www.gifi.fr

RAPPORT D’ACTIVITÉ2004/2005

GIFI FÊTE SES 25 ANSEN 2006

�

Rap

port

d’a

ctiv

ité 2

004-

2005

GIFI Fête ses 25 ans en 2006 et se recentre sur son cœur de métIer

le BaZar

chiffres clés du Groupe au

30 septembre 2005

292 maGasIns

476 m€ de c.a.

2 498 collaBorateurs

Le Groupe GIFI est coté sur l’Eurolist d’Euronext Paris – Compartiment B

LE MESSAGE DU PRÉSIDENT

L’exercice 2004/2005 restera inscrit dans notre parcours économique et financier comme un exercice charnière, avec pour la première fois dans l’histoire de GIFI, une baisse des ventes à réseau constant.

Toutes les forces vives de l’entreprise sont tournées sur un redéploiement de notre concept, le bazar avec une approche petits prix, qui fait notre succès.

Pour l’exercice 2005/2006, avec une nouvelle équipe de direction générale, renforcée et stabilisée, nous nous sommes fixés trois objectifs prioritaires afin de renouer avec la performance :

• Recentrage du Groupe sur son concept d’origine organisé autour du BAZAR, afin de bénéficier pleinement de notre modèle gagnant; ce qui a pour corollaire, notre désengagement dans le domaine du textile. • Poursuite à marche forcée de la politique d’assainissement et de rationalisation de nos stocks, en s’appuyant sur l’amélioration constante de notre logistique.

• Consolidation de notre position dans la filiale belge qui constitue, pour l’avenir, une base de développement importante pour GIFI à l’international.

L’ensemble de ces actions nous permettra de relancer notre dynamique commerciale et d’améliorer graduellement nos performances financières.

GIFI fêtera en septembre 2006 ses 25 ans d’existence. Ce sera l’occasion de démontrer que GIFI détient les atouts nécessaires qui lui permettront de renouer avec la croissance et le développement.

Nous remercions l’ensemble des collaborateurs pour leur implication et leur réactivité ainsi que les actionnaires qui nous accompagnent.

Philippe GinestetPrésident-directeur Général

Philippe GinestetPrésident Directeur Général

�

Rapport d’activité 2004-2005

LE MAGASIN GIFI

GIFI est le leader français de la distribution non alimentaire premier prix. depuis son origine en 1981, GIFI conçoit «l’achat – plaisir» autour de produits associant idées de génie et originalité.

L’offre GIFI se caractérise par :

La multiplicité et la diversité des produits avec un grand choix et une approche 1er prix,L’originalité des produits proposés et la saisonnalité de l’offre,Un sourcing direct qui permet de maîtriser la qualité des produits.

un GrouPe a l’écoute de ses clIents

A l’écoute permanente de son marché, GIFI légitime sa place de leader de la distribution non-alimentaire premier prix en se renforçant sur 3 niveaux :

Adéquation de l’offre avec les attentes des consommateurs,Optimisation de la zone de chalandise,Capitalisation forte sur les atouts « gagnants » qui font le succès de GIFI : PRIX – ORIGINALITE – ARRIVAGES FRÉQUENTS – IDEES CADEAUX DECO.

Tous les consommateurs «malins», à la recherche d’une bonne affaire ou d’une bonne idée et portés par l’achat d’impulsion et l’achat plaisir, sont des clients de GIFI. Grâce à l’échantillonnage de l’offre, chaque membre d’une famille peut trouver chez GIFI l’article qui lui correspond.

•

•

•

•

••

l’unIVers maGasIn

Dans un magasin GIFI, l’espace de vente se décline en zones successives, clairement identifiables et organisées en univers : • la Zone à 1€50 Cet espace est situé dès l’entrée pour affirmer la promesse «premiers prix».

• le Quai des arrivages Placé au fond du magasin, c’est un pôle d’attraction visible dès l’entrée par nos clients. Sa spécificité est de comporter toutes les familles de produits confondues. L’accroche visuelle traduit la promesse de «sourcing direct» et regroupe les produits saisonniers.

• les universAu fil des allées, le client GIFI découvre différents univers : - La Décoration de la maison - L’Ameublement de la maison - L’Art de la table - L’Entretien et le rangement - Les Loisirs - L’Equipement de la personne

• la Zone derniers Prix est située face aux caisses, en fin de parcours.

