Examen de portefeuille

Deuxième trimestre 2015

Portefeuille de croissanceCI Transamerica

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015Portefeuille de croissance CI Transamerica

Rendement du portefeuille

Les Portefeuilles CI Transamerica sont offerts comme Portefeuilles de placement garanti au titre de certains contrats de fonds distincts de la Transamerica et comme Options d’intérêt sur indice gérées au titre de certains produits d’assurance vie universelle de la Transamerica.

Les rendements nets de fonds distincts ci-dessous sont pour les Fonds de placement garanti Transamerica (FPGT). Consultez le site Web www.transamerica.ca pour obtenir les rendements des autres produits.

3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création Date de création†

-2,0 % 4,3 % 6,9 % 12,9 % 9,4 % 8,0 % Octobre 2009

Les résultats passés ne doivent pas être interprétés comme une indication des rendements futurs. Le rendement réel du fonds pourrait varier.†Le 21 septembre 2012, les PPG TOP Transamerica ont commencé à investir dans un nouveau portefeuille géré par Placements CI. Les PPG TOP Transamerica sont maintenant appelés PPG CI Transamerica.

Aperçu de la répartition des actifs et des opérations

Différents types de placements réagiront de façon différente aux marchés, ce qui accroît l’importance d’une stratégie de diversification à plusieurs niveaux. Une composition de l’actif equilibrée prévient la dépendance des investisseurs envers une seule catégorie d’actifs ou un seul type de titres de placement pour produire des rendements.

Ce rapport est conçu pour vous fournir un aperçu actualisé de la répartition du Portefeuille de croissance CI Transamerica, y compris les répartitions parmi les catégories d’actifs, les régions géographiques, les secteurs boursiers et les capitalisations boursières. Les flêches indiquent si la répartition de chaque catégorie a augmenté ou baissé depuis le trimestre précédent.

— — —

24,7 %12,9 %12,6 %12,5 %9,2 %8,9 %8,5 %5,8 %2,5 %2,1 %0,3 %

— — — — — — — — — — —

Actions par secteur

24.7%12.9%12.6%12.5%9.2%8.9%8.5%5.8%2.5%2.1%0.3%

— — — — — — — — — — —

82,4 %15,3 %

2,3 %

Capitalisation boursière

82.4%15.3%

2.3%

— — —

35,0 %34,1 %13,8 %

3,9 %3,9 %3,0 %2,5 %1,5 %1,4 %1,2 %

— — — — — — — — — —

Régions géographiques

35.0%34.1%13.8%

3.9%3.9%3.0%2.5%1.5%1.4%1.2%

— — — — — — — — — —

32,1 %20,7 %14,3 %11,4 %

7,1 %4,9 %3,9 %3,8 %1,8 %

— — — — — — — — —

Catégories d’actif

32.1%20.7%14.3%11.4%

7.1%4.9%3.9%3.8%1.8%

— — — — — — — — —

Equity Market Cap

Asset Class

Equity Industry Sector

Geographic Regions

▼ Actions américaines▲ Actions canadiennes▼ Obligations canadiennes■ Actions européennes▼ Espèces▲ Actions asiatiques▲ Actions des marchés émergents▲ Obligations étrangères▲ Autres actions

▼ Grande capitalisation▲ Moyenne capitalisation■ Petite capitalisation

▲ Services financiers▲ Industries▼ Technologies de l'information▼ Consommation discrétionnaire▼ Énergie▲ Soins de santé▼ Consommation de base▼ Matériaux▼ Services publics■ Services de télécommunications▲ Autre

▲ Canada▼ É.-U.▼ Espèces et autres pays▲ Japon▲ Marchés émergents▲ R.-U.▲ Suisse■ Allemagne▼ France▲ Irlande

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015Portefeuille de croissance CI Transamerica

