Communication financière

Publication semestrielle

Octobre 2016

Communication financièreRésultats 1er semestre 2017

Conférence du 12 octobre 2017

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux faits marquants

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

2

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

84,2 82,390,3

45,9 48,8

2014 2015 2016 S1 2016 S1 2017

Vracssolide 49%

Vracliquide

25%

Conteneur14%

Roulier 7%Divers 5%

Evolution de l’activité portuaire nationale

Evolution du trafic national (*)

Evolution du trafic par type de conditionnement

TCAM 14-16 : +3,5%En million de tonnes

Conteneur(EVP)

+3,1%

Vrac liquide(tonnage)

+5,3%

Vrac solide(tonnage)

+8,8%

Roulier(Unités)

+8,5%

Divers(tonnage)

-19,8%

Type de traficEvolution juin 16/17

Taux de croissance par segment de trafics

Juin 2016 Juin 2017

Source : ANP

En % du tonnage

* Y compris le trafic national à Tanger Med et hors T/S3

-2,3% +9,7%+6,2%

Vrac solide50%Vrac liquide

24%

Conteneur 14%

Roulier 8%Divers 4%

153

167

S1 2016 S1 2017

324 322

S1 2016 S1 2017

1 700

1 888

S1 2016 S1 2017

7 361

7 841

S1 2016 S1 2017

PhosphatesCéréales SouffreEngrais Charbon et coke

+42,3%-18,9% +1,1%+35,4% -5,2%

+ 1 553 kT- 948 kT +26 KT+1 161kT - 217kT

Vrac solide

Evolution des principales composantes des trafics

Vrac liquide

Hydrocarbures Acide phosphorique Ammoniac Huiles végétales

+ 480 KT +188 kT +353 kT -2 kT

+6,5% +11,1% +73,3% - 0,6%

Trafic unitarisé

Conteneurs*En KEVP

+3,2%

TIR* En K unités

+8,5%

* Y compris le trafic national à Tanger Med

+ 1 954 KT

+8,8%

+ 1 014 KT

+5,3 %

Source : ANP 4

3 673

5 226

S1 2016 S1 2017

5 030

4 082

S1 2016 S1 2017

3 283

4 443

S1 2016 S1 2017

2 358 2 384

S1 2016 S1 2017

4 1833 966

S1 2016 S1 2017

482

835

S1 2016 S1 2017

663 684

S1 2016 S1 2017

(en % du tonnage) Juin 2016 Juin 2017 Variation

Casablanca 31% 32%

Jorf Lasfar 29% 29%

Tanger Med 14% 15%

Safi 6% 6%

Mohammedia 6% 6%

Agadir 6% 5%

Nador 4% 3%

Laayoune 3% 2%

Dakhla 1% 1%

100% * 100% *

Contribution au trafic national par port

Source : ANP 5

• Y compris ports de Tanger Ville et Tan Tan

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux faits marquants

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

6

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

Principaux faits marquants 1er semestre 2017

7

Levée de dette

projet

mars 2017

Signature par SMA d’un contrat relatif à un emprunt long terme d’un montant de 235 MDh d’une maturité de 17 ans pour le financement d’une partie de l’investissement du Terminal Nord d’Agadir estimé à 290 Mdh.

Réception d’un

nouveau

remorqueur

février 2017

Livraison du remorqueur « TILILA » destiné à assurer les manœuvres d’accostage,d’appareillage et de poussage des divers navires transitant par le port de d'Agadir.Le TILILA a pour mission également de lutter contre l’incendie et la pollution àl’intérieur et à l’extérieur du port d’Agadir, et pourra porter assistance en hautemer à des navires en détresse

Augmentation

du capital de la

SMA

mars 2017

Augmentation du capital de la société SMA d’un montant de 12,7 Mdh pour leramener à 34 MD afin de réaliser les investissements prévus par les documents deconcession du TQNA .Suite à cette augmentation, la composition du capital social reste inchangée avecune part détenue par Marsa Maroc de 51%.

Clôture de la

vérification

fiscale

septembre 2017

L’opération de vérification de la comptabilité portant sur la TVA, l’lS et l’IRsalarial au titre des exercices 2013 à 2015 s’est achevée en date du 07 septembre2017.A ce jour, les résultats de ladite vérification ne sont pas encore notifiés à lasociété.

