Nota Beneprintemps 2015

La communauté financière mondiale définit l’investissement responsable comme « l’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection et la gestion des investissements ». Par ailleurs, des études généralement reconnues soutiennent le point de vue selon lequel l’intégration des facteurs ESG dans la méthode de placement a une incidence favorable sur le profil risque/rendement d’un portefeuille, tant par la création d’occasions que par la réduction des risques. Maintenant que les principes d’entreprise tournés vers l’avenir, qui font l’unanimité, et la modification des exigences réglementaires ont établi le bien-fondé de cette démarche, le défi réside bien plus souvent dans la manière de la mettre en œuvre.

L’exigence imminente selon laquelle les administrateurs de régime doivent déposer un énoncé de politiques et procédures de placement (EPPP) comprenant des renseignements précisant si les facteurs ESG sont intégrés dans ces politiques et procédures et, dans l’affirmative, comment ils sont intégrés dans la stratégie de placement du régime, a donné lieu à une activité frénétique entourant la définition des acronymes des principes ESG. Nous aimerions présenter l’expérience concrète de nos partenaires européens afin de donner des conseils et, tout particulièrement, des exemples utiles pour mener à terme ce processus.

Aide pratique pour les petits ainsi que les grands détenteurs d’actifsSoyez des nôtres et assistez à un séminaire au cours duquel les représentants de F&C Investments, qui fait maintenant partie de BMO Gestion mondiale d’actifs, donneront des idées que vous pourrez mettre en pratique, idées mûries par leurs 30 ans d’expérience en déclaration de la responsabilité ESG. À la lumière des leçons tirées des fonds établis au Royaume-Uni, ils feront part de leurs expériences et vous donneront des conseils pratiques sur la suite des choses.

La demande croissante d’intégration des facteurs ESG. Et ensuite?

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Table des matières

~ ESG : Nouvelles obligations de déclaration .............................. 1

~ Alfred Lee : Les FNB à bêta intelligent ............................ 2

~ Accent sur le Fonds d’actions canadiennes de petites capitalisations .............................. 3

~ Campagne Investor Challenge pour l’hôpital Holland Bloorview ......... 4

~ Sur le marché : ............................. 4 • À ne pas manquer : Déjeuner-causerie

• Lancement d’un fonds commun international

• Bientôt : Refonte et lancement du site internet

• Consécration des 50 principaux gestionnaires d’actifs au monde

Au-delà de l’événementF&C est un chef de file mondial de l’investissement responsable et joue un rôle de pionnier de la responsabilité ESG depuis 1984, lors de la création du tout premier fonds d’investissement éthique en Europe. Au cours des 30 dernières années, la société a fait de l’investissement responsable une capacité de base.

Alors qu’il n’y avait au départ qu’un seul fonds d’actions avant-gardiste, les solutions de placement responsables de F&C comprennent maintenant un large éventail de fonds de toutes les catégories d’actifs, un engagement mondial complet et un service de vote pour les investisseurs institutionnels et l’intégration des principes ESG dans toutes les activités de placement.

Lancé en 2000, reoMD est un service de superposition offert aux portefeuilles d’actions et d’obligations de sociétés. Les clients peuvent ainsi profiter d’une expertise en matière d’engagement et d’exercice du droit de vote, ce qui offre une approche cohérente et transparente en ce qui a trait à la participation active.

L’équipe primée responsable de la gouvernance et de l’investissement durable, formée de spécialistes à l’interne, repère et gère les risques liés aux principes ESG du portefeuille du client et fait rapport à ce sujet. De plus, elle organise le vote par procuration et mène l’engagement avec les sociétés qui sont détenues dans le portefeuille, afin de voir naître des changements positifs.Avantages de reoMD :• Harmonisation entre les pratiques des actionnaires et les politiques

d’investissement responsable.• Approche cohérente et transparente peu importe où des actifs sont gérés.• Rapports exhaustifs sur les progrès et les résultats des engagements.

Pour en savoir plus sur reoMD, notre service de Superposition d’engagement à la responsabilité sociale et la manière dont ce service fonctionne pour les investisseurs canadiens, écrivez-nous à bmoam.institutional@bmo.com. l

Détails de l’événement Conférencière invitée : Vicki Bakhshi, directrice principale, chef de la gouvernance et de l’investissement durable pour F&CDate : 24 juin 2015 Lieu : BMO Gestion mondiale d’actifs, 100 rue King Ouest, 68e étage, First Canadian Place, Toronto (Ontario) M5K 1J5 Heure : 7h30 à 10h. La séance commence dès 8 h.

Un petit déjeuner continental sera servi.

