’avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés.

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)Aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fondssous-jacents.

11



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds commun d’actions canadiennes Impérial (Fonds) chercheà offrir une croissance du capital à long terme par l’appréciation du capital et eninvestissant principalement dans des titres de participation d’émetteurs canadiens, ycompris des actions privilégiées, des bons de souscription, des titres convertibles entitres de participation et d’autres titres assimilables à des actions ordinaires.

Stratégies de placement : Le Fonds investit principalement dans des sociétéscanadiennes à petite, moyenne et grande capitalisation de première qualité et des FNBen vue d’atteindre ses objectifs de placement et utilise une combinaison de styles deplacement, qui peut comprendre les stratégies de croissance, les stratégies orientéesvers la valeur, les stratégies de base, les stratégies axées sur la production de revenus etles stratégies passives dans le cadre de ses décisions de placement.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2016.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2015 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou parposition de change :

Au 31 décembre 2015

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 7,8x

Biens de consommation de base 4,9x

Énergie 15,6x

Services financiers 36,5x

Soins de santé 1,7x

Industrie 9,0x

Technologies de l’information 4,9x

Matériaux 9,4x

Services de télécommunications 4,2x

Services publics 1,6x

Placements à court terme 4,4xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître le risque de contrepartie découlant descontrats sur instruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, le Fonds avait investi dans des titres de créanceassortis des notes de crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit (note 2b) 30 juin 2016 31 décembre 2015x

x

AAA 4,4 4,3x

AA – 0,1xxx

Total 4,4 4,4xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, compte tenu de la valeur demarché des instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents detrésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le caséchéant.

Au 30 juin 2016

Devise (note 2l)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 2 792 0,1xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Au 31 décembre 2015

Devise (note 2l)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 4 828 0,2xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 30 juin 2016 et 31 décembre2015 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 %par rapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variablessont demeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 28 48xx

Risque de taux d’intérêtAux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, la majeure partie des actifs et des passifsfinanciers du Fonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fondsn’était pas grandement exposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 30 juin 2016 et 31 décembre2015 aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indicesde référence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 30 juin 2016 31 décembre 2015x

x

Indice composé S&P/TSX 25 270 21 847xxx

90 % de l’indice composé S&P/TSX10 % de l’indice des titres à petite capitalisation

S&P/TSX

24 036 21 193

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 30 juin 2016et 31 décembre 2015 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

12



Au 30 juin 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 110 721 – 110 721x

Actions 2 373 802 7 961 – 2 381 763xxx

Total des actifs financiers 2 373 802 118 682 – 2 492 484xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (500) – – (500)xxx

Total des passifs financiers (500) – – (500)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 2 373 302 118 682 – 2 491 984

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 97 394 – 97 394x

Actions 2 083 517 21 785 – 2 105 302xxx

Total des actifs financiers 2 083 517 119 179 – 2 202 696xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) – 5 723

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 30 juin 2016 et le 31 décembre 2015, aucun transfert d’actifsou de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

13

Notes des états financiers (non audité)

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d’obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial, du Fondscommun de revenu diversifié canadien Impérial, du Fonds commun d’obligations internationales Impérial, du Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiensImpérial, du Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial, du Fonds commun d’actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d’actions US Impérial, du Fonds commun d’actions internationales Impérial, duFonds commun d’actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds).

Le Portefeuille de revenu prudent, le Portefeuille de revenu équilibré et le Portefeuille de revenu élevé (individuellement, un Portefeuille et collectivement, les Portefeuilles) ont été constitués le 14 décembre 2015.

Chacun des Fonds et Portefeuilles Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l’Ontario et régie selon unedéclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds. Chaque Fonds peut émettre un nombreillimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À la date des présents états financiers, les parts de catégorie A de chacun des Fonds sont offertes sur le marché, à l'exception duPortefeuille de revenu prudent, qui offre des parts de catégories T3 et T4, du Portefeuille de revenu équilibré, qui offre des parts de catégories T4 et T5 et du Portefeuille de revenu élevé, qui offre des parts decatégories T5 et T6. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut être résiliée ou des catégories de parts additionnelles peuvent être offertes.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début desactivités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 30 juin 2016. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, tandis que les états du résultat global,les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 30 juin 2016 et 31 décembre 2015, sauf pour les Fondscréés au cours de l’un ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 30 juin 2016 ou 2015.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 18 août 2016.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément l’International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34), publiée par l’International Accounting Standards Board (IASB). LesFonds ont adopté les IFRS en 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiersconformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

14

p / 2 Notes des états financiers (non audité)

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon S&P Global Ratings, division de S&P Global, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les notes des obligations apparaissant dans la sous-section « Risque de crédit » de la section « Risques liés aux instruments financiers » des Fonds représentent des notes recueillies et publiées par des fournisseurstiers reconnus. Ces notes utilisées par le gestionnaire, bien qu’obtenues de fournisseurs compétents et reconnus pour leurs services de notation d’obligations, peuvent différer de celles utilisées directement par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers. Les notes utilisées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers pourraient être plus ou moins élevées que celles utilisées pour les informations à fournir concernantles risques dans les états financiers, conformément aux lignes directrices en matière de politique de placement du conseiller en valeurs ou des sous-conseillers.

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur aumoyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d’élément distinct des charges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

15

Notes des états financiers (non audité) p / 3

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux courants en vigueur àchaque date d’évaluation (à moins d'indication contraire).

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé(perte nette réalisée) de change.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de lajuste valeur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise estde 102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

Les modifications au Règlement 81-106 sur l’information continue sont entrées en vigueur pour les Fonds dont l'exercice est ouvert à compter du 1er janvier 2016. En raison de ces modifications, il est maintenantnécessaire de présenter un rapprochement du montant brut des opérations de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré des opérations de prêt de titres présenté dans les états du résultat global du Fonds. Le montantbrut découlant des opérations de prêt de titres comprend les intérêts payés sur les sûretés, les retenues d’impôt déduites, les honoraires payés à l'agent chargé des prêts du Fonds et le revenu tiré du prêt de titres reçupar le Fonds. S'il y a lieu, le rapprochement se trouve dans les notes de bas de tableau des états du résultat global.

k) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.x

x..x

l) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

ARS – Peso argentin JPY – Yen japonais..

AUD – Dollar australien KES – Shilling kényan..

BRL – Real brésilien KRW – Won sud-coréen..

CAD – Dollar canadien MAD – Dirham marocain..

CHF – Franc suisse MXN – Peso mexicain..

CLP – Peso chilien MYR – Ringgit malais..

CNY – Renminbi chinois NOK – Couronne norvégienne..

COP – Peso colombien NZD – Dollar néo-zélandais..

CZK – Couronne tchèque PHP – Peso philippin..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais

16

p / 4 Notes des états financiers (non audité)

..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ETF – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de votexxxxxxxx

m) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées émises mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant,lorsqu’elles seront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

n) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La juste valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&P Global) estégale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d’évaluation à la juste valeur qui permet de calculer le plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

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Notes des états financiers (non audité) p / 5

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre de revenu deplacement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l’état du résultat global. Les Fonds ne fournissent pas d’autresoutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent le capital d’un Fonds. Chaque partest sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part qui sera déterminé. Le règlement du coût des parts émises est effectuéconformément à la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les semestres clos les 30 juin 2016 et 2015 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement etde conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Le maximum des frais de gestion annuels exprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputé parun Fonds est présenté dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitation etd’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés aux membres ducomité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juri

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