Rapport d’activité 2010 - xavierpaper.com · 7 Chiffres clés de la dette 8 Organes de direction ... La ﬁ nalisation en 2010 de la cession de près de ... porte une attention

Rapport dactivit 2010

Lentreprise 2 Message du Prsident-directeur gnral 4 Chiffres cls du patrimoine 6 Rsultats fi nanciers 7 Chiffres cls de la dette 8 Organes de direction 10 Gouvernance12 Actionnariat13 Organigramme simplifi dIcade

14 Responsabilit dentreprise16 Dveloppement durable 24 Relations humaines30 Chiffres cls 2010

32 Les Mtiers34 Foncire38 Bureaux 39 Parcs tertiaires 41 quipements publics et Sant42 Centres commerciaux et commerces 43 Entrepts 44 Promotion 48 Services

Description du patrimoine50 Patrimoine dIcade 51 Portfolio 66 Rpartition gographique

190 MCash- ow net courant (+ 3 % (*) (**))(*) Variation par rapport 2009 (**) Hors mesures daccompagnement la cession du portefeuille logement (15 M)

1 432 MChi! re da! aires ( 5 %*)* Variation par rapport 2009

1 353 MRsultat oprationnel (+ 103 %*)* Variation par rapport 2009

1 218 MRsultat net part du Groupe (+ 131 %*)* Variation par rapport 2009

37 %Loan to Value

81,4 Actif net rvalu par action de liquidation( 3,7 % par rapport 2009, + 1,3 % par rapport au 1er semestre 2010)

som

mai

rech

iffr

es c

ls

20

10

1

Icade Rapport annuel 2010

Icade, un intervenant majeur du march de limmobilier en France

Socit immobilire cote, liale de la Caisse des Dpts, Icade exerce les mtiers de foncire, de promotion et de services associs dans les secteurs des bureaux, parcs tertiaires, centres commerciaux, quipements publics, sant et logement. La matrise de ses di! rents mtiers permet lentreprise dapporter des solutions adaptes aux besoins de ses clients et dintervenir de manire globale sur les problmatiques actuelles de limmobilier.

Notre stratgie

Icade met en uvre une stratgie en trois phases avec, court terme, linvestissement dans des actifs tertiaires aux cash- ows immdiats, scuriss et relutifs. Elle se concentre sur des classes dactifs dans lesquelles elle est dj prsente et ses quipes disposent dun savoir-faire reconnu : bureaux en rgion parisienne, murs de cliniques en France, centres commerciaux en rgion parisienne et dans les grandes mtropoles rgionales.

La priode 2011-2015 verra la livraison de plusieurs projets identi s et, pour certains, dj en cours de dveloppement. Ce pipeline de projets dinvestissements, dun montant de 900 millions deuros environ, caractrise la volont dIcade de sappuyer sur lexpertise de lactivit de promotion tertiaire pour dvelopper des projets gnrateurs de cash- ows futurs et crateurs de valeur moyen terme.

plus long terme, le positionnement dIcade sappuie sur limportant relais de croissance que reprsente le dveloppement de ses parcs tertiaires notamment dans le cadre du Grand Paris. La matrise de ces rserves foncires uniques (environ 80 hectares) permettra un dveloppement cadenc en fonction des besoins du march.

2

La fi nalisation en 2010 de la cession de prs de 30 000 logements initie en 2009 nous a permis darbitrer une classe dactifs dfensive, mais faible rendement, et de reconstituer rapidement nos cash-fl ows au travers de lacquisition de Compagnie la Lucette. Icade conserve ainsi une taille critique et une visibilit sur le march immobilier en tant que foncire tertiaire de premier rang.

Icade se concentre dsormais sur le march des bureaux et parcs tertiaires en le-de-France, des centres commerciaux et des quipements publics et sant. Ces investissements offrent aujourdhui le meilleur rapport risque-rentabilit, amliorent la prvisibilit des cash-fl ows et augmentent moyen terme la capacit distributive de lentreprise.

Serge Grzybowski,Prsident-directeur gnral dIcade.

En 2010, Icade a russi le pari

de mener, dans le temps dun exercice,

un mouvement stratgique structurant

qui modi e en profondeur son modle

conomique.

2010 : une mutation russie

Message du Prsident

Icade est aussi un promoteur de plein exercice. Le coup de frein brutal et massif port au secteur de la promotion fi n 2008 a naturellement eu des consquences sur les marges de cette activit en 2009 et 2010, qui se prsente comme une anne charnire. Lnergie dploye pour tenir le choc devrait porter ses premiers fruits en 2011. Avec plus de 5 500 rservations en 2010, lactivit Promotion Logement a ralis un exercice historique. Quant lactivit Promotion Tertiaire, les premiers signes de redmarrage apparaissent avec la vente en ltat futur dachvement de limmeuble situ Joinville-le-Pont. Icade a par ailleurs livr le CHU de Nancy, en partenariat public-priv ; ce succs conforte sa place de 1er promoteur public.

Dans le domaine des services, la redfi nition du primtre a conduit Icade se concentrer sur les activits plus rentables de property management, de conseil et de gestion de rsidences tudiantes : gagner de nouveaux contrats et optimiser la rentabilit sont les deux mots dordre de ce ple redessin.

3


3

Forte de la russite de ces oprations transformantes, Icade va poursuivre dans les annes venir sa stratgie de tertiarisation. Dsormais clairement positionne comme une foncire de rfrence dans le paysage immobilier franais, Icade entend profi ter pleinement de ses spcifi cits pour dlivrer ses actionnaires une croissance durable de ses cash-fl ows et de la valeur de son patrimoine en sappuyant notamment sur :

les nouveaux loyers provenant des commercialisations/livraisons ralises en 2010 (Millnaire 1, Millnaire 2, H2O, Immeubles Loire et Rhne Villejuif) et de la livraison courant 2011 dactifs dj lous (Centre commercial du Millnaire, Immeubles Rhin et Garonne Villejuif, bureaux du Canal Aubervilliers) ;

la capacit dinvestissement et de dveloppement autorise par une structure fi nancire solide et labsence denjeux majeurs de refi nancement dici 2014 ;

la reprise du march de la promotion qui va permettre lactivit de promotion dIcade, aprs avoir maintenu son EBO positif en 2008, 2009 et 2010 grce une approche prudente du mtier, de jouer son rle dacclrateur de rsultat en priode plus favorable du cycle ;

limportance de ses rserves foncires, idalement localises pour bnfi cier pleinement de la dynamique du Grand Paris et permettant le dveloppement dimmeubles rpondant parfaitement aux nouvelles exigences des utilisateurs dun point de vue fonctionnel et environnemental.

Entreprise citoyenne et foncire dveloppeur, Icade porte une attention particulire aux enjeux de la ville de demain.

Dans la gestion de son patrimoine, Icade amliore ainsi en permanence la qualit environnementale de ses immeubles neufs ou existants. Elle exploite plus de 180 000 m de bureaux certifi s Haute Qualit Environnementale (HQE) ou quivalent (BREEAM, DGNB) soit 92 000 m de plus quen 2009. Elle a engag la certifi cation HQE exploitation de ses bureaux, en contribuant la mise au point du rfrentiel et en obtenant cette certifi cation pour le btiment 270 Aubervilliers pour la deuxime anne conscutive. Concernant la rnovation nergtique de son patrimoine, Icade dveloppe son savoir-faire sur plusieurs projets en chantier : rnovation BBC du Beauvaisis Paris, rnovation THPE de la Tour Descartes la Dfense. Soucieuse de sinscrire dans une dmarche de ville durable sur le long terme, Icade dveloppe une dmarche dco-quartiers daffaires sur ses parcs dactivits du nord-est parisien, notamment avec une certifi cation ISO 14001 en cours.

Dans son mtier de promoteur immobilier, Icade mise sur une matrise nergtique leve des immeubles quelle dveloppe. En Promotion Tertiaire, Icade ralise lensemble de ses bureaux en HQE ou en dmarche quivalente. En Promotion Logement, tous les permis de construire dposs depuis fi n 2010 sont, minimum, de niveau BBC (btiment basse consommation).

Limportant travail de restructuration de ses activits conjugu la politique dasset management dynamique mene ces dernires annes permet Icade denvisager sereinement lavenir. Ainsi, grce aux spcifi cits de son modle qui sappuie dsormais la fois sur les revenus rcurrents de ses actifs tertiaires et sur les perspectives de marge scurise de son activit de promoteur, Icade anticipe une progression forte de son cash-fl ow net courant pour les deux annes venir.

4

5,8 Mddactifs Tertiaires

0,4 Mddactifs Logements

Le patrimoine du Groupe ressort 6 129 millions deuros en valeur hors droits contre 5 804 millions deuros fi n 2009, soit une variation de + 325 millions deuros sur lanne 2010 (+ 6 %). primtre constant, la variation annuelle de la valeur du patrimoine stablit + 158 millions deuros, soit une augmentation de + 3 % par rapport au 31 dcembre 2009.Compte tenu dune valorisation prudente des activits de promotion et de services et de la distribution de 7,30 euros de dividende par action en 2010, lactif net rvalu de liquidation slve 81,4 euros par action au 31 dcembre 2010, en lgre baisse de 3,7 % par rapport au 31 dcembre 2009, et en augmentation de 1,3 % par rapport au 30 juin 2010.

Valeur du patrimoine immobilier au 31/12/2010 (en M)

Valeur dexpertise et surfaces

Bureaux

Parcs Tertiaires

Centres commerciaux

quipements et Sant

Entrepts

Logements

(1) Sur la totalit du patrimoine, y compris rserves foncires et projets en dveloppement.

(2) Aprs neutralisation des investissements et des cessions de lexercice.

(3) Valeur dexpertise des surfaces louables, divise par le nombre de mtres carrs louables.

(4) Cliniques uniquement.

(5) Hors rsidences pour personnes ges et commerces.

2 688

370

1 416

1 035

Valeur hors droitsau 31/12/2010 en M (1)

volution des valeurs primtre constant sur 2010 (2)

Valeur moyenneau m2 en (3)

Tertiaire

Bureaux France

Bureaux Allemagne

Parcs Tertiaires

Commerces et Centres commerciaux

quipements publics et Sant

Entrepts

Logements

TOTAL

5 768

2 307

380

1 416

370

1 035

259

361

6 129

+ 3,5 %

+ 3,2 %

1,4 %

+ 5,9 %

+ 4,3 %

+ 3,9 %

1,9 %

6,0 %

+ 2,9 %

Repres chiffrs

2 265

6 248

2 208

2 689

1 301

2 064 (4)

432

916 (5)

2 086

Chiffres cls du patrimoine

Total : 6 129

259361

5


Investissements

Cessions

volution de la valeur du portefeuille (en M)

Investissements netsdes cessions des foncires (en M)

Nombre de mtres carrs

2009 2010

2010

20102009

2009

1 992

361

410 678

Total : 2 537 890

435 463

442 793

473 441

176 511

599 004

Total : 5 768

723

1 689

524 489

Bureaux

Parcs Tertiaires

Centres commerciaux

quipements et Sant

Entrepts

Logements

281

842

61

1 289

370

259

1 035

1 416

2 688

1 339

31/12/2009 31/12/2010

ANR de remplacement/action 91,0 87,4

ANR de liquidation/action 84,5 81,4

Nombre dactions (en millions) (1) 48,9 51,4

ANR

Bureaux

Parcs Tertiaires

Centres commerciaux

quipements et Sant

Entrepts

Logements

Total : 3 812

(1) Nombre dactions dilues sans auto-contrle.

