Programme d’investissement Qualité et Choixevents.snwebcastcenter.com/manulife/GBRS/Prod/Media/PDFs/SL/gf96… · Le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité

Programme d’investissement Qualité et ChoixRapport de gestion

Régimes d’épargne et de retraite collectifs 31 décembre 2014

La Standard Life au Canada fait maintenant partie de Manuvie www.manuvie.ca

J’ai le plaisir de vous présenter le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité et Choix 2014.En rétrospective, nous avons assisté à une hausse des cours des actions canadiennes, appuyée par le nouvel élan de l’économie mondiale et le maintien d’une politique monétaire souple, renforçant ainsi la confiance des investisseurs. Les actions canadiennes ont généré des rendements élevés, profitant de la reprise économique à l’échelle planétaire. Cependant, au cours des six derniers mois de 2014, les rendements ont été en partie neutralisés par une baisse substantielle des prix du pétrole, secteur important de notre économie. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 1,0 % en 2014, affirmant que le volume de production de l’économie n’avait pas encore atteint pleinement son potentiel, et qu’un ralentissement de l’inflation était à prévoir dans un avenir proche.

En 2014, les marchés boursiers américains ont connu une forte progression attribuable au redressement de l’économie, aux conditions monétaires souples et à la croissance des bénéfices des entreprises. Les gains ont été quelque peu neutralisés au cours de l’été par une volatilité croissante résultant de l’incertitude géopolitique et de l’inquiétude quant à la croissance économique mondiale. La reprise économique américaine s’est amplifiée au cours de l’année, soutenue par les investissements des entreprises et la vigueur des dépenses des consommateurs. La Réserve fédérale américaine a maintenu sa politique monétaire souple, laissant le taux directeur inchangé à 0,25 %. Le taux de chômage aux États-Unis a chuté à 5,8 % en novembre 2014, son plus bas niveau depuis six ans. Cette baisse découle d’une forte croissance des embauches partout au pays dans une économie qui va en s’améliorant.

Le rendement du marché boursier européen a été inégal durant l’année, alors que la situation politique en Ukraine et au Moyen-Orient, combinée avec la dégradation de la conjoncture économique en Europe, continue de ralentir la reprise économique de la région. La Banque centrale européenne a réduit son taux directeur deux fois en 2014, l’amenant au niveau sans précédent de 0,05 %, dans un effort pour stimuler la reprise économique dans la zone euro et éviter qu’une baisse de l’inflation ne compromette la croissance.

Les marchés boursiers asiatiques ont quant à eux affiché une hausse en 2014; le marché chinois a été un des plus vigoureux alors que l’indice composé de Shanghai a progressé de 52,9 %, reflet de la confiance grandissante des investisseurs qui estiment que les décideurs politiques continueront de stimuler l’économie en adoptant des mesures de relance monétaire. En Asie, les économies, à l’exception du Japon, ont continué de progresser à un rythme modéré au cours de l’année.

Dix-huit nouvelles solutions de placement ont été ajoutées au Programme d’investissement Qualité et choix en 2014. Elles mettent principalement l’accent sur des stratégies axées sur le revenu conçues pour les participants de régimes qui approchent de la retraite ou qui sont déjà retraités, ainsi que sur des fonds à revenu fixe non traditionnels visant à aider les participants au moment où les taux d’intérêt, actuellement bas, seront de nouveau à la hausse. Ces solutions comprennent également une nouvelle catégorie d’action, les titres d’emprunt de marchés émergents – que la Standard Life est l’une des premières à offrir dans le cadre de ses régimes d’épargne-retraite collectifs. Ces solutions novatrices fourniront aux responsables de régimes les outils nécessaires pour que les participants puissent profiter d’une retraite confortable.

Comme toujours, la rigueur du processus de gouvernance du Programme d’investissement Qualité et Choix continue de donner aux responsables de régimes et aux participants la tranquillité d’esprit qu’ils recherchent.

Nous vous remercions de la confiance soutenue que vous accordez au Programme d’investissement Qualité et Choix.

Charles Guay Le président et chef de la direction Compagnie d’assurance Standard Life du Canada

Le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité et Choix a été conçu par la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada à titre d’outil d’information pour les responsables de régimes et leurs conseillers. Tout archivage, transmission, distribution ou reproduction du rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité et Choix par quelque moyen ou procédé que ce soit sans l’autorisation écrite préalable de la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada est interdit. Les renseignements ont été vérifiés par chaque gestionnaire de fonds. Bien que tout ait été mis en œuvre pour assurer l’exactitude des renseignements contenus dans le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité et Choix, aucune garantie formelle ou tacite n’est accordée quant à l’exactitude, la pertinence ou l’exhaustivité de ces renseignements. En outre, ni la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada ni les gestionnaires de fonds ne peuvent être tenus responsables de toute erreur ou omission dans les renseignements contenus dans le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité et Choix, ni des résultats obtenus par suite de son utilisation. Le rapport de gestion est destiné à des fins d’information générale seulement et il n’a pas été conçu en vue de fournir des conseils personnels, y compris, sans s’y limiter, des conseils financiers ou des conseils en matière de placements. La Compagnie d’assurance Standard Life du Canada se réserve le droit d’effectuer toute correction qui pourrait être nécessaire en raison d’erreurs ou d’omissions dans la rédaction du présent document.

Processus de gouvernance

Table des matières

01 Processus de gouvernance04 Gestionnaires de fonds05 Mise à jour – placements 08 Aberdeen Asset Management Inc.10 Placements AGF inc.12 AllianceBernstein14 Beutel, Goodman & Compagnie Ltée17 Gestion d’actifs BlackRock Canada Limitée19 BMO Gestion d’actifs inc.21 Placements CI (Synergy)23 Gestion de placements Connor, Clark & Lunn Ltée.25 Fonds Éthiques27 Fidelity Investments Canada s.r.i.29 Foyston, Gordon & Payne Inc.31 Société de Placements Franklin Templeton33 Gestion de placements GE34 Guardian Capital LP36 Hexavest inc.38 HSBC40 Invesco Canada Limited43 Jarislowsky Fraser Limitée45 Lazard Asset Management (Canada), Inc.47 Placements Mackenzie48 Mawer Investment Management Ltd.49 MFS Gestion de Placements Canada Limitée51 Placements OceanRock Inc. (Meritas)

53 PIMCO54 Pyramis Global Advisors, une société de

Fidelity Investments55 Investissements Russell Canada Limitée57 Schroder Investment Management

North America Inc.59 Compagnie d’assurance Standard Life

du Canada61 Investissements Standard Life inc.65 Gestion de Placements TD 67 Rapports sur les données

qualitatives et quantitatives69 Programme d’investissement

Qualité et Choix – Fonds et gestionnaires71 Résumé de la performance et

du style de gestion78 Matrices de corrélation

89 Conception de portefeuilles94 Programme de Portefeuilles

Avenue suivis95 Programme de fonds à date cible suivis96 Fonds à date cible Standard Life96 Fonds indiciels à date cible de la

Standard Life

01 Programme d’investissement Qualité et Choix

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Recherche, rigueur et résultats d’évaluation – En 2014, la Standard Life a continué de promouvoir un excellent programme de gouvernance qui comporte un processus de sélection des gestionnaires rigoureux et transparent dans le cadre de son Programme d’investissement Qualité et Choix.Philosophie de gouvernance – Les principes du processus de gouvernance du Programme d’investissement Qualité et Choix sont la recherche, la rigueur et les résultats d’évaluation (R3). La recherche reflète une analyse qualitative et quantitative rigoureuse des gestionnaires de fonds, alors que la rigueur souligne les différents niveaux d’évaluation et d’approbation par les pairs. Depuis son lancement, le Programme d’investissement Qualité et Choix a toujours visé l’atteinte d’un équilibre entre qualité et choix, d’où son nom. « Qualité » sous-entend que tous les gestionnaires de fonds du programme respectent les normes les plus élevées de l’industrie. « Choix » signifie que le programme offre toutes les solutions de placement nécessaires pour répondre aux besoins de nos clients. Par conséquent, notre philosophie de gouvernance reflète parfaitement ces objectifs.

Processus de gouvernance – Le processus s’amorce par une évaluation approfondie de la contribution globale des fonds à la dynamique de la plateforme, notamment la catégorie d’actif et la diversification des styles de gestion. Nous tenons également compte de l’attrait des fonds pour les différents intervenants, dont les consultants, les conseillers, les responsables les régimes et les participants aux régimes.

Par la suite, l’attribution selon le rendement, le risque et le style de gestion est déterminée au moyen de tris quantitatifs. Nous procédons ensuite à des tris qualitatifs qui comprennent l’analyse approfondie de la réponse à une demande de renseignements qui couvre tous les aspects pertinents des structures d’entreprise, organisationnelle et de placements du gestionnaire de fonds, ainsi qu’une rencontre sur place avec tous les gestionnaires de portefeuille responsables de ce mandat de placement en particulier.

Tous les résultats de ces analyses sont par la suite résumés dans une fiche d’évaluation qui comprend des commentaires et une évaluation de la part de l’équipe du Programme d’investissement. Ces fiches font ensuite l’objet d’une évaluation par les pairs avant d’être présentées au comité de gouvernance du Programme d’investissement Qualité et Choix. Il incombe à celui-ci d’accepter ou de refuser les recommandations de l’équipe du Programme d’investissement et les cotes attribuées par celle-ci.

Des fiches d’évaluation sont par la suite établies pour tous les fonds du Programme d’investissement Qualité et Choix, et une cote est attribuée à chaque fonds selon les conclusions du processus de gouvernance. Les trois cotes attribuées sont Approuvé, Sous surveillance et N’est plus offert. Une cote Approuvé signifie simplement le statu quo. La cote Sous surveillance signifie que le fonds fait l’objet d’une surveillance accrue et la cote N’est plus offert signifie que le fonds sera retiré du Programme d’investissement Qualité et Choix et qu’il sera ajouté à la liste de fonds de la plateforme Accès. Les fonds qui ne sont plus offerts continuent de faire l’objet du même niveau de gouvernance, car ils font toujours partie du Programme d’investissement Qualité et Choix pour une période d’un an, afin de faciliter leur retrait du programme.

Programme d’investissement Qualité et Choix 02

Processus de gouvernance

La présente section décrit la manière dont l’équipe du Programme d’investissement Qualité et Choix de la Standard Life assume la responsabilité de la surveillance et de la sélection des gestionnaires de fonds visant à assurer que le Programme d’investissement Qualité et Choix offre toutes les solutions de placement nécessaires pour répondre aux besoins des responsables de régimes et des participants aux régimes.

ChoixPour être admis au programme, le gestionnaire doit pouvoir offrir des fonds qui apportent à nos clients qualité, choix et valeur :

Qualité : le gestionnaire de fonds adhère-t-il aux normes élevées de pratiques qui lui permettront de toujours bien servir les clients?

Choix : le fonds permet-il d’élargir les choix déjà offerts avec d’autres options de placement?

Valeur : le choix répond-il à une demande des responsables de régimes, des conseillers et des participants?

SuiviLe processus de suivi est continu. Les rendements des fonds sont analysés par rapport à la perspective de risque et au style de gestion du fonds. La rigueur et l’uniformité des processus de placement sont étudiées avec soin. Les compétences en recherche et les synergies d’équipe sont évaluées. L’éthique et les valeurs sont également passées en revue.

Dans le cadre de notre processus de suivi, nous tenons des rencontres régulières avec les gestionnaires de fonds au cours de l’année. À la Standard Life, un comité de gouvernance composé de membres de la direction de la division des régimes d’épargne et de retraite collectifs se réunit régulièrement pour examiner le rendement des fonds et tout changement qui touche les gestionnaires.

Nous rencontrons également les gestionnaires de fonds qui n’offrent pas nécessairement des fonds du Programme d’investissement Qualité et Choix afin de connaître les nouveautés dans l’industrie.

Communication de l’informationÀ l’occasion, nous apportons des modifications au Programme d’investissement Qualité et Choix. Lorsque les changements sont importants, nous vous fournissons les faits et les chiffres sur les fonds et les gestionnaires en question, ce qui vous permet, à vous et à vos conseillers, de déterminer si des changements aux options de placement de vos régimes de capitalisation sont nécessaires.

Sauf si, en raison de circonstances particulières, la notification reçue d’un gestionnaire de fonds comporte un délai plus court, comme le prévoient les lois ou les documents juridiques applicables à un fonds sous-jacent relativement à une période de notification plus courte, la communication suivra les pratiques de l’industrie et respectera l’importance de la modification mentionnée ci-après, tel que nous le déterminons :

¬ Faible importance

Nous signalons les changements mineurs dans nos sommaires des fonds et dans la section « Mise à jour – Placements » du site Web Salon VIP

¬ Grande importance

Nous expédions aux responsables de régimes un préavis écrit de 30 jours qui explique le changement et les raisons qui le motivent

¬ Changements fondamentaux

Nous expédions un préavis écrit de 60 jours aux responsables de régimes et aux participants qui explique le changement et les raisons qui le motivent

Énoncé de principes d’investissement et attestation de conformitéNous cherchons à assurer que tous les gestionnaires de fonds du Programme d’investissement Qualité et Choix renouvellent chaque année leur engagement envers l’esprit des règles, des règlements et des pratiques exemplaires de l’industrie de la gestion des fonds de placements. À cet égard, nous exigeons que tous les partenaires du Programme d’investissement Qualité et Choix adhèrent à un Énoncé de principes d’investissement, dont vous trouverez un exemple à la page suivante.

Deux fois l’an, nous exigeons, pour chaque option de placements, une attestation de conformité qui assure que la Standard Life a bien été avisée de tout changement important aux fonds et que l’Énoncé de la politique et des objectifs de placement, ainsi que les lois pertinentes, ont été respectés.

Pratiques de saine gouvernance


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Pour vous aider dans votre rôle de fiduciaire grâce à nos connaissances et à notre savoir-faire, nous soutenons notre Programme d’investissement Qualité et Choix au moyen d’analyses et de contrôles en continu. En collaboration avec nos gestionnaires de fonds, nous travaillons sans relâche dans votre intérêt afin d’assurer que les fonds sont gérés conformément aux meilleures pratiques de l’industrie.

Nous nous engageons à vous offrir :

¬ différents gestionnaires de fonds de premier plan

¬ des renseignements simplifiés cohérents sur les gestionnaires de fonds

¬ les caractéristiques qualitatives et quantitatives des fonds

¬ des renseignements rapidement sur tout changement à survenir

¬ des mises à jour en ligne, fournies trimestriellement dans nos sommaires des fonds

¬ des fiches d’évaluation du Programme d’investissement Qualité et Choix

Outre la surveillance continue des fonds et la production de rapports, nous exigeons une déclaration solennelle de la part de la haute direction, selon laquelle celle-ci s’engage à respecter les plus hautes normes d’éthique en se conformant à l’énoncé de principes, ci-après.

Énoncé des principes d’investissement

Standard Life au Canada a créé un programme d’investissement afin de répondre aux besoins des responsables de régimes de retraite collectifs canadiens et de leurs participants. Elle s’est engagée à accorder priorité à leurs intérêts en tout temps. Pour l’ensemble des options de placement offertes en vertu du programme, responsables et participants peuvent compter sur le respect des principes suivants :

1. les décisions en matière de placements seront prises dans l’intérêt supérieur de tous les porteurs de parts

2. toutes lois et règles applicables aux valeurs mobilières seront respectées à la lettre, à tous égards importants

3. tous les clients seront traités équitablement dans l’affectation des opérations

4. les pratiques de négociations contraires à l’éthique seront interdites, notamment, les opérations d’initiés, la majoration de cours de clôture et d’autres méthodes d’influence sur le cours

5. les échanges croisés de titres entre les comptes seront permis à seule fin de placements de bonne foi et devront toujours être dûment autorisés et effectués à leur juste valeur marchande

6. la reddition de toutes les opérations sur les fonds et les comptes sera complète et juste

7. la confidentialité des renseignements sur le client sera préservée

8. les titres en portefeuille, les valeurs marchandes, les taux de rendement et les soldes des comptes seront présentés avec impartialité dans tous les relevés

9. les fonds seront gérés conformément à la politique d’investissement et des objectifs de placement de chaque fonds, à sa notice d’offre ou à son prospectus, le cas échéant

10. un code d’éthique conforme aux normes de l’industrie est maintenu en vigueur, mis à jour régulièrement et appliqué de façon rigoureuse

En souscrivant à ces principes, nous nous engageons à respecter la lettre des règles et l’esprit d’éthique professionnelle qui en découlent.


Gestionnaires de fonds

La présente section présente une vue d’ensemble des activités des gestionnaires de fonds. Leurs principales caractéristiques sont résumées dans les pages qui suivent, ce qui vous permettra de mieux comprendre et évaluer leur pertinence quant à votre régime.Même si l’on met généralement l’accent sur le rendement aux fins de comparaison, on ne peut pas s’y fier pour prédire la performance future. Les rendements passés dépendent de plusieurs facteurs qui ne sont pas facilement mesurables. Une analyse minutieuse des facteurs qualitatifs qui appuient le rendement d’un gestionnaire au fil du temps est une composante importante de tout examen approfondi. Voici les éléments dont il faut tenir compte :

Gestionnaires en brefHistorique, propriété et structureCette section indique depuis combien d’années les gestionnaires de fonds exercent leurs activités et qui sont les propriétaires. Idéalement, la société doit avoir exercé des activités pendant plus d’un cycle de marché (expérience dans un marché haussier et baissier) et elle doit être structurée de façon à mettre l’accent sur la gestion d’actif de régimes de retraite. La propriété de la société importe dans la mesure où elle reflète la stabilité de l’équipe de gestionnaires. Un solide programme de rémunération permet aux gestionnaires de participer à la réussite de la société tout en assurant la continuité de l’entreprise d’une génération à l’autre. La participation des employés au capital-actions de la société est souvent le moyen utilisé pour atteindre cet objectif.

Énoncé d’entreprise et missionCette section fait état de l’orientation adoptée par la société. Certaines sociétés visent à occuper un créneau particulier, alors que d’autres se concentrent sur une approche équilibrée. Certaines sociétés visent une croissance rapide, et d’autres, une expansion plus modérée.


Philosophie de placementCette section décrit la philosophie et les valeurs adoptées par la société. Certaines sociétés de gestion de placements offrent une vaste gamme de produits de placements reflétant différents styles, tandis que d’autres se concentrent sur quelques produits. Les sociétés qui offrent avec succès plusieurs produits peuvent profiter de l’avantage que leur procure cette masse critique en termes de savoir-faire et de capacité de recherche. Habituellement, les sociétés qui se concentrent sur un créneau particulier sont de plus petite envergure et adhèrent plus étroitement à un style particulier, ce qui leur permet d’obtenir des résultats plus stables.

Code d’éthiqueLe but d’un code d’éthique est d’assurer que les gestionnaires accordent toujours priorité aux intérêts du client dans l’exercice de leurs fonctions. Un processus de gouvernance rigoureux soutenu par une équipe de gestion dévouée, voilà qui assure que l’actif de retraite des clients est entre bonnes mains. Bien qu’aucune garantie ne puisse être donnée contre un risque d’escroquerie, un solide code d’éthique constitue une preuve d’engagement. Tout manquement au code nuirait sérieusement à la réputation de la société et à la continuité de ses activités.

Actif total sous gestion Pris seul, cet indicateur n’est pas très significatif. Toutefois, si on le combine à l’orientation relative à la croissance de la société, au style de gestion et aux changements apportés d’une année à l’autre, il peut mettre en lumière d’importantes tendances.

Équipe des investissementsL’équipe des investissements a pour tâche de définir et d’appliquer la politique de placement de chaque fonds. Les gestionnaires qui réussissent se distinguent par une équipe stable dont les membres ont travaillé ensemble au cours d’un cycle complet du marché. Cependant, un certain roulement de personnel est inévitable et peut même se révéler bénéfique. Idéalement, il s’agira surtout de départs en retraite, qu’une planification efficace de la relève permettra de compenser.


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Mise à jour – placements

Placements AGF inc.Changement de l’indice de référence du Fonds d’actions internationales (AGF)Depuis décembre 2013, l’indice de référence du Fonds d’actions internationales (AGF) de la Standard Life a été changé. Les raisons du changement de l’indice de rendement total MSCI EAEO à l’indice MSCI EAEO + marchés émergents (ME) sont les suivantes :

¬ L’indice MSCI EAEO est un indice d’actions composé de titres à forte et à moyenne capitalisation de l’ensemble des pays des marchés développés, à l’exception du Canada et des États-Unis.

¬ En raison de la diversité du mandat de placement du fonds, le changement d’indice de référence, qui offre désormais une exposition aux marchés émergents, reflète davantage la nouvelle vision de placement d’AGF dans l’économie mondialisée actuelle.

¬ L’indice MSCI EAEO + marchés émergents (ME) est un indice d’actions composé de titres à forte et à moyenne capitalisation de 22 pays des marchés développés et de 21 pays des marchés émergents.

Le fonds Catégorie de titres internationaux AGF est le fonds sous-jacent du Fonds d’actions internationales (AGF) de la Standard Life.

Changement important — Placements AGF inc.Kevin McCreadie a été nommé président et chef de la direction de Placements AGF inc. et entrera en fonction le 17 juin 2014. Jusqu’à tout récemment, il était président et chef de la direction de PNC Capital Advisors, LLC, une société américaine de services financiers.

AGF est le gestionnaire de portefeuille du Fonds de marchés émergents (AGF) de la Standard Life et du Fonds d’actions mondiales (AGF) de la Standard Life. Le Fonds d’actions de marchés émergents AGF et le Fonds d’actions mondiale AGF sont respectivement les fonds sous-jacents du Fonds de marchés émergents (AGF) de la Standard Life et du Fonds d’actions mondiales (AGF) de la Standard Life du programme d’investissement Qualité et Choix.

Beutel, Goodman & Compagnie LtéeDépart à la retraite du directeur délégué, Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman)Beutel, Goodman & Compagnie Ltée nous a informés que Bruce Corneil, directeur délégué, Titres à revenu fixe, prendra sa retraite et quittera la firme le 31 mars 2015. Beutel Goodman est le gestionnaire de portefeuille du Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman) de la Standard Life.

L’équipe Titres à revenu fixe sera dorénavant dirigée par David Gregoris, CFA, qui travaille au côté de M. Corneil depuis 1994 et qui a joué un rôle déterminant en ajoutant de la valeur dans le cadre de ses fonctions de gestionnaire de portefeuille et de stratège.

Le Fonds revenu Beutel Goodman est le fonds sous-jacent du Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman) de la Standard Life.

Nouvelles restrictions à l’égard du Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman)Nous avons été informés par Beutel, Goodman et Compagnie Ltée que le gestionnaire de fonds imposera de nouvelles restrictions à l’égard du Fonds d’actions canadiennes Beutel Goodman. Beutel Goodman est le gestionnaire du Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman) de la Standard Life.

À la fin de 2012, Beutel Goodman a annoncé que ce fonds ne serait plus offert aux clients des régimes à PD et a imposé des plafonds de placement aux clients des régimes à CD. À compter de maintenant, ce fonds n’est plus offert aux nouveaux clients et les engagements en cours seront respectés jusqu’au 31 juillet 2014. Cette annonce n’a aucune incidence sur les clients actuels de la Standard Life qui investissent actuellement dans le Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman) de la Standard Life et ils pourront continuer d’investir dans ce fonds.

À titre de solution de rechange, nous ajouterons le Fonds d’actions canadiennes fondamental Beutel Goodman au programme d’investissement Qualité et Choix. Ce fonds en gestion commune est semblable au Fonds d’actions canadiennes Beutel Goodman sauf qu’il ne comprend pas d’actions à faible capitalisation. Il est composé de 20 à 45 titres de participation d’émetteurs canadiens dont la capitalisation boursière est supérieure à 1,5 milliard $. Ce nouveau fonds n’est offert que dans le cadre des régimes à CD. En outre, tout placement de plus de 50 millions $ dans ce nouveau fonds devra être approuvé par Beutel Goodman.

Le Fonds d’actions canadiennes (Foyston, Gordon & Payne) et le Fonds d’actions canadiennes valeur (SLI) sont d’autres solutions de rechange du programme Qualité et Choix. Ils ont le même style de gestion de placements (valeur) et sont offerts dans le cadre des régimes à CD et à PD.

Le Fonds d’actions canadiennes Beutel Goodman est le fonds sous-jacent du Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman) de la Standard Life.



Fidelity Investments Canada s.r.i.Fidelity Investments annonce la nomination d’un cadre supérieur du groupe de répartition d’actifs mondiauxEn mars 2014, Fidelity Investments (Fidelity) a annoncé que David Wolf, ancien conseiller politique du gouverneur de la Banque du Canada, se joindrait le 7 mars 2014 à l’équipe de gestion du portefeuille du Fonds Fidelity Répartition d’actifs canadiens. M. Wolf a été nommé gestionnaire de portefeuille et, en collaboration avec Geoff Stein et Derek Young, il gérera le Fonds de répartition d’actifs canadiens (Fidelity) de la Standard Life. M. Wolf a travaillé avec l’équipe de répartition d’actifs mondiaux depuis qu’il s’est joint à Fidelity en septembre 2013.

Derek Young continuera d’exercer ses fonctions de gestionnaire de portefeuille, en collaboration avec Geoff Stein et David Wolf, jusqu’au 31 mars 2014. À partir de cette date, M. Stein deviendra gestionnaire de portefeuille principal de ces fonds et M. Wolf, cogestionnaire de portefeuille. M. Young poursuivra à titre de président de la division de répartition d’actifs mondiaux de Fidelity.

Le Fonds Fidelity Répartition d’actifs canadiens est le fonds sous-jacent du Fonds de répartition d’actifs canadiens (Fidelity) de la Standard Life du programme d’investissement Qualité et Choix.

Guardian Capital LPNouvelles restrictions à l’égard du Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian)Nous avons été informés par Guardian Capital que le gestionnaire de fonds imposera de nouvelles restrictions à l’égard du Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian). Guardian Capital est le gestionnaire du Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) de la Standard Life.

À compter du 1er janvier 2015, le Fonds ne sera plus offert aux nouveaux clients de régimes à cotisations déterminées. Cette annonce n’aura pas une incidence majeure sur les clients de régimes à cotisations déterminées existants de la Standard Life, qui investissent actuellement dans le Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) de la Standard Life, alors qu’ils pourront continuer d’investir dans ce Fonds. Par contre, tout placement de plus de 10 millions $ dans ce Fonds devra être approuvé par Guardian Capital.

Le Fonds d’actions canadiennes de croissance (CC&L) offert dans la plateforme Qualité et Choix a le même style de gestion de placements (croissance) et représente une solution de rechange.

Le Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) est le fonds sous-jacent du Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) de la Standard Life.

Jarislowsky Fraser LimitéeAvis de modification au fondsAu mois de juillet 2014, Jarislowsky Fraser Limited a annoncé que son Fonds d’actions américaines sera également offert dans le cadre de régimes non enregistrés à compter du 1er octobre 2014.

Le Fonds d’actions américaines Jarislowsky Fraser est le fonds sous-jacent du Fonds d’actions américaines (Jarislowsky Fraser) de la Standard Life offert dans le programme d’investissement Qualité et Choix.

Jarislowsky Fraser annonce des nominations de cadres supérieurs à l’équipe d’actions nord-américainesEn février 2014, Jarislowsky Fraser Limitée (Jarislowsky Fraser) a annoncé la nomination de Bernard Gauthier au poste de chef, Actions canadiennes à la suite du départ d’Helen Beck. Membre du comité de stratégie d’investissement depuis 2012, il travaillera maintenant en étroite collaboration avec Charles Nadim, qui a été nommé gestionnaire du portefeuille d’actions canadiennes en 2012. Mme Beck continuera de travailler avec M. Gauthier, M. Nadim et l’équipe actuelle au cours des prochaines semaines pour assurer une transition harmonieuse. De plus, Dan Hanson, qui était gestionnaire coresponsable des actions américaines avec Bernard Gauthier, a été nommé chef, Actions américaines.

L’équipe du programme d’investissement a rencontré l’équipe de gestion des placements de Jarislowsky Fraser et évalué l’incidence que ces changements auront sur la stabilité de l’équipe de gestion des placements et le processus de placement.

Le Fonds équilibré Jarislowsky Fraser, le Fonds d’actions canadiennes Jarislowsky Fraser et le Fonds d’actions américaines Jarislowsky Fraser sont respectivement les fonds sous-jacents du Fonds équilibré (Jarislowsky Fraser) de la Standard Life, du Fonds d’actions canadiennes (Jarislowsky Fraser) de la Standard Life et du Fonds d’actions américaines (Jarislowsky Fraser) de la Standard Life du programme d’investissement Qualité et Choix.


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PIMCONouveaux directeurs des placements à PIMCOPIMCO nous a annoncé que ses administrateurs délégués ont élu Daniel Ivascyn au poste de directeur des placements du groupe, en remplacement de Bill Gross dont la démission a pris effet le 27 septembre 2014. La société a en outre nommé Andrew Balls, directeur des placements mondiaux et Mark Kiesel, directeur des placements, crédit mondial. PIMCO est le gestionnaire du Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (PIMCO) de la Standard Life.

En qualité de directeur des placements du groupe, Daniel Ivascyn continuera de superviser les stratégies de la société axées sur les placements non traditionnels, les produits de crédit structurés et le revenu. Ces changements et ces nominations prennent effet immédiatement.

La Fiducie d’obligations canadiennes CorePLUS de PIMCO Canada est le fonds sous-jacent du Fonds d’obligations canadiennes de base Plus Standard Life (PIMCO).

Pyramis Global AdvisorsPyramis Global Advisors nomme un nouveau présidentEn octobre 2014, Pyramis Global Advisors a annoncé la nomination de Jeff Lagarce à titre de président. M. Lagarce succédera à Mike Jones qui quittera la firme à la fin de l’année.

Dans son rôle, M. Lagarce sera responsable de la surveillance stratégique de Pyramis, notamment de la gestion des investissements ainsi que des relations et de la distribution en Amérique de Nord. Il relèvera de Charlie Morrison, président, Gestion de l’actif chez Investissements Fidelity.

Le Fonds d’actions canadiennes de base Pyramis et les portefeuilles institutionnels Fidelity PassageMC sont les fonds sous-jacents du Fonds d’actions canadiennes (Pyramis) de la Standard Life et des Fonds institutionnels PassageMC (Pyramis) de la Standard Life de la plateforme d’investissement Qualité et Choix.

Pyramis Global Advisors annonce un changement de gestionnaire pour les portefeuilles PassageEn janvier 2014, Pyramis Global Advisors (« Pyramis ») a annoncé qu’à compter du 21 janvier, Brett Sumsion se joindrait à l’équipe responsable des fonds à date cible à titre de cogestionnaire de portefeuilles. En raison de la nomination de M. Sumsion, Chris Sharpe n’occupera plus le poste de cogestionnaire de portefeuilles pour les stratégies des fonds à date cible. Au cours du premier trimestre, M. Sharpe assurera la transition de la gestion des stratégies des fonds à date cible.

Les portefeuilles institutionnels Fidelity Passage sont les fonds sous-jacents des Fonds institutionnels Passage (Pyramis) de la Standard Life sur la Plateforme d’investissement Qualité et Choix.

Investissements Russell Canada LimitéeLe London Stock Exchange Group acquiert Russell InvestmentsEn juin 2014, nous avons appris que le London Stock Exchange Group (LSEG) avait conclu une entente avec la Northwestern Mutual pour acquérir Russell Investments. Au cours des prochains mois, LSEG et Russell feront les démarches nécessaires pour obtenir l’approbation des actionnaires et des organismes de réglementation afin de conclure la transaction à la fin 2014 ou au début du premier trimestre 2015.

Le Portefeuille équilibré de croissance LifePoints Russell, le Portefeuille équilibré de revenu LifePoints Russell et le Portefeuille équilibré de croissance à long terme LifePoints Russell (tous de série A) sont les fonds sous-jacents respectifs du Fonds portefeuille de croissance équilibré LifePoints (Russell) de la Standard Life, du Fonds portefeuille de revenu équilibré LifePoints (Russell) de la Standard Life et du Fonds portefeuille équilibré de croissance à long terme LifePoints (Russell) de la Standard Life de la plateforme Qualité et Choix.

Fonds de placement Standard Life ltéeFonds de placement Standard Life ltée annonce un changement de nom de fondsLe 3 novembre 2014, Fonds de placement Standard Life ltée a annoncé que le Fonds d’obligations internationales a été renommé Fonds d’obligations mondiales. Ce changement a été effectué pour que le nom du fonds corresponde à la définition nord-américaine de portefeuille à revenu fixe « mondial », comprenant des titres au Canada et aux États-Unis.

Par conséquent, le fonds suivant de la Standard Life de la plateforme d’investissement Qualité et Choix sera renommé le 1er février 2015 comme suit :

Nom actuel du fonds Nouveau nom du fonds Fonds d’obligations internationales (FPSL)

Fonds d’obligations mondiales (FPSL)



Aberdeen Asset Management Inc.

Aberdeen accorde la plus grande importance au rendement absolu à long terme. Elle tient compte de l’indice de référence, mais elle ne s’oriente pas sur celui-ci. Cette position à l’égard de l’indice de référence découle du fait que la société est d’avis que les indices ne sont pas un guide d’importance en ce qui a trait aux perspectives d’une société ni à sa valeur inhérente. En outre, ni la capitalisation boursière ni l’inscription à un indice ne consistent en une garantie de qualité. C’est pourquoi Aberdeen ne tient pas compte des indices dans le cadre de la création d’un portefeuille et qu’elle est à l’aise pour prendre des positions différentes de celles des indices de référence.

Code d’éthiqueSes employés sont guidés par des normes de conformité harmonisées aux pratiques exemplaires internationales. Le code d’éthique est clairement délimité dans les manuels de conformité des employés qui traitent des opérations d’initiés, des opérations pour leurs propres comptes et de la confidentialité des renseignements du client, ainsi que d’autres questions. Toute personne ayant droit d’accès est tenue de se conformer au code d’éthique.

Actif total sous gestion par catégorie d’actif31 décembre 2014 31 décembre 2013

En $ CA (milliards) vérifié $ $Marché monétaire 21,29 9,55 Titres à revenu fixe 108,71 62,38 Actions américaines 2,85 3,41 Actions internationales 8,95 9,64 Actions mondiales 45,39 44,82 Autres actions* 134,82 133,80 Immobilier 35,89 26,85 Aberdeen Solutions** 226,00 50,20 Total^ 583,90 340,66

* La catégorie Autres actions comprend les actions de l’Asie-Pacifique, des Marchés émergents, de l’Europe et du Royaume-Uni.

** La catégorie Solutions Aberdeen comprend les Solutions de placement, les placements non traditionnels et les placements quantitatifs.

^ En avril 2014, Aberdeen a fait l’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) et de ses activités de gestion de fonds d’actions privés. Veuillez noter que cette acquisition a eu une incidence sur la variation de l’actif total de la société sur un an, du 31 décembre 2013 au 31 décembre2014.

Historique, propriété et structureAberdeen Asset Management PLC (Aberdeen PLC) est la société mère d’Aberdeen Asset Management Inc. (AAMI). AAMI est la dénomination enregistrée pour les activités d’Aberdeen en Amérique du Nord et son siège social est situé à Philadelphie, Pennsylvanie. En 2009, un bureau a été ouvert à Toronto, Ontario.

AAMI est inscrite auprès de la SEC depuis août 1995 et de la CVMO, depuis mars 2003.

Aberdeen PLC, ses sociétés affiliées et filiales sont collectivement appelées « Aberdeen » dans les présentes.

Aberdeen a été fondée en 1983 lorsque son directeur général, Martin Gilbert, a racheté un contrat de gestion de placements d’une fiducie de placement. Depuis ce temps, Aberdeen offre des services de gestion de placement. En 1991, Aberdeen a été inscrite à la cote de la Bourse de Londres.

