Perspectives économiques pour 2015 : Comment éviter le « … · 2014. 12. 8. · 22 • Perspectives internationales : le Grand-Duché ne pourra guère compter sur un anticyclone

1 1

Perspectives économiques pour 2015 :

Comment éviter le « surplace » économique ?

Conférence de presse

8 décembre 2014

CHAMBRE DE COMMERCE

2 2

• Perspectives internationales : le Grand-Duché ne pourra guère compter sur un anticyclone conjoncturel international

– Monde – Allemagne, France, Belgique – Etats-Unis, Japon, Chine, pays émergents

• Economie luxembourgeoise : des risques persistent … – Croissance, emploi et chômage, prix

• ... et les entrepreneurs luxembourgeois doutent – Principaux résultats de l’enquête Eurochambres : une divergence croissante entre l’industrie et les

services – Principaux résultats de l’étude du « World Economic Forum »

• Etude de cas : la compétitivité du Luxembourg comparée à l’Allemagne et la Suisse

• Perspectives 2015 – Des sources différentes … des conclusions identiques : les principaux défis à aborder en 2015 – Les 5 grands travaux pour 2015 – Présidence européenne : donner les impulsions nécessaires à l’Europe – Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise

Sommaire

PERSPECTIVES 2015

3 3

Le Grand-Duché ne pourra guère compter sur un anticyclone conjoncturel international

4 4

CONTEXTE INTERNATIONAL

« Le passé est-il derrière nous ? »

4.9%

0%

5.4%

4.1% 3.4% 3.3% 3.3%

3.8%

2.4%

-3.4%

3.1%

1.7% 1.2% 1.4%

1.8% 2.3% 2.1%

-4.5%

2.0% 1.6%

-0.7% -0.4%

0.8% 1.3%

2004-2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Monde OCDE Zone euro

Source FMI

Evolution de la croissance mondiale

5 5

Allemagne : peut-on mourir en bonne santé?

CHEZ NOS VOISINS...

63.5% 64.9%

72.4%

80.3% 77.6% 79.0%

76.9%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

0.3% 0.0%

-3.0%

-4.1%

-0.9%

0.1% 0.1%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Evolution de la dette publique et du solde budgétaire en Allemagne (% du PIB)

Source : OCDE

6 6

France : la preuve que les hauts taux tuent les totaux

CHEZ NOS VOISINS...

49.7% 49.8% 49.6% 49.6% 50.8% 51.8% 53.0% 53.4%

-2.5% -3.2% -7.2% -6.8% -5.1% -4.9% -4.1% -4.4%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Recettes publiques Solde public

Source : Eurostat

Etat des finances publiques de la France

7 7

CHEZ NOS VOISINS...

Belgique : en grève

8 8

USA : s’agit-il d’une bonne reprise ou d’une sortie de crise de mauvaise qualité ?


-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

Q1-

2009

Q2-

2009

Q3-

2009

Q4-

2009

Q1-

2010

Q2-

2010

Q3-

2010

Q4-

2010

Q1-

2011

Q2-

2011

Q3-

2011

Q4-

2011

Q1-

2012

Q2-

2012

Q3-

2012

Q4-

2012

Q1-

2013

Q2-

2013

Q3-

2013

Q4-

2013

Q1-

2014

Q2-

2014

Q3-

2014

Evolution trimestrielle du PIB des USA

Source : OCDE

9 9


Japon : peut-on faire plus mal que pire ?

Q3-2010 Q1-2011 Q3-2011 Q1-2012 Q3-2012 Q1-2013 Q3-2013 Q1-2014 Q3-2014

Evolution trimestrielle du PIB du Japon 6e récession depuis la crise

Source : OCDE

10 10

Chine : un nouveau régime de croissance


11 11

Pays émergents : la chute du prix du pétrole arrêtera-t-elle la convergence des émergents?