Répartition dans les fonds sous-jacents

Fonds d'obligations canadiennes Aegon Gestion de capitaux 13,1 %

Catégorie de société d'actions canadiennes Cambridge 7,8 %

Catégorie de société canadienne sélect Signature 7,2 %

Catégorie de société valeur internationale CI 7,1 %

Catégorie de société valeur américaine CI 6,8 %

Catégorie de société internationale Signature 6,4 %

Catégorie de société gestionnaires américains CI 5,8 %

Catégorie de société d'actions mondiales Cambridge 5,6 %

Catégorie de société d'actions américaines Cambridge 4,8 %

Catégorie de société canadienne Synergy 4,8 %

Catégorie de société de placements canadiens CI 4,3 %

Catégorie de société Voyageur Harbour 3,8 %

Catégorie de société petite capitalisation can-am CI 3,7 %

Catégorie de société marchés nouveaux Signature 3,5 %

Catégorie de société Harbour 3,4 %

Catégorie de société américaine de petites sociétés CI 3,3 %

Fonds d’obligations à rendement élevé Marret 3,0 %

Catégorie de société américaine Synergy 2,1 %

Fonds d'obligations mondiales Signature 2,0 %

Espèces 1,2 %

Les dix principaux titres

Banque Royale du Canada 1,0 %

Gouvernement du Canada, 3,5 %, 1 déc. 45 1,0 %

Apple Inc. 0,9 %

Banque Toronto-Dominion 0,8 %

Banque de Nouvelle-Écosse 0,8 %

Walgreen Boots Alliance Inc. 0,6 %

Tourmaline Oil Corp. 0,6 %

Dollar Tree Inc. 0,6 %

Roche 0,6 %

Google Inc. 0,6 %

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015

Commentaire sur le portefeuille

Le portefeuille a baissé de 2,0 % durant le trimestre, sous-performant son indice de référence (30 % de l’indice composé S&P/TSX, 20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada et 50 % de l’indice MSCI Monde, en $ CA) qui a baissé de 1,2 %. Les avoirs de toutes les régions à l’échelle mondiale ont nui au rendement relatif du volet actions, alors que les rendements du volet revenu ont été à la traîne, en raison de son exposition aux obligations mondiales.

Dans l’ensemble, les marchés obligataires ont subi un dégagement pendant le trimestre, en raison de l’amélioration des données économiques, alors que les marchés boursiers ont connu un recul, malgré les bonnes nouvelles. Tandis que l’amélioration de la diversité par rapport aux indices élargis a réduit la volatilité du portefeuille comme envisagé, elle n’a pas contribué aux rendements du portefeuille de manière substantielle. Nous avons détenu une pondération en espèces supérieure à la moyenne, ce qui nous a aidé à atténuer la volatilité et les baisses. Malgré la récente volatilité à court terme, il est important de maintenir une perspective à long terme. Nous continuons de tirer profit des occasions qui sont typiquement créées par les corrections, et maintenons notre discipline en matière de répartition d’actifs afin de préserver le capital et de faire croître le solde de compte des investisseurs de manière prudente.

Après avoir chuté à des niveaux record, les rendements obligataires européens ont augmenté et provoqué l’augmentation des rendements obligataires ailleurs dans le monde, en raison de la politique monétaire de la Banque centrale européenne qui a commencé à soutenir les attentes en matière de croissance économique et de hausse de l’inflation. Les marchés boursiers en Amérique du Nord et en Europe ont chuté, alors que ceux au Japon ont connu une hausse. Les actions japonaises ont profité des mesures d’assouplissement quantitatif de la Banque du Japon et des achats d’actions de la part d’organisations quasi gouvernementales. Au Canada, le cours des actions des producteurs de produits de base a baissé en raison de la chute des prix des métaux de base, dans une conjoncture marquée par les inquiétudes liées à une baisse éventuelle de la demande en Chine, le plus grand consommateur de métaux industriels. Quoique les prix du pétrole aient quelque peu récupéré depuis leur forte baisse de l’année dernière, leurs bas niveaux continuent d’avoir un impact négatif sur les producteurs d’énergie.

Dans le volet revenu du portefeuille, le Fonds d’obligations à rendement élevé Marret a ajouté de la valeur relative, bénéficiant de son exposition aux obligations de société à haut rendement. L’exposition du Fonds d’obligations de sociétés Signature aux obligations d’État libellées en monnaie étrangère a

nui au rendement relatif, les rendements augmentant durant le trimestre. Nous avons maintenu une position de base de titres à revenu fixe afin d’atténuer les risques posés par les actions au sein de ce portefeuille axé sur celles-ci.