M. Ginestet avec l’équipe de Morestel

La Zone à 1,50€

Le Quai des arrivages

�

Rap

port

d’a

ctiv

ité 2

004-

2005

IMPLANTATIONS GIFI EN FRANCE

Bollène

Avignon

MARSEILLE

Istres

Apt

Pertuis

Alès

PerpignanCabestany

Le Boulou

Brive la G.

FigeacAurillac

Albi

Tarbes

Auch

St Gaudens

Muret

Castres

Millau

Périgueux

Agen

Marmande

Dax

Pau

Mont de M.

Langon

Libourne

Sarlat

Thouars

Châtellerault

Poitiers

NiortLa Rochelle

Rochefort

CognacRoyan

Jonzac

St Jean d'A.

Angoulême

LimogesSt Junien

Saintes

St Malô

Lorient

St Nazaire

Vannes

RezéOrvaultAncenis

Cholet

Les Herbiers

La Roche/Y.

Saumur Chambray

La FlècheAngers

Redon

Alençon

Flers Argentan

Le Havre

St ContestCaen IfsSt Lô

Granville

Rouen Bayeux

Reims

Péronne

LiévinOutreau

Roye

Albert

St Parresaux Tertres

HesdinArmentières

Vendôme

Châteaudun

Olivet

Vierzon

Blois

BourgesNevers

Pontarlier

Valentin

Audincourt

BelfortBethoncourt

Luxeuil les B.

ChâteaurouxIssoudun

RoanneVichy

Lempdes

Montluçon

St Amand Montrond

St Etienne

Le Puy en Velay

Bourg en B.Villefranche/S.

Grenoble

Givors

Macon

Cucq

Rodez

St FlourVilleneuvesur Lot

Sélestat St Dié

Houssen

Montargis

Morestel

Fréjus

Dainville

Davezieux/Annonay

St Chamond

Chateaufarine

BORDEAUX

TOULOUSE

LYONClermont Fd

Nancy

PARIS

Douarnenez

Pont l’Abbé

Lannion

St Dizier

Chambéry

Verdun

Cahors

Chambly

Narbonne

Loriol

Amiens

St Memmie

Thonon les B.

Montauban

Castelsarrasin

Vernon St MarcelThionville

Betting

Provins

Cherbourg

Rennes Pacé

Annemasse

Arles

Agde

Montpellier

Béziers

Angoulins

Laon

Brie Comte R.Savigny

Montereau

Lys Lez L.Tourcoing

Courcelles

Meyzieu

Neuville/S.

LYON

Vaulxen V.

Beynost

St Priest

Le Creusot

Troyes

Romilly s/s

Brignoles

E

Porticcio

Porto Vecchio

Ajaccio

Corte

Propriano

Furiani

CORSE

RoquevaireCabries

Digne

Mulsanne

ChallansBressuire

Château d'O

Guéret

Dreux

Joigny

L’Aigle

Soisson

Noyon

Saverne

Lunéville

Sarrebourg

Sedan

Fourmies

Noyelles G.

Marcq en B.

Calais

Beauvais

Wittenheim

PARIS Villemomble

Coulommiers

Bonneuil/M

Ezanville

RÉGION PARISIENNE

Etampes

Plaisir

Fresnes

BobignyEpinay/S.

Corbeil Ess.

Quincy/S.

Goussainville

Dinan

Rennes St Grégoire

Tonnerre

Bar Le Duc

Haumont

Chartres

Pithiviers

Gisors

Bidart

Boucau

Anglet

Blagnac

St Orensde G.

Purpan

Plaisancedu T.

TOULOUSE

Mérignac

Eysines

St Jean d'I.

Villenave d’O.

St Vincent de Paul

St Médard Aubagne

St Loup La Valentine

MARSEILLE

Réseau GIFI

LEGENDE :

Réseau MAXI-GIFI

BORDEAUX

Floirac

�

Rapport d’activité 2004-2005

IMPLANTATIONS GIFI EN FRANCE

ouVertures

Au cours de l’exercice 2004-2005, GIFI a poursuivi son expansion avec 22 magasins ouverts en France, dont 6 MAXI GIFI, et 2 dans les DOM TOM.

aGrandIssements

Le Groupe a également poursuivi sa politique d’agrandissement avec cette année 11 magasins agrandis en France dont 1 MAXI GIFI.

dePuIs la FIn de l’eXercIce

7 ouVertures

Sur l’exercice 2005/2006, GIFI poursuit le renforcement de son réseau.

