1

La gestion des risques en assurances de dommages:

Un exemple concret

2

1. Gouvernance de la gestion de risques dans

le Groupe AXA

2. AXA Canada - Structure organisationnelle de

la gestion de risques

3. Champs d’activités de la gestion de risques

4. ERM Framework

5. Les risques en assurances de dommages

6. Le capital économique – Une mesure de

risques à l’échelle du Groupe et Local

7. STEC

8. Les piliers de Solvency II

Contenu

9. Le modèle

10. Types de risques mesurés

11. Les éléments déterminants du STEC

12. Les utilisations du STEC

13. Le modèle

14. Liens entre STEC et autres processus

15. Appétit aux risques

3

Gouvernance de la gestion de risques dans le Groupe AXA

Group Risk Management

Local Business Departments

Local Risk Management

Actuariat

Asset Management

Développement de produits

…………

Aide à trouver des solutions compatibles /Contrôle /Approuve

Echan

ges des bonnes

pratiques

Établit les Standards et les lignes

directrices

Optimise la diversification /

transfert de risques

Controle l’exposition du Groupe et

la concentration

Transmet des

rapports sur les

risques

Rapporte au Group CFO, (membre du comité de

Direction)

4

CFO

AXA Canada CRO

Comité de gestion des risques

Product Approval Process (PAP)

Risque Réserves

Risque réassurance

Risque ALM Risque opérationnel

Risque de réputation

Comité de tarification

Actuaires corporatif et

désigné

Actuaire corporatif

Actuaire corporatif et VP Investissement

AXA Pacific Risk

Officer

AXA Insurance

Risk Officer

AXA Assurances P&C Risk

Officer

AXA Assurances

Life Risk Officer

AXA Canada

Holding Risk Officer

Communication et équipes locales

Comité de placement

Comité de vérification

AXA General Ins. Risk Officer

AXA CanadaStructure organisationnelle

5

Champs d’activités de la gestion de risques

Les principaux devoirs et responsabilités du CRO sont de promouvoir une culture de risques au sein de l’entreprise, implanter avec la direction un processus approprié de gestion de risques en lien avec celui du Groupe.

Le processus de gestion de risques couvre:

Gestion Actif/Passif

Capital économique et valeur intrinsèque

Développement de produits

Contrôle de l’exposition (incluant les politiques de réserves et la stratégie de réassurance)

Les systèmes d’information pour la gestion des risques

Les risques opérationnels.

6

ERM Framework

Tous les risques

•FINANCIER•Marché•Crédit•Liquidité

•ASSURANCES•Réserves•Souscription•Catastrophe

•OPERATIONNEL

•AUTRES

Risques clés

Évaluation Qualitative

Stratégie

Scénarios pour risques clés

Subjectif

Objectif

Model ERM

•Capital Economique

•Valeur intrinsèque

Corrélation Impacts sur la valeur

Exposition globale aux

risques

Exposition individuelle aux risques

Gouvernance

Appétit aux risques

Risk Mgmt

Mitigation

Scénario + Stress Testing

7

Quels sont les risques en assurances de dommages?

Types de risques Détails

Market Value Risks

Default Risks

Taux d’intérêts“Spread”Actions

Taux de changeVolatilité

ImmobilierHedge FundsPlacement privé

Prêts et hypothèquesObligations

Réassureurs

RéservesPrimes

Catastrophes

Opérations

Risque de marché financier

Risque de crédit

Risque d’assurances

Risques opérationnels

8

Le capital économique – Une mesure de risques à l’échelle du Groupe et Local

Le terme capital économique fait référence à deux aspects:

Un cadre de modélisation et d’analyse, et

Un indicateur de risque.

Au cours des 8 dernières années, un développement de modèles consistant et de haute qualité au sein du Groupe et en local, nous a permis d’améliorer significativement notre capacité à mesurer et gérer les risques.

Le cadre de modélisation fait maintenant partie intégrale de processus clés de l’entreprise:

Asset liability management

P&C catastrophe

Product Approval Process

Solvency 2

P&C Value

Risques Opérationnels

Et un certain nombre sont actuellement en progrès.