La répartition sectorielle du volet actions du portefeuille est plus diversifiée que celle de l’économie canadienne et de l’indice composé S&P/TSX. Nous avons maintenu une sous-pondération dans les secteurs des ressources et une surpondération dans les secteurs des technologies de l’information et de la consommation. Sur le plan régional, nous conservons une surpondération des titres américains, une sous-pondération des titres canadiens et une pondération neutre des actions internationales. Le marché américain est soutenu par une économie diverse, ayant une grande exposition aux marchés mondiaux et une forte représentation dans tous les principaux secteurs de l’industrie, rendant cette classe d’actifs intéressante, sur une base corrigée du risque.

Le volet actions canadiennes est positionné d’une manière très différente de son indice de référence, l’indice composé S&P/TSX. Il a une sous-pondération dans les secteurs des ressources naturelles et des services financiers, et une surpondération dans d’autres secteurs, comme les technologies de l’information, les biens de consommation de base et la consommation discrétionnaire, un positionnement qui, selon nous, accroît le potentiel de rendement corrigé du risque. La Catégorie de société canadienne sélect Signature CI a sous-performé l’indice de référence partiellement en raison de ses avoirs dans les secteurs des soins de santé et de la consommation discrétionnaire.

Dans le volet actions américaines, la Catégorie de société américaine Synergy a sous-performé en raison de ses avoirs dans les secteurs des technologies de l’information et de la consommation discrétionnaire. La couverture d’une partie de notre exposition au dollar américain a ajouté de la valeur, celui-ci s’étant déprécié face au dollar canadien. Le volet actions américaines du portefeuille privilégie les secteurs du marché qui sont liés à la croissance économique, tout en maintenant une sous-pondération des secteurs défensifs.

Dans le volet actions internationales, la Catégorie de société internationale Signature a nui au rendement relatif en raison de sa sous-pondération en titres japonais et en dollars US. Le volet actions internationales était surpondéré dans les secteurs des technologies de l’information et des soins de santé, et sous-pondéré dans les secteurs des matériaux et des industries. Sur le plan géographique, le portefeuille était surpondéré dans les marchés émergents, principalement en Asie et en Amérique latine, et sous-pondéré au Royaume-Uni, en Australie et en Europe.

Portefeuille de croissance CI Transamerica

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015

Les marchés émergents ont réalisé une performance contrastée ce trimestre. L’indice composé chinois Shanghai a terminé le trimestre en hausse de 14,1 %, en monnaie locale, mais a commencé à baisser fortement vers la fin juin, et a continué sur cette tendance à l’entame du troisième trimestre, nécessitant une intervention du gouvernement pour endiguer la chute des cours. Le portefeuille a une très faible exposition directe à la Chine. Notre perspective à long terme concernant les marchés émergents reste favorable, particulièrement à l’égard de la région Asie-Pacifique, où les données économiques fondamentales sont relativement robustes et les évaluations boursières semblent être intéressantes. Nous maintenons une faible répartition dans les actions des marchés émergents afin d’équilibrer notre objectif de réduction des risques, tout en augmentant le rendement potentiel des investisseurs.

Alfred Lam, CFA, vice-président principal et gestionnaire de portefeuilleYoonjai Shin, CFA, vice-président et gestionnaire de portefeuille associéMarchello Holditch, CFA, analyste principalLewis Harkes, CFA, analyste principalAndrew Ashworth, analysteDesta Tadesse, analyste

Portefeuille de croissance CI Transamerica

20

Équipes de gestion de portefeuille

Aegon Gestion de capitaux (AGC) gère un actif de plus de 10 milliards de dollars, réparti en placements traditionnels, institutionnels et en stratégies d’appariement de l’actif et du passif. AGC tire parti du soutien de Aegon N.V., une société d’assurance et de services financiers basée aux Pays-Bas qui assure la gestion d’un actif de plus de 300 milliards de dollars US. L’objectif d’AGC est de fournir un rendement supérieur et des solutions de protection du capital pour ses clients.