4 aGrandIssements/transFerts

M : MAXI GIFI T : TRANSFERT* : Concession d’enseigne

• ANCENIS (44)• ARGENTAN (61)• BETTING LES SAINT AVOLD (57) - M• CALAIS (62) - M• CHAMBRAY LES TOURS (37)• CHATEAUDUN (28)• DAVEZIEUX ANNONAY (07)• EPINAY SUR SEINE (93)

• FLERS (61)• LIEVIN (62) - M• LUNEVILLE (54)• MARSEILLE SAINT LOUP (13)• MAUBEUGE HAUMONT (59) - M• NOUMEA (Nouvelle Calédonie)*• OLIVET (45) - M• OUTREAU (62) - M

• PLAISIR (78)• PONT L’ABBE (29)• ROMILLY (10)• SAINT ANDRE (Réunion)*• SAINT DIE-STE MARGUERITE (88)• SARREBOURG (57)• SAVIGNY LE TEMPLE (77)• TOULOUSE PURPAN (31)

• ANGOULINS (17)• BOURGES (18)• COULOMMIERS (77)• DAX (40)

• LE PUY EN VELAY (43)• LORIENT (56)• MARMANDE (47)• MONTPELLIER (34)

• SAINT AMAND MONTROND (18)• SAINT MEDARD EN JALLES (33) - M• SAUMUR (49)

• ARBENT OYONNAX (01)• DOMMARTIN LES TOUL (54) • FENOUILLET (31)

• GIEN (45)• NEUFCHATEAU (88) • SEYNOD ANNECY (74)

• TAVERNY (95)

• BEYNOST (01) T• CHATEAUROUX (36) T

• LAON (02) • NANTES ORVAULT (44)

Parc maGasInsen 2004/2005

au 30/09/2005 exercice 2004/2005• 222 maGasIns en France dont : 17 MAXI GIFI• 6 dans les DOM TOM en concessions• 7 en franchises

24 ouVertures dont :• 6 MAXI GIFI• 2 dans les DOM TOM

11 aGrandIssements dont :• 1 MAXI GIFI

�

Rap

port

d’a

ctiv

ité 2

004-

2005

le développement de l’enseigne à l’International est l’un des axes de la stratégie d’expansion du Groupe GIFI engagé en 2002. en 2 ans, cette stratégie s’est traduite par l’ouverture de 33 magasins en europe et 7 dans les dom-tom.

40 maGasIns à l’InternatIonal

• 27 magasins en Belgique, sous enseigne GIFI depuis 2003-2004.Cet exercice a été consacré à une adaptation en profondeur de l’offre produits aux attentes du marché local. Les premiers résultats de cette stratégie sont déjà perceptibles et donneront leur pleine mesure en 2006.D’ores et déjà, GIFI s’impose comme le leader dans son domaine en Belgique.

• 3 magasins en espagne avec cette année l’ouverture de Tarragone, puis son agrandissement.L’ouverture du magasin de Tarragone, dont les résultats sont en ligne avec les objectifs, confirme la parfaite adéquation du concept GIFI avec le marché espagnol.

• 3 magasins en Italie dont 2 en sardaigne.GIFI a ouvert cette année son premier magasin en Italie continentale à Cuneo. Le démarrage de ce magasin est très encourageant et témoigne de l’adéquation du concept au marché italien.

• 4 en Guadeloupe, 1 en Guyane, 1 en nouvelle calédonie avec l’ouverture de Nouméa, et 1 à la réunion avec l’ouverture de Saint André.La croissance de GIFI sur ces marchés se poursuit avec 2 ouvertures sur l’exercice portant ainsi le nombre de magasins à 7 dont 6 franchisés.

