RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL - Groupe Fnac Darty › wp-content › uploads › 2020 › ...Endettement financier net hors IFRS 16 549,1 463,8 18,4% Endettement financier net lié

RAPPORT FINANCIER

SEMESTRIELETATS FINANCIERS AU 30 JUIN

2020

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020

FNAC DARTY | 1er semestre 2020 – Chiffres clés 1

RAPPORTFINANCIERSEMESTRIELFNACDARTY

#2020ETATSFINANCIERSAU30JUIN


1 1ERSEMESTRE2020–CHIFFRESCLES...........................................................................................................3

2 RAPPORTD’ACTIVITE....................................................................................................................................62.1 Préambule–Définitions ................................................................................................................................................ 72.2 Faitsmarquantsetinformationsdusemestre ................................................................................................................. 92.3 Commentairessurl’activitédu1ersemestre2020 ......................................................................................................... 122.4 Commentairessurlastructurefinancière ..................................................................................................................... 222.5 Transactionsaveclespartiesliées ................................................................................................................................ 292.6 Évenementspostérieursalacloture ............................................................................................................................ 302.7 Principauxrisquesetincertitudespourlessixmoisrestantsdel’exercice ....................................................................... 302.8 Perspectives .............................................................................................................................................................. 30

3 COMPTESCONSOLIDESSEMESTRIELSRESUMES........................................................................................31

4 RAPPORTDESCOMMISSAIRESAUXCOMPTESSURL’INFORMATIONFINANCIERESEMESTRIELLE............65

5 DECLARATIONDURESPONSABLEDURAPPORTFINANCIERSEMESTRIEL..................................................68


1 1ERSEMESTRE2020–CHIFFRESCLES


(enmillionsd'euros) 2020 2019 variationretraité*

Chiffred'affaires 2849,0 3092,5 (7,9%)

Margebrute 844,2 950,8 (11,2%)En%duchiffred'affaires 29,6% 30,7% (1,1)pt

EBITDA(1) 118,8 205,6 (42,2%)En%duchiffred'affaires 4,2% 6,6% (2,5)pt

EBITDA(1)horsIFRS16 (5,0) 95,5 (105,2%)En%duchiffred'affaires (0,2%) 3,1% (3,3)pt

Résultatopérationnelcourant (57,6) 46,2 (224,7%)En%duchiffred'affaires (2,0%) 1,5% (3,5)pt

Résultatopérationnel (82,5) 24,7 (434,0%)En%duchiffred'affaires (2,9%) 0,8% (3,7)pt

Résultatnetdesactivitéspoursuivies (79,7) (34,1) (133,7%)

RésultatnetpartduGroupedesactivitéspoursuivies (76,7) (33,2) (131,1%)

RésultatnetpartduGroupedesactivitésnonpoursuivies (41,6) (5,7) (629,8%)

RésultatnetpartduGroupedel 'ensembleconsolidé (118,3) (38,9) (204,2%)

Investissementsopérationnelsnets 49,8 48,0 3,8%

Cashflowlibreopérationnel (379,9) (248,3) (53,0%)CashflowlibreopérationnelhorsIFRS16 (503,0) (363,8) (38,3%)

Capitauxpropres 1270,9 1176,9 8,0%dontpartduGroupe 1262,3 1170,2 7,9%

EndettementfinanciernethorsIFRS16 549,1 463,8 18,4%Endettementfinanciernetl iéàIFRS16 958,3 863,3 11,0%Endettementfinanciernet 1507,4 1327,1 13,6%

Effectifmoyen 21693 20270 7,0%

(1)L'EBITDAcorrespondaurésul tatopérationnel courantaugmentédes dotations nettes auxamortissements etprovis ions suracti fs opérationnels noncourants comptabi l i sés enrésul tatopérationnel courant.

Exerciceclosle30juin

*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


82,2% 81,6%

8,4% 9,6%

9,4% 8,8%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Exerciceclosle30juin2020 Exerciceclosle30juin2019*

Répartitionduchiffred'affairesparsegmentdereporting

FranceetSuisse Péninsuleibérique BelgiqueetLuxembourg


49,2% 49,4%

14,6% 15,6%

22,8% 23,2%

13,5% 11,8%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Exerciceclosle30juin2020 Exerciceclosle30juin2019*

Répartitionduchiffred'affairesparcatégorie

Produitstechniques Produitséditoriaux ProduitsElectroménager AutresProduitsetServices


FNAC DARTY | Rapport d’activité 6

2 RAPPORTD’ACTIVITE


2.1 PREAMBULE–DEFINITIONSPrésentationdescomptes

Au4èmetrimestre2019,leGroupeaengagéunprocessusderecherchedepartenairepoursafilialenéerlandaiseBCC,pouvantconduireàunesortiecomplètedupays.Unebanqued’affairesaétémandatéepouridentifierdespartenairespotentielsetmenerdesdiscussions.ConformémentàlanormeIFRS5,BCCafaitl’objetd’uneprésentationspécifiquedanslaprésentationdescomptesconsolidés.

Lesprésentesinformationsfinancièressontpréparéessurlabased’uneinformation«publiée»correspondant:

- pour le 1er semestre2020, aux comptes consolidés IFRS auditésde FnacDartyde l’exercice clos le 30 Juin 2020 intégrant 6moisd’activitéopérationnelledel’enseigneFnacDartyretraitéedureclassementdeBCCenactivitésnonpoursuivies,et6moisdel’activitéopérationnelledel’enseigneNature&Découvertesacquisle1eraoût2019;

- pour le 1er semestre2019, aux comptes consolidés IFRS auditésde FnacDartyde l’exercice clos le 30 Juin2019 intégrant 6mois

d’activitéopérationnelledel’enseigneFnacDartyretraitéedureclassementdeBCCenactivitésnonpoursuivies;

- pour2019,auxcomptesconsolidés IFRSauditésdeFnacDartyde l’exerciceclos le31décembre2019 intégrant12moisd’activitéopérationnelle de l’enseigne Fnac Darty retraitée du reclassement de BCC en activités non poursuivies, et 5 mois de l’activitéopérationnelledel’enseigneNature&Découvertesdepuisle1eraoût2019.

Définitionduchiffred’affaires

Lechiffred’affaires(ouproduitdesactivitésordinaires)«réel»duGroupecorrespondàsonchiffred’affairespublié.

LeGroupeutilise,lesnotionsdevariationduchiffred’affairessuivantes:

1- Variationduchiffred’affairesàtauxdechangeconstant:

Lavariationduchiffred’affairesàtauxdechangeconstant,signifiequel’impactdesvariationsdetauxdechangeaétéexclu.L’impactdestauxdechangeestéliminéenrecalculantlesventesdel’exerciceN-1,surlabasedestauxdechangeutiliséspourl’exerciceN.

2- Variationduchiffred’affairesàpérimètreconstant:

Lavariationduchiffred’affairesàpérimètreconstant,signifieque l’effetdeschangementsdepérimètreestcorrigéafindenepastenircompte des modifications (acquisition, cession de filiale). Le chiffre d’affaires des filiales acquises ou cédées depuis le 1er janvier del’exerciceN-1estainsiexcluducalculdelavariation.

3- Variationduchiffred’affairesàmagasinsconstants:

Lavariationduchiffred’affairesàmagasinsconstants,signifiequel’effetdesouverturesetdesfermeturesdemagasinsenpropreaétéexclu.Lechiffred’affairesdesmagasinsouvertsoufermésdepuisle1erjanvierdel’exerciceN-1estainsiexcluducalculdelavariation.

Définitiondurésultatopérationnelcourant

LerésultatopérationneltotaldeFnacDartyinclutl’ensembledesproduitsetdescoûtsdirectementliésauxactivitésduGroupe,quecesproduitsetchargessoientrécurrentsouqu’ilsrésultentdedécisionsoud’opérationsponctuelles.

Les«Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants»regroupentlesélémentsinhabituelsetsignificatifsàl’échelledel’ensembleconsolidé,denatureàperturberlesuividelaperformanceéconomiqueduGroupe.

Enconséquence,pourlesuividesperformancesopérationnellesduGroupe,FnacDartyutilisecommesoldedegestionmajeurlerésultatopérationnelcourant,définicommeladifférenceentrelerésultatopérationneltotaletles«Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants».

Lerésultatopérationnelcourantestunagrégatintermédiairequipermetdefaciliterlacompréhensiondelaperformanceopérationnellede l’entreprise et qui peut servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente. Cet indicateur est présenté de façonconstanteetstabledansletempsetselonleprincipedecontinuitéetdepertinencedel’informationfinancière.

Définitiondel’EBITDA

Encomplémentdesrésultatspubliés,leGroupeprésentel’indicateurdeperformanceEBITDAquiexcluedurésultatopérationnelcourant,l’impact des dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés. Le Groupe considère que cetteinformationaidelesinvestisseursdansleuranalysedelaperformanceduGroupe.CetindicateurestparailleursutilisédanslecadredescovenantsfinanciersapplicablesautitreduContratdeCrédit.L’EBITDAn’estpasunindicateurprévuparlesnormesIFRSetnefigurepasdans les comptes consolidésduGroupe. L’EBITDAn’apasdedéfinition standardetpar conséquent, ladéfinitionutiliséepar leGroupepourrait nepas correspondre auxdéfinitionsdonnées à cesmêmes termespard’autres sociétés.Depuis le 1er janvier 2019, leGroupe


appliquelanormeIFRS16selonlaméthoderétrospectivemodifiée.L’applicationdecettenormemodifiedefaçonsignificativel’EBITDAduGroupe.

EBITDA=Résultatopérationnelcourantavantdotationsnettesauxamortissementsetprovisionssuractifsopérationnelsimmobilisés.

Définitionducash-flowlibreopérationnel

LeGroupeutiliseégalementunagrégatintermédiairepourlesuividesaperformancefinancièredénommélecash-flowlibreopérationnel.Cet indicateur financier correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles et aux flux des investissementsopérationnelsbruts(définiscommelesacquisitionsetcessionsd’immobilisationscorporellesetincorporellesetlavariationdesdettesdesfournisseursd’immobilisations).Depuisle1erjanvier2019,leGroupeappliquelanormeIFRS16selonlaméthoderétrospectivemodifiée.L’applicationdecettenormemodifiedefaçonsignificativelecash-flowlibreopérationnelduGroupe.

Cash-flowlibreopérationnel=Fluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésopérationnellesmoinslesinvestissementsopérationnelsnets.

Définitiondel’endettementfinanciernet

L’endettementfinanciernetestconstituédel’endettementfinancierbrutincluantetlesintérêtscourusnonéchustelsquedéfinisparlarecommandationduConseilnationaldelacomptabilitén°2013-03au7Novembre2013,diminuédelatrésoreriebruteetdeséquivalentstrésorerie.Depuisle1erjanvier2019,leGroupeappliquelanormeIFRS16selonlaméthoderétrospectivemodifiée.L’applicationdecettenormemodifiedefaçonsignificativel’endettementfinanciernetduGroupe.

L’applicationdelanormeIFRS16

Le 13 janvier 2016, l’IASB a publié la norme IFRS 16 « Contrats de location ». La norme IFRS 16 remplace la norme IAS 17 et sesinterprétations.Cettenouvellenorme,entréeenvigueurpourlesexercicesouvertsàpartirdu1erjanvier2019,imposelacomptabilisationd’unactif(ledroitd’utilisation)etd’unpassif(dettedeloyers)calculésurlabasedesloyersinévitablesactualisés.

