GPD EFI 30 juin 2021 FR - gestionpriveedesjardins.com

Au 30 juin 2021

Les États financiers intermédiaires des Fonds privés GPD ci-joints n'ont pas fait l'objet d'une revue par les auditeurs externes des Fonds.

La gestion discrétionnaire de portefeuille de Desjardins Gestion de patrimoine, Gestion privée, est offerte par Gestion Placements Desjardins inc., filiale détenue en propriété exclusive par la Fédération des caisses Desjardins du Québec. Gestion Placements Desjardins inc. est inscrite auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) à titre de gestionnaire de portefeuille et de gestionnaire de fonds d'investissement.

ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES (NON AUDITÉS) | AVIS

ÉTATS FINANCIERS ET INVENTAIRES DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (NON AUDITÉS)

FONDS DE TITRES À REVENU FIXE

Fonds privé GPD Obligations................................................................................................................................................................................................................ 2

Fonds privé GPD Obligations gouvernementales.................................................................................................................................................................................... 7

Fonds privé GPD Obligations corporatives............................................................................................................................................................................................. 16

FONDS D'ACTIONS CANADIENNES

Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation.............................................................................................................................................................. 28

Fonds privé GPD Actions canadiennes croissance................................................................................................................................................................................. 34

Fonds privé GPD Actions canadiennes de petite capitalisation................................................................................................................................................................ 40

FONDS D'ACTIONS ÉTRANGÈRES

Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables)............................................................................................................................................................... 47

Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes non taxables)........................................................................................................................................................ 53

Fonds privé GPD Actions internationales............................................................................................................................................................................................... 59

FONDS DE STRATÉGIE COMPLÉMENTAIRE

Fonds privé GPD Stratégie complémentaire........................................................................................................................................................................................... 67

FONDS ÉQUILIBRÉS

Fonds privé GPD Équilibré................................................................................................................................................................................................................... 73

Fonds privé GPD Revenu à distribution mensuelle................................................................................................................................................................................. 78

Fonds privé GPD Croissance à distribution mensuelle............................................................................................................................................................................ 83

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS (NON AUDITÉES) ................................................................................................................................................... 88

Collectivement appelés les « Fonds » ou les « Fonds privés GPD ».

TABLE DES MATIÈRES

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE (NON AUDITÉ) Aux 30 juin 31 décembre

2021 2020 $ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 548 788 782 869 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 121 988 025 132 975 281 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 111 619 131 254

122 648 432 133 889 404

PASSIFS Passifs courants — —

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 122 648 432 133 889 404 - par part (note 4) 10,83 11,09

Approuvés au nom du conseil d'administration de Gestion Placements Desjardins inc., le gestionnaire des Fonds privés GPD Éric Lachaîne, président du conseil et Suzanne Tremblay, administratrice

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL (NON AUDITÉ) Périodes closes les 30 juin 2021 2020

$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 30 346 2 864 Distributions provenant des fonds sous-jacents 1 323 973 1 631 180 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 288 535 186 846 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (3 484 760) 5 334 647

(1 841 906) 7 155 537

Charges Honoraires d'audit 3 677 3 606 Communications aux porteurs de parts rachetables — 11 Droits de dépôt 1 572 2 662 Frais d'administration 14 384 76 735

19 633 83 014

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1 861 539) 7 072 523 - par part (0,16) 0,57 Nombre moyen de parts rachetables 11 702 180 12 428 843

FONDS PRIVÉ GPD OBLIGATIONS

Les notes ci-jointes font partie des états financiers. 2

ÉTAT DE L'ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE (NON AUDITÉ) Périodes closes les 30 juin 2021 2020

$ $

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 133 889 404 138 058 037

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1 861 539) 7 072 523

Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 3 331 551 7 326 465 Distributions réinvesties 1 209 575 1 448 989 Montant global des rachats de parts rachetables (12 698 406) (17 823 289)

(8 157 280) (9 047 835)

Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (1 222 153) (1 463 146)

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 122 648 432 134 619 579

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE (NON AUDITÉ) Périodes closes les 30 juin 2021 2020

$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1 861 539) 7 072 523 Ajustement au titre des éléments suivants :

(Gain net) perte nette réalisé(e) (288 535) (186 846) (Gain net) perte nette non réalisé(e) 3 484 760 (5 334 647) Distributions hors trésorerie provenant des placements (1 323 973) (1 631 180)

Produit de la vente/échéance de placements 9 915 000 19 734 991 Achat de placements (799 996) (9 550 001) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 19 635 83 012 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles 9 145 352 10 187 852

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 3 331 551 7 326 465 Montant global des rachats de parts rachetables (12 698 406) (17 823 289) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (12 578) (14 157) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement (9 379 433) (10 510 981)

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (234 081) (323 129) Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 782 869 636 434 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 548 788 313 305

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 1 740 3 855 Intérêts payés 82 995



INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 30 JUIN 2021 (NON AUDITÉ)

Fonds de placement 99,5 Fonds privé GPD Obligations corporatives 6 371 736 65 027 600 67 113 491 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales 5 344 228 54 670 027 54 874 534 Total des placements 119 697 627 121 988 025 Autres éléments d'actif net 660 407 0,5 Actif net 122 648 432 100

VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEURNOMBRE DE TITRES $ $ %



NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS − INFORMATION SPÉCIFIQUE (NON AUDITÉES)

Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer à la fois un revenu régulier et une plus-value du capital à long terme tout en mettant l’accent sur la gestion du risque.

Instruments financiers évalués à la juste valeur (note 8)Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeurLes tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n'est pas nécessairement une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section « Principales méthodes comptables » de la note 2.

Hiérarchie de la juste valeur (en milliers de $)

30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNFONDS DE PLACEMENT APPARENTÉS — 121 988 — 121 988 TOTAL — 121 988 — 121 988

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNFONDS DE PLACEMENT APPARENTÉS — 132 975 — 132 975 TOTAL — 132 975 — 132 975

Transferts entre les niveaux 1 et 2Au cours des périodes closes le 30 juin 2021 et le 31 décembre 2020, il n'y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2.

Risques découlant des instruments financiers (note 8)Étant donné que la majeure partie de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est investie dans des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d’intérêt, de concentration ou de crédit. Ainsi, seule l’exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Pour obtenir le détail des risques des fonds sous-jacents, vous pouvez consulter les états financiers des fonds sous-jacents présentés dans ce rapport.

Gestion des risques des fonds sous-jacentsLe gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu’une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l’analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents.

Risque de changeAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la plupart des éléments d'actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change.

Risque de taux d’intérêtAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la plupart des éléments d'actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d'intérêt.

Risque de concentrationAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la plupart des éléments d’actif et de passif financiers du Fonds sont investis dans des fonds sous-jacents.


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Risque de prix (en milliers de $)Les estimations de l'effet sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d'une variation raisonnablement possible des indices de référence, établies par le gestionnaire d'après le coefficient bêta historique (coefficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d'un titre et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans le tableau ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le coefficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l'analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds.

VARIATION DES COURS

EFFET SUR L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020INDICES DE RÉFÉRENCE % $ $FTSE Canada Gouvernemental Court terme 1,00 286 307 FTSE Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 286 307 FTSE Canada Corporatif Court terme 1,00 286 307 FTSE Canada Corporatif Moyen terme 1,00 286 307

Lorsqu’il y a plus d'un indice de référence, l'effet de chaque indice doit être considéré individuellement, car chacun des indices peut varier indépendamment des autres.En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s'avérer importantes.

Risque de créditAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, le Fonds n'a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit.

Risque de liquiditéPour de plus amples informations sur les échéances des passifs financiers et sur la gestion du risque de liquidité du Fonds, se reporter à la note 8 « Informations sur les instruments financiers ».


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2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 59 977 010 10 136 489 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 697 144 254 1 388 130 542 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 270 834 642 557 200 227 Somme à recevoir pour la vente de titres 55 226 901 — Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 288 775 625 509 488 729 Engagements relatifs à des prises en pension 139 637 546 95 377 497 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 5 099 613 5 261 477

2 516 695 591 2 565 594 961

PASSIFS Passifs courants Charges à payer 262 877 146 544 Somme à payer pour l'achat de titres 86 495 367 — Engagements relatifs à des mises en pension 288 775 625 509 488 729 Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension 139 637 546 95 377 497

515 171 415 605 012 770

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 001 524 176 1 960 582 191 - par part (note 4) 10,27 10,56



$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 16 855 975 17 617 808 Revenus provenant des activités de prêt de titres 119 585 804 425 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements (18 513 375) 25 600 246 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (36 150 524) 64 252 610

(37 688 339) 108 275 089

Charges Honoraires d'audit 3 676 3 605 Frais de garde 101 181 30 277 Communications aux porteurs de parts rachetables — 2 212 Droits de dépôt 52 490 50 553 Frais d'administration 890 393 844 864

1 047 740 931 511


FONDS PRIVÉ GPD OBLIGATIONS GOUVERNEMENTALES



$ $

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 1 960 582 191 1 543 575 206



96 053 920 137 212 502


Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 2 001 524 176 1 769 926 315


$ $


(Gain net) perte nette réalisé(e) 18 513 375 (25 600 246) (Gain net) perte nette non réalisé(e) 36 150 524 (64 252 610)

Produit de la vente/échéance de placements 3 063 778 760 3 802 607 386 Achat de placements (3 141 090 786) (3 942 052 807) Somme à recevoir pour la vente de titres (55 226 901) (25 195 670) Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 220 713 104 (43 648 343) Engagements relatifs à des prises en pension (44 260 049) (62 111 228) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 161 864 (1 093 030) Charges à payer 116 333 292 334 Engagements relatifs à des mises en pension (220 713 104) 43 648 343 Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension 44 260 049 62 111 228 Somme à payer pour l'achat de titres 86 495 367 3 361 783 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (29 837 543) (144 589 282)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 213 742 090 201 532 417 Montant global des rachats de parts rachetables (133 814 529) (82 222 595) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (249 497) (302 291) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 79 678 064 119 007 531

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire 49 840 521 (25 581 751) Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 10 136 489 37 505 123 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 59 977 010 11 923 372

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 16 926 605 16 540 930 Intérêts payés 74 33 216




Obligations 83,8 Obligations canadiennes 80,4 Gouvernement du Canada 35,1Fiducie du Canada pour l'habitation série 58, 2,900 %, 2024-06-15 30 285 000 CAD 32 873 208 32 169 072 série 70, 2,250 %, 2025-12-15 95 700 000 CAD 100 415 139 100 360 990 Gouvernement du Canada 1,500 %, 2022-05-01 50 000 000 CAD 50 542 000 50 522 410 0,250 %, 2023-08-01 150 000 000 CAD 149 240 500 149 221 042 0,500 %, 2030-12-01 235 625 000 CAD 216 394 764 217 252 152 1,500 %, 2031-06-01 66 300 000 CAD 66 532 096 66 681 006 Office d'investissement du régime de pensions du Canada 3,000 %, 2028-06-15 22 000 000 CAD 22 000 000 24 113 799 PSP Capital série 10, 1,730 %, 2022-06-21 27 000 000 CAD 26 719 255 27 373 704 série 13, 0,900 %, 2026-06-15 29 493 000 CAD 29 465 217 28 954 431 Société canadienne des postes série 2, 4,080 %, 2025-07-16 5 000 000 CAD 5 557 750 5 592 504 699 739 929 702 241 110 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 35,7OMERS Finance Trust 1,550 %, 2027-04-21 2 000 000 CAD 1 993 980 1 996 996 2,600 %, 2029-05-14 9 870 000 CAD 10 127 437 10 395 133 Ontario Teachers' Finance Trust 1,100 %, 2027-10-19 20 521 000 CAD 20 464 567 19 874 937 OPB Finance Trust série D, 1,880 %, 2022-02-24 4 000 000 CAD 3 982 989 4 038 046 série E, 2,950 %, 2026-02-02 15 000 000 CAD 15 197 900 16 052 055 série F, 2,980 %, 2027-01-25 8 469 000 CAD 9 035 832 9 061 630 Province de la Colombie-Britannique 2,950 %, 2028-12-18 23 300 000 CAD 25 113 206 25 412 495 1,550 %, 2031-06-18 16 000 000 CAD 15 080 960 15 389 973 Province de la Nouvelle-Écosse 1,100 %, 2028-06-01 8 500 000 CAD 8 490 990 8 210 642 Province de la Saskatchewan 0,800 %, 2025-09-02 33 925 000 CAD 33 872 230 33 460 806 2,550 %, 2026-06-02 6 600 000 CAD 6 637 554 6 992 954 3,050 %, 2028-12-02 10 600 000 CAD 11 890 338 11 590 097 Province de l'Alberta 2,900 %, 2028-12-01 52 582 000 CAD 57 522 314 56 851 068 2,900 %, 2029-09-20 17 000 000 CAD 18 752 580 18 335 272 2,050 %, 2030-06-01 20 920 000 CAD 21 546 666 21 090 127 Province de l'Ontario 2,650 %, 2025-02-05 61 000 000 CAD 61 982 613 64 601 577 2,600 %, 2025-06-02 7 235 000 CAD 7 865 964 7 651 235 1,750 %, 2025-09-08 5 885 000 CAD 6 152 650 6 030 375 1,850 %, 2027-02-01 51 705 000 CAD 54 524 474 52 967 167 2,600 %, 2027-06-02 27 550 000 CAD 30 328 142 29 287 303 2,900 %, 2028-06-02 83 300 000 CAD 90 571 194 90 251 812 2,700 %, 2029-06-02 15 000 000 CAD 16 785 300 16 021 032 2,050 %, 2030-06-02 10 000 000 CAD 9 974 000 10 114 590 Province de Québec 2,750 %, 2027-09-01 10 000 000 CAD 10 806 700 10 754 984 2,750 %, 2028-09-01 17 000 000 CAD 17 926 330 18 316 210 1,900 %, 2030-09-01 17 000 000 CAD 18 063 290 17 025 750 2,100 %, 2031-05-27 14 843 000 CAD 14 795 057 15 079 454 Province de Terre-Neuve-et-Labrador série 6Z, 3,000 %, 2026-06-02 15 000 000 CAD 16 266 650 16 141 494 1,250 %, 2027-06-02 11 000 000 CAD 10 983 610 10 793 566 2,850 %, 2028-06-02 5 500 000 CAD 5 726 355 5 889 159 2,850 %, 2029-06-02 6 250 000 CAD 6 629 232 6 669 587




Province du Manitoba 2,550 %, 2026-06-02 15 000 000 CAD 14 674 800 15 887 118 2,600 %, 2027-06-02 4 000 000 CAD 3 975 960 4 249 845 3,000 %, 2028-06-02 17 000 000 CAD 16 791 256 18 516 170 2,750 %, 2029-06-02 24 450 000 CAD 25 463 208 26 189 554 2,050 %, 2031-06-02 2 500 000 CAD 2 493 075 2 500 679 Province du Nouveau-Brunswick 2,350 %, 2027-08-14 10 000 000 CAD 9 997 200 10 476 757 712 486 603 714 167 649 Municipalités et institutions parapubliques 9,6Municipalité de Cantley 2,000 %, 2025-02-25 2 860 000 CAD 2 831 314 2 901 527 Municipalité de Laurier-Station 1,900 %, 2025-02-10 2 228 000 CAD 2 195 427 2 265 876 Municipalité de Rigaud 2,150 %, 2025-01-28 1 796 000 CAD 1 769 617 1 829 747 Municipalité de Rivière-Beaudette 2,150 %, 2025-07-28 2 507 000 CAD 2 470 172 2 558 519 Municipalité de Saint-Apollinaire 3,000 %, 2023-10-16 2 491 000 CAD 2 458 393 2 592 757 Municipalité de Saint-Étienne-des-Grès 1,400 %, 2026-04-19 2 000 000 CAD 1 971 380 1 966 380 Municipalité de Saint-Félix-de-Valois 2,800 %, 2023-07-24 1 759 000 CAD 1 733 917 1 817 328 2,200 %, 2024-07-22 3 079 000 CAD 3 030 844 3 153 974 Municipalité de Sainte-Julienne 2,200 %, 2023-07-22 274 000 CAD 271 137 279 584 2,250 %, 2024-07-22 3 091 000 CAD 3 049 890 3 172 695 Municipalité de Sainte-Sophie 3,000 %, 2023-10-16 4 817 000 CAD 4 753 945 5 013 774 Municipalité de Val-des-Monts 1,200 %, 2025-06-17 1 412 000 CAD 1 391 837 1 389 733 Municipalité de Verchères 2,100 %, 2024-07-16 4 280 000 CAD 4 223 033 4 377 841 Réseau de transport de la Capitale 0,500 %, 2022-03-24 1 200 000 CAD 1 199 196 1 198 272 0,650 %, 2023-03-24 3 848 000 CAD 3 842 113 3 824 912 Société de transport de Laval 0,800 %, 2023-12-15 1 130 000 CAD 1 126 102 1 121 344 0,900 %, 2024-12-15 1 160 000 CAD 1 151 578 1 143 516 South Coast British Columbia Transportation Authority 3,250 %, 2028-11-23 11 240 000 CAD 11 792 950 12 436 417 Ville de Beaconsfield 2,050 %, 2021-07-22 782 000 CAD 777 519 782 571 2,100 %, 2022-07-22 801 000 CAD 794 087 811 004 2,150 %, 2023-07-22 820 000 CAD 810 217 837 154 2,200 %, 2024-07-22 4 000 000 CAD 3 939 280 4 107 000 Ville de Bois-des-Filion 2,750 %, 2022-09-04 357 000 CAD 353 080 364 429 2,800 %, 2023-09-04 3 517 000 CAD 3 462 240 3 637 563 Ville de Boucherville 2,200 %, 2024-07-30 7 068 000 CAD 6 977 459 7 240 389 Ville de Brossard 0,950 %, 2024-07-21 1 280 000 CAD 1 264 666 1 262 323 Ville de Cap-Santé 2,200 %, 2024-07-22 3 000 000 CAD 2 953 080 3 073 680 Ville de Chambly 2,500 %, 2022-10-18 1 500 000 CAD 1 544 385 1 529 295 Ville de Côte Saint-Luc 0,500 %, 2022-05-28 1 117 000 CAD 1 115 995 1 112 934 0,700 %, 2023-05-28 1 100 000 CAD 1 098 042 1 090 727 Ville de Drummondville 1,950 %, 2021-07-10 1 500 000 CAD 1 494 300 1 500 465 0,500 %, 2022-06-29 2 499 000 CAD 2 497 076 2 491 093 0,950 %, 2022-07-10 2 021 000 CAD 2 007 459 2 043 979 0,650 %, 2023-06-29 2 541 000 CAD 2 535 257 2 531 540 2,000 %, 2023-07-10 2 072 000 CAD 2 052 523 2 111 244




Ville de Gatineau 2,300 %, 2024-05-02 6 744 000 CAD 6 650 326 6 940 722 Ville de Granby 1,000 %, 2025-11-10 4 544 000 CAD 4 498 151 4 438 443 Ville de La Prairie 1,300 %, 2026-03-16 2 000 000 CAD 1 972 320 1 971 500 Ville de Laval 1,850 %, 2023-06-27 4 673 000 CAD 4 644 401 4 764 731 Ville de Lavaltrie 2,150 %, 2025-01-27 1 000 000 CAD 983 650 1 022 310 Ville de Mercier 2,050 %, 2021-09-24 480 000 CAD 477 019 481 421 2,150 %, 2024-09-24 4 937 000 CAD 4 861 760 5 067 337 Ville de Québec 2,550 %, 2023-06-20 8 869 000 CAD 8 735 610 9 180 391 2,400 %, 2024-03-07 11 982 000 CAD 11 819 884 12 453 851 3,150 %, 2028-09-26 2 906 000 CAD 3 294 997 3 161 379 Ville de Rouyn-Noranda 2,100 %, 2024-06-25 2 000 000 CAD 1 970 960 2 047 440 3,250 %, 2028-09-11 9 536 000 CAD 9 377 416 10 286 483 Ville de Saint-Constant 1,900 %, 2024-09-04 2 328 000 CAD 2 271 406 2 368 926 Ville de Saint-Hyacinthe 0,750 %, 2023-03-31 600 000 CAD 599 532 597 258 2,550 %, 2024-11-13 6 600 000 CAD 6 588 120 6 859 314 Ville de Saint-Jean-sur-Richelieu 0,900 %, 2024-12-17 1 000 000 CAD 992 930 983 840 Ville de Saint-Raymond 2,200 %, 2025-01-27 7 078 000 CAD 6 982 235 7 252 897 Ville de Saint-Sauveur 1,050 %, 2025-09-01 2 246 000 CAD 2 214 826 2 202 854 Ville de Sainte-Catherine 2,750 %, 2023-06-26 3 023 000 CAD 2 985 243 3 118 164 Ville de Sainte-Julie 2,250 %, 2024-06-11 3 030 000 CAD 3 005 487 3 110 446 Ville de Sherbrooke 2,700 %, 2021-10-10 5 500 000 CAD 5 452 700 5 529 645 2,950 %, 2023-10-10 8 500 000 CAD 8 384 740 8 849 265 185 703 223 192 260 203 Total des obligations canadiennes 1 597 929 755 1 608 668 962 Obligations supranationales 3,4 Banque asiatique de développement 0,750 %, 2026-02-10 50 000 000 CAD 49 992 500 49 142 500 Banque internationale pour la reconstruction et le développement 1,800 %, 2024-07-26 10 000 000 CAD 9 996 700 10 285 800 0,875 %, 2027-09-28 9 750 000 CAD 9 732 840 9 416 940 Total des obligations supranationales 69 722 040 68 845 240 Total des obligations 1 667 651 795 1 677 514 202 Titres adossés à des créances hypothécaires 14,3 LNH Banque Laurentienne du Canada 0,700 %, 2025-06-01 9 257 424 CAD 9 157 906 9 181 652 0,500 %, 2025-09-01 14 176 327 CAD 14 072 273 13 920 501 0,500 %, 2025-10-01 16 331 303 CAD 16 230 376 16 037 617 LNH Merrill Lynch 1,120 %, 2025-03-15 15 020 304 CAD 15 096 007 15 093 889 0,580 %, 2025-12-01 33 652 404 CAD 33 509 718 33 066 919 0,990 %, 2026-03-01 15 711 074 CAD 15 657 814 15 637 751 0,890 %, 2026-05-01 9 958 567 CAD 9 904 393 9 854 500 0,840 %, 2026-06-01 35 000 000 CAD 34 767 950 34 574 750 LNH RBC Dominion valeurs mobilières 0,600 %, 2025-08-15 14 011 665 CAD 13 991 208 13 821 176




LNH Scotia Capital 1,740 %, 2025-01-01 31 942 240 CAD 32 885 813 32 646 853 1,250 %, 2025-03-01 35 077 359 CAD 35 450 933 35 369 062 0,600 %, 2025-12-01 19 439 918 CAD 19 369 545 19 139 299 0,550 %, 2026-01-01 38 833 258 CAD 38 655 014 38 121 206 Total des titres adossés à des créances hypothécaires 288 748 950 286 465 175 Titres de marché monétaire 0,2 Province de l'Alberta, billets

2021-07-26 4 000 000 CAD 3 999 519 3 999 519 Total des placements 1 960 400 264 1 967 978 896 98,3 Autres éléments d'actif net 33 545 280 1,7 Actif net 2 001 524 176 100


TABLEAU 1

Prêt de titres (note 2)VALEUR DES SÛRETÉS

REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 223 941 228 420

TABLEAU 2

Mises en pensionVALEUR DES SÛRETÉS REÇUES

Dated'opération

Dated'échéance Nature

Nombre de contrats

JUSTE VALEUR$

TITRES$

TRÉSORERIE$

VALEUR DE RACHAT$

Du 2021-06-16 au 2021-06-30

Du 2021-07-02 au 2021-07-20 Obligations 19 287 473 885 4 590 395 288 764 917 288 775 625

TABLEAU 3

Prises en pensionVALEUR DES SÛRETÉS DONNÉES

Dated'opération

Dated'échéance Nature

Nombre de contrats

JUSTE VALEUR$

TITRES$

TRÉSORERIE$

VALEUR DE RACHAT$

Du 2021-06-25 au 2021-06-30

Du 2021-07-02 au 2021-07-07 Obligations 47 139 542 175 — 139 635 710 139 637 546




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer un revenu régulier tout en mettant l'accent sur la gestion du risque.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNOBLIGATIONS 1 472 862 204 652 — 1 677 514

TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES 286 465 — — 286 465 TITRES DE MARCHÉ MONÉTAIRE 4 000 — — 4 000 TOTAL 1 763 327 204 652 — 1 967 979

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNOBLIGATIONS 1 553 079 213 356 — 1 766 435

TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES 178 896 — — 178 896 TOTAL 1 731 975 213 356 — 1 945 331

Transferts entre les niveaux 1 et 2 (en milliers de $)Au cours des périodes closes le 30 juin 2021 et le 31 décembre 2020, il n'y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2.