12 12

Economie luxembourgeoise : des risques persistent …

13 13

Evolution du PIB en volume total et par habitant et du RNB par habitant (en indices 2008 = 100)

Croissance du PIB : peut mieux faire

SITUATION LUXEMBOURGEOISE

Source : STATEC

75

80

85

90

95

100

105

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB PIB/habitant RNB/habitant

14 14

Evolution du chômage et de l’emploi salarié

Le « paradoxe luxembourgeois » au cœur des préoccupations


Source : STATEC

15 15

Evolution des prix à la consommation (IPCH pour les autres pays & IPCN pour le Luxembourg; base 2000=100)

Des prix à la consommation augmentant systématiquement plus vite que chez les principaux partenaires commerciaux


Source : AMECO; Calculs Chambre de Commerce

16 16

... et les entrepreneurs luxembourgeois doutent

17 17

• 22e édition de l’enquête réalisée par l'Association des Chambres de Commerce et d’Industrie européennes (Eurochambres)

• Enquête réalisée au Luxembourg au cours des deux premières semaines d'octobre 2014

• Panel : 1.000 entreprises du secteur industriel et manufacturier, et du secteur des services, d’au moins 10 salariés

• 640 entreprises ont répondu au questionnaire : taux de réponse de 64% – dont 223 du secteur industriel et manufacturier (35%) – dont 417 du secteur des services (65%)

Echantillon représentatif de tous les secteurs de l’économie luxembourgeoise, exception faite de l’agriculture, de la santé et de l’administration

Enquête Eurochambres 2015 (EES2015) : une image représentative de l’économie luxembourgeoise

EUROCHAMBRES 2015

18 18

Climat des affaires : l’industrie table sur une année 2015 morose (lien important entre les anticipations et la réalisation, captée par le PIB)

EES2015 : une divergence croissante entre l’industrie et les services (1)

EUROCHAMBRES 2015

-28,1-23,0

-20,2-25,5

-26,9

-34,4-29,3

-21,3-14,1

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

-70,0

-60,0

-50,0

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

2005 (EES2006)

2006 (EES2007)

2007 (EES2008)

2008 (EES2009)

2009 (EES2010)

2010 (EES2011)

2011 (EES2012)

2012 (EES2013)

2013 (EES2014)

2014 (EES2015)

est. 2015 (EES2015)

Economie totale Industrie manufacturière Services PIB réel

19 19

Chiffre d’affaires national : une demande intérieure peu porteuse en 2015 pour l’industrie


EUROCHAMBRES 2015

27,3

58,7

14

13,3

13,1

69,8

17,2

-4,1

33,4

54

12,7

20,7

-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80

favorable

constant

défavorable

balance

favorable

constant

défavorable

balance

favorable

constant

défavorable

balance

Econ

omie

tota

leIn

dust

rie

man

ufac

turiè

reSe

rvic

es

20 20

Chiffre d’affaires à l’exportation : des services qui anticipent des exportations en hausse, une industrie qui prévoit des exportations en baisse


EUROCHAMBRES 2015

0,5

10,612,4

-8,5

12

1,9

510

16,9

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

2005 (EES2006)

2006 (EES2007)

2007 (EES2008)

2008 (EES2009)

2009 (EES2010)

2010 (EES2011)

2011 (EES2012)

2012 (EES2013)

2013 (EES2014)

2014 (EES2015)

est. 2015 (EES2015)

Economie totale Industrie manufacturière Services

21 21

Emploi : des prévisions qui plongent à nouveau, en particulier dans l’industrie


EUROCHAMBRES 2015

7,1

10,1

6,3

4,1 -0,4

-5,5

8,4

14,511,4

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

2005 (EES2006)

2006 (EES2007)

2007 (EES2008)

2008 (EES2009)

2009 (EES2010)

2010 (EES2011)

2011 (EES2012)

2012 (EES2013)

2013 (EES2014)

2014 (EES2015)

est. 2015 (EES2015)


22 22

Investissements : miroirs de la confiance des entreprises en l’avenir


EUROCHAMBRES 2015

3,4

7,57,9

-1,7

2,5

-4,1

5,6

9,7

13,1

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

2005 (EES2006)

2006 (EES2007)

2007 (EES2008)

2008 (EES2009)

2009 (EES2010)

2010 (EES2011)

2011 (EES2012)

2012 (EES2013)

2013 (EES2014)

2014 (EES2015)

est. 2015 (EES2015)


23 23

Anticipations pour 2015 : des couleurs qui en disent long (a)


EUROCHAMBRES 2015

Emploi Investissements

Secteurs national à l'exportation

10,8 (59,0%)

7,8 (51,2%)

17,5 (64,3%)

44,8 (55,2%)

3,1 (68,5%)

2,1 (59,9%)