LeGroupeappliqueIFRS16depuisle1erjanvier2019defaçonrétrospectivemodifiée.Afind’assurerlatransitionentrelanormeIAS17etlanormeIFRS16,l’ensembledescontratsdelocationetl’ensembledescontratsdeprestationrentrantdanslechampd’applicationdelanormeIFRS16aétéanalysé.L’impactdel’applicationd’IFRS16surlebiland’ouvertureau1erjanvier2019aconduitàlaconstatationd’unedettedelocations’élevantà987,2millionsd’euros,ainsiqu’uneaugmentationdesimmobilisationsvialaconstatationd’undroitd’utilisation.Pourlesuividesaperformancefinancière,leGroupepubliedesindicateursquiexcluentl’applicationdelanormeIFRS16.Cesindicateurssontl’EBITDAhorsIFRS16,lecash-flowlibreopérationnelhorsIFRS16,ainsiquel’endettementfinanciernethorsIFRS16.

EBITDA EBITDA hors IFRS 16

Résultat opérationnel courant avant dotations

nettes aux amortissements et provisions sur

actifs opérationnels immobilisés

EBITDA incluant les charges de loyers entrant dans

le champ d'application d'IFRS 16

Cash-Flow Libre opérationnelCash-Flow Libre opérationnel hors IFRS

16Flux nets de trésorerie liés aux activités

opérationnelles moins les investissements

opérationnels nets

Cash-flow libre opérationnel incluant les impacts

relatifs aux loyers entrant dans le champ

d'application de la norme IFRS 16

Endettement financier net Endettement financier net hors IFRS 16

Dette financière brute moins la trésorerie brute

et équivalents de trésorerie

Endettement financier net minoré de la dette

locative

+ Loyers entrant dans le champ d'application d'IFRS

16 =

Résultat financier Résultat financier hors IFRS 16- intérêts financiers sur la

dette locative =

+ Décaissement des loyers entrant dans le champ

d'application d'IFRS 16 =

- Dette locative =

Arrondis

Les tableauxsuivantscomportentdesdonnéesarrondies individuellement. Lescalculsarithmétiqueseffectuéssur labasedes élémentsarrondispeuventprésenterdesdivergencesaveclesagrégatsousoustotauxaffichés.


2.2 FAITSMARQUANTSETINFORMATIONSDUSEMESTRE

2.2.1 Résistance des ventes dans un contexte de crise sanitaire sans précédent

FnacDartyenregistreunchiffred’affairesde2849,0M€en retraitde -8%endonnéespubliéesetde -10%àdonnéescomparablesparrapportau1ersemestre2019.Cetteperformancereposesurlatrèsbonnerésistancedesventespendantlapériodedeconfinementportéeparunecroissancesignificativedue-commerce,etunerepriseencourageantedesmagasinsdepuisle11maiquis’estpoursuivieenjuin.L’intégrationdeNature&Découvertespermetdegénérer56,2M€dechiffred’affairesau1ersemestre.Sur lemoisde juin, leGroupearéaliséunchiffred’affairesenhaussede+21%endonnéescomparables,dont+25%enFranceetSuisse.

Lamargebrute,surlesemestre,atteint844,2M€d’euros,enbaisseparrapportau1ersemestre2019.Letauxdemargebruteresteàunniveauélevéà29,6%,enretraitde-110pointsdebaseparrapportà l’annéedernière.L’entréeenpérimètredeNature&Découvertesimpactepositivement le tauxdemargebrutede+60pointsdebase.Cet impactaétéplusquecompenséparuneffetmixproduitsetservicesdéfavorable.Eneffet,lafermeturedesmagasinsaengendréunreculdesventesdeproduitséditoriaux,trèssensiblesauxachatsd’impulsion et une baisse des services liée à un taux d’attachement structurellement plus faible sur le canal Internet. La montée enpuissanceprogressivedesnouvellesoffressuiteauchangementdeprestataired’assuranceenavril2019acontinuéd’impacterletauxdemargebrutesurles3premiersmoisdel’année.

LeGroupeamisenplacedèsledébutdelacriseunpland’actionspourréduiresescoûts.Lerecoursàl’activitépartiellesurlapériodedefermeturedesmagasinspermetderéduiresignificativementleschargesdepersonnelsurlesemestre.LeGroupeafficheunebaissedesesdépensesopérationnellesqui s’établissentà901,8M€sur le semestre,malgréuneffetpérimètrenégatifde55M€ liéà l’intégrationdeNature&Découvertes et unehaussedes coûts logistiquesde 11M€, engendréepar davantagede livraisons à domicile réalisées sur lapériode. Ainsi, hors ces éléments, la solidemaîtrise des coûts permet auGrouped’afficher des dépenses opérationnelles à 836M€, enbaissede69M€parrapportau1ersemestre2019.

Lerésultatopérationnelcourants’établità-57,6M€,contre46,2M€l’annéeprécédente,horsBCC.L’intégrationdeNature&Découvertesaunimpacttechniquenégatifde15M€surlerésultatopérationnelcourantdusemestre,dufaitdelasaisonnalitéhabituelledel’enseigneetconformémentauxperspectivesinitiales.

LeRésultatnet,partduGroupeestde-76,7M€au1ersemestre,horsactivitésnonpoursuivies.

LeCash-Flowlibreopérationnel,horsIFRS16,s’établità-503M€àfinjuin2020,enretraitsurlesemestreliéprincipalementàlabaissedel’EBITDAparrapportau1ersemestre2019etàlavariationdéfavorabledubesoinenfondsderoulement.


2.2.2 FORTEAGILITÉDUMODÈLEOMNICANALUNIQUEDEFNACDARTYETSOLIDEEXÉCUTIONOPÉRATIONNELLE

Aucoursdusemestre,leGroupeadémontrésacapacitéd’adaptationrapideetsonagilitéopérationnellequiluiontpermisdegarantirlasantéetlasécuritédescollaborateurscommedesclients,toutenassurantlacontinuitédesesactivitésdansuncontextedecriseinédite.Dès ledébutde l’annéeet l’arrivéede l’épidémiedeCOVID-19sur le territoirechinois, leGroupeadûadaptersapolitiqued’achatsdemarchandisespourfairefaceauxretardsdeproductionengendrésparlesperturbationsdesbasesindustriellesenChine.LeGroupeaainsi,enétroitecollaborationavecsesfournisseurs,élaboréunpland’achatstactiquessurdescatégoriesdeproduitsclés,quiapermisd’assurerunbonniveaudedisponibilitédecesproduitsetderépondreàlafortedemandesurlesplateformese-commercependantlapériodedeconfinement.

Enjanvier,laprolongationdesgrèvesenFranceetleraccourcissementdelapériodedessoldesontpénalisélesventesdedébutd’année.Malgrécecontextedeconsommationpeuporteur,leGroupearéaliséunchiffred’affairesencroissancede+2,8%endonnéespubliéesetstableendonnéescomparablesencumulàfinfévrier.

Dès lemois demars, la pandémie de COVID-19 s’est propagée sur le territoire européen entraînant lamise en place desmesures deconfinementparl’ensembledesgouvernementsdespaysdanslesquelsFnacDartyestprésent.Cesmesuresontentrainélafermeturedelaquasi-totalitédesmagasinsduGroupedès le14marsausoiret l’arrêt totaldesventesenmagasinsqui représentent80%duchiffred’affairesnormatifduGroupe.

Outreledevoirdegarantirlasantéetlasécuritédesescollaborateurs,partenairesetclients,l’unedesprioritésduGroupeaétéd’assurerlacontinuitédesesactivitésdeservices,delivraisonetd’après-vente,pendantcettepériodedeconfinement,etrépondreainsiàl’urgencedesconsommateursdes’équiperpourfairefaceautélétravailetàl’apprentissageàdomicile.LeGroupeadoncréaffectél’ensembledesressourcesnécessairespourrenforcersescapacitésdigitalesetsesactivitésdeservices.Fortdel’engagementsansfailledeseséquipes,leGroupeasucapitalisersursesplateformesdigitalesetlogistiquescentraliséeset,déjàdimensionnéespourabsorberdefortsvolumesdedemande lors des pics de consommation en période de grands rendez-vous commerciaux. Fnac Darty s’est également appuyé sur sonécosystème partenarial de prestataires de livraison et ses capacités de livraisons internes, qui lui ont permis d’assurer des délais delivraisonauxmeilleursstandardsdumarché.LaforteattractivitédesmarquesFnacetDartycombinéeàlasolideagilitéopérationnelleetexécutioncommercialeontainsipermisauGrouped’afficherunecroissancedesesplateformese-commercede+160%surlapériodedeconfinementavecplusde1milliondenouveauxclientswebidentifiésurlapériode.Ladynamiquedegainsdenouveauxclientswebs’estaccéléréedepuisledéconfinementetplusde190000nouveauxadhérentsFnac+ontétéenregistréssurlesemestre.Àfinjuin,FnacDartypossèdeunebased'adhérentssignificativecomposéedeplusde9millionsd'adhérentsautotal,dont7millionsenFrance.

Faceàcettecrisesansprécédentetàl’arrêtbrutaldesactivitésenmagasins,uneautreprioritédeFnacDartyaétélamiseenplacerapidedesmesuresderéductiondescoûtspourprotégerlarentabilitéduGroupe.Ainsi,unrecoursàl’activitépartielleaétémisenplacepour80%deseseffectifs,suiteàlafermetureduparcdemagasins.LeGroupeaprocédéàlaréévaluationdupaiementdesloyers,audécalagedupaiementdes impôtset charges sociales,etamisenplaceunepolitiqued’achatsdemarchandisesetde stocksciblés. LeGroupeaégalement négocié avec ses fournisseurs la mise en place de délais de paiement plus longs dans le respect de la loi LME. Le pland’investissementsaétéréviséàlabaisse,toutenpréservantlesprojetsprioritairesduGroupe.

Enfin,FnacDartyaétéparmi l’undespremiersémetteursenFranceàobtenirunPrêtGarantipar l’Etatde500millionsd’eurosafinderenforcer significativement la liquiditéduGroupeet faire faceà la saisonnaliténaturellede la trésorerieduGroupe, caractéristiquedusecteurdeladistribution,etaccentuée,cetteannée,parlapertedesventesenmagasins.LaligneRCFde400millionsd’eurosaparailleursététiréedefaçonpréventivemi-mars.Cettelignen’apasétéutiliséeaucoursdusemestreetaétérembourséele18juin2020.

Dès la fin des mesures de confinement imposées par les gouvernements, le Groupe a procédé à la réouverture progressive de sesmagasins.Laquasi-totalitédesmagasinsenFrance,enSuisseetenBelgiquearé-ouvertdèslasemainedu11maialorsquelesmagasinsauPortugalont ré-ouvertàpartirdu15mai.EnEspagne, la réouverturedesmagasinsaété trèsprogressive toutau longdumoisets’estachevéeàlafindelapremièresemainedejuin.

Dans lacontinuitédesonengagementd’assurer lasantéet lasécuritédesescollaborateurs,partenairesetclients,FnacDartyamisenplacetouteslesmesuressanitairesnécessairespourgarantirlesuccèsdelaréouverturedesesmagasins.Ainsi,l’excellenteexécutiondereprisedel’exploitationaétépermisegrâceàlapréparationdescollaborateursenamontetàleurengagementsansfaille,permettantauGrouped’enregistrerunerepriseencourageante,avecunecroissancede+9%desonchiffred’affairesmagasinsconstants1du11maiàfinjuin, portée par un taux de conversion et un panier moyen élevés malgré des baisses de trafic magasins matérielles. Cette solideperformanceaétéréaliséealorsquelescentrescommerciauxd’unesuperficiesupérieureà40000m2sontrestésfermésjusqu’àlafindumoisdemaienFrance.

Enparallèle,lafortecroissancedesventesenlignes’estpoursuiviedu11maiàfinjuinàprèsde+85%2,portéeparlapuissancedumodèleomnicanalduGroupe.