Risques découlant des instruments financiers (note 8)Risque de changeAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la plupart des éléments d'actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change.

Risque de taux d'intérêt (en milliers de $)Le tableau suivant résume l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt. Il comprend les éléments d’actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l’échéance, selon la première éventualité. Il indique également l'effet sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d'une variation de 0,25 % des taux d'intérêt en vigueur, en supposant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

MOINS D'UN AN 1 À 5 ANS 5 À 10 ANS PLUS DE 10 ANS TOTAL

EFFET SUR L'ACTIFNET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE

PARTSRACHETABLES

$ $ $ $ $ $30 JUIN 2021 159 007 982 289 886 660 — 2 027 956 24 778 31 DÉCEMBRE 2020 18 506 1 087 481 849 480 — 1 955 467 24 241

En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s'avérer importantes.

Risque de concentrationLes tableaux suivants résument le risque de concentration en pourcentage de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds :

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Obligations canadiennes Obligations canadiennes

Gouvernements et sociétés publiques des provinces 35,7 Gouvernement du Canada 43,9 Gouvernement du Canada 35,1 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 34,4 Municipalités et institutions parapubliques 9,6 Municipalités et institutions parapubliques 10,2

Obligations supranationales 3,4 Obligations supranationales 1,6 Titres adossés à des créances hypothécaires 14,3 Titres adossés à des créances hypothécaires 9,1 Titres de marché monétaire 0,2 Autres éléments d'actif net 0,8 Autres éléments d'actif net 1,7TOTAL 100 TOTAL 100




INDICES DE RÉFÉRENCEVARIATION DES

COURSEFFET SUR L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS

RACHETABLES30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020

% $ $FTSE Canada Gouvernemental Court terme 1,00 10 117 9 747 FTSE Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 10 117 9 747


Risque de créditLa concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l’émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé.

Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de créditNOTATION DE CRÉDIT POURCENTAGE DES TITRES À REVENU FIXE

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% %

AAA 56 55 AA 27 28 A 9 10 NON NOTÉS 8 7 TOTAL 100 100

Prêt de titres et mises en pensionDans le cadre des opérations de prêt de titres et de mises en pension du Fonds, celui-ci s'expose à des risques de crédit envers ses contreparties. La valeur comptable des actifs financiers affectés en garantie de passifs est de:

$30 JUIN 2021 270 610 701 31 DÉCEMBRE 2020 500 060 656

Dans le cadre des opérations de prises en pension du Fonds, celui-ci est autorisé à vendre ou à réaffecter en garantie en l’absence de défaillance les actifs financiers reçus en garantie.

La juste valeur de ces actifs financiers est de:$

30 JUIN 2021 139 636 825 31 DÉCEMBRE 2020 95 554 416

La juste valeur des actifs financiers acceptés à titre de garantie qui ont été vendus ou réaffectés en garantie est de:$

30 JUIN 2021 16 881 711 31 DÉCEMBRE 2020 214 563

Ces actifs financiers ont été reçus en garantie dans le cadre de transactions de prises en pension.




Décomptabilisation d'actifs financiers

Prêt de titres et mises en pensionDans le cadre des opérations de prêt de titres et de mises en pension, le Fonds transfère des actifs financiers en vertu de modalités prévoyant leur rachat dans le futur. Ces actifs financiers demeurent comptabilisés au poste « Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie » à l'état de la situation financière, puisque le Fonds conserve la quasi-totalité des risques et des avantages liés à ces actifs.Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des actifs financiers transférés par le Fonds, mais qui n'ont pas été décomptabilisés, ainsi que leurs passifs associés comptabilisés au poste « Engagements relatifs à des prêt de titres » et au poste « Engagements relatifs à des mises en pension » à l'état de la situation financière :

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020JUSTE VALEUR* JUSTE VALEUR*

$ $ACTIFS FINANCIERS 270 610 701 500 060 656 PASSIFS ASSOCIÉS 271 901 101 509 380 409

*La juste valeur est égale à la valeur comptable.

Rapprochement des revenus provenant des activités de prêt de titres (note 2)Le tableau suivant présente un rapprochement entre les revenus totaux générés par les opérations de prêt de titres du Fonds et les revenus provenant des activités de prêt de titres présentés à l'état du résultat global du Fonds.

30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %

REVENUS TOTAUX 199 308 100 1 340 708 100 REVENUS NETS REÇUS PAR LE FONDS 119 585 60 804 425 60 REVENUS NETS REÇUS PAR FIDUCIE DESJARDINS 79 723 40 536 283 40




2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 46 212 614 40 612 893Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 3 201 310 262 3 171 915 371Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 141 215 365 153 307 224Somme à recevoir pour la vente de titres 36 796 986 —Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 147 464 003 148 439 879Engagements relatifs à des prises en pension 71 306 561 27 788 717Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 16 393 033 16 434 976

3 660 698 824 3 558 499 060

PASSIFSPassifs courants Charges à payer 522 483 228 794Somme à payer pour l'achat de titres 47 221 586 1 168 000Engagements relatifs à des mises en pension 147 464 003 148 439 879Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension 71 306 561 27 788 717

266 514 633 177 625 390




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 33 834 315 30 082 759 Distributions provenant des fonds sous-jacents 11 011 340 12 382 486 Revenus provenant des activités de prêt de titres 55 415 254 047 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 2 735 139 8 503 475 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (78 288 719) 71 846 221

(30 652 510) 123 068 988

Charges Honoraires d'audit 3 678 3 605 Frais de garde 171 541 48 758 Communications aux porteurs de parts rachetables — 3 713 Droits de dépôt 89 072 109 883 Frais d'administration 1 506 159 1 407 684

1 770 450 1 573 643


FONDS PRIVÉ GPD OBLIGATIONS CORPORATIVES



$ $




86 906 989 326 101 397




$ $


(Gain net) perte nette réalisé(e) (2 735 139) (8 503 475) (Gain net) perte nette non réalisé(e) 78 288 719 (71 846 221) Distributions hors trésorerie provenant des placements (11 011 340) (12 382 486)

Produit de la vente/échéance de placements 2 501 437 101 3 183 477 575 Achat de placements (2 583 282 373) (3 504 071 153) Somme à recevoir pour la vente de titres (36 796 986) 10 110 335 Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 975 876 31 520 989 Engagements relatifs à des prises en pension (43 517 844) (8 951 940) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 41 943 (2 390 198) Charges à payer 293 689 241 620 Engagements relatifs à des mises en pension (975 876) (31 520 989) Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension 43 517 844 8 951 940 Somme à payer pour l'achat de titres 46 053 586 (10 164 285) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (40 133 760) (294 032 943)



Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 33 555 055 26 358 670 Intérêts payés 1 349 2 282




Obligations 73,0 Gouvernement du Canada 0,5 Gouvernement du Canada 0,250 %, 2023-08-01 18 000 000 CAD 17 909 460 17 906 525 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 0,9 OMERS Realty série 12, 1,298 %, 2023-09-22 17 514 000 CAD 17 530 065 17 646 601 série 9, 3,244 %, 2027-10-04 5 849 000 CAD 6 585 155 6 321 136 Ontario Power Generation 3,315 %, 2027-10-04 5 000 000 CAD 5 112 500 5 420 502 3,215 %, 2030-04-08 1 015 000 CAD 1 015 000 1 089 588 30 242 720 30 477 827 Sociétés 71,6 407 International 6,470 %, 2029-07-27 7 000 000 CAD 9 042 600 9 114 702 Algonquin Power & Utilities 4,090 %, 2027-02-17 3 250 000 CAD 3 292 472 3 598 715 4,600 %, 2029-01-29 5 400 000 CAD 5 553 538 6 254 404 2,850 %, 2031-07-15 3 931 000 CAD 3 930 686 3 998 054 Alimentation Couche-Tard 3,056 %, 2024-07-26 2 650 000 CAD 2 831 426 2 779 426 série 5, 3,600 %, 2025-06-02 12 000 000 CAD 12 064 292 12 870 405 AltaGas 3,720 %, 2021-09-28 11 000 000 CAD 11 495 680 11 078 028 2,609 %, 2022-12-16 946 000 CAD 946 000 969 061 3,570 %, 2023-06-12 5 000 000 CAD 5 247 650 5 206 787 2,157 %, 2025-06-10 2 371 000 CAD 2 371 000 2 411 836 2,166 %, 2027-03-16 2 810 000 CAD 2 810 000 2 807 241 3,980 %, 2027-10-04 2 000 000 CAD 2 241 600 2 188 831 2,075 %, 2028-05-30 5 160 000 CAD 5 173 997 5 051 561 ARC Resources 2,354 %, 2026-03-10 8 042 000 CAD 8 042 000 8 105 807 3,465 %, 2031-03-10 11 377 000 CAD 11 377 000 11 627 858 Autorité aéroportuaire de Winnipeg série E, 3,039 %, 2023-04-14 1 000 000 CAD 1 045 110 1 034 463 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,040 %, 2022-09-21 15 000 000 CAD 15 544 750 15 353 138 6,450 %, 2027-12-03 3 100 000 CAD 3 868 428 3 912 970 série 2020-1, 1,540 %, 2028-05-03 2 730 000 CAD 2 728 280 2 671 648 7,050 %, 2030-06-12 5 000 000 CAD 7 073 100 6 832 495 Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,430 %, 2023-06-09 14 800 000 CAD 15 020 104 15 227 988 2,350 %, 2024-08-28 34 500 000 CAD 34 716 505 35 634 315 2,000 %, 2025-04-17 39 464 000 CAD 39 673 005 40 310 653 1,100 %, 2026-01-19 5 692 000 CAD 5 687 845 5 563 175 2,010 %, taux variable à partir du 2025-07-21, 2030-07-21 20 160 000 CAD 20 294 468 20 373 799 1,960 %, taux variable à partir du 2026-04-21, 2031-04-21 8 372 000 CAD 8 369 237 8 378 959 Banque de Montréal 2,890 %, 2023-06-20 15 500 000 CAD 16 105 797 16 133 843 2,280 %, 2024-07-29 22 550 000 CAD 22 876 691 23 251 514 2,370 %, 2025-02-03 6 000 000 CAD 6 078 497 6 207 451 1,758 %, 2026-03-10 6 522 000 CAD 6 522 000 6 563 668 1,551 %, 2026-05-28 11 526 000 CAD 11 526 000 11 471 571 2,880 %, taux variable à partir du 2024-09-17, 2029-09-17 13 000 000 CAD 13 304 553 13 557 181 Banque HSBC Canada 2,253 %, 2022-09-15 10 000 000 CAD 10 000 100 10 187 816 2,542 %, 2023-01-31 6 000 000 CAD 6 151 440 6 162 313 3,245 %, 2023-09-15 7 750 000 CAD 8 251 692 8 122 767 1,782 %, 2026-05-20 10 412 000 CAD 10 412 000 10 436 809 Banque Nationale du Canada 2,545 %, 2024-07-12 18 500 000 CAD 19 162 675 19 213 802 2,580 %, 2025-02-03 16 217 000 CAD 16 566 973 16 899 326 1,534 %, 2026-06-15 9 394 000 CAD 9 394 000 9 337 429




1,573 %, taux variable à partir du 2025-08-18, 2026-08-18 13 291 000 CAD 13 354 233 13 312 719 Banque Royale du Canada 3,296 %, 2023-09-26 4 000 000 CAD 4 276 320 4 201 594 2,352 %, 2024-07-02 17 350 000 CAD 17 691 002 17 927 879 2,609 %, 2024-11-01 30 545 000 CAD 30 593 577 31 838 222 1,936 %, 2025-05-01 5 000 000 CAD 5 000 000 5 097 332 2,740 %, taux variable à partir du 2024-07-25, 2025-07-25 8 800 000 CAD 8 800 000 9 138 020 1,589 %, 2026-05-04 14 575 000 CAD 14 575 000 14 539 000 2,328 %, 2027-01-28 40 748 000 CAD 40 832 167 41 914 358 2,880 %, taux variable à partir du 2024-12-23, 2029-12-23 5 687 000 CAD 5 855 390 5 938 136 2,088 %, taux variable à partir du 2025-06-30, 2030-06-30 6 186 000 CAD 6 186 000 6 281 739 1,670 %, taux variable à partir du 2028-01-28, 2033-01-28 5 993 000 CAD 5 993 000 5 804 704 Banque Scotia 2,380 %, 2023-05-01 29 500 000 CAD 29 982 350 30 289 990 2,490 %, 2024-09-23 8 154 000 CAD 8 238 512 8 462 188 1,400 %, 2027-11-01 22 507 000 CAD 22 415 397 21 842 725 3,890 %, taux variable à partir du 2024-01-18, 2029-01-18 5 000 000 CAD 5 258 889 5 324 209 2,836 %, taux variable à partir du 2024-07-03, 2029-07-03 11 810 000 CAD 11 810 000 12 293 563 Banque Toronto-Dominion 1,909 %, 2023-07-18 55 500 000 CAD 57 228 256 56 728 279 3,226 %, 2024-07-24 16 000 000 CAD 17 438 421 17 030 404 2,496 %, 2024-12-02 29 500 000 CAD 29 620 400 30 661 291 1,943 %, 2025-03-13 28 700 000 CAD 29 550 413 29 289 547 1,128 %, 2025-12-09 7 119 000 CAD 7 119 000 6 994 710 1,888 %, 2028-03-08 15 590 000 CAD 15 590 000 15 573 790 3,224 %, taux variable à partir du 2024-07-25, 2029-07-25 25 550 000 CAD 25 603 121 26 914 102 3,105 %, taux variable à partir du 2025-04-22, 2030-04-22 14 145 000 CAD 14 667 194 14 907 494 3,060 %, taux variable à partir du 2027-01-26, 2032-01-26 29 130 000 CAD 29 119 513 30 723 933 BCI QuadReal Realty 1,056 %, 2024-03-12 4 904 000 CAD 4 904 000 4 902 833 1,073 %, 2026-02-04 12 264 000 CAD 12 264 000 12 003 904 Bell Canada série M49, 2,750 %, 2025-01-29 7 510 000 CAD 7 494 604 7 822 811 série M43, 2,900 %, 2026-08-12 17 000 000 CAD 16 702 990 17 803 666 série M53, 1,650 %, 2027-08-16 9 910 000 CAD 9 909 306 9 643 696 série M46, 3,600 %, 2027-09-29 25 800 000 CAD 27 284 450 27 911 769 série M56, 2,200 %, 2028-05-29 14 407 000 CAD 14 389 279 14 414 686 série M50, 2,900 %, 2029-09-10 6 700 000 CAD 6 691 357 6 909 181 série M52, 2,500 %, 2030-05-14 33 089 000 CAD 32 942 988 32 788 937 série M54, 3,000 %, 2031-03-17 6 000 000 CAD 5 994 840 6 133 719 BMW Canada série W, 0,630 %, 2023-01-16 11 075 000 CAD 11 074 114 11 049 613 série V, 2,410 %, 2023-11-27 456 000 CAD 455 895 470 607 série X, 0,990 %, 2025-01-14 3 774 000 CAD 3 773 547 3 727 300 Brookfield Asset Management 5,040 %, 2024-03-08 5 500 000 CAD 5 762 470 5 998 875 4,820 %, 2026-01-28 5 000 000 CAD 5 433 394 5 635 723 3,800 %, 2027-03-16 7 000 000 CAD 7 129 060 7 650 602 Brookfield Infrastructure Finance série 5, 3,315 %, 2024-02-22 7 000 000 CAD 6 913 472 7 351 455 série 6, 4,193 %, 2028-09-11 13 800 000 CAD 13 765 170 15 333 534 série 7, 3,410 %, 2029-10-09 2 000 000 CAD 1 809 100 2 109 014 Brookfield Renewable Partners série 9, 3,752 %, 2025-06-02 23 000 000 CAD 23 013 906 24 739 055 série 11, 4,250 %, 2029-01-15 14 050 000 CAD 14 401 502 15 994 008 série 12, 3,380 %, 2030-01-15 5 840 000 CAD 5 838 657 6 291 609 Bruce Power 3,969 %, 2026-06-23 3 500 000 CAD 3 630 410 3 834 127 série 17-2, 4,010 %, 2029-06-21 6 000 000 CAD 6 081 715 6 675 968 série 20-1, 4,000 %, 2030-06-21 7 988 000 CAD 8 677 298 8 873 606 Calloway Real Estate Investment Trust série N, 3,556 %, 2025-02-06 10 785 000 CAD 10 754 977 11 443 228 Canadian Natural Resources 3,310 %, 2022-02-11 2 000 000 CAD 2 032 793 2 030 769 Capital Power 4,986 %, 2026-01-23 10 000 000 CAD 11 352 620 11 258 400




CCL Industries série 1, 3,864 %, 2028-04-13 2 080 000 CAD 2 324 858 2 262 131 Cenovus Energy 3,550 %, 2025-03-12 9 000 000 CAD 9 257 403 9 517 100 3,500 %, 2028-02-07 30 380 000 CAD 30 763 360 31 862 766 CI Financial 3,759 %, 2025-05-26 6 000 000 CAD 6 350 520 6 397 038 Cogeco Câble 4,925 %, 2022-02-14 2 000 000 CAD 2 089 120 2 050 304 Cogeco Communications 4,175 %, 2023-05-26 500 000 CAD 521 780 524 496 Compagnie d'Assurance-Vie Manufacturers 3,181 %, taux variable à partir du 2022-11-22, 2027-11-22 2 500 000 CAD 2 597 795 2 578 720 Compagnies Loblaw 4,488 %, 2028-12-11 24 000 000 CAD 25 660 920 27 611 818 2,284 %, 2030-05-07 2 016 000 CAD 2 016 000 1 986 184 Crédit VW Canada 3,700 %, 2022-11-14 4 600 000 CAD 4 711 074 4 777 327 3,250 %, 2023-03-29 9 100 000 CAD 9 130 899 9 453 983 1,200 %, 2023-09-25 22 683 000 CAD 22 676 876 22 721 523 2,850 %, 2024-09-26 3 230 000 CAD 3 223 120 3 378 426 1,500 %, 2025-09-23 16 189 000 CAD 16 154 841 16 119 476 CT Real Estate Investment Trust série B, 3,527 %, 2025-06-09 6 500 000 CAD 6 612 751 6 931 483 série E, 3,469 %, 2027-06-16 2 750 000 CAD 2 750 000 2 936 782 série F, 3,865 %, 2027-12-07 4 350 000 CAD 4 349 826 4 739 222 série G, 2,371 %, 2031-01-06 1 168 000 CAD 1 168 000 1 123 344 CU 5,563 %, 2028-05-26 5 000 000 CAD 6 081 950 6 107 026 Dollarama 1,505 %, 2027-09-20 4 152 000 CAD 4 152 000 4 026 287 2,443 %, 2029-07-09 10 482 000 CAD 10 482 000 10 528 157 Enbridge 3,940 %, 2023-06-30 3 000 000 CAD 3 177 007 3 147 269 2,440 %, 2025-06-02 3 000 000 CAD 3 024 315 3 094 552 3,200 %, 2027-06-08 17 300 000 CAD 17 261 465 18 262 342 3,520 %, 2029-02-22 5 800 000 CAD 5 784 944 6 287 377 2,990 %, 2029-10-03 19 194 000 CAD 19 100 516 19 823 284 série 2017-B, 5,375 %, taux variable à partir du 2027-09-27, 2077-09-27 9 500 000 CAD 9 374 029 10 030 308 série 2018-C, 6,625 %, taux variable à partir du 2028-04-12, 2078-04-12 15 850 000 CAD 17 239 739 18 006 689 Enbridge Gas 2,810 %, 2026-06-01 4 675 000 CAD 4 736 560 4 933 612 2,500 %, 2026-08-05 8 000 000 CAD 7 618 880 8 336 302 2,880 %, 2027-11-22 3 000 000 CAD 2 920 500 3 186 197 Enbridge Income Fund 3,950 %, 2024-11-19 4 000 000 CAD 4 345 960 4 306 376 Énergir série V, 2,100 %, 2027-04-16 600 000 CAD 599 922 612 272 ENMAX série 6, 3,331 %, 2025-06-02 3 630 000 CAD 3 629 855 3 844 672 série 7, 3,876 %, 2029-10-18 5 000 000 CAD 5 529 530 5 410 925 Fairfax Financial Holdings 4,700 %, 2026-12-16 10 500 000 CAD 10 808 415 11 660 847 4,250 %, 2027-12-06 6 500 000 CAD 6 499 480 7 072 590 4,230 %, 2029-06-14 2 750 000 CAD 2 891 735 2 965 265 3,950 %, 2031-03-03 8 316 000 CAD 8 336 457 8 603 072 Fiducie de placement immobilier Granite série 4, 3,062 %, 2027-06-04 5 679 000 CAD 5 679 000 5 973 252 série 5, 2,378 %, 2030-12-18 7 954 000 CAD 7 954 000 7 720 624 Fiducie de placement immobilier industriel Dream série A, 1,662 %, 2025-12-22 1 755 000 CAD 1 755 000 1 744 307 série JUN, 1,662 %, 2025-12-22 1 459 000 CAD 1 449 108 1 435 196 série C, 2,057 %, 2027-06-17 6 254 000 CAD 6 254 000 6 229 835 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix série 10, 3,600 %, 2022-09-20 10 000 000 CAD 10 294 800 10 271 790 série J, 3,546 %, 2025-01-10 8 960 000 CAD 8 953 704 9 535 666 série P, 2,848 %, 2027-05-21 9 761 000 CAD 9 924 475 10 115 715 série L, 4,178 %, 2028-03-08 7 000 000 CAD 6 974 077 7 755 466