6

Le chiffre daffaires dIcade slve 1 431,8 millions deuros au 31 dcembre 2010 contre 1 505,6 millions deuros au 31 dcembre 2009. En 2010, lactivit Promotion Logement a connu une trs forte progression des ventes (hausse de plus de 60 % par rapport 2009) grce notamment des taux dintrt bas et aux mesures dincitation fi scale. Paralllement, la Foncire Tertiaire a accru et toff son patrimoine par lintgration des actifs de Compagnie la Lucette. Ces oprations ont permis de limiter les effets la baisse lis au ralentissement conjoncturel de lactivit Promotion Tertiaire et aux variations de primtre (sortie des activits Administration de biens destination des particuliers et Facility Management mi-2009 et cession des actifs de la Foncire Logement en 2010).Lexcdent brut oprationnel (EBO) slve 304,4 millions deuros au 31 dcembre 2010 contre 302,3 millions deuros la mme date en 2009. Il se rpartit pour 86,6 % sur lactivit Foncire, 20,0 % sur lactivit Promotion, 2,7 % sur lactivit Services et (9,3) % sur lactivit Autres et inclut 15,3 millions deuros de charges lies aux mesures daccompagnement la cession des logements.

Donnes consolides (en M)

2009

2009

2010

2010

Chiffre daffaires

Rsultat net part du Groupe EBO

2009

2009

2010

2010

Cash-fl ow net courant *

* Hors mesures daccompagnement la cession de la Foncire Logement.

Donnes relatives au ple Foncire (en M)

Loyers nets

Tertiaire

Logements

Rsultat oprationnel

2009

2009

2010

2010

1 506

527

184

302

1 432

1 218

190

304

5 %

+ 131 %+ 1 %

+ 3 %

551

99

1 169

23

96

225

121

276

8 %

Total : 324

Total : 647

Total : 299

Total : 1 290

+ 99 %

Rsultats financiers

7


Dette fi nancire brute par nature au 31/12/2010 Principaux investissements en 2010 (en M)

CHIFFRES CLS DE LA DETTE

La dette fi nancire nette slve en 2010 2 292 M, contre 2 076 M en 2009.

Le cot de fi nancement moyen aprs couverture slve en 2010 3,93 %, compar 4,23 % en 2009.

La dure de vie moyenne de lendettement dIcade stablit 4,5 annes en 2010, contre 4,0 annes en 2009.

La part de lendettement plus de 5 ans est de 24 % en 2010, compare 23 % en 2009.

Loan to Value stable en 2010 : 37,4 %.

Le cash-fl ow net courant (CFNC) stablit 175,0 millions deuros au 31 dcembre 2010 soit 3,43 euros par action. Retrait des lments non rcurrents lis la cession du portefeuille logements de la Foncire Logement, il slve 190,3 millions deuros soit 3,73 euros par action, en hausse de 3,4 % par rapport au 31 dcembre 2009 (183,9 millions deuros). Cette performance vient des actions menes tout au long de lanne 2010. La tertiarisation des activits foncires et la conjoncture favorable pour lactivit Promotion Logement ont permis damliorer les rsultats oprationnels. Paralllement, le cot de lendettement a t matris malgr laccroissement de lencours de la dette brute (2 875,6 millions deuros en 2010 contre 2 867,0 millions deuros en 2009) grce aux oprations de restructuration de la dette et une bonne gestion des conditions de fi nancement (le taux moyen aprs couverture passe de 4,23 % en 2009 3,93 % en 2010).

131

57

261

Emprunts corporate

Dcouverts bancaires

Locations-fi nancements

Crdits hypothcaires

Autres dettes

Total : 2 876 M

Chiffres cls de la dette

TOTAL GNRAL 480 M

ACQUISITION DACTIFS 131 M

7 cliniques Loues C2S, 111 M Gnrale de Sant

Commerces et centres commerciaux :Ples Ludiques 1 et 2 Montpellier et 1 magasin exploit par Mr. Bricolage Saint-Dizier 20 M Lous

VALORISATION DACTIFS 57 M

dont Tour Descartes, la Dfense 30 M Livraison T2 2013

dont Le Beauvaisis 028, Paris 19e 15 M Livraison T4 2011

CONSTRUCTION ET EXTENSION DACTIFS 261 M

dont Bureaux, Villejuif 75 M Pr lous LCL

dont Centre commercial le Millnaire, Pr commercialisAubervilliers 58 M 88 %

dont quipements publics et Sant,portefeuille de cliniques 32 M Pr lous

dont Immeuble Ernst & Young Munich 29 M Contrat de cession avec Deka Immobilien

RNOVATION ET GROS ENTRETIEN 31 M

79 %

1 %

Acquisition dactifs

Valorisation dactifs

Construction et extension dactifs

Rnovation et gros entretien

31

14 %

4 %2 %

Organes de direction

Les huit membres du comit excutif dIcade, reconnus par le march, bn cient tous de lexprience, du professionnalisme et de lexpertise essentiels au dveloppement dIcade.

Comit excutif

Serge Grzybowski

Prsident-directeurgnral dIcade

Marianne de Battisti

En charge de la communication, du marketing et de linternational

Antoine FayetEn charge du ple Foncire Logement et directeur dlgu au Grand Paris

Herv ManetEn charge du ple Promotion

Nathalie Palladitcheff

En charge des fi nances, du juridique, de linformatique et du ple Services limmobilier

Thomas Guyot

En charge du ple Foncire Tertiaire

Guy Parisot

Conseiller du Prsident

Jean-Philippe Pautou

En charge des relations humaines

8

9


Comits de management

LE COMIT EXCUTIFLe comit excutif se runit chaque semaine pour traiter des questions relevant des fi nances, de lorganisation, des clients et des collaborateurs dIcade. Il procde galement un tour de table systmatique des projets en cours.

LE COMIT DE COORDINATIONLe comit de coordination se runit pour traiter de la stratgie et des orientations de la Socit, de lvolution de lactivit oprationnelle, des acquisitions et cessions dactivits et des oprations intragroupe.

LE COMIT DORIGINATIONLe comit dorigination a pour objectif didentifi er, parmi les projets de promotion immobilire dvelopps par Icade, ceux qui sont destins tre livrs la foncire et participer lactivit dinvestissement du Groupe. Constitu des reprsen-tants des activits de Promotion et de Foncire ainsi que de la direction fi nancire, il prend toutes les mesures ncessaires pour organiser et optimiser le pilotage de ces oprations au sein de lentreprise. Le comit dorigination se tient une ou deux fois par mois et autant que ncessaire.

LE COMIT DENGAGEMENTLe comit dengagement est charg dexaminer tous les enga-gements dinvestissement ou de dsinvestissement dIcade, inscrits au bilan ou hors bilan, et de donner son avis sur ces derniers. Il se runit deux fois par mois et chaque fois que la situation lexige.

LE COMIT DES RESSOURCES HUMAINESLe comit des ressources humaines se runit toutes les deux semaines. Il a pour objet lexamen des grands domaines de responsabilit de la direction des relations humaines et de leur avance en matire de mobilit, formation, recrutement, poli-tique salariale, relations sociales, ngociations collectives, respect des lois du travail et de la rglementation juridique, mise en place et suivi des procdures.

LE COMIT DES RISQUES, TAUX, TRSORERIEET FINANCEMENTSLe comit des risques, taux, trsorerie et fi nancements a pour mission dtudier la politique de refi nancement de la socit, de couverture du risque de taux, et des relations avec les ban-ques et les acteurs des marchs fi nanciers, et de se prononcer ce sujet. Il est en charge du suivi de la gestion actif et passif, des allocations des ressources de lentreprise et des risques de marchs dans le cas des placements (crdit, taux, etc.). Il suit galement les indicateurs macroconomiques et les facteurs de marchs infl uant sur le secteur dIcade ainsi que les indicateurs dactivits fi nancires des secteurs trsorerie et dettes dIcade. Il se runit une fois par mois.

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Gouvernance

17 ADMINISTRATEURS

DONT

7 INDPENDANTS

Serge GrzybowskiPrsident-directeur gnral dIcade

Antoine Gosset-GrainvilleLa Caisse des Dpts reprsente par Antoine Gosset-Grainville, directeur gnral adjoint de la CDC

Edmond AlphandryPrsident du conseil dadministration de CNP Assurances

Marc-Antoine AuthemanAssoci grant dImperator,Conseil et administrateur indpendant

Olivier BaillyConseiller du comit de direction de la CDC

Philippe BraidyDirecteur du dveloppement territorial et du rseau la CDC

Jrme GallotPrsident de CDC Entreprises

Michel Berthezne

Jacques CalvetAdministrateur indpendant

Thomas Francis Gleeson

Administrateur indpendant

Christian BouvierAdministrateur indpendant

Benot Faure-JarrossonAnalyste fi nancier et administrateur indpendant

Christian Peene

Administrateur indpendant

Alain QuinetDirecteur des finances et de la stratgie du groupe CDC jusquen dcembre 2010 Directeur gnral dlgu de Rseau ferr de France depuis le 15 dcembre 2010

Sabine Schimel

Directeur du dpartement Dveloppement, Filiales et Participations de la CDC

Alfonso MunkDirecteur excutif en charge des activits dinvestissement immobilier au sein de Morgan Stanley et administrateur indpendant

Thierry GaubertDirecteur des affaires publiques et conseiller du prsident du groupe BPCE

11


LE CONSEILDADMINISTRATIONLe conseil dadministration dtermine les orientations de lacti-vit dIcade et veille leur mise en uvre. Sous rserve des pouvoirs expressment attribus aux assembles dactionnaires et dans la limite de lobjet social, il se saisit de toute question intressant la bonne marche dIcade et rgle par ses dlibra-tions les affaires qui la concernent. Le conseil dadministration se runit au moins deux fois par an et chaque fois que lintrt social lexige. Le conseil dadministration dIcade sest runi dix fois en 2010.

COMITS DU CONSEILDADMINISTRATIONAfi n de lpauler dans ses missions, le conseil dadministration a mis en place trois comits spcialiss. Les comits ont un pouvoir consultatif et exercent leur activit sous la responsabi-lit du conseil dadministration dans les domaines relevant de leur comptence. Les comits sont composs de trois cinq personnes, choisies par le conseil dadministration parmi ses membres ; pour le comit daudit, du dveloppement durable et des risques, deux tiers des membres doivent tre adminis-trateurs indpendants. Les membres sont dsigns titre per-sonnel et ne peuvent pas se faire reprsenter.