24,2 (57,4%)

24,5 (75,5%)

6,4 (58,2%)

28,5 (57,3%)

22,4(55,8%)

54,7 (45,3%)

15,8 (52,8%)

18,8 (64,4%)

26,9 (51,7%)

6,1 (44,8%)

-20,1 (53,1%)

-16,0 (58,1%)

-6,7 (56,9%)

-69,4 (30,6%)

D : « Vente en gros et détail, réparations, hôtels, restaurants »

E : « Transport, entreposage et communication »

F : « Intermédiation financière et activités auxiliaires, autres activités de services »

G: « Autres (exploitations minières, carrières et électricité, gaz et eau) »

C : « Construction » -35,6 (54,2%)

-5,9 (70,5%)

-25,5 (74,5%)

-6,5 (74,3%)

-9,3 (67,7%)

6,7 (68,9%)

19,5 (50,8%)

B : « Autres industries manufacturières » -29,2 (60,4%)

4,6 (68,0%)

9,4 (41,8%)

-14,3 (75,1%)

-4,3 (53,7%)

Climat des affaires

Chiffres d'affaires

A : « Fabrication de produits métalliques, machines et matériel de transport »

-27,6 (60,6%)

-5,9 (71,4%)

29,3 (58,1%)

24 24

Anticipations pour 2015 : des couleurs qui en disent long (b)


EUROCHAMBRES 2015

Emploi Investissements

national à l'exportation

-4,1(63,4%)

Climat des affaires

Chiffres d'affaires

Industrie manufacturière (A+B+C+G) -34,4(55,4%)

-4,1(69,8%)

1,9(58,8%)

-5,5(73,8%)

13,1(60,0%)

ECONOMIE TOTALE -20,2(55,3%)

13,3(58,7%)

12,4(57,6%)

6,3(66,1%)

7,9(61,0%)

Services (D+E+F) -14,1(55,3%)

20,7(54,0%)

16,9(57,1%)

11,4(62,9%)

25 25

Etude WEF : une compétitivité qui reprend quelques couleurs… mais est-elle suffisante pour « justifier » notre niveau de vie ?

ETUDE WEF

• 19e position en 2014-2015 sur 144 pays (+3 places)

• Score allant de 1 à 7, 7 étant le meilleur score

• Plus le point s’éloigne du centre du graphique, meilleur est le score

• Deux pays choisis pour une comparaison approfondie : Suisse (1ère pl.) et l’Allemagne (5e pl.)

26 26

… et des faiblesses du Luxembourg qui persistent

ETUDE WEF

LU CH DEConditions de base 7 4 11

Institutions 6 9 17Infrastructures 16 5 7Environnement macroéconomique 8 12 24Santé et enseignement primaire 36 11 14

Facteurs d’efficacité 22 5 9Enseignement post-primaire et formation 43 4 16Efficacité du marché des biens 5 8 19Efficacité du marché de travail 16 1 35Développement du marché financier 14 11 25Aptitudes technologiques 1 10 13Taille du marché 96 39 5

Vecteurs d’innovation 18 1 4Sophistication des activités 21 2 3Innovation 16 2 6

3e position

2e position

1ere position

27 27

• Droit du travail : grande souplesse laissée aux parties du contrat de travail dans les deux pays

• Formation continue : grande correspondance entre l’offre et la demande sur le marché de travail, moins de chômage des jeunes

• Formation de scientifiques et d’ingénieurs : « in-house », grandes écoles, industries prêtes à employer cette main-d’œuvre

• PME : grande importance accordée aux PME, colonnes vertébrales de l’économie

• Economie diversifiée : tissu industriel composé d’entreprises actives dans des domaines très variés

Des sources d’inspirations germano-suisses à portée de main (1) ?

ETUDE WEF

28 28

• Nation Branding : bonne image de marque (« Deutschland : Land der Ideen » ; « Made in Switzerland » = gage de qualité)

• Innovation et R&D : grande coopération public-privé, instituts de recherche de qualité

• Conditions-cadres : les infrastructures, les systèmes d’éducation et de santé sont d’excellente qualité et garantis par l’Etat

• Enseignement des langues en Suisse : niveau de compétence équivalent dans les deux langues étrangères (dont une nationale) au terme de la scolarité obligatoire

• Finances publiques : frein à l’endettement ancré dans la Constitution (Suisse : depuis 2000, Allemagne depuis 2009)

Des sources d’inspirations germano-suisses à portée de main (2) ?