série M, 3,532 %, 2029-06-11 20 249 000 CAD 20 835 782 21 624 866 série N, 2,981 %, 2030-03-04 3 475 000 CAD 3 475 000 3 549 106 Financière GM 1,750 %, 2026-04-15 4 532 000 CAD 4 529 145 4 482 985 Financière Manuvie 3,049 %, taux variable à partir du 2024-08-20, 2029-08-20 10 000 000 CAD 10 000 000 10 498 832 2,818 %, taux variable à partir du 2030-05-13, 2035-05-13 13 440 000 CAD 13 675 150 13 737 818 Financière Sun Life 2,750 %, taux variable à partir du 2022-11-23, 2027-11-23 2 000 000 CAD 1 999 160 2 051 515 2,380 %, taux variable à partir du 2024-08-13, 2029-08-13 8 500 000 CAD 8 499 575 8 756 525 2,060 %, taux variable à partir du 2030-10-01, 2035-10-01 18 852 000 CAD 18 836 730 18 200 690 First Capital Realty série Q, 3,900 %, 2023-10-30 8 000 000 CAD 8 387 536 8 418 919 série R, 4,790 %, 2024-08-30 7 000 000 CAD 7 519 696 7 616 051 série V, 3,456 %, 2027-01-22 7 500 000 CAD 7 582 576 7 824 894 Fonds de placement immobilier Allied série C, 3,636 %, 2025-04-21 9 500 000 CAD 10 174 215 10 122 129 série H, 1,726 %, 2026-02-12 18 179 000 CAD 18 079 160 17 931 735 série E, 3,113 %, 2027-04-08 800 000 CAD 821 040 833 684 série F, 3,117 %, 2030-02-21 750 000 CAD 750 000 759 106 Fonds de placement immobilier Crombie série D, 4,066 %, 2022-11-21 3 500 000 CAD 3 499 305 3 635 570 série F, 3,677 %, 2026-08-26 10 000 000 CAD 10 497 260 10 682 312 série G, 3,917 %, 2027-06-21 1 364 000 CAD 1 364 000 1 475 541 série H, 2,686 %, 2028-03-31 1 241 000 CAD 1 241 000 1 249 721 série I, 3,211 %, 2030-10-09 3 421 000 CAD 3 410 340 3 456 781 Fonds de placement immobilier H&R série Q, 4,071 %, 2025-06-16 7 000 000 CAD 7 439 685 7 455 192 série R, 2,906 %, 2026-06-02 1 000 000 CAD 1 008 870 1 011 847 série S, 2,633 %, 2027-02-19 2 600 000 CAD 2 600 000 2 576 303 Fonds de placement immobilier RioCan série Y, 2,830 %, 2022-10-03 7 000 000 CAD 7 134 917 7 159 461 série W, 3,287 %, 2024-02-12 2 000 000 CAD 1 994 060 2 091 465 série AB, 2,576 %, 2025-02-12 4 400 000 CAD 4 400 000 4 519 969 série AD, 1,974 %, 2026-06-15 2 676 000 CAD 2 676 000 2 649 336 série AC, 2,361 %, 2027-03-10 3 196 000 CAD 3 196 000 3 194 504 Fonds de placement immobilier SmartCentres série O, 2,987 %, 2024-08-28 10 452 000 CAD 10 527 017 10 885 323 série P, 3,444 %, 2026-08-28 6 300 000 CAD 6 226 237 6 667 730 série S, 3,834 %, 2027-12-21 6 670 000 CAD 6 630 820 7 176 040 série U, 3,526 %, 2029-12-20 7 300 000 CAD 7 346 113 7 640 259 Fortis 2,850 %, 2023-12-12 12 670 000 CAD 12 724 593 13 194 033 2,180 %, 2028-05-15 3 650 000 CAD 3 648 102 3 683 683 Groupe TMX série D, 2,997 %, 2024-12-11 5 000 000 CAD 4 870 800 5 271 366 HCN Canadian Holdings-1 2,950 %, 2027-01-15 2 025 000 CAD 2 022 793 2 102 190 Honda Canada Finance 1,337 %, 2026-03-17 15 429 000 CAD 15 432 290 15 227 863 1,646 %, 2028-02-25 5 090 000 CAD 5 090 000 4 996 112 Hydro One 2,770 %, 2026-02-24 3 000 000 CAD 2 861 910 3 165 261 iA Groupe financier 2,400 %, taux variable à partir du 2025-02-21, 2030-02-21 5 375 000 CAD 5 375 000 5 520 105 3,072 %, taux variable à partir du 2026-09-24, 2031-09-24 2 894 000 CAD 2 894 000 3 052 006 Industries Toromont 3,710 %, 2025-09-30 6 115 000 CAD 6 241 594 6 541 569 3,842 %, 2027-10-27 2 350 000 CAD 2 475 553 2 560 462 Intact Corporation financière 1,207 %, 2024-05-21 1 998 000 CAD 1 998 000 1 995 339 3,691 %, 2025-03-24 3 400 000 CAD 3 747 540 3 669 645 2,850 %, 2027-06-07 5 900 000 CAD 5 898 997 6 204 414 2,179 %, 2028-05-18 4 580 000 CAD 4 580 000 4 620 081 1,928 %, 2030-12-16 3 951 000 CAD 3 951 000 3 797 913 Inter Pipeline 2,608 %, 2023-09-13 9 300 000 CAD 9 289 625 9 561 266 3,173 %, 2025-03-24 3 000 000 CAD 3 010 620 3 149 174




John Deere Financial 1,630 %, 2026-04-09 2 814 000 CAD 2 813 719 2 816 217 2,580 %, 2026-10-16 3 700 000 CAD 3 698 113 3 866 139 1,340 %, 2027-09-08 10 424 000 CAD 10 421 915 10 119 663 Keyera 3,934 %, 2028-06-21 2 202 000 CAD 2 119 821 2 388 600 Metro 2,680 %, 2022-12-05 4 700 000 CAD 4 699 765 4 814 137 3,390 %, 2027-12-06 17 000 000 CAD 17 453 800 18 331 555 North West Redwater Partnership série C, 2,100 %, 2022-02-23 10 500 000 CAD 10 331 160 10 584 752 série L, 1,200 %, 2023-12-01 942 000 CAD 941 708 943 068 série E, 3,200 %, 2026-04-24 20 800 000 CAD 21 642 800 22 050 488 série M, 2,000 %, 2026-12-01 8 814 000 CAD 8 797 430 8 830 006 série J, 2,800 %, 2027-06-01 17 500 000 CAD 17 261 800 18 194 873 série F, 4,250 %, 2029-06-01 12 000 000 CAD 13 711 380 13 540 033 série N, 2,800 %, 2031-06-01 18 623 000 CAD 18 587 989 18 714 569 Original Wempi série B1, 4,309 %, 2024-02-13 3 600 000 CAD 3 600 000 3 710 665 Pembina Pipeline série 8, 2,990 %, 2024-01-22 2 000 000 CAD 2 112 400 2 078 291 série 7, 3,710 %, 2026-08-11 16 415 000 CAD 17 096 483 17 665 942 série 6, 4,240 %, 2027-06-15 1 300 000 CAD 1 328 458 1 436 685 série 12, 3,620 %, 2029-04-03 31 408 000 CAD 32 715 798 33 612 514 Pipelines Enbridge 3,000 %, 2026-08-10 12 000 000 CAD 11 799 144 12 681 565 2,820 %, 2031-05-12 3 519 000 CAD 3 516 255 3 561 435 Reliance 3,836 %, 2025-03-15 8 700 000 CAD 8 665 771 9 334 209 2,680 %, 2027-12-01 6 982 000 CAD 7 017 419 7 089 417 2,670 %, 2028-08-01 10 003 000 CAD 10 007 148 10 107 266 Rogers Communications 3,250 %, 2029-05-01 6 500 000 CAD 7 158 905 6 810 534 Saputo 1,939 %, 2022-06-13 10 000 000 CAD 9 852 900 10 108 285 2,827 %, 2023-11-21 3 500 000 CAD 3 476 663 3 628 996 2,876 %, 2024-11-19 6 940 000 CAD 6 987 940 7 260 357 3,603 %, 2025-08-14 7 810 000 CAD 7 998 994 8 397 136 1,415 %, 2026-06-19 4 118 000 CAD 4 120 771 4 028 509 2,242 %, 2027-06-16 9 400 000 CAD 9 400 000 9 468 287 2,297 %, 2028-06-22 4 381 000 CAD 4 381 000 4 389 567 Shaw Communications 3,800 %, 2027-03-01 3 500 000 CAD 3 549 980 3 779 866 3,300 %, 2029-12-10 12 580 000 CAD 12 725 884 13 153 598 Sienna Senior Living série B, 3,450 %, 2026-02-27 659 000 CAD 658 921 689 090 série C, 2,820 %, 2027-03-31 1 311 000 CAD 1 310 397 1 324 220 Société Canadian Tire 3,167 %, 2023-07-06 2 600 000 CAD 2 600 000 2 703 429 Société Financière Daimler Canada 1,910 %, 2021-07-08 6 000 000 CAD 5 919 240 6 001 075 3,300 %, 2022-08-16 1 500 000 CAD 1 547 265 1 543 080 1,650 %, 2025-09-22 12 981 000 CAD 13 019 541 13 006 277 Société financière IGM 3,440 %, 2027-01-26 5 880 000 CAD 5 902 880 6 329 982 Stantec 2,048 %, 2027-10-08 10 848 000 CAD 10 848 000 10 685 964 Summit Industrial Income REIT série B, 1,820 %, 2026-04-01 950 000 CAD 949 534 942 735 série C, 2,250 %, 2027-01-12 3 904 000 CAD 3 903 414 3 922 454 Suncor Énergie 5,000 %, 2030-04-09 1 460 000 CAD 1 455 576 1 717 126 TELUS série CZ, 2,750 %, 2026-07-08 8 430 000 CAD 8 419 294 8 781 153 série CAC, 2,350 %, 2028-01-27 14 200 000 CAD 14 171 184 14 347 513 série CY, 3,300 %, 2029-05-02 30 500 000 CAD 30 588 416 32 417 540 série CAD, 2,050 %, 2030-10-07 4 000 000 CAD 3 981 320 3 798 111 2,850 %, 2031-11-13 16 702 000 CAD 16 660 579 16 779 562




Teranet Holdings série 2020, 3,544 %, 2025-06-11 2 392 000 CAD 2 392 000 2 542 349 Tourmaline Oil 2,077 %, 2028-01-25 2 975 000 CAD 2 975 000 2 904 701 Toyota Crédit Canada 3,040 %, 2023-07-12 9 000 000 CAD 9 548 370 9 376 142 2,310 %, 2024-10-23 5 930 000 CAD 5 928 221 6 129 224 TransCanada PipeLines 3,800 %, 2027-04-05 55 300 000 CAD 60 032 183 60 110 536 3,000 %, 2029-09-18 6 080 000 CAD 6 441 760 6 295 879 2,970 %, 2031-06-09 5 393 000 CAD 5 391 166 5 456 895 TransCanada Trust série 2021-A, 4,200 %, taux variable à partir du 2031-03-04, 2081-03-04 17 547 000 CAD 17 547 000 17 267 652 Ventas Canada Finance série E, 2,800 %, 2024-04-12 12 612 000 CAD 12 610 613 13 078 759 Waste Management of Canada 2,600 %, 2026-09-23 4 146 000 CAD 4 137 293 4 327 736 Westcoast Energy 3,430 %, 2024-09-12 5 000 000 CAD 5 153 340 5 316 242 3,770 %, 2025-12-08 8 800 000 CAD 9 128 852 9 560 867 WSP Global 2,408 %, 2028-04-19 3 943 000 CAD 3 943 000 3 976 438 2 378 888 304 2 429 812 473 Total des obligations 2 427 040 484 2 478 196 825 Fonds de placement 25,4 Fonds AlphaFixe Prêts bancaires à taux variable, série A 31 029 712 300 106 543 279 732 852 Fonds commun Addenda Hypothèques commerciales, série A 29 578 063 323 215 155 330 283 441 Fonds de revenu fixe de base plus Jarislowsky Fraser 23 746 395 243 760 188 252 503 917 Total des fonds de placement 867 081 886 862 520 210 Titres adossés à des créances mobilières canadiens 0,1 BMW Canada Auto Trust série 20-1, classe A1, classe à paiement séquentiel, 1,956 %, 2022-09-20 519 956 CAD 519 956 521 421 série 20-1, classe A2, classe à paiement séquentiel, 1,990 %, 2023-09-20 1 270 000 CAD 1 270 000 1 287 171 Total des titres adossés à des créances mobilières canadiens 1 789 956 1 808 592 Total des placements 3 295 912 326 3 342 525 627 98,5 Autres éléments d'actif net 51 658 564 1,5 Actif net 3 394 184 191 100


TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 2 643 859 2 696 736

TABLEAU 2

Mises en pensionVALEUR DES SÛRETÉS REÇUES

Dated’opération

Dated’échéance Nature

Nombre decontrats

JUSTE VALEUR $

TITRES $

TRÉSORERIE $

VALEUR DE RACHAT $

Du 2021-06-07 au 2021-06-30

Du 2021-07-02 au 2021-07-28 Obligations 59 147 182 769 2 675 791 147 459 143 147 464 003



TABLEAU 3

Prises en pensionVALEUR DES SÛRETÉS VERSÉES

Dated’opération

Dated’échéance Nature

Nombre decontrats

JUSTE VALEUR $

TITRES $

TRÉSORERIE $

VALEUR DE RACHAT $

Du 2021-06-25 au 2021-06-30

Du 2021-07-02 au 2021-07-07 Obligations 47 71 257 859 — 71 305 623 71 306 561




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer un rendement supérieur aux obligations gouvernementales tout en mettant l'accent sur la gestion du risque.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNOBLIGATIONS 24 417 2 453 780 — 2 478 197

FONDS DE PLACEMENT NON APPARENTÉS — 532 237 330 283 862 520

TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES MOBILIÈRES — 1 809 — 1 809 TOTAL 24 417 2 987 826 330 283 3 342 526

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNOBLIGATIONS 156 952 2 334 459 — 2 491 411

FONDS DE PLACEMENT NON APPARENTÉS — 508 863 319 723 828 586

TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES MOBILIÈRES — 2 268 — 2 268 TITRES DE MARCHÉ MONÉTAIRE — 2 958 — 2 958 TOTAL 156 952 2 848 548 319 723 3 325 223


Classification de niveau 3 (en milliers de $)Au 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, le Fonds détient des instruments financiers qui ont été classés au niveau 3. La juste valeur de ces instruments financiers a été déterminée au moyen de techniques d'évaluation. La substitution d’une ou plusieurs données provenant de ces techniques par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n’entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Le tableau suivant présente l'explication de la classification de la juste valeur de niveau 3 :

INSTRUMENTS FINANCIERSJUSTE VALEUR

$TECHNIQUES

D'ÉVALUATIONDONNÉES D'ENTRÉES

NON OBSERVABLES

INTERVALLES DE VALEUR DES

DONNÉES

30 JUIN 2021 Fonds commun Addenda Hypothèques commerciales, série A 330 283 Évaluation du

gestionnaire

Valeur liquidative fournie par le gestionnaire du

placement -

31 DÉCEMBRE 2020 Fonds commun Addenda Hypothèques commerciales, série A 319 723 Évaluation du

gestionnaire

Valeur liquidative fournie par le gestionnaire du

placement -

Rapprochement de l'évaluation de la juste valeur de niveau 3 (en milliers de $)Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés au niveau 3 entre le début et la fin de la période :

30 JUIN 2021 TOTAL$

SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 319 723PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS 12 507GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) (1 947) TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 — SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 330 283VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 30 JUIN 2021 (1 947)

31 DÉCEMBRE 2020 TOTAL$

SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE — PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS — GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) 9 015 TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 310 708 SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 319 723VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 31 DÉCEMBRE 2020 9 015

Au cours de la période close le 31 décembre 2020, des titres d'une valeur approximative de 319 162 $ ont été transférés du niveau 2 vers le niveau 3 à la suite de la réception de nouvelles informations.


25

Risques découlant des instruments financiers (note 8)Étant donné qu'une partie de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est investie dans des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d'intérêt, de concentration ou de crédit. Ainsi, seule l’exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée.

Pour obtenir le détail des risques des fonds sous-jacents, vous pouvez:- écrire à [email protected] ; ou- communiquer directement avec votre gestionnaire privé.


Risque de taux d'intérêt (en milliers de $)Le tableau suivant résume l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt. Il comprend les éléments d’actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l’échéance, selon la première éventualité. Il indique également l'effet sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d'une variation de 0,25 % des taux d'intérêt en vigueur, en supposant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes.

MOINS D'UN AN 1 À 5 ANS 5 À 10 ANS PLUS DE 10 ANS TOTAL

EFFET SUR L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE

PARTSRACHETABLES

$ $ $ $ $ $30 JUIN 2021 88 066 1 261 781 1 155 593 20 778 2 526 218 37 253 31 DÉCEMBRE 2020 79 653 1 274 343 1 182 076 1 177 2 537 249 38 221



30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Obligations canadiennes Obligations canadiennes

Sociétés 71,6 Sociétés 68,3 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 0,9 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 4,3 Gouvernement du Canada 0,5 Gouvernement du Canada 1,1

Fonds de placement à revenu fixe 25,4 Fonds de placement à revenu fixe 24,5 Titres adossés à des créances mobilières canadiens 0,1 Titres de marché monétaire 0,1 Autres éléments d'actif net 1,5 Titres adossés à des créances mobilières 0,1

Autres éléments d'actif net 1,6 TOTAL 100 TOTAL 100


INDICES DE RÉFÉRENCE

VARIATION DES COURS

EFFET SUR L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

FTSE Canada Corporatif Court terme 1,00 14 746 14 576 FTSE Canada Corporatif Moyen terme 1,00 14 746 14 576


Risque de créditLa concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l’émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé.


26

Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit

NOTATION DE CRÉDIT POURCENTAGE DES TITRES À REVENU FIXE30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020

% %AAA 1 2 AA 6 11 A 32 35 BBB 61 52 TOTAL 100 100

Prêt de titres et mises en pensionDans le cadre des opérations de prêt de titres et de mises en pension du Fonds, celui-ci s'expose à des risques de crédit envers ses contreparties.

La valeur comptable des actifs financiers affectés en garantie de passifs est de: $

30 JUIN 2021 138 571 506 31 DÉCEMBRE 2020 148 400 345

Dans le cadre des opérations de prises en pension du Fonds, celui-ci est autorisé à vendre ou à réaffecter en garantie en l’absence de défaillance les actifs financiers reçus en garantie.

La juste valeur de ces actifs financiers est de:$

30 JUIN 2021 71 306 193 31 DÉCEMBRE 2020 27 840 263

La juste valeur des actifs financiers acceptés à titre de garantie qui ont été vendus ou réaffectés en garantie est de:$

30 JUIN 2021 8 620 724 31 DÉCEMBRE 2020 62 514

Ces actifs financiers ont été reçus en garantie dans le cadre de transactions de prises en pension.


Décomptabilisation d'actifs financiers

Prêt de titres et mises en pensionDans le cadre des opérations de prêt de titres et de mises en pension, le Fonds transfère des actifs financiers en vertu de modalités prévoyant leur rachat dans le futur. Ces actifs financiers demeurent comptabilisés au poste « Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie » à l'état de la situation financière, puisque le Fonds conserve la quasi-totalité des risques et des avantages liés à ces actifs.Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des actifs financiers transférés par le Fonds, mais qui n'ont pas été décomptabilisés, ainsi que leurs passifs associés comptabilisés au poste « Engagements relatifs à des prêt de titres » et au poste « Engagements relatifs à des mises en pension » à l'état de la situation financière :

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020 JUSTE VALEUR* JUSTE VALEUR*

$ $ACTIFS FINANCIERS 138 571 506 148 400 345 PASSIFS ASSOCIÉS 138 846 949 148 408 320

*La juste valeur est égale à la valeur comptable.

Rapprochement des revenus provenant des activités de prêt de titres (Note 2)Le tableau suivant présente un rapprochement entre les revenus totaux générés par les opérations de prêt de titres du Fonds et les revenus provenant des activités de prêt de titres présentés à l'état du résultat global du Fonds.