LE COMIT STRATGIEET INVESTISSEMENTS

Missions

Le comit stratgie et investissements a pour mission dexami-ner tout projet dinvestissement ou de dsinvestissement de la Socit suprieur 50 millions deuros (y compris les enga-gements de Promotion) et toute opration de croissance externe ou de cession de participation suprieure 30 millions deuros. Il examine la politique de dveloppement par croissance interne et les orientations du Groupe considres comme stratgiques par le conseil dadministration.

Composition

Les membres du comit stratgie et investissements sont : Serge Grzybowski (Prsident), Michel Berthezne, Christian Peene (administrateur indpendant) et Alain Quinet.

LE COMIT DAUDIT, DES RISQUESET DU DVELOPPEMENT DURABLE

Missions

Le comit daudit, des risques et du dveloppement durable a pour mission de veiller lexactitude et la sincrit des comp-tes annuels et consolids dIcade et la qualit du contrle interne et de linformation dlivre aux actionnaires et aux mar-chs. Il apprcie les risques signifi catifs et veille au respect des valeurs individuelles et collectives, sur lesquelles Icade fonde son action, et des rgles de conduite que chacun de ses colla-borateurs doit appliquer.

Au nombre de ces valeurs fi gurent les responsabilits particu-lires dIcade lgard de la sauvegarde et de lamlioration de lenvironnement et du dveloppement durable.

Composition

Les membres du comit daudit, des risques et du dveloppe-ment durable sont : Jacques Calvet (Prsident et administrateur indpendant), Marc-Antoine Autheman (administrateur indpen-dant) et Benot Faure-Jarrosson (administrateur indpendant).

LE COMIT DES NOMINATIONSET DES RMUNRATIONS

Missions

Le comit des nominations et des rmunrations a pour mission dexaminer les candidatures pour la nomination des mandataires sociaux et de formuler des propositions quant leur rmun-ration. Il participe llaboration de la politique dintressement du personnel de la Socit et formule des propositions sur les dcisions doctroi doptions de souscription et/ou dachat dactions de la Socit au bnfi ce de tout ou partie du personnel et sur lattribution gratuite dactions.

Composition

Les membres du comit des nominations et des rmunrations sont : Edmond Alphandry (Prsident), Christian Bouvier (admi-nistrateur indpendant), Jrme Gallot et Serge Grzybowski.

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Lactionnariat dIcade au 31/12/2010

Performance boursire de laction Icade (cours non corrig des dividendes verss) & Epra & SBF 120 (base 100 : au 31/12/2009)

Caisse des Dpts

Flottant (dont 0,77 % pour le FCPE *)

Autodtention

* Fonds commun de placement dentreprise.

0,89 %

43,33 % 55,78 %

Actionnariat

Prsentation des rsultats annuels dIcade.

FICHE SIGNALTIQUE

Code ISIN : FR0000035081

Mnmonique : ICAD

Place de cotation : Euronext Paris

March : Valeurs locales Compartiment A (Blue Chips)

Secteur dactivit : Real Estate Investment Trusts

PEA / SRD : ligible

Indices : SBF 80, SBF 120, SBF 250, Euronext 100, Dow Jones Stoxx Global 600, Dow Jones euro Stoxx, DJSEEP Stoxx, DJSEP Stoxx, IEIF SIIc France, CAC All Shares, CAC Mid & Small 190, CAC Mid 100, CAC Financials, CAC Real Estate Financial

Sinscrire au nominatif pur ou administrDans les deux cas, il vous suffi t den faire la demande auprs de votre intermdiaire fi nancier, ou sur simple demande au 01 40 14 04 00(BNP Paribas Securities Services).

31/12/2009 31/01 28/02 31/03 30/04 31/05 30/06 31/07 31/08 30/09 31/10 30/11 31/12/2010

130

120

110

100

90

80

Icade

Epra

SBF 120

13


Organigramme simplifi dIcade

Au 31 dcembre 2010

FONCIRE PROMOTION SERVICES

Foncire Logement Promotion Logement

Foncire Tertiaire Promotion Tertiaire

Ingnierie

SCI

SCI / SNC / SAS / SARL 100 % Icade Promotion SASU

100 % Icade Setrhi-Sta SASU

SNC, SCI, SARL, SAS, SA, SCCV

100 % Icade Commerces SASU100 % Sarvilep SAS

100 % Icade Promotion Logement SASU

100 % Duguesclin Dveloppement SASU

SNC, SCI, SARL, SCCV

100 % Icade Services SASU

100 % Icade Rsidences Services SASU

100 % Icade Transactions SASU

100 % Icade Property Management SASU

100 % Icade Conseil SASU

100 % I-Porta SASU

100 % Icade Suretis SASU

100 % Icade Gestec SAS

100 % Inmobiliaria de la Caisse des Dpts Espaa SASU

100 % Icade Arcoba SASU

100 % Icade Sant SASU

100 % Icade REIT BV

100 % Icade Bricolage SAS

14

Responsabilit dentreprise

15


Responsabilit

16


5 marsIcade livre ses premiers bureaux HQE de niveau THPE Villejuif Btiment Loire (22 000 m).

15 juilletPose de la premire pierre de lco-quartier intergnrationnel et social de Chevilly-Larue, le Clos Saint-Michel (260 logements), qui comprendra des logements adapts au vieillissement des occupants avec des services sp-cifi ques. Le programme com-prend des logements BBC et uti-lise une part leve des nergies renouvelables, gothermique et solaire.

20 juilletLivraison Strasbourg des 16 premiers logements BBC collectifs privs de France, les Villas Clara.

1er octobreLivraison de limmeuble de bu-reaux Munich Premier House 1 en Allemagne. Ces bureaux (19 600 m) sont certifi s DGNB Gold (quivalent allemand de la HQE) avec une note de 87,2 % soit lun des trois meil-leurs immeubles actuels dans cette certifi cation.

Icade a ancr le dveloppement durable dans la stratgie de lentreprise

Faits marquants 2010

22 octobreIcade remet ses 4e Trophes du dveloppement durable qui r-compensent les meilleurs projets des collaborateurs. Elle baptise le mme jour sa 3e navette fl uviale lectrique et signe son premier bail vert avec un de ses locataires du parc Pont de Flandre. Un deuxime suivra le 20 dcembre avec un locataire de limmeuble H2O Rueil-Malmaison.

27 octobreSerge Grzybowski, PDG dIca-de, est lu Prsident du France Green Building Council, nouvelle association nationale regrou-pant les acteurs de la construc-tion et de limmobilier durable, elle-mme adhrente du World Green Building Council.

3 novembreLivraison de limmeuble de bureaux Lumine et Sens certifi HQE et labellis BBC (3 250 m) Bordeaux.

23 novembreLancement du chantier du Vaise Ilot Lyon, immeuble de bureaux nergie zro. Faisant appel larchitecture bioclima-tique et au photovoltaque, ce projet sera livr en dcembre 2011 (6 291 m2).

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Notre dmarche dveloppement durable

dautres caractristiques des oprations ayant un impact sur le cadre de vie en apposant progressivement une tiquette immobilier durable multicritre (nergie, carbone, eau, dchets, cadre de vie) sur ses actifs tertiaires. Ce projet techniquement abouti est en phase de test pour tre dploy en 2011 grande chelle.

Icade participe galement des projets urbains dampleur pour prparer la ville durable .

3e axe : lentreprise durable au quotidien

Dans une politique de relations humaines responsable, dans la formation-information des salaris au dveloppement durable et dans le fonctionnement interne, Icade sefforce dtre exemplaire. Les moyens mis en uvre pour la certifi cation NF Btiments Tertiaires en exploitation Dmarche HQE de son sige social illustre cette ambition.

En effet, loptimisation de lexploitation des btiments dtenus par Icade passe notamment par des certifi cations HQE exploitation et le lancement dune dmarche ISO 14001 pour la gestion des parcs tertiaires.

4e axe : des innovations fi nancires durables

Le fi nancement des projets dimmobilier durable est une priorit afi n de trouver les solutions qui les rendront accessibles. Icade travaille sur des formules dingnierie fi nancire innovantes pour des projets durables autour des certifi cats dconomie dnergie, du cot global et de la Green Value (Valeur supplmentaire gnre par les caractristiques environnementales dun immeuble).

Notre politique

Pour la mise en uvre de sa politique dveloppement durable, Icade a organis un plan dactions dveloppement durable ds 2008 autour de quatre axes.

1er axe : raliser des projets immobiliers dmonstrateurs

Dici 2011, des projets dmonstrateurs dveloppement durable en construction, rnovation et exploitation seront raliss avec pour objectif de concilier au mieux les normes environnementales de 2020 et la matrise des cots.

La mission dassistance matrise douvrage (AMO) sur ces dmonstrateurs, amorce en 2009, sest concrtise en 2010 sur deux ensembles immobiliers :

un immeuble neuf en projet : lilt E sur le Parc des Portes de Paris ;

un immeuble en rnovation : le Beauvaisis sur le Parc du Pont de Flandre.

Des sminaires et des groupes de travail ont t raliss avec succs pour en faire des oprations pilotes dexcellence, tout en capitalisant ces expriences pour enrichir le reste de la production.

2e axe : amliorer en permanence loffre durable dIcade

Icade se fi xe des objectifs de performance nergtique des immeubles quelle ralise.

Elle vise galement dautres objectifs durables : dune part, matriser le Bilan Carbone de son activit et de ses produits en engageant une stratgie carbone la suite du Bilan Carbone ralis sur lactivit 2007, reconduit en 2010 pour raliser le Bilan Carbone 2009 afi n de mesurer lvolution de nos impacts en matire de GES (gaz effet de serre) ; dautre part, respecter

Nos engagements

Le plan dactions et la politique de dveloppement durable dIcade se traduisent par des engagements concrets dont certains sont dj en cours :

La rduction de 10 % du Bilan Carbone dIcade entre 2007 et 2010.

Les nouvelles oprations de Promotion prive Tertiaire et Logement sont au minimum de niveau BBC.

La certifi cation progressive par Certiva et Cerqual du systme de management gnral dIcade Promotion afi n que lensemble des oprations tertiaires et logements puisse bnfi cier de la marque NF Dmarche HQE .

La ralisation annuelle de la cartographie nergie-carbone de lensemble des activits dIcade partir de 2011 pour prparer la rnovation du patrimoine.

Loptimisation de lexploitation des btiments dtenus par Icade, notamment par des certifi cations HQE exploitation et le lancement dune dmarche ISO 14001 pour la gestion des parcs tertiaires.

