Votre entreprise et le capital de risque Tenants et aboutissants

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque / 11/29/2013

Les VC dans la chaine de financement

Prêt bancaire avec garantie – 5 @ 10%. Banques commerciales Il faut rembourser

Prêt « mezzanine ». Débentures convertibles, pas de garantie mais il y a des opérations qui génère des cash-flows – Taux d’intérêts : 15 à 20%

Il faut rembourser

Équité Pas de remboursement, toutefois il faut partager le contrôle, il y aura

de la pression pour vendre la compagnie, aller à la bourse ou trouver d’autres investisseurs…

Seed capital, Early stage, Growth stage, Late stage

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013

Que veulent chacune des parties

Que recherches un VC Rendement, Rendement, Rendement !!! Je vends de l’argent – je dois m’assurer d’être remboursé. Vente ou IPO en 4 à 7 ans

VC c’est pour qui Croissance extrême, tous les autres modes de financement ont été regardés,

revenus augmentent de 25% par trimestre. En seed capital attendez vous à une participation des VC de 20-30%, early stage

40-60%, late 70-80% Quasi certitude que vous voulez vendre à plus gros ou allez IPO – minimum 100

à 150 m$ revenus

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013

Votre pitch au VC

20% qualitatif ! CV, prix, trophée, réputation, trend etc… 80% Quantitatif, nb de compagnies/brevet, économies générées, marchés comparables

taille Les 3 choses les plus importantes à transmettre au VC

1. Votre valeur unique et comment vous vous différenciez de la compétition1. Les bons VC connaitront toute votre compétition, soyez bien informé

2. Marché cible et comment vous l’atteindrez et pourquoi il vous écouterait1. Pas de % de marché de milliards, liste de clients si B2B, population cible si B2C

2. Données précises, mesurables, vérifiables

3. Traduction entre plan d’affaires et argent Business model doit être expliqué en détail et devrait occuper 20 à 25% du temps de votre présentation Prévisions financières détaillées requises absolument pour 12 mois et esquisse pour 3 ans Attention, cela prends au moins 4 à 6 mois à closer un financement. Vos milestones des 2 prochains trimestres sont importantes.

Il FAUT les atteindre Calculez le rendement sur l’investissement que vous demandez vous-même - un VC n’embarquera jamais à moins de 25 % après

avoir bien évaluer et escompter votre plan d’affaire Valider !!! Prenez la dernière année de votre plan d’affaire et évaluez quelques grands indicateurs clés : Revenus par employés, par user, nb de clients, distributeurs, profitabilité p/r concurrent dans le même marché et soyez prêts à

défendre les résultats

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013

Votre pitch au VC

Si vous avez une offre Tout se négocie ! Sauf si vous en avez une seule ! Celui qui veut le plus

l’autre a plus de marge de manœuvre Valorisation, classe d’actions, droit de gestion, contrat d’emplois etc… Servez vous de votre VC, parlez lui à tous les jours de tout le plus

rapidement possible – bon cotés et mauvais cotés. C’est un allié, pas un ennemi. Il a mis beaucoup de $ dans votre cie

Pas de surprises – ni bonnes, ni mauvaises Il veut que vous fassiez beaucoup d’argent ! Attention au dilemme actionnaire-employé !

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013

Votre pitch au VC Connaissez bien votre vision et soyez très clairs dans vos objectifs et

exécution : Dans 3 ans combien de revenus, d’employés, situés ou, qui font quoi …combien

R&D, Admin, Ventes, Consultant, Distributeurs etc… Soyez clair et franc à propos de ce que vous recherchez et la valeur estimée

de votre compagnie. Soyez prêt à le défendre Les VC aussi ont de la compétition – servez vous en

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013

Silicon Valley Entreprise CA vs Canada

Modèle d’affaire très bien compris Emphase commerciale + que produit Produit commence petit mais commercial dès le début Petits pas mais accélération très rapide

VC CA Vont rapidement remplacer l’équipe de direction si les milestones ne sont pas

atteints S’impliquent beaucoup au quotidien dans les affaires Vont supporter énormément si le plan est respecté – C’est ça le truc

Luc Filiatreault / De capital patient à capital de risque 11/29/2013