Prière de confirmer votre présence en écrivant à bmoam.institutional@bmo.com

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Alfred Lee, CFA, CMT, DMS Vice-président, gestionnaire de portefeuille et stratège en placement Placements structurés mondiaux

Alfred assume la fonction de gestionnaire de portefeuille à BMO Gestion d’actifs inc. et gère les mandats de titres à revenu fixe et d’actions privilégiées pour les clients institutionnels et les particuliers. Au sein de l’équipe de gestion mondiale de titres à revenu fixe, il participe à la gestion et à la négociation d’une grande variété de portefeuilles, notamment des obligations canadiennes, des titres américains de catégorie investissement, des titres à rendement élevé, des obligations européennes et asiatiques, des titres de créance de marchés émergents et d’autres titres. Auparavant, il travaillait pour une grande société de courtage canadienne, et s’occupait de l’élaboration de stratégies liées aux FNB et faisait partie du comité d’investissement. Titulaire d’un diplôme spécialisé en économie de la University of Western Ontario, Alfred détient les désignations de CFA, de Chartered Market Technician, de spécialiste, Produits dérivés et de DMS.

Qu’est-ce que le bêta intelligent?Le bêta intelligent est devenu une expression à la mode dans l’industrie. Pour l’expliquer le plus simplement possible, le bêta intelligent correspond aux méthodes de pondération qui diffèrent des méthodes de pondération traditionnelles fondées sur la capitalisation boursière. Il pourrait s’agir de quelque chose de simple, comme des stratégies à pondération égale, allant jusqu’aux stratégies misant sur des facteurs précis du marché, comme les dividendes ou la faible volatilité. Les stratégies qui misent sur le bêta intelligent offrent aux investisseurs différentes caractéristiques de risque et de rendement, ce qui leur permet de mieux atteindre leurs objectifs particuliers tout en leur offrant une exposition au bêta.

L’utilisation des FNB à bêta intelligent par les investisseurs institutionnelsLes institutions utilisent les stratégies à bêta intelligent, comme la faible volatilité, depuis des dizaines d’années. L’essor de l’industrie des fonds négociés en bourse a fourni à ces investisseurs des moyens pour mettre en œuvre leurs stratégies plus efficacement. Plutôt que de passer par un long processus de demande de soumissions, les institutions peuvent à présent investir tout simplement dans un FNB facilement accessible. De plus, les innovations de l’industrie des FNB ont donné lieu à la multiplication des produits à bêta intelligent, les investisseurs ayant maintenant l’embarras du choix quant aux facteurs auxquels ils veulent être exposés.

Le bêta intelligent est ici pour rester, et en fait, il est bien implanté depuis très longtemps. Les institutions ont recours aux stratégies de placement à bêta intelligent depuis des lustres. Toutefois, les FNB les ont rendues plus accessibles et leur ont donné droit de cité. Il peut être intéressant de souligner que des études

académiques ont révélé que depuis toujours, certains facteurs accroissent sans cesse la valeur à long terme, en particulier en matière de correction du risque, ce qui ne concerne cependant pas nécessairement le rendement. Les objectifs varieront toujours d’un investisseur à l’autre, ce qui explique pourquoi un investisseur donné peut vouloir privilégier un facteur par rapport à un autre. Le bêta intelligent jette sur le même marché sous-jacent une lumière différente qui peut être plus appropriée.

Exposition au marchéLes FNB dont la méthode de placement est fondée sur des facteurs offrent une exposition à des facteurs donnés, peu importe s’ils surclassent le marché. En revanche, un bon gestionnaire actif sélectionne les titres dans le but de surclasser le marché, même s’il ne privilégie pas nécessairement une exposition à un facteur en particulier. Le bêta intelligent complète la gestion active et la gestion passive et comble l’écart

entre les deux approches de placement. Selon nous, le bêta intelligent devrait être considéré isolément de la gestion passive et de la gestion active, tout comme certaines des grandes institutions répartissent leurs mandats globaux.

Nous observons déjà une acceptation générale des produits à bêta intelligent offrant une exposition à un seul facteur. Il sera de plus en plus généralement admis

que l’écart entre la gestion passive et la gestion active se rétrécira à mesure que seront lancées un plus grand nombre de stratégies quantitatives et de méthodes multifactorielles. Cette tendance commence déjà à se dessiner dans certaines régions.

ConclusionLe bêta intelligent est maintenant un sujet en vogue. Les investisseurs seront désormais plus nombreux à se tourner vers cette méthode de répartition; c’est pourquoi certains fournisseurs cherchent à tirer parti de cette croissance. Il est primordial de choisir un fournisseur de FNB chevronné qui possède un savoir-faire en matière de développement de produits. Outre les solutions offertes, les investisseurs devraient rechercher des fournisseurs de FNB qui les renseignent sur le mécanisme des produits et sur la manière de les utiliser au sein de leur portefeuille.