Les Patios dOr ZAC de BonneGrenoble (38)

Architecte : Lozos Savva

Icade : promoteur

Prix national des co-quartiers de France 2009Rsidence label BBC

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La gestion du dveloppement durable chez Icade

Pour atteindre ses ambitions et coordonner son action en dveloppement durable, Icade a cr une organisation spcifi que :

La direction de laudit, des risques et du dveloppement durable

Elle a t cre dbut 2008 et est rattache directement au Prsident- directeur gnral dIcade.

En son sein, lquipe du dveloppement durable, constitue de deux personnes plein temps avec lappui de consultants externes, pilote le plan dactions et apporte un soutien aux oprationnels.

Parc nautique de lle de MonsieurSvres (92)

Sur 7,6 ha, cration dune base

nautique et dun parc paysager.

Architecte : 2AD Architecture

Icade : assistant matrise douvrage

Parc et btiments conus et raliss suivant une dmarche environnementale. Laurat des troisimes Trophes Icade du dveloppement

durable catgorie Globalisation.

Le comit de dveloppement durable et les correspondants dveloppement durable

Anim par la mission dveloppement durable, compos de reprsentants des ples du Groupe, il examine lavancement du plan dactions et propose son volution. Dans chaque unit, un correspondant dveloppement durable diffuse les informations mtier sur le dveloppement durable, assure un reporting et oriente les collaborateurs en cas de demande dexpertise.

Le comit daudit, des risques, et du dveloppement durable

Issu du conseil dadministration, il analyse, chaque anne, les rsultats de la politique de dveloppement durable et les engagements pris pour les prochaines annes.

Lattention nos parties prenantes

Icade considre que le dveloppement durable engage aussi bien lentreprise que ses parties prenantes. Elle est ainsi lcoute de ses clients, des collectivits locales et dun ensemble dautres partenaires.

Icade, en tant que socit immobilire cote, est value par plusieurs agences de notation extrafi nancire chaque anne. En 2010, le cabinet dtudes Novethic a class Icade dans son baromtre annuel sur lco-performance des btiments, en premire position parmi les promoteurs et en troisime position parmi les foncires.

Nos clients

La relation dIcade avec ses clients intgre les aspects environnementaux, conomiques et sociaux.

En 2010, Icade a sign deux premires annexes environnementales avec des locataires, lune pour un bail en cours, lautre dans le cadre dun nouveau

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bail. Ces annexes environnementales crent un dialogue entre bailleur et preneur autour de la performance nergtique, avec laboration dun plan de progrs.

En octobre 2010, et pour la premire fois, Icade a donn loccasion plusieurs locataires de prsenter leurs dmarche et projets dveloppement durable dans le cadre des Trophes Icade du dveloppement durable.

Icade propose un guide des gestes verts en logement tout nouvel acqureur.

Elle a lanc en 2010 une plaquette Devenez co-investisseur pour inciter ses clients en logement investir dans des projets BBC (en test dans la rgion ouest).

Les collectivits locales

Icade a cr en 2010 une mission spcifi que sur le Grand Paris afi n dapprofondir la concertation avec les collectivits concernes dans le cadre de ce vaste projet, en ayant notamment rdig un cahier dacteurs .

Dans la construction du centre commercial HQE du Millnaire Aubervilliers, Icade soutient lemploi local par une convention avec la communaut dagglomrations Plaine Commune et la Ville de Paris. Ainsi, des travaux pour un montant de 22,8 millions deuros ont t raliss en sous-traitance locale, avec 105 crations demploi en insertion.

Icade collabore troitement avec de nombreuses collectivits locales en tant quamnageur ou oprateur immobilier.

Les partenariats

Dans le cadre de sa dmarche de dveloppement durable, Icade a engag de nombreux partenariats publics et privs, nationaux et internationaux aussi bien environnementaux que sociaux :

Participation au projet Impetus sur la ville durable lanc par lAgence nationale de la recherche.

Accord-cadre dchange dinformations sur la HQE avec Certiva.

Participation active la cration de FGBC (France Green Building Council).

Participation annuelle au Carbon Disclosure Project (bilan mondial des gaz effet de serre de lensemble des socits cotes).

Participation au dveloppement de lassociation internationale Sustainable Building Alliance.

Membre fondateur de la DGNB en Allemagne (quivalent HQE).

Membre de lassociation HQE et de lAVERE (association pour les vhicules lectriques).

Participation au Tlthon 2010.

Icade et le plan Btiment Grenelle

Aprs avoir acclr la dmarche dveloppement durable dIcade depuis 2007, son Prsident-directeur gnral a contribu la rfl exion nationale mise en uvre avec le Grenelle dans le secteur du btiment.Serge Grzybowski a pris des initiatives de dveloppement durable son arrive chez Icade : les Trophes Icade du dveloppement durable, le Bilan Carbone de lentre-prise, la cration de la mission dveloppement durable . Il prside par ailleurs la commission dveloppement durable de la FSIF (Fdration des socits immo-bilires et foncires) depuis 2008. Depuis avril 2009, il anime le groupe tertiaire priv , dans le cadre du plan Bti-ment Grenelle prsid par Philippe Pelletier. Ce groupe de travail est charg de prconiser des mesures pour une mise en uvre effective du Grenelle dans limmo-bilier. Les premires prconisations du groupe ont t remises fi n juillet 2009 sur la RT 2012 et les certifi cats dconomies dnergie (CEE), puis fi n octobre sur la rno-vation du parc existant et le bail vert. Une dernire srie de propositions a t dpose dbut 2010 sur le btiment tertiaire neuf. Durant toute lanne 2010, les membres du groupe ont t associs la prparation des textes normatifs sur le bail vert, la RT 2012 ou la rnovation du parc existant.Le 27 octobre 2010, Serge Grzybowski a t lu prsident de France Green Building Council (France GBC), nouvelle association qui fdre les organismes impliqus dans llaboration et la mise en uvre des labels nergtiques et certifi cations environnementales franais. France GBC se fi xe comme objectif dencourager limmobilier durable en mobilisant tous les acteurs nationaux, constructeurs, fabri-cants de matriaux, matres duvre, promoteurs, gestionnaires et fi nanceurs. France GBC promouvra les systmes de labellisation et certifi cation franais linternational et dans le cadre du rseau du World GBC.

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La ville durable de demain

Au-del de la performance de chacun de ses immeubles quelle continue amliorer, Icade se projette lchelle de la ville en tant quacteur de lurbanisme durable aux cts de ses parties prenantes. Cette dmarche, quIcade va dvelopper, se traduit par des implications diffrentes chelles territoriales :

cration dune mission Grand Paris pour dialoguer sur les enjeux de ce projet avec les parties prenantes locales de la rgion parisienne,

participation au projet IMPETUS de lAgence nationale de Recherche dont lobjet est de dvelopper des mthodologies et des outils danalyse pour une articulation transport-btiment dans la ville durable de demain,

oprations damnagement de ville durable . Icade prpare ainsi lamnagement de la ZAC de La Riche prs de Tours (dmar-che dco-quartier avec mixit sociale) et de la zone Paris Nord-Est (mixit sociale et fonctionnelle des btiments, dveloppe-ment des transports doux comme le tramway, performance nergtique). Icade entreprend aussi une dmarche dco-quartier daffaires sur ses parcs dactivits des Portes de Paris avec, comme premire tape, une certifi cation ISO 14001 en cours.

Lobjectif dIcade est de construire la ville durable de demain en limitant les impacts environnementaux de chacun de ses immeu-bles et en intgrant chacun dentre eux dans un cadre urbain nouveau. Ceci passe notamment par la prise en compte du fonction-nement du quartier, par les choix de localisation des immeubles, larticulation avec les transports, le dialogue avec les parties prenantes.

Les enjeux du dveloppement durable sont intgrs dans lensemble des produits et services dIcade.

FoncireDans la gestion de son patrimoine, Icade amliore en permanence la qualit environnementale de ses immeubles neufs ou existants, en France et ltranger.

Elle exploite plus de 180 000 m de bureaux certifi s Haute qualit environnementale (HQE) ou quivalent (BREEAM, DGNB) soit 92 000m de plus quen 2009 (+ 104 %). Elle a engag la certifi cation HQE exploitation de ses bureaux, en contribuant la mise au point du rfrentiel et en obtenant cette certifi cation pour le btiment 270 Aubervilliers pour la deuxime anne conscutive. Elle a poursuivi cet engagement en dveloppant des

projets de bureaux HQE pour les prochaines annes (259 606 m en cours) et en engageant dautres demandes de certifi cation HQE exploitation . Icade associe progressivement ses locataires en proposant des annexes environnementales ses baux.

En Allemagne, lensemble de bureaux Icade Premier House 1 Munich a obtenu en 2010 la certifi cation DGNB Gold .

Concernant la rnovation nergtique de son patrimoine, Icade dveloppe son savoir-faire sur plusieurs projets en chantier : rnovation BBC du Beauvaisis (12 000 m) Paris, rnovation THPE de la Tour Descartes (IGH de 79 000 m) la Dfense, rnovation de bureaux classs historiques Berlin avec une rduction de 60 % des consommations de chauffage. Pour prparer ses dcisions

sur les prochaines rnovations, elle engagera une cartographie nergtique de son patrimoine en 2011.

Soucieuse de sinscrire dans une dmarche de ville durable sur le long terme, Icade dveloppe une dmarche dco-quartier daffaires sur ses parcs dactivits du nord-est parisien, une premire phase en cours consistant viser une certifi cation ISO 14001.

Icade gnralise sa dmarche de dveloppement durable sur lensemble de ses actifs : le centre commercial dAubervilliers (76 000 m) sera le deuxime recevoir la certifi cation HQE commerce en France; les 31 tablissements de sant proprits dIcade (408 000 m) appliquent le tri slectif des dchets hospitaliers et certaines intgrent une dmarche environnementale dans leur exploitation et leurs travaux.

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Nos produits et nos services durables

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Promotion

Dans son mtier de promoteur immobilier, Icade recherche une matrise nergtique leve de ses immeubles en dveloppement.

En promotion tertiaire, Icade ralise lensemble de ses bureaux en HQE ou en dmarche quivalente.Elle a engag, en 2009, une rnovation BBC exemplaire dun immeuble tertiaire datant du XIXe sicle dans

le cadre des projets dmonstrateurs sur le btiment Beauvaisis du Parc Pont de Flandre Paris (livraison fi n 2011).

En Promotion Logement, Icade dveloppe des produits BBC afi n de matriser ce niveau de performance avant quil ne soit rendu obligatoire en 2013 : tous les permis de construire dposs depuis fi n 2010 sont de niveau BBC minimum.

En ralisation dquipements publics, Icade mne dj des dmarches

environnementales et sociales sur la plupart de ses mandats comme les lyces, hpitaux, logements sociaux.