1Horsweb,franchises,servicesetNature&Découvertes2HorsNature&Découvertesetservices


Ainsi, à fin juin, lee-commerce représenteplusde31%duchiffred’affairesduGroupeau1er semestre, contre18%unanplus tôt. LeGroupeaenregistréunecroissancedeprèsde60%desesventesenligneaucoursdusemestre,portéeparlatrèsfortedynamiquedesplateformesdigitalesdansl’ensembledeszonesgéographiques.LeGroupeaccélèreégalementsurlemobiledontlepoidsreprésenteplusde63%du trafic sur ses sites, en croissance ce semestre. Lesmarketplacesont égalementenregistréde très fortes croissances àdeuxchiffres.L’omnicanal,impactéparlafermeturedesmagasins,atteint35%desventesenligneàfinjuin,dont51%desventesenlignesurleseulmoisdejuin,enhaussedeplusde+3pointsparrapportàjuin2019.

Lemaillageterritorials’estlégèrementdensifiécesemestreavecl’ouverturede13magasins,dont10enfranchise.LeGroupeaouvert3magasinsenpropre,2Fnacet1Darty.LaFnacaouvert4magasinsaucoursdusemestre,dont2enFrance,1auPortugal,et1enBelgique.Dartyaouvert9magasinsenFrance.Afinjuin2020,FnacDartydisposed’unparcde889magasins,dont329franchises.Ladynamiqued’expansion se poursuivra au second semestre, à un rythmemoins soutenu que précédemment. LeGroupe a en effet réduit son pland’ouverturesuiteàlacrisesanitaire,etdevraitouvrirenviron40magasinsen2020.

2.2.3 POURSUITEDELADIVERSIFICATIONDEL’OFFREFNACDARTYAucoursdusemestre,FnacDartyapoursuivisesinitiativesenmatièred’innovationetd’expérienceclientenrenforçantladiversificationdesonportefeuilledeproduits,malgrélesdifficultésrencontréesdansuncontextedecrisesansprécédent.

L’intégrationdeWeFix s’estpoursuivie ce semestreavec l’ouverturede5nouveaux corners, cequiporte lenombre totaldepointsdevente à 101 à fin juin. La solution de protection d'écran XForce continue d’être déployée progressivement, et est intégrée dans 179magasins du Groupe à fin juin. Enfin, l'activité de réparation et de vente de produits reconditionnés a fortement repris depuis laréouverturedesmagasins.

Nature & Découvertes a enregistré une forte hausse de ses ventes en ligne à plus de +120% au cours du semestre compensantpartiellementlapertedeventesenmagasinssuiteàlafermeturetotaleduparcdu15marsau15mai.Labonnerepriseenmagasins,quis’est poursuivie en juin, a été portée principalement par les catégories Bien être, Saveur et Activité Nature. Les 3magasins Nature&DécouvertesenAllemagneontétéferméscesemestre,afinderepositionnerl’enseignesursesmarchésclés.Lapremièreimplantationdel’enseigne en Espagne est un succès, et le Groupe ambitionne de poursuivre l’expansion de Nature & Découvertes en France et enPéninsuleIbérique.

Les services ont fortement été impactés sur le semestre par un effet de base de comparaison élevé jusqu’en avril, la fermeture desmagasins intégrés et franchisés et l’arrêt des ventes de la Billetterie suite aux mesures gouvernementales imposées à l’industrie duspectacle.Enparallèle, ladynamiquedeconquêtedenouveauxclientsde l’offreDartyMax,pénaliséepar lapériodedeconfinement,areprisdèslaréouverturedesmagasins.

Le déploiement de l’offre Darty Cuisine a continué ce semestre avec l’ouverture de 8 nouveaux espaces de vente, dont 4 nouveauxmagasinsexclusivementdédiés à cetteoffre.A fin juin2020, leGroupedisposeainsi deplusde160pointsde ventesCuisine,dont15magasinsexclusivementdédiésàcetteoffre.

Enfin, Fnac Darty a poursuivi ce semestre la rationalisation de ses magasins en redistribuant de la surface de vente en magasin auxcatégoriesdediversificationquiontpoursuivileurprogressionaucoursdusemestreportéeparlescatégoriesMaison&DesignetMobilitéUrbaine.FnacDartycapitalisesursonpositionnementhautdegammeetexclusifsurlesegmentdelaMobilitéUrbaine.Suiteausuccèsdupartenariat avec Xiaomi sur la vente en exclusivité de sa trottinette, le Groupe a conclu un accord de distribution exclusif pour lacommercialisationduvélopliantélectriquedelamarque.CepartenariatvientcompléterceluisignéavecAngellBikepourladistributiondu vélo à assistance électrique. Fnac Darty a également étendu son offre dans le segment de la Mobilité Urbaine en réalisant unpartenariat inédit avec Citroën pour la commercialisation exclusive de l’Ami, la solution de mobilité 100% électrique du constructeurautomobile, dans 39 magasins Fnac et Darty. Le Groupe souhaite poursuivre sa stratégie sélective de mobilité tant en termes depénétrationgéographiquequed’extensiondegammedeproduits.

Enparallèle,FnacDartys’estassociéàCyclofix,leaderfrançaisdelamaintenancepourlamicromobilité,afindeproposeràsesclientsunservicederéparationimmédiatedetrottinettesélectriquesetdevélosélectriquesdanslesenseignesFnacetDarty.Cepartenariats’inscritpleinementdansl’engagementduGroupeenfaveurdel’allongementdeladuréedeviedesproduits.


2.3 COMMENTAIRESSURL’ACTIVITEDU1ERSEMESTRE2020

2.3.1 AnalysedesperformancesopérationnellesduGroupeLesprincipauxindicateursfinanciersdeFnacDartypourle1ersemestre2020sontprésentésci-dessous:

(enmillionsd'euros) 2020 2019 variationretraité*

Chiffred'affaires 2849,0 3092,5 (7,9%)

Margebrute 844,2 950,8 (11,2%)En%duchiffred'affaires 29,6% 30,7% (1,1)pt

EBITDA(1) 118,8 205,6 (42,2%)En%duchiffred'affaires 4,2% 6,6% (2,5)pt

EBITDA(1)horsIFRS16 (5,0) 95,5 (105,2%)En%duchiffred'affaires (0,2%) 3,1% (3,3)pt

Résultatopérationnelcourant (57,6) 46,2 (224,7%)En%duchiffred'affaires (2,0%) 1,5% (3,5)pt

Résultatopérationnel (82,5) 24,7 (434,0%)En%duchiffred'affaires (2,9%) 0,8% (3,7)pt

Résultatnetdesactivitéspoursuivies (79,7) (34,1) (133,7%)

RésultatnetpartduGroupedesactivitéspoursuivies (76,7) (33,2) (131,1%)

RésultatnetpartduGroupedesactivitésnonpoursuivies (41,6) (5,7) (629,8%)

RésultatnetpartduGroupedel 'ensembleconsolidé (118,3) (38,9) (204,2%)

Investissementsopérationnelsnets 49,8 48,0 3,8%

Cashflowlibreopérationnel (379,9) (248,3) (53,0%)CashflowlibreopérationnelhorsIFRS16 (503,0) (363,8) (38,3%)

Capitauxpropres 1270,9 1176,9 8,0%dontpartduGroupe 1262,3 1170,2 7,9%

EndettementfinanciernethorsIFRS16 549,1 463,8 18,4%Endettementfinanciernetl iéàIFRS16 958,3 863,3 11,0%Endettementfinanciernet 1507,4 1327,1 13,6%

Effectifmoyen 21693 20270 7,0%

(1)L'EBITDAcorrespondaurésul tatopérationnel courantaugmentédes dotations nettes auxamortissements etprovis ions suracti fs opérationnels noncourants comptabi l i sés enrésul tatopérationnel courant.




Au1ersemestre,laperformanceduGroupeesttraditionnellementaffectéeparlecaractèresaisonnierdel’activité,dontlamajeurepartiedurésultatetducash-flowlibreopérationnelestenregistréeaucoursdusecondsemestre.

2.3.1.1 Chiffred’affaires

Segment(enmillions

d'euros) (en%dutotal)(enmillions

d'euros) (en%dutotal)Variationàtaux

courant

Variationàpérimètre

comparable

Variationàtauxde

changeetpérimètreconstants

Variationàtauxdechange,

périmètreetmagasinsconstants

FranceetSuisse 2342,7 82,2% 2524,3 81,6% (7,2%) (9,4%) (9,5%) (9,7%)Péninsuleibérique 239,5 8,4% 295,6 9,6% (19,0%) (19,0%) (19,0%) (20,5%)BelgiqueetLuxembourg 266,8 9,4% 272,6 8,8% (2,1%) (2,1%) (2,1%) (3,0%)

Total 2849,0 100,0% 3092,5 100,0% (7,9%) (9,7%) (9,8%) (10,1%)

retraité*



2020 2019

Le chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies du 1er semestre 2020 s’élève à 2849,0millions d’euros, en baisse de 7,9% endonnéespubliéesparrapportau1ersemestre2019.Àtauxdechangeetnombredemagasinsconstants,lechiffred’affairesestquantàluienbaissede10,1%.

Le chiffre d’affaires des produits techniques est en baisse. Impactées par la crise sanitaire du COVID-19, les ventes des départementsTéléphonieetImageetSonsouffrentparticulièrement.Lesventesdematérielinformatique,portéesparledéveloppementdutélétravail,s’affichentenhausse.

Les ventes d’électroménager ont également été impactées par la crise sanitaire du COVID-19. Les ventes des départements cuissonencastrable,lave-lingesetaspirateursontétéfortementaffectées.

Egalementtouchéparlacrisesanitaire,lechiffred’affairesdesproduitséditoriauxestenretrait.LesventesdeLivre,ainsiquelessecteursDisque Audio et Vidéo, qui souffrent aussi de la digitalisation, sont en recul. Toutefois, le marché du Gaming, bénéficiant d’un effetfavorableliéauconfinement,afficheunebellecroissance.

Les autres produits et services sont en nette croissance grâce d’une part au développement des secteursMaison & Design, MobilitéurbaineetJeuxJouetsetd’autrepartàl’intégrationdeNatureetDécouvertes.Cettecroissanceestnéanmoinspartiellementcompenséepar une baisse des activités Services impactées par la fermeture des magasins et l’arrêt des activités de Billetterie sur le deuxièmetrimestre.

Les activités internet ont affiché une forte hausse avec une très forte progression des ventes pendant les semaines de confinement,s’élevantà896,8millionsd’eurosetreprésententainsi31,5%desventesduGroupeaupremiersemestre2020,enhaussede13,2pointsparrapportaupremiersemestreprécédent.

Ladensificationduréseaumagasinssepoursuitavecl’ouverturede13nouveauxmagasins(4Fnac,9Darty):3intégrés(dont1enFrance,1auPortugalet1enBelgique)et10enfranchise(8TraditionnelenFranceMétropolitaineetDOMTOM,2ProximitéFrance).


2.3.1.2 Résultatopérationnelcourant

Au30 juin2020, le résultatopérationnelcourantdeFnacDartys’élèveà -57,6millionsd’euros,encomparaisonà46,2millionsd’eurospour le1ersemestre2019,soitunebaissede103,8millionsd’euros.Lamargebruteestennetretraitparrapportau1ersemestre2019avecunebaisseduchiffred’affairesainsiqu’untauxdemargequisedégrade,impactéparlereculdesservicesetunedégradationdumixproduits/canal.Ladiminutiondescoûtsopérationnelsmalgré l’intégrationdeNature&Découvertesetunehaussedescoûts logistiquesliéeàlahaussedeslivraisonsàdomicilesurlapériodenepermetpasdecompenserentotalitécettebaissedemarge.