Evénement post clôture

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux faits marquants

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

8

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

38 366

35 159 36 306

18 478 18 216

-2 000

3 000

8 000

13 000

18 000

23 000

28 000

33 000

38 000

43 000

2014 2015 2016 S1 2016 S1 2017

Principaux indicateurs de trafic de Marsa Maroc

Évolution du trafic global traité

TCAM 14-16 :-2,7%En milliers de tonnes

• Légère contraction du trafic traité par Marsa Maroc de 1,4% ;

• Cette évolution résulte des évolutions conjuguées suivantes :

o la baisse du trafic conventionnel, principalement du trafic sidérurgique au port deCasablanca ;

o la progression des trafics de conteneurs, des vracs solides et roulier.

S1 2016 S1 2017 Variation

Conteneurs 21% 22%

Vracs solides &divers

50% 49%

Vracs liquides 27% 27%

Roulier 1% 1%

Répartition du trafic par mode de conditionnement

En % du tonnage

9

+3,3%

-1,4%

-8,4%

533 537624

315 326

160 170

192

106 107

62% 62% 64% 64% 63%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2014 2015 2016 S1 2016 S1 2017

Casablanca Agadir PDM Marsa Maroc

Focus sur le trafic conteneurs

Évolution du trafic conteneurs

694 707

TCAM 14-16 : +8,4% En milliers d’EVP

• Etablissement de la PDM de Marsa Maroc à 63% au premier semestre 2017.

• Bonne performance de la filiale TC3PC, lancée en octobre 2016, qui réalise prèsde 50% du trafic Marsa Maroc au port de Casablanca.

11

816

+3%

+1,9% +15,4 %421 434

15 18611 742 10 235

5 041 4 915

13 780

13 057 14 497

7 378 7 616

2 835

3 287 3 350

1 936 1 381

2014 2015 2016 S1 2016 S1 2017

Vracs liquides Vracs solides Conventionnels

Focus sur le trafic vrac et conventionnel

Évolution du trafic vrac et conventionnel

• Légère baisse de 2,5% du volume de vrac liquide suite à la baisse du trafic réalisé par Marsa Marocdans le trafic pétrolier au port de Jorf Lasfar.

31 80128 086 28 082

TCAM 14-16 : - 6%En milliers de tonnes

Vrac solide

Vrac liquide

• Progression de 3% du volume de vrac solide, et ce malgré la baisse du trafic des céréales (-32% soit476 KT ) et du charbon (-23% soit 179 KT)

• Cette progression a été portée par les trafic de:-Barytine +100% soit +148KT -Engrais +134% soit +266KT -Coke de pétrole +28% soit +157KT-Clincker +17% soit +139KT.

Conventionnel

• Baisse importante du trafic des produits sidérurgiques et du bois au port de Casablanca avec unebaisse de 31% conjuguée à un recul de la part de marché de Marsa Maroc qui passe de 63% en 2016 à50% en 2017 : cette baisse est justifiée par la volatilité de cours des matières sur le plan

international et par la baisse de la demande dans le marché du BTP12

14 355 13 912

-3,1%

Contribution au trafic par port (en % du tonnage)

Variation

Casablanca 38% 38%

Mohammedia 15% 16%

Jorf Lasfar 13% 13%

Agadir 12% 13%

Nador 9% 7%

Safi 6% 7%

Laâyoune 3% 3%

Dakhla 2% 2%

Tanger 2% 1%

100% 100%

Répartition du trafic de Marsa Maroc par port

13

S1 2016 S1 2017

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

Principaux faits marquants

Périmètre de consolidation du groupe au 31 12 2016

MINTTTC3 PC SMA

100% 100% 51%

15

Juin 2016 Juin 2017

Filiales % d'intérêt % de contrôle méthode % d'intérêt % de contrôle méthode

MINTT 100% 100% Globale 100% 100% Globale

TC3PC * 100% 100% Globale 100% 100% Globale

SMA ** - - - 51% 51% Globale

* Début d’exploitation en octobre 2016** Début d’exploitation en septembre 2016

Un chiffre d’affaires maintenu au même niveau

Évolution du chiffre d’affaires

En million de MAD

• Réalisation d’un chiffre d’affaires en quasi stagnation par rapport à l’exerciceprécédent à 1 273 Mdh