Dans le mtier durbaniste et damnageur, Icade dveloppe des projets denvergure avec des fortes caractristiques environnementales (chartes dveloppement durable) comme la reconversion des entrepts Macdonald Paris et lamnagement de la ZAC du Plessis-Botanique La Riche, prs de Tours.

HQE : Haute Qualit Environnementale RT 2005 : Rglementation Thermique 2005 BBC : Btiment Basse ConsommationTHPE : Trs Haute Performance nergtique THPE ENR : Trs Haute Performance nergtique nergie Renouvelable

Performance nergtique des logements livrs en 2010

RT 2005 THPE HPE BBC

1 %13 %

9 %

77 %

Performance nergtique des logements en cours de construction

RT 2005 THPE HPE BBC

8 %

30 %

23 %

39 %

Performance nergtique des btiments tertiaires livrs en 2010

Certifi cation HQE, THPE

Certifi cation HQE, BBC

7,5 %

92,5 %

Performance nergtique des btiments tertiaires en cours de construction

Certifi cation HQE, THPE

Certifi cation HQE, BBC

10 %

90 %

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Parc du MillnaireParis 19e (75)

Millnaire 1 et Millnaire 2 sont certi s HQE. Millnaire 1

est en cours de certi cation HQE exploitation .

Architecte : Arte-Charpentier

Le systme de management gnral

Le Groupe fait voluer son systme de management afi n que toutes ses ralisations intgrent la dimension dveloppement durable.

NF DMARCHE HQE

Au titre de son organisation, Icade est le 1er promoteur avoir t certifi SMG (systme de management gnral) par Certiva pour ses btiments tertiaires en le-de-France. Le SMG implique que 100 % des oprations ont vis ds 2009 la certifi cation NF Btiments Tertiaires Dmarche HQE sur ce primtre. Icade tend progressivement cette dmarche de certifi cation len-semble de son activit.En 2010, quatre des sept directions territoriales dIcade sont devenues titulaires du droit dusage NF Logement-Dmarche HQE et NF Btiments Tertiaires-Dmarche HQE. Il en sera de mme pour les trois dernires directions territoriales et pour les activits de promotion publique-sant et commerce dici la fi n du premier trimestre 2011.

Les centres commerciaux ou les tablissements publics viseront obtenir la certifi cation NF Dmarche HQE chaque fois que cela sera possible.Tant pour la foncire Icade que pour ses clients externes, la cer-tifi cation HQE exploitation est recherche de faon syst-matique en continuit des constructions.

QUALIPROM

Qualiprom dtermine les obligations, dans un systme de mana-gement, des processus de ralisation des promoteurs-construc-teurs. fi n 2010, la Promotion Tertiaire et Logement IdF et les territoires Grand Est, Rhne-Alpes et Nord-Normandie taient certifi s. Dbut 2011, les ples Commerces et Partenariat Public-Sant IdF ainsi que les territoires Mditerrane, Sud-Ouest et Grand Ouest rentreront dans le cadre de cette certifi cation. Lensemble des activits du ple Promotion dIcade sera ainsi certifi .

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Les alles Saint-JacquesMittelhausbergen (67)

Ralisation de 7 rsidences en priphrie de Strasbourg comprenant

chacune entre 7 et 11 logements de niveau de performance BBC

sans aucun recours aux nergies fossiles (52 kWh/m2/an).

Toitures vgtalises, panneaux solaires de dernire gnration,

conception bioclimatique avec vitrages haute performance.

Livraison : second semestre 2010.

Architecte : Jean Merat

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Services et ingnierie

La gestion environnementale se professionnalise, ce qui implique pour les mtiers de services immobiliers et dingnierie la mise au point de mthodes de gestion environnementale .

Les actions dveloppement durable en property management sont toujours ralises en partenariat avec les propritaires et les socits dexploitation des sites grs. En 2010, de nouvelles actions ont t lances : annexe environnementale au bail, tudes

Icade et le vieillissement de la population

Le vieillissement de la population sacclre.20,8 % des habitants en France avaient 60 ans ou plus en 2005, contre 30,6 % prvus en 2035 et 31,9 % en 2050.Face cet enjeu, Icade souhaite apporter une vraie rponse tant sur les btiments que sur les services ddis qui y sont associs, dveloppant ainsi un parcours de vie senior : Dmarche Haute qualit de vieillissement exprimente sur un programme de logements adapts aux personnes ges Chevilly-Larue. Localisation dans un quartier central avec des commerces et services de proximit et mixit intergnrationnelle doccupation. Ralisation de logements spcialement adapts et volutifs (solutions cls en main Pack Scuris et Pack Facilitateur) pour le vieillissement de la population, proximit immdiate dun tablissement pour personnes ges dpendantes. Pilotage du programme national de recherche SIGAAL (Services intergnrationnels pour lassistance aux ans dans leur logement) dont lobjectif est de permettre aux personnes ges de rester autonomes dans leur logement grce aux nouvelles technologies et la domotique. Organisation en 2009, avec le site Internet ge Village et la Caisse des Dpts, de la premire dition du concours Vivre ensemble aujourdhui et demain pour valoriser des ralisations exemplaires en termes dhbergement adapt au vieillissement de la population. La 2e dition du concours a t lance et se tiendra en 2011. Participation aux travaux ministriels dans le domaine, notamment sur le rapport Vivre chez soi remis en juin 2010. Ce rapport formule des propositions afi n damliorer laccs aux technologies et la qualit de vie des seniors dans leur logement. En septembre 2010, pose de la premire pierre des Patios dOr Grenoble, programme de logements au sein de lco-quartier de la Zac de Bonne. Ces logements BBC, adapts aux seniors, utilisent une architecture bioclimatique.

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et tlcomptages de consommations nergtiques, participation active la dmarche HQE exploitation , dmarches globales sur lexploitation des btiments.

En ingnierie de limmobilier, Icade dveloppe sa matrise dans la construction durable et les missions dexpertise et dassistance matrise douvrage. Pour la construction, elle effectue des missions dexpertise technique et dAMO HQE avec de fortes comptences en dveloppement durable aussi bien pour les projets dIcade que pour dautres clients. Pour la rnovation et les tudes environnementales, elle propose des services adapts aux enjeux de limmobilier durable : certifi cation HQE exploitation , certifi cats dconomie dnergie, Bilans nergie et Carbone, Plan de progrs environnementaux PPE et AMO (assistance matrise douvrage) sur des oprations de rnovations type Patrimoine Habitat & Environnement, tudes et diagnostics environnementaux.

Centre commercial Le MillnaireAubervilliers (93)

Opration pilote certi cation HQE commerce . Bureaux labelliss THPE. 59 000 m2.

Livraison : premier semestre 2011.

Architecte : A. Grumbach

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Une gestion responsable des relations humaines

Responsable dans son fonctionnement interne, Icade lest dabord lgard de ses collaborateurs, puis dans son fonctionnement quotidien.

Comptences et parcours

Vritable socle dune politique de dveloppement des comptences et des parcours professionnels, Icade initie une dmarche de management par les comptences, actuellement en cours dlaboration, liant la gestion des comptences des collaborateurs et le suivi de leurs volutions professionnelles au sein du Groupe.

Cette dmarche permettra de suivre le parcours de chaque salari au sein de sa structure et de dfi nir lensemble des processus de mobilit et de la gestion de la formation interne.

partir de la gestion et du suivi des entretiens de management et de dveloppement personnel (EMDP), la gestion des comptences permet dapprhender les changements ncessaires lentreprise en matire de ressources humaines.

Au total ce sont 214 postes qui ont t pourvus, 159 en CDI et 55 en CDD, 47 % pour le ple Promotion, 47 % pour le ple Services et 6 % pour la Foncire.

Une politique de formation au cur des mtiers

Icade a tenu ses engagements en termes de formation pour ses collaborateurs. Les plans de formation ont t conus au plus prs des demandes du management, partir des orientations dIcade et de ses trois lignes de mtiers.

Leffort de formation en 2010 correspond 3 % de la masse salariale, soit un investissement de 3 302 644 euros.

Au total, 4 751 stagiaires ont t accompagns en formation, se rpartissant de faon quilibre en 2 567 femmes et 2 184 hommes pour 37 837 heures de formation.

Cela correspond prcisment 1 659 salaris forms sur un effectif moyen annuel de 2 035, soit 81,52 % des collaborateurs qui ont bnfi ci en moyenne de 23 heures de formation sur lanne.

Les heures se rpartissent de la manire suivante : 61 % au bnfi ce de la population cadre et 39 % pour les non-cadres.

Les plans de formations dIcade ont dcoul en priorit des besoins spcifi ques des 3 ples (Foncire, Promotion, Services) marqus par un accompagnement des comptences professionnelles lies au cur des mtiers, ainsi que des besoins communs propres Icade dans son ensemble, notamment sur une politique commune en termes de dclinaison dobjectifs stratgiques : accompagnement de la ligne managriale aux entretiens de management, mais galement dans la continuit de 2009, en proposant un

Rpartition des effectifs par sexe et par catgorie

Des comptences et de la pese des postes

Selon la mthode retenue, lvaluation des fonctions dIcade est faite par les membres du comit excutif en lien avec la DRH. Elle seffectue indpendamment de lidentit des titulaires qui les occupent selon une mthode dite de pese des fonctions , sur la base dun modle de contributions cls.

De la cartographie des fonctions vers la classifi cation

Le rsultat de ces valuations permet dtablir une cartographie des fonctions de tous les mtiers dIcade. Elle se rpartit en diffrents niveaux qui vont permettre de travailler sur la mise en place de parcours dvolution professionnelle et de constituer la base de refonte du systme de classifi cation.

Des enjeux mobilit, recrutement

Dvelopper la mobilit au sein des fi liales du groupe Caisse des Dpts constitue un objectif cl en offrant de nouvelles possibilits de dveloppement personnel leurs collaborateurs pour accrotre le dynamisme, la transversalit et la performance des entits.

Une politique de mobilit ambitieuse a donc t mise en place, qui se traduit par la mise en ligne dun nouvel outil commun de gestion des candidatures (Mobilides) et qui intgre les engagements de laccord mobilit du groupe Caisse des Dpts : confi dentialit, respect des dlais, prsentation commune de fi liales, de postes, rfrentiel des mtiers commun ralis lchelle du Groupe.

Pour Icade en 2010, 36,5 % des postes vacants en CDI ont t pourvus par mouvements internes, 58 collaborateurs ont donc bnfi ci dune mobilit.

Cadres hommes Non-cadres femmes Cadres femmes Non-cadres hommes

20 %

36 %

32 %

11 %

21 %

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cycle de confrences immobilier et fi nances de grande qualit sous forme de sances plnires.

Leffort de formation a t plus particulirement centr, en 2010, sur 3 principaux domaines pour les 2 premiers, Icade est dans une continuit par rapport aux efforts de lanne prcdente et en hausse sur le 3e domaine, la dimension managriale.