2020 2019retraité*

Segment(enmillions

d'euros)(enmillions

d'euros) VariationFranceetSuisse (45,6) 39,3 (216,0%)Péninsuleibérique (12,7) 5,5 (330,9%)BelgiqueetLuxembourg 0,7 1,4 (50,0%)Résultatopérationnelcourant (57,6) 46,2 (224,7%)*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie

Exerciceclosle30Juin

2.3.1.3 EBITDA

(enmillionsd'euros)

(en%duchiffred'affaires)

(enmillionsd'euros)

(en%duchiffred'affaires) Variation

Résultatopérationnelcourant (57,6) (2,0%) 46,2 1,5% (224,7%)Dotationsnettesauxamortissements(1) 176,4 6,2% 159,4 5,2% 10,7%EBITDA 118,8 4,2% 205,6 6,6% (42,2%)ImpactIFRS16surl 'EBITDA 123,8 4,3% 110,1 3,6% 12,4%EBITDAhorsIFRS16 (5,0) (0,2%) 95,5 3,1% (105,2%)

(1)Lesdotationsnettesauxamortissementscorrespondentauxdotationsnettesauxamortissementsetauxprovisionssuractifs


2020 2019retraité*


L’EBITDAdu1ersemestre2020s’établità118,8millionsd’euros,soitunebaissede86,8millionsd’eurosparrapportau1ersemestre2019.

Pourladéfinitiondel’EBITDAseréféreràlanote2.1.

Au 1er semestre 2020, l’EBITDA inclut l’impact de l’application de la norme IFRS 16 pour 123,8 millions d’euros contre 110,1millionsd’eurosen2019.

Hors IFRS 16, l’EBITDA du 1er semestre 2020 est de -5,0millions d’euros, soit une baisse de 100,5millions d’euros par rapport au 1ersemestre2019.


2.3.1.4 Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants

(enmillionsd'euros) 2020 2019retraité*

DepréciationdelamarqueDarty (14,2) 0,0Coûtsincrémentauxdelacrisesanitaire (5,8) 0,0Coûtsl iésàlarestructurationFnacDarty (0,6) (8,9)Coûtsl iésàl 'acquisitiondenouvellesactivités 0,0 (1,0)Autreschargesderestructuration (1,8) (3,5)Primeexceptionnellepourlepouvoird'achat 0,0 (4,8)Autresproduitsetchargesnoncourantsnets (2,5) (3,3)Total (24,9) (21,5)



Les autres produits et charges opérationnels non courants du Groupe regroupent les éléments inhabituels et significatifs de nature àaffecterlapertinencedusuividelaperformanceéconomiqueduGroupe.

Au30juin2020,ilsconstituentunechargenettede24,9millionsd’eurosetincluent:

- Suiteàlacrisesanitairesurvenuelorsdu1ersemestre2020etdesindicesdepertesdevaleurconstatées,leGroupeaprocédéàdestestsdedépréciationquiontaboutiàunedépréciationdelamarqueDartypour14,2millionsd’euros.PourrappellamarqueDarty avait été valorisée à 301,7millionsd’euros en2016 lors de l’acquisitiondeDarty. Sa valeur nettedans les comptesduGroupeestdésormaisde287,5millionsd’euros.

- FnacDartyaprisactedespositionsdel’ESMAetdel’AMFetadécidédenepasprésenterl’intégralitéducoûtdelacrisesanitaireen résultat non courant. Ainsi au 1er semestre 2020 le Groupe présente en résultat non courant uniquement les coûtsexceptionnelsincrémentauxetdirectementinduitsparlacrisesanitaire.Cescoûtscorrespondentàlamiseenplacedesbarrièressanitairesdans lesmagasins, ainsi que l’ensembledesprimesexceptionnelles versées aupersonnel ayant travaillépendant lapériodedeconfinementdanslesentrepôtsduGroupepourassurerlalivraisondescommandesinternet.L’ensembledecescoûtsreprésenteunmontantde5,8millionsd’eurosau30juin2020.

- 0,6milliond’eurosdechargesderestructurationliéesàlamiseenœuvredelaréorganisationduGroupe.

- 1,8 millions d’euros de charges de restructuration liées à des plans d’adaptation d’effectifs et de structure en France et àl’international,

- les autres produits et charges non courants nets représentaient une charge de 2,5 millions d’euros liée à divers litiges noncourants.

Au30juin2019,ilsconstituaientunechargenettede21,5millionsd’eurosetincluaient:

- 8,9millionsd’eurosdechargesderestructurationliéesàlamiseenœuvredelaréorganisationduGroupe.Au1ersemestre2019,ceschargesétaientprincipalementliéesauprojetd’évolutiondel’organisationdesfilialesDarty,ainsiqueàlaréorganisationdesfonctionsLogistiqueduGroupeFnacDarty,

- 0,9milliond’eurosdecoûtsengagésdanslecadredel’acquisitiondeBilletreduc.com,

- 3,5 millions d’euros de charges de restructuration liées à des plans d’adaptation d’effectifs et de structure en France et àl’international,

- 4,8millionsd’eurosdechargesliéesàlaprimeexceptionnellepourlepouvoird’achatoctroyéeàtouslesemployésduGroupeenFranceetdontlarémunérationannuelleestinférieureouégaleà30000eurosbrut.Cetteprimeaétéverséeàprèsde14000employés,

- les autres produits et charges non courants nets représentaient une charge de 3,4 millions d’euros liée à divers litiges noncourants.


2.3.1.5 ChargesfinancièresnettesAu30juin2020,lachargefinancièrenetteduGroupes’analysecommesuit:


Coûtsl iésàl 'endettementfinanciernetduGroupe (13,5) (40,3)Intérêtssurdettesdeloyers (10,8) (10,0)Coûtducréditàlaconsommation (1,3) (1,3)Autresproduitsetchargesfinanciers 2,6 (0,6)Chargesfinancièresnettes (22,9) (52,2)



Au1ersemestre2020,lerésultatfinancierestconstituéd’unechargefinancièrenettede22,9millionsd’euroscontreunechargefinancièrenettede52,2millionsd’eurosau1ersemestre2019.

Sur les six premiersmois de 2020 et 2019, les coûts liés à l’endettement financier net du Groupe sont principalement composés desintérêtsfinanciersdel’empruntobligatairede650millionsd’eurosetdelalignedecréditàmoyentermede200millionsd’euros.

Cescoûtsincluentégalementsurle1ersemestre2020,pourunmontantde0,6milliond’euros,l’étalementdescoûtsdemiseenplaceetl’étalementdescoûtsdegarantieduPrêtde500millionsd’eurosGaranti parl’Etat,souscritparleGroupepoursécuriserlatrésorerieetpréparerlareprisedesactivités,suiteàlacrisesanitaire.Ceprêtestgarantiàhauteurde70%parl'Etatfrançaisetaunematuritéde1an,avecoptiond'extensionjusqu'à5annéesadditionnelles.

Au1ersemestre2019,lescoûtsliésàl’endettementfinancierincluaientunechargenonrécurrentede18,7millionsd’eurosliéeàlaprimederemboursementparanticipationdel’ancienempruntobligataire,ainsiqu’unechargede8,3millionsd’euroscorrespondantàlapriseencomptedesfraisliésàl’ancienempruntobligatairequirestaientàétaler.

Au1ersemestre2020,lesintérêtssurdettesdeloyersliésàl’applicationd’IFRS16représenteunmontantde10,8millionsd’euros.Cettechargeeststableparrapportau1ersemestre2019.

Lecoûtducréditàlaconsommationestrestéstableparrapportau1ersemestre2019.

Lesautresproduitsetchargesfinanciers incluentles impactsfinanciers liésauxavantagespostemploidupersonnelet lamiseà la justevaleurparlerésultatdesactifsfinanciersduGroupe(principalementl’actiffinancierDaphniPurple)


2.3.1.6 ImpôtsurlerésultatPourlepremiersemestre2020,lacharged’impôtduGroupes’articulecommesuit:


Résultatavantimpôt (105,4) (27,5)Charged'impôtexigible 54,9 8,4Charged'impôtexigiblel iéeàlaCVAE (9,4) (10,4)Produit/(Charge)d'impôtdifféré (19,8) (4,6)

Chargetotaled'impôt 25,7 (6,6)

Tauxd'impôteffectif 24,38% (24,00%)



Au1ersemestre,leschargesd’impôtexigibleetdifférésontcalculéesàpartirdutauxeffectifd’impôtestimépourl’ensembledel’exercicepourchaqueentitéousous-ensemblefiscal.Comptetenuduniveauderésultatavantimpôtnégatifau1ersemestre2020,l’applicationdutauxeffectifd’impôtsetraduitparuncréditd’impôt,cependantleGroupes’attendàavoirunecharged’impôtsurle2ndsemestre2020.

L'impôt exigible et différé sur le résultat a été évalué sur une base annuelle. L'utilisation d'un taux moyen effectif attendu permetnotamment de refléter la combinaison des structures de taux d'impôt progressifs qui seraient applicables au résultat de l'exercice, ycomprislesmodificationsdestauxd'impôtvotéesouquasivotéesdevantprendreeffetunpeuplustarddansl'exercice,pourchaquesous-ensemblefiscal.Surl’exercice2020,lessociétésNature&DécouvertesetTerresd’OCEvolutionsontentréesdanslepérimètred’intégrationfiscale.

2.3.1.7 RésultatnetpartduGroupePourle1ersemestre2020,lerésultatnetpartduGroupedesactivitéspoursuiviesdeFnacDartys’élèveà-76,7millionsd’euros,enbaisseparrapportàlamêmepériodedel’exerciceprécédentoùils’élevaità-33,2millionsd’euros.

LerésultatnetpartduGroupedel’ensembleconsolidédeFnacDartys’élèveà-118,3millionsd’euros,contre-38,9millionsd’eurospourlamêmepériodedel’exerciceprécédent.


2.3.1.8 RésultatdesactivitésnonpoursuiviesUneactiviténonpoursuivie,cédéeouenvued’êtrecédéeestdéfiniecommeunecomposanted’uneentitéayantdesfluxdetrésorerieidentifiablesdurestede l’entitéetquireprésenteune ligned’activitéouunerégionprincipaleetdistincte.Sur l’ensembledespériodespubliées,lerésultatdecesactivitésestprésentésurunelignedistincteducomptederésultat,«Activitésnonpoursuivies»,etfaitl’objetd’unretraitementdansletableaudesfluxdetrésorerie.

Au4èmetrimestre2019,leGroupeaengagéunprocessusderecherchedepartenairepoursafilialenéerlandaiseBCC,pouvantconduireàunesortiecomplètedupays.Unebanqued’affairesaétémandatéepour identifierdespartenairespotentielsetmenerdesdiscussions.ConformémentàlanormeIFRS5,BCCafaitl’objetd’uneprésentationspécifiquedanslaprésentationdescomptesconsolidés.

(enmillionsd'euros) 2020 2019

retraité*

Produitsdesactivitésordinaires 231,2 192,1

Coûtdesventes (177,2) (146,0)

Margebrute 54,0 46,1Chargesdepersonnel (27,2) (26,0)Autresproduitsetchargesopérationnelscourants (21,7) (24,1)

Résultatopérationnelcourant 5,1 (4,0)

Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants (44,9) 0,1

Résultatopérationnel (39,8) (3,9)

Chargesfinancières(nettes) (1,8) (1,8)

Résultatavantimpôt (41,6) (5,7)

Impôtsurlerésultat 0,0 0,0

Résultatnet (41,6) (5,7)*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


Lesautresproduitset chargesopérationnelsnon courants représententprincipalement l’estimationdes coûtsdedésengagementde lafiliale néerlandaise BCC et tiennent compte de tendances des négociations en cours au 30 juin 2020. Le Groupe a donc dépréciél’intégralitédescomptescourantsdelafiliale.

2.3.1.9 RésultatnetparactionAu1ersemestre2020,lenombremoyenpondéréd’actionsFnacDartys’élèveà26557793actions.Lenombremoyenpondéréd’actionsautodétenuesau1ersemestre2020s’élèveà105476actions,ainsi,lenombremoyenpondéréd’actionsFnacDartyutilisépourlecalculdurésultatnetparactions’élèveà26452317actions.

Au30 juin2020, le résultatnetparactionduGroupes’établità -4,47euros.Au1er semestrede l’exerciceprécédent il s’élevaità -1,47euros.