Le déploiement du Groupe à l’international est organisé autour de magasins intégrés et de magasins en franchise, ceci en fonction de la localisation géographique et des spécificités locales.

créatIon d’une cellule eXPort

GIFI s’est doté, en septembre 2004, d’une Cellule Export pour optimiser la gestion de son périmètre international. Cette cellule est dédiée à l’interface entre le modèle GIFI et les spécificités de fonctionnement des magasins Export.

la mission de la cellule export est double : - Structurer, optimiser et adapter le fonctionnement des magasins Export afin d’accroître leurs performances,- Créer les conditions d’organisation opérationnelle des futurs magasins Export avec un mode de fonctionnement optimisé et modélisé.

La Cellule Export intervient sur l’ensemble des composantes du magasin :

Problématiques achats, différentes selon les pays.Contraintes logistiques qui varient notamment en zone DOM TOM compte tenu de l’éloignement.Plan d’actions commerciales (calendrier d’opérations publicitaires spécifiques) adapté à la culture et aux spécificités du pays.Politique tarifaire qui intègre le contexte concurrentiel local.Contraintes linguistiques qui sont prises en compte dès l’amont.Partenariats différenciés (magasins intégrés, magasins franchisés).

••

•

•

•

•

GIFI A L’INTERNATIONAL

Le magasin de Terrassa

Catalogue espagnol

Le rayon «Jouets»

�

Rapport d’activité 2004-2005

une PolItIQue socIale actIVe,Proche du terraIn

Chaque année, ce sont 300 nouveaux collaborateurs qui rejoignent le Groupe GIFI. Pour faciliter leur intégration et leur faire partager «l’Esprit d’Entreprise GIFI», la plus grande attention leur est accordée dès leur arrivée.

Depuis janvier 2005, «l’école de formation GIFI» accompagne les directeurs de magasin stagiaires au travers d’un parcours de Formation/Intégration comprenant 15 modules abordant tous les aspects de la fonction (management, merchandising, gestion des flux, administration du personnel...). Une large place est donnée au «terrain» et aux tuteurs qui relaient l’information et partagent leurs compétences techniques.

la promotion interne demeure également l’un des moteurs de la politique sociale du Groupe. GIFI consacre à la formation des budgets importants, à la hauteur des talents et des ambitions du Groupe. Des parcours «types» sont développés qui offrent à chaque collaborateur la possibilité de s’épanouir et de réaliser son projet professionnel.

L’ écoute des collaborateurs lors des entretiens annuels d’évolution favorise la connaissance de ces projets, en permettant d’évaluer les potentiels par le biais d’une démarche organisée. Les besoins en ressources sont ainsi anticipés tout en maintenant la motivation des équipes. L’accroissement des compétences des équipes constitue un facteur important de l’évolution des performances du Groupe.

GIFI propose aussi une alternative aux collaborateurs qui rêvent d’indépendance et qui partagent la culture du Groupe. La gestion d’un magasin peut ainsi leur être confiée en tant que mandataire.

Au sein du Groupe GIFI, l’«Homme» est au cœur de la performance. Ce capital humain constitue une grande richesse et s’affirme comme le moteur de la réussite du Groupe.

une communIcatIon PuIssante

Distributeur populaire, soucieux de pérenniser une communication en affinité avec sa cible, GIFI maintient un axe de promotion alliant fidélisation et conquête de nouveaux clients.

Le principal support de communication du Groupe reste le catalogue GIFI différencié par son format carré.Avec 24 catalogues édités au cours de l’exercice, soit 230 millions d’exemplaires diffusés, GIFI concilie notoriété et trafic.

D’autres outils tels que la radio, le sponsoring TV (Bachelor…) ou la Caravane du Tour de France viennent renforcer ce puissant dispositif.

Enfin, le parc magasin GIFI constitue également un puissant vecteur de notoriété avec 292 façades aux couleurs du Groupe.

L’esprit GIFI se retrouve également dans les actions de sponsoring qui laissent une large place à la performance individuelle ou collective.

• Le rugby : sponsoring des clubs de rugby d’Auch (Pro D2) et de Bayonne, (Top 14), deux clubs représentant un sport porteur d’esprit collectif et de convivialité.

• La voile : partenaire du navigateur Dominique DEMACHY (collaborateur de l’enseigne). Le Multicoque de 50 pieds a notamment participé à la Transat Jacques Vabre, terminant à une magnifique 2ème place dans sa catégorie.