Altrinsic Global Advisors, LLC, favorise une démarche axée sur la valeur fondamentale sur laquelle s’appuie son équipe de recherche dans sa quête, à l’échelle mondiale, de sociétés de qualité supérieure qui sont sous-évaluées. Fondée par John Hock et ses associés, Altrinsic est établie à Greenwich, au Connecticut.

L’équipe de Cambridge Gestion mondiale d’actifs est dirigée par les codirecteurs des placements, Alan Radlo et Brandon Snow, et le stratège principal des marchés, Robert Swanson. Elle investit dans des sociétés qui cherchent à créer une valeur économique à long terme. Cambridge est une filiale de Placements CI et a des bureaux à Boston et à Toronto.

CI Investment Consulting est l’équipe de gestion de portefeuille responsable d’un actif de plus de 25 milliards de dollars dans les solutions gérées de CI et de la supervision de tous les fonds CI. Dirigée par le gestionnaire de portefeuille, Alfred Lam, le mandat de l’équipe est axé sur la répartition de l’actif, la sélection et la supervision des gestionnaires de portefeuille, et la gestion des risques.

Epoch Investment Partners, Inc. est une société de gestion de placements domiciliée à New York, fondée par le vétéran de Wall Street, William Priest et ses associés. La démarche adoptée par Epoch, axée sur la valeur, se concentre sur les sociétés ayant un rendement à l’actionnaire supérieur.

Harbour Advisors, une filiale de Placements CI, est gérée par les gestionnaires de portefeuilles Stephen Jenkins et Roger Mortimer. La démarche de Harbour consiste en l’acquisition de titres d’entreprises de qualité supérieure, à prix raisonnable, fondée sur une perspective à long terme.

Marret Asset Management Inc. se concentre sur l’investissement en titres à revenu fixe et les stratégies non traditionnelles pour le compte de clients institutionnels, fortunés et individuels. La firme est dirigée par le directeur des placements, Barry Allan.

Signature Gestion mondiale d’actifs possède l’une des plus grandes équipes de gestion de portefeuille au Canada. Elle gère une gamme diverse de mandats de revenu, d’actions et équilibrés, mondiaux et canadiens. Le directeur des placements Eric Bushell a été nommé gestionnaire de fonds de la décennie en 2010 par Morningstar.

Picton Mahoney Asset Management est une équipe gérée par David Picton et Michael Mahoney, dont la démarche de placement est fondée sur l’analyse quantitative.

Tetrem Capital Management, dirigée par le directeur des placements, Daniel Bubis, est située à Winnipeg et possède un bureau à Boston. La démarche de placement disciplinée de Tetrem consiste à investir dans des sociétés canadiennes et américaines sous-évaluées.

Transamerica Portefeuille CI

Force et expérience

Les Portefeuilles CI Transamerica sont gérés par CI Investments Inc. au nom de la Transamerica Vie Canada. La Transamerica Vie Canada est un assureur vie de premier plan au Canada. À travers un certain nombre de circuits de distribution, notamment un réseau national de milliers de conseillers indépendants, elle propose une gamme complète de régimes d’assurance vie individuelle et de protection pour aider les Canadiens à prendre en main leur avenir financier. La Transamerica Vie Canada est une compagnie de Aegon.

Aegon Gestion de capitaux (AGC) gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs répartis en placements traditionnels, institutionnels et en stratégies d’appariement de l’actif et du passif. AGC tire profit de la force d’Aegon N.V., une société d’assurance et de services financiers qui gère plus de 300 milliards de dollars US d’actifs. AGC consentit tous les efforts pour procurer un revenu exceptionnel à leurs clients, ainsi que des solutions visant à protéger leur capital.

Placements CI gère des fonds depuis plus de 40 ans. Aujourd’hui, elle est l’une des plus grandes sociétés de fonds de placement au Canada. CI gère environ 108 milliards de dollars pour le compte de deux millions d’investisseurs canadiens. CI offre l’un des plus grands éventails de fonds de placement et de gestionnaires de portefeuille chevronnés de l’industrie sur diverses plateformes, y compris des fonds communs de placement et des fonds distincts, des solutions gérées et des placements non traditionnels.