30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %

REVENUS TOTAUX 92 358 100 423 412 100 REVENUS NETS REÇUS PAR LE FONDS 55 415 60 254 047 60 REVENUS NETS REÇUS PAR FIDUCIE DESJARDINS 36 943 40 169 365 40


27


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 45 987 763 32 632 289 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 232 639 048 822 406 305 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 66 048 146 187 559 007 Somme à recevoir pour la vente de titres 20 863 019 — Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 2 313 930 2 268 540

1 367 851 906 1 044 866 141

PASSIFSPassifs courants Charges à payer 234 732 75 821 Somme à payer pour l'achat de titres 23 907 112 —

24 141 844 75 821


Approuvés au nom du conseil d'administration de Gestion Placements Desjardins inc.,le gestionnaire des Fonds privés GPDÉric Lachaîne, président du conseilet Suzanne Tremblay, administratrice


$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 77 444 225 090 Dividendes 18 867 990 16 153 970 Revenus provenant des activités de prêt de titres 27 110 15 356 Écart de conversion sur encaisse 2 949 36 632 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 47 159 402 (31 484 229) Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 100 372 931 (109 677 702)

166 507 826 (124 730 883)


693 108 560 106 Retenues d'impôt (91 745) 267 687 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille 614 718 320 217

1 216 081 1 148 010

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 165 291 745 (125 878 893) - par part 2,14 (1,86) Nombre moyen de parts rachetables 77 206 497 67 823 655

FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS CANADIENNES DE GRANDE CAPITALISATION



$ $

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 1 044 790 320 965 668 109

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 165 291 745 (125 878 893)


151 405 353 82 787 323


Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 1 343 710 062 906 938 732


$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 165 291 745 (125 878 893)Ajustement au titre des éléments suivants :

Écart de conversion sur encaisse (2 949) (36 632)(Gain net) perte nette réalisé(e) (47 159 402) 31 484 229(Gain net) perte nette non réalisé(e) (100 372 931) 109 677 702

Produit de la vente/échéance de placements 502 877 630 224 039 086Achat de placements (644 068 301) (320 699 396)Somme à recevoir pour la vente de titres (20 863 019) —Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (45 390) (445 612)Charges à payer 158 911 148 774Somme à payer pour l'achat de titres 23 907 112 909 666Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (120 276 594) (80 801 076)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 228 147 171 178 884 498Montant global des rachats de parts rachetables (94 240 852) (111 420 221)Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (278 322) (314 761)Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 133 627 997 67 149 516

Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères 4 071 46 568

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire 13 355 474 (13 604 992)Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 32 632 289 21 524 279Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 45 987 763 7 919 287

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 68 885 180 863Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 18 892 242 15 443 854Intérêts payés 45 —




Actions 96,6 Actions canadiennes 94,4 Énergie 13,9 ARC Resources 1 495 479 11 742 883 15 777 303 Canadian Natural Resources 661 129 23 469 006 29 750 805 Cenovus Energy 582 728 5 873 254 6 911 154 Enbridge 1 354 168 63 553 853 67 207 358 Parex Resources 273 131 5 753 027 5 653 812 Suncor Énergie 991 978 29 444 719 29 451 827 TC Énergie 510 544 31 028 697 31 316 769 170 865 439 186 069 028 Matériaux 8,6 First Quantum Minerals 491 191 11 542 567 14 033 327 Franco-Nevada 131 662 19 336 343 23 684 677 Mines Agnico Eagle 242 860 18 421 234 18 204 786 Nutrien 367 194 23 971 637 27 579 941 Société aurifère Barrick 1 247 248 34 925 113 31 979 439 108 196 894 115 482 170 Produits industriels 13,0 Chemin de fer Canadien Pacifique 294 561 17 920 736 28 077 555 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 557 225 64 328 351 72 879 458 Finning International 280 409 8 778 676 9 099 272 Stantec 164 759 6 331 263 9 112 820 Thomson Reuters 93 968 10 130 614 11 570 280 Waste Connections 157 300 18 546 861 23 296 130 WSP Global 142 977 17 294 999 20 688 772 143 331 500 174 724 287 Consommation discrétionnaire 5,1 BRP 141 362 13 468 547 13 712 114 Dollarama 415 428 20 696 345 23 571 385 Magna International, catégorie A 143 830 13 498 193 16 507 369 Restaurant Brands International 185 708 14 724 025 14 832 498 62 387 110 68 623 366 Consommation courante 4,3 Alimentation Couche-Tard, catégorie B 594 853 18 737 680 27 095 554 Compagnies Loblaw 225 407 14 144 181 17 196 300 Empire Company, catégorie A 329 672 12 106 364 12 890 175 44 988 225 57 182 029 Services financiers 35,8 Banque de Montréal 519 898 53 505 552 66 058 240 Banque Royale du Canada 930 412 92 166 678 116 850 443 Banque Scotia 685 153 47 402 220 55 237 035 Banque Toronto-Dominion 1 185 634 80 741 647 102 996 026 Brookfield Asset Management, catégorie A 870 904 36 575 582 55 075 969 Element Fleet Management 997 762 10 462 086 14 427 639 Financière Manuvie 994 805 22 895 918 24 273 242 Financière Sun Life 418 564 23 962 021 26 754 611 Intact Corporation financière 116 626 13 660 297 19 640 985 381 372 001 481 314 190 Technologies de l'information 2,2 Constellation Software 12 297 17 392 579 23 086 511 Lightspeed POS 60 121 5 357 463 6 237 554 22 750 042 29 324 065




Communications 4,8 Cogeco Communications 103 590 12 082 445 12 556 144 Rogers Communications, catégorie B 385 282 23 505 037 25 390 084 TELUS 975 263 25 852 906 27 112 311 61 440 388 65 058 539 Services publics 3,1 AltaGas 766 521 18 238 739 19 944 876 Northland Power 514 086 16 403 439 21 740 697 34 642 178 41 685 573 Immobilier 3,6 Fiducie de placement immobilier Granite 176 900 12 250 574 14 590 712 Fonds de placement immobilier d'immeubles résidentiels canadiens 274 035 13 745 694 15 926 914 Fonds de placement immobilier RioCan 835 436 15 320 610 18 446 424 41 316 878 48 964 050 Total des actions canadiennes 1 071 290 655 1 268 427 297 Actions étrangères 2,2 Bermudes Brookfield Asset Management Reinsurance Partners, catégorie A 6 006 425 225 393 393 Brookfield Infrastructure Partners 433 980 24 560 374 29 866 504 Total des actions étrangères 24 985 599 30 259 897 Total des placements 1 096 276 254 1 298 687 194 96,6 Autres éléments d'actif net 45 022 868 3,4 Actif net 1 343 710 062 100


TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 66 048 146 67 369 109




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une appréciation de capital à long terme tout en générant des revenus.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 1 298 687 — — 1 298 687 TOTAL 1 298 687 — — 1 298 687

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 1 005 281 — 4 684 1 009 965 TOTAL 1 005 281 — 4 684 1 009 965


Classification de niveau 3 (en milliers de $)Au 30 juin 2021, le Fonds ne détient aucun instrument financier classé au niveau 3. Au 31 décembre 2020, le Fonds détient des instruments financiers qui ont été classés au niveau 3. La juste valeur de ces instruments financiers a été déterminée au moyen de techniques d'évaluation. La substitution d’une ou plusieurs données provenant de ces techniques par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n’entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Le tableau suivant présente l'explication de la classification de la juste valeur de niveau 3 :


$TECHNIQUES


NON OBSERVABLES


DONNÉES

31 DÉCEMBRE 2020 Intact Corporation financière, reçus de souscription, subalternes 4 684 Modèle interne Facteur de restriction 0 % - 4 %


30 JUIN 2021 TOTAL$

SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 4 684PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS — GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) (330) TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 (4 354) SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE —

VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 30 JUIN 2021 —


SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE — PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS 4 354 GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) 330 TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 — SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 4 684

VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 31 DÉCEMBRE 2020 330


32


Risque de taux d'intérêtAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la plupart des éléments d'actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d'intérêt.


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions canadiennes Actions canadiennes

Services financiers 35,8 Services financiers 34,4 Énergie 13,9 Produits industriels 14,4 Produits industriels 13,0 Matériaux 11,5 Matériaux 8,6 Énergie 10,5 Consommation discrétionnaire 5,1 Communications 5,4 Communications 4,8 Consommation courante 4,7 Consommation courante 4,3 Services publics 4,5 Immobilier 3,6 Consommation discrétionnaire 4,1 Services publics 3,1 Immobilier 3,3 Technologies de l'information 2,2 Technologies de l'information 1,7

Actions étrangères 2,2 Actions étrangères 2,2 Autres éléments d'actif net 3,4 Autres éléments d'actif net 3,3 TOTAL 100 TOTAL 100



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

S&P / TSX Dividendes 3,00 37 081 28 935





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



33


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 12 378 531 17 033 680 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 299 424 580 206 287 010 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 11 728 410 17 798 565 Somme à recevoir pour la vente de titres 5 333 226 — Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 602 422 389 987

329 467 169 241 509 242

PASSIFSPassifs courantsCharges à payer 69 881 4 814 Somme à payer pour l'achat de titres 5 973 062 1 074 605

6 042 943 1 079 419




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 42 347 53 216 Dividendes 3 146 954 2 610 964 Revenus provenant des activités de prêt de titres 29 592 6 729 Écart de conversion sur encaisse (6 548) (30 903) Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 14 966 638 (21 984 433) Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 30 562 898 1 860 475

48 741 881 (17 483 952)

Charges Honoraires d'audit 3 681 3 604 Frais de garde 21 068 5 229 Communications aux porteurs de parts rachetables — 284 Droits de dépôt 14 195 11 356 Frais d'administration 143 710 123 638

182 654 144 111 Retenues d'impôt 1 120 214 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille (note 7) 361 375 314 131

545 149 458 456


FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS CANADIENNES CROISSANCE



$ $




37 729 799 8 857 407




$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 48 196 732 (17 942 408) Ajustement au titre des éléments suivants :

Écart de conversion sur encaisse 6 548 30 903 (Gain net) perte nette réalisé(e) (14 966 638) 21 984 433 (Gain net) perte nette non réalisé(e) (30 562 898) (1 860 475)

Produit de la vente/échéance de placements 117 545 972 107 497 608 Achat de placements (159 073 655) (105 780 910) Somme à recevoir pour la vente de titres (5 333 226) (871 899) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (212 435) (173 530) Charges à payer 65 067 35 679 Somme à payer pour l'achat de titres 4 898 457 (218 717) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (39 436 076) 2 700 684


Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (16 744) (3 953)

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (4 655 149) 9 101 462 Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 17 033 680 3 713 308 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 12 378 531 12 814 770

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 39 024 46 025 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 2 922 912 2 438 475 Intérêts payés 11 —




Actions 96,2 Actions canadiennes 95,7 Énergie 10,4 Birchcliff Energy 944 240 2 022 602 4 910 048 Cameco 180 700 4 336 118 4 293 432 Canadian Natural Resources 173 200 6 515 213 7 794 000 Enbridge 97 100 4 580 986 4 819 073 Tourmaline Oil 228 770 3 466 917 8 105 322 Trican Well Service 1 404 600 2 341 413 3 750 282 23 263 249 33 672 157 Matériaux 12,2 Aya Gold & Silver 121 878 1 028 045 1 118 840 Capstone Mining 367 300 1 378 203 1 976 074 CCL Industries, catégorie B 69 100 4 205 909 4 717 457 First Majestic Silver 160 000 2 990 446 3 132 800 First Quantum Minerals 189 000 2 847 151 5 399 730 Franco-Nevada 17 200 3 086 687 3 094 108 Interfor 120 400 2 405 656 3 737 216 K92 Mining 182 730 1 443 109 1 637 261 Nutrien 74 009 4 874 996 5 558 816 Société aurifère Barrick 63 360 1 751 377 1 624 550 Stelco Holdings 92 180 2 574 540 3 355 352 Teck Resources, catégorie B 141 300 3 781 285 4 034 115 32 367 404 39 386 319 Produits industriels 10,5 Air Canada 152 880 3 843 830 3 898 440 Boyd Group Services 13 050 2 892 057 2 943 819 Chemin de fer Canadien Pacifique 96 600 6 355 938 9 207 912 Doman Building Materials Group 162 500 1 223 698 1 358 500 Finning International 90 330 2 357 670 2 931 208 Groupe Aecon 71 200 1 405 863 1 281 600 TFI International 64 950 4 349 888 7 350 392 Transcontinental, catégorie A 207 600 3 846 870 4 832 928 26 275 814 33 804 799 Consommation discrétionnaire 3,7 Magna International, catégorie A 52 290 4 519 105 6 001 323 Société Canadian Tire, catégorie A 22 680 3 343 246 4 448 909 Vêtements de Sport Gildan 32 900 1 133 310 1 504 846 8 995 661 11 955 078 Consommation courante 0,9 Groupe Saputo 77 700 3 063 887 2 872 569 Services financiers 39,7 Banque Canadienne Impériale de Commerce 97 600 9 319 843 13 772 336 Banque de Montréal 101 100 9 749 712 12 845 766 Banque Nationale du Canada 87 250 6 730 340 8 094 182 Banque Royale du Canada 205 400 19 589 525 25 796 186 Banque Scotia 79 200 5 606 304 6 385 104 Banque Toronto-Dominion 215 500 16 696 546 18 720 485 Canaccord Capital 312 150 2 738 094 4 238 997 ECN Capital 172 500 1 393 067 1 604 250 Equitable Group 53 950 6 803 299 7 176 968 Financière Manuvie 186 200 4 618 130 4 543 280 FirstService 31 100 5 830 615 6 612 171 goeasy 39 420 2 953 635 6 253 195




Intact Corporation financière 15 330 2 054 166 2 581 725 Onex 53 700 4 406 366 4 833 537 Power Corporation du Canada 41 000 1 600 550 1 606 380 Trisura Group 20 200 1 725 080 3 348 958 101 815 272 128 413 520 Technologies de l'information 10,5 Converge Technology Solutions 612 800 3 806 994 6 262 816 Nuvei 92 600 7 288 405 9 395 196 Shopify, catégorie A 9 197 4 748 476 16 672 965 TELUS International 46 180 1 478 106 1 777 930 17 321 981 34 108 907 Communications 2,9 BCE 51 900 3 157 431 3 172 647 TELUS 228 500 6 183 872 6 352 300 9 341 303 9 524 947 Services publics 2,3 Capital Power 80 700 3 173 584 3 304 665 Hydro One 86 000 2 658 060 2 576 560 Northland Power 39 100 1 331 579 1 653 539 7 163 223 7 534 764 Immobilier 2,6 Fonds de placement immobilier RioCan 214 900 4 438 145 4 744 992 Groupe Altus 61 950 3 551 072 3 559 028 7 989 217 8 304 020 Total des actions canadiennes 237 597 011 309 577 080 Actions étrangères 0,5 Bermudes Brookfield Renewable Partners 32 900 1 495 185 1 575 910 Total des placements 239 092 196 311 152 990 96,2 Autres éléments d'actif net 12 271 236 3,8 Actif net 323 424 226 100


TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 11 728 410 11 962 978




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une appréciation de capital à long terme.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 311 153 — — 311 153 TOTAL 311 153 — — 311 153

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 224 086 — — 224 086 TOTAL 224 086 — — 224 086




Risque de concentrationLes tableaux suivants résument le risque de concentration en pourcentage de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds :30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions canadiennes Actions canadiennes

Services financiers 39,7 Services financiers 26,4 Matériaux 12,2 Matériaux 16,6 Produits industriels 10,5 Produits industriels 15,2 Technologies de l'information 10,5 Technologies de l'information 10,9 Énergie 10,4 Énergie 7,0 Consommation discrétionnaire 3,7 Consommation discrétionnaire 5,1 Communications 2,9 Services publics 5,0 Immobilier 2,6 Immobilier 2,8 Services publics 2,3 Consommation courante 2,2 Consommation courante 0,9 Soins de santé 0,5



38



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

S&P / TSX composé 3,00 10 316 7 624





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



39


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 1 479 668 733 256 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 335 113 375 266 967 198 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 34 612 506 20 208 736 Somme à recevoir pour la vente de titres 415 923 374 157 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 290 949 337 968

371 912 421 288 621 315

PASSIFS Passifs courants Charges à payer 81 139 — Somme à payer pour l'achat de titres 271 211 1 827 368

352 350 1 827 368




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 419 277 39 748 Dividendes 2 001 917 1 373 693 Revenus provenant des activités de prêt de titres 64 341 7 241 Écart de conversion sur encaisse (1 701) 5 901 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 22 034 588 (2 870 107) Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 21 591 910 (11 895 708)

46 110 332 (13 339 232)


228 784 153 098 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille (note 7) 336 431 268 561

565 215 421 659


FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS CANADIENNES DE PETITE CAPITALISATION



$ $



Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 63 733 372 41 855 385 Montant global des rachats de parts rachetables (24 512 365) (41 100 826)

39 221 007 754 559

Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement — —



$ $


Écart de conversion sur encaisse 1 701 (5 901) (Gain net) perte nette réalisé(e) (22 034 588) 2 870 107 (Gain net) perte nette non réalisé(e) (21 591 910) 11 895 708

Produit de la vente/échéance de placements 118 675 066 98 380 871 Achat de placements (157 599 920) (100 495 551) Somme à recevoir pour la vente de titres (41 766) (324 537) Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension — 99 769 Engagements relatifs à des prises en pension — 10 118 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 47 019 71 236 Charges à payer 81 139 33 873 Engagements relatifs à des mises en pension — (99 769) Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension — (10 118) Somme à payer pour l'achat de titres (1 556 157) 277 556 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (38 474 299) (1 057 529)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 63 733 372 41 855 385 Montant global des rachats de parts rachetables (24 512 365) (41 100 826) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 39 221 007 754 559

Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (296) 5 383

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire 746 412 (297 587) Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 733 256 584 530 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 1 479 668 286 943

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 4 248 15 411 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 2 046 533 1 444 881 Intérêts payés 145 3 085




Actions 98,8 Actions canadiennes 98,4 Énergie 10,5 Birchcliff Energy 1 437 406 5 007 494 7 474 511 Enerflex 927 281 8 736 154 7 779 888 Enerplus 1 018 456 7 932 901 9 074 443 Headwater Exploration 779 481 2 501 762 3 398 537 North American Construction Group 192 645 2 649 650 3 637 138 Parex Resources 366 574 6 596 330 7 588 082 33 424 291 38 952 599 Matériaux 15,2 Artemis Gold 360 380 2 245 329 2 115 431 Capstone Mining 707 407 2 785 672 3 805 850 Champion Iron 618 696 1 748 917 3 767 859 Ero Copper 377 996 5 726 826 9 831 676 Groupe Intertape Polymer 292 352 7 700 919 8 402 196 Interfor 173 546 2 695 720 5 386 868 K92 Mining 770 493 5 580 708 6 903 617 Neo Performance Materials 99 502 1 924 057 1 640 788 Orla Mining 630 080 3 555 505 3 226 010 Richards Packaging Income Fund 59 800 3 725 461 3 662 750 Wesdome Gold Mines 652 760 7 314 830 7 676 458 45 003 944 56 419 503 Produits industriels 21,6 Ag Growth International 144 708 5 461 757 5 574 152 ATS Automation Tooling Systems 372 426 7 518 927 13 250 917 Badger Infrastructure Solution 217 215 7 014 677 8 171 628 Blackline Safety 288 697 1 637 680 2 588 169 Boyd Group Services 55 408 7 055 840 12 498 937 Calian Group 107 375 6 325 578 6 454 311 Cargojet 48 966 3 419 344 9 011 213 GDI Integrated Facility Services 125 111 5 246 617 6 421 948 K-Bro Linen 62 473 2 499 957 2 707 580 NFI Group 71 731 1 782 954 2 020 662 Parkit Enterprise 652 600 978 900 972 374 Quincaillerie Richelieu 193 654 5 951 996 7 769 398 Savaria 146 168 2 229 801 2 929 207 57 124 028 80 370 496 Consommation discrétionnaire 9,3 Aritzia 329 735 6 319 248 12 226 574 AutoCanada 54 104 1 409 527 2 701 954 Goodfood Market 94 233 579 006 722 767 MTY Food Group 48 439 2 625 663 2 643 316 Park Lawn 274 770 6 793 723 9 160 832 Points International 131 248 1 992 202 2 821 832 Pollard Banknote 74 527 1 704 655 4 212 266 21 424 024 34 489 541 Consommation courante 4,2 Jamieson Wellness 145 549 4 528 939 4 919 556 Premium Brands Holdings 84 360 7 945 084 10 623 455 12 474 023 15 543 011 Soins de santé 3,4 Andlauer Healthcare Group 189 563 5 530 685 6 953 171 Hamilton Thorne 434 066 610 226 894 176 HLS Therapeutics 168 274 3 269 163 2 848 879 Well Health Technologies 232 475 2 070 921 2 041 130 11 480 995 12 737 356




Services financiers 12,6 Banque canadienne de l'Ouest 241 179 7 164 852 8 393 029 ECN Capital 591 396 4 528 153 5 499 983 Equitable Group 76 669 5 759 352 10 199 277 goeasy 40 980 5 312 818 6 500 657 StorageVault Canada 1 842 653 5 686 944 8 863 161 Trisura Group 33 947 4 134 710 5 628 073 VerticalScope Holdings 65 854 1 457 218 1 531 106 34 044 047 46 615 286 Technologies de l'information 10,2Converge Technology Solutions 828 798 5 442 913 8 470 316 Dye & Durham 191 758 3 795 346 9 133 434 Enghouse Systems 89 601 3 342 786 4 945 079 Magnet Forensics 54 469 1 154 752 1 390 594 Sangamo Technologies 1 385 712 3 390 538 4 420 421 Sylogist 310 984 3 494 021 4 353 776 Tecsys 122 490 6 705 468 5 121 307 27 325 824 37 834 927 Communications 0,3 Thinkific Labs 70 450 969 242 1 263 873 Services publics 1,2 Altius Renewable Royalties 133 329 1 450 824 1 194 628 Polaris Infrastructure 174 876 3 657 716 3 380 353 5 108 540 4 574 981 Immobilier 9,9Colliers International Group 74 941 6 516 508 10 403 310 Groupe Altus 90 019 3 020 149 5 171 592 InterRent Real Estate Investment Trust 172 748 2 107 668 2 912 531 Minto Apartments 160 913 3 501 378 3 852 257 Summit Industrial Income REIT 451 756 5 645 362 8 027 704 Tricon Residential 451 523 5 275 351 6 438 714 26 066 416 36 806 108 Total des actions canadiennes 274 445 374 365 607 681

Actions américaines 0,4 Technologies de l'information Tucows, catégorie A 14 937 1 252 476 1 493 551 Total des actions 275 697 850 367 101 232 Titres de marché monétaire 0,7 Bons du Trésor du Canada

2021-08-05 1 525 000 CAD 1 524 867 1 524 867 2021-09-02 1 100 000 CAD 1 099 782 1 099 782

Total des titres de marché monétaire 2 624 649 2 624 649 Total des placements 278 322 499 369 725 881 99,5 Autres éléments d'actif net 1 834 190 0,5 Actif net 371 560 071 100




TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 34 612 506 35 304 757




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer un rendement total à moyen terme supérieur à l'ensemble du marché boursier canadien.

Instruments financiers évalués à la juste valeur (note 8) Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeurLes tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n'est pas nécessairement une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section « Principales méthodes comptables » de la note 2.