Au fil du temps, la société a pris de l’expansion au moyen d’une combinaison d’acquisitions et de croissance interne. Au 30 septembre 2014, Aberdeen PLC détenait 587,8 milliards $CA en actif sous gestion, soit environ 39 % en solutions Aberdeen, 33 % en actions, 22 % en titres à revenu fixe et 6 % en immobilier.Source : Aberdeen PLC; au 30 septembre 2014

Énoncé d’entreprise et missionLa gestion de l’actif est la raison d’être d’Aberdeen et sa mission est de générer un rendement supérieur de l’actif et d’offrir un service à la clientèle exemplaire. Afin d’atteindre ces buts, Aberdeen utilise un processus de gestion active uniforme pour diverses catégories d’actif – actions, titres à revenu fixe, immobilier et autres titres.

Philosophie de placementAberdeen croit que, compte tenu de l’inefficacité des marchés, des rendements concurrentiels à long terme peuvent être dégagés en trouvant des actions de bonne qualité à prix modeste et en les détenant pendant de longues périodes. Ce sont les éléments fondamentaux solides qui augmentent le cours des actions au fil du temps. Aberdeen utilise une approche de placement ascendante fondamentale reposant sur une recherche indépendante rigoureuse qui commence par des visites directes de contrôle diligent auprès des sociétés.


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Équipe des investissementsNom Titre/Responsabilité Dans le

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Diplômes Statut

Fonds de titres de créance des marchés émergents

Brett Diment Chef des titres d’emprunt de marchés émergents 1991 1991 – Actif

Edwin Gutierrez Chef, marchés émergents – dette souveraine 1996 2000 – Actif

Kevin Daly Gestionnaire principal de placements 1989 2007 – Actif

Viktor Szabo Gestionnaire principal de placements 2000 2008 CFA Actif

Imre Tajti Gestionnaire de placements 2002 2012 CFA Actif

Andrew Stanners Gestionnaire de placements 2000 2004 – Actif

Anthony Simond Analyste de recherche – macroéconomie 2008 2008 – Actif

Siddharth Dahiya Chef des titres de sociétés de marchés émergents 2006 2010 CFA Actif

Max Wolman Gestionnaire principal de placements 1999 2001 CFA Actif

Paul Lukaszewski Gestionnaire de placements 2000 2014 – Actif

Kathy Collins Analyste de recherche – crédit 2009 2010 – Actif

Debora Confortini Analyste de recherche – crédit 2008 2012 – Actif

Samuel Bevan Analyste de recherche – crédit 2011 2011 CFA Actif

Henrique Morato Analyste de recherche – crédit 2013 2013 – Actif

May Hoang Analyste de portefeuille de projets 2008 2010 – Actif

Neil Clayton Analyste de portefeuille de projets 2004 2011 – Actif

Flora Sexton Négociatrice de titres à revenu fixe 2008 2011 – Actif

Russell Beer Négociateur de titres à revenu fixe 2001 2009 – Actif

Fonds d’actions mondiales

Stephen Docherty Chef des actions mondiales 1992 1994 – Actif

Martin Connaghan Gestionnaire principal de placements 1998 1998 – Actif

Jamie Cumming Gestionnaire principal de placements 2001 2001 CFA Actif

Samantha Fitzpatrick Gestionnaire principal de placements 1998 1998 CFA Actif

Stewart Methven Gestionnaire principal de placements 1987 1994 – Actif

Bruce Stout Gestionnaire principal de placements 1987 1987 – Actif

Andy Brown Gestionnaire principal de placements 2005 2005 CFA Actif

Ella-Kara Brown Gestionnaire de placements adjointe 2003 2005 – Actif

Victoria MacLean Gestionnaire de placements adjointe 2010 2010 – Actif

Ann Charles Analyste principal de portefeuille 1990 1990 – Actif

Jill Sneddon Coordonatrice, Négociation à l’échelle mondiale 1999 2002 – Actif

Cindy Rose Chef de la recherche – Placements responsables 1999 1999 – Actif

Fionna Ross Analyste principal – Placements responsables 2008 2008 – Actif

Jamie Govan Analyste principal – Placements responsables 2008 2008 – Actif

Gail McCullie Analyste – Placements responsables 2010 2010 – Actif

Katy Napier Analyste – Placements responsables 2010 2012 – Actif

Inclut les personnes affiliées en exercice en vertu de l’entente entre les filiales.

Les années avec la firme peuvent inclure les années avec des sociétés acquises.

Les changements récents sont indiqués en caractères gras.



Placements AGF inc.

Fonds de marchés émergents AGFLa stratégie du fonds repose sur une approche ascendante axée sur les facteurs fondamentaux et une croissance à prix raisonnable (CAPR). Selon AGF, une stratégie qui se concentre sur l’accroissement des bénéfices des sociétés (ajout de valeur économique) permet de dégager des rendements à long terme tout en contrôlant les risques. AGF cherche des sociétés qui peuvent générer des rendements supérieurs à celui de leur coût du capital afin de créer de la valeur pour les actionnaires.

Code d’éthiqueLe code d’AGF exige que les employés et les dirigeants évitent les situations où leurs intérêts personnels ou autres pourraient aller à l’encontre des intérêts des clients. Le code traite également de ce qui suit :

¬ méthodes en matière de gestion de l’information, y compris les renseignements personnels et confidentiels

¬ règles spéciales s’appliquant aux personnes qui ont accès à des renseignements non publics sur des activités boursières et des portefeuilles de fonds

¬ règles spéciales à l’intention des gestionnaires de placements

¬ opérations d’initiés

Chaque année, tous les administrateurs, dirigeants et employés du groupe AGF doivent signifier leur compréhension et leur acceptation du code.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Marché monétaire canadien 0,43 0,43Titres à revenu fixe canadien 3,00 3,30Actions canadiennes 6,70 7,83Actions américaines 4,41 3,62Actions européennes 0,30 0,29Actions mondiales 9,26 10,24Actions internationales 0,93 0,91Titres à revenu fixe mondiaux 1,15 1,17Actions catégorie asiatique 0,29 0,31Équilibrés canadiens 6,77 6,45Équilibrés mondiaux 0,48 0,50Titres à revenu fixe américain 0,41 0,41Actif non traditionnel 0,38 0,00Total 34,51 35,46

Historique, propriété et structureFondée en 1957, La Société de Gestion AGF Limitée (AGF) est une société canadienne de solutions de placement qui se démarque de la concurrence grâce à des résultats financiers, des employés et un service à la clientèle de premier ordre.

AGF compte plus d’un million de clients investisseurs, a un actif sous gestion de 34,5 milliards de dollars au 31 décembre 2014 et exploite des bureaux au Canada, aux États-Unis, en Europe et en Asie. Ses équipes de gestion des placements dans le monde entier offrent des services en matière de gestion de fonds aux investisseurs particuliers et institutionnels.

AGF possède plusieurs filiales réglementées à titre de gestionnaires de portefeuille dans divers territoires. Placements AGF Inc. (Placements AGF), Gestion de Placements Highstreet Inc., Doherty and Associates Ltd., Cypress Capital Management Ltd., Acuity Investment Management Inc. et AGFIA Limited sont inscrites à titre de gestionnaires de portefeuille auprès des commissions canadiennes des valeurs mobilières. AGFIA Limited est également accréditée par la Central Bank of Ireland, de concert avec AGF International Advisors Company Limited (AGFIA). AGF Investments America Inc. et Cypress Capital Management US Limited sont inscrites à titre de conseillers aux États-Unis. AGF Asset Management Asia Limited est inscrite auprès des autorités monétaires de Singapour (MAS). AGF est une société indépendante qui offre des actions sans droit de vote sur les marchés boursiers (AGF.B à la Bourse de Toronto).

Énoncé d’entreprise et missionMission : Aider les investisseurs à réussir.

Vision : En se fondant sur ses 50 années d’indépendance et d’intégrité, AGF sera une société de placement mondiale de premier ordre qui offre d’excellents services en gestion de placements et une expérience client exceptionnelle.

Philosophie de placement Catégorie d’actions mondiale AGFLa stratégie repose sur une approche diversifiée pour les placements mondiaux. Selon AGF, une stratégie qui se concentre sur l’accroissement des bénéfices des sociétés (ajout de valeur économique) et sur la répartition par pays permet de dégager des rendements à long terme tout en contrôlant les risques. AGF cherche des sociétés qui peuvent générer des rendements supérieurs à celui de leur coût du capital afin de créer de la valeur pour les actionnaires. AGF privilégie les pays qui offrent des profils attrayants en terme de valeur, de croissance ou de momentum et de risque.


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Diplômes Statut

Fonds de marchés émergents/Fonds d’actions mondiales

Stephen Way Gestionnaire de portefeuille 1987 1987 CFA, B.A. Actif

Alpha Ba Gestionnaire de portefeuille 1999 2006 CFA, B.A., M.Sc. Actif

Thiery Jannini Gestionnaire de portefeuille 2001 2008 CFA, B.Sc., M.Sc Actif

Grace Huang Analyste, Actions mondiales 1990 2012 MBA, CFA Actif

Maksim Piskunov Analyste, Actions mondiales 2005 2012 MBA, CFA Actif

Sanjay Luthra Analyste, Actions mondiales 2007 2012 MBA, CFA Actif

Vinod Dasaratha Analyste, Actions mondiales 2004 2012 M.Sc., CFA Actif

Andres Perez Gestionnaire de portefeuille associé 1997 2013 B.A. Actif

Tim Codrington Gestionnaire de portefeuille associé 1998 2012 MBA Actif



AllianceBernstein

Historique, propriété et structureHistorique de l’entrepriseAllianceBernstein L.P., initialement fondée à titre de société de conseils en placement indépendante inscrite auprès de la SEC sous la raison sociale Alliance Capital Management Corporation depuis le 17 janvier 1971.

PropriétéAu 30 septembre 2014, AllianceBernstein L.P. était détenue en propriété réelle :

¬ à 63,47 % par AXA Financial, Inc.1

¬ à 24,92 % par des actionnaires publics2

¬ à 11,61 % par les administrateurs, dirigeants et employés d’AllianceBernstein3

La société est exploitée de façon indépendante bien qu’AXA Financial en soit l’actionnaire majoritaire.

Structure de l’entrepriseAllianceBernstein est une société en commandite principale constituée en vertu des lois de l’État du Delaware et qui est inscrite au fédéral à titre de société de conseils en placement, conformément à l’Investment Advisers Act of 1940. 1 Comprend la propriété de parts d’AllianceBernstein, y compris la

propriété indirecte de parts de AllianceBernstein grâce à ses intérêts dans AllianceBernstein Holding, et ses intérêts dans la société en nom collectif AllianceBernstein et AllianceBernstein Holding. AXA Financial, Inc. est une filiale en propriété exclusive d’AXA, une des plus importantes organisations mondiales de services financiers.

2 Public et autre.3 Propriété directe ou indirecte, y compris de parts non attribuées

dans les régimes de rémunération différée.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission d’AllianceBernstein est unique : créer un avenir meilleur pour ses clients. Pour ce faire, la société privilégie une recherche rigoureuse et novatrice, une discipline de placement inébranlable, et un étroit partenariat avec ses clients.

Philosophie de placementSelon AllianceBernstein, des anomalies sur les marchés mondiaux de titres d’emprunt sont créées en raison des émotions des investisseurs, de la complexité des marchés et des intérêts de placement contradictoires. Ainsi, des valorisations erronées des pays, des secteurs, des titres et des devises offrent le plus d’occasions de génération d’alpha. La société utilise une puissante combinaison de recherche quantitative et de recherche fondamentale pour repérer ces anomalies et en tirer profit.

La recherche quantitative donne à la société une « latitude », soit la possibilité de créer des prévisions de rendements attendus pour un éventail d’occasions de placements le plus vaste possible en se basant sur des règles objectives et sur les relations antérieures pour prévoir les relations futures. La recherche fondamentale lui donne une « profondeur », soit la possibilité d’explorer un sujet donné avec une attention et une créativité accrues. La société peut trouver des occasions — exceptions à la règle — et déterminer les risques de perte en cas de baisse en fonction de l’expérience et de l’aspect humain, ce que l’analyse quantitative ne peut prendre en compte.

La société juge que la recherche fondamentale et la recherche quantitative sont des approches complémentaires qui donnent de meilleurs résultats en combinaison plutôt que séparément pour déterminer les meilleures occasions de rendement.

Code d’éthiqueAllianceBernstein suit un code d’éthique (le Code of Business Conduct and Ethics) qui est conforme à la règle 17j-1 de l’Investment Company Act of 1940, avec ses modifications et à la règle 204A-1 de l’Investment Advisers Act of 1940. Le code d’éthique résume les valeurs, principes et pratiques commerciales de la société. Il définit un ensemble de principes de base qui servent de guide de conduite professionnelle à tous les employés, y compris les administrateurs et consultants, s’il y a lieu. Tous les employés de la société doivent se conformer au code d’éthique.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Titres à revenu fixe canadien 7,64 6,66

Titres à revenu fixe américain 145,06 126,01

Titres à revenu fixe mondiaux 99,86 87,74 Titres à revenu fixe internationaux

27,92 24,64

Autres* 268,57 233,51

Total 549,04 478,56

* Comprend les stratégies non traditionnelles, en actions et multiactifs.


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Diplômes Statut

Fonds d’obligations canadiennes de base Plus

Scott DiMaggio Premier vice-président et directeur – Titres à revenu fixe canadiens et mondiaux

1993 1999 CFA, M.Sc. Actif

Douglas J. Peebles Premier vice-président et directeur des placements – chef, Titres à revenu fixe (AllianceBernstein)

1987 1987 MBA, B.A. Actif

Gershon Distenfeld Premier vice-président et directeur – Obligations à rendement élevé ciblées : spécialiste, Titres de créance à rendement élevé

1997 1998 CFA, B.S. Actif

Yves Paquette Vice-président et gestionnaire de portefeuille 1985 2005 CFA, M.Sc. Actif

Raymond Humphrey Spécialiste, Marchés locaux canadiens 1989 2014 CFA, MBA Actif

Shawn Keegan Vice-président et gestionnaire de portefeuille 1993 1997 B.Sc. Actif




Beutel, Goodman & Compagnie Ltée

Historique, propriété et structureBeutel Goodman a été fondée en 1967 en tant que société constituée en vertu d’une loi fédérale afin d’offrir des services de gestion de placements dans l’ensemble du Canada.

Il s’agit d’une société privée dont 51 % des actions appartiennent à 69 associés en exercice. Affiliated Managers Group Inc. (AMG), société de portefeuille américaine ouverte spécialisée en gestion d’actifs, détient une participation minoritaire de 49 %.

Il peut être important de mentionner que, bien qu’ils détiennent 51 % des actions, les 69 associés en exercice de Beutel Goodman disposent d’une pleine autonomie opérationnelle et d’une mainmise absolue sur la société. La convention des actionnaires empêche la dilution de ce bloc de contrôle de 51 %. Si un associé en exercice prend sa retraite ou quitte l’entreprise, il doit vendre ses actions aux autres actionnaires en exercice à un prix déterminé selon une formule établie. De plus, cinq associés en exercice siègent au conseil d’administration, alors qu’AMG y a trois représentants.

Énoncé d’entreprise et missionBeutel Goodman s’engage à respecter son objectif de générer des rendements à long terme rajustés en fonction du risque en appliquant de façon cohérente sa philosophie de placement. Beutel Goodman doit sa réussite à son équipe de professionnels chevronnés ayant une forte capacité de recherche. Beutel Goodman croit que des rendements de placement exceptionnels s’obtiennent grâce à du personnel dûment qualifié et motivé par le désir de réussir. Sa réussite est mesurée non seulement par l’atteinte des objectifs de rendement des clients, mais également par l’ajout de valeur à l’expérience client. Beutel Goodman se conforme aux lignes directrices énoncées par le CFA Institute.

Philosophie de placementBeutel Goodman estime que sur une base cumulative, un client est avantagé par un gestionnaire qui est en mesure de protéger son portefeuille contre les pertes en capital : il est en effet plus important de préserver la valeur de l’actif que de surpasser un indice. En ce qui a trait aux actions, Beutel Goodman se fie au principe fondamental selon lequel les titres achetés à une décote importante par rapport à leur valeur marchande – ou en fonction de la valeur actualisée du flux de trésorerie disponible durable – offrent une marge de sécurité inhérente. Cette approche, combinée à celle qui consiste à cibler des sociétés de qualité offrant stabilité et croissance ainsi qu’un bilan en bonne santé, devrait permettre d’éviter les pertes en capital. Les portefeuilles à revenu fixe visent également à protéger le client contre les pertes en capital : les portefeuilles surpassent la qualité de l’indice grâce à des paramètres prudents de qualité et de sécurité, convenant aux investisseurs peu enclins au risque.

Code d’éthiqueBeutel Goodman et son personnel doivent se comporter de façon honnête et juste et dans l’intérêt supérieur des clients. Les administrateurs et les employés de la société doivent se conformer au code d’éthique professionnelle des gestionnaires d’actifs du CFA Institute. Quant aux professionnels de l’entreprise, ils doivent se conformer au code d’éthique et aux normes d’éthique professionnelle du CFA Institute. Chaque année, toutes ces personnes doivent s’engager par écrit à respecter ces codes. Toute personne qui déroge à l’un des codes est passible de renvoi. Outre ses pratiques strictement conformes aux normes déontologiques, la culture de Beutel Goodman mise sur le respect mutuel, le travail acharné et l’intégrité. La société accorde beaucoup d’importance à ses employés, ce qui se traduit par un taux de roulement du personnel exceptionnellement faible. Ce sentiment d’importance influence la qualité du service qu’ils fournissent à la clientèle.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Marché monétaire 1,66 1,93Titres à revenu fixe 17,68 17,66Actions canadiennes 17,51 15,12Actions américaines 2,88 2,15Actions mondiales 1,51 1,15Actions internationales 0,78 0,78Total 42,02 38,79


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Diplômes Statut

Fonds à revenu fixe

Bruce Corneil Directeur délégué, Titres à revenu fixe 1972 1994 B.A., B.Éd. Actif

David Gregoris Vice-président, Titres à revenu fixe 1986 1992 B.Ing., MBA, CFA Actif

John Christie Vice-président adjoint, Titres à revenu fixe, analyste et négociateur

1990 1993 B.Ing., MBA, CFA Actif

John Fuca Vice-président adjoint, Titres à revenu fixe, analyste et négociateur

1997 1997 B.A. CFA Actif

Sue McNamara Vice-présidente, Titres à revenu fixe, analyste de crédit 1994 2006 B.A. CFA Actif

Mary Granton Associée, Titres à revenu fixe 2008 2010 B.A. Actif

Kathy Tausz Associée, Titres à revenu fixe 2011 2012 B.Com., MIB, M.Sc. Actif

Craig Weisberg Négociateur, Actions américaines, Actions internationales et Actions canadiennes à faible capitalisation

1985 1997 – Actif

Fonds équilibré

Mark Thomson Directeur délégué, Actions 1984 1989 MFA, CFA Actif

Steve Arpin Vice-président, Actions canadiennes à faible capitalisation 1994 1993 M.A., CFA Actif

Pat Palozzi Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1987 2004 B.A. CFA Actif

Bill Otton Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1989 1995 B. Ing., CFA Actif

Gavin Ivory Vice-président, Actions mondiales 1980 1992 B.A. CFA Actif

Steve Clements Premier vice-président, Gestion privée 1977 1983 B.A. CFA Actif

Glenn Fortin Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1994 1996 B.Com., CFA Actif

KC Parker Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 2006 2006 B.A.A, MBA, CFA Actif


1985 1997 – Actif

Bruce Corneil Directeur délégué, Titres à revenu fixe 1972 1994 B.A., B.Éd. Actif

David Gregoris Vice-président, Titres à revenu fixe 1986 1992 B.Ing., MBA, CFA Actif

John Christie Vice-président adjoint, Titres à revenu fixe, analyste et négociateur

1990 1993 B.Ing., MBA, CFA Actif

John Fuca Vice-président adjoint, Titres à revenu fixe, analyste et négociateur


Sue McNamara Vice-présidente, Titres à revenu fixe, et analyste de crédit 1994 2006 B.A. CFA Actif

James Black Vice-président, Actions canadiennes, gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions

1993 2007 B.A. (distinct.), CA, CFA

Actif

Mary Granton, BA Associée, Titres à revenu fixe 2008 2010 B.A. Actif

Colin Ramkissoon Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1996 2011 B.Ing., MBA, CFA Actif

Rui Cardoso Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1997 2013 B.Ing., MBA, CFA Actif

Cindy Lewis Négociatrice en chef, Actions 1993 2013 – Actif

Kathy Tausz Associée, Titres à revenu fixe 2011 2012 B.Com., MIB, M.Sc. Actif




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Diplômes Statut

Fonds d’actions canadiennes/Fonds d’actions canadiennes fondamental/Fonds d’actions américaines/Fonds d’actions mondiales

Mark Thomson Premier vice-président et directeur de la recherche, Actions canadiennes

1984 1989 MFA, CFA Actif

Steve Arpin Vice-président, Actions canadiennes à faible capitalisation 1994 1993 M.A., CFA Actif

Pat Palozzi Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1987 2004 B.A. CFA Actif

Bill Otton Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1989 1995 B.Ing., CFA Actif

Steve Clements Premier vice-président, Gestion privée 1977 1983 B.A. CFA Actif

James Black Vice-président, Actions canadiennes, gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions

1993 2007 B.A. (Dist.), CA, CFA Actif

Glenn Fortin Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1994 1996 B.Com., CFA Actif


1985 1997 – Actif

Gavin Ivory Vice-président, Actions mondiales, et directeur de portefeuille et analyste, Actions


KC Parker Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 2006 2006 B.A.A, MBA, CFA Actif

Colin Ramkissoon Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1996 2011 B.Ing., MBA, CFA Actif

Rui Cardoso Gestionnaire de portefeuille et analyste, Actions 1997 2013 B.Ing., MBA, CFA Actif

Cindy Lewis Négociatrice en chef, Actions 1993 2013 – Actif

Veuillez noter que Beutel Goodman utilise une plate-forme de recherche à l’échelle mondiale et que tous les spécialistes des placements en actions y participent.


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Gestion d’actifs BlackRock Canada Limitée

Historique, propriété et structure Gestion d’actifs BlackRock Canada Limitée (BlackRock) est un grand fournisseur de services de gestion de placements mondiaux. BlackRock a été fondée en 1988, inspirée par un désir de mieux comprendre et de mieux gérer les risques liés aux placements. La culture d’entreprise de BlackRock est axée sur l’indépendance, l’objectivité, ainsi que sur l’absolu respect des responsabilités fiduciaires qu’elle assume envers ses clients. Cette détermination a mené à des processus de placements et de gestion des risques disciplinés, ainsi qu’à des technologies novatrices qui répondent aux besoins de ses investisseurs. Au 31 décembre 2014, BlackRock assurait la gestion d’un actif de 4,65 billions de dollars réparti entre des actions, des titres à revenu fixe, des placements immobiliers, des liquidités, des placements alternatifs, ainsi que des mandats équilibrés/de répartition d’actif pour des clients institutionnels et individuels.

La structure de propriété et de gouvernance de BlackRock est indépendante, celle-ci n’ayant pas d’actionnaire majoritaire, mais plutôt une majorité d’administrateurs indépendants. Au 30 septembre 2014, PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) détenait 22 % des actions de BlackRock, des investisseurs institutionnels, des employées et le public détenant une participation de 78 %. Pour ce qui est des actions avec droit de vote, 21 % de celles-ci étaient détenues par PNC et 79 % par des investisseurs institutionnels, des employés et le public.

Énoncé d’entreprise et mission BlackRock est à l’écoute de ses clients, tirant parti de toute son expertise afin d’élaborer des solutions bien pensées ainsi que des produits et des services novateurs qui leur permettront d’atteindre leurs objectifs de placement.

BlackRock est fière de ses ressources à l’échelle mondiale et s’efforce d’en faire profiter ses clients, non sans réaliser qu’une telle expertise n’est utile que dans la mesure où elle est appliquée localement. Blackrock cherche à avoir une culture et une plateforme uniques à l’échelle mondiale.

Philosophie de placement La raison d’être de BlackRock s’articule autour des besoins des clients, qu’elle estime de la plus haute importante. Son engagement envers l’excellence en placements est ancré dans une culture où les intérêts du client passent toujours en premier, et ce, qu’il s’agisse de particuliers ou des plus grandes institutions du monde. BlackRock agit toujours à titre de fiduciaire pour ses clients et ne négocie jamais à titre de mandant pour son propre compte.

L’approche de BlackRock en matière de placements reflète sa conviction voulant qu’en combinant ses connaissances du marché, son envergure mondiale, sa technologie exclusive, sa culture de partage d’information et son attention soutenue à la gestion des risques, il soit possible d’obtenir des rendements dans tous les types de marchés. BlackRock s’engage à offrir un large éventail de solutions d’investissements à ses clients, tout en s’efforçant de trouver le juste équilibre entre les risques et les possibilités.

Code d’éthique BlackRock, Inc. et ses filiales (collectivement, BlackRock) ont acquis la réputation d’une société dont les activités commerciales respectent les normes d’éthique et de professionnalisme les plus rigoureuses. La réputation d’intégrité de BlackRock est d’ailleurs l’un de ses plus importants atouts et a contribué à sa réussite. Il incombe à tous les employés, dirigeants et administrateurs de BlackRock, peu importe leur poste, de veiller au respect de ses strictes normes d’éthique et de professionnalisme.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Liquidités 0,34 0,14Actions canadiennes 36,81 35,25Actions américaines 17,58 15,35Actions mondiales 11,70 10,62Actions internationales 5,02 4,42Autres 80,11 76,62Total 151,56 142,40





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Diplômes Statut

Fonds LifePath®

Dagmar Nikles Directeur délégué 1996 2003 M.Sc, CFA, CAIA, FRM Actif

Chip Castille Directeur délégué 1991 1993 MBA Actif

Kin Chin Directeur 1999 2011 MBA, CFA, CAIA Actif

Amy Whitelaw Directrice déléguée 1993 1998 – Actif

Alan Mason Directeur délégué 1991 1991 M.A. Actif

Leslie Gambon Directrice déléguée 1990 1990 B.Sc., CFA A quitté la firme en 2014

Actions canadiennes

Vincent Roy Directeur délégué 1989 2001 M.Sc., CFA Actif

Tyler Hayes Vice-président 2008 2011 M.Sc., Ph.D. Actif

Sameer Parab Directeur 2003 2007 M.Sc., MBA, CFA A quitté la firme en 2014

Fonds indiciel de marchés émergents/Fonds indiciel d’actions internationales/Fonds indiciel mondial d’infrastructures, Fonds indiciel mondial FPI

Amy Schioldager Directrice déléguée principale 1989 1989 – Actif

Christopher Bliss Directeur délégué 1998 2004 CFA, CPA, MBA Actif

Rachel Aguirre Directrice 2005 2005 M.Sc. Actif

Fonds indiciel d’actions mondiales

Alan Mason Directeur délégué 1991 1991 M.A. Actif

Amy Whitelaw Directrice déléguée 1993 1998 – Actif

Peter Tsang Vice-président 1999 2006 MBA, CAIA Actif


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BMO Gestion d’actifs inc.

Historique, propriété et structureBMO Gestion mondiale d’actifs (BMO GAM), leur marque mondiale, est un gestionnaire de fonds multi-actifs qui met l’accent sur les besoins des investisseurs, à l’échelle locale et internationale. Des équipes de gestion des placements spécialisées régionales fournissent un éventail de solutions de placements et leur objectif est de fournir une expertise de premier ordre en gestion des investissements aux clients en Amérique du Nord, en Europe, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient. Les domaines de spécialités englobent les secteurs géographiques, les catégories d’actif et les styles de gestion.

BMO Gestion mondiale d’actifs a plus de 300 milliards $ en actif sous gestion en date du 30 septembre 2014 et œuvre sous BMO Gestion d’actifs inc., BMO Gestion d’actifs É.-U., Pyrford International, Monegy, Lloyd George Management, F&C Asset Management plc et Taplin, Canida & Habacht, LLC.

BMO Gestion d’actifs inc. (BMO) est l’entité juridique exerçant ses activités au Canada et une filiale en propriété exclusive de BMO Groupe financier. BMO a commencé à gérer de l’actif en 1982, année de sa fondation. Aujourd’hui, elle gère plus de 70 milliards $ pour le compte de ses clients canadiens dont des caisses de retraite, des fondations, des fonds de dotation, des compagnies d’assurance, les Premières nations, des particuliers et des investisseurs à valeur nette élevée.

Énoncé d’entreprise et mission ¬ Être la firme de gestion d’actif qui définit une expérience exceptionnelle pour les clients.

¬ Faire preuve d’innovation réelle en se distinguant par sa démarche de recherche et de constitution de portefeuille, ainsi que par la qualité des solutions d’investissements qu’elle offre et du service à la clientèle qu’elle fournit.

Philosophie de placementBMO GAM croit qu’un processus de placement discipliné intégrant la gestion des risques et des mesures de contrôle des coûts rigoureuses offre aux clients une valeur supérieure selon diverses préférences en matière de risque. Elle offre des solutions personnalisées en fonction des convictions en matière d’investissement et des préférences en matière de risque de ses clients.

Code d’éthiqueAu Canada, BMO Gestion d’actifs a un code d’éthique que tous les employés doivent observer. Le code indique comment les employés doivent se conduire quant aux comptes des clients et à leurs propres opérations boursières. Des règles et des restrictions spéciales régissent les opérations des employés sur les titres détenus dans ses fonds. Les employés ne peuvent pas utiliser de l’information non publique dans leur intérêt personnel ou d’une façon qui serait préjudiciable à leurs clients. Tous les employés doivent s’engager à observer le code d’éthique et signer une déclaration de conflit d’intérêts au moment de leur entrée en service et annuellement par la suite.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Liquidités/court terme 4,06 4,14

Obligations canadiennes 23,91 22,32

Équilibrés 5,48 4,64

Actions canadiennes 28,51 24,63

Actions canadiennes à faible capitalisation

1,13 0,85

Actions mondiales 3,19 1,59

Obligations mondiales 1,23 0,33

Actions américaines 6,09 3,44

Obligations américaines 3,10 1,27

Actions des marchés émergents 0,21 0,11

Obligations des marchés émergents

0,15 0,23

Total 77,07 63,55





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Diplômes Statut

Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation

Lesley Marks Premier vice-président et directeur des placements, Actions canadiennes fondamentales

1994 1998 CFA, MBA Actif

Tyler Hewlett Vice-président et gestionnaire de portefeuille, Actions canadiennes fondamentales

2001 2007 CFA Actif

David Taylor Gestionnaire de portefeuille adjoint, Actions canadiennes fondamentales

2003 2012 CFA Actif

Mark Serdan Vice-président et gestionnaire de portefeuille, Actions canadiennes fondamentales

1997 2009 CFA, CA Actif

Kyle Hunter Gestionnaire de portefeuille, Actions canadiennes fondamentales 2007 2010 CFA, MBA Actif

Robert Winslow Directeur de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2001 2014 CFA, M.Sc. Actif

Andrew Cioccio Analyste de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2007 2012 CFA Actif

Derek Tam Analyste de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2006 2008 CFA Actif

Leily Omoumi Analyste de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2007 2014 MBA Actif

Jason Vouriot Analyste de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2008 2014 CFA Actif

Ryan Penton Analyste de la recherche, Actions canadiennes fondamentales 2008 2014 CFA Actif

Actions américaines

Ernesto Ramos Chef, Actions - Gestionnaire de portefeuille 1987 2005 Ph.D. Actif

Jason C. Hans Gestionnaire de portefeuille 1998 2008 CFA, MBA Actif

David Corris Gestionnaire de portefeuille 1999 2008 CFA, MBA Actif

Tom Lettenberger Gestionnaire de portefeuille 1994 2005 CFA, CPA Actif

Jay M. Kaufman Gestionnaire de portefeuille 2006 2010 CFA, MBA Actif

Casey J. Sambs Gestionnaire de portefeuille 2001 2001 CFA Actif

Ken Conrad Gestionnaire de portefeuille 2000 2008 Ph.D., CFA Actif

Lei Zhu Analyste, Actions 2008 2011 M.A. Actif

David Rosenblatt Analyste, Actions 2009 2012 MBA Actif

Jeanne Simmons Analyste commercial 1992 1992 – Actif


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Historique, propriété et structurePlacements CI gère l’actif des investisseurs canadiens depuis 1965. En 1981, CI a lance son premier fonds mondial, le Fonds Pacifique, l’un des premiers fonds canadiens investissant exclusivement dans les marchés asiatiques. L’entreprise étant devenue reconnue pour son expertise dans les fonds d’actions étrangères, elle a adopté le nom de Canadian International Fund Management.

Au fil des ans, CI a étendu sa gamme de fonds afin de fournir aux investisseurs un éventail de plus en plus complet de fonds de titres canadiens, mondiaux et sectoriels. Cette croissance s’est appuyée sur une stratégie axée sur la recherche des meilleurs gestionnaires de portefeuille qui soient.

CI est fière de collaborer avec des conseillers financiers établis un peu partout au Canada, qui offrent les fonds CI à leurs clients. La société estime que le succès en matière de placement repose sur un plan solide élaboré avec l’aide d’un conseiller qualifié.

Placements CI est une filiale de CI Financial Corp., cotée à la Bourse de Toronto sous le symbole CIX. Le 30 novembre 2014, les sociétés CI Financial géraient environ 133 milliards de dollars en actif sous gestion rapportant des commissions.

Énoncé d’entreprise et missionCI offre l’une des gammes de fonds de placement les plus complètes de l’industrie. Ses clients peuvent choisir parmi de nombreux gestionnaires et styles de gestion, ainsi que parmi tout un éventail de mandats diversifiés sur le plan géographique, sectoriel, des catégories d’actif et des styles de placement. CI offre divers types d’instruments de placement, dont des fonds communs, des fonds distincts, des programmes de répartition d’actif et d’autres types de placements comme des fonds de couverture.

Placements CI (Synergy)

Philosophie de placementLes équipes de gestion de portefeuille de CI combinent savoir-faire et discipline afin d’obtenir des rendements supérieurs à la moyenne. La société tire sa force des compétences et de l’expérience de son équipe de gestionnaires financiers hors du commun, tous réunis sous un même toit. Loin de se limiter à un seul style de gestion, CI met à la disposition de ses clients les services de gestionnaires financiers de tous les types : valeur, mixte (croissance à prix raisonnable) et croissance. Ces gestionnaires ont été sélectionnés en fonction de leur perspective stratégique, de leur discipline rigoureuse et de leur capacité éprouvée à investir avec succès au Canada et partout dans le monde.

Code d’éthiqueLe code d’éthique de CI établit des règles de conduite pour les employés, le personnel contractuel, les cadres et les administrateurs de Placements CI inc. Le code dicte la conduite en fonction des produits gérés par CI. CI utilise les services de spécialistes et a mis en œuvre un éventail complet de politiques et de procédures pour assurer la bonne gouvernance de ses fonds et la surveillance des activités de gestion de portefeuilles. À cet égard, les spécialistes de CI comprennent le CI Investment Consulting, le Service de la conformité de CI et le Conseil d’administration de CI.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Liquidités 8,23 5,46



Europe 14,40 11,82

Asie 4,12 3,64

Autre 4,12 4,55Total 102,89 90,94





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Diplômes Statut

Fonds d’actions américaines

David Picton Président, gestionnaire de portefeuille 1990 1997 B. Com. (distinct.) Actif

Michael Mahoney Directeur général, Recherche quantitative 1990 1997 CFA, MBA Actif

James Lawson Chef de la direction des placements, gestionnaire de portefeuille

1997 2006 MBA, HBA Actif

Michael Kimmel Gestionnaire de portefeuille 2000 2002 CFA, B. Com. Actif

Tigran Karapetian Analyste de portefeuille 2007 2009 B. Com. Actif

Peter Yik Spécialiste de l’analyse fondamentale 2002 2008 B.A. Actif

Elan Gore Spécialiste de l’analyse fondamentale 2004 2008 MBA, M.A. Actif

Nick Ronotogiannis Spécialiste de l’analyse fondamentale 1991 2011 MBA, B. Génie Actif

Dashmeet Singh Mayal Directeur, Recherche quantitative 2008 2008 MBA, B. Génie Actif

Mamta Kohli Spécialiste de l’analyse fondamentale 2007 2007 CFA, B.A. Actif

Shechar Dworski Spécialiste de l’analyse fondamentale 2004 2009 CFA, Ph.D. Actif

Evan Hughes Spécialiste de l’analyse fondamentale 2008 2008 B.A., B. Éd. Actif

Matthew Ruban Spécialiste de l’analyse fondamentale 2006 2010 Écon./Finance (distinct.) Actif

Ashley Bussin Spécialiste de l’analyse fondamentale 2007 2011 CFA Actif

Ira Das Spécialiste de l’analyse fondamentale 2006 2014 MBA, Ph.D. Actif


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Gestion de placements Connor, Clark & Lunn Ltée

Historique, propriété et structureGestion de placements Connor, Clark & Lunn Ltée (CC&L) a été fondée en 1982 par Larry Lunn et est devenue l’une des sociétés de gestion de placements indépendantes les plus importantes au Canada. Les équipes de gestion de portefeuilles multidisciplinaires de CC&L gèrent, collectivement, plus de 33 milliards $ en actif pour le compte d’investisseurs particuliers ou institutionnels.