ETUDE WEF

29 29

Et demain, en 2015?

30 30

Etude WEF : facteurs les plus problématiques pour les entreprises

PERSPECTIVES 2015

Source : Global Competitiveness Report 2014-2015

Des sources différentes … des conclusions identiques (1)

31 31


PERSPECTIVES 2015

Source : Luxembourg Business Compass, automne 2014

Luxembourg Business Compass : comment ont évolué certains domaines ayant un impact sur la compétitivité du Luxembourg au cours des 2 dernières années ?

32 32


PERSPECTIVES 2015

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Coûts dutravail

Demandeintérieure

Manquede main-d’œuvrequalif iée

Conditionsde

politiqueséconomiques

Economie totale

Industrie manufacturière

Services

Eurochambres 2015 : quels sont les 3 plus grands défis pour 2015?

33 33

1) Des coûts de production des entreprises à maîtriser : prix des énergies primaires à surveiller (dépendance du Luxembourg vis-à-vis des importations) ; différentiel d’inflation avec les pays voisins à réduire ; évolution défavorable des CSU et du SSM à juguler ; automatismes réglementaires à revoir.

2) Un cadre réglementaire qui manque de flexibilité : simplification administrative à poursuivre (pour un projet de loi « Omnibus II » en matière de simplification administrative) ; droit du travail et organisation du temps de travail à flexibiliser ; système d’incitations au travail à réformer (soutenir l’emploi au lieu de financer l’inactivité).

3) Une main-d’œuvre qualifiée difficile à trouver : système d’enseignement à revoir ; formation professionnelle à développer ; paradoxe luxembourgeois (découplage évolution de l’emploi et du chômage) à briser, notamment pour les jeunes sans qualification.

Les 5 grands travaux pour 2015 (1)

PERSPECTIVES 2015

Compétitivité et soutenabilité budgétaires

34 34

4) Une diversification économique, sur la bonne voie, mais qui doit se poursuivre : impact de la fin du secret bancaire et répercussions LuxLeaks à surveiller et à contrer ; une véritable montée en puissance de la substance économique à viser ; la RDI à renforcer.

5) Un carnet d’adresses à l’exportation : des accords commerciaux tels que TTIP et TISA à accompagner et à accueillir favorablement ; marché intérieur à approfondir (marché intérieur des services à parfaire, principe de la « reconnaissance mutuelle » à développer, etc.).

Les 5 grands travaux pour 2015 (2)

PERSPECTIVES 2015

Compétitivité et soutenabilité budgétaires

35 35

Politique monétaire

Politique budgétaire

Politique structurelle :

• Diminution des barrières réglementaires et non-réglementaires (énergie,

télécommunications, transports)

• Approfondissement du marché unique

• Elaboration d’une « meilleure règlementation »

• Politique industrielle ambitieuse

• Accent sur les PME (« Think small first »)

Présidence européenne : donner les impulsions nécessaires à l’Europe

PERSPECTIVES 2015

36 36

PERSPECTIVES 2015

Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise (1)

Industrie : que le secteur retrouve sa vigueur sur le marché international via notamment une maîtrise de sa compétitivité-coûts Construction : que les indicateurs de confiance poursuivent leur hausse Commerce et HORECA : que la hausse de la TVA n’impacte pas davantage des secteurs déjà touchés par la perte de confiance des consommateurs Services : que les virages imposés ne fassent pas déraper le secteur financier

37 37

PERSPECTIVES 2015

Nos vœux aux secteurs de l’économie luxembourgeoise (2)

Logistique : que les initiatives développées en 2014 atteignent leur plein potentiel en 2015 TIC : que le Luxembourg reste un partenaire de choix pour les entreprises des technologies de l’information et de la communication suite aux changements réglementaires en matière de TVA Eco-technologies et Biotechnologies : que le Gouvernement poursuive sa politique ambitieuse de diversification Tourisme : qu’une véritable politique de « Nation Branding » soit établie pour donner au tourisme luxembourgeois toute l’ampleur qu’il mérite

38 38

Questions - Réponses

Merci de votre attention

Pour toute question : [email protected]

www.carlothelenblog.lu

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