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PrésentationMars 2003
Rentabilité
Croissance
PérennitéSommaire
Croissance
Le marché de l’assurance en France
Croissance
Évolution en 2002
126130
2001 2002
+3% en 2002
(Source : FFSA)
DommagesSanté & PrévoyanceAssurance-Vie
80 Mds +1% en 2002-8% en 2001
61%
12%
27%
16 Mds +5% en 2002+2% en 2001
35 Mds +7% en 2002+5% en 2001
Le marché de l’assurance
Le développement d’APRIL GROUP en 2002
Croissance
APRIL GROUP en 2002
Portefeuille d’activités
Santé & Prévoyance Dommages Vie - Épargne Services
+16,4%
+11,5% pro-forma2001
5,9
2,5
40,6
154,1
(76%)
(20%)
(3%)
(1%)
(en M)
2002
5,7
2,8
57,6
170,1
(72%)
(25%)
(2%)
(1%)
Santé & Prévoyance
Croissance intrinsèque soutenue : +14%
Reprise en assurance complémentaire santé
Développement de la production prévoyance
Innovations produits, services et réseau Balinéa, nouvelle offre santé April Assurances Existencial 2, nouvelle offre assurance dépendance Enrichissement de la gamme Assurance de Prêt Développement des offres entreprises Animation segmentée du réseau de distribution
APRIL GROUP en 2002
136,8154,1
170,1
2000 2001 2002
CA en M
Dommages (1)
Affirmation des relais de croissance : +42%
Dynamique soutenue de croissance interne :
+16,7%
Percée de l’assurance de titres de propriété
Difficultés de l’assurance-voyages
Poursuite du référencement en auto &
habitation
APRIL GROUP en 2002
12,2
40,657,6
2000 2001 2002
CA en M
Dommages (2)
Acquisition d’Europassur Assurance des risques d’entreprises Spécialisation sur les flottes automobiles Chiffre d’affaires 2002 : 1,2 M
Création de la société Résolution Assurance des risques immobiliers spéciaux Partenariat avec le Groupe Monceau Chiffre d’affaires 2002 : 1,3 M
APRIL GROUP en 2002
12,2
40,657,6
2000 2001 2002
CA en M
Vie - Épargne
Stagnation de l’activité en 2002 CA en baisse de 3% Collecte en baisse de 1%
Forte croissance de l’offre en euros
Baisse de l’offre multi-supports
Investissements dans l’enrichissement de la gamme
Retraite individuelle & collective Produits de défiscalisation
Diversification des réseaux et des partenaires
APRIL GROUP en 2002
4,6 5,9 5,7
2000 2001 2002
CA en M
Les perspectives d’APRIL GROUP en 2003
Croissance
Les perspectives 2003
Produits & Services
Géométris : offre générique Prévoyance APRIL
Survenance : rente survalorisée APRIL
Offre caution APRIL
Nouvelle gamme multi-supports AFFLUANCE
Offre étudiants AIPS
Garanties des moyens de paiement ASSURANCIEL
Réseaux et marchés
Approche intégrée du réseau de courtage
Transversalisation des savoir-faire
Gestion sous marque de tiers de l’offre expatriés
Développement vers les réseaux immobiliers
Implantation de L&E en Italie et au Portugal
Les perspectives 2003
Croissance d’activités
Santé & Prévoyance Dommages Vie - Épargne Services
5,7
2,8
57,6
170,1
2002 +15%
Hors acquisitions 2003
+12%
2003
+25%
+10%
Les perspectives 2003
Rentabilité
Analyse des performances 2002
Rentabilité
Analyse des performances 2002
Compte de résultatsynthétique
Évolution
M
CA
Rés. Exploit°%CA
Rés. Courant%CA
+16,4%
+26,0%
+17,8%
Rés. Net av.GW
%CA
+10,0%(+22,2%)
2001
203,1
33,5
39,8
16,5%
19,6%
27,613,6%
2002
236,3
42,2
46,9
17,9%
19,9%
30,312,8%
Rés. Net%CA
25,312,5%
27,011,4%
+6,5%(+20,0%)
Analyse des performances 2002
Marges par branches
Services HoldingM
CA
Rés. Exploit°%CA
Rés. Net av.GW
%CA
2,8
0,4
0,3
15,6%
11,0%
Rés. Net%CA
-0,7
Dommages
57,6
2,3
1,6
4,0%
2,8%
-0,4-0,7% -23,9%
SantéPrév.