CI est une filiale de CI Financial Corp. (TSX : CIX), une société de gestion d’actifs indépendante canadienne qui gérait des actifs d’environ 140 milliards de dollars au 30 juin 2015.

MD

1506-1002_F (07/15)

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les Portefeuilles CI Transamerica, communiquez avec votre conseiller, ou visitez le www.transamericaciportfolios.com.

MD

630, boul. René-Lévesque Ouest, Bureau 2900, Montréal (Québec) H3B 1S6 I www.ci.comToronto 416-364-11451-800-268-9374

Bureau de Montréal514-875-00901-800-268-1602

Calgary 403-205-43961-800-776-9027

Vancouver 604-681-3346 1-800-665-6994

Service à la clientèleFrançais : 1-800-668-3528 Anglais : 1-800-563-5181

Tous les commentaires sont publiés par CI Investments Inc., le sous-conseiller de tous les fonds décrits dans la présente, autres que le Fonds d’obligations canadiennes Aegon Gestion de capitaux, qui est géré par Aegon Gestion de capitaux. Les commentaires sont fournis à titre d’information générale et ne doivent pas être interprétés comme des conseils personnels en matière de placement, ni comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Nous avons pris toutes les précautions pour nous assurer que l’information contenue dans ces commentaires était exacte au moment de leur publication. Cependant, CI Investments Inc. ne peut en garantir l’exactitude ou l’exhaustivité et n’endosse donc aucune responsabilité pour des pertes qui pourraient découler d’une utilisation quelconque ou de la confiance accordée aux renseignements ci-dessus.

Le présent rapport peut renfermer des déclarations prospectives sur les fonds, leur rendement futur, leurs stratégies ou perspectives et les mesures que pourraient prendre les fonds. Ces déclarations reflètent les convictions des gestionnaires de portefeuille et sont basées sur les renseignements qui sont actuellement disponibles. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur du Fonds. Le lecteur est prié de ne pas se fier indûment à ces déclarations puisque les événements et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont énoncés dans les déclarations prospectives, notamment des changements économiques, politiques et des marchés, ainsi que d’autres événements.

SOUS RÉSERVE DE TOUTE GARANTIE APPLICABLE AU DÉCÈS ET À L’ÉCHÉANCE, TOUTE PARTIE DE LA PRIME, OU DE TOUT AUTRE MONTANT, AFFECTÉE À UN FONDS DISTINCT EST INVESTIE AUX RISQUES DES TITULAIRES DU CONTRAT ET POURRAIT AUGMENTER OU DIMINUER EN VALEUR SELON LES FLUCTUATIONS DE LA VALEUR MARCHANDE DES ACTIFS DU FONDS DISTINCT. Si vous souhaitez obtenir un exemplaire du prospectus simplifié ou les états financiers de l’un des fonds sous-jacents, veuillez contacter la société de fonds communs de placement appropriée. La Transamerica Vie Canada est l’émetteur et le garant du contrat de Portefeuille de placement garanti CI Transamerica.

®Placements CI, le logo de Placements CI, Fonds communs Synergy, Harbour Advisors, Fonds Harbour, Cambridge et Gestionnaires américains sont des marques déposées de CI Investments Inc.MC Fonds Signature est une marque de commerce de CI Investments Inc. Cambridge Gestion mondiale d’actifs est un nom commercial de CI Investments Inc. utilisé en relation avec sa filiale, CI Global Investments Inc. Certains gestionnaires de portefeuille de Cambridge Gestion mondiale d’actifs sont inscrits auprès de CI Investments Inc.

MD Aegon et le logo Aegon sont des marques déposées de Aegon N.V. La Transamerica Vie Canada et ses filiales utilisent ces marques aux termes d’une licence.

® Transamerica et le symbole de la pyramide sont des marques déposées de la Corporation Transamerica. La Transamerica Vie Canada est autorisée à utiliser ces marques. Publié en juillet 2015.