CC&L est un partenariat privé de 21 entrepreneurs-experts en placements qui offrent des solutions autant classiques qu’innovatrices à leurs clients.

CC&L fait partie du Groupe financier Connor, Clark & Lunn (Groupe financier CC&L). Ce groupe a la responsabilité d’investir un actif financier d’environ 55 milliards $ provenant d’institutions et de particuliers, par l’intermédiaire de gestionnaires de portefeuille affiliés. Toutes les fonctions ne relevant pas de la gestion des investissements, dont l’administration, les systèmes d’information, les ventes, le marketing et la comptabilité de gestion, sont centralisées et sont la responsabilité du Groupe financier CC&L. La force organisationnelle de cette centralisation des ressources permet aux gestionnaires affiliés, y compris CC&L, de bénéficier d’un important soutien opérationnel de qualité.

Énoncé d’entreprise et missionLe principal objectif de CC&L est d’offrir un rendement et un service supérieurs à ses clients.

Le groupe cherche à atteindre son objectif par la création d’un environnement qui favorise la motivation et l’enthousiasme de ses employés relativement à ce qu’ils font, en plus de miser sur une culture où l’on encourage le partage des idées. Le groupe travaille en étroite collaboration avec ses clients afin de comprendre leurs objectifs et que les solutions de placements répondent à leurs besoins. La profondeur de leurs équipes de placement et l’ampleur de l’organisation favorisent un environnement d’innovation.

Philosophie de placementLa philosophie d’investissement de CC&L est la préservation du capital et la capitalisation des rendements positifs. Toute son approche en matière de placement est axée sur l’analyse et la quantification des compromis entre le risque et le rendement dans les marchés financiers et pour chaque catégorie d’actif.

La philosophie de CC&L demeure la même depuis des années, et ce, même si elle continue d’améliorer le processus décisionnel au moyen d’un grand engagement dans son programme de recherche et de développement continu. À son avis, les marchés financiers sont dynamiques ce qui fait en sorte que l’ensemble du processus de placement doit être continuellement surveillé, amélioré et mis à jour en se servant de l’expérience, de la recherche et de la technologie.

Leur discipline de placement et de gestion du risque leur a permis de centrer leurs efforts de recherche et de prise de décision sur les facteurs les plus pertinents. Leur discipline d’investissement est composée de trois éléments essentiels : la cohérence de leur philosophie d’investissement, un processus décisionnel structuré et une discipline claire d’achat et de vente qui doit être suivie afin de réduire les erreurs et de maximiser les gains provenant d’investissements réussis.

Code d’éthiqueCC&L se conforme au Code d’éthique prévu par le CFA Institute (« CFAI »). Tous les employés sont tenus de se conformer au Code. Le groupe est d’avis que l’adhésion au Code renforce la culture d’éthique et le professionnalisme au sein de la société et démontre leur engagement à adopter un comportement éthique et à protéger les intérêts des investisseurs.

De plus, une politique formelle définissant les normes à respecter en matière de conduite individuelle et une politique sur les opérations personnelles sont en place. Tous les experts en placements qui sont à l’emploi de CC&L sont tenus de certifier qu’ils se conforment aux normes de conduite individuelle de CC&L et qu’ils divulguent tout litige ou arbitrage lié à leur pratique professionnelle, toute plainte d’un client et toute procédure disciplinaire.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Liquidités 0,33 0,29

Titres à revenu fixe 9,37 7,10




Actions internationales 0,16 0,18

Total 34,74 29,26




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Diplômes Statut

Fonds d’actions canadiennes

Gary Baker Gestionnaire de portefeuille – Chef des actions fondamentales

1988 2003 B. Ing, MBA, CFA Actif

Samba Chunduri Gestionnaire de portefeuille 2002 2005 BTech, MBA Actif

John Novak Gestionnaire de portefeuille 1993 2006 B.A., MBA, M.Sc., CFA Actif

Steven Vertes Gestionnaire de portefeuille 1998 2002 B.A., CFA Actif

Mark Bridges Gestionnaire de portefeuille 1999 2009 B.Comm., CFA Actif

Ryan Elliott Analyste principal 2004 2012 B.A. Sc, MBA, CFA Actif

Fonds d’actions canadiennes de croissance

Martin Gerber Gestionnaire de portefeuille – Chef des actions quantitatives

1991 1991 B.Comm., CFA Actif

Dion Roseman Gestionnaire de portefeuille 1993 2004 BBusSc, M.Sc., CFA Actif

Chris Archbold Gestionnaire de portefeuille 1993 1993 Gestion financière, CFA Actif

Steven Huang Gestionnaire de portefeuille 1994 1996 B.Comm., CFA Actif

Tate Haggins Gestionnaire de portefeuille 2003 2003 B.Comm., CFA Actif

Simon Mo Analyste principal 2002 2006 B.Comm., M.Sc, CFA Actif

Brian Bardsley Analyste principal 1993 2007 B.A. (distinct.) Actif

Kyle Ingham Analyste principal 2008 2008 BBA., CFA Actif

Morgan Gough Analyste principal 2004 2007 B.A. Commerce, CAIA, CFA Actif

Jennifer Drake Analyste principal et négociatrice 1997 2007 B.A. Actif


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Fonds Éthiques

Historique, propriété et structure Placements NordOuest & Éthiques S.E.C. (Placements NEI) est une coentreprise de Mouvement Desjardins et des centrales Credit Union provinciales, issue de la fusion de Fonds NordOuest Inc. et de Fonds Éthiques. Placements NEI appartient à parts égales aux centrales Credit Union provinciales et au Mouvement Desjardins. Placements NEI a deux familles de fonds : Fonds NordOuestMD, qui vise des rendements supérieurs à risque inférieur, et Fonds ÉthiquesMD, la plus importante famille de fonds de placement durables. L’actif sous gestion de Placements NEI atteint actuellement 6,2 milliards $ environ.

Gérant un actif de plus de 2,5 milliards $, Fonds Éthiques est le principal gestionnaire de fonds communs de placement axés sur le développement durable au Canada. Elle a créé le premier fonds socialement responsable (FSR) en 1986. La famille Fonds ÉthiquesMD offre maintenant une gamme de 11 fonds, dont la série Portefeuilles Éthique Sélect, la principale solution fonds de fonds socialement responsable au Canada.

Énoncé d’entreprise et mission« Travailler pour vos placements. Investir intelligemment. » est l’énoncé de Placements NEI, qui s’engage ainsi à procurer aux investisseurs des occasions de placement sensées grâce à une gestion indépendante, rigoureuse et active. Les valeurs fondamentales de Placements NEI sont l’intégrité, la responsabilisation, le succès et le perfectionnement continu.

Philosophie de placementPlacements NEI confie chaque mandat de portefeuille à des tiers gestionnaires de fonds. En ce qui concerne les mandats du groupe Fonds Éthiques, Placements NEI confie à son équipe de services ESG (environnement, social, gouvernance) l’évaluation des titres en portefeuille en fonction de critères sociaux et environnementaux, de même que de critères de gouvernance.

Pour obtenir des renseignements sur le processus d’analyse et d’évaluation des investissements éthiques et sur la façon dont les gestionnaires de Fonds Éthiques favorisent des principes de gouvernance axés sur le développement durable, veuillez vous rendre sur leur site Web de la société à l’adresse www.fondsethiques.com.

Code d’éthiquePlacements NEI souscrit aux plus hautes normes d’éthique dans ses relations d’affaires. Elle travaille activement à garder la confiance et le respect de tous, autant de ses employés que des investisseurs et des collectivités au sein desquelles ses activités commerciales pourraient avoir de l’influence.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Marché monétaire 0,04 0,05Titres à revenu fixe 2,07 1,90Équilibrés 1,06 0,95Actions canadiennes 2,14 2,03Actions américaines 0,31 0,20Actions mondiales 0,84 0,70Actions internationales 0,26 0,23Total 6,72 6,06



Fonds Éthiques et Placements NEI sont des marques de commerce et des marques déposées qui appartiennent à Placements NordOuest & Éthiques S.E.C.



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Diplômes Statut

Fonds PSR d’actions canadiennes et Fonds PSR d’actions US

Daniel Solomon Premier vice-président et chef de la direction des placements 1993 2011 CFA, M.Sc. Actif

Jeremy Peng Directeur, gestion de portefeuille 2006 2012 CFA, MBA Actif

Vincent Yu Analyste principal de fonds, gestion de portefeuille 2007 2007 CFA, CIPM Actif

Yufei Man Analyste de portefeuille 2011 2013 – Actif

John Kearns Chef de la direction n.d. 2008 B.A. Actif

John Mountain Premier vice-président et chef du contentieux 1987 2006 LL.B. Actif

Grant Patterson Vice-président, Conformité 1998 2014 – Actif


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Historique, propriété et structureFidelity Investments Canada s.r.i. (FIC) fait partie du groupe Fidelity Investments de Boston (Fidelity), société privée de services financiers fondée en 1946 par Edward Johnson II, père de l’actuel président du conseil d’administration, Edward Johnson III. La FIC a été fondée en 1987.

Énoncé d’entreprise et missionFigurant parmi les principaux fournisseurs de services financiers au monde, Fidelity s’emploie à gagner la confiance des investisseurs. À l’échelle mondiale, Fidelity compte plus de 20 millions d’investisseurs. La FIC s’est engagée à se démarquer de la concurrence en devenant le principal fournisseur de services de placements au Canada.

Philosophie de placementLa philosophie de Fidelity en matière de placements en actions repose sur le principe que les marchés boursiers ne reflètent pas toujours la valeur réelle des entreprises et qu’un examen approfondi des données fondamentales peut aider à repérer les anomalies dans le cours des actions.

S’appuyant sur ce principe, l’approche de Fidelity en matière de gestion des placements se caractérise par une sélection fondamentale ascendante des titres.

¬ De l’avis de Fidelity, le cours des actions ne reflète pas toujours la réalité. Cette conviction s’appuie sur la modification des prévisions qui suit la publication des résultats financiers, des communiqués de presse, des avertissements de bénéfices à la baisse, etc., des sociétés, et sur les différences d’opinion (souvent considérables) entre les divers intervenants des marchés.

¬ La recherche sur les entreprises permet à Fidelity de tirer profit des anomalies. Elle estime que les perspectives et la valeur des entreprises peuvent ainsi être établies avec plus de précision qu’en se fiant uniquement aux facteurs et aux tendances macroéconomiques.

¬ Grâce à cette recherche, Fidelity estime que la sélection des titres devient une méthode fiable permettant d’exploiter régulièrement les anomalies du marché.

Fidelity Investments Canada s.r.i.

Code d’éthiqueLa FIC s’attend à ce que tous ses employés fassent preuve d’honnêteté, d’intégrité et d’impartialité et qu’ils adoptent une conduite irréprochable. Les principes d’éthique et les exigences réglementaires qui régissent la conduite des employés sont décrits dans les règles visant les placements des employés. Ces règles s’appliquent à tous les dirigeants, administrateurs et employés de la FIC, de même qu’aux membres de leurs familles.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Marché monétaire 0,46 0,49

Titres à revenu fixe canadien 3,65 3,79

Titres à revenu fixe étranger 0,90 0,82


Cycle de vie* 4,48 3,74



Actions mondiales 7,32 5,89Total 96,95 83,83

* Les fonds Cycle de vie Fidelity investissent dans des portefeuilles en gestion commune et des fonds communs de placement sous-jacents dans chacune des catégories d’actif énumérées. Ces totaux n’ont pas été combinés dans la catégorie « Équilibrés » afin d’éviter une double comptabilisation.




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Diplômes Statut

Fonds de répartition d’actifs canadiens

Geoff Stein Cogestionnaire principal de portefeuille 1988 1994 CFA, MBA, B.A. Actif

David Wolf Cogestionnaire principal de portefeuille 1997 2013 B.A. Actif

Brian Miron Gestionnaire de portefeuille, Revenu fixe 1990 2000 CFA, M.A., B.Com. Actif

Catriona Martin Gestionnaire de portefeuille, Revenu fixe 1995 1997 B.A., M.A. Actif

Darren Lekkerkerker Gestionnaire de portefeuille, Actions 1997 2004 CFA, MBA, B.A.A. Actif

Joe Overdevest Gestionnaire de portefeuille, Actions 2002 2002 B.A.A. Actif

Don Newman Gestionnaire de portefeuille, Actions 1999 2003 CFA, B.Com. Actif

Hugo Lavallée Gestionnaire de portefeuille, Actions 2002 2002 B.A. Actif

Fonds de répartition d’actifs mondiaux

Trevor Greetham Gestionnaire de portefeuille 1990 2006 MBA, M.A, B.A. Actif

Ayesha Akbar Gestionnaire de portefeuille 1998 2008 M.Sc., B.Sc. Actif

Sudipto Banerji Gestionnaire de sous-portefeuille 1994 2000 CA, M.Sc., B.Com. Actif

Curt Hollingsworth Gestionnaire de sous-portefeuille 1983 1983 B.A. Actif

Jeff Moore Gestionnaire de sous-portefeuille 1995 1990 CFA, B.A. Actif

Fonds Frontière Nord

Maxime Lemieux Gestionnaire de portefeuille 1996 1996 B.Com. Actif


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C O N S E I L L E R S E N P L A C E M E N T

Historique, propriété et structureFondée en 1980 par trois partenaires, Foyston, Gordon & Payne Inc. (FGP) gérait alors, selon un style valeur, des portefeuilles de placements pour le compte de régimes de retraite, de fondations, de fonds de dotations et de particuliers fortunés. Au moment du départ à la retraite des trois fondateurs à la fin des années 1980 et au début des années 1990, la propriété a été transférée à l’équipe de la haute direction. En 1999, la société First Asset Management Inc. (FAMI) a acquis une participation de 50,01 % dans FGP. En juillet 2005, la société Affiliated Managers Group (AMG) a acquis la totalité de FAMI. Actuellement, 24 employés de FGP détiennent 38 % des parts de FGP, les 62 % restants appartenant à AMG.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission de FGP consiste à servir les objectifs et les intérêts financiers à long terme de ses clients en leur fournissant un service de calibre supérieur et l’accès à des produits de qualité qui tiennent compte de leurs politiques et de leurs objectifs de placement spécifiques.

Philosophie d’investissementFGP estime que des rendements supérieurs s’obtiennent en adoptant une approche de placement ascendante à long terme axée sur la valeur et basée sur des analyses et des recherches fondamentales détaillées.

Le processus de placements en actions de la firme est axé sur le maintien de quelques douzaines d’actions en portefeuille qui sont détenues à long terme. Chaque portefeuille d’actions est composé d’une collection exclusive de sociétés de qualité, a un faible taux de rotation et est très concentré. L’équipe demeure à l’affût de quelques titres à ajouter au portefeuille chaque année et des quelques titres à liquider en totalité ou en partie afin de faire place aux nouveaux.

En ce qui concerne les titres à revenu fixe, FGP emploie de multiples stratégies axées sur les conditions changeantes des taux d’intérêt, ainsi que sur les évaluations changeantes qui touchent le secteur obligataire et les émissions individuelles. La société utilise trois grandes stratégies à divers degrés selon le cycle économique et le cycle des taux d’intérêt. En combinant ces trois stratégies, la société estime qu’il est possible de générer un rendement à valeur ajoutée stable et régulier à long terme.

Foyston, Gordon & Payne Inc.

Code d’éthiqueTous les employés de FGP doivent s’engager à respecter un code d’éthique et une politique de conformité internes, de même que le code d’éthique et les normes de conduite professionnelle du CFA Institute. Ce code contient des dispositions concernant les lois et les règlements, les conflits d’intérêts, l’utilisation de l’information privilégiée et l’acceptation de cadeaux et de services. Tous les employés doivent assister à un atelier annuel sur l’éthique et la conformité et attester leur connaissance du code d’éthique. Avant d’effectuer une transaction sur un titre pour leur compte, les employés de FGP doivent avoir obtenu l’autorisation d’un membre de la haute direction ou du service de la conformité.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Titres à revenu fixe 2,20 2,20




Autres* 0,50 0,50Total 13,20 13,10

* Liquidités.




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Diplômes Statut


John Berry Premier vice-président et directeur de portefeuille, Actions canadiennes

1998 1998 CFA, MBA, P. eng. Actif

Bryan Pilsworth Vice-président et directeur de portefeuille, Actions canadiennes


Tom Duncanson Analyste principal, Recherche 2004 2004 CFA Actif

Owen Ko Analyste principal, Recherche 2001 2013 CFA, CPA, MBA Actif

Zubaida Mirza Analyste principal, Recherche 1996 2008 CFA, MBA Actif

Brandon Tu Analyste principal, Recherche 2001 2008 MACC, CPA, CA, CFA Actif

Fonds d’actions internationales

Andrew Fernow Premier vice-président et directeur de por tefeuille, Actions étrangères


Mohammed Ahmad Vice-président, Actions étrangères 1999 1999 CFA, MBA Actif

Val De Franco Vice-président, Actions américaines 2002 2002 CFA, MBA Actif

Colin Pearson Analyste de recherche 2006 2006 CFA Actif

Andrew Aucoin Analyste de recherche 2005 2005 CFA Actif

Kenneth Wong Analyste de recherche 2011 2011 CFA Actif


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Historique, propriété et structureSociété de Placements Franklin Templeton (Placements Franklin Templeton) est une filiale en propriété exclusive de Franklin Resources Inc., une des plus importantes sociétés de gestion de placements cotées en bourse au monde. Franklin Resources Inc. a des bureaux dans plus de 30 pays. Au Canada, Placements Franklin Templeton fournit des services-conseils en placements, à l’échelle nationale et internationale, aux gestionnaires des comptes institutionnels et des fonds communs Templeton, Franklin, Franklin Bissett et Franklin Mutual Series. Au 31 décembre 2014, l’actif canadien sous gestion de Placements Franklin Templeton s’élevait à 47,7 milliards de dollars.

Énoncé d’entreprise et missionPlacements Franklin Templeton met exclusivement l’accent sur la gestion de placements. La société gère des capitaux investis dans des fiducies en gestion commune, des fonds communs de placement et des fonds distincts pour le compte d’investisseurs individuels et institutionnels. La philosophie et l’approche de placement de Placements Franklin Templeton sont d’une importance cruciale pour la société, et son objectif consiste à offrir des produits de placement supérieurs reflétant des styles de gestion multiples appliqués de façon uniforme.

Philosophie de placementFonds TempletonLa philosophie de placement des fonds Templeton a été établie en 1940. Elle bénéficie aujourd’hui de plus de 70 ans d’expérience mondiale et sous-tend la gestion des solutions de placements Templeton, composées de fonds d’actions, de fonds équilibrés et de fonds de revenu. Les gestionnaires de chaque fonds Templeton profitent de l’expertise d’une équipe de 37 analystes et gestionnaires de portefeuille situés dans des centres de recherche répartis partout dans le monde. Grâce à un style de placement distinctif axé sur la valeur, Placements Franklin Templeton repère des titres qui se négocient à des prix inférieurs à leur valeur réelle d’après l’évaluation de l’équipe des investissements. Elle utilise une approche ascendante rigoureuse, fondée sur des visites sur les lieux et des contrôles diligents, afin d’évaluer le potentiel de croissance des sociétés et de leurs bénéfices sur une base individuelle.

Société de Placements Franklin Templeton

Fonds FranklinLa gestion des fonds Franklin repose sur une philosophie de placement ascendante, rigoureuse et axée sur la constitution de portefeuilles concentrés, composés de titres de sociétés de croissance de premier ordre offrant des avantages durables sur la concurrence. La recherche exhaustive est un préalable à la composition de tous les portefeuilles d’actions de Placements Franklin Templeton. Les gestionnaires de portefeuille et les analystes procèdent à des analyses quantitatives et qualitatives rigoureuses afin d’évaluer les valeurs fondamentales des sociétés et leur potentiel de croissance. Ils tiennent également compte des tendances au sein du secteur et des habitudes de consommation qui pourraient influer sur l’avenir des sociétés.

Code d’éthiqueLe conseil d’administration de Placements Franklin Templeton s’attend à ce que tous les employés se conforment au code d’éthique de Placements Franklin Templeton. Le code traite notamment des renseignements de nature confidentielle, des transactions personnelles et des conflits d’intérêts.









Marchés émergents 0,88 0,84Total 47,73 45,26




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Diplômes Statut

Fonds d’obligations mondiales (Templeton)

Michael Hasenstab Vice-président directeur, directeur des placements 1995 1995 Ph.D. Actif

Sonal Desai Première vice-présidente, directrice de recherche 1994 2009 Ph.D. Actif

Actions mondiales et actions internationales (Templeton)

Alan Chua Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1989 2000 CFA, MBA Actif

Antonio Docal Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1979 2001 CFA, MBA Actif

Bik Wai (Joanne) Wong Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1990 2002 CFA Actif

Cindy Sweeting Présidente de Templeton Investment Counsel, LLC, Gestion des portefeuilles

1983 1997 CFA Actif

Donald F. Reed Président, chef de la direction – Société de Placements Franklin Templeton Canada

1970 1989 CFA Actif

Dylan Ball Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1999 2007 – Actif

Edgerton (Tucker) Scott Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1991 1996 CFA, MBA Actif

Harlan Hodes Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1999 2001 MBA Actif

Heather Arnold Vice-présidente directrice, directrice de recherche 1983 2008 CFA, MBA Actif

Heather Waddell Première vice-présidente, gestionnaire de portefeuille 1995 2007 CFA, MBA Actif

James Harper Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille 1992 2007 CFA Actif

Katherine Owen Vice-présidente directrice, gestionnaire de portefeuille 1993 2001 CFA, MBA Actif

Lisa Myers Vice-présidente directrice, gestionnaire de portefeuille 1996 1996 CFA Actif

Maarten Bloemen Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1985 2002 – Actif

Martin Cobb Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1992 2003 – Actif

Matthew Nagle Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille 1998 2003 CFA, MBA Actif

Neil Devlin Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1982 2006 CFA Actif

Norman J. Boersma Directeur des placements – Groupe d’actions mondiale Templeton, Président – Templeton Global Advisors, Ltd.


Peter Moeschter Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1992 1997 CFA, MBA Actif

Peter Nori Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1987 1987 CFA, MBA Actif

Peter Wilmshurst Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1993 1998 CFA Actif

Simon Rudolph Vice-président directeur, gestionnaire de portefeuille 1986 1997 – Actif

Tina Sadler Première vice-présidente, gestionnaire de portefeuille 1995 1997 CFA Actif

Tian Qiu Vice-président, gestionnaire de portefeuille 1996 1996 CFA, CPA Actif

Fonds d’actions mondiales (Franklin)

Donald Huber Vice-président, gestionnaire de portefeuille institutionnel 1981 2002 CFA Actif

Coleen Barbeau Première vice-présidente, directrice – gestion de portefeuille d’actions de croissance mondiale, gestionnaire principale de portefeuille

1980 1983 – Actif

John Remmert Premier vice-président, gestionnaire principal de portefeuille 1986 2002 MBA Actif

M. Par Rostom Vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste de recherche 1996 2005 CFA Actif

James Battaglia Vice-président, analyste de recherche 1995 2004 CFA Actif

Nam Hoang Vice-président, analyste de recherche 1996 2006 CFA, MBA Actif

Mary Killian Vice-présidente, analyste de recherche 1997 2002 MBA Actif


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Historique, propriété et structure GE Asset Management Incorporated (GEAM) est une filiale en propriété exclusive de General Electric Company (GE), une société ouverte comptant un grand nombre d’actionnaires. GEAM a été établie et enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en mars 1988 en vue d’offrir des services de gestion de placement à des investisseurs institutionnels et privés. Cela fait plus de 80 ans que les sociétés à l’origine de cette filiale s’occupent de gérer des placements pour les régimes de retraite et d’avantages sociaux des salariés de GE.

Énoncé d’entreprise et missionGEAM est un gestionnaire d’actif unique qui met l’accent sur le partage :

¬ de son expérience et de son expertise à titre d’investisseur institutionnel et de responsable de régime avec des investisseurs aux vues similaires

¬ de la valeur de GE avec les investisseurs à l’échelle mondiale

Philosophie de placementGEAM a une approche ascendante fondamentale et rigoureuse lors de la sélection de placements qui est fondée sur ses nombreuses capacités de recherche à l’interne. Elle cherche un rendement rajusté en fonction du risque uniforme à long terme. De plus, ses processus rigoureux d’achat et de vente offrent une gestion des risques intégrée. Le processus de GEAM comporte des analyses méthodiques des données financières et diverses évaluations qualitatives portant sur la direction de l’entreprise et de sa capacité à mettre à exécution des plans d’affaires. Ses équipes de gestion des placements font des milliers d’entrevues sur place auprès des représentants des sociétés, de leurs concurrents, de leurs fournisseurs et de leurs clients. GE continue d’élargir sa présence à l’échelle mondiale au moyen d’une présence locale dans plus de 150 pays. À titre d’organisation composée de plus de 300 000 employés à travers le monde, GE est sur le terrain et elle obtient des résultats dans plusieurs des marchés où elle investit à

Gestion de placements GE

l’échelle mondiale. L’accès aux leaders de GE, à leurs spécialistes en recherche et en développement ainsi qu’aux gestionnaires dans ces pays permet à nos équipes de gestion des placements d’obtenir des renseignements pratiques et en temps réel au sujet de la conjoncture économique locale, du contexte politique, du secteur et des tendances du marché.

Code d’éthiqueGEAM a élaboré un ensemble complet de principes directeurs et de méthodes administratives documentés, y compris un code d’éthique, de façon à se conformer à la législation et aux règlements sur les valeurs mobilières et à maintenir son engagement de qualité. De plus, GE a mis en place un éventail de principes directeurs portant sur différents sujets, notamment les pratiques commerciales, les relations avec les organismes gouvernementaux, le respect des lois antitrust, les conflits d’intérêts et les opérations d’initiés. Tous les membres du personnel de GEAM doivent respecter les principes directeurs de GE.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Marché monétaire 6,09 6,26Titres à revenu fixe 63,35 55,19Actions canadiennes 1,98 1,89Actions américaines 31,93 28,51Actions mondiales 1,95 1,56Actions internationales 6,62 10,27Marchés émergents 1,52 2,37Autres – Actions internationales 6,97 6,36Autres – Placements privés 10,09 10,01Autres – Immobilier 4,21 4,08

Total 134,71 126,51


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Diplômes Statut

Fonds d’actions américainesDavid Carlson Chef de la direction des placements,

Actions américaines et gestionnaire de portefeuille1980 1980 CFA, B.Sc. Actif

Stephen Gelhaus Gestionnaire de portefeuille 1991 1991 CFA, MBA, B.Sc. ActifThomas Lincoln Directeur de la recherche 1990 1994 CFA, B.Sc. ActifPaul Colonna Président et chef de la direction des placements,

Investissements publics1990 2000 CFA, MBA, B.Sc. Actif

Paul Reinhardt Gestionnaire de portefeuille 1981 1981 CFA, MBA, B.A. Actif



Historique, propriété et structureFondée en 1962, Guardian Capital LP est l’une des plus anciennes sociétés de conseils en placements indépendantes du Canada. Depuis sa fondation, Guardian a offert son savoir-faire en matière de placements à des caisses de retraite, des institutions, des fonds de fonctionnement et des fonds de dotation, des organismes de bienfaisance, des fonds communs de placement et des particuliers aisés. Guardian Capital LP est une filiale en propriété exclusive de Guardian Capital Group Limited, une société ouverte cotée à la Bourse de Toronto. Les initiés possèdent une participation de 49,5 % dans la structure du capital-actions avec droit de vote de Guardian Capital Group Ltd. et les parties intéressées détiennent une participation supplémentaire de 31,7 %.

Le 15 mai 2001, la société mère de Guardian Capital LP (Guardian Capital Group Limited) et la Banque de Montréal ont annoncé la conclusion d’une entente aux termes de laquelle la Banque de Montréal achetait Guardian Group of Funds Ltd (GGOF). GGOF était une filiale à part entière de Guardian Group Limited et assurait l’établissement, la promotion, la gestion et la commercialisation d’une famille de fonds communs de placement, ainsi que sa distribution auprès de courtiers et de planificateurs financiers.

Au début de 2004, Guardian Capital Inc. est devenue Guardian Capital LP. Ce changement a été effectué aux fins de planification financière générale et il n’a eu aucune incidence sur l’entreprise, ses activités, son personnel ou les ententes en vigueur. Guardian Capital LP continue de fournir à ses clients les meilleurs services de gestion de placement possible.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission de Guardian est :

1. d’augmenter le patrimoine du client;

2. de surpasser les attentes du client;

3. d’offrir un milieu de travail créatif et innovant;

4. d’attirer et de conserver des spécialistes chevronnés.

Guardian Capital LP

Philosophie de placementObtenir, en faisant preuve de prudence, un équilibre entre le degré de tolérance au risque et l’amélioration du rendement. Cet équilibre est la clé de la performance à plus long terme.

Code d’éthiqueGuardian se conforme aux lois, codes et normes des organismes de réglementation professionnels ou sectoriels, aux meilleures pratiques de commercialisation et aux normes les plus élevées en matière d’intégrité et d’équité. Guardian a également élaboré un code d’éthique régissant la gestion des portefeuilles personnels, des activités commerciales et de toutes les opérations personnelles sur des titres non exemptés. Le code précise également les lignes directrices régissant les opérations à court terme, les placements privés, les placements initiaux de titres et les cadeaux. Tous les associés doivent confirmer par écrit annuellement qu’ils ont lu le code, l’ont compris et l’ont respecté pendant l’année.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Titres a revenu fixe 6,91 6,12

Action canadienne 13,72 12,82

Action américaine 0,03 0,02

Action mondiale 2,26 1,63

Action internationale 0,07 0,06

Marchés émergents 0,12 0,01Total 23,12 20,65


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Diplômes Statut

Fonds d’obligations

Wes Dearborn Analyste, Placements à revenu fixe 2005 2009 HBA, CFA Actif

Domenic Gallelli Gestionnaire de portefeuille, Titres à revenu fixe 1995 1996 B.A. CFA Actif

Peter Hargrove Directeur délégué, Placements à revenu fixe 1975 1995 B.Com., CFA Actif

Judith Henry Adjointe de recherche 1997 1998 – Actif

Stephen D. Kearns Directeur délégué, Placements à revenu fixe 1988 1993 B.Sc., MBA, CFA Actif

Derrick Knie Analyste principal de crédit 1995 2010 B.A. Sc., MF, CFA Actif

Fonds équilibré

Wes Dearborn Analyste, Placements à revenu fixe 2005 2009 HBA, CFA Actif

Domenic Gallelli Gestionnaire de portefeuille, Titres à revenu fixe 1995 1996 B.A. CFA Actif

Peter Hargrove Directeur délégué, Placements à revenu fixe 1975 1995 B.Com., CFA Actif

Judith Henry Adjointe de recherche 1997 1998 – Actif

Sera Kim Vice-présidente et analyste principale, Actions 1998 2013 B.Com., CFA Actif

Gary Chapman Directeur délégué, Actions canadiennes 1981 1994 B.A.Sc., MBA, CFA Actif

Ted Macklin Directeur délégué, Actions canadiennes 1982 2000 B.Com., CFA Actif

Fonds d’actions canadiennes, Fonds d’actions canadiennes de croissance

Gary Chapman Directeur délégué, Actions canadiennes 1981 1994 B.A. Sc., MBA, CFA Actif

Kevin Hall Gestionnaire principal de portefeuille, Actions canadiennes 1992 2000 B.Com., CFA Actif

Robert Hammill Directeur délégué, Actions canadiennes 1970 1988 B.A., MBA, CFA Actif

Ted Macklin Directeur délégué, Actions canadiennes 1982 2000 B.Com., CFA Actif

John Priestman Directeur délégué, Actions canadiennes 1968 1985 B.A. Actif

Michèle Robitaille Gestionnaire principal de portefeuille, Actions canadiennes 1992 2003 B.Com., CA, CFA Actif

Michael Weir Directeur délégué, Actions canadiennes 1981 2000 B.A., CFA Actif

Sam Baldwin Gestionnaire de portefeuille, Placements mondiaux 1998 2007 HIBA, CFA Actif

Sera Kim Vice-présidente et analyste principale, Actions 1998 2013 B.Com., CFA Actif

Fonds d’actions américaines, Fonds d’actions internationales, Fonds d’actions mondiales

Adam Cilio Ingénieur de portefeuille, Placements mondiaux 2005 2008 B.Sc., MMF Actif

Sri Iyer Gestionnaire principal de portefeuille, Placements mondiaux 1994 2001 B.Com., MBA Actif

Fiona Wilson Gestionnaire de portefeuille, Placements mondiaux 1997 2011 B.A., B.Com., MBA, CFA

Actif

Peter Michaels Analyste principal, Gestion quantitative 2008 2012 M.Ing., CFA Actif

Harpreet Singh Directeur, Recherche et gestion de portefeuille 1997 2012 MBA, CFA, B.Tech Actif



Hexavest inc.

Historique, propriété et structureFondée en 2004, Hexavest est une firme de gestion de portefeuille située à Montréal, Canada. La société offre des services discrétionnaires de gestion de placements en actions et de répartition tactique de l’actif pour le compte d’investisseurs particuliers et institutionnels. Hexavest est née du désir de ses six membres fondateurs de travailler ensemble dans un environnement stimulant et dynamique leur permettant de concentrer leurs énergies à obtenir des rendements supérieurs pour leurs clients. Les gestionnaires de portefeuille d’Hexavest ont commencé à élaborer leur approche de placement originale et rigoureuse en 1991, bien des années avant la création de la firme. Depuis, cette approche de placement a permis à la société de générer des rendements supérieurs à ceux des indices de référence, particulièrement lorsque les marchés étaient agités.

En 2010 et 2011, huit autres employés clés sont devenus propriétaires d’Hexavest, avant qu’Eaton Vance Corp. n’acquière une participation de 49 % en août 2012. L’objectif de ce partenariat stratégique est de permettre à Hexavest de poursuivre sa croissance à l’échelle mondiale tout en s’assurant que l’équipe de gestion des placements continue à s’employer à gérer les portefeuilles. En 2013, un autre employé est devenu actionnaire, portant à 15 le nombre d’employés-actionnaires qui assurent la gestion et la direction de la société, Eaton Vance agissant à titre de partenaire de marketing et de distribution à l’extérieur du Canada.

Énoncé d’entreprise et missionHexavest entend poursuivre son expansion à l’échelle mondiale en conservant une structure organisationnelle simple et en s’assurant que son équipe continue d’offrir des rendements supérieurs à ses clients. Depuis sa création, Hexavest a su préserver sa culture d’entreprise et son ambiance collégiale, étant parvenue à soutenir sa croissance sans affaiblir le talent de l’équipe.

Philosophie de placementVoici comment Hexavest décrit sa philosophie de placement :

¬ Au fil des ans, l’équipe de gestion des placements a développé une expertise dans l’analyse de l’incidence des facteurs macroéconomiques sur les marchés boursiers. Les portefeuilles de l’équipe sont gérés à l’aide d’une approche descendante, qu’elle estime très particulière.