2.3.2 Analysedesperformancesopérationnellesparsecteuropérationnel

2.3.2.1 SegmentFranceetSuisse

(enmillionsd'euros) 2020 2019 Variationretraité*

Chiffred'affaires 2342,7 2524,3 (7,2%)Résultatopérationnelcourant (45,6) 39,3 (216,0%)Tauxderentabilitéopérationnelle (1,9%) 1,6% (3,5)pt*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


Chiffred’affairesdusegmentFranceetSuisse

Le chiffred’affaires réalisédans le segment Franceet Suisseau1er semestre2020 s’est élevéà2342,7millionsd’euros contre2524,3millionsd’eurospourle1ersemestre2019,soitunebaissede7,2%.Lechiffred’affairesàtauxdechangeetnombredemagasinsconstantsestégalementenbaissede9,7%.Cereculduchiffred’affairess’expliqueparlacrisesanitaireduCOVID-19.

La répartition du chiffre d’affaires par catégorie de produits est détaillée dans la note 4 «secteurs opérationnels» des annexes auxcomptesconsolidésduprésentrapportfinanciersemestriel.

Le chiffre d’affaires des produits techniques est en baisse. Impactées par la crise sanitaire du COVID-19, les ventes des départementsTéléphonieetImageetSonsouffrentparticulièrement.Lesventesdematérielinformatique,portéesparledéveloppementdutélétravail,s’affichentenhausse.

Les ventes d’électroménager ont également été impactées par la crise sanitaire du COVID-19. Les ventes des départements cuissonencastrable,lave-lingesetaspirateursontétéfortementaffectées.

Egalementtouchéparlacrisesanitaire,lechiffred’affairesdesproduitséditoriauxestenretrait.LesventesdeLivre,ainsiquelessecteursDisque Audio et Vidéo, qui souffrent aussi de la digitalisation, sont en recul. Toutefois, le marché du Gaming, bénéficiant d’un effetfavorableliéauconfinement,afficheunebellecroissance.

Les autres produits et services sont en nette croissance grâce d’une part au développement des secteursMaison & Design, MobilitéurbaineetJeuxJouetsetd’autrepartàl’intégrationdeNatureetDécouvertes.

Lesactivitésinternetontaffichéunefortehausseavecuneexplosiondesventespendantlessemainesdeconfinement,s’élevantà730,2millionsd’eurosetreprésentent31,2%desventesdusegmentFranceetSuisse,enhaussede12,3pointsparrapportaupremiersemestre2019,portéeségalementparledéveloppementdesmarketplacesetdutrafic.

RésultatopérationnelcourantdusegmentFranceetSuisse

LerésultatopérationnelcourantdusegmentFranceetSuisseestà-45,6millionsd’eurospourle1ersemestre2020contre39,3millionsau1ersemestre2019.Cerepliestprincipalementdufaitd’unvolumedeventesennettebaisseainsiqued’untauxdemargebruteenbaisseimpactéparlereculdesservicesetunedégradationdumixproduits/canal.

Letauxderentabilitéopérationnelcourantsedégrade,passantde1,6%à-1,9%.


2.3.2.2 PéninsuleIbérique

(enmillionsd'euros) 2020 2019 VariationChiffred'affaires 239,5 295,6 (19,0%)Résultatopérationnelcourant (12,7) 5,5 (330,9%)Tauxderentabilitéopérationnelle (5,3%) 1,9% (7,2)pt


Chiffred’affairesdelaPéninsuleIbérique

Lechiffred’affairesréalisédanslaPéninsuleIbériqueau1ersemestre2020estennetrecul.Ils’estélevéà239,5millionsd’euroscontre295,6millionsd’eurospour le1ersemestre2019,soitunebaissede19,0%.Ànombredemagasinsconstants, lechiffred’affairesestenbaissede20,5%.


LacontreperformanceaffichéesurcesegmentestdirectementliéeàlacrisesanitaireduCOVID-19.Lesventesenmagasinsontpâtideleurfermeture durant cette période. Leur réouverture a été progressive durant le mois de mai et le début du mois de juin. Les activitésinternet,enfortecroissancepourlesdeuxpayssurle1ersemestre,necompensentquepartiellementcettebaissed’activité.

Le chiffre d’affaires des produits techniques est en baisse. Les ventes des départements Téléphonie et Image et Son souffrentparticulièrement.

Lechiffred’affairesdesproduitséditoriauxestégalementenretrait.LesventesdeLivresontennettediminution.

Surlapériode,lechiffred’affairesdesautresproduitsetservicesestendiminution.Lesecteurdesservicesaétéparticulièrementimpactéparlafermeturedesmagasins.

RésultatopérationnelcourantdelaPéninsuleIbérique

Le résultatopérationnel courantde laPéninsule Ibériqueestde -12,7millionsd’eurosau1er semestre2020contre5,5millionsd’eurospourle1ersemestre2019,soitunediminutionde-18,2millionsd’eurosparrapportà2019.Lamargebruteestennetretraitparrapportau1ersemestre2019avecunebaisseduchiffred’affairesainsiqu’untauxdemargequisedégradefortement, impactépar lereculdesservicesetladégradationdumixproduits/canal.Ladiminutiondescoûtsopérationnelssurlapériodenepermetpasdecompensercettebaissedemarge.

Letauxderentabilitéopérationnellecouranteestenbaisse,passantde+1,9%à-5,3%.


2.3.2.3 SegmentBelgiqueetLuxembourg

(enmillionsd'euros) 2020 2019 Variationretraité*

Chiffred'affaires 266,8 272,6 (2,1%)Résultatopérationnelcourant 0,7 1,4 (50,0%)Tauxderentabilitéopérationnelle 0,3% 0,5% (0,2)pt*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


Chiffred’affairesdusegmentBelgiqueetLuxembourg

Lechiffred’affairesréalisédans lesegmentBelgiqueLuxembourgs’élèveà266,8millionsd’eurossur le1ersemestre2020contre272,6millionsd’eurosau1ersemestre2019,soitunebaissede2,1%.


EnBelgique,malgrélecontextedecrisesanitaire,l’activitérésistebiengrâceauxsitese-commercedesdeuxenseignesquiaffichentunefortecroissancedanslesdeuxenseignesdupays.

Surlepremiersemestre, lechiffred’affairesdesproduitstechniqueseststable.Lasurperformancedesventesdematériel informatique,portéesparledéveloppementdutélétravail,permetdecompenserlescontreperformancesaffichéessurlesautresdépartements.

Les ventesd’électroménagerontégalementété impactéespar la crise sanitaireduCOVID-19. Les ventesdesdépartements lave-linges,sèche-lingesetaspirateursontétéfortementaffectées.

Egalementtouchéparlacrisesanitaire,lechiffred’affairesdesproduitséditoriauxestenretrait.LesventesdeLivre,ainsiquelessecteursAudioetVidéo,quisouffrentaussideladigitalisation,sontenrecul.Toutefois,lemarchéduGaming,bénéficiantd’uneffetfavorableliéauconfinement,afficheunebellecroissance.

Surle1ersemestre,lechiffred’affairesdesautresproduitsetservicesestenrecul,impactéparlereculdesservices.

RésultatopérationnelcourantdusegmentBelgiqueetLuxembourg

LerésultatopérationnelcourantdusegmentBelgiqueetLuxembourgs’établità0,7millionsd’eurospourle1ersemestre2020contre1,4millionsd’eurospour le1ersemestre2019.Cettequasistabilitétémoignede laqualitéde l’exécutioncommercialedansuncontextedecrisesanitaireetdeconcurrencetendue.

Letauxderentabilitéopérationnellecouranteestenlégèrebaisse,passantde0,5%à0,3%.


2.4 COMMENTAIRESSURLASTRUCTUREFINANCIERE

Alafindu1ersemestre,lebilanconsolidéduGroupeesthabituellementaffectéparlecaractèresaisonnierdesactivitésdeFnacDarty:

(enmillionsd'euros) Au30juin2020

Au31décembre2019

Goodwill 1654,3 1654,1Autresactifsetpassifsnoncourants 1812,7 1891,6Actifsetpassifscourants (500,8) (963,4)Provisions (226,2) (215,7)Capitauxengagés 2740,0 2366,6Actifsnetsdestinésàlavente 38,3 65,5CapitauxproprespartduGroupe 1262,3 1387,9Capitauxproprespartdesminoritaires 8,6 10,4Endettementfinanciernetenfindepériode 549,1 17,9Detteslocatives 958,3 1015,9

2.4.1 CapitauxengagésAu30 juin2020, les capitauxengagésontaugmentéde373,4millionsd’eurospar rapportau31décembre2019.Cettehausseest liéeprincipalementàl’augmentationdesactifscourants,conséquenceducaractèresaisonnierdesactivitésduGroupe.

2.4.2 GoodwillAu 30 juin 2020, le Goodwill s’élève à 1654,3millions d’euros. La variation de 0,2million d’euros par rapport au 31 décembre 2019s’expliqueparlafinalisationdutravaild’évaluationdesactifsetpassifsacquisdeCTSFrance.

(enmillionsd'euros)Au30juin

2020Au31décembre

2019Goodwill 1654,3 1654,1


2.4.3 Autresactifsnoncourantsnets


2020Au31

décembreImmobilisationsincorporellesnettes 496,6 511,0Immobilisationscorporellesnettes 596,0 614,9Droitsd'util isationrelatifsauxcontratsdelocation 961,8 1026,3Participationsdanslessociétésmisesenéquivalence 21,7 21,4Actifsfinanciersnetsnoncourants 31,2 27,9Impôtsdifférésnets (140,3) (120,5)Autrespassifsnoncourants (154,3) (189,4)Autresactifsnoncourantsnets 1812,7 1891,6

Au1ersemestre2020,lesautresactifsnoncourantsnetsdespassifsontdiminuéde78,9millionsd’euros.

Lesimmobilisationsincorporellessontendiminutionde14,4millionsd’euros,principalement,sousl’effetdeladépréciationdelamarqueDartypour14,2millionsd’euros,suiteauxtestsdedépréciationeffectuésau1ersemestre2020,aprèslaconstatationd’indicedepertedevaleurconsécutivementàlacrisesanitaire.

Lesimmobilisationscorporellessontendiminutionde18,9millionsd’euros,sousl’effetd’amortissementsdu1ersemestre2020supérieursauxinvestissementspratiquésaucoursdu1ersemestre2019.

Les droits d’utilisation relatifs aux contrats de location sont en diminution de 64,5 millions d’euros, du fait principalement de leursamortissements.

Lesparticipationsdanslessociétésmisesenéquivalenceaugmententde0,3milliond’eurosparrapportau31décembre2019,etreflètentlesquotes-partsderésultatdu1ersemestre2020.

Au1ersemestre2020,lesactifsfinanciersnetsnoncourantsaugmententde3,3millionsd’euros.Cetteaugmentationestprincipalementliée à l’investissement réalisé par le Groupe dans le fonds d’investissement Daphni Purple ainsi qu’à la mise à la juste valeur de cetinvestissement pour un montant total de 3,5 millions d’euros. Le Groupe s’est engagé à souscrire les 33% restants pour 2,3 millionsd’euros.

Les impôtsdifférésreprésententunpassifnetde140,3millionsd’eurosetcorrespondentpour l’essentielà laréévaluationdesactifsetpassifsdeDarty,etnotammentà lavalorisationdesmarquesDartyetVandenBorredans lebilanduGroupe,ainsiqu’à laréévaluationimmobilièredeDarty.Leurvariationestprincipalementliéeàlacharged’impôtdifférédu1ersemestre2020.

Lesautrespassifsnoncourantsreprésententprincipalementlapartàplusd’unandesproduitssurlesextensionsdegarantiesdeDarty.