30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 367 101 — — 367 101 TITRES DE MARCHÉ MONÉTAIRE 2 625 — — 2 625 TOTAL 369 726 — — 369 726

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 279 297 64 4 066 283 427 TITRES DE MARCHÉ MONÉTAIRE 3 749 — — 3 749 TOTAL 283 046 64 4 066 287 176


Classification de niveau 3 (en milliers de $)Au 30 juin 2021, le Fonds ne détient aucun instrument financier classé au niveau 3. Au 31 décembre 2020, le Fonds détient des instruments financiers qui ont été classés au niveau 3. La juste valeur de ces instruments financiers a été déterminée au moyen de techniques d'évaluation. La substitution d’une ou plusieurs données provenant de ces techniques par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n’entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Le tableau suivant présente l'explication de la classification de la juste valeur de niveau 3 :


$TECHNIQUES


NON OBSERVABLES


DONNÉES

31 DÉCEMBRE 2020Blackline Safety, subalternes 215 Modèle interne Facteur de restriction 0 % - 4 %Dye & Durham, subalternes 3 851 Modèle interne Facteur de restriction 0 % - 4 %


30 JUIN 2021 TOTAL 31 DÉCEMBRE 2020 TOTAL$ $

SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 4 066 SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 770 PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS 2 810 GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) (2 276) GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) 2 219 TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 (1 790) TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 (1 733) SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE — SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 4 066 VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 30 JUIN 2021 —

VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 31 DÉCEMBRE 2020 2 276

Au cours de la période close le 30 juin 2021, des titres d'une valeur approximative de 3 602 $ ont été transférés du niveau 3 vers 1 à la suite de la modification de la méthode d'évaluation de la juste valeur.

Au cours de la période close le 31 décembre 2020, des titres d'une valeur approximative de 1 908 $ ont été transférés du niveau 3 vers 1 à la suite de la modification de la méthode d'évaluation de la juste valeur.


45




30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions canadiennes Actions canadiennes

Produits industriels 21,6 Produits industriels 25,2 Matériaux 15,2 Matériaux 15,5 Services financiers 12,6 Technologies de l'information 14,1 Énergie 10,5 Services financiers 10,7 Technologies de l'information 10,2 Immobilier 10,0 Immobilier 9,9 Consommation discrétionnaire 8,6 Consommation discrétionnaire 9,3 Énergie 6,8 Consommation courante 4,2 Consommation courante 4,1 Soins de santé 3,4 Soins de santé 3,1 Services publics 1,2 Actions américaines 0,7 Communications 0,3 Titres de marché monétaire 1,3

Actions américaines 0,4 Autres éléments d'actif net (0,1) Titres de marché monétaire 0,7 Autres éléments d'actif net 0,5 TOTAL 100 TOTAL 100


VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020INDICES DE RÉFÉRENCE % $ $S&P / TSX petite capitalisation 3,00 8 564 6 626





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



46


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 24 117 858 24 237 975 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 026 011 439 853 383 270 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 58 815 208 48 526 103 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 353 096 312 713

1 109 297 601 926 460 061

PASSIFS Passifs courants Charges à payer 187 727 81 031

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 109 109 874 926 379 030 - par part (note 4) 17,26 15,20



$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 3 097 114 227 104 Dividendes 6 523 314 8 409 156 Revenus provenant des activités de prêt de titres 11 096 10 608 Écart de conversion sur encaisse (942 188) 2 658 671 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 23 082 075 14 197 241 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 104 345 771 (31 092 768)

136 117 182 (5 589 988)


572 743 558 079 Retenues d'impôt 1 027 849 1 281 374 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille (note 7) 51 022 66 163

1 651 614 1 905 616


FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS AMÉRICAINES (POUR COMPTES TAXABLES)



$ $

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 926 379 030 1 033 490 144



53 372 711 (75 660 871)


Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 1 109 109 874 943 604 242


$ $


Écart de conversion sur encaisse 942 188 (2 658 671) (Gain net) perte nette réalisé(e) (23 082 075) (14 197 241) (Gain net) perte nette non réalisé(e) (104 345 771) 31 092 768

Produit de la vente/échéance de placements 115 263 557 214 269 788 Achat de placements (171 050 488) (137 237 848) Somme à recevoir pour la vente de titres — 1 784 242 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (40 383) (511 524) Charges à payer 106 696 119 500 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (47 740 708) 85 165 410

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 156 887 335 106 021 597 Montant global des rachats de parts rachetables (108 557 145) (188 324 827) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (64 914) (87 068) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 48 265 276 (82 390 298)

Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (644 685) 1 955 872

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (120 117) 4 730 984 Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 24 237 975 43 026 898 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 24 117 858 47 757 882

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 25 064 95 245Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 5 458 989 6 614 530Intérêts payés 43 —




Actions 97,8 Actions américaines 92,3 Produits industriels 11,9 Honeywell International 160 270 27 677 878 43 578 416 Norfolk Southern 136 143 29 050 588 44 791 352 Waste Management 249 883 37 364 711 43 399 769 94 093 177 131 769 537 Consommation discrétionnaire 15,1 Aptiv 65 487 6 536 976 12 771 685 Dollar General 143 036 33 223 668 38 367 554 Lowe's Companies 201 630 28 213 857 48 480 968 McDonald's 153 376 35 469 784 43 916 948 Starbucks 174 056 17 601 771 24 124 105 121 046 056 167 661 260 Consommation courante 2,6 Sysco 299 860 28 402 455 28 900 177 Soins de santé 11,6 Danaher 132 696 19 251 584 44 142 526 IQVIA Holdings 93 060 18 093 457 27 953 351 Johnson & Johnson 279 180 46 791 796 57 011 824 84 136 837 129 107 701 Services financiers 18,9 American Express 239 543 33 644 243 49 062 984 Bank of America 1 152 908 44 769 435 58 923 639 Commerce Bancshares 149 930 10 497 436 13 857 217 Intercontinental Exchange Group 318 816 27 768 644 46 910 752 Marsh & McLennan Companies 236 096 35 302 395 41 172 056 151 982 153 209 926 648 Technologies de l'information 23,7 Adobe Systems 24 127 13 820 317 17 515 221 Analog Devices 248 160 34 618 835 52 959 711 Cisco Systems 422 216 22 414 105 27 739 085 Microsoft 255 053 32 610 050 85 648 746 Salesforce.com 63 763 18 597 224 19 307 251 Visa, catégorie A 206 800 40 002 847 59 939 589 162 063 378 263 109 603 Communications 8,5 Alphabet, catégorie A 31 020 39 223 980 93 892 667 Total des actions américaines 680 948 036 1 024 367 593 Actions étrangères 5,5 Irlande Medtronic 392 919 47 364 810 60 459 054 Total des placements 728 312 846 1 084 826 647 97,8 Autres éléments d'actif net 24 283 227 2,2 Actif net 1 109 109 874 100

VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEUR NOMBRE DE TITRES $ $ %



TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 58 815 208 59 991 512




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une croissance du capital à long terme.






Risques découlant des instruments financiers (note 8)Risque de change (en milliers de $)L’exposition du Fonds au risque de change est présentée dans les tableaux ci-après. Les montants représentent les éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme). Ils indiquent également l'effet potentiel sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d'une appréciation ou dépréciation de 3 % du dollar canadien par rapport à chacune des devises présentées, toutes les autres variables demeurant constantes.

30 JUIN 2021

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF

FINANCIERSEXPOSITION

NETTE

EFFET SUR L'ACTIF NET

ATTRIBUABLEAUX PORTEURS

DE PARTSRACHETABLES

$ $ $ $Dollar américain 1 098 225 — 1 098 225 32 947

31 DÉCEMBRE 2020

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF


NETTE



DE PARTSRACHETABLES

$ $ $ $Dollar américain 916 823 — 916 823 27 505




51


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions américaines Actions américaines

Technologies de l'information 23,7 Technologies de l'information 21,3 Services financiers 18,9 Services financiers 17,6 Consommation discrétionnaire 15,1 Consommation discrétionnaire 15,6 Produits industriels 11,9 Soins de santé 11,6 Soins de santé 11,6 Produits industriels 11,5 Communications 8,5 Communications 8,3 Consommation courante 2,6 Consommation courante 5,6



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020INDICES DE RÉFÉRENCE % $ $S&P 500 3,00 31 903 26 260





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



52


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 8 086 387 2 973 929 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 294 286 905 257 503 357 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 17 134 540 14 953 720 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 100 024 92 904

319 607 856 275 523 910

PASSIFS Passifs courants Charges à payer 55 020 25 926




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 808 407 48 668 Dividendes 1 909 757 2 549 204 Revenus provenant des activités de prêt de titres 3 266 3 125 Écart de conversion sur encaisse (144 658) 706 964 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 7 543 365 3 858 242 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 29 794 949 (8 664 978)

39 915 086 (1 498 775)


184 811 186 912 Retenues d'impôt 40 903 52 072 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille (note 7) 10 545 20 142

236 259 259 126


FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS AMÉRICAINES (POUR COMPTES NON TAXABLES)



$ $




4 376 025 (26 265 792)




$ $


Écart de conversion sur encaisse 144 658 (706 964) (Gain net) perte nette réalisé(e) (7 543 365) (3 858 242) (Gain net) perte nette non réalisé(e) (29 794 949) 8 664 978

Produit de la vente/échéance de placements 35 938 735 64 096 288 Achat de placements (37 659 951) (42 352 464) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (7 120) (169 299) Charges à payer 29 094 34 118 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles 785 929 23 950 514

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 24 926 300 17 711 109 Montant global des rachats de parts rachetables (20 550 275) (43 976 901) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 4 376 025 (26 265 792)

Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (49 496) 590 556


Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 5 458 30 650 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 1 863 131 2 327 264 Intérêts payés 1 672 —




Actions 97,5 Actions américaines 92,0 Produits industriels 11,8 Honeywell International 45 965 7 810 118 12 498 171 Norfolk Southern 39 079 8 154 432 12 857 078 Waste Management 71 766 10 707 065 12 464 344 26 671 615 37 819 593 Consommation discrétionnaire 15,1 Aptiv 18 805 1 802 235 3 667 469 Dollar General 41 124 9 541 092 11 030 980 Lowe's Companies 57 851 7 935 154 13 909 996 McDonald's 44 039 10 133 248 12 609 916 Starbucks 50 061 4 985 602 6 938 438 34 397 331 48 156 799 Consommation courante 2,6 Sysco 86 054 8 148 323 8 293 790 Soins de santé 11,6 Danaher 38 052 5 255 763 12 658 342 IQVIA Holdings 26 773 5 124 634 8 042 070 Johnson & Johnson 80 150 13 324 043 16 367 568 23 704 440 37 067 980 Services financiers 18,9 American Express 68 735 9 540 597 14 078 241 Bank of America 330 902 12 723 440 16 911 974 Commerce Bancshares 43 047 2 977 443 3 978 601 Intercontinental Exchange Group 91 505 7 646 482 13 464 093 Marsh & McLennan Companies 67 753 10 117 405 11 815 238 43 005 367 60 248 147 Technologies de l'information 23,6 Adobe Systems 6 949 3 970 091 5 044 692 Analog Devices 71 281 9 795 071 15 212 045 Cisco Systems 121 443 6 552 728 7 978 659 Microsoft 73 232 8 633 852 24 591 865 Salesforce.com 18 106 5 281 114 5 482 444 Visa, catégorie A 59 412 11 246 664 17 220 169 45 479 520 75 529 874 Communications 8,4 Alphabet, catégorie A 8 907 10 566 242 26 960 092 Total des actions américaines 191 972 838 294 076 275 Actions étrangères 5,5 Irlande Medtronic 112 725 13 449 016 17 345 170 Total des placements 205 421 854 311 421 445 97,5 Autres éléments d'actif net 8 131 391 2,5 Actif net 319 552 836 100




TABLEAU 1


REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 17 134 540 17 477 231




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une croissance du capital à long terme pour les comptes à imposition différée.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 311 421 — — 311 421 TOTAL 311 421 — — 311 421




30 JUIN 2021

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF


NETTE



DE PARTSRACHETABLES


31 DÉCEMBRE 2020

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF


NETTE



DE PARTSRACHETABLES




Risque de concentration

Les tableaux suivants résument le risque de concentration en pourcentage de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds :

30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions américaines Actions américaines

Technologies de l'information 23,6 Technologies de l'information 21,4 Services financiers 18,9 Services financiers 17,9 Consommation discrétionnaire 15,1 Consommation discrétionnaire 15,9 Produits industriels 11,8 Soins de santé 11,8 Soins de santé 11,6 Produits industriels 11,7 Communications 8,4 Communications 8,5 Consommation courante 2,6 Consommation courante 5,7



57



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

S&P 500 3,00 9 204 7 811





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



58


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 88 874 302 40 966 710 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 1 889 284 499 1 548 833 712 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 22 089 683 9 450 087 Somme à recevoir pour la vente de titres 667 633 — Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 3 822 464 1 460 189

2 004 738 581 1 600 710 698

PASSIFS Passifs courants Charges à payer 581 367 712 567 Somme à payer pour l'achat de titres 457 275 —

1 038 642 712 567




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 4 338 669 254 995 Dividendes 24 151 754 5 603 125 Revenus provenant des activités de prêt de titres 16 465 73 619 Écart de conversion sur encaisse (2 640 643) 1 090 825 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 118 835 603 52 171 533 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements (88 131 107) 211 683 548

56 570 741 270 877 645


1 477 418 905 051 Retenues d'impôt 2 821 250 671 815 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille (note 7) 1 728 468 352 347

6 027 136 1 929 213

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 50 543 605 268 948 432 - par part 0,69 4,11Nombre moyen de parts rachetables 72 994 799 65 494 052

FONDS PRIVÉ GPD ACTIONS INTERNATIONALES



$ $


Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 50 543 605 268 948 432


370 372 489 17 754 393




$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 50 543 605 268 948 432 Ajustement au titre des éléments suivants :

Écart de conversion sur encaisse 2 640 643 (1 090 825) (Gain net) perte nette réalisé(e) (118 835 603) (52 171 533) (Gain net) perte nette non réalisé(e) 88 131 107 (211 683 548)

Produit de la vente/échéance de placements 1 011 812 571 255 149 618 Achat de placements (1 334 575 866) (248 392 460) Somme à recevoir pour la vente de titres (667 633) (24 473 333) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (2 362 275) 510 245 Charges à payer (131 200) 252 811 Somme à payer pour l'achat de titres 457 275 — Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (302 987 376) (12 950 593)


Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (2 263 235) 1 392 797

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire 47 907 592 2 726 774 Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 40 966 710 28 117 436 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 88 874 302 30 844 210

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 199 621 105 587 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts 18 643 817 4 860 977 Intérêts payés 6 987 4 608




Actions 95,4 Actions canadiennes 0,9 Matériaux Kinross Gold 1 266 418 11 599 045 9 954 045 Mines Agnico Eagle 111 649 9 830 980 8 366 286 Total des actions canadiennes 21 430 025 18 320 331 Actions américaines 5,2 Consommation discrétionnaire 4,6 Booking Holdings 2 240 6 106 418 6 075 678 Coupang 67 405 3 865 830 3 494 280 MercadoLibre 22 151 8 308 343 42 774 389 NIO, C.A.A.E. 274 482 2 097 876 18 101 188 Pinduoduo, C.A.A.E. 39 483 8 925 979 6 216 756 Trip.com, C.A.A.E. 361 409 17 212 500 15 886 172 46 516 946 92 548 463 Soins de santé 0,2 CureVac 34 136 3 935 539 3 109 305 Technologies de l'information 0,4 Cognizant Technology Solutions, catégorie A 94 344 9 007 321 8 099 875 Total des actions américaines 59 459 806 103 757 643 Actions étrangères 89,3 Allemagne 10,2 Adidas 15 071 6 293 679 6 953 558 Aixtron 133 399 2 041 553 4 480 356 Continental 48 719 9 145 114 8 878 175 Delivery Hero 94 584 6 682 536 15 487 331 Fresenius Medical Care 239 333 21 273 009 24 638 964 HelloFresh 173 986 4 631 304 20 965 052 Henkel AG & Co. 133 619 18 039 077 17 487 474 Jumia Technologies, C.A.A.E. 106 564 818 427 4 006 494 MorphoSys 20 637 2 496 939 1 984 407 SAP 144 005 23 974 707 25 154 398 Sartorius, privilégiées 13 728 2 308 103 8 858 201 Siemens 110 739 22 723 684 21 749 325 Siemens Energy 156 546 6 888 789 5 849 130 Zalando 259 068 15 901 720 38 821 715 143 218 641 205 314 580 Australie 0,4 Afterpay 81 160 6 997 640 8 915 873 Belgique 1,1 Argenx 28 913 7 743 025 10 841 199 Umicore 149 027 8 744 899 11 259 051 16 487 924 22 100 250 Bermudes 1,0 Everest Re Group 65 806 21 122 757 20 557 241 Brésil 0,4 Ambev, C.A.A.E. 1 667 899 6 138 456 7 112 295 Chine 0,4 Ping An Insurance (Group) Company of China, catégorie H 739 000 9 607 896 8 972 695

VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEURNOMBRE DE TITRES $ $



Corée du Sud 1,5 KB Financial Group 360 190 20 006 565 22 123 365 Samsung Electronics, C.I.A.E. 3 919 9 221 614 8 664 230 29 228 179 30 787 595 Danemark 2,2 Ambu, catégorie B 192 258 8 183 534 9 162 397 Chr. Hansen Holding 6 380 598 524 713 780 Genmab 42 303 9 919 971 21 456 322 Novozymes 46 666 2 600 124 4 360 273 Vestas Wind Systems 158 283 7 476 395 7 659 019 28 778 548 43 351 791 Espagne 1,2 Aena 47 182 9 885 022 9 591 185 Inditex 320 113 12 889 988 13 979 115 22 775 010 23 570 300 France 9,4 Accor 241 052 11 649 987 11 157 249 AXA 921 125 28 107 833 28 953 532 Bureau Veritas 587 632 20 606 428 23 044 378 Danone 245 053 20 386 683 21 384 583 Kering 29 976 16 841 522 32 472 437 L'Oréal 27 327 7 462 137 15 094 629 Sanofi 213 618 26 352 918 27 743 885 SCOR 135 931 5 669 609 5 358 596 TotalEnergies 419 617 23 342 438 23 533 052 160 419 555 188 742 341 Hong Kong 2,6 AIA Group 691 200 6 343 975 10 649 036 Alibaba Group Holding 1 005 996 24 727 274 35 334 439 Hong Kong Exchanges & Clearing 84 974 2 900 766 6 278 540 33 972 015 52 262 015 Îles Caïmans 8,2 Alibaba Group Holding, C.A.A.E. 53 952 15 847 855 15 166 797 Baidu, C.A.A.E. 91 374 24 535 038 23 095 184 Full Truck Alliance Co., C.A.A.E. 161 112 3 995 068 4 070 180 Meituan-Dianping, catégorie B 842 400 13 486 762 43 091 353 Sands China 1 503 262 8 538 688 7 848 049 TAL Education Group, C.A.A.E. 165 914 5 256 560 5 188 978 Tencent Holdings 500 100 21 177 463 46 628 233 Tencent Music Entertainment Group, C.A.A.E. 581 283 13 075 525 11 154 244 WuXi Biologics (Cayman) 329 500 6 663 481 7 485 823 112 576 440 163 728 841 Iran 0,5 Wix.com 27 409 4 688 416 9 862 610 Irlande 2,7 Aon 105 341 29 898 194 31 177 449 Linde 14 279 4 733 108 5 107 435 Medtronic 120 594 18 194 617 18 555 986 52 825 919 54 840 870 Israël 1,3 Check Point Software Technologies 186 488 28 002 022 26 845 833 Italie 0,2 Exor 48 728 5 088 674 4 838 848 Japon 11,2 Astellas Pharma 1 498 460 32 045 281 32 344 537 Daito Trust Construction Co. 206 475 28 565 785 27 991 799 Japan Exchange Group 438 848 12 988 880 12 094 784 M3 395 800 8 285 819 35 829 795




Makita 314 293 18 145 405 18 341 019 Nidec 103 000 9 772 628 14 796 926 Nintendo 12 182 9 165 527 8 783 601 PIGEON 32 400 1 443 528 1 131 557 SBI Holdings 119 200 2 665 334 3 495 334 SMC 10 700 4 086 604 7 838 005 Sumitomo Mitsui Trust Holdings 537 407 22 340 241 21 155 288 Taisei 309 863 13 802 517 12 585 143 Tokio Marine Holdings 480 712 31 067 716 27 398 255 194 375 265 223 786 043 Luxembourg 1,9 Global Fashion Group 821 539 5 210 691 15 420 299 Spotify Technology 67 697 14 487 112 23 126 742 19 697 803 38 547 041 Maurice 0,1 Makemytrip 34 234 1 326 944 1 275 216 Mexique 0,4 Grupo Financiero Banorte, catégorie O 903 730 6 348 223 7 236 137 Norvège 0,3 Adevinta 74 372 1 055 159 1 766 706 Schibsted, catégorie B 76 743 2 550 551 3 962 050 3 605 710 5 728 756 Pays-Bas 10,5 Adyen 9 735 16 190 829 29 483 721 AkzoNobel 151 814 20 936 587 23 251 622 ASML Holding 67 367 15 573 773 57 371 925 Euronext 236 745 29 932 056 31 909 784 Ferrari 95 675 11 681 234 24 469 294 Heineken 248 654 34 365 916 37 352 534 Stellantis 264 761 4 053 980 6 442 148 132 734 375 210 281 028 Royaume-Uni 8,7 Antofagasta 276 499 7 416 145 6 806 034 BP, C.A.A.E. 268 521 7 574 756 8 794 125 BT Group 5 141 963 11 811 190 17 105 194 Diageo 561 674 29 699 296 33 333 679 GlaxoSmithKline 1 311 939 29 348 466 31 931 240 Liberty Global, catégorie A 569 470 18 108 885 19 172 652 Lloyds Banking Group 16 191 308 11 147 635 12 965 705 Ocado Group 412 671 7 058 386 14 173 667 Smiths Group 259 133 7 105 644 7 065 082 Vodafone Group, C.A.A.E. 1 049 690 24 771 896 22 289 483 154 042 299 173 636 861 Singapour 1,2 Singapore Exchange 2 266 532 21 397 669 23 359 300 Suède 2,9 ASSA ABLOY, catégorie B 497 835 16 939 441 18 589 707 Atlas Copco, actions A 180 390 7 000 620 13 691 403 Kinnevik, catégorie B 160 704 5 956 500 7 974 772 Oatly Group AB, C.A.A.E. 181 332 3 717 360 5 498 098 Sandvik 149 487 4 912 085 4 733 232 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 470 683 7 930 333 7 333 031 46 456 339 57 820 243 Suisse 8,4 Chubb 207 718 43 391 014 40 925 021 Julius Baer 213 440 16 860 238 17 265 986 Nestlé 246 880 35 142 332 38 109 764 Novartis 206 841 23 603 749 23 366 287 Roche Holding 23 761 10 375 170 11 095 638




Temenos Group 29 617 6 711 048 5 896 338 Zurich Insurance Group 62 752 33 049 132 31 207 431 169 132 683 167 866 465 Taïwan 0,4 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, C.A.A.E. 53 408 7 617 823 7 955 140 Total des actions étrangères 1 438 663 225 1 789 296 208 Total des placements 1 519 553 056 1 911 374 182 95,4 Autres éléments d'actif net 92 325 757 4,6 Actif net 2 003 699 939 100


TABLEAU 1

Prêt de titres VALEUR DES SÛRETÉS

REÇUES

JUSTE VALEUR $

TITRES $

Titres prêtés 22 089 683 23 263 290




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une croissance du capital à long terme.