• Des partenariats locaux : afin d’être plus proche de sa clientèle, GIFI a conclu des partenariats locaux comme par exemple : Villeneuve XIII rugby (47), GIFI Bias XIII (47), Club de judo de Fontaines (38), Football Club de Caussade (82).

L’ORGANISATION INTERNE

Catalogues des opérations «Prix Canon» et «Jouets»

Gifi soutient l’Aviron Bayonnais

�

Rap

port

d’a

ctiv

ité 2

004-

2005

LES COMPTES COMMENTÉS

comPte de résultat consolIdé

en mIllIers d’euros 30/09/2005 30/09/2004

Chiffre d’affaires 475 706 440 004

Résultat d’exploitation 21 396 34 242

Charges et produits financiers (3 956) (2 742)

Résultat courant des entreprises intégrées 17 440 31 500

Charges et produits exceptionnels (2 282) (2 885)

Impôts sur les résultats 9 044 13 661

Résultat net des entreprises intégrées 6 114 14 954

Dotations nettes aux amortissements des écarts d’acquisition 3 732 2 336

Résultat net de l’ensemble consolidé 2 382 12 618

Intérêts minoritaires 82 (819)

résultat net (Part du GrouPe) 2 300 13 437

Le résultat d’exploitation est en retrait de 37,5% par rapport à l’exercice précédent, compte tenu de la baisse de l’activité à réseau constant, de l’évolution défavorable de la marge brute sur l’exercice et d’une détérioration de la rentabilité du sous-groupe M2G (textile).Le résultat net des entreprises intégrées apparaît en baisse de 59 % en raison, d’une part de la dégradation du résultat financier liée à

l’augmentation de l’endettement, et d’autre part d’un taux d’IS apparent très élevé lié à la non activation des déficits des sous-groupes IDE (Belgique) et M2G (textile).Les dotations aux amortissements des écarts d’acquisition de l’exercice incluent un coût non récurrent de 3 M€ (dépréciation à 100 % du goodwill IDE).

chIFFres clés

chIFFre d’aFFaIres

résultat d’eXPloItatIon

endettement net sur Fonds ProPres (en %)

caPacIté d’autoFInancement

2004/2005 2003/2004

475,7 440,0

2004/2005 2003/2004

21,4 34,2

2004/2005 2003/2004

2,3 13,4

2004/2005 2003/2004

92 63

2004/2005 2003/2004

27,6 30,3

résultat net Part du GrouPe

exercices clos au 30 septembre – en m€

�

Rapport d’activité 2004-2005

BIlan consolIdé

en mIllIers d’euros 30/09/2005 30/09/2004

Actif immobilisé 156 167 148 677

Actif circulant 223 637 173 167

• Stocks et en cours 154 351 108 812

• Créances 53 072 45 269

• Disponibilités et valeurs mobilières de placement

16 214 19 086

total de l’actIF 379 804 321 844

actIF PassIF

en mIllIers d’euros 30/09/2005 30/09/2004

Capitaux propres (Part du Groupe)

121 925 120 802

Intérêts minoritaires 793 (1 057)

Provisions pour risques et charges

7 048 6 803

Dettes 250 038 195 296

• Emprunts et dettes financières 123 093 95 781

• Fournisseurs et comptes rattachés

106 496 78 344

• Autres dettes et comptes de régularisation

20 449 21 171

total du PassIF 379 804 321 844

taBleau des FluX de trésorerIe

en mIllIers d’euros 30/09/2005 30/09/2004

Flux net de trésorerie généré par l’activité (937) 11 671

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement

(25 355) (34 070)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

22 041 25 262

VarIatIon de trésorerIe (4 251) 2 863

La baisse de rentabilité enregistrée au cours de l’exercice, à laquelle s’est ajouté un accroissement significatif du besoin en fonds de roulement, ont conduit l’entreprise à accroître ses financements externes à court et moyen terme.

actIFL’augmentation de l’actif immobilisé reflète avant tout l’expansion continue du Groupe, notamment par l’ouverture de nouveaux magasins.L’accroissement du niveau de stock résulte à la fois des nombreuses ouvertures réalisées sur l’exercice écoulé et d’une volonté de sécuriser les approvisionnements.