Immobilier et construction

Les quipes ont t formes sur les thmes dactualit appliqus lasset, la promotion, la rhabilitation et lexploitation des btiments dans un souci de mieux rpondre aux besoins de nos clients.

Des stages sur mesure ont t organiss spcifi quement pour les quipes autour de sujets tels que : marchs publics, fi scalit immobilire, charges rcuprables, montages doprations immobilires. De faon individuelle, Icade a galement accompagn les salaris sur les sujets dactualit tels que : les nouveaux enjeux de lurbanisme commercial, la ngociation immobilire, des journes dtudes pour la veille.

Des diagonales mtiers ont t organises permettant lchange et la pratique dexpriences dans ces domaines, notamment sur les agences rgionales de sant et les EPHAD.

Outils mtiers

Pour renforcer les accompagnements dj mens, les outils mtiers font toujours lobjet dune attention particulire dans une logique deffi cacit, doptimisation des dlais et de reporting.

Dveloppement personnel, management

Des actions spcifi ques ont t dployes afi n de contribuer lamlioration de la dclinaison de la stratgie gnrale de lentreprise, grce un programme adapt au contexte dIcade sur les entretiens de management individuel. De nombreux cadres ont galement bnfi ci de parcours de trs haut niveau en terme managrial grce loffre de luniversit de la CDC (Caisse des Dpts).

Une politique salariale red nie

La part fi xe de la rmunration (salaire de base) rmunre les comptences attaches la fonction.

La rmunration variable individuelle est dtermine chaque anne pour chaque ple et pour les fonctions supports, ds la publication des rsultats. Une refonte en profondeur de la rmunration variable a t entreprise, elle a t effective en 2010 avec un versement en 2011.

Lintressement des salaris aux performances de lentreprise

Afi n dassocier les collaborateurs dIcade aux performances de lentreprise, deux accords permettent le versement aux salaris de sommes quils peuvent placer sur le PEG.

Laccord de participation est un accord de participation Groupe. La formule retenue est la formule lgale de calcul. Lenveloppe se rpartit pour moiti de manire galitaire et pour moiti proportionnellement au salaire.

Laccord dintressement, situ au niveau du rsultat consolid, a pour objectif dassocier lensemble des collaborateurs aux performances dIcade dans son ensemble. Il est bas sur le rsultat net part du Groupe (RNPG).

Pour 3 375 bnfi ciaires, le montant moyen de participation vers tait de 1 932 euros et le montant dintressement de 1 252 euros.

Pour placer ces avoirs, le PEG Icade propose aux salaris plusieurs FCPE, dont 4 multientreprises et le fonds Icade.

Le FCPE Icade Actionnariat reprsente 54,4 % des encours investis dans le PEG et 62 % des porteurs de parts ont des avoirs au sein de ce fonds.

Un dialogue social de qualit

Depuis 2007, la reprsentation du personnel est organise dans le cadre dune unit conomique et sociale unique (UES). Cette UES constitue le cadre de rfrence pour la mise en place de la reprsentation du personnel, tant lue que syndicale.

En 2010, constatant que les volutions dIcade, ralises en 2009, ont renforc le modle de foncire-dveloppeur, la direction et les organisations syndicales ont reconnu la ncessit dorganiser la continuit de la reprsentation du personnel dans un cadre unifi .

Cest dans ce contexte quelles ont sign deux accords collectifs ayant pour objet de reconnaitre lexistence dune UES constitue entre Icade SA et ses fi liales et convenir que cette UES constitue le cadre de rfrence pour la mise en place de la reprsentation syndicale et de la reprsentation du personnel lue.

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Soucieuses de maintenir la qualit du dialogue social au sein de lentreprise, la direction et les organisations syndicales ont galement, aux termes de ces accords, souhait apporter les moyens au bon fonctionnement des instances reprsentatives du personnel.

La qualit de ce dialogue social sest traduite notamment par le nombre de runions paritaires entre la direction et les partenaires sociaux : 90 runions des instances reprsentatives du personnel, 26 runions de ngociation avec les organisations syndicales, 22 runions de commissions paritaires.

Les enjeux de la diversit : gestion des ges, galit hommes/femmes, handicap

La gestion des ges

La forme de la pyramide des ges est le refl et de la politique de gestion quilibre des effectifs dIcade. Ainsi est assure une bonne adquation

entre le renouvellement des gnrations et la transmission des comptences.

Ces trois dernires annes, lge moyen reste stable. Il est de 43 ans pour les cadres et de 41 ans pour les non-cadres.

Au cours de cette anne, 11 collaborateurs recruts en CDI sont des jeunes diplms (moins de 26 ans), 17 collaborateurs de 50 ans et plus ont t embauchs.

En 2010 a t poursuivie une politique daccueil dtudiants en alternance (contrats de professionnalisation ou dapprentissage). 21 jeunes ont ainsi rejoint Icade.

La politique des seniors

Marquant son attachement la politique de gestion quilibre des effectifs mene au sein dIcade, et attentive la place des seniors dans lentreprise, Icade, conformment laccord sur lemploi des seniors sign en 2009, a propos cette catgorie de salaris un certain nombre de dispositifs spcifi ques tels que

lentretien de deuxime partie de carrire, laccs des mesures de tltravail ou encore des stages de prparation la retraite.

Les 55 ans et plus reprsentent 14,3 % de leffectif inscrit au 31 dcembre 2010.

Emploi et insertion des travailleurs handicaps

Le taux des travailleurs handicaps reste insuffi sant. Icade sest donc engage faire voluer son taux demploi dans le cadre dune convention de partenariat avec lAGEFIPH en 2009.

Un programme dactions de sensibilisation au handicap, ainsi quune action de reconnaissance de la qualit de travailleur handicap ont t mens.

Le dveloppement de partenariats avec les entreprises du secteur protg est une priorit. Un programme spcifi que ddi aux acheteurs a t conu, levier indispensable une politique dachat volontariste avec ce secteur.

galit professionnelle

Icade est attentive, depuis de nombreuses annes, au respect de lgalit professionnelle entre les hommes et les femmes.

La situation compare des conditions gnrales demploi et de formation des hommes et des femmes dans lentreprise fait lobjet dun rapport examin chaque anne par le comit dentreprise et la commission galit professionnelle.

En menant en 2010 une ngociation spcifi que sur ce sujet avec les organisations syndicales, Icade a souhait, dune part, approfondir lanalyse de la situation respective des hommes et des femmes et, dautre part, partager cette analyse avec les partenaires sociaux.

loccasion de la semaine du dveloppement durable, Icade a convi Philippe Chaix, architecte, la di! usion du lm Green.

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Lors de cette ngociation, des indicateurs ont t prsents afi n dapprcier la situation respective des femmes et des hommes au sein dIcade sur trois domaines : les conditions daccs lemploi, la formation et la promotion professionnelle ; les conditions de travail et demploi ; larticulation entre vie professionnelle et responsabilits familiales.

Cette analyse montre que les femmes et les hommes sont reprsents quitablement chez Icade. Le taux dencadrement fminin ne cesse de progresser rgulirement depuis plusieurs annes pour atteindre 22,4 % en 2010 (le comit excutif comptant 2 femmes). De plus, sur les 26 collaborateurs promus vers un statut suprieur en 2010, 69 % sont des femmes.

En matire de rmunration, les rares cas dingalits salariales entre les femmes et les hommes sur des postes identiques sexpliquent par lvolution du groupe Icade et lintgration de socits ayant une hirarchie des rmunrations diffrente.

Cette ngociation se poursuivra en 2011. Elle aura pour objet de contractualiser les avantages et les mesures dj existantes dans lentreprise et formaliser des engagements nouveaux dans le but de faire progresser les principes de lgalit professionnelle.

quilibre vie professionnelle, vie prive

Le temps partiel chez Icade rpond une demande du salari. Au 31 dcembre 2010, 142 collaborateurs sont temps partiel soit 7,5 % de leffectif inscrit. Sur les 142 collaborateurs temps partiel, 13 salaris sont des hommes.

Le confort des collaborateurs

Icade a dploy un panel de services rpondant aux besoins des salaris sur le site de son sige. Icade prend ainsi en compte le confort de collaborateurs et limite aussi les impacts environnementaux en vitant aux salaris de se dplacer en voiture pour leurs activits : conciergerie dentreprise ; centre de remise en forme ; mini-boutique ; bibliothque ; offre bio (AB) et commerce quitable sur une partie des produits du restaurant dentreprise (RIE), de la caftria et des distributeurs de nourriture et boissons chaudes.

Le dveloppement des transports est un enjeu majeur pour la zone Paris Nord-Est notamment avec lextension du tramway T3 et la future gare RER E proximit du sige dIcade.Lobjectif dIcade est doffrir la plus large gamme de transports possi-ble pour ses collaborateurs en privilgiant les transports collectifs et respectueux de lenvironnement, comme par exemple les navettes fl uviales 100 % lectriques et les Vlib. Elle offre aussi aux collabo-rateurs un systme de voitures par-tages (Carbox) et un site en ligne pour le covoiturage.

Loffre de mobilit sest toffe au cours de lanne 2010 avec de nouveaux services : renforcement du nombre de bus privs (3 5) pour relier le Parc du Millnaire aux stations de RER B et D ; acquisition et mise en service dune troisime navette fl uviale lectrique pour relier le Parc du Millnaire la station Corentin Cariou de la ligne de mtro n 7 ; mise en service de nouvelles stations dauto-partage sur les sites des Portes de Paris et du Pont de Flandre ; ralisation dune tude dvaluation de lvolution des fl ux de transport en fonction des futures implantations immobilires ; rdaction dun cahier dacteurs commun aux deux dbats publics en cours pour les projets de transport public du Grand Paris, en rapport avec les amnagements du nord-est parisien.

Conciergerie dentreprise

Zoom

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La formation et la sensibilisation au dveloppement durable

Formations

Sur lintgration des exigences environnementales dans les programmes immobiliers, Icade a accompagn les quipes pour un total de 1 121 heures bnfi ciant 110 stagiaires par des stages de trs haut niveau, tels que la performance nergtique des btiments, la qualit environnementale, les nergies renouvelables mais galement par des groupes de travail mens autour des projets immobiliers dmonstrateurs en cours, notamment lilt E et le Beauvaisis.

Ces groupes de travail ont eu pour objectif de tester un nouveau mode de travail en projet : associer la rfl exion les commercialisateurs, les exploitants, les gestionnaires ds lamont du projet, nourrir nos rfl exions dclairages issus dautres entreprises et dexperts sur le sujet, fabriquer des outils et mthodes utilisables de faon transversale pour tous les projets immobiliers dIcade. Ces groupes ont galement permis doptimiser les performances durables des btiments dmonstrateurs tout en produisant des mthodes innovantes pour faciliter la programmation des futurs ouvrages.