31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNACTIONS 782 636 — — 782 636 FONDS DE PLACEMENT NON APPARENTÉS — 775 648 — 775 648 TOTAL 782 636 775 648 — 1 558 284



30 JUIN 2021

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTS DE PASSIF


NETTE


ATTRIBUABLE AUX PORTEURS

DE PARTS RACHETABLES

$ $ $ $Euro 675 103 — 675 103 20 253 Dollar américain 446 437 — 446 437 13 393 Yen japonais 223 972 — 223 972 6 719 Dollar de Hong Kong 166 288 — 166 288 4 989 Franc suisse 128 149 — 128 149 3 844 Livre sterling 123 787 — 123 787 3 714 Couronne suédoise 52 323 — 52 323 1 570 Couronne danoise 43 556 — 43 556 1 307 Dollar de Singapour 23 359 — 23 359 701 Won sud-coréen 22 123 — 22 123 664 Dollar australien 8 916 — 8 916 267 Peso mexicain 7 236 — 7 236 217 Couronne norvégienne 5 729 — 5 729 172

31 DÉCEMBRE 2020

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTS DE PASSIF


NETTE


ATTRIBUABLE AUX PORTEURS

DE PARTS RACHETABLES

$ $ $ $Euro 298 674 — 298 674 8 960 Dollar de Hong Kong 154 108 — 154 108 4 623 Dollar américain 151 146 — 151 146 4 534 Yen japonais 94 306 — 94 306 2 829 Couronne danoise 41 031 — 41 031 1 231 Livre sterling 23 357 — 23 357 701 Couronne suédoise 22 083 — 22 083 662 Dollar australien 5 961 — 5 961 179 Franc suisse 5 807 — 5 807 174 Couronne norvégienne 5 233 — 5 233 157




65


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Actions étrangères Actions étrangères

Japon 11,2 Pays-Bas 7,3 Pays-Bas 10,5 Îles Caïmans 7,1 Allemagne 10,2 Japon 5,9 France 9,4 Allemagne 5,7 Royaume-Uni 8,7 Autres pays* 18,5 Suisse 8,4 Actions américaines 4,4 Îles Caïmans 8,2 Fonds de placement croissance 48,5 Autres pays* 22,7 Autres éléments d'actif net 2,6

Actions américaines 5,2 Actions canadiennes 0,9 Autres éléments d'actif net 4,6 TOTAL 100 TOTAL 100

* Cette catégorie inclut tous les pays représentant moins de 5 % de l'actif net du Fonds.


VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020INDICES DE RÉFÉRENCE % $ $MSCI ACWI ex-US 3,00 30 098 24 335 MSCI EAEO 3,00 30 098 24 335





30 JUIN 2021 30 JUIN 2020$ % $ %



66


2021 2020$ $

ACTIFS Actifs courants Encaisse 48 761 125 50 762 725 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 815 344 119 673 304 063 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 327 125 357 874

864 432 369 724 424 662





$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 155 564 1 363 403 Distributions provenant des fonds sous-jacents 3 629 073 3 096 080 Écart de conversion sur encaisse (163 982) — Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements (894 329) (33 863 847) Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 29 944 773 (32 770 510)

32 671 099 (62 174 874)


667 193 428 858 Courtages et autres coûts d'opérations de portefeuille 1 960 —

669 153 428 858


FONDS PRIVÉ GPD STRATÉGIE COMPLÉMENTAIRE



$ $




108 005 761 (4 390 744)




$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 32 001 946 (62 603 732)

Ajustement au titre des éléments suivants :

Écart de conversion sur encaisse 163 982 — (Gain net) perte nette réalisé(e) 894 329 33 863 847 (Gain net) perte nette non réalisé(e) (29 944 773) 32 770 510 Distributions hors trésorerie provenant des placements (3 629 073) (3 096 080)

Produit de la vente/échéance de placements 25 030 915 102 240 437 Achat de placements (134 391 490) (140 751 339) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 30 749 (148 924) Charges à payer — (358 762) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (109 843 415) (38 084 043)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 152 725 155 131 798 466 Montant global des rachats de parts rachetables (44 719 394) (136 189 210) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 108 005 761 (4 390 744)

Effet de change sur l'encaisse libellée en devises étrangères (163 946) 41

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (2 001 600) (42 474 746) Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 50 762 725 130 510 555 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 48 761 125 88 035 809

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 148 775 1 566 806 Intérêts payés 42 —



INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 30 JUIN 2021 (NON AUDITÉ)VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEUR NOMBRE DE TITRES $ $ %

Fonds de placement 62,8 Fonds BlackRock CAD indiciel actions infrastructures mondiales, classe D 5 495 750 141 308 592 138 813 322 Fonds BlackRock CAD indiciel immobilier mondial développé, classe D 3 629 368 86 463 969 81 668 955 Fonds DGIA Marché neutre 19 537 079 204 532 556 206 341 638 Fonds mondial d'actifs réels Franklin, série privilégiée 11 186 641 114 975 029 116 617 376 Total des fonds de placement 547 280 146 543 441 291 Sociétés en commandite 19,4 Fonds Desjardins Capital PME 13 849 996 157 612 715 162 041 695 Novacap International Industries S.E.C. 1 6 366 571 5 381 814 Total des sociétés en commandite 163 979 286 167 423 509 Actions américaines 11,8 Titres indiciels SPDR Gold Shares ETF 497 600 111 954 472 102 164 719 Obligations canadiennes 0,3 Sociétés Banque de Montréal, billets remboursables par anticipation dont le capital est à risque liés au secteur américain des services financiers série 665, catégorie F, 2,000 %, 2023-01-30 2 000 000 CAD 2 000 000 2 314 600 Total des placements 825 213 904 815 344 119 94,3 Autres éléments d'actif net 49 088 250 5,7 Actif net 864 432 369 100




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer du revenu et une appréciation du capital à long terme.



30 JUIN 2021 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL$ $ $ $

ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNTITRES INDICIELS NON APPARENTÉS 102 165 — — 102 165 OBLIGATIONS — 2 314 — 2 314 FONDS DE PLACEMENT APPARENTÉS — 206 342 — 206 342 FONDS DE PLACEMENT NON APPARENTÉS — 337 099 — 337 099

SOCIÉTÉS EN COMMANDITE APPARENTÉES — — 162 042 162 042

SOCIÉTÉS EN COMMANDITE NON APPARENTÉES — — 5 382 5 382 TOTAL 102 165 545 755 167 424 815 344

31 DÉCEMBRE 2020 NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3 TOTAL $ $ $ $ACTIFS FINANCIERS À LA JVRNTITRES INDICIELS NON APPARENTÉS 77 192 — — 77 192 OBLIGATIONS — 1 860 — 1 860 FONDS DE PLACEMENT APPARENTÉS — 120 803 — 120 803 FONDS DE PLACEMENT NON APPARENTÉS — 329 266 — 329 266

SOCIÉTÉS EN COMMANDITES APPARENTÉES — — 142 676 142 676

SOCIÉTÉS EN COMMANDITES NON APPARENTÉES — — 1 507 1 507 TOTAL 77 192 451 929 144 183 673 304


Classification au niveau 3 (en milliers de $)Au 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, le Fonds détient des instruments financiers qui ont été classés au niveau 3. La juste valeur de ces instruments financiers a été déterminée au moyen de techniques d'évaluation. La substitution d’une ou plusieurs données provenant de ces techniques par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n’entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Le tableau suivant présente l'explication de la classification de la juste valeur de niveau 3 :


$TECHNIQUES

D'ÉVALUATIONDONNÉES D'ENTRÉES NON

OBSERVABLES

INTERVALLES DE VALEUR

DES DONNÉES30 JUIN 2021 Fonds Desjardins Capital PME 162 042 Modèle interne Revenu moyen de la période

Durée résiduelle moyenneVolatilité

———

Novacap International Industries S.E.C.

5 382 Modèle interne Facteur de restrictionValeur liquidative fournie par le

gestionnaire du placement

0 % - 4%__

31 DÉCEMBRE 2020 Fonds Desjardins Capital PME 142 676 Modèle interne Revenu moyen de la périodeDurée résiduelle moyenne

Volatilité

———

Novacap International Industries S.E.C.

1 507 Modèle interne Facteur de restrictionValeur liquidative fournie par le

gestionnaire du placement

0 % - 4%__


70


30 JUIN 2021 TOTAL$

SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 144 183PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS 14 395GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) 8 846 TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 — SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 167 424VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 30 JUIN 2021 8 846


SOLDE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 118 774PRODUIT DE LA VENTE DE PLACEMENTS — ACHAT DE PLACEMENTS 33 380GAIN NET (PERTE NETTE) RÉALISÉ(E) — GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E) (7 971) TRANSFERTS VERS (DEPUIS) LE NIVEAU 3 — SOLDE À LA FIN DE LA PÉRIODE 144 183VARIATION DU GAIN NET (PERTE NETTE) NON RÉALISÉ(E)DE LA PÉRIODE POUR LES TITRES DÉTENUS AU 31 DÉCEMBRE 2020 (7 971)

Risques découlant des instruments financiers (note 8)Étant donné que la majeure partie de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est investie dans des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d'intérêt, de concentration ou de crédit. Ainsi, seule l’exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée.

Pour obtenir le détail des risques des fonds sous-jacents, vous pouvez:- écrire à [email protected] ; ou- communiquer directement avec votre gestionnaire privé.

Risque de change (en milliers de $)L’exposition du Fonds au risque de change est présentée dans les tableaux ci-après. Les montants représentent les éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme). Ils indiquent également l'effet potentiel sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d'une appréciation ou dépréciation de 3 % du dollar canadien par rapport à chacune des devises présentées, toutes les autres variables demeurant constantes.

30 JUIN 2021

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF


NETTE



DE PARTSRACHETABLES


31 DÉCEMBRE 2020

ÉLÉMENTS D'ACTIF

FINANCIERS

ÉLÉMENTSDE PASSIF


NETTE



DE PARTSRACHETABLES





30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020SEGMENT DE MARCHÉ % SEGMENT DE MARCHÉ %Fonds de placement croissance 62,8 Fonds de placement croissance 62,1 Sociétés en commandite 19,4 Sociétés en commandites 19,9 Actions américaines 11,8 Actions américaines 10,6 Obligations canadiennes 0,3 Obligations canadiennes 0,3 Autres éléments d'actif net 5,7 Autres éléments d'actif net 7,1 TOTAL 100 TOTAL 100


71

Risque de prix (en milliers de $)Les meilleures estimations du gestionnaire de l'effet sur l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables découlant des changements probables à l'égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes :


VARIATION DES COURS


% 30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020$ $

Indice des prix à la consommation du Canada + 4 % 3,00 25 933 21 733


Risque de créditAu 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans des billets structurés. Étant donné que leurs justes valeurs tenaient compte de la capacité financière de l'émetteur, ce facteur correspondait au risque maximal de crédit auquel le Fonds était exposé.Au 30 juin 2021, les contreparties aux billets structurés ont une notation de crédit d'au moins « A-1 » de Standard & Poor's (« A-1 » au 31 décembre 2020).



72


2021 2020$ $


296 144 432 273 180 813





$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 167 626 152 770 Distributions provenant des fonds sous-jacents 2 302 518 2 048 043 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 112 758 1 524 837 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 8 014 276 2 217 449

10 597 178 5 943 099


46 924 46 230

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 10 550 254 5 896 869 - par part 0,54 0,34 Nombre moyen de parts rachetables 19 627 301 17 208 474

FONDS PRIVÉ GPD ÉQUILIBRÉ



$ $




14 642 875 12 593 409




$ $


(Gain net) perte nette réalisé(e) (112 758) (1 524 837) (Gain net) perte nette non réalisé(e) (8 014 276) (2 217 449) Distributions hors trésorerie provenant des placements (2 302 518) (2 048 043)

Produit de la vente/échéance de placements 3 667 442 7 300 570 Achat de placements (12 330 535) (20 942 556) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 4 123 30 217 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (8 538 268) (13 505 229)



Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 63 423 141 759 Intérêts payés 4 —




Fonds de placement 89,6 Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables) 1 277 986 11 478 124 22 056 758 Fonds privé GPD Actions canadiennes croissance 950 535 13 000 344 17 318 755 Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation 1 586 759 23 203 783 26 648 037 Fonds privé GPD Actions canadiennes de petite capitalisation 580 166 9 590 518 15 734 096 Fonds privé GPD Actions internationales 1 288 869 21 830 503 32 177 910 Fonds privé GPD Obligations corporatives 7 033 801 72 635 032 74 087 020 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales 5 888 262 60 609 151 60 460 673 Fonds privé GPD Stratégie complémentaire 1 526 474 16 958 844 17 007 972 Total des placements 229 306 299 265 491 221 Autres éléments d'actif net 30 653 211 10,4 Actif net 296 144 432 100





Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une croissance du capital à long terme tout en générant des revenus.












. 76


VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020INDICES DE RÉFÉRENCE % $ $FTSE Canada Bons du Trésor 30 jours 0,25 35 32 Indice des prix à la consommation + 4 % 0,25 28 26 FTSE Canada Gouvernemental Court terme 1,00 349 321 FTSE Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 349 321 FTSE Canada Corporatif Court terme 1,00 349 321 FTSE Canada Corporatif Moyen terme 1,00 349 321 S&P / TSX Dividendes 3,00 628 577 S&P / TSX composé 3,00 628 577 S&P / TSX petite capitalisation 3,00 418 385 S&P 500 3,00 837 769 MSCI ACWI ex-US 3,00 418 385 MSCI EAEO 3,00 418 385





. 77


2021 2020$ $


46 869 373 43 030 709





$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 6 807 11 143 Distributions provenant des fonds sous-jacents 423 876 396 760 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements — 320 939 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 35 111 1 092 893

465 794 1 821 735


17 858 31 155

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 447 936 1 790 580 - par part 0,11 0,56 Nombre moyen de parts rachetables 3 912 280 3 217 962

FONDS PRIVÉ GPD REVENU À DISTRIBUTION MENSUELLE



$ $


Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 447 936 1 790 580

Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 4 965 674 4 036 426 Montant global des rachats de parts rachetables (748 201) (1 575 946)

4 217 473 2 460 480

Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (314 825) (376 748) Gain net réalisé sur la vente de placements et dérivés (511 920) (34 127) Remboursement de capital — (268 348)

(826 745) (679 223)



$ $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 447 936 1 790 580Ajustement au titre des éléments suivants :

(Gain net) perte nette réalisé(e) — (320 939)(Gain net) perte nette non réalisé(e) (35 111) (1 092 893)Distributions hors trésorerie provenant des placements (423 876) (396 760)

Produit de la vente/échéance de placements — 809 886Achat de placements (3 892 683) (1 927 688)Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 224 18 319Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (3 903 510) (1 119 495)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 4 965 674 4 036 426Montant global des rachats de parts rachetables (748 201) (1 575 946)Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (826 745) (679 223)Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 3 390 728 1 781 257

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (512 782) 661 762Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 2 376 458 701 546Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 1 863 676 1 363 308

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 6 739 11 143



INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 30 JUIN 2021 (NON AUDITÉ)VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEURNOMBRE DE TITRES $ $ %

Fonds de placement 96,0 Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables) 196 902 1 619 206 3 398 339 Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation 196 612 2 622 403 3 301 897 Fonds privé GPD Actions internationales 128 435 1 808 902 3 206 521 Fonds privé GPD Obligations corporatives 1 831 343 18 795 225 19 289 536 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales 1 537 107 15 893 907 15 783 012 Total des placements 40 739 643 44 979 305 Autres éléments d'actif net 1 890 068 4,0 Actif net 46 869 373 100




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer des revenus réguliers et, dans une moindre mesure, une croissance du capital à long terme.












81



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

FTSE Canada Bons du Trésor 30 jours 0,25 6 5 FTSE Canada Gouvernemental Court terme 1,00 85 78 FTSE Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 85 78 FTSE Canada Corporatif Court terme 1,00 85 78 FTSE Canada Corporatif Moyen terme 1,00 85 78 S & P / TSX Dividendes 3,00 92 83 S & P 500 3,00 92 83 MSCI ACWI ex-US 3,00 45 41 MSCI EAEO 3,00 45 41





82


2021 2020$ $


57 851 127 50 515 866

PASSIFSPassifs courants — —




$ $

Revenus Intérêts à des fins de distribution 8 208 10 968 Distributions provenant des fonds sous-jacents 501 587 334 431 Variation de la juste valeur :

Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements — 582 656 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 3 501 447 908 599

4 011 242 1 836 654


18 967 38 725

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 992 275 1 797 929 - par part 1,06 0,63 Nombre moyen de parts rachetables 3 751 072 2 853 567

FONDS PRIVÉ GPD CROISSANCE À DISTRIBUTION MENSUELLE



$ $




4 610 563 4 576 887

Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (217 859) (306 674) Gain net réalisé sur la vente de placements et dérivés (1 049 718) (12 286) Remboursement de capital — (653 530)

(1 267 577) (972 490)



$ $


(Gain net) perte nette réalisé(e) — (582 656) (Gain net) perte nette non réalisé(e) (3 501 447) (908 599) Distributions hors trésorerie provenant des placements (501 587) (334 431)

Produit de la vente/échéance de placements — 1 580 997 Achat de placements (4 554 302) (3 871 186) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (6 513) 24 815 Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (4 571 574) (2 293 131)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 6 176 793 7 881 999 Montant global des rachats de parts rachetables (1 566 230) (3 305 112) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables nettes des distributions réinvesties (1 267 577) (972 490) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 3 342 986 3 604 397

Augmentation (diminution) de l'encaisse/découvert bancaire (1 228 588) 1 311 266 Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 3 369 982 319 333 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 2 141 394 1 630 599

Autres renseignements sur le flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Intérêts reçus 8 202 10 968



INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AU 30 JUIN 2021 (NON AUDITÉ)VALEUR NOMINALE / COÛT JUSTE VALEURNOMBRE DE TITRES $ $ %

Fonds de placement 96,2 Fonds privé GPD Actions américaines (pour comptes taxables) 858 014 8 573 208 14 808 459 Fonds privé GPD Actions canadiennes de grande capitalisation 880 825 12 096 736 14 792 580 Fonds privé GPD Actions internationales 588 592 9 575 606 14 694 796 Fonds privé GPD Obligations corporatives 593 574 6 123 633 6 252 117 Fonds privé GPD Obligations gouvernementales 497 834 5 127 403 5 111 759 Total des placements 41 496 586 55 659 711 Autres éléments d'actif net 2 191 416 3,8 Actif net 57 851 127 100




Stratégie lors de l'utilisation d'instruments financiersObjectif de placementProcurer une croissance du capital à long terme et, dans une moindre mesure, des revenus réguliers.












86



VARIATION DES COURS


30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020% $ $

FTSE Canada Bons du Trésor 30 jours 0,25 7 6 FTSE Canada Gouvernemental Court terme 1,00 27 24 FTSE Canada Gouvernemental Moyen terme 1,00 27 24 FTSE Canada Corporatif Court terme 1,00 27 24 FTSE Canada Corporatif Moyen terme 1,00 27 24 S & P / TSX Dividendes 3,00 410 361 S & P 500 3,00 410 361 MSCI ACWI ex-US 3,00 205 181 MSCI EAEO 3,00 205 181





87

Dans les notes afférentes aux états financiers, l’expression « porteurs de parts » fait référence aux porteurs de parts rachetables.

1. Constitution des FondsLes Fonds privés GPD sont constitués de onze fiducies de fonds commun de placement et de deux fiducies d’investissement à participation unitaire, collectivement appelées les « Fonds ». Gestion Placements Desjardins inc. (le gestionnaire) agit à titre de gestionnaire et de gestionnaire de portefeuille des Fonds aux termes de la convention d’administration. L’adresse de son siège social est le 1, Complexe Desjardins, Tour Est, 27e étage, Montréal (Québec) Canada H5B 1E4.Les Fonds ci-dessous sont des fiducies de fonds commun de placement non incorporées, établies en vertu des lois du Québec et régies par un acte de fiducie modifié le 4 novembre 2013 :

FONDS PRIVÉS GPDDATE DE DÉBUT DES

OPÉRATIONS DU FONDSObligations 9 février 2001Obligations gouvernementales 3 décembre 2004Obligations corporatives 3 décembre 2004Actions canadiennes de grande capitalisation 9 février 2001Actions canadiennes croissance 19 juin 2009Actions canadiennes de petite capitalisation 3 décembre 2004Actions américaines (pour comptes taxables) 9 février 2001Actions américaines (pour comptes non taxables) 9 mars 2001Actions internationales 22 juin 2001Stratégie complémentaire 22 juillet 2005Équilibré 1er novembre 2004

Les Fonds ci-dessous sont des fiducies d’investissement à participation unitaire non incorporées, établies en vertu des lois du Québec et régies par un acte de fiducie modifié du 4 novembre 2013 :

FONDS PRIVÉS GPDDATE DE DÉBUT DES

OPÉRATIONS DU FONDSRevenu à distribution mensuelle 12 juin 2009Croissance à distribution mensuelle 12 juin 2009

L’information financière présentée dans ces états financiers et les notes afférentes est aux 30 juin 2021 et 2020, ainsi qu'au 31 décembre 2020, lorsqu'applicable, et porte sur les périodes de six mois closes à ces dates. Pour les Fonds créés en cours de période, le terme « période » désigne la période écoulée entre la date d’établissement et le 30 juin de la période concernée. La date d’établissement de chaque Fonds est indiquée ci-dessus.Les principales activités des Fonds sont présentées à la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds.