PassIFL’évolution du poste fournisseurs est à rapprocher de celle des stocks. Toutefois, l’augmentation étant inférieure à celle de l’actif circulant, cela se traduit par un accroissement du besoin en fonds de roulement.L’augmentation des emprunts et dettes financières résulte à la fois de la mise en place de financements dédiés pour les ouvertures de magasins et de l’accroissement du besoin en fonds de roulement décrit ci-dessus. Elle conduit à enregistrer une progression significative du ratio d’endettement net sur capitaux propres.

10

Rap

port

d’a

ctiv

ité 2

004-

2005

éVolutIon du cours de Bourse et des Volumes moYens

réPartItIon du caPItal au 15/12/2005

dIstrIButIon du dIVIdende

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

-

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

VOLUMEJOURNALIERMOYENCOURSMOYENMOIS

sep-

03

oct-0

3

nov-

03

déc-

03

jan-0

4

fév-

04

mar

-04

avr-0

4

mai-

04

juin-

04

juil-0

4

aoû-

04

sep-

04

oct-0

4

nov-

04

déc-

04

jan-0

5

fév-

05

mar

-05

avr-0

5

mai-

05

juin-

05

juil-0

5

aoû-

05

sep-

05

oct-0

5

nov-

05

déc-

05

SALARIÉS0,2%

PUBLIC20,1%

AUTODÉTENTION2,9%

MANAGEMENT2,8%

GROUPE GINESTET74,0%

LE COIN DE L’ACTIONNAIRE

eXercIce dIVIdende unItaIre

2002/2003 0,57 €

2003/2004 0,46 €

2004/2005 Néant*

* Sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 1/03/2006

PassaGe auX normes IFrsEn application du règlement européen sur les normes internationales et de la norme IFRS 1, les comptes consolidés de GIFI au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 seront établis selon les normes comptables internationales.

Dans ce contexte, GIFI a mis en place un projet de conversion aux normes internationales (IAS/IFRS) au mois d’avril 2005.Le Groupe envisage de publier les impacts chiffrés du passage aux IFRS à l’occasion de la publication des comptes semestriels au 31 mars 2006.

11

Rapport d’activité 2004-2005

L’information financière relative à la société GIFIest transmise au travers :

- du rapport d’activité- du rapport financier- des communiqués de presse ou avis financiers- du site internet du Groupe : www.gifi.fr

Vous pouvez vous adresser à :

Jean-dominique dePelleYDirecteur Administratif et Financierjeandominique.depelley@gifi.fr

Place de cotation Eurolist Compartiment B d’Euronext Pariscode IsIn FR0000075095code reuters GIFP.PAcode Bloomberg IGF FPIndices SBF 250, SBF SM, CAC Mid 100, CAC Mid & Small 190, CAC Allshares

animateur de marché Oddo Midcaps

AGENDA PROVISOIRE

résultats annuels mercredi 18 janvier 2006chiffre d’affaires 1er trimestre mercredi 15 février 2006assemblée Générale mercredi 01 mars 2006chiffre d’affaires 2e trimestre lundi 15 mai 2006résultats semestriels jeudi 22 juin 2006chiffre d’affaires 3e trimestre vendredi 11 août 2006chiffre d’affaires 4e trimestre mercredi 15 novembre 2006

calendrIer des rendeZ-Vous FInancIers

FIche d’IdentIté

Segment NextPrimeNombre d’actions au 30/09/05 : 6 582 576

Capitalisation boursière au 30/12/05 : 150,9 me

relatIons aVec les actIonnaIres et les InVestIsseurs

GIFI Z.I. la BoulBÈneB.P. 40

47301 VIlleneuVe-sur-lot cedexTél. +33 (0)5 53 40 54 54 Fax. +33 (0)5 53 40 54 64

www.gifi.frS.A. au capital de 44 761 516,80e

RCS 347 410 011 Villeneuve-sur-LotCR

ÉATI

ON

ET

RÉA

LISA

TIO

N :

SA G

IFI -

SER

VIC

E PU

BLI

CIT

É. B

. 347

410

011

RC

S V

ILLE

NEU

VE

SUR

LO

T.