Sensibilisations

De nombreuses actions ont permis de sensibiliser les collaborateurs tout au long de lanne :

organisation des 4e Trophes Icade du dveloppement durable ;

3e baromtre annuel sur les attentes des collaborateurs en termes de dveloppement durable ;

organisation de plusieurs ateliers et confrences dans le cadre de la Semaine du dveloppement durable dbut avril 2010 (confrences, essais de vhicules lectriques, fournitures de bureau cologiques, projection de documentaire) ;

organisation rgulire de confrences sur limmobilier durable. Ces confrences, faisant intervenir des spcialistes dans leur domaine, permettent dinformer les collaborateurs sur des sujets tels que la biodiversit, la performance nergtique des btiments, les objectifs du Grenelle ;

pages intranet et Internet dveloppement durable sur les sites dIcade ;

actualits rgulires dans la Lettre Icade et Icade Mag afi n de tenir rgulirement informs les collaborateurs des actions du Groupe dans le domaine du dveloppement durable.

Gestes verts

Icade a mis en place un ensemble de gestes verts dans le processus de conduite des installations techniques de confort de limmeuble Millnaire 1, qui contribuent notamment optimiser les consommations dnergies, bien trier les dchets de bureau afi n de faciliter leur valorisation. Ces actions en cours depuis fi n 2008 sont aujourdhui compltes par les bonnes pratiques de la dmarche HQE exploitation .

nergie

Des informations sur les consommations dnergie sont

affi ches mensuellement sur les crans du btiment afi n de sensibiliser les collaborateurs. Des actions correctrices ont t apportes la GTB du sige sur les recommandations dune expertise faite lanne prcdente, ce qui a gnr des conomies dnergie

lectrique (parties communes). En plus des compteurs lectriques standard et afi n daffi ner les mesures, des sous-compteurs par usage (clairage, courant faible, etc.) ont t ajouts sur un tage du sige.

Dchets

Icade met disposition de lensemble des

collaborateurs du Millnaire 1 des poubelles bacs spars permettant le tri et le recyclage du papier. Le taux de recyclage des dchets pour 2010 est de 12,2 %.

Des bacs de collecte pour le recyclage des toners sont galement disponibles dans les locaux photocopieur.

Le hall daccueil du btiment dispose dun bac de rcupration des piles usages et le RIE est quip de bacs de tri slectif pour le verre, laluminium et le plastique.

Papier

En 2010, un bac permettant de collecter les livres usags

a t install dans le hall de limmeuble. Ceux-ci sont remis sur le circuit, distribus des ONG ou recycls par lassociation Recyclivre en partenariat avec Icade. Les imprimantes du btiment sont paramtres systmatiquement par dfaut en recto/verso noir et blanc depuis 2009.

Eau

Les sanitaires du Millnaire 1 sont tous quips de robinets

mousseurs et de chasses deau double dbit pour limiter les consommations deau. Dans le cadre de la certifi cation HQE exploitation en cours, des informations sur les consommations deau sont affi ches rgulirement sur les crans de limmeuble.

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La quatrime dition des Trophes du dveloppement durable a de nouveau tenu toutes ses promesses. Les initiatives des collaborateurs ont t illustres par la qualit et la diversit des dossiers prsents.

Le concours a t clos le 28 septembre dernier : 45 dossiers sont remonts ! Afi n dinscrire ces actions dans le temps, les dossiers ont t valus sur trois critres :

laudace ; la performance ; la solidarit.

Les Trophes Icade ont pour objet de valoriser et de rcompenser les initiatives des collaborateurs qui sintgrent dans une dmarche remarquable et signifi cative de dveloppement durable.

Ce palmars met en lumire des projets qui rejoignent lengagement dIcade selon les 3 axes de dveloppement dfi nis : cologiquement tolrable, conomiquement possible, socialement quitable. Pour ce faire, le concours a distingu 3 catgories, dfi nies comme suit :

1 Les gestes verts au quotidien

Laurat : ltiquette dveloppement durable (tiquette environnementale multicritre permettant dauditer un btiment au-del de laspect unique nergie-carbone) .

2 Innovation technique au service dun btiment

Laurat : rhabilitation BBC du btiment Beauvaisis Paris.

3 Les actions socialement responsables

Laurat : le projet 100 chances, 100 emplois (rinsertion de jeunes par lemploi sur le chantier du centre commercial dIcade Aubervilliers).

Le concours a galement rcompens 2 projets, via :

le Coup de cur des collaborateurs par un vote en ligne sur lintranet Icade

Laurat : logements BBC mixit intergnrationnelle sur la Zac de Bonne Grenoble.

le Prix spcial du jury

Laurat : la rdaction dun bail vert type (annexe environnementale).

Linstruction des dossiers a t ralise en deux temps. Dabord, une commission technique en interne a slectionn le 29 septembre entre 3 et 4 nomms par catgorie. Puis le jury, prsid par Catherine Chabaud, sest ensuite runi le 13 octobre 2010 pour dsigner les laurats.

Le palmars a t rvl lors de la crmonie de remise des trophes, le 21 octobre 2010.

Les Trophes Icade du dveloppement durable 2010

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Statut Date Actif Localisation Surface SHON Certifi cation (Rfrence) Label

Certifi 2005 Btiment 270 Aubervilliers 9 581 m HQE (Bureaux)

2006 Millnaire 1 Paris 19e 30 330 m HQE (Bureaux)

2008 Millnaire 2 Paris 19e 30 252 m HQE (Bureaux)

2009 Link Paris 15e 12 227 m HQE (Bureaux)

2009 Btiment 521 Aubervilliers 19 200 m HQE (Bureaux)

2010 La Factory Boulogne 14 894 m HQE (Bureaux)

2010 VJ2 Loire (Ilt 3) Villejuif 21 176 m HQE (Bureaux) THPE

2010 VJ3 Rhne (Ilt 4) Villejuif 8 552 m HQE (Bureaux) THPE

2010 H2O Rueil-Malmaison 22 149 m BREEAM

2010 Premier House Munich 19 600 m DGNB

Total certifi 187 961 m

En cours 2011 Mistral Paris 12e 7 136 m HQE (Bureaux)

2011 Btiment 028 Paris 19e 13 516 m HQE (Bureaux) BBC Rnov

2011 Millnaire 5&6 Aubervilliers 19 275 m HQE (Bureaux) THPE

2011 CC Le Millnaire Aubervilliers 76 000 m HQE (Commerces)

2011 VJ4 Garonne (Ilt 6) Villejuif 22 640 m HQE (Bureaux) THPE

2012 Tour Descartes La Dfense 88 012 m HQE (Bureaux) THPE

2012 VJ5 Rhin (Ilt 1) Villejuif 10 878 m HQE (Bureaux) THPE

Total en cours 237 457 m

volutions 2009-2010 : les actifs dIcade faisant lobjet dune certifi cation environnementale sont passs de 89 363 m en 2009 168 361 m soit une progression de + 110 % sur un an (hors tranger).

Engagement dIcade : les nouveaux actifs en cours de dveloppement sont tous certifi s HQE ou quivalent ce qui permettra daugmenter la part de btiments environnementaux dans le patrimoine dIcade dans un futur proche. Cette dmarche saccompagne dun souci de performance sur lexploitation de ces btiments. Aprs avoir certifi un premier btiment en HQE exploitation en 2009 (Btiment 270), le sige dIcade (Millnaire 1) fait lui aussi lobjet de cette certifi cation en cours. Icade complte ses investissements durables par une vision lchelle du territoire en engageant actuellement une certifi cation ISO 14001 de ses parcs tertiaires, premire tape vers un co-quartier daffaires.

Chi! res cls 2010 : volutions et engagements

Foncire (performance du parc)

Part demploi des seniors 14,3 % des collaborateurs dIcade sont gs de 55 ans et plus.

Heures de formationIcade a dispens 1 121 heures de formation spcifi que au dveloppement durable ses quipes en 2010.

Certi cats dconomie dnergieIcade a gnr et vendu pour 125 GWh Cumac de certifi cats dconomie dnergie pour lanne 2010.

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volutions 2009-2010 : la construction de niveau BBC progresse. En tertiaire, Icade a livr ses premiers bureaux HQE de niveau BBC cette anne. En logement, 30 % des oprations en chantier sont dj de niveau BBC.

Engagement dIcade : toutes les oprations de Promotion Tertiaire sont dveloppes en HQE de niveau BBC. Depuis fi n 2010, tous les permis de construire dposs en logement sont a minima de niveau BBC.

volutions 2009-2010 : par rapport aux niveaux de consommation 2009, la consommation dnergie au mtre carr a diminu de 14,5 %, celle deau de 24 % et la production de dchets de 27,4 %. Les commandes de papier ont t rduites de 12,6 % tandis que la part de papier recycl a progress de 6,4 %.

Engagement dIcade : Icade poursuivra ses objectifs de rduction dimpacts environnementaux de son sige en sappuyant sur sa certifi cation HQE exploitation qui sera recherche en 2011. Ceci passe par lencouragement aux gestes verts des usagers du btiment et leur plus forte sensibilisation.

Promotion (ventilation par label)

Indicateurs environnementaux Sige social dIcade

Promotion Tertiaire

Type m SHON

Livrs HQE niveau BBC 3 243

HQE niveau THPE 39 956

Total livrs en 2010 43 199

OS HQE niveau BBC 13 288

HQE niveau THPE 126 400

HQE niveau HPE 0

Total lancs en 2010 139 688

Promotion Logement

Type Logements (nombre)

Livrs BBC 16

THPE 280

HPE 402

Total livrs en 2010 698

OS BBC 1 223

THPE 1 622

HPE 933

Total lancs en 2010 3 778

nergies (sige) Consommation dnergie lectrique Sige Icade (kWh/an)

4 970 596

Consommation dnergie lectrique Sige Icade (kWh/m/an ep)

251

Eau (sige) Volume en m3/an 9 500

Papier (sige) Nombre de ramettes A4 annuel 16 454

Dchets (sige) Total de dchets produits (papier, kg/an) 679 000

Total de dchets recycls (papier kg/an) 82 940

Les mtiers

Foncire Promotion

33


Services

Foncire

34

35


Quelques repres n 2010

6 129 MPatrimoine valu

2 102 428 m2Patrimoine Foncire Tertiaire

435 463 m2Patrimoine Foncire Logement

Avec la cession de lessentiel de son ple Foncire Logement un consortium dorganismes sociaux et le rachat de Compagnie la Lucette, dont le portefeuille tait exclusivement constitu dactifs tertiaires, principalement de bureaux, le ple Foncire Tertiaire constitue dsormais le socle de lentreprise.

Ce repositionnement va permettre Icade de raliser sa stratgie en 3 phases :

court terme, Icade va poursuivre le rinvestissement du produit de la cession de son portefeuille logements dans des actifs tertiaires aux cash-fl ows immdiats, scuriss et relutifs, et se concentrer sur des classes dactifs dans lesquelles elle est dj prsente et dispose dun savoir-faire reconnu : bureaux en rgion parisienne ; murs de cliniques en France ; centres commerciaux en rgion parisienne et dans les grandes mtropoles rgionales.