2. Mode de présentation et principales méthodes comptablesMODE DE PRÉSENTATION

Déclaration de conformitéLes méthodes utilisées pour la préparation des présents états financiers sont conformes aux Normes internationales d’information financière (IFRS). Les états financiers ont été approuvés pour publication par le conseil d’administration du gestionnaire, le 16 août 2021.

PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLESLes principales règles d’évaluation et de présentation utilisées pour la préparation de ces états financiers sont indiquées ci-après.

Actifs et passifs financiersLors de leur comptabilisation initiale, les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur. Les actifs financiers des Fonds comprennent principalement les instruments financiers non dérivés et les instruments financiers dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille. Les passifs financiers comprennent principalement les instruments financiers dérivés.Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés à la date à laquelle les Fonds deviennent une partie prenante aux dispositions contractuelles, soit la date de transaction de l’instrument financier.Les actifs financiers sont décomptabilisés lorsque les droits de recevoir des flux de trésorerie de ces instruments financiers ont expiré ou lorsque les Fonds ont transféré la quasi-totalité des risques et des avantages liés à leur propriété.

Classement et évaluationLes Fonds classifient et évaluent les instruments financiers conformément à l’IFRS 9, Instruments financiers. Les actifs financiers sont évalués au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global en fonction des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels ainsi que du modèle économique en vertu duquel les actifs financiers sont gérés.Les portefeuilles d’actifs financiers sont gérés sur la base de la juste valeur et la performance est évaluée à la juste valeur. Les Fonds sont évalués à la juste valeur et cette information est utilisée pour évaluer la performance des actifs et pour prendre des décisions. Les flux de trésorerie contractuels des titres à revenu fixe correspondent uniquement à des remboursements de principal et d’intérêt, toutefois, ces titres ne sont ni détenus pour percevoir les flux de trésorerie contractuels ni pour percevoir les flux de trésorerie contractuels et vendre. La perception des flux de

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS (NON AUDITÉES)Périodes closes les 30 juin 2021 et 2020

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trésorerie contractuels est seulement accessoire à l’atteinte des objectifs du modèle économique des Fonds. Par conséquent, tous les instruments financiers sont évalués à la JVRN.L’obligation des Fonds au titre de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est présentée au montant du rachat, qui se rapproche de la juste valeur. Les méthodes comptables utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des instruments financiers dérivés sont identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des transactions avec les porteurs de parts rachetables, sauf lorsque le cours de clôture des actifs et passifs financiers ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur.Au 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, il n’y a pas de différence entre la valeur liquidative par part aux fins des transactions et l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, conformément aux IFRS.

DépréciationPour ce qui est du modèle de dépréciation, il s’applique aux actifs financiers, engagements de prêt et contrats de garanties financières, à l’exception des instruments financiers à la JVRN ou désignés à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.Pour ce qui est des actifs financiers évalués au coût amorti, les Fonds considèrent autant l’analyse historique et les informations prévisionnelles dans la détermination des pertes de crédit attendues. En date des états financiers, tous les actifs financiers évalués au coût amorti devraient se régler à court terme. Les Fonds considèrent que la probabilité de défaut de ces actifs financiers est presque nulle, et que les contreparties ont une forte capacité à rencontrer leurs obligations dans un avenir rapproché. Étant donné la faible exposition des Fonds au risque de crédit sur les actifs financiers comptabilisés au coût amorti, aucune correction de valeur pour perte n’a été comptabilisée, car aucune dépréciation n’aura d’incidence importante sur les états financiers.

Détermination de la juste valeur des instruments financiersLa juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date d’évaluation. Les Fonds utilisent le cours de clôture pour les actifs et passifs financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine la valeur située dans l’écart acheteur-vendeur la plus représentative de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.La juste valeur des actifs et passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les instruments financiers dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d’évaluation. Les Fonds utilisent diverses méthodes et posent des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date d’évaluation.Les techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la référence à la juste valeur d’un autre instrument identique en substance, la valeur actualisée des flux de trésorerie, les modèles d’évaluation des options et d’autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées sur des données de marché observables. Se reporter à la note 8 « Informations sur les instruments financiers » pour de plus amples renseignements sur les évaluations de la juste valeur des Fonds.

EncaisseL’encaisse (découvert bancaire) est évaluée au coût, lequel se rapproche de la juste valeur.

Titres de marché monétaireLes titres de marché monétaire sont inscrits au coût qui inclut des intérêts courus et se rapproche de la juste valeur.

Actions, titres indiciels et fonds négociés en BourseLes actions, les titres indiciels et les fonds négociés en Bourse sont inscrits au cours de clôture de la Bourse où le titre correspondant est le plus négocié. Les bons de souscription non cotés sont évalués à l’aide d’un modèle d’évaluation reconnu, dont celui de Black-Scholes.

Obligations, titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des créances mobilièresLes obligations, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des créances mobilières sont évalués à partir des cours obtenus de courtiers en valeurs mobilières reconnus.

Fonds de placementLes parts des fonds sous-jacents sont généralement inscrites à la valeur liquidative par part fournie par le gestionnaire du fonds sous-jacent, à chaque jour d’évaluation.

Instruments financiers dérivésCertains Fonds ont recours à un éventail d’instruments financiers dérivés tels que des contrats de change à terme, des contrats à terme de gré à gré et des contrats à terme standardisés, soit à des fins de couverture, soit à des fins autres que de couverture, ou les deux. La juste valeur des instruments financiers dérivés tient compte de l’incidence des accords généraux de compensation juridique exécutoires, le cas échéant. Se reporter à la section « Compensation des actifs et des passifs financiers » pour de plus amples renseignements sur la compensation des Fonds.

Contrats de change à terme et contrats à terme de gré à gréLa juste valeur de ces instruments correspond au gain ou à la perte qu’entraînerait leur réalisation à la date d’évaluation; cette valeur est comptabilisée au poste « Plus-value (moins-value) non réalisée sur dérivés » à l’état de la situation financière.

Contrats à terme standardisésLes contrats à terme standardisés sont évalués à la juste valeur et sont réglés quotidiennement par l’entremise de courtiers agissant à titre d’intermédiaires. Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont comptabilisés au poste « Montant à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés » à l’état de la situation financière.


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Évaluation des titres non cotés et autres placementsLorsque les principes d’évaluation des placements décrits précédemment ne sont pas appropriés, la juste valeur est déterminée selon les meilleures estimations du gestionnaire à l’aide de procédures d’évaluation établies qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date d’évaluation. Ces procédures couvrent, entre autres, les titres en arrêt de transaction, les titres de sociétés privées ainsi que les titres non liquides. Pour plus d’information, se reporter à la note 3 « Jugements significatifs, estimations et hypothèses ».

Opérations de placementLes opérations de placement sont comptabilisées à la date de l’opération. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen, à l’exception du coût des titres de marché monétaire qui est déterminé selon la méthode de l’épuisement successif. Le coût moyen n’inclut pas l’amortissement des primes ou des escomptes sur les titres à revenu fixe, à l’exception des obligations sans coupon. Les coûts de transaction, comme les commissions de courtage, engagés au moment de l’achat et de la vente de titres par les Fonds sont constatés à l’état du résultat global. L’écart entre la plus-value (moins-value) non réalisée des placements au début et à la fin de la période est comptabilisé au poste « Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements » à l’état du résultat global. Lors de la disposition d’un placement, la différence entre la juste valeur et le coût des placements est incluse au poste « Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements » de ce même état.

Activités de prêt de titresCertains Fonds peuvent conclure des opérations de prêt de titres, de mises en pension et de prises en pension par l’entremise du programme de prêt de titres de Fiducie Desjardins inc. (Fiducie), le gardien de valeurs des Fonds.Les titres prêtés et mis en pension ne sont pas décomptabilisés de l’état de la situation financière, car la quasi-totalité des risques et des avantages liés à leur propriété est conservée.Afin de limiter le risque que la contrepartie ne puisse remplir ses obligations, les Fonds reçoivent une garantie représentant au moins 102 % du montant contractuel, déterminée quotidiennement selon la juste valeur des titres prêtés ou mis en pension au jour ouvrable précédent. La garantie pour les prises en pension est d’au moins 100 %. Les titres reçus en garantie dans le cadre des opérations de prêt de titres ne sont pas comptabilisés à l’état de la situation financière, car la quasi-totalité des risques et des avantages liés à leur propriété n’a pas été transférée aux Fonds. Les garanties reçues sous forme d’espèces dans le cadre des opérations de prêt de titres et de mises en pension sont quant à elles comptabilisées comme actifs financiers à l’état de la situation financière, aux postes « Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres » ou « Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension », selon le cas. Un passif correspondant à l’obligation de remettre les titres est comptabilisé aux postes « Engagements relatifs à des prêts de titres » ou « Engagements relatifs à des mises en pension », selon le cas. Les garanties versées sous forme d’espèces dans le cadre des opérations de prises en pension sont quant à elles comptabilisées comme passifs financiers à l’état de la situation financière, au poste « Garantie en trésorerie versée pour les prises en pension ». Un actif correspondant à l’engagement de recevoir les titres est comptabilisé au poste « Engagements relatifs à des prises en pension ».Fiducie, à titre de gardien de valeurs des Fonds, peut utiliser ces montants pour acquérir des placements. Les revenus générés par les activités du programme de prêt de titres de Fiducie sont partagés entre le Fonds et Fiducie selon le taux présenté à la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds. Ces revenus sont inclus au poste « Revenus provenant des activités de prêt de titres » à l’état du résultat global.

Compensation des actifs et des passifs financiersUn actif et un passif financiers doivent être compensés à l’état de la situation financière du Fonds si et seulement si le Fonds a un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de les compenser et qu’il a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément. Le Fonds a un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de compenser un actif et un passif financiers lorsque ce droit est exécutoire dans le cours normal des affaires, et en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite.Les instruments financiers dérivés négociés sur les marchés hors cote, les prêts de titres et les mises en pension, les sommes à recevoir sur la vente de titres et les sommes à payer pour l’achat de titres font l’objet d’accords généraux de compensation ou d’ententes similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation à l’état de la situation financière, car le droit de compensation n’est exécutoire qu’en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite.Le tableau présentant l’information sur les actifs et passifs financiers compensés ou non compensés à l’état de la situation financière et faisant l’objet d’un accord général de compensation ou d’une entente similaire est présenté dans la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds, s’il y a lieu.

Autres éléments d'actif et de passifLa couverture sur dérivés, le montant à recevoir sur contrats à terme standardisés, les souscriptions à recevoir, la somme à recevoir pour la vente de titres, la garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres et les mises en pension, les engagements relatifs à des prises en pension ainsi que les intérêts, dividendes et autres montants à recevoir sont évalués au coût amorti.De même, les charges à payer, le montant à payer sur contrats à terme standardisés, les parts rachetées à payer, la somme à payer pour l’achat de titres, les engagements relatifs à des prêts de titres et des mises en pension, la garantie en trésorerie versée pour les prises en pension, les intérêts, dividendes et autres montants à payer ainsi que les distributions à payer sont évalués au coût amorti.Étant donné l’échéance à court terme des autres éléments d’actif et de passif, leur valeur comptable se rapproche de leur juste valeur.

RevenusLes revenus d’intérêts à des fins de distribution tirés des placements en titres de créance, présentés à l’état du résultat global, sont comptabilisés au fur et à mesure qu’ils sont gagnés. Ce poste peut inclure d'autres revenus. Les Fonds n’amortissent pas les primes payées ni les escomptes reçus à l’achat de titres de créance à l’exception des obligations sans coupon. Les dividendes sont comptabilisés à la date ex-dividende. Les revenus provenant des fonds négociés en Bourse et des fiducies de revenu sont présentés sous le poste « Dividendes ». Les distributions notionnelles provenant des fonds négociés en Bourse sont considérées comme des transactions non-monétaires et augmentent le coût moyen de ces placements. Les montants provenant de placements qui sont traités comme un remboursement de capital aux fins fiscales réduisent le coût moyen de ces placements. Les revenus de dividendes et d’intérêts étrangers sont comptabilisés au montant brut reçu et sont inclus dans les revenus, à l’état du résultat global. Les revenus provenant de sociétés en commandite comprennent les revenus attribués à des fins fiscales et sont présentés au poste « Distributions provenant des fonds sous-jacents » .


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Les distributions reçues des fonds sous-jacents sont constatées à la date de distribution. Elles sont regroupées au poste « Distributions provenant des fonds sous-jacents » et sont présentées à l’état du résultat global.Les distributions reçues sous la forme de parts de fonds sous-jacents sont présentées à titre de « Distributions hors trésorerie provenant des placements » dans l’état des flux de trésorerie.À la réalisation des instruments financiers dérivés, le gain ou la perte sur les instruments financiers dérivés détenus à des fins de couverture est inclus au poste « Gain net (perte nette) réalisé(e) sur dérivés » à l’état du résultat global. Le gain ou la perte sur les instruments financiers dérivés détenus à des fins autres que de couverture est inclus au poste « Revenu net (perte nette) provenant de dérivés » de ce même état.

Conversion des devisesLes états financiers, les souscriptions et les rachats des Fonds sont libellés en dollars canadiens, monnaie fonctionnelle et de présentation des Fonds. Les actifs et les passifs en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à chaque date d’évaluation. Les achats et les ventes de titres, de même que les revenus et les dépenses, exprimés en devises, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur aux dates des opérations.Les écarts de conversion se rapportant à l'encaisse sont présentés à titre d’« Écart de conversion sur encaisse » et les écarts de conversion se rapportant à d’autres actifs et passifs financiers sont présentés sous les postes « Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements » et « Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements » dans l’état du résultat global.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par partL’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, présentée à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables divisée par le nombre moyen de parts en circulation au cours de la période.

ImpôtsAux termes de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada), les Fonds privés GPD Revenu à distribution mensuelle et Croissance à distribution mensuelle sont définis comme des fiducies d’investissement à participation unitaire et leur fin d’année d’imposition est le 31 décembre. Tous les autres Fonds privés GPD sont définis comme des fiducies de fonds commun de placement et leur fin d’année d’imposition est le 15 décembre.Les Fonds sont imposables sur leurs revenus et leurs gains nets en capital non distribués aux porteurs de parts. Les Fonds doivent verser aux porteurs de parts la totalité de leurs revenus de placement et une part suffisante du montant net de leurs gains en capital réalisés pour ne pas être assujettis à l’impôt sur le revenu. Les Fonds ne comptabilisent donc pas d’impôts sur le résultat. Étant donné que les Fonds ne comptabilisent pas d’impôts sur le résultat, l’économie d’impôt liée aux pertes en capital et pertes autres qu’en capital n’a pas été reflétée à titre d’actif d’impôt différé dans l’état de la situation financière.Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans l’état du résultat global.

Participation dans des entitésLes Fonds respectent les conditions d’IFRS 10, États financiers consolidés, leur permettant de se qualifier à titre d’entités d’investissement et comptabilisent leurs placements dans des fonds sous-jacents à la JVRN.Selon IFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d’autres entités, les Fonds doivent publier des informations spécifiques sur leur participation dans des entités, telles que des filiales, des entreprises associées et des entités structurées.

FilialesUne entité est considérée comme une filiale lorsqu’elle est contrôlée par une autre entité. Le Fonds contrôle une entité lorsqu’il a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité et qu’il a la capacité d’influer sur les rendements par le pouvoir qu’il détient sur celle-ci.

Entreprises associéesLes entreprises associées sont des participations dans des entités sur lesquelles les Fonds exercent une influence notable, sans toutefois exercer un contrôle.

Entités structuréesLes entités structurées sont des entités conçues de telle manière que les droits de vote ou droits similaires ne constituent pas le facteur déterminant pour établir qui contrôle l’entité. Le gestionnaire a déterminé que les placements dans des fonds sous-jacents (incluant les sociétés en commandite), des titres indiciels (incluant les fonds négociés en Bourse), des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres adossés à des créances mobilières sont des entités structurées, à moins que le lien spécifié soit différent. Les valeurs totales de ces titres dans le tableau « Hiérarchie de la juste valeur » représentent également la juste valeur des participations dans des entités structurées.Se reporter à la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds pour plus d’information sur la participation dans des entités.

3. Jugements significatifs, estimations et hypothèsesLorsqu’elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établir des estimations et des hypothèses quant à l’avenir. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les paragraphes suivants présentent une analyse des jugements et estimations comptables les plus importants établis par les Fonds aux fins de la préparation des états financiers.

Évaluation de la juste valeur des instruments financiers dérivés et des titres non cotés sur un marché actifLes Fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des instruments financiers dérivés. La juste valeur est déterminée à partir de modèles qui maximisent l’utilisation de données de marché observables et minimisent l’utilisation de données non observables. Les Fonds considèrent comme des données observables les données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodiquement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes qui sont des intervenants actifs sur le


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marché en question. Les modèles utilisés pour déterminer la juste valeur sont validés et sont examinés périodiquement par du personnel expérimenté du gestionnaire.Lorsque des prix cotés ne sont pas disponibles, les estimations de la juste valeur sont établies à l’aide de la valeur actualisée et d’autres méthodes d’évaluation, qui sont elles-mêmes fonction des hypothèses relatives au montant et à l’échéancier des flux de trésorerie futurs estimatifs et aux taux d’actualisation, lesquels reflètent divers degrés de risque, dont le risque de liquidité, le risque de crédit, les risques liés aux taux d’intérêt, aux taux de change et à la volatilité des prix et des taux.Le calcul des justes valeurs peut différer compte tenu de l’utilisation du jugement dans l’application des techniques d’évaluation et des estimations acceptables. La juste valeur reflète les conditions du marché à une date donnée et, pour cette raison, peut ne pas être représentative des justes valeurs futures. Se reporter à la note 8 « Informations sur les instruments financiers » pour de plus amples renseignements sur l’évaluation de la juste valeur des instruments financiers.

Classement et évaluation des placementsPour classer et évaluer les instruments financiers détenus par les Fonds, le gestionnaire doit poser des jugements importants concernant le modèle économique selon lequel les instruments financiers et les dérivés sont détenus. Le gestionnaire a déterminé que le modèle économique des Fonds est celui selon lequel les portefeuilles sont gérés sur la base de la juste valeur et la performance est évaluée à la juste valeur. Se reporter à la note 2 « Mode de présentation et principales méthodes comptables » pour de plus amples renseignements sur les instruments financiers.

4. Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesStructure des parts rachetablesChaque Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts rachetables (les parts). Chaque part confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue. Des fractions de part peuvent être émises.Les parts d’un Fonds confèrent les mêmes droits et privilèges. Par conséquent, chaque part confère un droit de vote à son porteur et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds et, lors de sa liquidation, à la répartition de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables après acquittement du passif. Une fraction de part confère à son porteur un droit de vote et un droit de participation proportionnels.Les Fonds n’émettent que des parts et des fractions de part entièrement libérées. Un porteur de parts peut faire racheter ses parts de la manière décrite à la déclaration de fiducie.Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (se reporter à la note 8). Les Fonds s’efforcent d’investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les rachats conformément aux règlements sur les valeurs mobilières.

Classement des parts émises par les FondsLes parts en circulation des Fonds sont considérées comme des « instruments remboursables au gré du porteur » conformément à IAS 32, Instruments financiers : Présentation (IAS 32). IAS 32 exige que les parts comportant une obligation contractuelle pour l’émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre de la trésorerie ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers.En outre, les Fonds sont soumis à une obligation contractuelle de distribuer annuellement tout revenu imposable et de permettre aux porteurs de parts de demander le paiement en trésorerie de toute distribution ou de tout dividende déclaré. Ces caractéristiques contreviennent aux exigences d’IAS 32 pour la comptabilisation des parts dans les capitaux propres. En conséquence, dans les présents états financiers, les parts en circulation des Fonds sont classées dans les passifs financiers.


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Parts en circulationLes variations du nombre de parts en circulation sont présentées ci-dessous:

FONDS PRIVÉS GPDNOMBRE DE PARTS

AU DÉBUT PARTS ÉMISES PARTS RÉINVESTIES PARTS RACHETÉESNOMBRE DE PARTS

À LA FINObligations 2021 12 071 927 303 991 111 431 (1 161 677) 11 325 672

2020 13 121 419 683 375 134 281 (1 663 289) 12 275 786 Obligations gouvernementales 2021 185 619 327 20 657 439 1 563 061 (12 915 456) 194 924 371

2020 152 867 282 19 288 606 1 708 617 (7 899 168) 165 965 337 Obligations corporatives 2021 313 939 222 34 362 150 3 844 316 (29 917 608) 322 228 080

2020 254 391 093 42 636 420 3 625 869 (14 845 287) 285 808 095 Actions canadiennes de grande capitalisation 2021 70 192 946 14 523 784 1 071 860 (5 777 997) 80 010 593

2020 62 781 536 12 091 315 1 237 102 (8 400 529) 67 709 424 Actions canadiennes croissance 2021 15 516 462 3 252 579 168 071 (1 186 286) 17 750 826

2020 14 711 973 2 944 625 198 035 (2 849 749) 15 004 884 Actions canadiennes de petite capitalisation 2021 12 153 951 2 514 406 — (967 828) 13 700 529

2020 12 132 644 2 291 359 — (2 476 516) 11 947 487 Actions américaines (pour comptes taxables) 2021 60 940 986 9 709 349 303 925 (6 689 875) 64 264 385

2020 77 083 753 8 025 300 543 092 (15 385 782) 70 266 363 Actions américaines (pour comptes non taxables) 2021 17 066 365 1 438 771 — (1 183 578) 17 321 558

2020 21 706 392 1 259 488 — (3 370 560) 19 595 320 Actions internationales 2021 65 361 578 17 905 779 681 778 (3 692 035) 80 257 100

2020 60 450 107 14 700 050 144 719 (14 034 017) 61 260 859 Stratégie complémentaire 2021 67 670 500 14 022 310 — (4 109 222) 77 583 588

2020 61 901 445 11 733 485 — (12 995 844) 60 639 086 Équilibré 2021 18 981 802 4 227 681 149 755 (3 372 694) 19 986 544

2020 16 719 769 2 326 290 152 365 (1 577 768) 17 620 656 Revenu à distribution mensuelle 2021 3 711 987 431 480 — (65 252) 4 078 215

2020 3 063 862 364 114 — (141 066) 3 286 910 Croissance à distribution mensuelle 2021 3 530 857 421 781 — (106 901) 3 845 737

2020 2 644 566 617 981 — (264 647) 2 997 900

Évaluation des partsChaque jour ouvrable, le gestionnaire calcule la valeur liquidative par part en divisant l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par le nombre de parts en circulation.