Les FNB BMO sont l’un des chefs de file mondiaux des solutions à bêta intelligent, dont près de 25 % de l’actif sous gestion mondial se trouve dans divers produits à bêta intelligent et fondés sur des facteurs. Nous vous invitons à consulter leur site Web primé à l’adresse www.fnb.bmo.com pour en savoir plus sur ces outils efficaces et efficients

*L’article a été publié pour la première fois dans Asian Investor, en avril 2015. l

Les FNB à bêta intelligent

Le bêta intelligent

comble l’écart entre

la gestion active et

la gestion passive

Accent sur les fonds : tirer davantage de profit de vos actions canadiennesLe Fonds d’actions de petites capitalisations BMO Gestion d’actifs fut créé en 1996. Il est géré par de solides équipes de gestion de portefeuille et de recherche et possède un bilan très enviable en matière de rendement au cours de cette période. Étant donné que l’indice composé S&P/TSX est si concentré dans deux secteurs qui représentent actuellement plus de la moitié du marché (à savoir ceux des services financiers et de l’énergie), investir dans ce fonds peut offrir aux investisseurs d’autres opportunités que les sociétés à grande capitalisation, de même qu’une multitude de nouvelles idées parmi lesquelles choisir. Le Fonds d’actions de petites capitalisations BMO Gestion d’actifs vise à investir là où se trouvent les meilleures occasions de croissance et offre une exposition aux secteurs sous-représentés comme les technologies de l’information, les industries et les biens de consommation discrétionnaire. Compte tenu de ces facteurs combinés, il en résulte un portefeuille d’actions canadiennes diversifié grâce auquel vous êtes à même de profiter plus pleinement des possibilités de rendement qu’offre le marché canadien. Le graphique ci-après compare l’exposition par secteur du Fonds d’actions de petites capitalisations BMO Gestion d’actifs à celle de l’indice composé S&P/TSX au 31 mars 2015.

Avantages du Fonds d’actions de petites capitalisations BMO Gestion d’actifs :• Stratégie axée sur la croissance • Réduction du risque de concentration sectorielle pour les actions à grande capitalisation• Occasions plus nombreuses• Méthode de gestion du risque unique • Contrôles pour que le Fonds demeure une stratégie à faible capitalisation

Comme le montre le tableau ci-après, selon les données du 31 mars 2015, l’équipe a su réaliser un rendement absolu et un rendement relatif exceptionnels.

Pour en savoir plus sur nos stratégies fondamentales d’actions canadiennes, écrivez-nous à bmoam.institutional@bmo.com. l

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Accent sur le Fonds d’actions canadiennes de petites capitalisations

Rendement absolu et

rendement relatif

exceptionnels

F&C Group est détenu en propriété exclusive par BMO Global Asset Management (Europe) Limited, elle-même filiale en propriété exclusive de la Banque de Montréal. F&C, le logo de F&C, REO et le logo « reo » sont des marques déposées de F&C Asset Management plc.MC/® Marques de commerce/marques de commerce déposées de la Banque de Montréal, utilisées sous licence.Les renseignements fournis dans les présentes ne constituent pas une sollicitation d’offre d’achat ni une offre de vente de titres et ne doivent pas être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas une garantie du rendement futur.Tous droits réservés. Les renseignements figurant dans les présentes : 1) sont confidentiels et propres à BMO Gestion d’actifs inc. (« BMO GA »); 2) ne peuvent être reproduits ni diffusés sans le consentement préalable écrit de BMO GA, et 3) proviennent de sources externes jugées fiables, mais n’ont pas été vérifiés de façon indépendante. BMO GA et les membres de son groupe ne donnent aucune garantie et ne font aucune déclaration quant à l’utilisation ou aux résultats des renseignements figurant dans les présentes en ce qui a trait à la pertinence, à l’exactitude, à l’actualité, à la fiabilité ou à un autre aspect de ces renseignements, et elles déclinent toute responsabilité en cas de pertes ou de dommages découlant de leur utilisation. ® Marque(s) de commerce déposée(s) de la Banque de Montréal, utilisée(s) sous licence. CN-0615-F

Campagne Investor Challenge pour l’hôpital Holland Bloorview

Sur le marché

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Pour de plus amples renseignements sur nos solutions boursières, à revenu fixe, sur devises et FNB, veuillez communiquer avecMarija Finney, Première vice-présidente – Chef des ventes et du service à la clientèle institutionnelle Tél. : 416-359-5003 Courriel : marija.finney@bmo.com

Refonte et lancement du site internet BMO Gestion mondiale d’actifs procède à la refonte de son site. Il constitue une ressource centrale de

renseignements à l’intention des investisseurs institutionnels canadiens et donnera accès en un clin d’œil aux capacités mondiales et à toute la gamme de solutions de placement. Ne manquez pas l’annonce du lancement!