170,1
44,8
30,8
26,3%
18,1%
30,517,9%
Vie
5,7
-0,01
0,2
-0,2%
3,1%
0,23,1%
-
-5,3
-2,6
-2,6
Analyse des performances 2002
Variation du résultatd’exploitation
4,2
2,8
1 1
-0,2
8,7
(en M)
VariationREX
SantéPrévoyance
Dommages Vie Services Holding
Analyse des performances 2002
Variation du résultatnet publié
8,7
-1,6 -1,1 -0,6
1,6
-3,8
(en M)
VariationRes. Net
Rés.Exploit.
Rés.Financier
Rés.Except.
Amort.goodwill
IS &divers
20,0
-9,9
-6,1
-4,6
40,6Flux d’exploitation
Variation de BFR
Financement
Investissement
Variation trésorerie
Analyse des performances 2002
(en M)
Flux de trésorerie
Analyse des performances 2002
Éléments de bilan (1)
31-12-2002 31-12-2001
M
Capitaux propres
consolidésRatioDettes / FP
Trésorerie
112,29 92,00
0,31% 0,24%
94,42 74,53
Analyse des performances 2002
Éléments de bilan (2)
Dont 26,8 M€de provisions
techniques AXERIA
Dont placementsAXERIA
pour 49,3 M€
Dont 198 M€d’appel de
cotisations 2003
Dont 200 M€de rétrocessionaux compagnies
Immobilisations 92,02Incorporelles 11,56Écarts d’acquisition 23,85Corporelles 5,25Financières 51,36
Actif
Créances 255,78Clients 225,60Autres 23,85
Disponibilités 102,52
Comptes Régul. 37,29
Total Actif 487,61
Capitaux propres 112,29
Passif
Minoritaires0,70
Provisions 29,29
Dettes 275,40 Financières 9,52Fournisseurs
228,05Fiscales & sociales 15,70Autres 22,13
Comptes Régul. 69,94
Total Passif 487,61
Analyse des performances 2002
Maintien d’une forterentabilité
2001En %
R.O.E. 26,4% 31%
2002
R.O.C.E. 41,2% 39,9%
En synthèse
Rentabilité
En synthèse
Croissance& rentabilité
61,290,8
155,9
203,1
236,3
117,2
1997 1998 1999 2000 r. 2001 2002
0,230,29
0,53
0,630,67
0,38
1997 1998 1999 2000 2001 2002
15,619,3
28,933,5
42,2
24,1
1997 1998 1999 2000 r. 2001 2002
37% 34,50% 31,3% 31,0%26,4%
34,0%
1997 1998 1999 2000 r. 2001 2002
CA : croissancemoyenne de 31%
BNPA : croissancemoyenne de 25%
ROE
REX : croissancemoyenne de 22%
Croissance interne tonique Dynamique des activités historiques du groupe Croissance rapide des activités relais
Structure d’exploitation optimisée Rationalisation du portefeuille d’activités Intégration des acquisitions Allègement de la structure holding Maturité progressive des relais de croissance
Forte génération de cash-flow Récurrence de l’activité Niveau de marges élevé
En synthèse
La performanceen 2002
Dividende net exceptionnel de 0,48 (0,16 en
2001)
Ajustement des ressources et besoins
d’investissements
Optimisation de l’intérêt de nos actionnaires
Capacité intacte de financement du
développement
En synthèse
Triplement dudividende
Pérennité
Pérennité
Perspective sur le secteur
Faible croissance économique
Nette dégradation de l’environnement financier
Fin d’un modèle économique d’assurance
Déficits techniques importants et souscriptions audacieuses
Résultats financiers exceptionnelso Stocks d’obligations à hauts taux d’intérêt des années 80o Rendements croissants des loyers immobiliers depuis 94o Envolée des marchés actions depuis 96
Rentabilités élevées mais fragiles
Une rupturede modèle
Perspective sur le secteur
Une sinistralitéen hausse
Perspective sur le secteur
Pour les risques connus et éprouvés Automobile Habitation Responsabilité civile Évolutions législatives ou jurisprudentielles
Pour les risques potentiels déjà perçus Impact des OGM sur la biodiversité Clonage humain …
Évolution globale de la nature des risques Plus longs et progressifs Plus fréquents Plus irréversibles Plus interdépendants, globaux et coûteux
Un effet deciseau
Perspective sur le secteur
Chute des actifs
Gonflements des passifs
Nouvelle perception du caractère défensif du
secteur
Nécessité de baisser les coûts à tous les
niveaux
Nécessité de piloter le degré d’exposition au
risque
Un paysage quise recompose
Perspective sur le secteur