¬ Une équipe doit son succès à long terme à un processus rigoureux. La structure de placement repose sur trois piliers d’analyse : l’environnement macroéconomique, l’évaluation des marchés et la confiance des investisseurs. La discipline de placement de l’équipe est renforcée par l’utilisation de modèles développés à l’interne qui facilitent la recherche fondamentale et valident les résultats.

¬ Hexavest gère activement l’exposition aux régions, aux pays, aux secteurs, aux industries, aux devises et aux actions individuelles. La firme est d’avis que la gestion active d’une multitude de facteurs de rendement augmente la diversification du portefeuille et offre de la souplesse dans une conjoncture en constante évolution.

¬ La capacité qu’a un gestionnaire de portefeuille de préserver le capital lorsque les marchés sont à la baisse est essentielle à l’obtention de rendements élevés rajustés en fonction du risque à long terme. La préservation du capital est au cœur de la culture de placement de la firme.

Code d’éthiqueHexavest a élaboré son code d’éthique en fonction des pratiques exemplaires de l’industrie et des principes du CFA Institute. Chaque employé reçoit et signe un exemplaire du code d’éthique à son embauche. De plus, il rencontre le chef de la conformité qui s’assure que les politiques en place sont bien comprises.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Actions canadiennes 1,42 1,41



Actions ACWI 3,98 2,73


Marchés émergents 0,12 0,04

Actions européennes 0,003 0,003

Répartition tactique de l’actif 0,05 0,07Total 18,58 18,03


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Diplômes Statut


Vital Proulx Président et chef de la direction des placements 1989 2004 CFA Actif

Jean-René Adam Chef adjoint de la direction des placements et vice-président 2002 2006 M.Sc., CFA Actif

Denis Rivest Chef de l’exploitation et gestionnaire de portefeuille 1987 2004 CFA Actif

Frédéric Imbeault Vice-président, Marchés asiatiques 1997 2004 M.Sc., CFA Actif

Marc Christopher Lavoie Vice-président, Marchés européens 2000 2004 CPA, CA, CFA, M.Sc. Actif

Jean-Pierre Couture Économiste et stratège, Marchés émergents 1999 2009 M.Sc., CFA Actif

Jean-Benoit Leblanc Gestionnaire de portefeuille, Marchés émergents 1999 2009 M.Sc., CFA Actif

Carl Bayard Analyste, Sélection des titres 2000 2011 CFA Actif

Christian Crête Analyste, Marchés européens 1999 2012 M.A., CFA Actif

Etienne Durocher-Dumais Analyste, Marchés asiatiques 2006 2012 CFA Actif

David Cormier Analyste, Marchés nords-américains 1995 2013 – Actif

Julien Tousignant Analyste, Macroéconomie 2013 2013 M.Sc. Actif



HSBC

Historique, propriété et structureGestion globale d’actifs HSBC (Canada) Limitée est une filiale en propriété exclusive indirecte de la société HSBC Holdings plc et une filiale en propriété directe de la Banque HSBC Canada.

HSBC Global Asset Management a été initialement établie en 1992 par le regroupement des sociétés de gestion de fonds du Groupe HSBC pour former une organisation d’envergure mondiale, les noms commerciaux régionaux comme James Capel en Europe, Marinvest aux États-Unis et Wardley en Asie du Pacifique étant conservés. En février 1994, en réponse à l’internationalisation croissante de la gestion d’actif, les sociétés de gestion de placements en Europe, aux États-Unis et en Asie du Pacifique ont été intégrées sous la bannière HSBC Asset Management.

En mai 1996, la firme M.K. Wong & Associates Ltd. (fondée en 1980) a été achetée par la Banque HongKong du Canada (aujourd’hui la Banque HSBC Canada) afin de constituer la division canadienne de HSBC Asset Management. Par la suite, en juin 1998, M.K. Wong & Associates Ltd. a changé sa dénomination pour Société de gestion d’actifs HSBC (Canada) Limitée afin de faire état de son association avec le Groupe HSBC. Plus tard, à la suite de la restructuration globale de ses activités de gestion d’actif, Société de gestion d’actifs HSBC (Canada) Limitée a été renommée Investissements HSBC (Canada) Limitée, en avril 2005, puis Gestion globale d’actifs HSBC (Canada) Limitée, en juin 2008.

Énoncé d’entreprise et missionLa vision d’HSBC s’articule autour d’un engagement explicite à long terme qui vise à comprendre les objectifs de placement des clients – particuliers, entreprises, sociétés et institutions – des entreprises mondiales de HSBC et à satisfaire à leurs besoins.

Pour réaliser sa vision, elle se doit d’être ouverte à des solutions nouvelles et proches de ses clients et collègues. Avant tout, elle prend des décisions dans l’intérêt de ses clients et des autres intervenants, sans compromettre les normes de conduite et d’intégrité sur lesquelles a été fondée la société.

Philosophie de placementSon approche de la gestion des titres d’emprunt des marchés émergents repose sur l’idée que les marchés des titres à revenu fixe sont inefficients. Elle estime que cette inefficience découle d’une mauvaise appréciation et d’une évaluation erronée du risque, souvent le résultat d’asymétries de l’information résultant des divers objectifs des investisseurs – ce qui est particulièrement fréquent dans les marchés émergents.

Ses stratégies de placement dans les titres d’emprunt des marchés émergents reposent sur une gestion active combinant des analyses fondamentales descendantes et ascendantes en s’appuyant sur une approche généralisée et rigoureuse qui peut, elle en est convaincue, offrir les meilleures occasions de tirer profit de ces inefficiences.

La possibilité de choisir parmi le plus d’instruments possible en devises locales et en devises fortes donne également les meilleures occasions aux investisseurs de tirer profit de ces inefficiences et potentiellement d’ajouter de la valeur aux portefeuilles.

Code d’éthiqueHSBC a d’un service de la conformité assigné qui est responsable de l’application des politiques se rapportant au code d’éthique.

Le service de la conformité de HSBC surveille et fait observer les politiques de la façon suivante :

¬ Formation annuelle sur le code d’éthique

¬ Attestations annuelles et trimestrielles* d’acceptation du code d’éthique

¬ Surveillance des activités boursières des employés afin de veiller au respect des politiques sur les opérations effectuées par les employés en ce qui a trait aux opérations internes et à l’utilisation des renseignements privilégiés

¬ Enregistrement dans un système de suivi interne des cadeaux et des invitations aux employés avec revue et approbation requise du directeur

¬ Aux États-Unis, enregistrement, avec documents à l’appui, des contributions politiques versées par les employés


En $ CA (milliards) vérifié $ $Liquidités 73,47 60,35




Autres 430,11 381,01

Total 524,04 454,52


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Diplômes Statut

Fonds de titres de créance des marchés émergents

Guillermo Osses Chef, Marchés émergents, gestion de portefeuille, Titres d’emprunt


Lisa Chua Gestionnaire de portefeuille principal, Marchés étrangers

2003 2007 B.A.,CFA Actif

Phil Yuhn Gestionnaire de portefeuille principal, Marchés étrangers

2005 2009 B.Sc. Actif

Binqi Liu Gestionnaire de portefeuille, Marchés locaux, économiste

2007 2008 M. Ing. Actif

Abdelak Adjriou Gestionnaire de portefeuiller, Marchés locaux 2003 2004 MBA Actif

Vinayak Potti Gestionnaire de portefeuille, négociateur, Titres de société, Gestion des risques

2002 2009 B.A., CFA Actif

Hugo Novaro Ingénieur de portefeuille, gestion des risques, négociateur, devises, taux, gestion des risques

1995 1997 MPA, CFA Actif

Jaymeson Kumm Gestionnaire de portefeuille débutant, négociateur, Titres de société, Gestion des risques


Adolfo Cheong Ingénieur de portefeuille, Gestion des risques 2008 2014 M.A. Actif

Christina Ronac Analyste de recherche – crédit 1999 2014 B.Sc., CFA Actif




Invesco Canada Limited

Historique, propriété et structure Avec un actif sous gestion de 789,7 milliards $ US (au 30 septembre 2014) et des bureaux dans plus de 20 pays, Invesco est une importante société mondiale de gestion de placements indépendante dont la mission consiste à aider les investisseurs du monde entier à atteindre leurs objectifs financiers.

Invesco offre une gamme complète de solutions de placement durables aux particuliers et aux institutions par l’intermédiaire des stratégies Invesco, Powershares et Trimark. Des équipes de gestion de placements spécialisées ayant des points de vue distincts élaborent des stratégies de placement diversifiées, faisant appel aux principales catégories d’actif, comme les actions et les titres à revenu fixe, ou à des catégories d’actif non conventionnelles, notamment l’immobilier, les actions non cotées et les produits de base. Puisque la gestion d’actif est son unique priorité, les experts en placements d’Invesco se consacrent à réaliser la plus forte et la plus constante performance de placements à long terme.

Invesco ltée est une société ouverte inscrite à la Bourse de New York, sous le symbole IVZ. Elle fait partie de l’indice S&P 500. Bien que plusieurs des entités d’Invesco soient significativement plus âgées, Invesco ltée a été créée en 1997 par la fusion de deux sociétés de gestion d’actif, Invesco et Aim.

Énoncé d’entreprise et mission Invesco a pour mission d’aider les investisseurs du monde entier à atteindre leurs objectifs financiers. Invesco croit que les meilleures idées de placement viennent d’équipes spécialisées ayant des perspectives de placement distinctes, une philosophie de placement disciplinée et un cadre rigoureux de surveillance des risques.

Philosophie de placement Le vaste réseau de bureaux et d’équipes de gestion de placements d’Invesco couvre les marchés établis et les marchés émergents du monde entier, ce qui permet à ses clients de bénéficier autant de l’expertise globale des centres d’investissement que des services personnalisés des bureaux locaux.

Processus de placement rigoureux et reproductible :

¬ Chaque équipe de gestion de placements a une stratégie et une philosophie de placement clairement définies et conformes aux attentes des clients

¬ Des stratégies éprouvées par des équipes expérimentées pendant plusieurs cycles du marché

¬ L’équipe de direction de Trimark est composée de trois gestionnaires de portefeuille principaux (individuellement désigné comme « chef, Trimark ») qui agissent chacun à titre de chef de la direction des placements et ont des responsabilités clairement définies quant à la gestion des méthodes de placement et au perfectionnement des talents

Code d’éthique Les experts en placements d’Invesco sont régis par le code d’éthique et les normes de pratique du CFA Institute. En outre, tous les cadres, administrateurs et employés sont régis par le code d’éthique de l’entreprise, qui vise à garantir le traitement équitable des fonds et des investisseurs en imposant des normes élevées d’intégrité et un comportement commercial éthique aux employés d’Invesco. Les employés doivent revoir le code annuellement et attester par écrit qu’ils le respecteront.










Actions étrangères 105,16 106,66

Immobilier 40,53 32,72Total 917,42 827,46


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Diplômes Statut

Fonds d’actions américaines à faible capitalisation

R. Canon Coleman Gestionnaire principal de portefeuille 1999 1999 B.Sc, M.Sc., MBA, CFA Actif

Jonathan Edwards Gestionnaire de portefeuille 2001 2001 B.Sc., MBA, CFA Actif

Jonathan Mueller Gestionnaire de portefeuille 2001 2001 B.A.A., MBA, CFA Actif

Ricardo Sutton Analyste principal, Énergie, matériaux et services publics

2002 2010 B.A. MBA, CFA Actif

Lynn Bernard Gestionnaire principal du portefeuille client 1978 2001 B.A, MBA Actif

Actions internationales

Clas Olsson Directeur des placements, chef d’équipe, gestionnaire principal de portefeuille

1994 1994 B.A.A. Actif

Matt Dennis Gestionnaire principal de portefeuille 1994 2000 B.A., M.Sc., CFA Actif

Shuxin (Steve) Cao Gestionnaire principal de portefeuille 1993 1997 B.A, MBA, CPA, CFA Actif

Jason Holzer Gestionnaire principal de portefeuille 1994 1996 B.A., M.Sc., CFA Actif

Mark Jason Gestionnaire de portefeuille 1998 2001 B.Sc., CFA Actif

Richard Nield Gestionnaire de portefeuille 1995 2000 B.Com., CFA Actif

Brentley Bates Gestionnaire de portefeuille 1996 1996 B.A.A., CPA, CFA Actif

Borge Endresen Gestionnaire principal de portefeuille 1995 1999 B.Sc., MBA, CFA Actif

Mark McDonnell Analyste principal, Actions 2002 2003 B.A.A., CFA Actif

Amrita Dukeshier Analyste, Actions 2008 2011 B.Sc., MBA Actif

Michael Shaman Analyste principal, Actions 1999 2012 B.Sc., MBA Actif

Minkun Zhang Analyste, Actions 2007 2012 B.A. MBA, CFA Actif

Ge Sun Analyste, Actions 2013 2013 B.Arch., MCRP, MBA Actif

Steven Rivoir Analyste, Actions 2008 2014 B.Sc., MBA Actif

John (Cory) Crum Analyste, Gestion quantitative et négociation 2006 2006 B.Sc, M.Sc. Actif

Andrew Pringle Gestionnaire principal de portefeuille 1985 2005 B.Sc., ASIP Actif

Gregory Allison Gestionnaire principal de portefeuille 1987 2013 B.A.A., MBA Actif




domaine depuis


Diplômes Statut

Actions mondiales

Michael Hatcher Chef, Actions mondiales, Directeur de la recherche 1996 2009 B.A. (distinct.) en économie, B.A. en statistiques, M.Sc., MMF, CFA

Actif

Jeff Feng Vice-président, gestionnaire de portefeuille 1997 2009 B.A., CFA, MBA Actif

Jeff Hyrich Vice-président, gestionnaire de portefeuille 1997 1999 B.Com., CFA Actif

Erin Greenfield Vice-président, gestionnaire de portefeuille 1997 2005 B.A.A. (distinct.), CA, CFA, CMA

Actif

Jim Young Vice-président, gestionnaire de portefeuille 1977 1999 CFA, MBA Actif

Matt Peden Vice-président, gestionnaire de portefeuille 2005 2009 B.Com., MBA Actif

Sunny Basi Analyste, Actions 2010 2010 MBA Actif

Danilo Martins Analyste, Actions 2010 2013 CFA, MBA Actif

Actions mondiales à faible capitalisation

Nick Mustoe Chef de la direction des placements, Invesco Perpetual

1985 2010 B.Sc. (distinct.) Actif

Erik Esselink Gestionnaire de portefeuille (actions européennes) 1997 2007 B.A. Actif

Juliet Ellis Chef de la direction des placements, Actions américaines de croissance


Jonathan Brown Gestionnaire de fonds (actions du R.-U.) 1997 2000 B.Sc. Actif

Ian Hargreaves Gestionnaire de fonds (action asiatiques) 1994 1994 B.A., CFA Actif

Paul Chesson Chef, Actions japonaises 1990 1993 M.A. Actif

Dean Newman Chef, Actions de marchés émergents 1985 1993 B.A. Actif

Martin Weiss Stratège principal en placements, Actions mondiales 1990 2005 B.Sc. Actif

Arwel Green Actions mondiales et stratège, Portefeuille de fonds 2001 2001 B.A. Actif

John Botham Directeur de produits, Actions mondiales 1993 2013 B.Sc., CA Actif


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Jarislowsky Fraser Limitée

Historique, propriété et structureLors de sa fondation en 1955, Jarislowsky Fraser Limitée était une firme de recherche. Aujourd’hui, elle agit comme société de conseils en placements inscrite et gère des caisses de retraite, des fonds de dotation et des portefeuilles privés et institutionnels que lui confient des clients d’Amérique du Nord. Au début des années 1960, la société a commencé à utiliser le résultat de ses recherches pour conseiller des investisseurs privés; en 1966, elle a élargi sa clientèle en y incorporant les caisses de retraite. La société est entièrement indépendante sans aucun lien d’appartenance avec d’autres sociétés. Elle est activement commise à la défense des droits des actionnaires minoritaires. Au cours de ses 58 années d’activité, Jarislowsky Fraser a toujours été reconnue comme chef de file en matière de gouvernance d’entreprise et pour sont talent à maximiser la valeur pour les actionnaires minoritaires. Depuis sa fondation en 1955, JFL fait affaire sous la même dénomination sociale et elle continue d’appliquer la même philosophie de placement et les mêmes processus.

La firme est constituée légalement comme une société de capitaux, mais elle fonctionne comme une société en commandite. Les associés principaux sont rémunérés au moyen d’un régime de participation aux bénéfices qui est semblable à ceux d’autres firmes de services professionnels. Les associés principaux actifs de la firme gèrent tous les aspects de celle-ci, y compris la stratégie commerciale à long terme, l’élaboration et la mise en place de la stratégie de placement et les activités quotidiennes.

Énoncé d’entreprise et missionL’objectif principal de Jarislowsky Fraser est d’augmenter l’actif de ses clients tout en maintenant un niveau de risque faible.

Philosophie de placementLa philosophie de placement de Jarislowsky Fraser repose sur des principes conservateurs éprouvés à l’égard de placements axés sur la recherche fondamentale. La philosophie et les processus de la firme, qui sont demeurés les mêmes depuis sa fondation, ont produit des rendements généralement supérieurs à la moyenne dans un contexte économique instable et difficile. Sa philosophie a été particulièrement efficace pour limiter la volatilité omniprésente sur les marchés mondiaux actuels.

JFL a recours à une philosophie de réduction des risques dans la gestion des actions et des placements à revenu fixe. Les titres que la société estime être de nature spéculative sont évités. Le risque d’ensemble est réduit par des placements effectués uniquement dans des entreprises bien gérées, ayant fait leurs preuves et possédant une bonne santé financière. Cette vue d’ensemble est supportée par une analyse interne approfondie des actions et des titres à revenus fixes. La société croit que les actions de première qualité sont la meilleure source de croissance à long terme dans un portefeuille, alors que les obligations devraient fournir les revenus répondant à des besoins courants.

Code d’éthiqueLes associés et les employés de Jarislowsky Fraser respectent le code d’éthique du CFA Institute, ainsi que les lignes de conduite internes, qui exigent de faire passer les intérêts des clients avant tout. Tous les spécialistes doivent divulguer leur portefeuille personnel à un responsable interne de la conformité. Toutes les opérations personnelles doivent être approuvées préalablement par le responsable de la conformité.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Marché monétaire (court terme) 1,53 0,81




EAEO/Actions mondiales 3,65 3,31

Total 36,31 26,24*

* Les chiffres fournis par Jarislowsky Fraser Limitée comprennent l’actif sous gestion pour les clients institutionnels seulement.




domaine depuis


Diplômes Statut

Fonds d’obligations

Kim White Gestionnaire, Revenu fixe 1969 2000 CFA Actif

Nitin Patel Analyste, Revenu fixe 2002 2002 CFA Actif

Chris Kresic Co-président du comité et chef, Revenu fixe 1988 2010 CFA Actif

Fonds équilibré, Fonds d’actions canadiennes et Fonds d’actions américaines

Stephen Jarislowsky Président du conseil 1955 1955 MBA Retiré du comité de stratégie sur les placements

Michel Brutti Chef des actions internationales 1989 1994 MBA, CFA Actif

Bernard Gauthier Gestionnaire, Actions américaines 1987 2008 M.Sc., CFA Actif

Stanley Wu Gestionnaire, Actions internationales 2001 2005 MBA, CFA Actif

Bruce Beingessner Analyste 1997 1998 MBA, CFA Actif

Alexandra Jarislowsky Analyste 1996 2010 MBA Actif

Jeremy Schaal Analyste 2005 2005 CFA Actif

Charles Nadim Gestionnaire, Actions canadiennes 1998 2008 M.Sc., CFA Actif

Drew Callander Analyste 2004 2004 CFA Actif

Margot Ritchie Co-présidente du comité 1980 1992 MBA, CFA Actif

Marc A. Novakoff Gestionnaire, Actions mondiales 2002 2003 MBA, CFA Actif

Kelly Patrick Gestionnaire, Actions mondiales 2003 2006 MBA, CFA Actif

Aaron Bennett Analyste 2001 2014 CFA Actif

Dan Hanson Chef des actions américaines 1993 2013 MBA, CFA Actif

Carrie Yakimovich Analyste 2001 2013 CFA Actif

Helen Beck Chef, Actions canadiennes 1987 2009 CFA A quitté la firme en 2014



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Gestion d’actifs Lazard (Canada) Inc.

Historique, propriété et structureLazard, dont les débuts remontent à 1848, occupe depuis longtemps une position dominante sur le marché financier de la planète. Lazard Asset Management LLC, filiale indirecte en propriété exclusive de Lazard Ltd., est reconnue pour ses perspectives mondiales sur les placements et ses années d’expérience en gestion de portefeuilles mondiaux, régionaux et nationaux. La société offre aux investisseurs de tous genres un éventail de solutions de placement en actions, en titres à revenu fixe et non traditionnelles grâce à plus de 300 membres du personnel d’investissement de son réseau de bureaux locaux à l’échelle mondiale. Son approche de gestion de portefeuilles, qui repose sur le travail d’équipe, lui permet de générer un rendement élevé et soutenu au fil des ans, et ses liens solides avec ses clients lui permettent d’utiliser ses capacités dans l’intérêt de ces derniers.

Lazard Asset Management LLC est une société à responsabilité limitée du Delaware. Elle est une filiale de Lazard Frères & Co. LLC (LF&Co.), une société à responsabilité limitée de New York ayant un participant, Lazard Group LLC, une société à responsabilité limitée du Delaware. Les parts de Lazard Group LLC sont détenues par Lazard Ltd., qui est une société des Bermudes ayant des actions cotées à la Bourse de New York sous le symbole « LAZ ». Ces parts sont détenues par des actionnaires publics et par les administrateurs délégués actuels, ainsi que leurs prédécesseurs, de Lazard Group LLC.

Lazard Asset Management LLC est détenue par LF&Co.

Énoncé d’entreprise et missionLazard Asset Management LLC n’a pas d’énoncé de mission formel. Toutefois, son principal objectif est de continuer la mondialisation des activités par produit et type de client, et ce, tout en élargissant sa clientèle de manière contrôlée sans pour autant sacrifier la qualité exceptionnelle de gestion des investissements qui est une partie essentielle du succès de la société.

Philosophie de placementLazard est une société de gestion de l’actif à stratégies multiples ayant une discipline de placement rigoureuse pour les portefeuilles mondiaux, internationaux (EAEO) et américains. Le point commun de toutes ses stratégies est la volonté de trouver des solutions de portefeuille axées sur une recherche ascendante qui répondent aux besoins de ses clients.

Code d’éthiqueLe Manuel de conformité de Lazard (qui comprend le Code d’éthique) est fourni à tous les employés. Il est revu et mis à jour au besoin. Les employés attestent, chaque année, qu’ils ont lu, compris et adhèrent aux dispositions du Manuel de conformité de Lazard. Conformément au Code d’éthique, les employés sont tenus de conserver leurs comptes auprès d’une firme approuvée et de fournir leurs confirmations d’opérations et leurs relevés de compte au service de la conformité de Lazard ou de lui fournir des copies. Tous les employés sont tenus de divulguer, trimestriellement, toutes les transactions personnelles de titres et de certifier, annuellement, qu’ils ont lu et compris le principe directeur et qu’ils ont déclaré toutes les transactions personnelles sur titres conformément aux exigences du principe directeur.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Titres a revenu fixe 27,57 20,07

Équilibré 3,74 4,12




Actions européennes 5,81 5,45

Actions de l’Asie et de la région du Pacifique

9,62 9,58


Placements alternatifs 5,46 5,04

Total 205,29 178,00




domaine depuis


Diplômes Statut

Actions mondiales à faible capitalisation

Edward Rosenfeld Directeur, gestionnaire de portefeuille, analyste 1996 2001 MBA, B.A. Actif

Patricia Biggers Première vice-présidente, gestionnaire de portefeuille, analyste

1992 2004 MBA, B.A. (distinct.)

Actif

Michael DeBernardis Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1996 2005 MBA, B.Sc. Actif

Neal Doying Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1989 2006 CFA, M.A., B.A. Actif

Steven Fockens Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste


Alex Ingham Directeur, gestionnaire de portefeuille, analyste 1996 2011 B.Sc. (distinct.) Actif

Fonds mondial d’infrastructure

Warryn Robertson Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1992 2001 MBA, B.Com Actif

John Mulquiney Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1997 2005 CFA, Ph.D, B.A. (distinct.)

Actif

Bertrand Cliquet Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1999 2004 CFA, HEC Actif

Matthew Landy Premier vice-président, gestionnaire de portefeuille, analyste

1995 2006 B.A., B.Com Actif

Anthony Rohrlach Premier vice-président, analyste 1999 2007 CFA, bac spécialisé Actif

Edward Keating Premier vice-président, gestionnaire du portefeuille client

2001 2001 B.A. Actif


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Placements Mackenzie

Historique, propriété et structureFondée en 1967, la Corporation Financière Mackenzie (« Placements Mackenzie ») offre des services-conseils et des services connexes en matière de placements par l’intermédiaire de multiples canaux de distribution axés sur les conseils financiers. Mackenzie offre des conseils en placement en matière de fonds communs, de fonds en gestion commune, de comptes en gestion distincte et de comptes séparés pour les investisseurs privés et institutionnels. En novembre 2014, la société avait 71 milliards $ en actif sous gestion. Mackenzie fait partie de la Société financière IGM (une filiale du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power), la société est le principal gestionnaire d’actif indépendant au Canada avec 142 milliards $ en actif. Aujourd’hui, Mackenzie est l’un des plus grands gestionnaires de fonds du Canada avec plus de 100 fonds vendus par l’intermédiaire de 30 000 conseillers à plus d’un million de clients.

Énoncé d’entreprise et missionMackenzie croit que sa vision, sa mission et ses valeurs doivent déterminer ce qu’elle entreprend auprès de ses clients, de ses partenaires et de ses collègues. Mackenzie a pour vision de se consacrer au succès financier des investisseurs en respectant leurs visions. Afin d’atteindre ce but, Mackenzie s’efforce d’accomplir sa mission : aider les investisseurs à être indépendants financièrement en offrant des produits et des services novateurs par l’intermédiaire de ses partenaires.

Philosophie de placementMackenzie s’engage à générer des rendements à long terme supérieurs constants pour ses clients en investissant judicieusement. Elle s’engage également à ajouter de la valeur pour les conseillers et les parties concernées.

Code d’éthiqueLe Code d’éthique énonce les normes afférentes à la pratique professionnelle qui doivent être respectées par les administrateurs, les directeurs et les employées de la Société financière IGM Inc., ainsi que de toutes ses filiales, y compris, Placements Mackenzie.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Titres à revenu fixe 19,41 17,01


Actions à faible capitalisation 2,72 2,60




Actions régionales 0,20 0,48

Total 70,88 65,32


domaine depuis


Diplômes Statut


Erik Becker – Waddell & Reed Inc. Premier vice-président et portefeuilliste 1998 1999 CFA Actif

Gus Zinn – Waddell & Reed Inc. Vice-président et gestionnaire de portefeuille 1998 1998 CFA Actif




domaine depuis


Diplômes Statut


Jim Hall Chef de la direction des placements 1994 1997 CFA, MBA Actif

Paul Moroz Chef adjoint de la direction des placements 2003 2004 CFA Actif

Vijay Viswanathan Directeur de la recherche 2007 2007 CFA, MBA Actif

David Ragan Cogestionnaire 2004 2004 CFA Actif

Peter Lampert Analyste, Actions 2008 2008 CFA, B.A.A. Actif

Jorg Hampel Analyste, Actions 2005 2009 CFA, M.Sc. Actif

Ong Kiatworakum Analyste, Actions 2009 2013 MBA Actif

Mawer Investment Management Ltd.

Historique, propriété et structureMawer a été fondée en 1974 par Charles Mawer pour fournir des services indépendants de conseil en placements à des investisseurs privés et institutionnels. Au début, Mawer concentrait ses activités à Calgary et dans l’ouest du Canada. En avril 2011, elle a ouvert un deuxième bureau au Canada pour sa clientèle institutionnelle, à Toronto. En août 2013, Mawer a étendu sa présence mondiale par l’ouverture d’un bureau de recherche en placement à Singapour. Aujourd’hui, Mawer demeure une société privée détenue par 32 personnes. Elle emploie 110 personnes et gère un actif d’environ 27,7 milliards $, au 31 décembre 2014, pour des fondations et des organismes sans but lucratif, des régimes de retraite, dans le cadre d’alliances stratégiques avec d’autres sociétés de services financiers, et des investisseurs privés.

Mawer ne compte aucune filiale ni société membre, toutes les décisions concernant les placements et l’entreprise sont exemptes de toute influence ou contrainte que pourrait exercer ou imposer un actionnaire externe. Selon les dirigeants de Mawer, ce facteur contribue à la réussite de l’entreprise. Cette indépendance lui permet aussi de mettre à profit les résultats de recherches et les opinions provenant de sources externes afin de prendre des décisions parfaitement objectives dans l’intérêt de ses clients.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission de Mawer Investment Management Ltd. consiste à faire fructifier de façon prudente l’actif de ses clients (particuliers, caisses de retraite, fondations et organismes sans but lucratif) en leur fournissant des services-conseils en placements indépendants.

Philosophie de placementMawer estime pouvoir réaliser des taux de rendement supérieurs à ceux du marché tout en offrant des niveaux de risque inférieurs pendant toute la durée des cycles économiques. Elle s’appuie pour ce faire sur l’incohérence qui existe entre le cours des actions

et leur valeur intrinsèque en raison du manque d’efficience et de logique que présentent les marchés financiers. Mawer exploite ces différences en faisant appel à une saine philosophie de placement, en mettant à contribution des processus de recherches approfondies et en s’appliquant à contourner les embûches financières. Mawer mise également sur des portefeuilles largement diversifiés afin de réduire des facteurs de risques particuliers et de demeurer solide.

Mawer crée systématiquement des portefeuilles largement diversifiés de titres de sociétés créatrices de richesse qui sont dirigées par d’excellents gestionnaires, qu’elle se procure à un prix en deçà de leur valeur intrinsèque.

Code d’éthiqueMawer souscrit au Code d’éthique et les normes professionnelles du CFA Institute. Chaque année, tous ses experts en placements doivent signer l’Attestation de conduite professionnelle qui atteste leur conformité aux normes professionnelles.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Liquidités (court terme) 1,36 1,14Titres à revenu fixe 3,64 2,77Actions canadiennes à moyenne et forte capitalisation

7,74 6,31

Actions canadiennes à faible capitalisation

2,15 2,16

Actions américaines 3,32 2,36Actions internationales 6,71 4,70Actions mondiales 1,36 0,34Actions mondiales à faible capitalisation

1,43 1,01

Total 27,71 20,79


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MFS Gestion de Placements Canada Limitée

Historique, propriété et structureLa Massachusetts Financial Services Company, plus connue sous l’appellation MFS Investment Management ou MFS, a commencé à gérer des placements en 1924, par la création de la première société de placement américaine à capital variable, Massachusetts Investors Trust. Comme ses sociétés l’ayant précédé, MFS a été inscrite à titre de société de conseils en placement conformément à l’Investment Advisers Act de 1940 depuis 1969. MFS a commencé la gestion de son premier compte libre d’impôt en 1970 et a, par la suite, fondé une filiale distincte, MFS Institutional Advisors, Inc., qui est inscrite à titre de société de conseils en placement conformément à l’Investment Advisers Act depuis 1994.

MFS est une filiale à participation majoritaire de Sun Life of Canada (U.S.) Financial Services Holdings, Inc., qui elle-même est une filiale indirecte à participation majoritaire de la Financière Sun Life inc. (une organisation de services financiers diversifiés). MFS est une filiale de la Sun Life depuis 1982.

Dans le but d’élargir sa présence à l’échelle mondiale, MFS a fait l’acquisition d’une des plus anciennes sociétés de conseils en placements du Canada, McLean Budden Limitée, en novembre 2011, devenant ainsi MFS Investment Management Canada Limited. MFS Investment Management Canada Limited conserve ses bureaux à Toronto, à Vancouver et à Montréal.

Énoncé d’entreprise et missionÉnoncé de visionLa culture unique de MFS est basée sur le travail d’équipe, la diversité et le respect mutuel. Elle permet de prendre les meilleures décisions d’investissement possible pour le compte de ses clients.

Énoncé de missionLe processus collaboratif unique d’investissement et l’approche intégrée rigoureuse de gestion des risques de MFS lui permettent de générer des résultats de placement supérieurs pour ses clients.

Philosophie de placementMFS croit qu’une gestion active et une recherche fondamentale ascendante sont les meilleurs moyens d’obtenir des rendements supérieurs à l’indice de référence de manière constante tout en respectant les objectifs et les paramètres de risques préétablis des clients et des actionnaires. La société est également d’avis que les facteurs fondamentaux, comme l’évaluation à long terme

de la qualité des produits ou des services d’une société, de son positionnement au niveau du secteur, de la force de son équipe de gestion et de sa valorisation, sont les facteurs les plus importants à prendre en considération lors de l’évaluation d’une occasion de placement. Elle croit qu’une recherche minutieuse au niveau de chaque société, par l’évaluation de ses bénéfices à long terme d’une société et son potentiel de croissance des flux de trésorerie, sans tenir compte de l’étape du cycle économique, est la manière la plus efficace de déterminer les occasions de croissance du capital pour ses clients. La société mise sur la sélection de titres afin d’ajouter de la valeur puisqu’elle est d’avis que les éléments fondamentaux d’une société ont la plus grande influence sur le rendement à long terme.

Code d’éthiqueLe code d’éthique de MFS Investment Management s’applique à la Massachusetts Financial Services Company, de même qu’à toutes ses filiales directes et indirectes, et vise à respecter les lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières. Le code est administré par le service de la conformité, sous la direction du chef de la conformité, et du comité de surveillance du code d’éthique. Le code décrit les exigences pour les comptes de courtage des employés, les titres visés, les opérations personnelles et les conflits d’intérêts. Le code couvre également des sujets comme les restrictions en matière de transactions s’appliquant aux personnes ayant accès à des renseignements privilégiés et au personnel œuvrant dans les placements, y compris les interdictions applicables aux transactions des analystes de recherche, des associés de recherche et des gestionnaires de portefeuille.








Multi-actifs 24,75 21,46Total 498,75 437,92




domaine depuis


Diplômes Statut

Fonds à revenus fixe

Peter Kotsopoulos Gestionnaire de portefeuille 1988 1995 CFA, B.A. Econ. Actif

Paul Marcogliese Gestionnaire de portefeuille 1999 1999 B.A. Math. Actif

Robert Spector Gestionnaire de portefeuille institutionnel 1993 2005 CFA, B.A., M.A. Actif


Kevin Beatty Gestionnaire de portefeuille 1986 2002 B.A., MBA Actif

Ted Maloney Gestionnaire de portefeuille 2000 2005 B.A. Econ. et Math. Actif

Joseph MacDougall Gestionnaire de portefeuille institutionnel 1995 2000 B.Sc., MBA, CFA Actif


Marcus Smith Gestionnaire de portefeuille 1988 1994 B.Sc., MBA Actif

Daniel Ling Gestionnaire de portefeuille 1999 2006 B.A., CFA Actif

Rina Jha Gestionnaire de portefeuille institutionnel 1996 2014 B.Sc., MBA, CFA Actif

Brett Fleishman Gestionnaire de portefeuille institutionnel 1995 2001 B.A., MBA Actif



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Placements OceanRock Inc. (Fonds ISR Meritas)

Historique, propriété et structureDepuis sa création en 2001, Meritas a été un ardent promoteur des solutions de placement socialement responsables. En 2010, Meritas Financial Inc. a fusionné avec Qtrade Fund Management Inc. afin de permettre à Meritas d’élargir davantage et plus rapidement sa mission, sa vision et ses valeurs. L’entité combinée fait partie de Qtrade Financial Group (Qtrade), qui détient à l’heure actuelle un actif sous gestion d’environ 10 milliards $.

Énoncé d’entreprise et missionMeritas, division de OceanRock Investments Inc., s’est donné comme mission d’habiliter ses clients à atteindre leurs objectifs financiers.