2.4.4 Actifsetpassifscourants


2020Au31décembre

2019Stocksnets 944,6 1079,4Clientsnets 105,9 211,2Fournisseursnets (1146,4) (1667,3)Créancesetdettesd'impôtsexigibles 53,1 (6,6)Autresbesoinsenfondsderoulement (458,0) (580,1)Actifsetpassifscourants* (500,8) (963,4)*horsprovisionscourantes,empruntsetdettesfinancièresàcourttermeettrésorerieetéquivalentsdetrésorerie

Au30juin2020,lesactifsetpassifscourantsdeFnacDartyreprésententuneressourcede500,8millionsd’eurosendiminutionde462,6millionsd’eurosparrapportau31décembre2019.Cettedégradations’expliqueprincipalementparlecaractèresaisonnierdel’activité.

Lavariationdesstocks(horseffetsdechangeetdepérimètre)aengendréunfluxdetrésoreriede135,1millionsd’eurosau1ersemestre2020enprogressionde102,8millionsd’eurosparrapportau1ersemestre2019.

Au1ersemestre2020,labaissedescréancesclients(horseffetsdechangeetdepérimètre)agénéréunfluxpositifdetrésoreriede105,1millionsd’euros,enprogressionde37,1millionsd’eurosparrapportau1ersemestre2019.

Labaissedesdettesfournisseurs(horseffetsdechangeetdepérimètre)agénéré,surle1ersemestre2020,unfluxnégatifdetrésoreriede521,7millionsd’euros,endégradationde170,0millionsd’eurosparrapportau1ersemestre2019.

Au1ersemestre2020, lefluxdetrésorerie liéauxcréancesetdettesd’impôt,estunfluxnégatifde69,7millionsd’euros(horseffetsdechangeetpérimètre).Cettedégradationestàmettreenperspectiveavecleproduitd’impôtexigiblede54,9millionsd’eurosconstatéau1ersemestre2020,ainsiquelachargedeCVAEde9,4millionsd’euros.Ainsi,au1ersemestre2020,lefluxnetdetrésorerieliéàl’impôtexigibleetauCVAEreprésenteundécaissementnetde24,1millionsd’euros,endégradationde9,3millionsd’eurospar rapportau1ersemestre2019.

Lesautresbesoinsen fondsde roulement représentent,au1er semestre2020,principalement lesdettes sociales,etdetteset créancesd’étathorsIS.Leurdégradationau1ersemestreestliéeàl’activitésaisonnièreduGroupeetlefluxdetrésoreriegénéréestéquivalentàlavariationdu1ersemestre2019.


2.4.5 Provisions


2020Au31décembre

2019Provisionspourretraiteetavantagessimilaires 192,5 176,7Autresprovisions 33,7 39,0Provisions 226,2 215,7


Au31décembre2019

Tauxd'actualisation-France 0,80% 0,80%-Suisse 0,25% 0,25%-Royaume-Uni 1,50% 2,10%

La stabilité des taux d’intérêts observés sur la zone Euro, au cours du 1er semestre 2020 s’est traduite par le maintien des tauxd’actualisationderéférencequesontlestauxdesobligationsd’entreprisesdepremièrecatégorie.Parallèlement le taux d’actualisation applicable au Royaume-Uni est en baisse. En conséquence un ajustement du montant del’engagementCometaétécomptabilisédanslescomptesintermédiaires,cequiapoureffetunehaussedel’engagementlié.

Parrapportau31décembre2019,l’augmentationdelaprovisionpourretraiteetavantagesassimilésestde15,8millionsd’euros.Cetteaugmentationestprincipalementliée,àhauteurde12,1millionsd’euros,àl’actualisationdel’engagementdufondsdepensionComet.Lesoldede3,7millionsd’eurosestliéàlavalorisationdesengagementsd’indemnitésdedépartàlaretraitedessalariésenFrance.L’impactsurlescapitauxpropresestprésentéauniveaudelarubrique«autresélémentsdurésultatglobal».

Lesautresprovisionsincluentprincipalementlesprovisionspourrestructurations,risquesopérationnelsetfiscaux.Labaissede5,3millionsd’eurosparrapportau31décembre2019estprincipalementliéeàlaconsommationdesprovisionspourrestructurationconstatéedanslecadredelamiseenœuvredelaréorganisationduGroupe.


2.4.6 Capitauxpropres


2020Au31décembre

2019Capitauxpropres-partrevenantauGroupe 1262,3 1387,9Capitauxpropres-partrevenantauxintérêtsnoncontrôlés 8,6 10,4Capitauxpropres 1270,9 1398,3

Au1ersemestre2020,lescapitauxpropresconsolidésdeFnacDartysontendiminutionde127,4millionsd’eurosparrapportàlaclôturedel’exerciceprécédent.

La part des capitaux propres revenant au Groupe a diminué de 125,6millions d’euros, d’une part sous l’effet du résultat net part duGroupe pour -118,3 millions d’euros et d’autre part, sous l’effet de l’évolution du taux d’actualisation utilisé pour l’évaluation desengagementsderetraiteauRoyaume-Unipour-12,1millionsd’euros.Lerestedeladiminutionestliéprincipalementàlavalorisationdespaiementsfondéssurlesactions,ainsiqu’auxeffetsdevariationsdechange.

La Part des capitaux propres revenant aux intérêts non contrôlés est en diminution de 1,8million d’euros, s’établissant à 8,6millionsd’euros.Cettediminutionrésultedelapartdesintérêtsnoncontrôlésdanslerésultatnetpour-3,0millionsd’euros,ainsiqu’unevariationde+1,2milliond’eurosliéeàl’exerciced’uneoptiondeventesurlesactionsWeFixsouspromesse,représentantundécaissementde4,2millionsd’euroset12,9%ducapitaldeWeFix.

2.4.7 EndettementfinanciernetAlafindu1ersemestre,l’endettementfinanciernetduGroupeesttraditionnellementplusélevéqu’àlaclôturedel’exerciceenraisondelasaisonnalitédel’activité.Au30juin2020,l’endettementfinanciernetdeGroupes’élèveà1507,4millionsd’euros.Ilintègredesdetteslocativesliéesàl’applicationdelanormeIFRS16pour958,3millionsd’euros.


Au31décembre

2019Dettesfinancièresbrutes 1457,9 1013,4Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie (908,8) (995,5)EndettementfinanciernethorsIFRS16enfindepériode 549,1 17,9Detteslocatives 958,3 1015,9EndettementfinanciernetavecIFRS16enfindepériode 1507,4 1033,8Lesdettesfinancièresbrutessecomposentprincipalement:

-duprêtde500millionsd’eurosgarantieparl’état,souscritparleGroupeaumoisd’avril2020poursécuriserlatrésorerieetpréparerlareprisedesactivités,suiteàlacrisesanitaire,

-del’empruntobligataireàéchéance2024pour300millionsd’eurosetàéchéance2026pour350millionsd’euros,

-delalignedecréditàmoyentermed’unmontantde200millionsd’euros,

-del’empruntauprèsdelaBanqueeuropéenned’investissementd’unmontantde100millionsd’euros.

Leprêtde500millionsd’eurosestgarantiàhauteurde70%parl'Etatfrançaisetaunematuritéde1an,avecoptiond'extensionjusqu'à5annéesadditionnelles.

Parrapportau31décembre2019,l’endettementfinanciernethorsdetteslocativesliéesàlanormeIFRS16estenaugmentationde531,2millionsd’euros,etde473,6millionsd’eurosaveclesdetteslocatives.L’augmentationestprincipalementliéeàlavariationduCashFlowLibreopérationnelsurlapériode.


2.4.8 Solvabilité

LesinstrumentsdefinancementcontractésparleGroupecomportentdescovenantsfinanciersau30juin2020.Cependant, leGroupeaobtenul’engagementdesprêteursd’accepterlasuspensiondesescovenantsfinancierspourlesmoisdejuinetdécembre2020.

Toutefois,au30juin2020,l’ensembledescovenantsfinancierssemestrielssontrespectés.

Lesvaleursciblesdescovenantsàatteindrevarientàchaquepériodedetest.

2.4.9 Liquidité

Au30juin2020,FnacDartydisposed’unetrésoreriedisponiblede908,8millionsd’eurosaprèsobtentiond’unPrêtGarantieparl’Etatde500millionsd’euros(995,5millionsd’eurosau31décembre2019)àlaquelles’ajouteunsoldede400millionsd’eurosdelignedecréditconfirméeetnonutiliséeàcettedate.Leprogrammedetitresdecréancenégociablesàcourttermedontlemontantaétéportéde300millionsd’eurosà400millionsd’eurosn’estégalementpasutiliséàcettedate.

Au30juin2020,latrésorerieinclutdesvaleursmobilièresdeplacementdemoinsdetroismois.

LeGroupen’estpasexposéàunrisquedeliquiditéàcourtterme.

2.4.10 Variationdel’endettementfinanciernet

Lavariationdel’endettementfinanciernetsedécomposecommesuit:

(enmillionsd'euros) Au30juin2020 Au30juin2019retraité*

Cash-flowlibreopérationnel (379,9) (248,3)Intérêtsversésnetsdesintérêtsreçusetdividendesreçus (14,6) (32,9)Acquisitionsetcessionsdefi l i lalesnettesdelatrésorerieacquiseoucédée (0,7) (30,2)Acquisitionsetcessionsd'autresactifsfinanciers 0,4 (1,4)Acquisitionsetcessionsd'actionsd'auto-contrôle 1,0 (13,9)Dividendesversés 0,0 0,0Augmentations/Diminutionsdecapital 0,0 1,3Remboursementsdesdetteslocatives (112,3) (105,5)Intérêtspayéssurdetteslocatives (10,8) (10,0)Autresopérationsaveclesactionnaires 0,0 0,0Fluxnetsl iésauxactivitésnonpoursuivies (12,9) (27,9)FinancementdufondsdepensionComet (0,4) (2,3)

Autres(1) (1,0) (0,1)

Variationdel'endettementfinanciernethorsIFRS16 (531,2) (471,2)

(1)inclutprincipalementl'impactdesécartsdeconversionsurl'endettementfinancier

EndettementfinanciernethorsIFRS16au1erjanvier 17,9 (7,4)

EndettementfinancierhorsIFRS16enfindepériode 549,1 463,8*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


2.4.10.1 Cash-flowlibreopérationnelLe Groupe utilise un agrégat intermédiaire pour le suivi de sa performance financière dénommé le cash-flow libre opérationnel. Cetindicateurfinanciercorrespondauxfluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésopérationnellesetauxfluxdesinvestissementsopérationnelsnets(définiscommelesacquisitionsetcessionsd’immobilisationscorporelleset incorporelleset lavariationdesdettesdes fournisseursd’immobilisations).

Pour les six premiers mois de l’exercice 2020, le cash-flow libre opérationnel de Fnac Darty s’établit à -379,9 millions d’euros avecl’applicationdelanormeIFRS16,età-503,0millionsd’euroshorsapplicationdelanormeIFRS16.Ils’élevaità-248,3millionsd’eurosau1ersemestre2019,soitunediminutionde131,6millionsd’eurosavecIFRS16,etunediminutionde139,2millionsd’eurosenexcluantIFRS16.


Capacitéd'autofinancementavantimpôts,dividendesetintérêts 109,4 175,9Variationdubesoinenfondsderoulement (415,4) (361,4)Impôtssurlerésultatpayés (24,1) (14,8)Fluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésopérationnelles (330,1) (200,3)Investissementsopérationnelsnets (49,8) (48,0)Cash-flowlibreopérationnel (379,9) (248,3)Remboursementdesdetteslocativesetintérêts (123,1) (115,5)Cash-flowlibreopérationnelhorsIFRS16 (503,0) (363,8)*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie Au30juin2020,lesinvestissementsopérationnelsnetss’élèventà49,8millionsd’euros.