La priode 2011-2015 verra la livraison de plusieurs projets identifi s et pour certains dj en cours de dveloppement. Ce pipeline de projets dinvestissements dun montant de 900 millions deuros environ caractrise la volont dIcade de sappuyer sur lexpertise de lactivit Promotion Tertiaire pour dvelopper des projets gnrateurs de cash-fl ows futurs et crateurs de valeur moyen terme.

plus long terme, le positionnement dIcade sappuie sur limportant relais de croissance que reprsente le dveloppement de ses parcs tertiaires

aux portes de Paris. La matrise de ses rserves foncires uniques (80 ha) permettra un dveloppement cadenc en fonction des besoins du march.

Ple Foncire Tertiaire

Le ple Foncire Tertiaire a ralis un chiffre daffaires de 304 millions deuros au 31 dcembre 2010, en volution de 25 % par rapport au 31 dcembre 2009. Les loyers nets atteignent 276 millions deuros en augmentation de 22 % soit un taux de marge nette de 91,4 %.

Icade possde un patrimoine dactifs tertiaires, principalement de bureaux, valoris 5 768 millions deuros au 31 dcembre 2010 reprsentant 2 102 428 m pour un taux doccupation fi nancier de 91 %. La dure moyenne des baux reprsente 6,2 ans grce un travail actif dasset management et lintgration de Compagnie la Lucette. Le patrimoine est relativement jeune puisque 67 % des actifs ont t construits ou restructurs depuis moins de 10 ans.

Le portefeuille de bureaux en France (290 916 m louables au 31 dcembre 2010), principalement situ Paris, dans le quartier central des affaires, la Dfense et louest de lle-de-France, est estim 2 307 millions deuros au 31 dcembre 2010. En Allemagne, Icade exploite un portefeuille de bureaux dune surface de 119 762 m pour une valeur estime de 380 millions deuros au 31 dcembre 2010.

Icade possde et dveloppe des parcs tertiaires au nord de Paris, de plus de 80 hectares dont 473 441 m2 louables au 31 dcembre 2010, porteurs de dveloppements futurs importants. Ce patrimoine, valu 1 416 millions deuros au 31 dcembre 2010, est compos de bureaux et locaux dactivit.

Icade dveloppe et possde des centres commerciaux, avec le centre commercial le Millnaire, sur lun de ses parcs tertiaires, Aubervilliers (ouverture en avril 2011) et le centre commercial Odysseum Montpellier. Elle est propritaire de 100 % du capital de la socit Icade Bricolage, qui possde 36 magasins exploits par Mr. Bricolage. La valeur dexpertise de ce portefeuille est de 370 millions deuros au 31 dcembre 2010.

Icade a pour ambition de poursuivre le renforcement de sa position de foncire cote de rfrence, avec une large composante de bureaux, bn ciant dune diversi cation dans des actifs o! rant une meilleure rsilience aux cycles immobiliers.

Foncire INVESTIR DTENIR ARBITRER

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Foncire

Le portefeuille dquipements publics et sant, en fort dveloppement, dont la valeur dexpertise au 31 dcembre 2010 est de 1 035 millions deuros pour une surface louable de 442 793 m2, est compos notamment de 31 cliniques et dun immeuble de bureaux, situ Levallois-Perret, lou au ministre de lIntrieur.

Enfi n, Icade possde un portefeuille dentrepts dune valeur de 259 millions deuros au 31 dcembre 2010 pour 599 004 m, suite notamment lacquisition de Compagnie la Lucette.

Malgr un contexte conomique encore diffi cile, Icade enregistre, sur lexercice 2010, la signature de 72 nouveaux baux portant sur 79 300 m2, reprsentant 18,1 millions deuros de loyers annualiss (immeuble H2O, Millnaire 2, centre commercial Le Millnaire, bureaux du canal). Icade a poursuivi en 2010 sa politique locative qui consiste proposer ses principaux locataires le renouvellement de leur bail afi n de

scuriser durablement ses cash-fl ows. Ce travail dasset management sest traduit par la signature de 24 baux portant sur 54 200 m2. Le potentiel de loyers additionnels sur les actifs en exploitation reprsente, quant lui, un enjeu denviron 31 millions deuros.

En 2010, Icade a poursuivi la valorisation de son patrimoine afi n daugmenter terme la production de cash-fl ows et a paralllement acquis des actifs de sant productifs de cash-fl ows immdiats. Le montant des investissements sur la priode slve 481 millions deuros dont 131 millions deuros pour lacquisition dactifs (essentiellement 7 cliniques), 58 millions deuros de restructuration dactifs (essentiellement rnovation de la Tour Descartes et du Beauvaisis), 261 millions deuros de construction et extension dactifs (essentiellement opration Metropolitan Villejuif, centre commercial le Millnaire, extension de cliniques) et 31 millions deuros de travaux de rnovation et gros entretien.

Ple Foncire Logement

Icade a cd en 2009 et 2010 une grande partie de son patrimoine de logements un consortium dorganismes sociaux, soit environ 30 000 logements pour une valeur de 2,2 milliards deuros. Paralllement, Icade a apport prs de 3 800 logements une structure ad hoc dtenue avec la SNI qui en assure la gestion. Icade poursuit galement la vente lunit des logements dtenus en coproprit, soit prs de 1 400 logements fi n 2010. Au 31 dcembre 2010, son portefeuille de logements est estim 361 millions deuros pour 435 463 m.

Total le-de-France :

4 312 M (75 %)

26 % 19 %

6 %

21 %

10 %

18 %

Province : 1 076 M

Allemagne : 380 M

Paris : 1 194 M

La Dfense : 611 M

Croissant Ouest : 1 024 M

1re et 2e couronnes : 1 483 M

Rpartition du patrimoine tertiaire par secteur gographique

Le Metropolitan

Villejuif (94)

Programme de 5 immeubles de 80 000 m2 au total

Icade : investisseur

37


Bureaux et Parcs Tertiaires : 4 104 M

Centres commerciaux : 370 M

quipements publics et Sant : 1 035 M

Entrepts : 259 M

Rpartition du patrimoine tertiaire par type dactifs

Total Bureaux et Parcs :

4 104 M

18 %

5 %

6 %71 %

Investissements de la Foncire Tertiaire (en M)Total des investissements identifi s et engags : 0,9 Md

2011 2012 2013 2014 2015

Livraison Surface (m2) Investissements 2011-2015

Rhabilitation Tour Descartes 2013 79 000 285 M

Metropolitan Villejuif 2011-2012 80 000 64 M

Le Beauvaisis (parcs tertiaires) 2011 12 000 26 M

Ilt E (parcs tertiaires) 2013 30 000 99 M

Centre commercial Le Millnaire 2011 59 000

+ bureaux 17 200 49 M

Cliniques/extension 96 M

Investissements assortis dun risque matris et limit de commercialisation

PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS 2011-2015

PIP

EL

INE

20

11

-20

15

445

228

163

14 18

38

Foncire

Lactivit de Bureaux est devenue le socle de la foncire.

Transaction majeure des exercices 2009 et 2010, lacquisition de Compagnie la Lucette sinscrit parfaitement dans la stratgie de fonciarisation et de tertiarisation dIcade en lui permettant, dans le prolongement de la cession de son patrimoine de logements, de bnfi cier pleinement du retournement de cycle et de cash-fl ows immdiats et relutifs.

Avec les actifs de Compagnie la Lucette, Icade a marqu sa volont de rquilibrer son portefeuille de bureaux vers louest de lle-de-France avec des immeubles de taille signifi cative, lous des locataires de qualit, sur des baux longs. Essentiellement francilien, le patrimoine bureaux dIcade est dsormais situ dans des villes forte demande telles que Paris, la Dfense, Levallois-Perret ou Rueil-Malmaison.

Le groupe DBApparel, propritaire en France des marques Dim, Playtex, Wonderbra, Chesterfi eld et Chantal Thomass notamment, a ouvert en 2010 la commercialisation de limmeuble H2O (Rueil-Malmaison) avec la location dune surface de 7 300 m. Icade a poursuivi la commercialisation de cet immeuble par la signature dun bail vert avec le groupe Heineken pour une surface de 9 100 m. Dune surface totale de 22 400 m de bureaux, H2O, acquis par Icade en 2007, a fait lobjet dune restructuration lourde et vient dobtenir la certifi cation BREEAM Good.

En 2010, Icade a concentr ses investissements de bureaux sur des programmes dvelopps en interne, comme le sige social de LCL Villejuif (Metropolitan) ou la rnovation de la tour Descartes. Jusqu sa livraison au premier semestre 2013, cette tour de 79 000 m2 verra sa faade intrieure et extrieure, ses plateaux de bureaux et ses quipements techniques entirement rnovs par les quipes promotion dIcade.

En Allemagne, Icade a maintenu sa politique de valorisation du patrimoine dactifs et de rserves foncires, en cdant notamment, en fvrier 2011, limmeuble quelle a dvelopp et lou Ernst & Young Munich.

Quelques repres n 2010

2 688 MValeur du portefeuille

410 678 m2Surfaces louables

98 MLoyers nets

Bureaux

H2O

Rueil-Malmaison (92)

22 400 m2 de bureaux

Icade : investisseur

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Parcs TertiairesUn site attractif qui sinscrit dans les r exions du Grand Paris.

Ple universitaire

Le campus Nicolas de Condorcet, un complexe universitaire ddi aux sciences de lhomme et de la socit de niveau international, future vitrine de la recherche nationale, devrait accueillir plus de 12 000 tudiants et enseignants. Son implantation va matrialiser un ple universitaire et de recherche qui constituera un des premiers ples europens de recherche en sciences humaines.

Au total, plus de 300 entreprises ont choisi de stablir au sein des parcs tertiaires dIcade. Grce la prolongation engage de la ligne de mtro n 12 lintrieur du parc des Portes de Paris, au passage du futur Tram T8 et aux accs directs laroport Roissy Charles-de-Gaulle et la gare TGV Paris-Nord, ces 4 ples sont au cur dun territoire en pleine mutation.

Lactivit Parcs Tertiaires se distingue par son fort potentiel de dveloppement organique. Cest la raison pour laquelle le ple Foncire Tertiaire y concentre une grande part de ses investissements moyen terme tant en restructuration dactifs existants quen construction dactifs neufs de type HQE. Cette activit est gnratrice de cash-fl ows futurs et dune importante cration de valeur.

Totalisant 80 hectares aux portes de Paris, sur les territoires dAubervilliers, de Saint-Denis et Paris, les Parcs Tertiaires dIcade, propritaire unique, regroupent prs de 475 000 m btis accueillant plus de 16 000 personnes/jour.

Vritable ple dattraction, Icade est un acteur majeur du territoire avec la prsence sur son foncier dun :

Ple de la cration

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