Philosophie de placementMeritas se consacre entièrement à la création et à la mise en marché de placements socialement responsables (PSR) destinés aux particuliers, aux entreprises, aux fonds de dotations, aux fondations, aux régimes de retraite et aux autres grands investisseurs. Soucieuse de respecter les trois principes des PSR, Meritas se sert de lignes directrices fondées sur l’application de filtres positifs et négatifs, l’engagement des actionnaires et les placements axés sur le développement communautaire afin d’aider les investisseurs à se doter d’un portefeuille qui cadre davantage avec leurs préoccupations sociales, éthiques et environnementales, et de gouvernance.

Depuis près de quinze ans, Meritas démontre son engagement envers les PRS. Fonds Meritas PSR confie la gestion des diverses catégories d’actif de son programme à des sous-conseillers hautement compétents.

Code d’éthiqueOceanRock Investments Inc. a adopté le Code d’éthique de sa société mère, Qtrade Canada Inc. L’une des principales dispositions du Code stipule que tous les membres du personnel ont l’obligation fiduciaire d’agir au mieux des intérêts de leurs clients, ces derniers étant, dans le cas d’OceanRock, principalement des détenteurs de parts des fonds communs de placement OceanRock et Meritas. Chaque employé, mandataire, administrateur et dirigeant d’OceanRock doit s’engager à respecter le Code.


En $ CA (millions) non-vérifié $ $Marché monétaire – 30,00





Autres* – 1,00

Total 963,00 716,00

* Soutien au développement dans les collectivités




domaine depuis


Diplômes Statut

Fonds PSR équilibré, Fonds PSR indiciel Jantzi Social MD

Manmeet Bhatia Chef des investissements 1996 2004 CFA, CFP, LIFA, AVA Actif

Fonds PSR mensuel de dividendes et de revenu

Blain Caverly Gestionnaire de portefeuille 1977 1989 B.A. Actif

Fonds PSR d’actions américaines

Scott Glasser Gestionnaire de portefeuille 1991 1993 MBA Actif

Michael Kagan Gestionnaire de portefeuille 1985 1994 B.A. Actif

Mary Jane McQuillen Gestionnaire de portefeuille 1996 1996 MBA Actif

Fonds PRS d’actions internationales

William Fries Gestionnaire de portefeuille 1970 1995 CFA Actif

Lei Wang Gestionnaire de portefeuille 1996 2004 CFA, MBA Actif

Wendy Trevisani Gestionnaire de portefeuille 1999 1999 MBA Actif


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Historique, propriété et structure Fondée en 2004, PIMCO Canada Corp. est une filiale indirecte de Pacific Investment Management Company LLC (« PIMCO1 »). PIMCO a été fondée en 1971 à Newport Beach en Californie. PIMCO est l’un des plus importants gestionnaires de titres à revenu fixe à l’échelle mondiale et est présent sur tous les principaux marchés obligataires mondiaux. Elle a des bureaux dans plusieurs villes, dont Newport Beach, New York, Amsterdam, Singapour, Tokyo, Londres, Sydney, Munich, Zurich, Toronto, Hong Kong, Milan et Rio de Janeiro. En 2000, PIMCO a été acquise par Allianz SE (« Allianz »), une importante société de services financiers d’envergure mondiale dont le siège social est en Allemagne. PIMCO exerce ses activités à titre de filiale autonome et distincte d’Allianz. Tout au long de ses 43 ans d’histoire, son organisation est demeurée stable et elle a su fidéliser des professionnels clés en raison, notamment, d’incitatifs financiers importants. La haute direction de PIMCO est composée de gestionnaires chevronnés qui comptent des dizaines d’années d’expérience au sein de la société, et qui ont contribué à sa croissance et à sa réussite en générant de la valeur pour ses clients. PIMCO ne prévoit pas de changements à court terme à la structure de propriété de la firme.1 Comprend des filiales mondiales PIMCO, s’il y a lieu. PIMCO

possède et contrôle directement PIMCO Investments LLC, et pourrait posséder et contrôler directement ou indirectement certaines autres entités mondiales de PIMCO.

Énoncé d’entreprise et mission Fournisseur de solutions de placement mondial employant plus de 2 000 professionnels dévoués dans 12 pays dont la mission consiste à gérer les risques et à fournir des rendements à ses clients.

Philosophie de placement PIMCO a une philosophie de placement rationnelle et rigoureuse qui combine une approche à long terme, une prise de risques modérés en recourant simultanément à de nombreuses stratégies et un engagement envers la recherche de pointe. PIMCO adhère à cette philosophie depuis plus de 43 ans, laquelle a été éprouvée dans toutes sortes de conjonctures.

PIMCO

Le processus d’investissement de la société comprend à la fois une analyse descendante et une analyse ascendante. Les Forums séculaires et les Forums cycliques, auxquels les professionnels de l’investissement de PIMCO de partout dans le monde participent trimestriellement et annuellement, font partie intégrante de ce processus. Ces forums permettent de définir les perspectives cycliques (6 à 12 mois) et à long terme (3 à 5 ans) des économies et des marchés mondiaux.

Après la tenue des forums, le Comité d’investissement travaille, par consensus, à élaborer les principales stratégies qui serviront de modèle à tous les portefeuilles. Au cœur du processus d’investissement depuis le tout début, les forums continuent d’être à la base des décisions d’investissement.

Code d’éthique PIMCO attache la plus grande importance à son statut de fiduciaire et ses employés sont tenus de respecter les normes éthiques à la mesure de cette chartre. À cette fin, PIMCO a adopté et maintien un code d’éthique officiel (le « Code ») que tous les employés de la société doivent reconnaître et en accepter les modalités comme condition d’embauche. Fondé sur le principe que les intérêts des clients demeurent toujours une priorité, le Code permet que des codes de conduite clairement définis soient omniprésents dans l’ensemble de la firme.


En $ CA billion(s) non-vérifié $ $Titres à revenu fixe de base ou autres

1,17 1,27

Actions 0,03 0,02


Autres 0,67 0,65

Total 1,95 2,03

Équipe des investissements

Nom Titre/Responsabilité Dans le domaine depuis


Diplômes Statut

Fonds d’obligations canadiennes de base Plus

Ed Devlin Directeur délégue, Gestion de portefeuille 1994 2006 MBA Actif

Michael Kim Vice-président, Gestion de portefeuille 2005 2007 CFA Actif

Scott Mather Directeur délégué, Gestion de portefeuille 1994 1998 – Actif

Ken Miller Premier vice-président, Gestion de portefeuille 1993 1996 MBA, CFA Actif

Christopher Picerni Associé principal, Gestion de portefeuille 2005 2011 – Actif



Pyramis Global Advisors, une société de Fidelity Investments

Historique, propriété et structureFidelity a établi sa filiale en propriété exclusive, Pyramis Global Advisors (« Pyramis »), en 2005 afin de mieux répondre aux besoins des clients institutionnels. Même si Pyramis a été constituée en 2005, Fidelity gère des actifs institutionnels depuis 1981.

Énoncé d’entreprise et missionPyramis offre des services discrétionnaires de gestion de placements en s’appuyant sur une démarche clairement définie en matière de positions longues traditionnelles seulement, d’actions, de titres à revenu fixe, de répartition d’actif et de placements alternatifs afin d’aider les investisseurs institutionnels à atteindre leurs objectifs de placement. Les clients de Pyramis sont principalement des caisses de retraite d’employés des secteurs publics et privés, des fonds de dotation, des fondations et d’autres types d’investisseurs institutionnels de toutes tailles.

Philosophie de placementLa philosophie de Fidelity, donc de Pyramis, en matière de placements en actions repose sur le principe que les marchés boursiers ne reflètent pas toujours la valeur réelle des entreprises et qu’un examen approfondi des données fondamentales peut aider à repérer les anomalies dans le cours des actions. S’appuyant sur ce principe, l’approche de Fidelity en matière de gestion des placements se caractérise par une sélection fondamentale ascendante des titres.

¬ Fidelity est d’avis que le cours des actions ne reflète pas toujours la réalité. Cette conviction s’appuie sur la modification des prévisions qui suit la publication des résultats financiers, des communiqués de presse, des avertissements de bénéfices à la baisse, etc., des sociétés et sur les divergences d’opinion (souvent considérables) entre les divers intervenants des marchés.

¬ Fidelity cherche à tirer profit de ces inefficiences grâce à la recherche sur les sociétés. Elle estime que les perspectives et la valeur des entreprises peuvent ainsi être établies avec plus de précision qu’en se fiant uniquement aux facteurs et aux tendances macroéconomiques.

¬ Grâce à cette recherche, Fidelity estime que la sélection des titres s’appuie sur une méthode fiable permettant d’exploiter régulièrement les anomalies du marché.

Code d’éthiquePyramis a adopté, à l’échelle de la société, une politique en matière de conflits d’intérêts conçue pour éviter tout conflit d’intérêt réel ou apparent. Les employés doivent ainsi éviter les situations d’apparence de conflit entre leurs intérêts et les intérêts de Fidelity et de ses clients. La philosophie de Fidelity, qui met l’accent sur l’importance de la confiance, de l’intégrité et de la responsabilité fiduciaire, est clairement décrite dans son Code d’éthique qui est mis à jour chaque année depuis sa mise en place à la fin des années 60. Il comprend de nombreuses normes internes, réglementaires et du secteur à respecter, dont des lignes directrices en matière de placements personnels ou d’autres activités pouvant présenter un risque de conflit d’intérêts.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Marché monétaire 3,82 3,84Titres à revenu fixe canadien 4,26 3,56Titres à revenu fixe étranger 56,23 39,63Équilibrés 60,19 42,40Cycle de vie 21,17 19,40Actions canadiennes 23,88 24,98Actions internationales 77,97 81,92Total 247,52 215,73

Le logo de Pyramis Global Advisors est une marque déposée de FMR LLC. Il est utilisé sous licence.

Les changements recents sont indiques en caracteres gras.


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Diplômes Statut

Fonds institutionnels PassageMC

Mariana Egan Gestionnaire de portefeuille 1999 2007 CFA, MBA, B.A. Actif

Brett Sumsion Gestionnaire de portefeuille 2001 2014 CFA, MBA, B.A. Actif

Andrew Dierdorf Gestionnaire principal de portefeuille 1993 2004 CFA, B.Sc. Actif


Andrew Marchese Gestionnaire principal de portefeuille 1998 1998 MBA, B.Sc. Actif

Joe Overdevest Gestionnaire de portefeuille 2002 2002 B.A.A. Actif


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Investissements Russell Canada Limitée

Historique, propriété et structureRussell Investments (Russell) est un gestionnaire d’actifs mondiaux et est une des rares sociétés à offrir des portefeuilles multiactifs en gestion active, en plus d’offrir des services de conseils, de placements et de mise en place de portefeuilles. Les investisseurs institutionnels, les conseillers financiers et les particuliers peuvent compter sur les compétences fondamentales de Russell, dont l’analyse des marchés financiers, la recherche de gestionnaires, la constitution de portefeuilles, la mise en place de portefeuilles et le calcul d’indices.

Investissements Russell Canada Limitée a été fondée à Toronto en 1985. La société est une filiale en propriété exclusive de Frank Russell Company qui a été établie en 1936. L’actif sous gestion de Russell s’élève à plus de 307,43 milliards $CA* (au 30 septembre 2014) et la société compte plus de 2 500 clients institutionnels, partenaires de distribution indépendants et d’investisseurs particuliers partout dans le monde.

Russell a commencé à offrir des services de consultation en 1969. En 1980, elle lançait ses activités de gestion de placements en misant sur ses recherches de gestionnaires externes dans le but de créer un processus de placement à l’intention d’un plus vaste éventail d’investisseurs institutionnels. Certains des plus importants regroupements de capitaux au monde font confiance à ses services-conseils et elle a un actif de 2,8 billions $CA (au 30 juin 2014) sous mandat de conseil. Russell cumule 40 ans d’expérience dans la recherche et la sélection de gestionnaires de placements, et elle a tenu 3766 séances d’évaluation avec des gestionnaires de partout dans le monde au cours de la dernière année (au 30 septembre 2014). En 2013, Russell a géré 813 transitions représentant plus de 772 milliards $US en 2012 dans le cadre de ses services de mise en place. Le siège social de Russell se trouve à Seattle, dans l’état de Washington aux États-Unis, et la société profite d’une présence mondiale.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission de Russell est d’améliorer la sécurité financière des particuliers en offrant des conseils stratégiques, une mise en place de calibre mondial, des indices de référence de pointe et une gamme de produits de placements fondés sur une recherche objective présentant le niveau de qualité que recherchent les institutions. Selon Russell, le meilleur moyen d’atteindre ses objectifs est d’adopter une approche multiactif qui tient compte de la répartition de l’actif, de la sélection des gestionnaires et de la gestion dynamique des portefeuilles.

Philosophie de placementSelon la philosophie de placement de Russell, les décisions judicieuses découlent d’une recherche effectuée en temps opportun. La société détermine les facteurs clés qui ont une incidence sur les objectifs de ses clients et établit ou ajuste des stratégies de placement qui répondront à leurs besoins. Russell cherche continuellement à élaborer des stratégies, des produits et des méthodes de placement conçus pour s’adapter à la conjoncture instable du marché et pour aider ses clients à résoudre des problèmes réels. Russell s’appuie sur ses compétences fondamentales – éléments d’analyse des marchés financiers, recherche de gestionnaires, constitution de portefeuilles, mise en place de portefeuilles et calcul d’indices – pour concevoir des solutions complètes, dans le souci constant de répondre aux besoins de ses clients.

Code d’éthiqueLa réputation d’intégrité de Russell Investments est son actif le plus précieux. La société est intraitable en matière d’intégrité. Ces normes sont intégrées à ses valeurs et sont la composante clé de la mise en pratique de la déclaration d’intention qui vise à améliorer la sécurité financière des particuliers. Les valeurs ayant présidé à la fondation de Russell Investments figurent dans l’énoncé de ses valeurs :

¬ L’intégrité est une valeur non négociable.

¬ Les personnes, dont la famille et les collectivités, et les objectifs individuels sont au cœur des préoccupations de la société.

¬ La société vise à dépasser les attentes des clients






Outre-mer 0,53 0,57



Actif équilibré 5,09 4,35

Autres (actions de sociétés fermées)

0,15 0,15

Total 15,94 14,65



LifePoints et le logo de la société Russell sont des marques déposées de la Frank Russell Company. La société Frank Russell Company est le détenteur des marques de commerce et droits d’auteur relatifs à ses indices.

©Frank Russell Canada Limited 2006


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Diplômes Statut

Fonds portefeuilles LifePoints

Gregory Nott Gestionnaire de portefeuille 1994 1998 B.Com, CFA Actif


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Schroder Investment Management North America Inc.

Historique, propriété et structureFondée en 1804, Schroders plc est une société de gestion de placements mondiale comptant plus de 200 ans d’histoire sur les marchés financiers internationaux. Au 30 septembre 2014, elle gérait un actif de 500,3 milliards $ pour ses clients à l’échelle mondiale, employait plus de 410 analystes et gestionnaires de portefeuilles et exploitait 37 bureaux répartis dans 27 pays.

La firme compte plus de 80 ans d’expérience sur le marché nord-américain. Elle y offre ses services à différents investisseurs institutionnels et individuels grâce à des bureaux à New York (1923), Philadelphie (2003) et Mexico (1997). Schroders offre des produits de placement locaux et internationaux et est conseillée par deux filiales inscrites à la Securities and Exchange Commission (SEC) : Schroder Investment Management North America Inc. et Schroder Investment Management North America Limited.

Schroder Investment Management North America Inc. (la firme) est une filiale indirecte en propriété exclusive de Schroders plc (Schroders), une société ouverte et l’un des plus importants gestionnaires d’actif inscrit à la Bourse de Londres. La firme est établie à New York et agit à titre de conseiller en placements inscrit auprès de la SEC pour Schroders en Amérique du Nord. Au 30 septembre 2014, Schroder Investment Management North America Inc. (et sa société affiliée Schroder Investment Management North America Ltd.) gérait un actif de plus de 91,7 milliards $. La société dispose de toutes les ressources nécessaires et fait partie intégrante des services de gestion mondiale des placements de Schroders plc.

Trois groupes principaux se partagent la propriété de Schroders plc. Au 31 décembre 2013, la famille Schroder possédait environ 47,75 % des actions avec droit de vote dans divers comptes de prête-nom, les employés détenaient environ 6,1 % du capital total, et le capital restant appartenait à des investisseurs individuels et institutionnels.

L’entreprise comprend trois divisions distinctes : investissement, distribution et services bancaires privés.

Énoncé d’entreprise et missionMême si elle n’a pas d’énoncé de mission officiel, Schroders estime que sa mission consiste à orienter de façon claire et précise la gestion de ses activités et à assurer d’excellents services de gestion de portefeuille et de recherche, tout en demeurant un chef de file en matière de service à la clientèle de premier ordre.

Philosophie de placementSchroders estime que les marchés des actions et des obligations sont inefficients, et qu’une gestion active peut lui permettre d’exploiter cette situation à son avantage – pourvu qu’elle y consacre les ressources appropriées et adopte une approche rigoureuse et cohérente. Ainsi, Schroders croit qu’un processus de recherche indépendant peut permettre de générer des rendements concurrentiels. Elle s’applique donc à mettre l’accent sur la recherche fondamentale et dispose des ressources mondiales pour appuyer cet engagement. Des analystes affectés aux actions et aux titres de créance évaluent les entreprises sous plusieurs angles, prêtant particulièrement attention au potentiel qu’elles présentent en matière de création de valeur et de bénéfice à long terme, ainsi qu’à leurs capacités de rembourser leurs dettes. S’inspirant des idées issues de la recherche qu’ils jugent les plus intéressantes, les gestionnaires de portefeuilles expérimentés de Schroders utilisent des outils maison pour constituer des portefeuilles qui maximisent le rendement tout en garantissant que le niveau de risque ainsi que sa répartition demeurent raisonnables.

Code d’éthiqueLe code d’éthique de Schroder Investment Management North America Inc. se compose de deux principes directeurs : l’un sur les opérations d’initiés et l’autre sur les opérations boursières personnelles. Les employés doivent signer une copie du code afin de confirmer leur engagement à le respecter. À l’échelle mondiale, Schroders plc dispose d’un service de la conformité dont le rôle consiste à fournir des conseils au sujet du programme de conformité et à en faire le suivi, tout en veillant à ce que le programme respecte en tout temps les lois et règlements applicables dans tous les territoires où l’entreprise exerce des activités.

Le rapport des résultats du suivi en matière de conformité est présenté à la haute direction. Les principaux problèmes qui se dégagent des activités de suivi de la conformité font l’objet de discussions pendant les réunions mensuelles du comité de conformité.


En $ CA (milliards) non-vérifié $ $Titres à revenu fixe 92.32 76,58Actions américaines 10.44 8,60Actions mondiales 52.95 44,87Actions internationales 13.17 14,12Marchés émergents 33.76 29,80Actions étrangères 106.25 113,51Autres 232.94 178,12Total 541.83 465,60




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Diplômes Statut

Fonds de marchés émergents

Allan Conway Chef, Actions de marchés émergents 1980 2004 B.A. Actif

James Gotto Gestionnaire de fonds, Marchés émergents mondiaux et chef adjoint, Actions de marchés émergents

1991 1991 B.A. Actif

Waj Hashmi Gestionnaire de fonds, Marchés émergents mondiaux et chef adjoint, Actions de marchés émergents

1993 2005 CFA, B.A. Actif

Robert Davy Gestionnaire de fonds, Marchés émergents mondiaux 1982 1986 M.A. Actif

Tom Wilson Gestionnaire de fonds, Marchés émergents mondiaux 2001 2001 CFA, B.A. Actif

Nicholas Field Stratège, Marchés émergents, gestionnaire de fonds 1991 2006 M.Sc., B.A. Actif

Pablo Riveroll Chef, Amérique latine 2006 2010 CFA Actif

Rami Sidani Chef, Moyen-Orient et Afrique du Nord 2003 2008 M.Sc., MBA Actif

Rollo Roscow Chef, Europe, Moyen-Orient et Afrique 2004 2008 CFA, M.A. Actif

Alan Ayres Directeur, Produits clients 1983 1995 M.Sc., B.Sc. Actif

Edward Evans Directeur, Produits clients 2002 2009 B.A., CFA Actif

Gamaliel Blanco Directeur, Produits clients 1996 2013 B.A. Actif


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Compagnie d’assurance Standard Life du Canada

Historique, propriété et structureStandard Life plc est une importante société d’épargne à long terme et de placement dont le siège social se situe à Édimbourg, en Écosse. Standard Life fournit des services à près de six millions de clients partout dans le monde et exerce ses activités au Royaume-Uni, en Europe, en Amérique du Nord et dans la région de l’Asie-Pacifique, et à l’échelle mondiale avec la Standard Life Investments Ltd.

Au Canada, la Standard Life exerce ses activités depuis plus de 180 ans. La Financière Standard Life inc., qui détient notamment en propriété exclusive la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada et Fonds de placement Standard Life ltée est la plus importante entité de Standard Life plc à l’extérieur du Royaume-Uni. Comptant quelque 2 000 employés, elle fournit des solutions d’épargne à long terme, de placement et d’assurance à plus de 1,4 million de Canadiens, dont les participants à des régimes de retraite et d’assurance collectifs.

Au 31 décembre 2014, l’actif administré de Standard Life plc s’établissait à 593,1 milliards $ CA, dont 53 milliards $ CA étaient administrés au Canada par la Financière Standard Life.

Énoncé d’entreprise et missionNotre objectif est de créer de la valeur pour nos actionnaires en devenant une entreprise de premier plan axée sur le client, qui met l’accent sur les produits d’épargne à long terme et de placements dans nos marchés cibles. Cela signifie trouver, acquérir et fidéliser des clients de valeur afin d’en tirer des avantages financiers constants qui profitent aux deux parties.

Philosophie de placementNous voulons être la meilleure gestionnaire de fonds sur le marché ciblé en générant régulièrement un rendement supérieur et en offrant un service à la clientèle exceptionnel tout en préservant notre intégrité commerciale et notre solidité financière. Notre seul objectif est d’optimiser les rendements des clients en fonction du profil de risque qu’ils ont choisi.

Code d’éthiqueNotre code d’éthique s’applique à tous les membres de notre organisation, qui, guidés par ses principes, continuent de jouir de la confiance des clients et du public en général. Chaque année, nos employés doivent suivre une formation en ligne et faire une déclaration officielle qui les engage à respecter le code d’éthique. De cette façon, nous nous assurons que tous nos employés respectent notre engagement à maintenir les plus hautes normes en matière d’intégrité et de responsabilité.


En $ CA (millions) non-vérifié $ $Fonds d’hypothèques 147,34 136,81

Total 147,34 136,81



* Était un membre du personnel depuis 2001


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Diplômes Statut

Fonds d’hypothèques

Bruce Graham Vice-président, Fonds d’hypothèques, développement et exploitation

1977 1998 B.A. en économie (distinct.) Actif

Bruno Campoli Vice-président régional 1987 2000 CRA Actif

Valmar Kurol Vice-président régional 1973 2003 B.Sc., MBA, AACI, EA Actif

Gordon Paterson Vice-président régional 1971 1987 AACI, FRICS Actif

Brad Little Vice-président régional 1984 1990 RPA Actif

Robert White Souscripteur principal de prêts hypothécaires 1977 1997 AACI Actif

Greg M. Gourlay Directeur principal de compte 1982 1995 B.Com Actif

Ron Ghose Directeur principal de compte 1998 2011* M.Sc. Econ. Actif

Nancy Becker Directrice de compte 1988 1994 – Actif

Alexis Bilodeau Fortin Directeur de compte 2007 2009 B. Com/EA Actif

Mark Barney Directeur de compte 1979 1989 – Actif

Mark Wong Analyste principal 2011 2011 M.Sc. en management Actif

Erica Giesbrecht Directrice de compte 2008 2010 B. Com/EA Actif

Gerald Merk Directeur de compte 2007 2012 B.A. Géo. (Urbanisme) Actif


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Historique, propriété et structureInvestissements Standard Life (ISL) a commencé à gérer de l’actif il y a plus de 180 ans par le biais de la Compagnie d’assurance Standard Life (Standard Life), fondée en 1825 en Écosse.

Investissements Standard Life inc. (ISL inc.) a été établie au Canada en 1973. En 1998, Standard Life Investments Limited (SLI Ltd), qui avait été jusque-là l’unité de gestion des placements de la Standard Life, a été constituée en société distincte.

En avril 2006, le conseil d’administration de la Compagnie d’assurance Standard Life (notre société mère) a recommandé la démutualisation de la Compagnie et l’inscription de Standard Life plc à la Bourse de Londres. Les membres se sont prononcés en faveur de cette proposition lors d’une assemblée générale extraordinaire. Standard Life plc a été inscrite à la Bourse de Londres le 10 juillet 2006.

ISL est maintenant une filiale en propriété exclusive de Standard Life Investments Limited, un chef de file mondial en gestion de capitaux établi à Édimbourg, dont l’actif sous gestion, au 30 septembre 2014, se chiffre à environ 471,6 milliards $ CA et qui dispose de 548 experts en placements à l’échelle mondiale.

Le 4 septembre 2014, Standard Life Plc a annoncé la vente de ses activités canadiennes à une filiale de la Société Financière Manuvie (« Manuvie »). La vente comprend les activités canadiennes de la Standard Life, notamment les solutions d’épargne à long terme, de retraite, d’assurances individuelles et collectives, ainsi que la gestion de placements. Après la conclusion de la vente, le bureau d’Investissements Standard Life situé à Boston deviendra la plaque tournante de l’ensemble des activités nord-américaines. L’ouverture d’un nouveau bureau à Toronto est prévue afin de continuer à servir les clients institutionnels locaux d’Investissements Standard Life. La transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2015, sous réserve de l’approbation des actionnaires de la Standard Life et des organismes réglementaires canadiens.

Fonds de placement Standard Life ltée (FPSL)ISL est le gestionnaire des fonds communs de placement de la Standard Life. Fonds de placement Standard Life ltée, une filiale en propriété exclusive de la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada, exploite les fonds communs de placement et assure les services administratifs généraux.

Investissements Standard Life (immobilier) inc.Le 30 septembre 2006, le mandat de placement et l’équipe de gestion du fonds de valeurs immobilières en gestion commune ont été transférés à ISL, ce qui a eu pour effet de diversifier davantage sa gamme de fonds et d’accroître son niveau d’expertise. Par suite de ce transfert, ISL inc. a créé une filiale de gestion immobilière en propriété exclusive : Investissements Standard Life (immobilier) inc. (ISLI), dont la mission est de faire croître l’actif immobilier sous gestion au Canada.

Énoncé d’entreprise et missionISL a pour mission de veiller aux intérêts et d’atteindre les objectifs financiers à long terme de ses clients en leur offrant un service de calibre supérieur et des produits de qualité qui tiennent compte de politiques de placement particulières.

Investissements Standard Life inc.

Philosophie de placementLe processus d’investissement regroupe la répartition de l’actif, la sélection des titres, la constitution du portefeuille, la gestion des risques et la négociation. Il est axé sur la recherche et repose sur la « Focalisation sur le changement », une détection rapide des changements affectant les principaux agents catalyseurs du marché et des facteurs susceptibles d’influencer le secteur des investissements.

La philosophie de placement « Focalisation sur le changement » aide ISL à déterminer et à comprendre les principaux facteurs ayant une incidence sur le cours des placements, ainsi que la dynamique qui sous-tend les cours. Cette démarche s’accompagne d’une analyse de la composition du prix d’un placement, c’est-à-dire des principaux éléments responsables du prix et des attentes dont le prix tient compte. Les experts en placements se concentrent ensuite sur les changements en tentant d’évaluer si ceux-ci donneront lieu à une modification des attentes par rapport au marché et, éventuellement, à une fluctuation des cours. Évidemment, les occasions les plus intéressantes proviennent des placements pour lesquels ils disposent d’éléments d’analyse détaillés, mais aussi pour lesquels ils ont la plus forte certitude que les attentes du marché sont sur le point de changer.

Code d’éthiqueLes professionnels d’ISL sont régis par le code d’éthique de l’entreprise et ils adhèrent également au code de conduite du CFA Institute. Par ailleurs, tous les employés du groupe Standard Life observent un code d’éthique qui renferme des dispositions relatives aux lois et règlements, aux conflits d’intérêts, à l’utilisation de l’information privilégiée et à l’acceptation de cadeaux et de services. Avant d’effectuer une transaction sur titre, tout employé d’ISL ou tout membre de son conseil d’administration doit obtenir l’autorisation du responsable du titre.


En $ CA (milliards) vérifié $ $Titres à revenu fixe 23,53 20,38

Équilibrés canadiens 6,71 6,09





Placements alternatifs* 2,18 1,81

Total 40,20 35,38

* Fonds immobilier et Fonds de stratégies mondiales à rendement absolu.




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Diplômes Statut

Équipe de gestion des titres à revenu fixe (Fonds du marché monétaire/Fonds d’obligations/Fonds d’obligations à court terme/Fonds d’obligations à long terme/Fonds d’obligations de sociétés/Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à court terme/Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à moyen terme/Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à long terme/Fonds d’obligations internationales/Fonds d’obligations tactique)Michel Pelletier Premier vice-président, Titres à revenu fixe 1985 2003 B.A., M.Sc. ActifIvan Francis Vice-président, Titres à revenu fixe 1976 1984 CFA, B Com., FLMI-M ActifJerry Domanus Vice-président, Titres à revenu fixe 1980 1994 CFA, M.Sc., MBA ActifSharron Southin Directrice, Marché monétaire 1991 1993 CFA, B.Com. ActifJean-Pierre D’Agnillo

Vice-président, Titres à revenu fixe 1993 1999 B.A.A., CFA Actif

Marc Rouleau Vice-président, Titres à revenu fixe 1996 2001 B.A., M.A., CFA ActifJose Saracut Vice-président, Titres à revenu fixe 2000 2010 B.A., CFA ActifFonds de stratégies d’obligations mondiales à rendement absoluSebastian Mackay Directeur, Investissements 1999 2011 B.A., M.Sc. ActifRoger Sadewsky Directeur, Investissements 1985 2004 MBA ActifKaty Forbes Directrice, Investissements 2001 2001 B.Sc., CFA ActifComité de la stratégie de répartition de l’actif (Fonds diversifié, Fonds diversifié Tri-Plan, Fonds de revenu tactique, Fonds de revenu mensuel)Roger Renaud Président 1982 1991 B.Sc., CFA ActifMichel Pelletier Premier vice-président, Titres à revenu fixe 1985 2003 B.A., M.Sc. ActifSusan Da Sie Première vice-présidente, Actions 1984 2007 B.Com., CFA ActifNeil Matheson Premier vice-président, Stratégie d'investissement 1981 1989 M.A., MBA, CFA ActifÉquipe de gestion quantitative – ISL inc. (Fonds indiciel d’obligations canadiennes/Fonds d’obligations à rendement réel/Fonds indiciel d’actions canadiennes/Fonds indiciel plafonné d’actions canadiennes/Fonds indiciel d’actions américaines enregistrées/Fonds indiciel direct d’actions américaines enregistrées/Fonds américain indiciel neutre en devises/Fonds d’obligations à passif ciblé)Claude Turcot Premier vice-président, Gestion quantitative 1983 1988 M.Sc., AICA, ASA, CFA ActifSerge Lapierre Vice-président, Recherche quantitative et gestion

des risques1994 2003 B.Sc., FCIA, FSA Actif

Sonia Chatigny Vice-présidente, Gestion quantitative de portefeuille et négociation

1996 1998 M.Sc., CFA Actif

Frederic Kibrité Spécialiste, Recherche quantitative et gestion des risques 1996 2010 FSA, FICA, CFA, FRM ActifNadia Live Vice-présidente, Gestion quantitative de

portefeuille et négociation2001 2001 M.Sc., CFA Actif

Emilie Paquet Directrice générale, Investissement guidé par le passif 2002 2010 FSA ActifFrançois Panneton Directeur général, Recherche et développement 2004 2005 B.Sc., M.Sc., Ph.D. ActifNicholas Scipio del Campo

Gestionnaire de portefeuille, Gestion quantitative de portefeuille et négociation

2005 2008 B.Sc., M.Sc., CFA Actif

Christina Somers Spécialiste, Placement quantitatif 2001 2010 B.Sc., CFA Actif


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Diplômes Statut

Équipe de gestion des actions nord-américaines (Fonds d’actions canadiennes/Fonds d’actions canadiennes valeur/Fonds d’actions canadiennes plafonné/Fonds d’actions canadiennes de grande diversification/Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation/Fonds d’actions américaines/Fonds de dividendes canadiennes/Fonds de revenu mensuel/Fonds de revenu mensuel US/Fonds de dividendes US de croissance/Fonds de revenu de dividendes)Susan Da Sie Première vice-présidente, Actions 1984 2007 B.Com., CFA ActifMark Pugsley Vice-président, Actions 1995 1998 B.Com., B.Com., MBA,

CFAActif

Philippe Capelle Vice-président, Actions 1996 2011 CA, CMA, CFA ActifGeir Rune Johnskareng

Gestionnaire de portefeuille, Actions 1997 2003 M.Sc., CFA, MBA Actif

Marie-Ève Savard Gestionnaire de portefeuille, Actions 1998 2002 B.Com., CFA ActifSteve Bélisle Gestionnaire de portefeuille, Actions 2005 2005 B.A.A., M.Sc., CFA ActifChristopher Mann Gestionnaire de portefeuille, Actions 2006 2010 B.Ing., MBA, CFA ActifJeff Morris Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1991 2004 B.A., M.Sc., CFA ActifScott Eun Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1998 2007 B.A., MBA ActifKenneth Murphy Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1989 2008 B.A., MBA ActifWarren Gibbon Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1998 2012 M.A., MBA, CFA ActifEuan Sanderson Premier vice-président, Actions (États-Unis) 2002 2002 CFA, IMC, ACI, B.Com. ActifScotty McConnaughey

Premier vice-président, Actions (États-Unis) 2001 2013 – Actif

Brian Fox Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1997 2006 B.A. ActifStephen Clark Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1995 2006 M.A., CA, CFA, IMC ActifChris Haimendorf Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1998 1998 B.A., CFA ActifGlen Petraglia Premier vice-président, Actions (États-Unis) 1994 2008 B.Sc., CFA A quitté la

firme en 2014Fonds immobilierDavid Paine Président, ISL (Immobilier) 1982 1982 BLE, MRICS, IMC Actif Mike Hannigan Chef, Immobilier international 1986 1990 B.Sc., MRICS, RIC Dip,

UKSIP IMCActif

Blair McCreadie Chef, Immobilier canadien 1986 1997 B.A., ACCI Actif William Secnik Gestionnaire de fonds, Immobilier 1996 2013 B.A.A., DULE Actif Glenn D’Silva Gestionnaire de portefeuille, Immobilier 1988 2005 MBA Actif Warwick Marchant Gestionnaire de portefeuille, Immobilier 1995 2010 B.A. Actif Charlie Deeks Gestionnaire de portefeuille, Immobilier 2006 2013 B.A. Actif Fonds de stratégies mondiales à rendement absoluGuy Stern Directeur général, Gestion des fonds multiactifs 1991 2008 B.A., CFA ActifDr. Brian Fleming Directeur général, Structuration et risque multiactif 2005 2005 B.Sc., Ph.D.,

IMC, PRM, CFAActif

Andrew Milligan Directeur général et chef de stratégie mondiale 1978 2001 B.Sc. Actif




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Diplômes Statut

Équipe des actions mondiales (Fonds d’actions internationales/Fonds de dividendes mondiaux/Fonds d’actions mondiales)Steve Weeple Directeur délégué, Actions mondiales (États-Unis) 1995 2001 M.A., IMC ActifMikhail Zverev Directeur, Investissements (Actions mondiales) 1998 2007 M.Sc., CFA ActifDominic Byrne Directeur, Investissements (Actions mondiales) 2000 2000 M.Ing., CFA ActifKevin Troup Directeur, Investissements (Actions mondiales) 1995 2011 M.A., comptable agréé

(ICAEW), IMC, AIMRActif

Wesley McCoy Directeur, Investissements (Actions mondiales) 1999 1999 B.A., CFA ActifFonds de placement immobilier FPI mondialAndrew Jackson Chef, Ventes intitutionelles et valeurs

immobilières cotées en bourse 1991 1991 B.A., ASIP Actif

William Pekowitz Gestionnaire de fonds 2006 2012 B.Sc., CFA Actif Neil Meikle Analyste du marché européen 2007 2007 M.Sc., CFA Actif Svitlana Gubriy Gestionnaire de fonds 2002 2005 M.A., MBA Actif Max Nimmo Expert en analyse quantitative 2009 2009 B.A. Actif Tosh Tangiku Analyste du marché de l’Asie-Pacifique 2008 2014 B.A. Actif



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Gestion de Placements TD

Historique, propriété et structureValeurs Mobilières Toronto-Dominion Inc. a été constituée en société en 1987. Une division de gestion de placements avait alors été créée au sein de sa société. En 1990, le Groupe de gestion indicielle institutionnelle a été formé à l’intérieur de cette division, avec pour mandat de gérer des actifs au nom d’investisseurs institutionnels. En janvier 1996, Valeurs Mobilières Toronto-Dominion Inc. a fait l’objet d’une réorganisation, qui a mené à la séparation de la maison de courtage, rebaptisée Valeurs Mobilières TD Inc., laquelle a été fusionnée à Lancaster Investment Counsel Inc. pour former Gestion de Placements TD Inc. (GPTD).