France-Suisse (31,7) (47,1)PéninsuleIbérique (3,6) (3,6)Benelux (2,2) (2,8)Acquisitionsd'immobilisationscorporellesetincorporelles (37,5) (53,5)Cessionsd'immobilisationscorporellesetincorporelles 0,4 0,0Variationdesdettesetcréancessurimmobilisations (12,7) 5,5Investissementsopérationnelsnets (49,8) (48,0)*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie

2.4.10.2 IntérêtsversésnetsdesintérêtsreçusetdividendesreçusLesdécaissementsnetsautitredesintérêtsfinanciersnetsetdividendesreçusintègrentprincipalement,au30juin2020,ledécaissementdes intérêtsdes instrumentsdefinancementet lescommissionsd’utilisationetdenonutilisationdes lignesdecréditpour13,6millionsd’euros. Ces décaissements intègrent également les frais demise en place du prêt garantie par l’état pour unmontant de 1,0milliond’euros.

Au30juin2019, lesdécaissementsnetsautitredes intérêtsfinanciersnetsetdividendesreçusintégraient ledécaissementdes intérêtsdesinstrumentsdefinancementetlescommissionsd’utilisationetdenonutilisationdeslignesdecréditpour12,2millionsd’euros,ainsiquelaprimederemboursementparanticipationdel’ancienempruntobligatairepourunmontantde18,7millionsd’euros.

2.4.10.3 AcquisitionsetcessionsdefilialesnettesdelatrésorerieacquiseoucédéeLedécaissementnetde0,7milliond’euros,au1ersemestre2020intègre,d’unepart,unencaissementde3,5millionsd’eurosreçuaumoisdemars2020liéàl’ajustementduprixd’acquisitiondeNature&Découvertes,conformémentauxdispositionsducontratdedevente,etilintègred’autrepart,undécaissementde4,2millionsd’euros liéà l’exerciced’uneoptiondeventesur lesactionsWeFixsouspromessereprésentant12,9%ducapitaldeWeFix.

Au1ersemestre2019,ledécaissementde30,2millionsd’euroscorrespondaitàl’acquisitiondelasociété123Billets(Billetreduc.com).


2.4.10.4 Acquisitionsetcessionsd’autresactifsfinanciersnetsAux1erssemestres2020et2019, lesdécaissements liésauxacquisitionsd’autresactifsfinanciers incluent l’investissementdans lefondsDaphniPurplepourrespectivement0,4milliond’euroset1,4millionsd’euros.Au30juin2020,leGroupes’estengagéàsouscrireles33%restant pour 2,3 millions d’euros. Le 1er semestre 2020 inclut également un flux de trésorerie positif de 0,8 million d’euros lié à desremboursementsdesdépôtsdegarantiepardesbailleurs.

2.4.10.5 Acquisitionsetcessionsd’actionsd’autocontrôleAu1ersemestre2020,lesencaissementsde1,0milliond’eurospouracquisitionsetcessionsd’actionsd’autocontrôlereprésententlesfluxdetrésorerieréalisésdanslecadreducontratdeliquiditéouvertauprèsdeOddoBHFetNatixis.Au30juin2020,leGroupedétient94765actionsd’autocontrôle.

Au 1er semestre 2019, les décaissements pour acquisitions et cessions d’actions d’autocontrôle étaient liés à hauteur de 14,1millionsd’eurosaudécaissementpourl’acquisitiond’actionsFnacDartyréalisésdanslecadreprogrammedurachatd’actionspropresannoncéparleGroupele19octobre2018.IlsincluaientégalementlesfluxdetrésorerieréalisésdanslecadreducontratdeliquiditéouvertauprèsdeOddoBHFetNatixispourunencaissementde0,2milliond’euros.Au30juin2019,leGroupedétenait46561actionsd’autocontrôle.

2.4.10.6 RemboursementsdesdetteslocativesetintérêtspayéssurdetteslocativesLesfluxnetsliésauxremboursementsdesdetteslocativesetintérêtspayéssurdetteslocativessontliésàl’applicationdelanormeIFRS16etreprésententlesfluxdetrésoreriedesloyers.

2.4.10.7 FluxnetsliésauxactivitésnonpoursuiviesLesfluxnetsliésauxactivitésnonpoursuiviesreprésententaux1erssemestres2020et2019,lesfluxdetrésoreriedelafilialenéerlandaiseBCC.Au4èmetrimestre2019,leGroupeaengagéunprocessusderecherchedepartenairepoursafilialenéerlandaiseBCC,pouvantconduireàunesortie complète du pays. Une banque d’affaires a été mandatée pour identifier des partenaires potentiels et mener des discussions.ConformémentàlanormeIFRS5,BCCafaitl’objetd’uneprésentationspécifiquedanslaprésentationdescomptesconsolidés.

2.4.10.8 FinancementdufondsdepensionCometLe financement du fonds de pension britannique Comet représente les décaissements effectués par le Groupe dans le cadre desengagementsde retraitepour les anciens salariésdeComet auRoyaume-Uni. Le financementdu fonds a été renégocié en2019et lesversementssontsuspendusàpartirdejanvier2020.Auparavantilétaitde4,0millionsdelivresterlingparan.

2.5 TRANSACTIONSAVECLESPARTIESLIEESAu30 juin 2020, le groupeCeconomyRetail International détient 24,3%du capital et 24,3%desdroits de votede FnacDarty. Sur lepremier semestre 2020, aucune opération entre l’ensemble des sociétés consolidées de Fnac Darty et le groupe Ceconomy RetailInternationaln’estàmentionner.

Au30juin2020,lasociétéSFAMdétient11,4%ducapitalet11,4%desdroitsdevotedeFnacDartyetn’apasdereprésentantauconseild’administrationdeFnacDarty.AinsilasociétéSFAMn’estpasunepartieliée.

Aupremiersemestre2019,legroupeCeconomyRetailInternationaldétenait24,3%ducapitalet24,3%desdroitsdevotedeFnacDarty.Aucune opération entre l’ensemble des sociétés consolidées de Fnac Darty et le groupe Ceconomy Retail International n’était àdénombrer.

Aupremiersemestre2019,legroupeSFAMdétenait11,4%ducapitalet11,4%desdroitsdevotedeFnacDarty.Aucuneopérationentrel’ensembledessociétésconsolidéesdeFnacDartyetlegroupeSFAMn’étaitàdénombrer.


2.6 EVENEMENTSPOSTERIEURSALACLOTUREAucunévénementparticuliern’estàsignalerdepuislaclôturedu1ersemestre2020.

2.7 PRINCIPAUXRISQUESETINCERTITUDESPOURLESSIXMOISRESTANTSDEL’EXERCICE

Au 1er semestre 2020, le Groupe a rapidement réagi en adoptant des mesures exceptionnelles afin de limiter les impacts de la crisesanitairesursastructureetsesniveauxderésultats.Les incertitudesque laisseencoreplaner l’évolutionde lacrisesanitaireauniveaumondialrendentlesprévisionsd’activitéincertaines.Lerisquedeconfinementliéàunenouvellevagued’épidémie,ainsiquelerisquedereprised’activitépluslentequeprévueexposentleGroupeàungrandnombred’aléasetincertitudespourlessixprochainsmoisde2020.

Parallèlementauxrisquesliésàlacrisesanitaire,lessociétésduGroupeFnacDartysontengagéesdansuncertainnombredeprocèsoudelitiges dans le cours normal des opérations, dont des contentieux avec les administrations fiscales, sociales oudouanières. Les chargespouvantendécouler,estiméesprobablesparellesetleursexperts,ontfaitl’objetdeprovisions.

Suite à des informations de presse en date du 1er février 2020, Fnac Darty confirme avoir reçu une signification de contentieux duliquidateurdeCometGroupLimitedà l’encontredeDartyHoldingsSAS,pourunmontantd’environ83millionsdeLivresSterling.DartyHoldingsSAS,unefilialeduGroupe,ensaqualitédesuccesseurdeKesaInternationalLimited(KIL),avaitcédéCometGroup,dontl’activitéétaitl’exploitationdemagasinsdebiensélectroniquesauRoyaumeUni,en2012.Leliquidateurallèguequ’enfévrier2012,antérieurementàl’acquisitiondeDartyparFnacréaliséeen2016,CometauraitrembourséunedetteintragroupeàKIL,alorsqueCometétaitdéjàenétatde cessation de paiements. Aucun élément concernant ce dossier n’avait été porté à la connaissance duGroupe Fnac aumoment del’acquisitiondeDarty. LeGroupe conteste fermement lebien-fondéde la requête, et apris lesmesuresnécessairespourdéfendre sesintérêts.

Aucundes contentieuxencoursdans lesquels les sociétésouentreprisesduGroupe sont impliquées,de l’avisde leursexperts,ne faitcourirderisqueaucoursnormaletprévisibledesaffairesouaudéveloppementenvisagéduGroupe.

Le Groupe estime qu’il n’existe aucun litige connu de lui comportant des risques probables significatifs, susceptibles d’affecter lepatrimoine, le résultat ou la situation financière du Groupe, qui n’ait fait l’objet de provisions estimées nécessaires à la clôture del’exercice.Aucunlitige,prisindividuellement,n’estsignificatifàl’échelledelaSociétéoudugroupe.

LeGroupen’aconnaissanced’aucunautrelitigeouarbitrage,quiseraitsusceptibled’avoirouayanteudansunpassérécent,uneincidencesignificativesurlasituationfinancière,l’activité,lerésultatdelaSociétéouduGroupe.

Parailleurs,lesprincipauxrisquesetincertitudesauxquelsleGroupepourraitêtreconfrontéausecondsemestre2020sontceuxexposésdanslaSection6duDocumentd’EnregistrementUniversel2019duGroupe.

2.8 PERSPECTIVESComptetenuducaractèretoujoursincertainàdatedelareprisedelaconsommationàlasortiedel’étatd’urgencesanitaire,del’évolutiondumixproduitsetservices,FnacDartyresteprudentsurlaperformancedesesmarchésau2èmesemestre.

Cependant,leGroupedemeureconfiantdanssacapacitéderésistancegrâceàlaforteadaptationdesonmodèleomnicanaldémontréecesemestre, et restera focalisé sur son exécution commerciale pour réussir pleinement les grands rendez-vous commerciaux du secondsemestre,ainsiquesurlamaîtrisedescoûts,desinvestissementsetducash-flow.

Enconséquence,FnacDartyn’estpasenmesuredecommuniquercejourdesobjectifsfinancierspourl’année2020etàmoyenterme.

FNAC DARTY | Comptes consolidés semestriels résumés 31

3 COMPTESCONSOLIDESSEMESTRIELSRESUMES


Présentationdescomptes

Au4èmetrimestre2019,leGroupeavaitengagéunprocessusderecherchedepartenairepoursafilialenéerlandaiseBCC,pouvantconduireàunesortiecomplètedupays.Unebanqued’affairesaétémandatéepouridentifierdespartenairespotentielsetmenerdesdiscussions.ConformémentàlanormeIFRS5,BCCafaitl’objetd’uneprésentationspécifiquedanslaprésentationdescomptesconsolidés.

Lesprésentesinformationsfinancièressontpréparéessurlabased’uneinformation«publiée»correspondant:

- pour le 1er semestre2020, aux comptes consolidés IFRS auditésde FnacDartyde l’exercice clos le 30 Juin 2020 intégrant 6moisd’activitéopérationnelledel’enseigneFnacDartyretraitéedureclassementdeBCCenactivitésnonpoursuivies,et6moisdel’activitéopérationnelledel’enseigneNature&Découvertesacquisle1eraoût2019;

- pour le 1er semestre2019, aux comptes consolidés IFRS auditésde FnacDartyde l’exercice clos le 30 Juin 2019 intégrant 6mois

d’activitéopérationnelledel’enseigneFnacDartyretraitéedureclassementdeBCCenactivitésnonpoursuivies;

- pour2019,auxcomptesconsolidés IFRSauditésdeFnacDartyde l’exerciceclos le31décembre2019 intégrant12moisd’activitéopérationnelle de l’enseigne Fnac Darty retraitée du reclassement de BCC en activités non poursuivies, et 5 mois de l’activitéopérationnelledel’enseigneNature&Découvertesdepuisle1eraoût2019;

Les tableauxsuivantscomportentdesdonnéesarrondies individuellement. Lescalculsarithmétiqueseffectuéssur labasedesélémentsarrondispeuventprésenterdesdivergencesaveclesagrégatsousoustotauxaffichés.