Distributions aux porteurs de partsLe revenu net de placement des Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante :FONDS PRIVÉS GPD DISTRIBUTION DES REVENUSObligations MensuelleObligations gouvernementales MensuelleObligations corporatives MensuelleActions canadiennes de grande capitalisation TrimestrielleActions canadiennes croissance TrimestrielleActions canadiennes de petite capitalisation AnnuelleActions américaines (pour comptes taxables) TrimestrielleActions américaines (pour comptes non taxables) AnnuelleActions internationales TrimestrielleStratégie complémentaire SemestrielleÉquilibré TrimestrielleRevenu à distribution mensuelle MensuelleCroissance à distribution mensuelle Mensuelle

Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre par chacun des Fonds concernés.


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Gestion du risque lié aux partsLes parts émises et en circulation sont considérées comme constituant le capital des Fonds. Les Fonds ne sont pas assujettis à des exigences particulières en matière de capital en ce qui concerne la souscription et le rachat de parts, exception faite de certaines exigences minimales en matière de souscription. Les porteurs de parts ont le droit d’exiger le versement de la valeur liquidative par part des Fonds pour la totalité ou une partie des parts qu’ils détiennent par avis écrit au gestionnaire. L’avis écrit doit être reçu dans le délai prescrit. Par ailleurs, l’avis doit être irrévocable et la signature doit être garantie par une banque à charte canadienne, une société de fiducie ou un courtier en placement reconnu par le gestionnaire. Les parts sont rachetables contre un montant de trésorerie égal à la quote-part correspondante de la valeur liquidative des Fonds.

5. Frais de gestion et autres fraisFiducie Desjardins inc. (la Fiducie) est le fiduciaire des Fonds. Chaque porteur de parts négocie ses honoraires de gestion directement avec le gestionnaire des Fonds.Chacun des Fonds paie ses propres frais d’exploitation, lesquels comprennent, entre autres, les frais de courtage, de garde, de conseils juridiques, d’audit, de dépôt et d’administration, jusqu’à l’atteinte du taux annuel plafond.Le gestionnaire a le pouvoir d’imputer les charges d’exploitation aux Fonds jusqu’à concurrence d’un taux annuel plafond qui est établi entre les Fonds et le gestionnaire. Lorsque le total des charges excède la limite imposée, le gestionnaire doit absorber la portion de ses charges, lesquelles sont présentées à titre de « Charges absorbées par le gestionnaire » à l’état du résultat global. Aux 30 juin 2021 et 2020, le taux annuel plafond avant taxes de chaque Fonds est le suivant :

FONDS PRIVÉS GPD TAUX ANNUEL PLAFOND (%)Obligations 0,35Obligations gouvernementales 0,15Obligations corporatives 0,25Actions canadiennes de grande capitalisation 0,15Actions canadiennes croissance 0,15Actions canadiennes de petite capitalisation 0,30Actions américaines (pour comptes taxables) 0,25Actions américaines (pour comptes non taxables) 0,25Actions internationales 0,40Stratégie complémentaire 0,70Équilibré 0,35Revenu à distribution mensuelle 0,35Croissance à distribution mensuelle 0,45

Afin d’éviter la double tarification, les Fonds privés GPD qui ont investi dans d’autres Fonds n’ont pas à payer de frais pour cette portion d’investissement.Le Fonds privé GPD Stratégie complémentaire doit payer des frais pour la portion d’investissement dans des fonds négociés en Bourse. Les taux annuels plafonds des Fonds incluent tous ces frais.

6. Opérations entre parties liéesLe gestionnaire pourvoit quotidiennement à l’administration des Fonds. Il leur procure ou fait en sorte qu’on leur procure tous les services (comptabilité, garde de valeurs, gestion de portefeuille, tenue des registres, agent des transferts) dont ils ont besoin pour bien fonctionner. Les frais d’administration présentés à l’état du résultat global ont été engagés auprès de la Fédération des caisses Desjardins du Québec (la Fédération), société mère du gestionnaire.La Fiducie est à la fois le fiduciaire des Fonds et le dépositaire de leurs actifs. La Fiducie est une filiale en propriété exclusive de la Fédération. Les honoraires de la Fiducie en tant que fiduciaire sont à la charge du gestionnaire. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire sont à la charge des Fonds et sont établis selon les conditions de marché. Les frais de garde présentés à l’état du résultat global ont été engagés auprès de la Fiducie.Les revenus provenant des activités de prêt de titres sont reçus de Fiducie Desjardins inc., une société appartenant au même groupe que le gestionnaire.Desjardins Gestion internationale d’actifs inc. (DGIA) (le gestionnaire de portefeuille) est un gestionnaire de portefeuille de certains Fonds. Le gestionnaire de portefeuille est une filiale en propriété exclusive de la Fédération. Les honoraires du gestionnaire de portefeuille sont pris en charge par le gestionnaire.Corporation Fiera Capital (Fiera) est un sous-gestionnaire de portefeuille de certains Fonds. La société mère du gestionnaire détient 7,000 % des droits de vote de Fiera. Les honoraires de Fiera sont pris en charge par le gestionnaire.Le Fonds privé GPD Stratégie complémentaire investit une partie de son actif dans des parts du Fonds Desjardins Capital PME, fonds géré par Desjardins Capital, et dans des parts du Fonds DGIA Marché neutre, Fonds géré par DGIA, des entités appartenant au même groupe que le gestionnaire.


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Valeurs Mobilières Desjardins inc. (VMD), filiale en propriété exclusive de la Fédération, est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte des Fonds, des opérations sur leurs titres en portefeuille. Les montants des commissions versées sur les transactions des portefeuilles de placements des Fonds à VMD durant les périodes closes aux dates indiquées s’établissent comme suit :

FONDS PRIVÉS GPD 30 JUIN 2021 30 JUIN 2020Actions canadiennes de grande capitalisation 55 256 34 115 Actions canadiennes croissance 15 611 28 440 Actions canadiennes de petite capitalisation 23 583 12 117 Stratégie complémentaire 1 960 —

Fonds sous-jacentsEn fonction de leurs objectifs de placement, certains Fonds privés GPD investissent une partie de leurs actifs dans d’autres Fonds privés GPD et d’autres fonds gérés par des parties liées. Les fonds sous-jacents et les titres indiciels identifiés comme apparentés dans le tableau « Hiérarchie de la juste valeur » sont considérés comme des parties liées. Toutes les transactions dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques des fonds sous-jacents concernés en vigueur le jour de la transaction. Les Fonds ne paient aucune commission ni d’autres frais relativement à ces transactions.Durant les périodes closes les 30 juin 2021 et 2020, les Fonds ont reçu, des fonds gérés par des parties liées, les revenus suivants :

FONDS PRIVÉS GPD 30 JUIN 2021 30 JUIN 2020Obligations 1 323 973 1 631 180 Équilibré 2 302 518 2 048 043 Revenu à distribution mensuelle 423 876 396 760 Croissance à distribution mensuelle 501 587 334 431

À la fin des périodes closes les 30 juin 2021 et 31 décembre 2020, certains Fonds présentent à l’état de la situation financière un montant à recevoir du gestionnaire.

FONDS PRIVÉS GPD 30 JUIN 2021 31 DÉCEMBRE 2020Obligations 111 619 131 254 Actions canadiennes de petite capitalisation — 3 047 Stratégie complémentaire 113 376 143 529 Équilibré 203 573 207 063 Revenu à distribution mensuelle 26 392 26 616 Croissance à distribution mensuelle 50 022 43 509

Les charges à payer présentées à l’état de la situation financière ont été engagées auprès du gestionnaire.

7. Autres rémunérations versées aux courtiersLes paiements indirects affectés à des biens ou à des services, à l'exception de l'exécution des ordres, s'établissent comme suit :

FONDS PRIVÉS GPD 30 JUIN 2021 30 JUIN 2020Actions canadiennes croissance 40 780 40 780 Actions canadiennes de petite capitalisation 56 960 55 908 Actions américaines (pour comptes taxables) 40 497 21 679 Actions américaines (pour comptes non taxables) 11 042 6 608 Actions internationales 38 989 —

Aucune autre forme de rémunération n'a été versée aux courtiers.

8. Informations sur les instruments financiersNiveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeurL’évaluation de la juste valeur des instruments financiers est établie en fonction des trois niveaux hiérarchiques suivants :• Le niveau 1 a trait à une évaluation fondée sur des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques;• Le niveau 2 a trait à des techniques d’évaluation fondées principalement sur des données observables sur le marché;• Le niveau 3 a trait à des techniques d’évaluation qui ne sont pas fondées principalement sur des données observables sur le marché.Si des données d’entrée de niveaux différents sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, l’évaluation est classée au niveau le plus bas des données significatives pour l’évaluation de la juste valeur.

Suivi des évaluationsLe gestionnaire a la responsabilité d’établir les évaluations à la juste valeur incluses dans les états financiers des Fonds, y compris les évaluations de niveau 3. Le gestionnaire obtient les prix auprès d’un tiers fournisseur de services d’établissement des prix, ces prix font l’objet d’un suivi et d’un examen quotidiens. Le comité de suivi des évaluations s’assure que des procédures opérationnelles appropriées ainsi qu’une structure de surveillance adéquate sont en place et suivies. Il se rencontre trimestriellement pour réviser les situations de juste valeur. Des rapports sont produits mensuellement et remis à chacun des trimestres aux membres du comité. Il examine également les traitements particuliers appliqués par la Direction Contrôle et Évaluation des portefeuilles. De plus, il établit l’orientation de la politique d’évaluation. Trimestriellement, ce comité examine


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et approuve les évaluations des titres de niveau 3 après avoir obtenu la confirmation des évaluations de chacun des gestionnaires de portefeuilles, au besoin. Le cas échéant, il approuve des ajustements apportés aux prix ou aux estimations fournis par le tiers fournisseur.

Établissement des niveauxUn changement dans la méthode d’évaluation de la juste valeur peut entraîner un transfert entre niveaux. La politique des Fonds consiste à comptabiliser les incidences des transferts d’un niveau à l’autre de la hiérarchie à la date de l’événement ou du changement de circonstances à l’origine du transfert.Les types de placements énumérés ci-après pourraient être classés au niveau 3 advenant que leur prix ne soit plus fondé sur des données observables.

a) Titres de marché monétaireLes titres de marché monétaire proviennent principalement du secteur public et de sociétés. Les données d’entrée significatives aux fins de l’évaluation sont généralement observables. Les titres de marché monétaire du secteur public garantis par le gouvernement fédéral ou provincial sont classés au niveau 1. Les autres titres de marché monétaire sont classés au niveau 2.

b) ActionsLes actions sont classées au niveau 1 lorsque le titre est négocié activement et qu’un prix fiable est observable. Certaines actions ne sont pas négociées fréquemment, si bien qu’aucun prix observable n’est disponible. Dans ce cas, la juste valeur est déterminée au moyen de données de marché observables et elle est classée au niveau 2, à moins que la détermination de la juste valeur fasse intervenir des données non observables importantes, auquel cas l’évaluation est classée au niveau 3. Les bons de souscription non cotés sont généralement classés au niveau 2.

c) Titres indiciels et fonds négociés en BourseLes titres indiciels et les fonds négociés en Bourse sont classés au niveau 1 lorsque le titre est négocié activement et qu’un prix fiable est disponible.

d) ObligationsLes obligations du secteur public gouvernemental sont classées au niveau 1. Les obligations de sociétés, qui sont évaluées selon des modèles fondés sur des données d’entrée comme la courbe des taux d’intérêt, les écarts de crédit et les volatilités, sont habituellement classées au niveau 2.

e) Titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des créances mobilièresLes titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des créances mobilières comprennent principalement des titres de sociétés, qui sont évalués selon des modèles fondés sur des données d’entrée comme la courbe des taux d’intérêt, les écarts de crédit et les volatilités. Comme les données d’entrée significatives aux fins de l’évaluation sont généralement observables, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des créances mobilières sont habituellement classés au niveau 2.

f) Fonds de placementLes fonds de placement publics sont classés au niveau 1 lorsque ceux-ci ont un prospectus sans restriction et qu’un prix fiable est observable. Certains fonds de placement ne sont pas publics, leur prix est alors déterminé au moyen de données de marché observables et la juste valeur est classée au niveau 2, à moins que la détermination de la juste valeur fasse intervenir des données non observables importantes, auquel cas l’évaluation est classée au niveau 3.

g) Instruments financiers dérivésLes instruments financiers dérivés se composent de contrats de change à terme pour lesquels les écarts de crédit de la contrepartie sont observables et fiables ou pour lesquels les données d’entrée liées au crédit sont considérées comme importantes pour la juste valeur sont classés au niveau 2.Les renseignements détaillés concernant la hiérarchisation des instruments financiers de chaque Fonds se retrouvent à la section « Notes afférentes aux états financiers - Information spécifique » relative à chacun des Fonds. Pour les titres classés au niveau 3, les techniques d’évaluation et les hypothèses sont également présentées à cette section.

Gestion des risques découlant des instruments financiersDurant leurs activités, les Fonds sont exposés à différents risques découlant des instruments financiers, notamment le risque de marché (incluant le risque de change, le risque de taux d’intérêt et le risque de prix), le risque de concentration, le risque de crédit et le risque de liquidité. La stratégie globale de gestion des risques des Fonds met l’accent sur la nature imprévisible des marchés financiers et vise à optimiser le rendement des Fonds. La majorité des placements comporte un risque de perte.Le gestionnaire est responsable de la gestion des risques des Fonds ainsi que de la sélection et du suivi des sous-gestionnaires de portefeuille.Mensuellement, il compare la performance des Fonds aux indices de référence et cette analyse est révisée trimestriellement par le comité de surveillance, gestion discrétionnaire. Le gestionnaire s’assure également du respect de la politique de placement des Fonds et rédige un rapport de conformité qui est révisé trimestriellement par le comité de surveillance.Trimestriellement, le gestionnaire discute des résultats des analyses de performance avec les sous-gestionnaires de portefeuille et il organise annuellement des rencontres avec eux afin de se tenir informé des changements de leurs pratiques d’investissement.La pandémie de la COVID-19 a accru la volatilité des marchés financiers et a entraîné des perturbations telles que des restrictions aux voyages et aux frontières, des mises en quarantaine, des problèmes de chaînes d'approvisionnement, une baisse de la demande des consommateurs et des répercussions générales sur le marché. L'incertitude subsiste quant aux implications à long terme. Ces perturbations peuvent avoir une incidence sur la gestion des risques découlant des instruments financiers.


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Risque de marchéLe risque de marché correspond au risque de variation de la juste valeur ou des flux de trésorerie futurs d’instruments financiers découlant d’une fluctuation des paramètres ayant une incidence sur cette valeur, notamment les taux d’intérêt, les taux de change et le cours des titres. Le risque de marché des Fonds est géré au moyen de la diversification des ratios d’exposition du portefeuille.

Risque de changeLe risque de change est défini comme le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères.Le risque de change est composé d’éléments monétaires (incluant généralement l’encaisse, les montants à recevoir en devises, les placements dans des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire) et d’éléments non monétaires (incluant généralement les placements dans des actions et des fonds de placement). Les actifs non monétaires sont classés en fonction de la devise dans laquelle le titre a été acheté.Les Fonds s’exposent au risque de change en détenant des éléments d’actif et de passif libellés en devises autres que le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle des Fonds, puisque la valeur des titres libellés en devises étrangères variera en fonction des taux de change en vigueur.L’exposition des Fonds au risque de change est présentée en fonction de la valeur comptable des actifs et des passifs financiers (incluant le montant nominal des contrats de change à terme et des contrats à terme standardisés sur devises, le cas échéant).Lorsque la valeur du dollar canadien diminue par rapport à la valeur d’une devise, la valeur des placements étrangers augmente. À l’inverse, lorsque la valeur du dollar canadien augmente, la valeur des placements étrangers diminue.

Risque de taux d’intérêtLe risque de taux d’intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt du marché.Un risque de taux d’intérêt existe lorsqu’un fonds de placement investit dans des instruments financiers portant intérêt. En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d’intérêt baissent et diminue si les taux d’intérêt augmentent. Le risque de taux d’intérêt des Fonds est géré par le biais du calcul et du suivi de la duration du portefeuille et des expositions sur les différents points de la courbe des taux d’intérêt. Les Fonds détiennent également un montant limité de trésorerie exposé à des taux d’intérêt variables qui les exposent au risque de taux d’intérêt sur les flux de trésorerie.

Risque de prixLe risque de prix est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier fluctuent en raison des variations des prix du marché, autres que celles découlant du risque de change ou du risque de taux d’intérêt.Le gestionnaire de portefeuille compte gérer ce risque au moyen d’une sélection judicieuse de titres et d’autres instruments financiers, conformément aux limites définies. Le risque maximal découlant des instruments financiers est déterminé en fonction de la juste valeur ou de la valeur contractuelle des instruments financiers. Les instruments financiers détenus par les Fonds sont exposés au risque de prix découlant des incertitudes relatives aux cours futurs des instruments.

Risque de concentrationLe risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacement géographique ou un secteur d’activité. Pour les Fonds dont la stratégie est d’investir à l’international, la concentration par emplacement géographique est présentée, entre autres, selon le pays de constitution ou la région. Pour les Fonds dont la stratégie est d’investir localement, la concentration par secteur d’activité est présentée selon leurs investissements dans les différents secteurs. Le risque de concentration est géré au moyen de la diversification du portefeuille dans le cadre de l’objectif et de la stratégie des Fonds.

Risque de créditLe risque de crédit s’entend de la possibilité qu’une contrepartie à un instrument financier ne soit pas en mesure de payer le montant total à l’échéance. Le risque de crédit des Fonds est géré par le biais d’une analyse de crédit indépendante du gestionnaire/sous-gestionnaire, à laquelle vient s’ajouter celle des agences de notation.

Transactions sur instruments financiersLes Fonds sont exposés au risque de crédit. Le risque de crédit propre aux Fonds et le risque de crédit de la contrepartie sont pris en compte dans la détermination de la juste valeur des actifs et des passifs financiers, y compris les instruments financiers dérivés. Les transactions sont réglées ou payées à la livraison par l’entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement.Le paiement sur achat est effectué une fois les titres reçus par le courtier. La transaction échouera si une des parties ne respecte pas ses obligations.Le recours à des dépositaires et à des courtiers primaires qui procèdent au règlement des transactions comporte toutefois des risques et, dans de rares circonstances, les titres et autres actifs déposés auprès du dépositaire ou du courtier peuvent être exposés au risque de crédit lié à ces parties. En outre, des problèmes d’ordre pratique ou des retards peuvent survenir lorsque les Fonds tentent de faire respecter leurs droits à l’égard des actifs en cas d’insolvabilité d’une telle partie.La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire a été établie par des agences de notation, dont le Dominion Bond Rating Service (DBRS), Standard & Poor’s et Moody’s. Dans le cas où les agences de notation ne s’accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes :• Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu’elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée;• Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée;• Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée.La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d’un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations.


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Les instruments financiers dérivés sont des contrats dont la valeur est fonction notamment d’un actif sous-jacent. La grande majorité des instruments financiers dérivés est négociée de gré à gré entre les Fonds et leurs contreparties, et comprend, entre autres, des contrats de change à terme. Les autres transactions sont des contrats négociés en Bourse comprenant principalement des contrats à terme standardisés.

Opérations reliées aux activités de prêt de titresLes opérations de prêt de titres, de mises en pension et de prises en pension exposent les Fonds à un risque de crédit. Ces opérations sont encadrées par des conventions de participation de l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières. Pour atténuer le risque de crédit, les Fonds concluent également des ententes de compensation avec les contreparties et exigent un pourcentage de constitution de garanties (sûretés financières) sur ces opérations. Les Fonds n’acceptent de la part des contreparties que des sûretés financières qui respectent les critères d’admissibilité définis dans le cadre de leurs politiques. Ces critères favorisent la réalisation rapide des sûretés advenant une situation de défaut. Les sûretés reçues et données par les Fonds prennent principalement la forme d’encaisse et de titres de gouvernements. Des renseignements supplémentaires sur les actifs affectés et reçus en garantie sont présentés à la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds.

Risque de liquiditéLe risque de liquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à honorer ses engagements liés à des passifs financiers.Les Fonds sont exposés aux rachats quotidiens de parts en espèces. Ils investissent donc la majorité de leurs actifs dans des placements liquides (c’est-à-dire des placements dont ils peuvent facilement se départir).Certains Fonds peuvent investir dans des instruments financiers dérivés, des titres de créance et des titres de capitaux propres non cotés qui ne sont pas négociés sur un marché actif. En conséquence, certains Fonds pourraient ne pas être en mesure de liquider rapidement ces placements à des montants se rapprochant de la juste valeur, ou de réagir à des événements spécifiques, comme une détérioration de la solvabilité d’un émetteur en particulier.Les parts sont rachetables au gré du porteur. Toutefois, le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’échéance contractuelle soit représentative des sorties de trésorerie réelles, car les porteurs conservent généralement ces instruments pour une plus longue période.La majorité des passifs restants sont exigibles au cours des trois prochains mois. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l’incidence de l’actualisation n’est pas importante.

Informations complémentairesPour obtenir des renseignements concernant les risques découlant des instruments financiers auxquels chaque Fonds est exposé, se reporter à la section « Notes afférentes aux états financiers – Information spécifique » relative à chacun des Fonds.

9. Impôts - Report des pertesLes pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment et inscrites en diminution de gains en capital futurs. Les pertes autres qu’en capital subies peuvent être reportées sur 20 ans et inscrites en diminution des revenus de placement et des gains en capital futurs.Les soldes des pertes en capital et des pertes autres qu’en capital déterminés dans les déclarations fiscales des Fonds au 15 décembre 2020 sont les suivants :

FONDS PRIVÉS GPD PERTES EN CAPITAL PERTES AUTRES QU'EN CAPITAL MONTANT MONTANT ANNÉE D'ÉCHÉANCE

$ $Obligations 1 422 310 — — Obligations corporatives 8 715 241 — — Actions canadiennes de grande capitalisation 40 085 654 — — Actions canadiennes croissance 20 412 710 — — Actions canadiennes de petite capitalisation 14 202 846 — — Stratégie complémentaire 23 851 422 — —

10. Dispense de dépôtChacun des Fonds privés GPD se prévaut de la dispense de l’obligation de déposer ses états financiers auprès des autorités en valeurs mobilières concernées, et ce, conformément à l’article 2.11 du Règlement 81-106 sur l’information continue des fonds d’investissement.


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Montréal514 286-31801 877 286-3180

Québec418 653-79221 800 653-7922

Ottawa/Gatineau613 567-28851 866 567-2885

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GPD EFI 30 juin 2021 FR - gestionpriveedesjardins.com