GPTD est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion et fait partie du Groupe Banque TD (GBTD). La Banque Toronto-Dominion est une société ouverte cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York, sous le symbole TD.

Énoncé d’entreprise et missionLa mission de la TD est de faire preuve de leadership, d’innovation et de souplesse dans la conception et la création de solutions adaptées aux besoins de sa clientèle. La TD est fière de déclarer que ces compétences ont tant évolué qu’un nombre croissant de clients choisissent GPTD comme partenaire stratégique en raison de son approche intégrée qui s’inscrit dans le prolongement de leurs propres activités.

Philosophie de placementGestion de Placements TD cherche à fournir à ses clients les meilleurs résultats rajustés en fonction du risque. Pour servir les intérêts de ses clients, elle utilise un processus d’analyse rigoureux et s’applique à rechercher constamment des inefficiences du marché, en donnant la priorité à l’élaboration de portefeuilles. Elle s’efforce de comprendre les besoins de sa clientèle pour offrir des services pertinents et produire des résultats constants.

Code d’éthiqueLes membres du personnel de TD sont tous des employés de la TD, dont ils doivent observer le Code d’éthique. Le Code décrit les normes qui dictent la conduite des employés de la TD envers leurs collègues et les communautés dans lesquelles ils travaillent, ainsi qu’avec les actionnaires, les clients, les fournisseurs et les compétiteurs du GBTD. Ces normes définissent les attentes de la société et alignent l’approche collective de la TD sur ses principes directeurs et ses pratiques d’affaires.

Le Code fait partie intégrante du contrat d’emploi de la TD, et tous les employés doivent chaque année le passer en revue et déclarer qu’ils s’y conforment.







Autres 25,35 22,80

Total 256,20 225,60




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Diplômes Statut

Fonds international indiciel synthétique neutre en devises

Dino Bourdos Directeur délégué, chef, Produits dérivés, Gestion passive et structurée d’actions

1995 1995 CFA Actif

Adnann Syed Vice-président et directeur et chef d’équipe, Stratégies relatives aux produits dérivés

1999 2012 MBA, CFA Actif

Jimmy Xu Vice-président, Stratégies relatives aux produits dérivés 2010 2011 CFA Actif

Jonathan Lau Vice-président, Produits dérivés, Gestion passive et structurée d’actions 2009 2014 CFA Actif


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Rapports sur les données qualitatives et quantitativesL’information contenue dans la présente section du rapport met l’accent sur les données qualitatives et quantitatives de chaque fonds de placement du Programme d’investissement Qualité et Choix. Cette information peut aider les responsables de régimes à respecter leurs obligations fiduciaires et à maintenir une structure de gouvernance efficace pour leurs régimes de capitalisation (RC). Notre objectif est de fournir des données comparatives dans un langage simple afin d’aider les responsables de régimes et leurs conseillers à structurer des plateformes de placements équilibrées, rajustées en fonction des risques, pour leurs RC et à les maintenir sur une longue période.

Dans les pages suivantes, vous trouverez des renseignements sur les sommaires trimestriels des fonds et les fiches d’évaluation des fonds, lesquels sont disponibles dans le Salon VIP des responsables de régimes et des conseillers. Vous trouverez également une liste complète des gestionnaires et des fonds du Programme d’investissement Qualité et Choix, le Résumé de la performance et du style de gestion et la matrice de corrélations.

Sommaires trimestriels des fondsLes sommaires trimestriels des fonds, aussi offerts aux participants des régimes, sont préparés en collaboration avec Morningstar Canada. Ces sommaires fournissent une mine de renseignements, tant quantitatifs que qualitatifs, dont l’objectif est d’aider les participants des régimes à comprendre les fonds dans lesquels ils peuvent investir. Nous prenons toutes les mesures nécessaires afin d’assurer que les renseignements fournis sont conformes à l’Énoncé de la politique et des objectifs de placement. Les sommaires comprennent, entre autres :

¬ Graphique des rendements ¬ Historique du rendement et indice de référence ¬ Frais d’exploitation du fonds ¬ Type de fonds ¬ Facteur de risque ¬ Détails sur les fonds ¬ Objectif de placement ¬ Stratégie et style ¬ Analyse du portefeuille ¬ Taux de rendement brut

Graphique des rendementsCe graphique illustre le rendement cumulatif du fonds et de son indice de référence, et il couvre les dix dernières années ou la période écoulée depuis l’établissement du fonds, selon la période la plus courte. Ce graphique est semblable aux graphiques sur la croissance d’un placement de 100 $ qui sont fréquemment utilisés. En un seul coup d’œil, le participant peut se renseigner sur la croissance et les variations d’un dépôt sur une période significative de 10 ans. Les rendements annuels indiqués permettent d’illustrer, conjointement avec le graphique, les variations annuelles de la valeur du fonds.

Historique du rendement et indice de référenceSi les rendements antérieurs des fonds sous-jacents sont disponibles, ils sont publiés et indiqués par une ligne pointillée dans le graphique.

Des renseignements sur les indices de référence sont également fournis afin d’évaluer le rendement du gestionnaire de fonds par rapport à celui de l’indice de référence choisi par le gestionnaire. Le graphique des rendements indique l’historique du rendement de l’indice de référence du fonds au moyen de la zone ombragée dans le graphique. On trouve une description détaillée de la composition de l’indice de référence sous les tableaux de rendements. Si le gestionnaire n’a pas déterminé un indice de référence pour le fonds, aucun renseignement ne sera affiché.

Frais d’exploitation du fondsLes frais d’exploitation du fonds sont fournis pour les fonds distincts collectifs de la Standard Life et pour les fonds sous-jacents de tiers gestionnaires, le cas échéant. Ces frais peuvent comprendre, sans toutefois s’y limiter, les frais de tenue de livres, de comptabilité et d’évaluation, les honoraires des auditeurs et des conseillers juridiques, les taxes et les impôts applicables, les frais relatifs aux produits dérivés le cas échéant, les droits de dépôt réglementaire, les frais de dépôt et de garde, les honoraires des fiduciaires et les frais de préparation et de distribution des rapports annuels et semestriels, des prospectus, des relevés et des communications avec les investisseurs. Ils sont exprimés, sur une base annuelle, en pourcentage de l’actif moyen total au cours de la dernière année civile. Les renseignements sont mis à jour annuellement et les frais sont comptabilisés pour la dernière année civile disponible.

Type de fondsDécrit la catégorie d’actif à laquelle le fonds appartient, comme il est indiqué à la partie supérieure droite de la fiche du fonds.

Facteur de risqueLe facteur de risque est établi en fonction d’une approche fondamentale qui tient compte des caractéristiques de la catégorie d’actif.

Détails sur les fondsFournit des renseignements comme la date d’établissement du fonds à la Standard Life, sa taille par rapport au fonds sous-jacent, les frais d’exploitation, le type de fonds et le facteur de risque du fonds.

Objectif de placementDécrit l’univers de placement du fonds (ex. : description des instruments, type de capitalisation, qualité de crédit et pondération géographique principale) et indique le type de rendement de placement recherché par le processus de placement (croissance du capital, revenu, préservation du capital).

Stratégie/Style de gestionExpose les stratégies qui serviront à atteindre l’objectif de placement du fonds en incorporant les principaux éléments de la politique de placement du fonds, dont une description du processus de placement et du style de gestion du fonds (ascendant, descendant, valeur, croissance, mixte, etc.) et les facteurs de différentiation de ce processus, comme la capacité de recherche, les principaux critères de sélection des titres et les sources de valeur ajoutée.

Rapports sur les données qualitatives et quantitatives


- 1 -

Fonds d’actions mondiales (FPSL) Fonds de placement Standard Life ltée Gestionnaire principal : Stephen Weeple Date d’examen du rendement : 30 juin 2014

Objectif de placement : Générer une appréciation du capital, à moyen et à long termes. Le fonds investit principalement dans des actions et des titres s’apparentant à des actions de multinationales d’un peu partout dans le monde. Il peut également investir dans des sociétés qui, selon l'avis du sous-gestionnaire, devrait atteindre un statut de multinationale. Il est prévu que le revenu ne constituera pas un élément primordial pour les épargnants du fonds.

Style de gestion : Diversifié

Rendement annuel du fonds (%)

2010 2011 2012 2013 2014 AAJ 5 ans

Fonds d’actions mondiales (FPSL) 2,50 28,21 -3,74 26,43 27,05 6,14 15,42 Indice Mondial MSCI ($ CA) 1,44 18,86 0,90 23,22 26,51 6,86 13,66 Valeur ajoutée (+) / perte (-) 1,06 9,35 -4,64 3,21 0,54 -0,72 1,76

Classement selon les quartiles (1) 2e 1er 4e 1er 1er 2e r 1er

Rendement annualisé – classements relatifs (1) (au 30 juin 2014)

Caractéristiques de risque (5 années se terminant le 30 juin 2014)

3 ans 2e quartile Volatilité à la baisse 2,50 % 1er quartile 5 ans 1er quartile Écart-type 11,76 % 1er quartile 7 ans 2e quartile Erreur de réplication 4,76 % 2e quartile 10 ans 1er quartile Ratio d’information 0,37 1er quartile

Bêta 1,22 1er quartile

Positionnement du portefeuille

Écarts sectoriels du fonds Rendement des secteurs de l’indice à ce jour

-3.2%-2.9%

-1.9%-1.9%-1.8%

-1.0%-0.1%

0.0%1.8%

2.5%3.2%

5.3%

-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%

Soins de santéCons. base

Serv. fin.Serv. publ.Télécomm.Mat. prem.

ÉnergieAutres

Cons. disc.Prod. ind.Liquidités

Techn.info.

1.5%

2.9%

3.4%

4.0%

6.2%

6.6%

6.9%

7.7%

11.2%

14.3%

16.5%

0% 5% 10% 15% 20%

Cons. disc.

Télécomm.

Prod. ind.

Serv. fin.

Cons. base

MSCI Monde

Mat. prem.

Techn.info.

Soins de santé

Énergie

Serv. publ.

Analyse du rendement à court terme

Depuis le début de l’année, le fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de son indice de référence, mais se classe dans le deuxième quartile par rapport aux fonds homologues.

La répartition sectorielle a le plus nui à la valeur relative, surtout en raison d’une surpondération des liquidités et du secteur de la consommation discrétionnaire qui a obtenu de moins bons résultats.

La sélection des titres a aussi généré des résultats légèrement négatifs. Selon les indices du style mondial MSCI, les actions de valeur ont affiché un rendement supérieur en moyenne. Comme le style

de gestion du fonds privilégie une approche diversifiée, il n’a eu aucune incidence sur le rendement à court terme.

Revenu fixe Équilibrés Actions Spécialisés

Au 31 décembre 2014Fonds d'actions mondiales (FPSL)

Détails sur le fonds

Type de fonds Actions mondiales

Gestionnaire du fonds Fonds de placementStandard Life ltée

Nom du fonds sous-jacent Standard Life Actionsmondiales séries o-2

Date d'établissement à laStandard Life

juin 2011

Valeur du fonds de laStandard Life

74,97 millions $

Valeur du fonds sous-jacent 246,91 millions $

Frais d'exploitation du fonds 0,35 %

Frais d'exploitation du fondssous-jacent 0,00 %

Facteur de risque

Faible Élevé

Objectif de placement

Procurer une appréciation du capital, à moyen et àlong termes. Le Fonds investit principalement dansdes actions et des titres s’apparentant à desactions de sociétés multinationales d’un peupartout dans le monde. Le Fonds peut aussiinvestir dans des sociétés qui, selon lesous-gestionnaire, deviendront desmultinationales. Il est prévu que le revenu neconstituera pas un élément primordial pour lesépargnants du Fonds.

Stratégie/Style de gestion

La stratégie de placement du Fonds est d’investirdans un portefeuille diversifié d’actions et deplacements s’apparentant à des actions dans desmarchés émergents et développés. Le Fonds peutaussi affecter une partie de son actif à desliquidités et des instruments du marché monétaireà des fins stratégiques et administratives. Le choixdes actions découle des analyses et rapports dusous-gestionnaire, qui, outre la situationéconomique globale, évalue divers autreséléments, y compris, notamment, la croissance desbénéfices de toute société visée, ses valorisationsboursières, son secteur d’activité ainsi que laqualité de sa direction. Le gestionnaire deportefeuille s’attend à négocier activement lesplacements du Fonds. Par conséquent, il se peutque le taux de rotation soit supérieur à 70 %.

Rendement (pour les périodes terminées le 31 décembre)

130 %

100

70

40

10

-20

-50

Rendementscumulatifs bruts

FondsFonds sous-jacentIndice de référence

2005

9,876,58

2006

27,8120,59

2007

-4,02-7,10

2008

-32,05-26,05

2009

22,8811,78

2010

14,936,76

2011

-9,83-2,88

2012

19,6414,00

2013

37,4736,16

2014

12,0215,08

Au 31 décembre

Rendements annuels

Fonds %Indice de référence %

Rendements annualisés(Au 31 décembre 2014)

Trim* AAJ* 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans

Fonds 3,61 12,02 12,02 24,10 22,59 13,77 14,00 8,04Indice de référence 4,74 15,08 15,08 25,17 21,33 14,77 13,12 6,22

Indice de référence : mondial MSCI ($ CA)

Avis de divulgation : Les résultats indiqués font état de rendements antérieurs et ils ne constituent aucunement une garantie quant aux rendements futurs.Les rendements sont calculés selon une moyenne pondérée dans le temps. La ligne du graphique représente le rendement brut du fonds de la Standard Life etla partie ombragée indique le rendement de l’indice de référence correspondant. S’il y a lieu, la ligne pointillée du graphique et la partie ombragée du tableaudes rendements ont trait au fonds sous-jacent. Les rendements sont calculés après déduction des charges d’exploitation du fonds (comme les frais devérification, les frais de garde, les frais d’intérêts et les impôts, s’il y a lieu), mais compte non tenu des frais de gestion des placements. Si vous participez déjàà un régime, veuillez consulter les documents relatifs à votre inscription au régime ainsi que le site Web, le Salon VIP, à l’adresse www.standardlife.ca, pour deplus amples renseignements sur les différents types de fonds de placements et les risques inhérents, les indices boursiers, les frais reliés aux placements et aurégime, et pour examiner les plus récents états financiers vérifiés des fonds. Vous pouvez également communiquer avec nous au 1 800 242 1704. *Lesrendements pour les périodes de moins d’un an ne sont pas annualisés.

Analyse du portefeuille

Principaux titres % Actifs

Celgene Corp 2,03Alimentation Couche-Tard Inc 2,02Roche Holdings Ag 1,96Visteon Corp 1,90Charles Schwab Corp 1,76Illumina Inc 1,74First Republic Bank 1,74Barclays 1,71Deutsche Telekom AG 1,70Element Financial Corp 1,70

Principaux titres détenus % 18,25Nombre Total de titres détenus 89

Répartition géographique % Actifs

Canada 7,45

États-Unis 53,54Royaume-Uni 7,41Japon 6,90Chine 5,08Allemagne 4,18Autre 15,45

Contenu étranger total 92,55

Répartition

% Actifs

Technologie de l'information 17,90Services financiers 16,26Produits industriels 15,37Biens de consommation discrétionnaires 14,67Santé 7,69Denrées de base 5,77Énergie 4,78Matériaux 4,73Services de télécommunications 3,40Services publics 0,58Autre 5,35Quasi-espèces 3,49

GF12582

? ©2015. Les informations, données, analyses et opinions ci-incluses (1) comportent des renseignements confidentiels qui sont la propriété de la Standard Life et de Morningstar, (2) ne peuvent être copiées ou redistribuées, (3)ne constituent pas des conseils en placement, et (4) sont fournies uniquement pour fins d'informations. Aucune garantie, implicite ou explicite, n'est fournie quant à l'exactitude, l'exhaustivité ou l'à-propos des données. Ni laCompagnie d'assurance Standard Life du Canada, ni Morningstar Research Inc., ni le promoteur du fonds de placement, le cas échéant, ne sera tenu responsable pour toute erreur ou omission, ou pour tout résultat découlant del'utilisation de ces informations. Le Facteur de risque est déterminé par la Standard Life.

Analyse du portefeuille (titres en portefeuille)Les principaux titres en portefeuille soulignent deux aspects de la gestion de fonds : les différences entre les fonds et la constance du rendement d’un fonds (sur une certaine période). Si les styles diffèrent selon les fonds, il devrait y avoir des différences dans les titres en portefeuille.Ces différences entre les fonds peuvent être constatées dans la pondération relative d’un titre ou dans les titres eux-mêmes. Le pourcentage représenté par les 10 principaux titres en portefeuille et le nombre total de titres en portefeuille fournissent, ensemble, une bonne indication de la concentration de la composition du fonds et de sa déviation possible par rapport au rendement de l’indice de référence au fil du temps. Encore une fois, comparer les fonds au fil du temps montrera comment le gestionnaire fait face à l’évolution de la conjoncture, en augmentant, en diminuant et en éliminant des titres précis.

Taux de rendement bruts (avant les frais de gestion de placements)Les résultats mesurés, au cours de différentes périodes, par rapport aux indices de référence du marché font en sorte que les comparaisons entre les fonds portent sur les mêmes éléments. Les frais de gestion de placements (qui peuvent varier selon le régime) doivent être pris en compte dans l’évaluation des divers taux de rendement. Il faut mettre l’accent sur les résultats à long terme (3 à 5 ans) en utilisant plus d’une date de clôture (par exemple, la fin de trimestre, comme le 30 juin ou le 31 décembre).

Les rendements indiqués sont ceux du fonds Standard Life qui investit dans des parts du fonds sous-jacent, de façon à fournir une mesure plus juste du rendement. Afin de fournir de l’information supplémentaire à plus long terme, le cas échéant, les parties ombragées représentent les rendements bruts du fonds sous-jacent.

Fiches d’évaluation des fonds Lancées en 2009, les fiches d’évaluation des fonds sont une façon novatrice d’évaluer le rendement d’un fonds donné à l’aide de mesures qualitatives et quantitatives. Le processus de production de rapports et d’examen est continu, et les résultats sont publiés régulièrement. Les fiches d’évaluation des fonds d’actions et des fonds de placements alternatifs sont publiées semestriellement, tandis que celles des fonds à revenu fixe le sont annuellement. De plus, tout fonds auquel une cote Sous surveillance est attribuée fera l’objet d’une fiche d’évaluation tous les semestres.

Les renseignements ci-après figurent dans les fiches d’évaluation :

¬ Conseiller, sous-conseiller (le cas échéant) et gestionnaire principal

¬ Rendement annuel du portefeuille, y compris une comparaison avec l’indice de référence, la valeur ajoutée et le rendement annualisé selon les classements relatifs sur 3 ans, 5 ans, 7 ans et 10 ans

¬ Caractéristiques de risques, notamment volatilité à la baisse, écart type, erreur de réplication, ratio d’information et bêta

¬ Analyse du rendement, dont des données sur la répartition de l’actif et le rendement à court terme et à long terme

¬ Point de vue du gestionnaire (12 à 18 prochains mois)

¬ Événements importants propres au gestionnaire et au fonds

¬ Observations des membres de l’équipe du Programme d’investissement Qualité et Choix


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Le logo de Pyramis Global Advisors et le logo de Fidelity Investments sont des marques déposées de FMR LLC. Ils sont utilisés sous licence.

Les logos et marques de commerce déposées ci-dessus sont utilisés avec la permission de leurs titulaires respectifs.

Programme d’investissement Qualité et Choix – Fonds et gestionnaires

Voici les fonds offerts dans le cadre du Programme d’investissement Qualité et Choix. Ces fonds sont regroupés par catégorie et par gestionnaire. De plus, nous avons précisé le style de gestion (active ou passive) de chaque fonds.

Aberdeen AGF AB Beutel Goodman

BlackRock BMO GA


Connor, Clark & Lunn

Fonds Éthiques

Fidelity Foyston, Gordon & Payne

Franklin Templeton

GEAM Guardian Hexavest HSBC Invesco Jarislowsky Fraser

Lazard Mackenzie Mawer Meritas MFS PIMCO Pyramis Russell Schroders ISL/FPSL/Standard Life

GPTD

Titres à revenu fixeCanadiens ● ● ● ● ● ● ● ●Étrangers ● ● ● ● ●ÉquilibrésÉquilibré ● ● ● ● ● ●Date cible ● ● ● Profil de risque cible ● ●ActionsActions canadiennes ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions américaines ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions internationales ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions mondiales ● ● ● ● ● ● ● ●* ● ● Marchés émergents ● ● ●AlternatifsImmobilier/FPI ● ●Stratégies mondiales à rendement absolu ●

Infrastructure ● ●

Attention – Les fonds et les sociétés de gestion de portefeuille peuvent être modifiés sans préavis.

C O N S E I L L E R S E N P L A C E M E N T



Aberdeen AGF AB Beutel Goodman

BlackRock BMO GA


Connor, Clark & Lunn

Fonds Éthiques

Fidelity Foyston, Gordon & Payne

Franklin Templeton

GEAM Guardian Hexavest HSBC Invesco Jarislowsky Fraser

Lazard Mackenzie Mawer Meritas MFS PIMCO Pyramis Russell Schroders ISL/FPSL/Standard Life

GPTD

Titres à revenu fixeCanadiens ● ● ● ● ● ● ● ●Étrangers ● ● ● ● ●ÉquilibrésÉquilibré ● ● ● ● ● ●Date cible ● ● ● Profil de risque cible ● ●ActionsActions canadiennes ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions américaines ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions internationales ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●Actions mondiales ● ● ● ● ● ● ● ●* ● ● Marchés émergents ● ● ●AlternatifsImmobilier/FPI ● ●Stratégies mondiales à rendement absolu ●

Infrastructure ● ●

* Fonds Invesco Trimark● Gestion active● Gestion passive

Gestion active et passive


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Résumé de la performance et du style de gestion

Même si, en raison de plusieurs facteurs influant sur l’économie, divers types de placements pourraient afficher des rendements différents selon la période, le fait de détenir un portefeuille bien diversifié aide à atténuer les contrecoups du marché. Compte tenu de ce qui précède, nous avons l’assurance que notre Résumé de la performance et du style de gestion vous sera grandement utile dans la création d’un portefeuille judicieusement équilibré présentant une diversification adéquate aux chapitres des catégories d’actif, des gestionnaires de fonds et des styles de gestion.Produit semestriellement (30 juin et 31 décembre), ce document donne une vue d’ensemble des taux de rendement antérieurs par catégorie d’actif et style de gestion, ce qui facilite la comparaison entre les options de placement.

Le Résumé de la performance et du style de gestion fournit l’historique des taux de rendement sur 1 an, 2 ans, 3 ans, 4 ans, 5 ans et 10 ans ainsi que l’écart type sur 3 ans pour tous les fonds (rendement). Les fonds d’actions fournissent de l’information additionnelle qui fait état de la concentration et du style de gestion.

Il est important de se rappeler que les taux de rendement annualisés sont des moyennes qui sont plus significatives à long terme. Étant donné que les taux de rendement annualisés sont des moyennes qui sont pondérées en fonction de leurs périodes respectives, nous avons inclus l’écart type annualisé sur 3 ans comme indicateur de la volatilité et du degré de risque que présentent les fonds. Une volatilité plus grande est indiquée par des pourcentages plus élevés.

Pour obtenir des renseignements à jour sur les gestionnaires et le rendement des fonds, visitez notre site Web à www.standardlife.ca.

iRemarques importantesLa zone colorée indique le rendement brut du fonds de la Standard Life. La zone non colorée indique le rendement brut du fonds sous-jacent, et ce, afin de fournir des renseignements additionnels sur les antécédents du fonds.

Les rendements sont publiés pour les fonds qui ont un historique d’au moins une année complète. Compte tenu de la nature à long terme des fonds de placements variables, des rendements pour une période inférieure a un an n’offrent pas une mesure valable du rendement.

Les fonds et les gestionnaires peuvent être modifiés sans préavis.



PerformanceRendement annuel composé (%) au 31 décembre 2014 Écart-type

3 ans* (%)Fonds 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ansTitres à revenu fixeFonds marché monétaire (ISL) 1,24 1,24 1,22 1,22 1,12 2,17 0,0Fonds de titres de créance des marchés émergents (Aberdeen)

2,20 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

Fonds d'obligations canadiennes de base Plus (AllianceBernstein)

9,61 10,72 9,27 9,58 10,00 11,50 s.o.

Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman) 6,18 2,30 2,54 3,87 4,45 5,45 2,3Fonds d'obligations (Guardian) 8,30 3,33 3,59 5,02 5,36 5,37 3,1Fonds de titres de créance des marchés émergents (HSBC) 4,87 1,12 5,44 s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds d'obligations (Jarislowsky Fraser) 8,21 4,06 4,76 5,71 5,97 5,46 2,8Fonds à revenu fixe (MFS) 9,41 4,22 4,29 5,42 5,72 5,46 2,9Fonds d'obligations canadiennes de base Plus (PIMCO) 8,33 3,86 4,75 5,16 5,87 s.o. s.o.Fonds d'obligations (ISL) 8,43 3,50 3,78 5,03 5,47 5,47 3,0Fonds indiciel d'obligations canadiennes (ISL) 8,73 3,62 3,61 5,08 5,40 5,28 3,1Fonds d'obligations à court terme (ISL) 3,42 2,62 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds d'obligations à long terme (ISL) 16,67 4,90 5,16 7,92 8,89 7,54 5,9Fonds d'obligations gouvernementales pour un passif à court terme (ISL)

9,00 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

Fonds d'obligations gouvernementales pour un passif à moyen terme (ISL)

16,19 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

Fonds d'obligations gouvernementales pour un passif à long terme (ISL)

21,72 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

Fonds d'obligations à rendement réel (ISL) 13,16 -0,86 0,35 4,55 5,82 5,63 7,9Fonds d'obligations de sociétés (FPSL) 7,88 4,43 5,27 5,99 6,57 5,85 2,7Fonds d'obligations internationales (FPSL) 11,41 5,99 4,64 6,75 5,99 4,59 s.o.Fonds d'obligations tactique (FPSL) 7,47 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds d'obligations mondiales (Templeton) 5,35 5,07 6,77 5,76 6,70 6,89 s.o.Fonds d'hypothèques (Standard Life) 5,07 3,77 3,51 4,34 4,60 4,86 1,2

* Les informations de cette colonne indiquent la volatilité des taux de rendements annuels sur 3 ans, tels que mesurés par l’écart-type des données mensuelles.


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Performance (suite)


Rendement annuel composé (%) au 31 décembre 2014 Écart-type 3 ans* (%)Fonds 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans

Fonds équilibrésFonds équilibré (Beutel Goodman) 9,24 13,27 12,51 9,36 9,42 7,52 4,6Fonds indiciel LifePath® 2020 (BlackRock) 12,66 10,73 10,11 8,42 8,96 s.o. 4,3Fonds indiciel LifePath® 2025 (BlackRock) 13,54 12,57 11,61 9,14 9,61 s.o. 4,5Fonds indiciel LifePath® 2030 (BlackRock) 13,45 13,92 12,69 9,31 9,74 s.o. 4,9Fonds indiciel LifePath® 2035 (BlackRock) 13,77 15,24 13,72 9,54 9,86 s.o. 5,3Fonds indiciel LifePath® 2040 (BlackRock) 14,18 16,41 14,62 9,81 10,03 s.o. 5,7Fonds indiciel LifePath® 2045 (BlackRock) 14,58 17,52 15,49 10,07 10,24 s.o. 6,0Fonds indiciel LifePath® 2050 (BlackRock) 14,77 17,64 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel LifePath® de retraite (BlackRock) 9,11 7,34 7,15 6,69 7,21 s.o. 3,3Fonds de répartition d'actifs canadiens (Fidelity) 12,30 12,44 9,90 6,47 7,60 8,19 4,9Fonds de répartition d'actifs mondiaux (Fidelity) 13,05 17,71 15,21 11,26 9,86 7,17 4,1Fonds équilibré (Guardian) 11,75 11,53 10,52 6,62 7,25 6,59 4,4Fonds équilibré (Jarislowsky Fraser) 11,83 15,13 13,64 10,61 9,91 7,22 3,7Fonds portefeuille PSR Équilibré (Meritas) 10,40 11,08 10,09 8,03 8,00 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2015 (Pyramis) 8,50 10,01 9,40 7,14 7,67 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2020 (Pyramis) 10,20 11,26 10,47 7,87 8,47 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2025 (Pyramis) 11,36 13,66 12,31 8,65 9,33 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2030 (Pyramis) 11,71 14,49 12,93 8,83 9,58 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2035 (Pyramis) 12,23 16,25 14,36 9,33 10,14 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2040 (Pyramis) 12,49 16,88 14,78 9,54 10,34 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2045 (Pyramis) 12,41 17,22 15,16 9,66 10,51 s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2050 (Pyramis) 12,73 17,53 15,27 s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage 2055 (Pyramis) 12,74 17,59 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds institutionnel Passage Revenu (Pyramis) 7,59 7,92 7,44 5,89 6,14 s.o. s.o.Fonds portefeuille de croissance équilibré LifePoints (Russell)

10,36 12,45 11,53 8,30 8,87 6,77 4,3

Fonds portefeuille de revenu équilibré LifePoints (Russell) 8,93 8,56 8,51 7,07 7,56 6,35 2,7Fonds portefeuille de croissance à long terme LifePoints (Russell)

11,30 15,69 14,07 9,33 9,90 7,16 5,6

Fonds portefeuille indiciel de revenu (Standard Life) 9,12 8,31 7,46 6,08 6,58 5,74 3,1Fonds portefeuille indiciel équilibré (Standard Life) 10,73 12,00 10,56 7,82 8,18 6,46 4,2Fonds portefeuille indiciel de croissance (Standard Life) 11,21 14,29 12,40 8,19 8,75 6,91 5,5



Performance (suite)


Rendement annuel composé (%) au 31 décembre 2014 Écart-type 3 ans* (%)Fonds 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans

Fonds équilibrés (suite)Fonds à date cible 2015 (Standard Life) 10,13 9,53 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2020 (Standard Life) 10,55 11,43 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2025 (Standard Life) 10,91 13,12 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2030 (Standard Life) 11,27 13,61 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2035 (Standard Life) 11,45 13,84 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2040 (Standard Life) 11,91 14,36 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2045 (Standard Life) 12,17 14,93 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2050 (Standard Life) 12,29 14,97 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds à date cible 2055 (Standard Life) 12,50 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds de retraite (Standard Life) 10,34 8,96 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2015 (Standard Life) 9,86 8,23 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2020 (Standard Life) 10,17 10,07 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2025 (Standard Life) 10,70 12,06 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2030 (Standard Life) 11,04 13,23 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2035 (Standard Life) 11,13 13,99 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2040 (Standard Life) 11,31 14,35 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2045 (Standard Life) 11,49 15,05 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2050 (Standard Life) 11,27 15,01 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel à date cible 2055 (Standard Life) 11,40 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds indiciel de retraite (Standard Life) 9,69 7,58 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.Fonds diversifié (ISL) 9,12 12,68 10,90 7,82 8,37 7,26 4,6Fonds diversifié Tri-Plan(ISL) 9,09 12,83 11,09 7,95 8,43 7,25 4,6Fonds de revenu diversifié (FPSL) 10,45 9,17 8,84 8,95 9,28 s.o. s.o.Fonds de revenu mensuel (FPSL) 10,65 12,15 10,57 9,35 9,68 8,14 s.o.Fonds de revenu tactique (FPSL) 7,26 12,61 10,34 8,56 8,16 s.o. s.o.


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Performance (suite)


Compound annualized returns (%) as at December 31, 2014 Écart-type 3 ans* (%)

Style de gestionFonds 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans

Actions canadiennesFonds d'actions canadiennes (Beutel Goodman) 11,69 18,62 16,45 10,47 11,78 9,66 7,9 ValeurFonds d'actions canadiennes fondamental (Beutel Goodman) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. ValeurFonds d'actions canadiennes (BlackRock) 8,07 10,90 9,61 5,09 7,49 8,42 8,2 DiversifiéFonds d'actions canadiennes à faible capitalisation (BMO gestion d'actifs)

14,91 26,69 21,75 11,08 16,14 14,36 10,6 Faible capit.