COMPTEDERÉSULTATCONSOLIDÉ

POURLESSITUATIONSAU30JUIN2020ETAU30JUIN2019

(enmillionsd'euros) Notes 30-juin-20 30-juin-19

retraité*

Produitsdesactivitésordinaires 4 2849,0 3092,5

Coûtdesventes (2004,8) (2141,7)

Margebrute 844,2 950,8Chargesdepersonnel 5 (464,7) (513,4)Autresproduitsetchargesopérationnelscourants (437,3) (392,1)

Quote-partderésultatdessociétésmisesenéquivalence 0,2 0,9

Résultatopérationnelcourant (57,6) 46,2

Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants 6 (24,9) (21,5)

Résultatopérationnel (82,5) 24,7

Chargesfinancières(nettes) 7 (22,9) (52,2)

Résultatavantimpôt (105,4) (27,5)

Impôtsurlerésultat 8 25,7 (6,6)

Résultatnetdesactivitéspoursuivies (79,7) (34,1)dontpartduGroupe (76,7) (33,2)

dontpartdesintérêtsnoncontrôlés (3,0) (0,9)

Résultatnetdesactivitésnonpoursuivies 17.4 (41,6) (5,7)

dontpartduGroupe (41,6) (5,7)

dontpartdesintérêtsnoncontrôlés 0,0 0,0

Résultatnetdel'ensembleconsolidé (121,3) (39,8)dontpartduGroupe (118,3) (38,9)


RésultatnetpartduGroupe (118,3) (38,9)Résultatparaction(eneuros) 9 (4,47) (1,47)

Résultatdiluéparaction(eneuros) 9 (4,46) (1,46)

RésultatnetpartduGroupedesactivitéspoursuivies (76,7) (33,2)Résultatparaction(eneuros) 9 (2,90) (1,25)

Résultatdiluéparaction(eneuros) 9 (2,89) (1,24)*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


ÉTATDURÉSULTATGLOBALCONSOLIDÉ


Résultatnet (121,3) (39,8)

Ecartdeconversion 2,1 0,8

Justevaleurdesinstrumentsdecouverture 0,1 (0,2)

Elémentsrecyclablesenrésultat 2,2 0,6

Réévaluationdupassifnetautitredesrégimesàprestationsdéfinies (12,1) (36,5)

Elémentsnonrecyclablesenrésultat (12,1) (36,5)

Autresélémentsdurésultatglobal,aprèsimpôt 10 (9,9) (35,9)

Résultatglobaltotal (131,2) (75,7)dontpartduGroupe (128,2) (74,8)



ÉTATDELASITUATIONFINANCIÈRECONSOLIDÉE

POURLESSITUATIONSAU30JUIN2020ETL’EXERCICECLOSAU31DÉCEMBRE2019

ACTIF

(enmillionsd'euros) NotesAu30juin

2020

Au31décembre

2019

Goodwill 1654,3 1654,1Immobilisationsincorporelles 496,6 511,0Immobilisationscorporelles 596,0 614,9Droitsd'util isationrelatifsauxcontratsdelocation 11 961,8 1026,3Participationsdanslessociétésmisesenéquivalence 21,7 21,4Actifsfinanciersnoncourants 31,2 27,9Actifsd'impôtsdifférés 62,9 82,7

Autresactifsnoncourants 0,2 0,1

Actifsnoncourants 3824,7 3938,4Stocks 944,6 1079,4Créancesclients 167,8 274,8Créancesd'impôtsexigibles 58,0 2,8Autresactifsfinancierscourants 10,1 11,6Autresactifscourants 243,7 369,3

Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie 13 908,8 995,5

Actifscourants 2333,0 2733,4

Actifsdétenusenvuedelavente 17.4 204,5 200,6

Totalactif 6362,2 6872,4

PASSIF

(enmillionsd'euros) NotesAu30juin

2020

Au31décembre

2019

Capitalsocial 12.1 26,6 26,5Réservesl iéesaucapital 971,2 971,3Réservesdeconversion (3,7) (5,8)

Autresréservesetrésultatnet 268,2 395,9

CapitauxproprespartduGroupe 12 1262,3 1387,9

Capitauxpropres-Partrevenantauxintérêtsnoncontrôlés 8,6 10,4

Capitauxpropres 1270,9 1398,3Empruntsetdettesfinancièresàlongterme 14 927,8 936,4Detteslocativesàlongterme 15 749,1 800,8Provisionspourretraitesetautresavantagessimilaires 192,5 176,7Autrespassifsnoncourants 154,5 189,5

Passifsd'impôtsdifférés 203,2 203,2

Passifsnoncourants 2227,1 2306,6Empruntsetdettesfinancièresàcourtterme 14 530,1 77,0Detteslocativesàcourtterme 15 209,2 215,1Autrespassifsfinancierscourants 21,1 18,2Dettesfournisseurs 1227,0 1888,7Provisions 33,7 39,0Dettesd'impôtsexigibles 4,9 9,4

Autrespassifscourants 672,0 785,0

Passifscourants 2698,0 3032,4

Dettesassociéesàdesactifsdétenusenvuedelavente 17.4 166,2 135,1

Totalpassif 6362,2 6872,4


TABLEAUDESFLUXDETRÉSORERIECONSOLIDÉS

POURLESSITUATIONSAU30JUIN2020ETAU30JUIN2019


retraité*

Résultatnetdesactivitéspoursuivies (79,7) (34,1)

Produitsetchargessanscontrepartieentrésorerie 209,9 157,6

Capacitéd'autofinancement 17.1 130,2 123,5Chargesetproduitsd'intérêtsfinanciers 24,7 50,4Dividendesreçus 0,0 0,0

Chargenetted'impôtexigible (45,5) 2,0

Capacitéd'autofinancementavantimpôts,dividendesetintérêts 109,4 175,9Variationdubesoinenfondsderoulement (415,4) (361,4)

Impôtssurlerésultatpayés (24,1) (14,8)

Fluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésopérationnelles 17.1 (330,1) (200,3)Acquisitionsd'immobilisationscorporellesetincorporelles (50,2) (48,0)Cessionsd'immobilisationscorporellesetincorporelles 0,4 0,0Acquisitionsdefi l ialesnettesdelatrésorerieacquise (0,7) (30,2)

Acquisitionsd'autresactifsfinanciers 0,4 (1,4)

Fluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésd'investissement 17.2 (50,1) (79,6)Augmentation/Diminutiondecapital 0,0 1,3Autresopérationsaveclesactionnaires 0,0 0,0Acquisitionsoucessionsd'actionsd'autocontrôle 1,0 (13,9)Dividendesversésauxactionnaires 0,0 0,0Emissiond'emprunts 500,0 650,0Remboursementd'emprunts 0,0 (650,0)Remboursementsdesdetteslocatives (112,3) (105,5)Intérêtspayéssurdetteslocatives (10,8) (10,0)Augmentation/Diminutiondesautresdettesfinancières (55,4) 16,6Intérêtsversésetassimilés (14,6) (32,9)

FinancementdufondsdepensionComet 17.3 (0,4) (2,3)

Fluxnetsdetrésorerieliésauxactivitésdefinancement 17.3 307,5 (146,7)Fluxnetsl iésauxactivitésnonpoursuivies 17.4 (12,9) (27,9)

Incidencedesvariationsdescoursdechange (1,1) (0,2)

Variationnettedelatrésorerie (86,7) (454,7)

Trésorerieetéquivalentsdetrésorerieàl'ouverturedel'exercice 17 995,5 918,6

Trésorerieetéquivalentsdetrésorerieàlaclôturedel'exercice 17 908,8 463,9*RetraitédureclassementdeBCCenactiviténonpoursuivie


VARIATIONDESCAPITAUXPROPRESCONSOLIDES

Nombred'actionsencirculation(1) Capitalsocial

Réservesliéesaucapital

Réservesdeconversion

Autresréserveset

résultatsnets

(enmillionsd'euros) PartGroupeIntérêtsnoncontrôlés Totaux

Au31décembre2018 26605439 26,6 984,4 (4,5) 247,0 1253,5 7,5 1261,0

Résultatglobaltotal 0,8 (75,8) (75,0) (0,8) (75,8)

Variationdecapital (100804) (0,1) (12,6) (12,7) (12,7)

Titresd'auto-contrôle 1,1 1,1 1,1

Valorisationdespaiementsfondéssurlesactions 3,7 3,7 3,7

Impact1ereapplicationIFRS16 (0,4) (0,4) (0,4)

Autresmouvements 0,0 0,0

Au30juin2019 26504635 26,5 971,8 (3,7) 175,6 1170,2 6,7 1176,9

Résultatglobaltotal (2,1) 164,0 161,9 (0,2) 161,7

Variationdecapital 10937 0,0 (0,5) (0,5) (0,5)

Titresd'auto-contrôle (1,7) (1,7) (1,7)


Impact1ereapplicationIFRS15 0,0 0,0 0,0

Variationdepérimètre 55,7 55,7 3,7 59,4

Autresmouvements (1,7) (1,7) 0,2 (1,5)

Au31décembre2019 26515572 26,5 971,3 (5,8) 395,9 1387,9 10,4 1398,3

Résultatglobaltotal 2,1 (130,3) (128,2) (3,0) (131,2)

Variationdecapital 92384 0,1 (0,1) 0,0 0,0

Titresd'auto-contrôle (0,8) (0,8) (0,8)


Variationdepérimètre (1,2) (1,2) 1,2 0,0

Autresmouvements (0,3) (0,3) (0,3)

Au30juin2020(1)/(2) 26607956 26,6 971,2 (3,7) 268,2 1262,3 8,6 1270,9

Capitauxpropres

(1)Valeurnominaledesactionsde1euro.(2)Nombred'actionsaucapitalau30juin2020:26607956


Notesannexesrésuméesauxétatsfinanciersconsolidés

Note1 Généralités.......................................................................................................................................................................................39

Note2 PrincipesetMéthodescomptables.................................................................................................................................................39

Note3 FaitsMarquants...............................................................................................................................................................................43

Note4 Secteursopérationnels....................................................................................................................................................................44

Note5 Fraisdepersonnel............................................................................................................................................................................46

Note6 Autresproduitsetchargesopérationnelsnoncourants.................................................................................................................46

Note7 Chargesfinancières(nettes)............................................................................................................................................................48

Note8 Impôt...............................................................................................................................................................................................49

Note9 Résultatsparaction.........................................................................................................................................................................50

Note10Autresélémentsdurésultatglobal...................................................................................................................................................52

Note11Droitsd’utilisation.............................................................................................................................................................................53

Note12Capitauxpropres...............................................................................................................................................................................53

Note13Trésorerieetéquivalentsdetrésorerie.............................................................................................................................................53

Note14Dettesfinancières..............................................................................................................................................................................54

Note15Dettesdeloyers.................................................................................................................................................................................55

Note16Endettementnet...............................................................................................................................................................................57

Note17Tableaudesfluxdetrésorerie...........................................................................................................................................................57

Note18Evolutiondespassifséventuels,engagementscontractuelsnoncomptabilisésetrisqueséventuels............................................63

Note19Partiesliées........................................................................................................................................................................................63

Note20Evénementspostérieursàlaclôture..

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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL - Groupe Fnac Darty › wp-content › uploads › 2020 › ...Endettement financier net hors IFRS 16 549,1 463,8 18,4% Endettement financier net lié