9

STEC (Short-Term Economic Capital)

STEC est un modèle interne développé par le Groupe AXA pour :

refléter correctement sont profil de risques et;

déterminer le capital requis

STEC est défini en accord avec le pilier 1 de Solvency II

Aussitôt que le modèle STEC sera validé et que Solvency II entre en force, le STEC sera utilisé pour calculer le capital réglementaire minimum pour le Groupe AXA

10

STEC

STEC est le capital requis pour les pertes économiques qu’une compagnie d’assurances peut encourir une fois tous les 200 ans

STEC est le capital requis qui correspond à une probabilité de ruine de 0.5 (A rating)

STEC est la « Value At Risk » (VAR) au 99,5 percentile sous un horizon d’un an

(Mean)

11

Les piliers de Solvency II

Calculation, Documentation, and Approval

Internal use and Controls External Disclosure

12

Risque Assurances P&C – Le modèle

Risque assurance P&C: Le risque découle de la volatilité:

Dans les montants et

Dans l’écoulement des sinistres et des frais reliés.

Sous STEC, le risque P&C est « stressé » pour produire 10,000 scénarios de flux de trésorerie

Les flux sont les primes, paiements de sinistres et les frais résultant de:

Écoulement des réserves

Renouvellement du portefeuille de contrats en vigueur (uniquement pour l'année suivante)

Nouvelles affaires (seulement pour l'année prochaine)

Nous tenons compte de:

La stratégie de souscription

Le cycle de marché

Le comportement des clients

13

Risque Assurances P&C Types de risques mesurés

Trois groupes de risques:

Primes et souscription- Attritionnelle: les risques d'événements avec une perte de potentiel faible, mais

avec une forte probabilité d'occurrence (Sévérité suit lognormale)- Atypique: des pertes majeurs avec le plus souvent avec une faible probabilité

d'occurrence (Fréquence suit Poisson, Sévérité suit lognormale)- Les cycles du marché: le projection des index moyens des prix du marché- Risque d’annulation: projection du nombre de contrat en renouvellement et

nouvelles affaires

Le risque de catastrophe (naturelle ou causée par l’homme):- risque d'événements avec une perte de potentiel élevé et très faible probabilité

d'occurrence

Risque de réserve:- risque lié à l'évolution défavorable des paiements de réclamations résultant

d'événements survenus au cours des années précédentes

14

Quel sont les éléments déterminants du STEC?

Taille

Des actifs

Du passifs et

revenus de la société

Financiers

L’écart de durée entre le passif et l’actif- Plus l'écart est important, plus le capital économique requis est élevé

L’allocation des actifs- Plus les actifs sont risqués (actions, obligations de sociétés, placement privé, ...) plus

grand est le besoin de capital économique

Assurance

Volatilité sur les résultats d’assurances par secteur d'activité- Plus la volatilité est grande, plus le capital économique est élevé

Qualité de la réassurance- Un bon programme de réassurance tend à réduire la volatilité et donc réduit les besoin en

capital économique

Opérationnel

Qualité des contrôles internes- Afin de réduire les risques opérationnels

15

Les utilisations du STEC

Pour mesurer les risques pris par AXA?

Pour établir le capital requis en vertu de Solvency II

Pour mesurer la capacité de verser des dividendes

Afin de garantir la solvabilité d'AXA pour ses clients

Pour mesurer la rentabilité des unités de l’entreprise

En comparant les profits au capital requis (revenu net / STEC)

Le STEC est calculée pour obtenir une cote «A»

STEC est utilisé dans d'autres processus de gestion des risques, comme:

ALM (gap en durée et convexité, la répartition des actifs)

«Economic Combined Ratio »

Optimisation de la réassurance

16

Risque assurances P&C – Le modèle

17

Liens entre STEC et d’autres processus

Modelisation P&C

Risques Mapping

Comptabilité analytique

Sensibilités

Comité d’hypothèses

ECR

Études ALM

Analyse de profitabilité (PAP) (NI/STEC)

Allocation du capital

Dividendes

Études Ad hoc

ReassuranceSTECinput Output

Le coût du capital est dérivé du STEC

18

Appétit aux risques

Des mesures de risques à l’échelle du Groupe sont nécessaires pour contrôler de notre exposition au risques à travers le monde et pour suivre l'évolution globale du profil de risque.

Cependant, le cadre de travail du Groupe ne peut être efficacement décliné dans tous les secteurs d'activité et entièrement utilisée pour la prise d'affaires.

Limitation dans la modélisation

Le risque n'est pas définie de la même manière dans chaque secteur d'activité et pour chaque risque

- La volatilité ou le risque de queue- Définition du niveau de sécurité (différence entre le niveau de sécurité du capital

économique et le niveau de sécurité lors de la prise de risque d'assurance)- Capital vs Revenus vs Accroissement de la valeur

Notre approche est pragmatique:

1. Définir un appétit aux risques au niveau du Groupe.2. Définir une série de mesures et limites de risques adaptés à chaque type d'entreprise,

chaque type de risque.3. Vérifiez que l'application de ces limites de risque spécifique est compatible avec l’appétit

pour le risque global.

19