Multiplication des cessions et retraits du marché
Retraits d’agréments
Concentrations dans l’univers de la protection sociale
Distribution en mutation Réaffirmation du courtage et reconfiguration des CGP Pression sur les intermédiaires liés (agents, salariés) Puissance et déploiement des MSI et des IP Développement rapide de la bancassurance Développement progressif et ciblé de la grande distribution Difficultés des canaux de vente directe
Excellents fondamentaux de marchés
Pérennité
L’assurance depersonnes
Fondamentaux de marchés
Tournant pour l’assurance complémentaire santé Concept de maîtrise comptable à bout de souffle Vers une nouvelle architecture mixte public-privé De l’assurance-maladie à l’assurance-santé
Potentiel des offres de prévoyance Perception accrue des risques Allongement de la durée de vie Exemple de la dépendance et de la GAV
L’épargne assurance-vie face au thème des retraites
Difficultés conjoncturelles mais bonnes capacités d’épargne Nécessité de concrétiser des formules d’épargne longue
L’assurancedommages
Fondamentaux de marchés
Augmentations tarifaires et segmentation croissante pour les offres matures
Automobile Habitation Risques d’entreprises
Niches de croissance avec les évolutions de
société Protection juridique Risques financiers (crédit, caution…) Responsabilité civile Assistance au sens large
L’intégrationde services
Fondamentaux de marchés
Besoin de « rassurance » des consommateurs
Individualisation des modes de consommation
Recherche d’ergonomie de la protection financière
L’assurance, support d’intégration de services
Inflation des coûts d’acquisition des clients
Banalisation et recherche de différenciation par le service
Développement du Category Management
L’assurance, objet d’intégration de services
Les atouts du modèle APRIL GROUP
Pérennité
Architected’assurances
Atouts d’APRIL GROUP
AssureursRéassureurs
Distributiontraditionnelle
NouvelleDistribution
Mise à dispositiond’offres
Mise à dispositiond’offres
ClientsAssurés
Vente descontrats
Vente descontrats
Processusintégrés
Atouts d’APRIL GROUP
Tarification & placement du risque
Pilotage juridique & technique des contrats
Conception produits & services
Animation des réseaux de distribution
Animation des réseaux de prestataires
Gestion administrative des contrats
Gestion de la relation clients
Marketing de fidélisation
Assurance du risqueAssureur
Vente du contratDistributeur
Opportunitésde conjoncture
Atouts d’APRIL GROUP
Capacité de placement de risque
Expertise de pilotage et de gestion de risque
Efficience et qualité de la chaîne de valeur
Reconstitution des marges techniques
Assainissement du marché
Fenêtre marketing & commerciale
Modèle structurellementpertinent (1)
Atouts d’APRIL GROUP
Partenaire de preneurs de risques à la recherche
de d’optimisations techniques, économiques et
marketing
Partenaire fédérateur d’une distribution
traditionnelle orientée progressivement sur le
conseil et la vente
Partenaire d’une nouvelle distribution concentrée
sur les dimensions marketing et services de l’offre
d’assurance
Modèle structurellementpertinent (2)
Atouts d’APRIL GROUP
Solidement positionné sur les marchés très
porteurs de l’assurance de personnes
Stratégiquement orienté sur les opportunités de
segmentation et de niches en assurance dommages
Culturellement familier de l’évolution de
l’assurance comme support ou objet d’intégration de
services
En synthèse
Pérennité
Croissance rentable& pérenne
Synthèse
Capacité d’intégration et d’optimisation
Croissance organique soutenue et prioritaire
Croissance externe et partenariats complémentaires
Modèle clair et sans risque dans un univers qui se
cherche
Marchés sous-jacents porteurs et riches
d’opportunités
Combinaison de croissance, de rentabilité et de
visibilité
PrésentationMars 2003