Nouveau fonds commun destiné aux actions internationales en gestion active Dès le 22 mai 2015, BMO GA offrira aux investisseurs

institutionnels du Canada via un véhicule de fonds commun de placement, le Fonds d’actions internationales BMO Gestion d’actifs. Cette stratégie de gestion active d’actions internationales, dont Pyrford International est le sous-conseiller, affiche un solide bilan favorable depuis 20 ans. Le fonds adopte une approche de rendement total (rendement en dividendes + croissance prévue des bénéfices par action sur cinq ans), caractérisée par un accent sur des rendements durables et une rigueur de la gestion du capital dans l’ensemble du portefeuille d’actions. Le fonds vise par ailleurs à surclasser l’indice MSCI EAEO et à offrir une faible volatilité absolue et un faible taux d’encaissement de baisses sur cinq ans.

À ne pas manquer : Déjeuner-causerie : Mettre en œuvre les principes ESG Le 24 juin 2015, BMO Gestion mondiale d’actifs organise

un séminaire de formation pour aider les détenteurs d’actifs à s’y retrouver dans les exigences relatives aux principes ESG. Pour obtenir de plus amples renseignements et vous inscrire, veuillez écrire à bmoam.institutional@bmo.com. En ce moment, cet événement a lieu uniquement en Ontario. Vous aimeriez pouvoir y participer dans d’autres régions ou recevoir d’autres renseignements? Dites-le-nous!

Prix et reconnaissances : BMO Gestion mondiale d’actifs se classe parmi les 50 premiers gestionnaires de fonds

Selon le classement annuel du magazine Pensions & Investments, BMO Gestion mondiale d’actifs s’est classée cette année au 46e rang des plus importants gestionnaires de fonds. Le classement est déterminé en fonction des actifs institutionnels mondiaux sous gestion d’une société au 31 décembre 2014. L’an dernier, nous étions au 102e rang.

Bientôt PVI

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Holland Bloorview : campagne Change for Kids Investor ChallengeQue les jeux commencent!

Trois gestionnaires, dont BMO Gestion mondiale d’actifs, s’affrontent au profit d’un organisme de bienfaisance en participant à l’ouverture de la campagne Change for Kids Investor Challenge. La campagne

Investor Challenge a pour objectif de recueillir des fonds pour la Holland Bloorview Kids Rehabilitation Hospital Foundation et d’améliorer la qualité de vie des enfants handicapés. Les trois gestionnaires de placements participant vont gérer les fonds qu’ils recueillent pendant un an, du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015. À la fin de cette période, les rendements réalisés seront versés intégralement à la fondation.

Lesley Marks, première vice-présidente et chef des placements – Actions canadiennes fondamentales de BMO Gestion mondiale d’actifs, est l’une des gestionnaires à relever le défi. La passion qui la transporte pour les questions d’investissement de ses clients n’a d’égale que la ferveur qui l’anime pour les œuvres de bienfaisance. C’est pourquoi cette occasion l’a beaucoup inspirée.

Lesley a décidé d’investir les fonds recueillis dans le BMO Fonds de l’allocation de l’actif, un fonds équilibré canadien qui détient des actions et des titres à revenu fixe canadiens et qui peut investir jusqu’à 30 % de ses placements dans des titres étrangers Le Fonds est géré par une excellente équipe de gestionnaires de portefeuille de BMO Gestion mondiale d’actifs, forts d’une vaste expérience et qui ont obtenu d’excellents rendements.

Pour en savoir plus sur le défi et les gestionnaires qui y participent, consultez le www.changeforkids.ca

Pour écouter l’histoire de Lesley Marks, allez sur le cliquez ici.

Notre approche à l’égard de la responsabilité sociale d’entrepriseBMO Groupe financier se distingue depuis longtemps par son engagement communautaire, et BMO Gestion mondiale d’actifs est fière d’appuyer des causes dans les collectivités où elle exerce ses activités, grâce à des dons et à des programmes de commandites inédits comme celui-ci. Sa responsabilité première est à l’endroit de ses clients, et à titre d’entreprise citoyenne responsable, ses valeurs, ses codes de conduite, sa structure de gouvernance, ses politiques, ses activités d’engagement et ses liens incarnent son approche en matière de responsabilité sociale d’entreprise

Normand Vachon, Vice-président – Développement des affaires et service à la clientèle Tél. : 514-877-8279 Courriel : normand.vachon@bmo.com