16

+7,2%+18%

-0,2%

2 0232 168

2 567

1 276 1 273

2014 2015 2016 Juin 2016 Juin 2017

1 163 1 179

22 1291 82

Juin 2016 Juin 2017

2016 2017 Variation

Casablanca 56% 52%

Agadir 13% 17%

Jorf Lasfar 8% 9%

Mohammedia 7% 7%

Nador 6% 5%

Safi 5% 5%

Tanger 2% 3%

Laayoune 3% 2%

Dakhla 1% 1%

Contribution par port (en fonction du CA)*

Répartition du CA par port et par prestation

Manutention & stockage Services aux navires

Autres

1 276 1 273

-9,8%

1,4%

Chiffre d’affaires consolidé par activité

18* Y compris filiales

-0,2%

Recul du CA Casablanca du essentiellement à :- Baisse CA de stockage des conteneurs suite auretour aux tarifs avant congestion du port.- Baisse du CA du trafic conventionnel de 45%

Hausse du CAAgadir due essentiellement à :- La prise en charge de la manutention bord par la DEPAà partir de septembre 2016

157

187

Juin 2016 Juin 2017

378350

Juin 2016 Juin 2017

305

354

Juin 2016 Juin 2017

860911

Juin 2016 Juin 2017

Charges salariales

Evolution des charges Charges d’exploitation

En million de MAD

6%

Achats et charges externes Dotations d’exploitation

16%-7%

19%

• Hausse des charges suite àla mise en service denouvelles concessions

• Baisse de la massesalariale due à la nonrécurrence de la primeexceptionnelle liée àl’IPO versée au S1 2016

• Hausse des dotationsd’amortissements suite à la mise enservice de nouveaux équipementsprincipalement au TC3

19

430

373

34%

29%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

S1 2016 S1 2017

Résultat d'exploitation Rex/CA (en %)

Excédent brut d’exploitation Résultat d’exploitation

Résultat net

Présentation des agrégats financiers consolidés

En million de MAD En million de MAD

En million de MAD

• Une légère dégradation de la marge brute d’exploitation(43%) liée à la hausse des achats et autres charges dans uncontexte de stagnation du chiffre d’affaires ;

• Baisse du résultat d’exploitation due à la progression desdotations d’amortissement liées à la mise en service desnouvelles concessions ;

• Recul du RNPG du fait de la baisse du résultatd’exploitation ainsi que le résultat financier suite à la miseen place de nouveaux emprunts long terme pour la filialeTC3PC et SMA .

-4%

-9,5%

-13%

20

573 549

45% 43%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

100

200

300

400

500

600

S1 2016 S1 2017EBE

286

259

22% 20%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

130

180

230

280

330

S1 2016 S1 2017

Résultat net RN/CA (en %)

Structure financière Evolution de la dette nette

En Millions de MAD

Présentation de la structure financière

• Le groupe Marsa Maroc bénéficie d’une trésorerie positive avec un excédent de cash (net de la dette) de288 Mdh en baisse de 456 Mdh suite à la hausse des dettes de financement (+100 Mdh) et à la baisse desTVP (Rachats nets de 404 Mdh pour couverture du paiement des dividendes).

• Le groupe totalise des dettes de financement de 733 Mdh se composant de la manière suivante :

• tirage partiel d’un montant de 671 Mdh sur une dette de 770 Mdh sous forme de financement deprojet portée par la filiale TC3PC. Le premier remboursement interviendra en 2018 ;

• Reliquat d’un prêt concessionnel en euro porté par la SODEP d’un montant de 62 Mdh dont leterme est 2027 (Avec parité EUR/MAD de 11,016).

21

2 539

2 201

744

288

2016 s1 2017

Fonds propres

Dette nette négative (excédent de cash)

207 255

1 171

767

-633-733

2016 s1 2017

Trésorerie nette Titres et valeurs de placement Dette de financement

24

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