Fonds d'actions canadiennes (CC&L) 14,19 18,33 15,97 8,38 10,01 9,80 s.o. DiversifiéFonds d'actions canadiennes de croissance (CC&L) 11,60 18,28 15,00 9,36 11,91 s.o. 7,9 CroissanceFonds PSR d'actions canadiennes (Fonds Éthiques) 10,41 16,82 13,93 7,81 8,86 7,44 7,6 SpécialiséFonds Frontière Nord (Fidelity) 16,10 20,59 17,20 10,89 11,72 10,53 5,7 CAPRFonds d'actions canadiennes (Foyston, Gordon & Payne) 7,75 15,28 14,42 8,98 10,47 9,05 s.o. ValeurFonds d'actions canadiennes (Guardian) 12,50 14,77 13,67 7,53 8,73 8,53 7,4 CAPRFonds d'actions canadiennes de croissance (Guardian) 9,46 15,08 11,78 6,10 8,89 8,92 7,9 CroissanceFonds d'actions canadiennes (Jarislowsky Fraser) 12,86 17,65 15,05 9,40 9,67 9,13 6,5 CAPRFonds PSR indiciel Jantzi SocialMD (Meritas) 10,75 13,57 13,13 7,32 8,29 7,74 7,6 SpécialiséFonds PSR mensuel de dividendes et de revenu (Meritas) 14,16 18,90 16,81 11,11 11,52 s.o. 6,5 SpécialiséFonds d'actions canadiennes (Pyramis) 13,81 16,38 12,88 7,11 9,19 9,47 s.o. DiversifiéFonds portefeuille à faible capitalisation (Standard Life) 12,56 24,02 18,87 8,62 12,54 9,31 10,7 Faible capit.Fonds indiciel plafonné d'actions canadiennes (ISL) 10,47 11,69 10,04 4,76 7,07 7,48 8,3 IndicielFonds d'actions canadiennes (ISL) 10,80 14,11 10,95 5,43 7,64 7,80 8,6 DiversifiéFonds indiciel d'actions canadiennes (ISL) 10,52 11,71 10,05 4,76 7,06 7,48 8,3 IndicielFonds d'actions canadiennes à faible capitalisation (ISL) 10,16 21,40 16,05 6,28 9,20 8,19 11,4 Faible capit.Fonds d'actions canadiennes valeur (ISL) 13,72 18,60 14,91 8,87 10,32 8,84 8,3 ValeurFonds d'actions canadiennes plafonné (ISL) 10,98 14,08 10,89 5,48 7,67 7,85 8,5 DiversifiéFonds d'actions Tri-Plan (ISL) 10,22 15,09 13,22 7,34 8,73 8,24 7,5 SpécialiséFonds de dividendes canadiens (FPSL) 9,06 14,68 12,13 9,45 9,37 7,04 7,2 SpécialiséFonds de revenu de dividendes (FPSL) 8,44 16,72 15,24 12,76 12,26 s.o. s.o. SpécialiséActions américainesFonds d'actions américaines (Beutel Goodman) 26,02 33,49 27,19 21,20 18,39 9,56 7,3 ValeurFonds d'actions américaines (BMO gestion d'actifs) 27,12 33,74 26,17 21,22 18,73 8,73 s.o. DiversifiéFonds d'actions américaines (CI Synergy) 19,87 31,16 24,52 17,96 16,40 7,75 8,2 CroissanceFonds PSR d'actions US (Fonds Éthiques) 22,90 30,59 24,35 17,79 16,42 7,64 7,8 SpécialiséFonds d'actions américaines (Gestion de Placements GE) 23,73 33,43 26,64 19,37 16,39 7,49 7,5 DiversifiéFonds d'actions américaines (Guardian) 21,69 28,57 21,94 16,24 15,59 5,97 7,5 CAPRFonds d'actions américaines à faible capitalisation (Invesco) 17,70 34,93 29,61 19,70 20,36 12,51 12,7 Faible capit.Fonds d'actions américaines (Jarislowsky Fraser) 23,65 32,47 26,12 20,14 17,21 7,35 6,9 CAPRFonds d'actions américaines (Mackenzie) 20,37 31,56 26,52 20,53 19,29 9,47 s.o. DiversifiéFonds PSR d'actions américaines (Meritas) 21,48 28,76 22,67 17,85 15,63 5,23 6,2 SpécialiséFonds d'actions américaines (MFS) 21,49 31,16 25,59 18,14 15,25 7,18 7,3 DiversifiéFonds américain indiciel neutre en devises (ISL) 14,38 23,37 20,82 15,73 s.o. s.o. 9,0 IndicielFonds indiciel direct d'actions américaines enregistré (ISL) 23,96 32,43 25,77 20,04 17,84 7,25 6,9 IndicielFonds d'actions américaines (ISL) 24,97 33,29 27,14 20,52 17,87 7,73 7,2 DiversifiéFonds indiciel d'actions américaines (ISL) 23,60 32,06 25,40 19,69 17,51 6,95 6,9 IndicielFonds d'actions américaines non-enregistré (ISL) 24,87 32,92 26,93 20,08 16,97 7,38 7,1 DiversifiéFonds de dividendes US de croissance (FPSL) 26,07 31,40 24,39 19,74 17,07 s.o. s.o. Spécialisé


Rapports sur les données qualitatives et quantitativesRapports sur les données qualitatives et quantitatives

Performance (suite)


Compound annualized returns (%) as at December 31, 2014 Écart-type 3 ans* (%)

Style de gestionFonds 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans

Actions internationalesFonds de marchés émergents (AGF) 10,38 2,21 7,29 2,15 4,80 12,50 11,4 Marchés

émergentsFonds indiciel de marchés émergents (BlackRock) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. IndicielFonds indiciel d'actions internationales (BlackRock) 3,84 16,64 16,08 8,90 7,53 4,15 9,0 IndicielFonds d'actions internationales (Foyston, Gordon & Payne) 3,82 13,32 13,48 7,75 7,03 4,90 7,1 ValeurFonds d'actions internationales (Guardian) 6,11 15,49 16,36 6,06 5,91 4,54 8,8 CAPRFonds d'actions internationales (Invesco) 10,69 20,50 18,86 12,85 12,26 8,28 7,6 CroissanceFonds d'actions internationales (Mawer) 10,51 17,08 18,36 11,72 11,34 8,59 7,6 CAPRFonds PSR d'actions internationales (Meritas) 1,74 16,37 15,56 9,52 8,98 5,61 8,0 SpécialiséFonds d'actions internationales (MFS) 3,97 14,74 16,74 10,14 9,17 s.o. s.o. DiversifiéFonds de marchés émergents (Schroders) 5,38 5,74 10,10 3,56 4,29 8,68 10,6 Marchés

émergentsFonds d'actions internationales (ISL) -2,46 14,41 15,99 9,11 8,29 4,68 9,5 DiversifiéFonds international indiciel synthétique neutre en devises (GPTD)

5,90 15,87 16,22 8,61 7,81 5,36 10,0 Indiciel

Fonds d'actions internationales (Templeton) 1,56 17,45 16,67 9,22 7,29 4,54 10,8 ValeurActions mondialesFonds d'actions mondiales (Aberdeen) 10,59 15,69 15,19 11,87 10,78 s.o. s.o. CAPRFonds d'actions mondiales (AGF) 12,02 21,97 19,56 14,74 13,28 s.o. s.o. DiversifiéFonds d'actions mondiales (Beutel Goodman) 6,68 18,97 18,42 13,17 11,05 5,65 7,2 ValeurFonds indiciel d'actions mondiales (BlackRock) 13,77 22,58 19,57 13,01 11,61 s.o. s.o. IndicielFonds d'actions mondiales (Franklin) 14,13 20,42 20,19 12,58 10,95 s.o. 8,6 CroissanceFonds d'actions mondiales (Guardian) 15,20 20,61 17,81 8,10 8,20 4,93 8,4 CAPRFonds d'actions mondiales (Hexavest) 15,06 23,51 18,80 13,86 11,65 7,50 5,4 MacroFonds d'actions mondiales (Invesco Trimark) 11,94 21,93 19,23 15,50 13,70 6,85 6,6 ValeurFonds d'actions mondiales à faible capitalisation (Invesco) 8,93 23,81 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Faible capit.Fonds d'actions mondiales à faible capitalisation (Lazard) 17,68 31,87 26,76 17,16 s.o. s.o. s.o. Faible capit.Fonds de dividendes mondiaux (FPSL) 8,61 22,52 21,29 14,75 12,35 6,67 7,2 SpécialiséFonds d'actions mondiales (FPSL) 12,02 24,10 22,59 13,77 14,00 8,04 8,0 DiversifiéFonds d'actions mondiales (Templeton) 9,51 26,87 24,69 15,13 12,48 6,40 10,9 ValeurPlacements AlternatifsFonds indiciel mondial d'infrastructures (BlackRock) 26,97 25,38 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. SpécialiséFonds indiciel mondial FPI (BlackRock) 25,28 17,90 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. SpécialiséFonds mondial d’infrastructures (Lazard) 19,87 24,25 24,80 18,13 16,45 s.o. s.o. SpécialiséFonds de stratégies dobligations mondiales à rendement absolu (ISL)

1,18 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Spécialisé

Fonds de stratégies mondiales à rendement absolu (ISL) 7,41 7,95 8,42 s.o. s.o. s.o. 3,5 SpécialiséFonds immobilier (ISLI) 6,98 7,06 8,13 8,98 9,03 8,46 1,0 SpécialiséFonds de placement immobilier FPI mondial (FPSL) 22,78 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Spécialisé


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Définitions des styles de gestionCroissanceLe gestionnaire investit principalement dans des sociétés ayant un potentiel de croissance supérieur. Les gains en capital constituent le premier objectif de cette approche, qui donne souvent lieu à l’acquisition de titres de sociétés nouvellement établies présentant un potentiel élevé.

Croissance à un prix raisonnable (CAPR)Le gestionnaire combine croissance et valeur en investissant principalement dans des sociétés qui ont un potentiel de croissance supérieur, mais dont les titres sont sous-évalués par rapport aux autres titres du secteur. Autrement dit, l’investisseur évalue les mêmes titres d’abord en fonction de la croissance, puis en fonction de la valeur.

DiversifiéLe style de gestion diversifié n’a pas de biais intentionnel vers un style de gestion spécifique ni un écart important de rendement vis-à-vis son indice de référence.

C’est pourquoi la stratégie de gestion diversifiée fait appel à des actions de croissance et de valeur dans le but d’offrir un rendement à valeur ajoutée constant à long terme.

IndicielLe gestionnaire investit dans un vaste éventail de titres choisis en vue de reproduire la composition de l’indice de référence et d’égaler le rendement de celui-ci. L’approche indicielle est considérée comme une stratégie de placement passive.

MixteDans le cas de l’approche mixte, ou style de gestion neutre, le gestionnaire utilise des styles de gestion axés sur la valeur et sur la croissance. Par exemple, des équipes de placement distinctes – l’une orientée vers la valeur, et l’autre, vers la croissance – élaborent leur portefeuille respectif, puis combinent ceux-ci à l’intérieur du fonds.

Macro Les gestionnaires macroéconomiques de fonds ont de vastes connaissances qui leur permettent de comprendre l’influence qu’exerce l’ensemble des facteurs sur le rendement des placements au sein du marché mondial, plutôt que se concentrer sur l’analyse des données fondamentales d’une société donnée. Ces facteurs comprennent les événements politiques, les politiques gouvernementales et le fonctionnement des banques centrales des différents pays.

SpécialiséStyle de gestion qui ne correspond à aucune des définitions traditionnelles au sein d’une catégorie d’actif.

ValeurLe gestionnaire investit principalement dans des sociétés qui paraissent sous-évaluées par rapport au même secteur du marché. En règle générale, ces sociétés présentent des ratios (cours-bénéfice et cours-valeur comptable) moins élevés, tandis que leurs dividende sont plus élevés.



Matrices de corrélation

Les matrices de corrélation (31 décembre 2014) ont été conçues pour être utilisées conjointement avec notre Résumé de la performance et du style de gestion (31 décembre 2014) afin d’élaborer et de suivre des portefeuilles composés d’une combinaison optimale de catégories d’actif, de gestionnaires et de styles de placement.

Il est difficile de prédire de façon fiable quelles seront les catégories d’actif et les fonds les plus performants au cours d’une année. Toutefois, en investissant dans des fonds qui réagissent différemment à une conjoncture donnée, il est possible d’obtenir des rendements plus stables et de diminuer le degré de risque d’un portefeuille.

En ce qui a trait aux options de placement, il faut savoir qu’en combinant deux placements ou fonds dont la corrélation est élevée, on n’obtient ni diversification importante ni réduction du risque, puisque les deux placements afficheront habituellement la même tendance. Pour diminuer le risque d’un portefeuille, les responsables de régimes peuvent choisir des placements affichant d’excellentes performances historiques, mais de faibles corrélations. La corrélation est une mesure mathématique établissant la relation qui existe entre deux catégories d’actif ou deux fonds.

Le coefficient de corrélation (« r ») donne la mesure de la relation entre deux variables

r = 1,0Si les deux variables évoluent en parfait synchronisme (autrement dit si l’une double, l’autre double également; si l’une baisse de 10 %, l’autre baisse d’autant), on dit que leur corrélation est « parfaite ou forte ». D’un point de vue mathématique, on leur attribue alors un coefficient de corrélation de 1,0.

r = 0En revanche, si elles évoluent de façon totalement indépendante (autrement dit, la tendance d’une variable ne peut aucunement être reliée à celle de l’autre), on dit que leur mouvement est « sans corrélation ». D’un point de vue mathématique, on leur attribue alors un coefficient de corrélation de zéro.

r = -1,0Si les mouvements d’une variable sont tout à fait opposés à ceux de l’autre (autrement dit, si l’une augmente de 10 %, l’autre baisse d’autant), on dit qu’ils affichent une corrélation parfaitement négative. D’un point de vue mathématique, on leur attribue alors un coefficient de corrélation de -1,0.

Donc, plus le coefficient de corrélation entre deux variables se rapproche de 1,0, plus les variables en question ont un comportement semblable; plus le coefficient de corrélation se rapproche de -1,0, plus les deux variables se comportent de façon contraire. Lorsque le coefficient est proche de zéro, il n’existe aucune ou peu d’évidence de corrélation entre les deux variables.

Si l’on choisit des placements dont le coefficient de corrélation est près de zéro, les gains réalisés par certains d’entre eux compensent alors les pertes affichées par d’autres, ce qui exerce un effet stabilisateur sur l’ensemble du portefeuille.


Rapp

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quan

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s

Matrice de corrélation par catégorie d’actif

iNote importanteLe coefficient de corrélation a été calculé d’après le rendement mensuel brut des fonds Standard Life à la fin de chaque mois.

Les coefficients de corrélation des fonds portent sur les 36 derniers mois.

* Compagnie d’assurance Standard Life du Canada.

LégendeTrès forte corrélation 0,91 à 1,00Forte corrélation 0,71 à 0,90Corrélation modérée 0,41 à 0,70Faible corrélation 0,21 à 0,40Très faible corrélation 0,20 et moins

iTBill iBo iBal iTSX iSP500 iEA iW 11

Code du Fonds

Style Indice de référence Indiciel Spécialisé

iTBill Indiciel Indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 1,00 0,10 -0,04 -0,15 -0,01 0,08 0,03 0,09

iBo Indiciel Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 1,00 0,20 -0,01 -0,10 -0,10 -0,11 -0,08

iBal Indiciel Indice de référence équilibré/diversifié 1,00 0,89 0,63 0,80 0,84 -0,16

iTSX Indiciel Indice composé de rendement total S&P/TSX 1,00 0,39 0,61 0,62 -0,07

iSP500 Indiciel Indice de rendement total S&P 500 ($ CA) 1,00 0,54 0,86 -0,32

iEA Indiciel Indice de rendement total MSCI EAEO ($ CA) 1,00 0,89 -0,06

iW Indiciel Indice de rendement total MSCI mondial ($ CA) 1,00 -0,21

11 Spécialisé Fonds immobilier (ISLI) 1,00

Matrice de corrélation par fonds

19 98 12 24 N6 16 4Y 4Z 6 9 K3 E3 K2 4S 5C 3E

Indiciel Actif Hypothèques Marché monétaire

Spécialisé Actif

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL Guardian ISL JF Beutel Goodman

MFS PIMCO Alliance Bernstein

SL du Canada

ISL ISL FPSL ISL FPSL HSBC Templeton

19 Indiciel Fonds indiciel d’obligations canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,34 0,91 0,17 0,99 0,94 0,92 0,61 0,31 0,23

98 Actif Fonds d’obligations (Guardian) 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,32 0,92 0,15 0,98 0,95 0,92 0,60 0,31 0,22

12 Actif Fonds d’obligations (ISL) 1,00 0,99 0,99 0,98 0,98 0,29 0,90 0,18 0,98 0,96 0,93 0,61 0,34 0,26

24 Actif Fonds d’obligations (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,98 0,98 0,97 0,29 0,88 0,13 0,96 0,98 0,92 0,56 0,38 0,26

N6 Actif Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman) 1,00 0,97 0,97 0,31 0,87 0,20 0,98 0,96 0,95 0,58 0,35 0,25

16 Actif Fonds à revenu fixe (MFS) 1,00 0,96 0,34 0,91 0,14 0,97 0,95 0,90 0,61 0,36 0,29

4Y Actif Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (PIMCO) 1,00 0,21 0,89 0,15 0,95 0,96 0,93 0,55 0,42 0,29

4Z Actif Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (AllianceBernstein) 1,00 0,31 -0,03 0,35 0,25 0,20 0,54 -0,17 0,10

6 Hypothèques Fonds d’hypothèques (Standard Life)* 1,00 0,21 0,86 0,84 0,85 0,62 0,31 0,30

9 Marché monétaire Fonds marché monétaire (ISL) 1,00 0,17 0,11 0,22 0,24 -0,17 0,00

K3 Spécialisé Fonds d’obligations à long terme (ISL) 1,00 0,92 0,92 0,61 0,28 0,19

E3 Spécialisé Fonds d’obligations de sociétés (FPSL) 1,00 0,91 0,52 0,45 0,33

K2 Spécialisé Fonds d’obligations à rendement réel (ISL) 1,00 0,52 0,39 0,22

4S Actif Fonds d’obligations internationales (FPSL) 1,00 -0,10 0,35

5C Actif Fonds de titres de créance des marchés émergents (HSBC) 1,00 0,65

3E Actif Fonds d’obligations mondiales (Templeton) 1,00

Fonds à revenu fixe



(31 décembre 2014)

Fonds ayant un historique insuffisant (moins de 36 mois) : 2I Fonds d’obligations à court terme (ISL), 3A Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à long terme (ISL), 3B Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à moyen terme (ISL), 3C Fonds d’obligations gouvernementales pour un passif à court terme (ISL), 4T Fonds d’obligations tactique (FPSL), 5B Fonds de titres de créance des marchés émergents (Aberdeen).

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 3E Fonds d’obligations mondiales (Templeton), 4S Fonds d’obligations internationales (FPSL), 4Y Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (PIMCO), 4Z Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (AllianceBernstein), 5C Fonds de titres de créance des marchés émergents (HSBC).

Nouveaux fonds : 3E Fonds d’obligations mondiales (Templeton), 4S Fonds d’obligations internationales (FPSL), 4Y Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (PIMCO), 4Z Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (AllianceBernstein), 5C Fonds de titres de créance des marchés émergents (HSBC).

iTBill iBo iBal iTSX iSP500 iEA iW 11

Code du Fonds

Style Indice de référence Indiciel Spécialisé

iTBill Indiciel Indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 1,00 0,10 -0,04 -0,15 -0,01 0,08 0,03 0,09

iBo Indiciel Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 1,00 0,20 -0,01 -0,10 -0,10 -0,11 -0,08

iBal Indiciel Indice de référence équilibré/diversifié 1,00 0,89 0,63 0,80 0,84 -0,16

iTSX Indiciel Indice composé de rendement total S&P/TSX 1,00 0,39 0,61 0,62 -0,07

iSP500 Indiciel Indice de rendement total S&P 500 ($ CA) 1,00 0,54 0,86 -0,32

iEA Indiciel Indice de rendement total MSCI EAEO ($ CA) 1,00 0,89 -0,06

iW Indiciel Indice de rendement total MSCI mondial ($ CA) 1,00 -0,21

11 Spécialisé Fonds immobilier (ISLI) 1,00

19 98 12 24 N6 16 4Y 4Z 6 9 K3 E3 K2 4S 5C 3E

Indiciel Actif Hypothèques Marché monétaire

Spécialisé Actif

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL Guardian ISL JF Beutel Goodman

MFS PIMCO Alliance Bernstein

SL du Canada

ISL ISL FPSL ISL FPSL HSBC Templeton

19 Indiciel Fonds indiciel d’obligations canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,34 0,91 0,17 0,99 0,94 0,92 0,61 0,31 0,23

98 Actif Fonds d’obligations (Guardian) 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,32 0,92 0,15 0,98 0,95 0,92 0,60 0,31 0,22

12 Actif Fonds d’obligations (ISL) 1,00 0,99 0,99 0,98 0,98 0,29 0,90 0,18 0,98 0,96 0,93 0,61 0,34 0,26

24 Actif Fonds d’obligations (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,98 0,98 0,97 0,29 0,88 0,13 0,96 0,98 0,92 0,56 0,38 0,26

N6 Actif Fonds à revenu fixe (Beutel Goodman) 1,00 0,97 0,97 0,31 0,87 0,20 0,98 0,96 0,95 0,58 0,35 0,25

16 Actif Fonds à revenu fixe (MFS) 1,00 0,96 0,34 0,91 0,14 0,97 0,95 0,90 0,61 0,36 0,29

4Y Actif Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (PIMCO) 1,00 0,21 0,89 0,15 0,95 0,96 0,93 0,55 0,42 0,29

4Z Actif Fonds d’obligations canadiennes de base Plus (AllianceBernstein) 1,00 0,31 -0,03 0,35 0,25 0,20 0,54 -0,17 0,10

6 Hypothèques Fonds d’hypothèques (Standard Life)* 1,00 0,21 0,86 0,84 0,85 0,62 0,31 0,30

9 Marché monétaire Fonds marché monétaire (ISL) 1,00 0,17 0,11 0,22 0,24 -0,17 0,00

K3 Spécialisé Fonds d’obligations à long terme (ISL) 1,00 0,92 0,92 0,61 0,28 0,19

E3 Spécialisé Fonds d’obligations de sociétés (FPSL) 1,00 0,91 0,52 0,45 0,33

K2 Spécialisé Fonds d’obligations à rendement réel (ISL) 1,00 0,52 0,39 0,22

4S Actif Fonds d’obligations internationales (FPSL) 1,00 -0,10 0,35

5C Actif Fonds de titres de créance des marchés émergents (HSBC) 1,00 0,65

3E Actif Fonds d’obligations mondiales (Templeton) 1,00


Rapp

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les

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ives

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s


Indice de référence équilibré/diversifié20 % Cap. intérêt composé 5 ans30 % Indice des obligations universelles FTSE TMX Canada25 % Indice composé S&P/TSX13 % Indice S&P 500 ($ CA)12 % Indice EAEO MSCI ($ CA)

La composition de l’indice de référence équilibré/diversifié est la suivante :




Balanced/Diversified funds iBal E7 10 E8 36 F3 5F E6 97 F4 N4 86 F2 23 2H 4P 5R 87

Canadien Année cible

Mondial

Code du Fonds

Style Nom du fonds SL du Canada

ISL SL du Canada

ISL Russell Meritas SL du Canada

Guardian Russell Beutel Goodman

Fidelity Russell JF FPSL FPSL FGP Fidelity

iBal Canadien Indice de référence équilibré/diversifié 1,00 1,00 0,98 0,98 0,98 0,97 0,97 0,96 0,96 0,95 0,94 0,92 0,91 0,90 0,89 0,85 0,90 0,69

E7 Canadien Fonds portefeuille indiciel équilibré (Standard Life)* 1,00 0,98 0,98 0,97 0,97 0,97 0,97 0,96 0,95 0,94 0,92 0,92 0,90 0,88 0,83 0,89 0,69

10 Canadien Fonds diversifié (ISL) 1,00 0,99 1,00 0,96 0,95 0,90 0,93 0,97 0,96 0,90 0,84 0,90 0,87 0,86 0,92 0,69

E8 Canadien Fonds portefeuille indiciel de croissance (Standard Life)* 1,00 0,99 0,96 0,95 0,92 0,94 0,97 0,96 0,93 0,84 0,90 0,88 0,87 0,93 0,65

36 Canadien Fonds diversifié Tri-Plan (ISL) 1,00 0,96 0,95 0,90 0,93 0,97 0,96 0,90 0,84 0,89 0,86 0,85 0,92 0,70

F3 Canadien Fonds portefeuille de croissance équilibré LifePoints (Russell) 1,00 0,95 0,91 0,95 0,99 0,96 0,87 0,91 0,91 0,88 0,85 0,90 0,72

5F Canadien Fonds portefeuille PSR Équilibré (Meritas) 1,00 0,93 0,94 0,92 0,93 0,85 0,91 0,92 0,91 0,85 0,87 0,72

E6 Canadien Fonds portefeuille indiciel de revenu (Standard Life)* 1,00 0,94 0,85 0,84 0,91 0,94 0,81 0,84 0,75 0,81 0,59

97 Canadien Fonds équilibré (Guardian) 1,00 0,92 0,90 0,89 0,90 0,88 0,88 0,83 0,86 0,63

F4 Canadien Fonds portefeuille de croissance à long terme LifePoints (Russell) 1,00 0,97 0,85 0,84 0,91 0,86 0,86 0,92 0,72

N4 Canadien Fonds équilibré (Beutel Goodman) 1,00 0,82 0,83 0,92 0,85 0,86 0,92 0,74

86 Canadien Fonds de répartition d’actifs canadiens (Fidelity) 1,00 0,78 0,77 0,85 0,82 0,86 0,43

F2 Canadien Fonds portefeuille de revenu équilibré LifePoints (Russell) 1,00 0,82 0,81 0,72 0,75 0,69

23 Canadien Fonds équilibré (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,90 0,88 0,88 0,78

2H Canadien Fonds de revenu mensuel (FPSL) 1,00 0,95 0,89 0,59

4P Canadien Fonds de revenu tactique (FPSL) 1,00 0,93 0,60

5R Année cible Fonds diversifié (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,61

87 Mondial Fonds de répartition d’actifs mondiaux (Fidelity) 1,00

Fonds équilibrés/diversifiés




(31 décembre 2014)

iBal E7 10 E8 36 F3 5F E6 97 F4 N4 86 F2 23 2H 4P 5R 87

Canadien Année cible

Mondial

Code du Fonds

Style Nom du fonds SL du Canada

ISL SL du Canada

ISL Russell Meritas SL du Canada

Guardian Russell Beutel Goodman

Fidelity Russell JF FPSL FPSL FGP Fidelity

iBal Canadien Indice de référence équilibré/diversifié 1,00 1,00 0,98 0,98 0,98 0,97 0,97 0,96 0,96 0,95 0,94 0,92 0,91 0,90 0,89 0,85 0,90 0,69

E7 Canadien Fonds portefeuille indiciel équilibré (Standard Life)* 1,00 0,98 0,98 0,97 0,97 0,97 0,97 0,96 0,95 0,94 0,92 0,92 0,90 0,88 0,83 0,89 0,69

10 Canadien Fonds diversifié (ISL) 1,00 0,99 1,00 0,96 0,95 0,90 0,93 0,97 0,96 0,90 0,84 0,90 0,87 0,86 0,92 0,69

E8 Canadien Fonds portefeuille indiciel de croissance (Standard Life)* 1,00 0,99 0,96 0,95 0,92 0,94 0,97 0,96 0,93 0,84 0,90 0,88 0,87 0,93 0,65

36 Canadien Fonds diversifié Tri-Plan (ISL) 1,00 0,96 0,95 0,90 0,93 0,97 0,96 0,90 0,84 0,89 0,86 0,85 0,92 0,70

F3 Canadien Fonds portefeuille de croissance équilibré LifePoints (Russell) 1,00 0,95 0,91 0,95 0,99 0,96 0,87 0,91 0,91 0,88 0,85 0,90 0,72

5F Canadien Fonds portefeuille PSR Équilibré (Meritas) 1,00 0,93 0,94 0,92 0,93 0,85 0,91 0,92 0,91 0,85 0,87 0,72

E6 Canadien Fonds portefeuille indiciel de revenu (Standard Life)* 1,00 0,94 0,85 0,84 0,91 0,94 0,81 0,84 0,75 0,81 0,59

97 Canadien Fonds équilibré (Guardian) 1,00 0,92 0,90 0,89 0,90 0,88 0,88 0,83 0,86 0,63

F4 Canadien Fonds portefeuille de croissance à long terme LifePoints (Russell) 1,00 0,97 0,85 0,84 0,91 0,86 0,86 0,92 0,72

N4 Canadien Fonds équilibré (Beutel Goodman) 1,00 0,82 0,83 0,92 0,85 0,86 0,92 0,74

86 Canadien Fonds de répartition d’actifs canadiens (Fidelity) 1,00 0,78 0,77 0,85 0,82 0,86 0,43

F2 Canadien Fonds portefeuille de revenu équilibré LifePoints (Russell) 1,00 0,82 0,81 0,72 0,75 0,69

23 Canadien Fonds équilibré (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,90 0,88 0,88 0,78

2H Canadien Fonds de revenu mensuel (FPSL) 1,00 0,95 0,89 0,59

4P Canadien Fonds de revenu tactique (FPSL) 1,00 0,93 0,60

5R Année cible Fonds diversifié (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,61

87 Mondial Fonds de répartition d’actifs mondiaux (Fidelity) 1,00

Fonds ayant un historique insuffisant (moins de 36 mois) : 4R Fonds de revenu diversifié (FPSL).

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 2H Fonds de revenu mensuel (FPSL), 4P Fonds de revenu tactique (FPSL), 5F Fonds portefeuille PSR Équilibré (Meritas), 5R Fonds diversifié (Foyston, Gordon & Payne).

Nouveaux fonds : 4P Fonds de revenu tactique (FPSL), 5F Fonds portefeuille PSR Équilibré (Meritas), 5R Fonds diversifié (Foyston, Gordon & Payne).


Rapp

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les

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ées

qual

itat

ives

et

quan

tita

tive

s


5 80 X4 2E 7 22 2J 35 Y4 1A A9 88 26 J1 4H N5 1Q G9 1P 48 4O 28 67 0U

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL ISL BlackRock CC&L ISL ISL Pyramis ISL CC&L Guardian Guardian Fidelity JF ISL FGP Beutel Goodman

Meritas Fonds Éthiques

Meritas FPSL FPSL SL du Canada

ISL BMO

5 Indiciel Fonds indiciel d’actions canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,96 0,93 0,93 0,95 0,89 0,85 0,96 0,91 0,87 0,95 0,86 0,83 0,80 0,76 0,81 0,79 0,78

80 Indiciel Fonds indiciel plafonné d’actions canadiennes (ISL) 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,96 0,93 0,93 0,95 0,88 0,85 0,96 0,91 0,87 0,95 0,86 0,83 0,80 0,76 0,81 0,79 0,78

X4 Diversifié Fonds d’actions canadiennes (BlackRock) 1,00 0,97 0,96 0,96 0,96 0,96 0,94 0,93 0,94 0,88 0,84 0,96 0,91 0,87 0,93 0,88 0,83 0,82 0,79 0,82 0,81 0,78

2E Diversifié Fonds d’actions canadiennes (CC&L) 1,00 0,98 0,98 0,97 0,97 0,93 0,94 0,95 0,90 0,85 0,97 0,91 0,89 0,93 0,89 0,81 0,82 0,78 0,84 0,83 0,82

7 Diversifié Fonds d’actions canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,97 0,97 0,92 0,94 0,94 0,91 0,86 0,98 0,92 0,89 0,94 0,88 0,81 0,82 0,76 0,81 0,78 0,79

22 Diversifié Fonds d’actions canadiennes plafonné (ISL) 1,00 0,97 0,97 0,92 0,94 0,94 0,91 0,85 0,98 0,92 0,89 0,94 0,88 0,81 0,82 0,75 0,81 0,78 0,79

2J Diversifié Fonds d’actions canadiennes (Pyramis) 1,00 0,95 0,95 0,93 0,95 0,92 0,87 0,96 0,89 0,88 0,93 0,89 0,85 0,83 0,79 0,82 0,80 0,80

35 Diversifié Fonds d’actions Tri-Plan (ISL) 1,00 0,91 0,93 0,94 0,91 0,86 0,95 0,91 0,91 0,93 0,90 0,82 0,82 0,79 0,83 0,81 0,80

Y4 Croissance Fonds d’actions canadiennes de croissance (CC&L) 1,00 0,92 0,88 0,88 0,83 0,93 0,85 0,84 0,88 0,86 0,82 0,77 0,79 0,81 0,79 0,79

1A Croissance Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) 1,00 0,92 0,91 0,89 0,94 0,91 0,87 0,90 0,86 0,85 0,83 0,79 0,76 0,75 0,74

A9 CAPR Fonds d’actions canadiennes (Guardian) 1,00 0,91 0,89 0,93 0,90 0,89 0,94 0,89 0,82 0,86 0,78 0,74 0,72 0,72

88 CAPR Fonds Frontière Nord (Fidelity) 1,00 0,90 0,90 0,85 0,86 0,84 0,89 0,82 0,81 0,72 0,68 0,65 0,67

26 CAPR Fonds d’actions canadiennes (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,87 0,89 0,92 0,87 0,88 0,94 0,94 0,87 0,66 0,62 0,66

J1 Valeur Fonds d’actions canadiennes valeur (ISL) 1,00 0,95 0,92 0,94 0,90 0,84 0,85 0,81 0,84 0,83 0,82

4H Valeur Fonds d’actions canadiennes (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,91 0,92 0,88 0,87 0,87 0,82 0,79 0,78 0,76

N5 Valeur Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman) 1,00 0,93 0,91 0,89 0,91 0,87 0,75 0,71 0,75

1Q Spécialisé Fonds PSR indiciel Jantzi SocialMD (Meritas) 1,00 0,87 0,86 0,85 0,81 0,76 0,74 0,75

G9 Spécialisé Fonds PSR d’actions canadiennes (Fonds Éthiques) 1,00 0,85 0,88 0,81 0,77 0,74 0,76

1P Spécialisé Fonds PSR mensuel de dividendes et de revenu (Meritas) 1,00 0,90 0,87 0,66 0,64 0,65

48 Spécialisé Fonds de dividendes canadiens (FPSL) 1,00 0,93 0,68 0,65 0,67

4O Spécialisé Fonds de revenu de dividendes (FPSL) 1,00 0,75 0,74 0,72

28 Faible cap. Fonds portefeuille à faible capitalisation (Standard Life)* 1,00 0,98 0,97

67 Faible cap. Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation (ISL) 1,00 0,90

0U Faible cap. Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation (BMO gestion d’actifs) 1,00

Fonds d’actions canadiennesLégendeTrès forte corrélation 0,91 à 1,00Forte corrélation 0,71 à 0,90Corrélation modérée 0,41 à 0,70Faible corrélation 0,21 à 0,40Très faible corrélation 0,20 et moins






5 80 X4 2E 7 22 2J 35 Y4 1A A9 88 26 J1 4H N5 1Q G9 1P 48 4O 28 67 0U

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL ISL BlackRock CC&L ISL ISL Pyramis ISL CC&L Guardian Guardian Fidelity JF ISL FGP Beutel Goodman

Meritas Fonds Éthiques

Meritas FPSL FPSL SL du Canada

ISL BMO

5 Indiciel Fonds indiciel d’actions canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,96 0,93 0,93 0,95 0,89 0,85 0,96 0,91 0,87 0,95 0,86 0,83 0,80 0,76 0,81 0,79 0,78

80 Indiciel Fonds indiciel plafonné d’actions canadiennes (ISL) 1,00 0,99 0,98 0,98 0,98 0,97 0,96 0,93 0,93 0,95 0,88 0,85 0,96 0,91 0,87 0,95 0,86 0,83 0,80 0,76 0,81 0,79 0,78

X4 Diversifié Fonds d’actions canadiennes (BlackRock) 1,00 0,97 0,96 0,96 0,96 0,96 0,94 0,93 0,94 0,88 0,84 0,96 0,91 0,87 0,93 0,88 0,83 0,82 0,79 0,82 0,81 0,78

2E Diversifié Fonds d’actions canadiennes (CC&L) 1,00 0,98 0,98 0,97 0,97 0,93 0,94 0,95 0,90 0,85 0,97 0,91 0,89 0,93 0,89 0,81 0,82 0,78 0,84 0,83 0,82

7 Diversifié Fonds d’actions canadiennes (ISL) 1,00 1,00 0,97 0,97 0,92 0,94 0,94 0,91 0,86 0,98 0,92 0,89 0,94 0,88 0,81 0,82 0,76 0,81 0,78 0,79

22 Diversifié Fonds d’actions canadiennes plafonné (ISL) 1,00 0,97 0,97 0,92 0,94 0,94 0,91 0,85 0,98 0,92 0,89 0,94 0,88 0,81 0,82 0,75 0,81 0,78 0,79

2J Diversifié Fonds d’actions canadiennes (Pyramis) 1,00 0,95 0,95 0,93 0,95 0,92 0,87 0,96 0,89 0,88 0,93 0,89 0,85 0,83 0,79 0,82 0,80 0,80

35 Diversifié Fonds d’actions Tri-Plan (ISL) 1,00 0,91 0,93 0,94 0,91 0,86 0,95 0,91 0,91 0,93 0,90 0,82 0,82 0,79 0,83 0,81 0,80

Y4 Croissance Fonds d’actions canadiennes de croissance (CC&L) 1,00 0,92 0,88 0,88 0,83 0,93 0,85 0,84 0,88 0,86 0,82 0,77 0,79 0,81 0,79 0,79

1A Croissance Fonds d’actions canadiennes de croissance (Guardian) 1,00 0,92 0,91 0,89 0,94 0,91 0,87 0,90 0,86 0,85 0,83 0,79 0,76 0,75 0,74

A9 CAPR Fonds d’actions canadiennes (Guardian) 1,00 0,91 0,89 0,93 0,90 0,89 0,94 0,89 0,82 0,86 0,78 0,74 0,72 0,72

88 CAPR Fonds Frontière Nord (Fidelity) 1,00 0,90 0,90 0,85 0,86 0,84 0,89 0,82 0,81 0,72 0,68 0,65 0,67

26 CAPR Fonds d’actions canadiennes (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,87 0,89 0,92 0,87 0,88 0,94 0,94 0,87 0,66 0,62 0,66

J1 Valeur Fonds d’actions canadiennes valeur (ISL) 1,00 0,95 0,92 0,94 0,90 0,84 0,85 0,81 0,84 0,83 0,82

4H Valeur Fonds d’actions canadiennes (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,91 0,92 0,88 0,87 0,87 0,82 0,79 0,78 0,76

N5 Valeur Fonds d’actions canadiennes (Beutel Goodman) 1,00 0,93 0,91 0,89 0,91 0,87 0,75 0,71 0,75

1Q Spécialisé Fonds PSR indiciel Jantzi SocialMD (Meritas) 1,00 0,87 0,86 0,85 0,81 0,76 0,74 0,75

G9 Spécialisé Fonds PSR d’actions canadiennes (Fonds Éthiques) 1,00 0,85 0,88 0,81 0,77 0,74 0,76

1P Spécialisé Fonds PSR mensuel de dividendes et de revenu (Meritas) 1,00 0,90 0,87 0,66 0,64 0,65

48 Spécialisé Fonds de dividendes canadiens (FPSL) 1,00 0,93 0,68 0,65 0,67

4O Spécialisé Fonds de revenu de dividendes (FPSL) 1,00 0,75 0,74 0,72

28 Faible cap. Fonds portefeuille à faible capitalisation (Standard Life)* 1,00 0,98 0,97

67 Faible cap. Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation (ISL) 1,00 0,90

0U Faible cap. Fonds d’actions canadiennes à faible capitalisation (BMO gestion d’actifs) 1,00

Fonds ayant un historique insuffisant (moins de 36 mois) : 5I Fonds d’actions canadiennes fondamental (Beutel Goodman).

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 2E Fonds d’actions canadiennes (CC&L), 2J Fonds d’actions canadiennes (Pyramis), 4H Fonds d’actions canadiennes (Foyston, Gordon & Payne), 4O Fonds de revenu de dividendes (FPSL).

Nouveaux fonds : 4O Fonds de revenu de dividendes (FPSL).


Rapp

orts

sur

les

donn

ées

qual

itat

ives

et

quan

tita

tive

s





A1 20 0R 49 8 C5 50 2K 2G 0D 5P 65 T4 N8 4Q 1R H0 A0 E2

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé CAPR Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL ISL ISL GPGE ISL MFS ISL Mackenzie BMO CI Synergy

AGF JF Mawer Beutel Goodman

FPSL Meritas Fonds Éthiques

Guardian Invesco

A1 Indiciel Fonds indiciel direct d’actions américaines enregistré (ISL) 1,00 1,00 0,71 0,96 0,96 0,96 0,95 0,92 0,84 0,88 0,80 0,92 0,91 0,90 0,96 0,94 0,81 0,89 0,73

20 Indiciel Fonds indiciel d’actions américaines (ISL) 1,00 0,71 0,96 0,96 0,96 0,95 0,92 0,83 0,88 0,80 0,92 0,91 0,91 0,96 0,94 0,81 0,89 0,73

0R Indiciel Fonds américain indiciel neutre en devises (ISL) 1,00 0,71 0,70 0,67 0,69 0,71 0,60 0,72 0,68 0,64 0,71 0,62 0,63 0,53 0,65 0,75 0,64

49 Diversifié Fonds d’actions américaines (Gestion de Placements GE) 1,00 0,96 0,94 0,96 0,91 0,81 0,92 0,83 0,84 0,89 0,93 0,89 0,87 0,87 0,92 0,81

8 Diversifié Fonds d’actions américaines (ISL) 1,00 0,95 1,00 0,95 0,82 0,91 0,89 0,85 0,90 0,87 0,91 0,87 0,87 0,88 0,79

C5 Diversifié Fonds d’actions américaines (MFS) 1,00 0,95 0,92 0,83 0,89 0,84 0,91 0,93 0,91 0,90 0,92 0,84 0,89 0,78

50 Diversifié Fonds d’actions américaines non-enregistré (ISL) 1,00 0,95 0,82 0,91 0,89 0,85 0,90 0,86 0,91 0,86 0,87 0,89 0,79

2K Diversifié Fonds d’actions américaines (Mackenzie) 1,00 0,78 0,90 0,92 0,79 0,86 0,80 0,88 0,80 0,83 0,86 0,75

2G Diversifié Fonds d’actions américaines (BMO gestion d’actifs) 1,00 0,76 0,68 0,77 0,81 0,81 0,81 0,78 0,66 0,78 0,74

0D Croissance Fonds d’actions américaines (CI Synergy) 1,00 0,88 0,75 0,82 0,85 0,77 0,77 0,87 0,91 0,83

5P Croissance Fonds d’actions américaines (AGF) 1,00 0,66 0,79 0,68 0,72 0,67 0,78 0,79 0,76

65 CAPR Fonds d’actions américaines (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,89 0,87 0,89 0,93 0,72 0,77 0,67

T4 CAPR Fonds d’actions américaines (Mawer) 1,00 0,87 0,87 0,88 0,80 0,85 0,76

N8 Valeur Fonds d’actions américaines (Beutel Goodman) 1,00 0,84 0,89 0,81 0,85 0,77

4Q Spécialisé Fonds de dividendes US de croissance (FPSL) 1,00 0,92 0,74 0,82 0,61

1R Spécialisé Fonds PSR d’actions américaines (Meritas) 1,00 0,73 0,80 0,65

H0 Spécialisé Fonds PSR d’actions US (Fonds Éthiques) 1,00 0,86 0,76

A0 CAPR Fonds d’actions américaines (Guardian) 1,00 0,79

E2 Faible cap. Fonds d’actions américaines à faible capitalisation (Invesco) 1,00




(31 décembre 2014)

A1 20 0R 49 8 C5 50 2K 2G 0D 5P 65 T4 N8 4Q 1R H0 A0 E2

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé CAPR Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds ISL ISL ISL GPGE ISL MFS ISL Mackenzie BMO CI Synergy

AGF JF Mawer Beutel Goodman

FPSL Meritas Fonds Éthiques

Guardian Invesco

A1 Indiciel Fonds indiciel direct d’actions américaines enregistré (ISL) 1,00 1,00 0,71 0,96 0,96 0,96 0,95 0,92 0,84 0,88 0,80 0,92 0,91 0,90 0,96 0,94 0,81 0,89 0,73

20 Indiciel Fonds indiciel d’actions américaines (ISL) 1,00 0,71 0,96 0,96 0,96 0,95 0,92 0,83 0,88 0,80 0,92 0,91 0,91 0,96 0,94 0,81 0,89 0,73

0R Indiciel Fonds américain indiciel neutre en devises (ISL) 1,00 0,71 0,70 0,67 0,69 0,71 0,60 0,72 0,68 0,64 0,71 0,62 0,63 0,53 0,65 0,75 0,64

49 Diversifié Fonds d’actions américaines (Gestion de Placements GE) 1,00 0,96 0,94 0,96 0,91 0,81 0,92 0,83 0,84 0,89 0,93 0,89 0,87 0,87 0,92 0,81

8 Diversifié Fonds d’actions américaines (ISL) 1,00 0,95 1,00 0,95 0,82 0,91 0,89 0,85 0,90 0,87 0,91 0,87 0,87 0,88 0,79

C5 Diversifié Fonds d’actions américaines (MFS) 1,00 0,95 0,92 0,83 0,89 0,84 0,91 0,93 0,91 0,90 0,92 0,84 0,89 0,78

50 Diversifié Fonds d’actions américaines non-enregistré (ISL) 1,00 0,95 0,82 0,91 0,89 0,85 0,90 0,86 0,91 0,86 0,87 0,89 0,79

2K Diversifié Fonds d’actions américaines (Mackenzie) 1,00 0,78 0,90 0,92 0,79 0,86 0,80 0,88 0,80 0,83 0,86 0,75

2G Diversifié Fonds d’actions américaines (BMO gestion d’actifs) 1,00 0,76 0,68 0,77 0,81 0,81 0,81 0,78 0,66 0,78 0,74

0D Croissance Fonds d’actions américaines (CI Synergy) 1,00 0,88 0,75 0,82 0,85 0,77 0,77 0,87 0,91 0,83

5P Croissance Fonds d’actions américaines (AGF) 1,00 0,66 0,79 0,68 0,72 0,67 0,78 0,79 0,76

65 CAPR Fonds d’actions américaines (Jarislowsky Fraser) 1,00 0,89 0,87 0,89 0,93 0,72 0,77 0,67

T4 CAPR Fonds d’actions américaines (Mawer) 1,00 0,87 0,87 0,88 0,80 0,85 0,76

N8 Valeur Fonds d’actions américaines (Beutel Goodman) 1,00 0,84 0,89 0,81 0,85 0,77

4Q Spécialisé Fonds de dividendes US de croissance (FPSL) 1,00 0,92 0,74 0,82 0,61

1R Spécialisé Fonds PSR d’actions américaines (Meritas) 1,00 0,73 0,80 0,65

H0 Spécialisé Fonds PSR d’actions US (Fonds Éthiques) 1,00 0,86 0,76

A0 CAPR Fonds d’actions américaines (Guardian) 1,00 0,79

E2 Faible cap. Fonds d’actions américaines à faible capitalisation (Invesco) 1,00

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 2G Fonds d’actions américaines (BMO gestion d’actifs), 2K Fonds d’actions américaines (Mackenzie), 4Q Fonds de dividendes US de croissance (FPSL), 5P Fonds d’actions américaines (AGF), T4 Fonds d’actions américaines (Mawer).

Nouveaux fonds : 4Q Fonds de dividendes US de croissance (FPSL), 5P Fonds d’actions américaines (AGF).


Rapp

orts

sur

les

donn

ées

qual

itat

ives

et

quan

tita

tive

s

Matrice de corrélations par fonds




21 0S 25 4J 1H A2 T5 Q4 1G 1S 52 0V

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Marchés émergents

Code du Fonds

Style Nom du fonds BlackRock TDAM SLI MFS Invesco Guardian Mawer Templeton FGP Meritas Schroders AGF

21 Indiciel Fonds indiciel d’actions internationales (BlackRock) 1,00 0,88 0,96 0,93 0,92 0,92 0,85 0,93 0,90 0,88 0,67 0,61

0S Indiciel Fonds international indiciel synthétique neutre en devises (GPTD) 1,00 0,84 0,86 0,85 0,82 0,80 0,83 0,79 0,85 0,64 0,62

25 Diversifié Fonds d’actions internationales (ISL) 1,00 0,90 0,90 0,92 0,85 0,90 0,87 0,91 0,67 0,56

4J Diversifié Fonds d’actions internationales (MFS) 1,00 0,92 0,85 0,90 0,92 0,85 0,91 0,70 0,62

1H Croissance Fonds d’actions internationales (Invesco) 1,00 0,90 0,93 0,88 0,93 0,91 0,72 0,62

A2 CAPR Fonds d’actions internationales (Guardian) 1,00 0,86 0,82 0,89 0,82 0,74 0,68

T5 CAPR Fonds d’actions internationales (Mawer) 1,00 0,83 0,88 0,88 0,73 0,66

Q4 Valeur Fonds d’actions internationales (Templeton) 1,00 0,85 0,88 0,63 0,55

1G Valeur Fonds d’actions internationales (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,83 0,66 0,59

1S Spécialisé Fonds PSR d’actions internationales (Meritas) 1,00 0,57 0,46

52 Marchés émergents Fonds de marchés émergents (Schroders) 1,00 0,93

0V Marchés émergents Fonds de marchés émergents (AGF) 1,00


iW 3Q 4I 0F 5Q 1J 1I 3G N9 56 33 E0 0K 5D

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Macro Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds BlackRock AGF FPSL MFS Franklin Guardian Aberdeen Beutel Goodman

Templeton Invesco FPSL Hexavest Lazard

iW Indiciel Indice de rendement total MSCI mondial ($ CA) 1,00 0,98 0,95 0,89 0,90 0,85 0,90 0,84 0,92 0,91 0,90 0,93 0,85 0,76

3Q Indiciel Fonds indiciel d’actions mondiales (BlackRock) 1,00 0,95 0,89 0,92 0,86 0,89 0,85 0,92 0,89 0,88 0,93 0,85 0,75

4I Diversifié Fonds d’actions mondiales (AGF) 1,00 0,88 0,84 0,82 0,88 0,86 0,90 0,92 0,84 0,92 0,80 0,72

0F Diversifié Fonds d’actions mondiales (FPSL) 1,00 0,85 0,87 0,88 0,72 0,87 0,84 0,81 0,92 0,66 0,78

5Q Croissance Fonds d’actions mondiales de croissance (MFS) 1,00 0,89 0,88 0,72 0,84 0,81 0,80 0,82 0,74 0,75

1J Croissance Fonds d’actions mondiales (Franklin) 1,00 0,84 0,73 0,76 0,76 0,78 0,78 0,62 0,73

1I CAPR Fonds d’actions mondiales (Guardian) 1,00 0,74 0,86 0,83 0,82 0,84 0,69 0,68

3G CAPR Fonds d’actions mondiales (Aberdeen) 1,00 0,79 0,78 0,77 0,78 0,67 0,54

N9 Valeur Fonds d’actions mondiales (Beutel Goodman) 1,00 0,92 0,80 0,89 0,75 0,70

56 Valeur Fonds d’actions mondiales (Templeton) 1,00 0,80 0,85 0,70 0,75

33 Valeur Fonds d’actions mondiales (Invesco Trimark) 1,00 0,85 0,74 0,70

E0 Spécialisé Fonds de dividendes mondiaux (FPSL) 1,00 0,78 0,70

0K Macro Fonds d’actions mondiales (Hexavest) 1,00 0,55

5D Faible cap. Fonds d’actions mondiales à faible capitalisation (Lazard) 1,00




(31 décembre 2014)

21 0S 25 4J 1H A2 T5 Q4 1G 1S 52 0V

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Marchés émergents

Code du Fonds

Style Nom du fonds BlackRock TDAM SLI MFS Invesco Guardian Mawer Templeton FGP Meritas Schroders AGF

21 Indiciel Fonds indiciel d’actions internationales (BlackRock) 1,00 0,88 0,96 0,93 0,92 0,92 0,85 0,93 0,90 0,88 0,67 0,61

0S Indiciel Fonds international indiciel synthétique neutre en devises (GPTD) 1,00 0,84 0,86 0,85 0,82 0,80 0,83 0,79 0,85 0,64 0,62

25 Diversifié Fonds d’actions internationales (ISL) 1,00 0,90 0,90 0,92 0,85 0,90 0,87 0,91 0,67 0,56

4J Diversifié Fonds d’actions internationales (MFS) 1,00 0,92 0,85 0,90 0,92 0,85 0,91 0,70 0,62

1H Croissance Fonds d’actions internationales (Invesco) 1,00 0,90 0,93 0,88 0,93 0,91 0,72 0,62

A2 CAPR Fonds d’actions internationales (Guardian) 1,00 0,86 0,82 0,89 0,82 0,74 0,68

T5 CAPR Fonds d’actions internationales (Mawer) 1,00 0,83 0,88 0,88 0,73 0,66

Q4 Valeur Fonds d’actions internationales (Templeton) 1,00 0,85 0,88 0,63 0,55

1G Valeur Fonds d’actions internationales (Foyston, Gordon & Payne) 1,00 0,83 0,66 0,59

1S Spécialisé Fonds PSR d’actions internationales (Meritas) 1,00 0,57 0,46

52 Marchés émergents Fonds de marchés émergents (Schroders) 1,00 0,93

0V Marchés émergents Fonds de marchés émergents (AGF) 1,00

iW 3Q 4I 0F 5Q 1J 1I 3G N9 56 33 E0 0K 5D

Indiciel Diversifié Croissance CAPR Valeur Spécialisé Macro Faible cap.

Code du Fonds

Style Nom du fonds BlackRock AGF FPSL MFS Franklin Guardian Aberdeen Beutel Goodman

Templeton Invesco FPSL Hexavest Lazard

iW Indiciel Indice de rendement total MSCI mondial ($ CA) 1,00 0,98 0,95 0,89 0,90 0,85 0,90 0,84 0,92 0,91 0,90 0,93 0,85 0,76

3Q Indiciel Fonds indiciel d’actions mondiales (BlackRock) 1,00 0,95 0,89 0,92 0,86 0,89 0,85 0,92 0,89 0,88 0,93 0,85 0,75

4I Diversifié Fonds d’actions mondiales (AGF) 1,00 0,88 0,84 0,82 0,88 0,86 0,90 0,92 0,84 0,92 0,80 0,72

0F Diversifié Fonds d’actions mondiales (FPSL) 1,00 0,85 0,87 0,88 0,72 0,87 0,84 0,81 0,92 0,66 0,78

5Q Croissance Fonds d’actions mondiales de croissance (MFS) 1,00 0,89 0,88 0,72 0,84 0,81 0,80 0,82 0,74 0,75

1J Croissance Fonds d’actions mondiales (Franklin) 1,00 0,84 0,73 0,76 0,76 0,78 0,78 0,62 0,73

1I CAPR Fonds d’actions mondiales (Guardian) 1,00 0,74 0,86 0,83 0,82 0,84 0,69 0,68

3G CAPR Fonds d’actions mondiales (Aberdeen) 1,00 0,79 0,78 0,77 0,78 0,67 0,54

N9 Valeur Fonds d’actions mondiales (Beutel Goodman) 1,00 0,92 0,80 0,89 0,75 0,70

56 Valeur Fonds d’actions mondiales (Templeton) 1,00 0,80 0,85 0,70 0,75

33 Valeur Fonds d’actions mondiales (Invesco Trimark) 1,00 0,85 0,74 0,70

E0 Spécialisé Fonds de dividendes mondiaux (FPSL) 1,00 0,78 0,70

0K Macro Fonds d’actions mondiales (Hexavest) 1,00 0,55

5D Faible cap. Fonds d’actions mondiales à faible capitalisation (Lazard) 1,00

Fonds ayant un historique insuffisant (moins de 36 mois) : 5A Fonds indiciel de marchés émergents (BlackRock).

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 4J Fonds d’actions internationales (MFS).

Fonds ayant un historique insuffisant (moins de 36 mois) : 5E Fonds d’actions mondiales à faible capitalisation (Invesco).

Valeurs unitaires fournies en partie par le gestionnaire de fonds : 3G Fonds d’actions mondiales (Aberdeen), 3Q Fonds indiciel d’actions mondiales (BlackRock), 4I Fonds d’actions mondiales (AGF), 5D Fonds d’actions mondiales à faible capitalisation (Lazard), 5Q Fonds d’actions mondiales de croissance (MFS).

Nouveaux fonds : 5D Fonds d’actions mondiales à faible capitalisation (Lazard), 5Q Fonds d’actions mondiales de croissance (MFS).

Rapp

orts

sur

les

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tive

s


On a beaucoup écrit au sujet de l’importance d’avoir un portefeuille de placements judicieusement diversifié. Malgré tous les renseignements disponibles sur les placements, un grand nombre de participants éprouvent encore une certaine inquiétude quand vient le temps de prendre des décisions pour leurs placements. Ainsi, la Standard Life, en collaboration avec les responsables de régimes et les conseillers, a mis au point une méthodologie visant à dissiper dans une certaine mesure l’inquiétude des participants et à les aider à établir un portefeuille équilibré et rajusté en fonction des risques.

En 2007, la Standard Life a officiellement lancé ses Portefeuilles Avenue. Cette structure comprend des portefeuilles de placements personnalisés, chacun offrant une stratégie de répartition d’actif différente selon le profil d’investisseur (conservateur, modéré ou audacieux) et la période de placement (nombre d’années avant la retraite). Les responsables de régime peuvent choisir des fonds de placement particuliers pour ces portefeuilles afin d’offrir une gamme diversifiée d’options de placement conformes à l’objectif de leur régime.

Afin d’assurer que les portefeuilles rajustés en fonction des risques conviennent à chaque participant du régime au fil du temps, deux services facultatifs sont offerts pour remanier l’actif du participant : le rééquilibrage systématique de l’actif et le service cycle de vie. Grâce à ces deux services, le portefeuille du participant est toujours conforme à son profil d’investisseur, peu importe l’évolution du marché.

Cette approche en matière de placement a été très bien accueillie par les participants. Selon les données que nous avons recueillies, 80 % de l’actif du Programme d’investissement Qualité et Choix sont investis dans des Portefeuilles Avenue. De plus, bon nombre de responsables de régimes ont recours aux Portefeuilles Avenue comme options de placement par défaut pour les salariés qui n’ont pas choisi de combinaison de placements au moment de leur inscription.

Conception de portefeuilles



En utilisant les Portefeuilles Avenue, vous pouvez évaluer le niveau d’engagement des participants du régime. Grâce aux outils logiciels que nous avons conçus, vous pouvez suivre et évaluer le rendement des différentes combinaisons et options de placement ainsi que les habitudes de placement des participants.

Vous trouverez ci dessous un ensemble de portefeuilles types qui ont été officiellement lancés en 2008 sous le nom de Modèles de répartition d’actif Standard Life.

Ces répartitions d’actif génériques ont été modifiées en fonction de l’évolution des marchés financiers et elles peuvent être réévaluées de temps à autre afin de tenir compte des changements dans la conjoncture future. À titre d’illustration, une approche de placement passive (en utilisant des fonds indiciels Standard Life) a été utilisée pour produire des simulations risque-rendement. Comme d’autres options peuvent être offertes, contactez un représentant de la Standard Life pour de plus amples renseignements sur ces caractéristiques, ou encore, communiquez avec votre conseiller afin d’obtenir des recommandations pour vos propres régimes.

Tableau 1 : Portefeuilles typesPériode de placement

Conservateur Modéré Audacieux

Plus de 25 ans

24 %

13 %13 %

50 %

Fonds indiciel plafonné d’actions canadiennes (ISL)Fonds indiciel d’actions américaines (ISL)Fonds indiciel d’actions internationales (BlackRock)Fonds indiciel d’obligations canadiennes (ISL)

31 %

17 %17 %

35 %


40 %

20 %20 %

20 %


Combinaison C6 Combinaison M6 Combinaison A6

Entre 20 et 25 ans

22 %

12 % 12 %

54 %


30 %

15 %15 %

40 %


36 %

19 %19 %

26 %



Entre 15 et 20 ans

20 %

11 %11 %

58 %


27 %

14 %14 %

45 %


34 %

17 %17 %

32 %



Entre 10 et 15 ans

18 %

10 % 10 %

62 %


24 %

13 %13 %

50 %


30 %

16 %16 %

38 %



Entre 5 et 10 ans

16 %

9 %9 %

66 %


21 %

12 %12 %

55 %


28 %

14 %14 %

44 %



Moins de 5 ans

14 %

8 %8 %

70 %


20 %

10 %10 %

60 %


24 %

13 %13 %

50 %




Conc

epti

on d

e po

rtef

euill

es

La composition des combinaisons de placements s’inspire du comportement des investisseurs institutionnels et des combinaisons optimales généralement reconnues selon la courbe rendement/risque de la « frontière efficiente ». Les trois profils d’investisseur avec différentes périodes de placement devraient habituellement former une courbe ascendante du rendement rajusté en fonction des risques à long terme. Les motifs derrière la conception de ces 18 combinaisons de placements ont alors été rétrotestés afin d’établir les tendances risque-rendement de ces catégories d’actif et, depuis ce temps, elles ont fait l’objet d’un suivi.

Les dépôts à terme garantis (capitalisateur à intérêt composé de 5 ans) sont inclus dans certaines combinaisons afin d’offrir aux investisseurs plus conservateurs une protection contre les risques de perte en cas de baisse du marché et de minimiser les rendements négatifs. Les catégories d’actif sont clairement indiquées et fournissent davantage de transparence à l’égard de la ventilation et la répartition de l’actif.

Bien que le risque de change puisse augmenter la volatilité, la pondération en actions étrangères est plus élevée pour les investisseurs audacieux afin d’améliorer les rendements et la diversification du portefeuille.

Le tableau 2 indique les taux de rendement selon une moyenne pondérée dans le temps, en supposant un dépôt forfaitaire initial pendant la période. L’écart-type et le ratio Sharpe pour chaque combinaison sont également calculés sur trois ans. Le ratio Sharpe est un rapport risque-rendement qui permet de comparer entre eux des fonds ou des portefeuilles présentant différents risques potentiels. Plus le ratio est élevé, meilleur sera le rendement compte tenu de la volatilité. Ces mesures permettent également de comparer le rapport risque-rendement des portefeuilles avec d’autres fonds diversifiés, comme des fonds équilibrés.

Tableau 2 : Taux de rendement bruts et risque

Période de placement

Conservateur Modéré Audacieux

Plus de 25 ans

Rendement annualisé 1 an : 10,4 %Rendement annualisé 3 ans : 10,1 %Rendement annualisé 5 ans : 8,0 %Écart-type : 3,7 %Sharpe : 2,36Combinaison C6

Rendement annualisé 1 an : 11,0 %Rendement annualisé 3 ans : 12,0 %Rendement annualisé 5 ans : 8,7 %Écart-type : 4,6 %Sharpe : 2,30Combinaison M6

Rendement annualisé 1 an : 11,4 %Rendement annualisé 3 ans : 13,5 %Rendement annualisé 5 ans : 9,3 %Écart-type : 5,5 %Sharpe : 2,18Combinaison A6

Entre 20 et 25 ans




Entre 15 et 20 ans




Entre 10 et 15 ans




Entre 5 et 10 ans




Moins de 5 ans






Graphique 1 – Fréquence des taux de rendement bruts sur 1 an du 30 mars 2001 au 31 décembre 2014

100 %90 %80 %70 %60 %50 %40 %30 %20 %10 %

0

Taux de rendement – fourchettes

> 15 %

(10 %, 15 %)

(5 %, 10 %)

(0 %, 5 %)

(-10 %, 0 %)

< -10 %

C1 C2 C3 C4 C5 C6 M1 M2 M3 M4 M5 M6 A1 A2 A3 A4 A5 A6

Graphique 2 – Fréquence des taux de rendement bruts sur 3 ans du 30 mars 2001 au 31 décembre 2014

100 %90 %80 %70 %60 %50 %40 %30 %20 %10 %

0


> 15 %

(10 %, 15 %)

(5 %, 10 %)

(0 %, 5 %)

(-10 %, 0 %)

< -10 %


Les graphiques suivants illustrent, pour chaque portefeuille, la répartition des rendements mobiles d’un an, trois ans et cinq ans, calculés à partir d’observations quotidiennes (environ 240 par année) sur une période de 10 ans. Chaque bande de couleur illustre la fréquence à laquelle le taux de rendement s’est retrouvé à l’intérieur des fourchettes spécifiées.

En un seul coup d’œil, la répartition de ces rendements illustre le risque ou le rendement potentiels des 18 combinaisons de placements, la hauteur des bandes colorées indique la volatilité des taux de rendement, tandis que la position des bandes révèle le rendement potentiel d’une combinaison.

Il faut surveiller deux éléments :

1. la rareté de rendements négatifs

2. la fréquence à laquelle les taux de rendement sont supérieurs à un seuil de 5 %, que nous considérons comme un rendement à long terme raisonnable dans le cas d’une projection du revenu de retraite


Conc

epti

on d

e po

rtef

euill

es

Graphique 3 – Fréquence des taux de rendement bruts sur 5 ans du 30 mars 2001 au 31 décembre 2014

100 %90 %80 %70 %60 %50 %40 %30 %20 %10 %

0


> 15 %

(10 %, 15 %)

(5 %, 10 %)

(0 %, 5 %)

(-10 %, 0 %)

< -10 %


Un processus de suivi détaillé ne serait pas complet sans que l’on ne consacre du temps et des efforts à évaluer les taux de rendement des options de placement rajustées en fonction des risques et à faire une évaluation qualitative de la gestion des fonds. Des changements importants dans le processus de placement du gestionnaire ou au sein des équipes de gestionnaires, ou des changements survenus dans la conjoncture, par rapport à la période couverte par le présent rapport, peuvent modifier les prévisions pour les combinaisons types.

Les participants au régime peuvent juger bon que des modifications soient apportées occasionnellement à leur combinaison de placements, comme mesure proactive qui découle d’un processus de saine gouvernance. Toutefois, nous ne recommandons pas que la combinaison de placements soit modifiée régulièrement, ce qui pourrait être interprété comme une mesure visant à obtenir les meilleurs rendements, car il a

été démontré qu’un tel exercice est futile. Les responsables de régimes devraient encourager la stabilité et des habitudes de placement à long terme qui permettent d’obtenir de meilleurs résultats sur des périodes prolongées et d’éviter le comportement « acheter en haut de cycle et vendre en bas de cycle ». Adopter un comportement d’investisseur prudent et avoir un cadre de saine gouvernance sont essentiels au succès d’un programme de retraite.


Conception de portefeuillesPPAS 1, 2, 3, O

ptions PSR

En janvier 2009, la Standard Life a lancé la nouvelle génération de Portefeuilles Avenue, le Programme de Portefeuilles Avenue suivis (PPAS).Le PPAS n’offre pas que conseils, assurance et tranquillité d’esprit. Il tient compte du style de placement individuel et de la date de retraite cible, il propose un menu complet de fonds « à la carte » et il offre des services de suivi continu et de sélection. Bref, il s’agit d’un programme complet de placement pour votre régime de retraite.

Portefeuilles Avenue préétablisEn utilisant une approche prudente et méthodique, nous choisissons une combinaison judicieuse de fonds a partir du Programme d’investissement Qualité et Choix pour constituer nos Portefeuilles Avenue. Ces modèles de répartition d’actif sont non seulement transparents, mais ils conviennent à presque tous les profils et à toutes les périodes de placement des salariés.

Menu « à la carte »En offrant une plateforme diversifiée comportant un vaste choix de fonds et de gestionnaires de fonds, notre menu « à la carte » permet aux salariés ayant plus de connaissances dans les placements de décider de leur propre combinaison.

SuiviUne fois que vous avez choisi votre solution de placement, celle-ci fait l’objet d’un suivi continu pour faire en sorte que l’objectif de placement à long terme du portefeuille est respecté.

Programme de Portefeuilles Avenue suivis (PPAS 1, 2, 3, Options PSR)

Avis de changementTout changement découlant du processus de sélection et de suivi des gestionnaires sera transparent et harmonieux pour vous et vos participants. Aucune intervention de votre part n’est nécessaire, car nous nous chargeons de tout. Un simple avis est envoyé si un changement doit être apporté.

Le PPAS 1 représente bien le marché et offre une diversification judicieuse, tant entre les différentes catégories d’actif que dans chacune d’elles. Le menu « à la carte » comporte donc un grand nombre de fonds offrant plusieurs choix complémentaires.

Le PPAS 2 représente bien le marché et offre une diversification judicieuse entre les différentes catégories d’actif et dans chacune d’elles. Les fonds garantis inclus dans les portefeuilles plus conservateurs et à plus court terme offrent un plus faible degré de volatilité prévu à court terme. Afin d’augmenter un peu le revenu généré, nous avons inclus le fonds de dividendes dans nos Portefeuilles Avenue préétablis. Par rapport à notre PPAS 1, notre plateforme « à la carte » est plus simple et légèrement moins diversifiée.

Le PPAS 3 offre une combinaison judicieuse de fonds de placement à gestion passive conçus pour procurer une appréciation à long terme du capital et générer des rendements qui reproduisent ceux de l’indice de référence sous-jacent. Il représente bien le marché et offre une diversification judicieuse entre les différentes catégories d’actif et dans chacune d’elles. La plateforme « à la carte » offre également une sélection de fonds de placement à gestion passive représentant les principales catégories d’actif.

Le PPAS – Options PSR offre un vaste choix de catégories d’actif et une diversification appropriée parmi les catégories d’actif s’adressant aux investisseurs socialement responsables. Le groupe de fonds « à la carte » cherche à offrir aux investisseurs une gamme de produits de placement et de styles de gestion complémentaires.Pour de plus amples renseignements, communiquez avec votre représentant de la Standard Life.


PFD

CS 1

, 2

Programme de fonds à date cible suivis (PFDCS 1, 2)

En 2012, la Standard Life a lancé le Programme de fonds à date cible suivis (PFDCS).

Le PFDCS offre conseils, assurance et tranquillité d’esprit. En fonction de la date de retraite, il propose un menu complet de fonds « à la carte » et offre des services de sélection et de suivi continus. Le PFDCS est un ensemble complet de placement pour la retraite qui propose un vaste éventail de fonds qu’on retrouve sur le marché et une diversification judicieuse, tant entre les catégories d’actif que dans chacune d’elles.

Fonds à date cible prédéfinis Nous choisissons, selon une approche prudente et disciplinée, une combinaison judicieuse de fonds à partir du Programme d’investissement Qualité et Choix pour constituer nos fonds à date cible. La répartition stratégique de l’actif des fonds à date cible est alors gérée de manière à réduire graduellement le niveau de risque, et ainsi correspondre à la période de placement de presque tous les employés.

Menu « à la carte »Grâce à une plateforme diversifiée qui comporte un vaste choix de fonds et de gestionnaires de fonds, notre menu « à la carte » permet aux salariés ayant plus de connaissances dans les placements de créer leur propre combinaison.

SuiviUne fois que vous avez choisi votre solution de placement, celle-ci fait l’objet d’un suivi continu pour faire en sorte que l’objectif de placement à long terme du portefeuille est respecté.

Avis de changementTout changement découlant du processus de sélection et de suivi des gestionnaires sera transparent et sans heurt pour vous et vos participants. Aucune intervention de votre part n’est nécessaire, car nous nous chargeons de tout. Un simple avis est envoyé si un changement doit être apporté.

Pour de plus amples renseignements, communiquez avec votre représentant de la Standard Life.



Fonds à date cible Standard LifeFonds à date cible Standard Life

Ils sont simples, mais perfectionnésFondés sur le concept de gestion des risques des Portefeuilles Avenue, nos Fonds à date cible (FDC) offrent aux responsables de régimes et aux participants une solution d’investissement à la fois simple et perfectionnée.

Ils sont conçus par des professionnelsNous nous sommes servis d’une méthodologie sophistiquée pour élaborer les FDC de façon à ce qu’ils offrent aux participants une solution d’investissement optimale en matière de risque, de rendement et de frais connexes.

Éléments de notre approche : multigestionnaires, actif et passif, multistyles et multimandatsNous avons aussi utilisé les meilleurs fonds de placement dans leur catégorie pour atteindre cet objectif, des fonds indiciels gérés passivement pour réduire les frais connexes sans compromettre le rendement, ainsi que des catégories d’actif et des styles de gestion complémentaires pour minimiser la volatilité des rendements.

Programme d’investissement Qualité et ChoixLes fonds sous-jacents ont été choisis avec soin à l’aide du Programme d’investissement Qualité et Choix de la Standard Life – un programme rigoureux et renommé – pour faire en sorte que les mandats de placements soient confiés à des gestionnaires exemplaires et réputés.

Par l’intermédiaire du Programme d’investissement Qualité et Choix, les fonds sous-jacents, les gestionnaires et la répartition de l’actif font l’objet d’un suivi pour veiller à ce que les objectifs de placement à long terme du fonds soient respectés.

Une stratégie d’investissement éclairéeGrâce à leur conception efficace et à leur suivi rigoureux, les FDC contribuent grandement à assurer la tranquillité d’esprit aux responsables de régimes ainsi qu’aux participants étant donné que le risque d’investissement diminue à mesure qu’ils approchent de la retraite.

Fonds indiciels à date cible de la Standard Life

Conjuguant la simplicité des fonds à date cible et les frais généralement peu élévés des fonds indiciels, les Fonds indiciels à date cible de la Standard Life (FDC indiciels) offrent une stratégie de placement à comprendre pour les participants.

Que sont les fonds « indiciels » à date cible?Ce sont des fonds à date cible constitués de fonds indiciels qui sont gérés passivement afin de reproduire les rendements du marché plutôt que de le surpasser. Ce style de gestion permet d’offrir des frais peu élévés comparativement à une gestion active.


Notes


Notes

La Standard Life au Canada fait maintenant partie de Manuvie www.manuvie.ca

Retraite Investissements Assurance

Compagnie d’assurance Standard Life du Canada Assurance Standard Life limitée

www.standardlife.ca

GF9617Y GS 03-2015 ©2015 Standard Life

Documents

Programme d’investissement Qualité et Choixevents.snwebcastcenter.com/manulife/GBRS/Prod/Media/PDFs/SL/gf96… · Le rapport de gestion du Programme d’investissement Qualité