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RÉSULTATS 2012
19 avril 2013
1
1. Résultats 2012
(Frédéric de Castro, DG Finances)
2. Chiffre d’affaires T1 2013
(Frédéric de Castro, DG Finances)
3. Faits marquants 2012
(Laurent Milchior, Gérant)
4. Objectifs 2013
(Laurent Milchior, Gérant)
5. Questions/Réponses
2
RÉSULTATS 2012
3
Chiffres clés
M€ 2012 2011
Chiffre d'affaires 1 216,9 1 184,1 +2,8%à suface comparable et taux de change constant -3,4%
Taux de marge 58,6% 57,8% 0,8
EBITDA 100,4 89,3 +12,5%en % du CA 8,3% 7,5% 0,7
Résultat Opérationnel Courant 41,9 41,5 +0,9%en % du CA 3,4% 3,5% -0,1
Gearing 32,1% 57,2%
Variation (%/pt)
4
Evolution du réseau 26,3
Surface comparable (like-for-like) 33,8 -
Effet de change 40,3
Evolution du CA 32,8
Composantes de l’évolution du CA
2012
Taux de change moyen 31/12/2012 : 1€ = 8,117 yuans
31/12/2011 : 1€ = 8,938 yuans
M€
5
Evolution du chiffre d’affaires like-for-like (*)
(*) À compter de 2012, l’évolution à constant comprend l’activité internet (**) y compris UNDIZ
-1,8% en T2 + T3 +11,4% en T2 + T3 -1,5% en T2 + T3 -8,3% en T2 + T3
-5,2%-4,4%
-17,1%
-9,5%-8,3%
10,6%
-7,9%
-5,3%
5,5%
12,1%
-8,6%
2,4%3,0%
17,6%
-12,7%
0,0%
-1,4%
8,5%
-12,6%
-3,4%
ETAM EUROPE ** 1.2.3 ETAM CHINE GROUPE
Trimestre
Année
6
Etam 731 730 +1
dont Undiz 81 68 +13
1.2.3 238 258 -20
Europe (hors franchises) 969 988 -19
Franchises internationales 199 187 +12
Chine 3 355 3 286 +69
Total Groupe 4 523 4 461 +62
Evolution du réseau magasins
M€ 2012 2011 Variation
7
Résultat Opérationnel Courant en Europe
M€ 2012 2011 Variation (%/pt)
Chiffre d'affaires 778,2 756,9 2,8%à surface comparable et taux de change constant 0,6%
Marge Brute 468,3 438,3 6,8%Taux de marge 60,2% 57,9% 2,3
Charges nettes courantes (427,9) (422,2) 1,3%en % du CA -55,0% -55,8% -0,8
Résultat Opérationnel Courant* 40,4 16,1 NAen % du CA 5,2% 2,1% 3,1
Charges non courantes (8,4) (7,0) NARésultat Opérationnel 32,0 9,1 NA
en % du CA 4,1% 1,2% 2,9* Incluant 14,6 M€ en 2012 et 14,5 M€ en 2011 au titre des Fonctions Centrales et Immobilières
8
R.O.C en Europe : ETAM (yc Undiz)
M€ 2012 2011
Chiffre d'affaires 622,2 603,3 3,1%à surface comparable et taux de change constant -1,4%
Marge Brute 370,2 353,8 4,6%Taux de marge 59,5% 58,6% 0,9
Charges nettes courantes (346,5) (334,6) 3,6%en % du CA -55,7% -55,5% 0,2
Résultat Opérationnel Courant 23,7 19,2 NAen % du CA 3,8% 3,2% 0,6
Autres produits (charges) opérationnels (7,9) (4,5) NA
Résultat Opérationnel 15,8 14,8 NAen % du CA 2,5% 2,5% 0,1
Variation (%/pt)
9
R.O.C en Europe : 1.2.3
2011 2010 M€ 2012 2011 Variation
(%/pt)
Chiffre d'affaires 156,0 153,5 1,8%à surface comparable et taux de change constant 8,5%
Marge Brute 95,1 82,3 15,6%Taux de marge 60,9% 53,6% 7,3
Charges nettes courantes (93,0) (99,8) -6,8%en % du CA -59,6% -65,0% -5,4
Résultat Opérationnel Courant 2,1 (17,6) NAen % du CA 1,4% -11,4% 12,8
Autres produits (charges) opérationnels (0,3) (2,2) NA
Résultat Opérationnel 1,9 (19,7) NAen % du CA 1,2% -12,8% 14,0
10
R.O.C en Chine
M€ 2012 2011 Variation (%/pt)
Chiffre d'affaires 438,7 427,2 2,7%à surface comparable et taux de change constant -12,6%
Marge Brute 244,4 245,8 -0,6%Taux de marge 55,7% 57,5% -1,8
Charges nettes courantes (242,9) (220,4) 10,2%en % du CA -55,4% -51,6% 3,8
Résultat Opérationnel Courant 1,5 25,4 -94,2%en % du CA 0,3% 5,9% -5,6
Résultat Opérationnel 1,5 25,4 -94,2%en % du CA 0,3% 5,9% -5,6
11
du Résultat Opérationnel au Résultat Net
M€ 2012 2011 Variation
(M€)
Résultat Opérationnel 33,5 34,5 -1,0en % du CA 2,8% 2,9% -0,1
Coût de la dette (10,9) (11,6) 0,7Autres produits et charges financiers 1,3 (4,1) 5,4
Impôts (8,2) (4,6) -3,6Quote part résultat M.E.Q. (1,6) (0,2) -1,3
Résultat des activités poursuivies 14,2 14,1 0,1en % du CA 1,2% 1,2% 0,0
Résultat des activités cédées (0,8) (2,8) 2,1
Résultat Net Consolidé 13,4 11,3 2,2en % du CA 1,1% 1,0% 0,2
Dont intérêts non contrôlés 0,6 5,3 -4,7en % du CA 0,0% 0,4% -0,4
Résultat Net part du Groupe 12,9 6,0 6,9en % du CA 1,1% 0,5% 0,6
12
Tableau de Flux de Trésorerie Consolidé
M€ 2012 2011 Variation (M€)
EBITDA 100,4 89,3 11,1Prov. nette sur actifs courants & autres (10,4) (2,4) -8,0
Variation du BFR 44,0 (19,4) 63,4
Investissements opérationnels nets (29,3) (49,2) 20,0
Flux de trésorerie disponible avant intérêts
et impôts104,8 18,3 86,5
Intérêts payés (10,9) (11,6) 0,7Impôts payés (13,3) (13,5) 0,2
Flux net de trésorerie disponible après
intérêts et impôts80,6 (6,8) 87,4
Dividendes versés (1,7) (1,6) 0,0Flux relatifs aux activités cédées (Ifrs 5) (1,1) (0,6) -0,5Autres 2,0 (0,4) 2,4
Diminution (augmentation) de l'endettement
net79,9 (9,4) 89,3
Dette nette en début de période 180,5 171,1
Dette nette en fin de période 100,6 180,5
13
Etam (y.c. Undiz) 8,2 6,2
1.2.3 (5,3) 1,1
Europe 2,9 7,3
Chine 9,0 11,0
Total 11,9 18,3
Investissements nets 2012 : 29,3 M€
Investissements Magasins : 30,2 M€
M€ Ouvertures Rénovations
Magasins 10,2 20,0 30,2
Fonctions centrales et Immobilier 1,1 2,0 3,1
Variations des comptes de bilan sur investissements 0,0 (4,0) (4,0)
Total 11,3 18,0 29,3
M€ Europe Chine Groupe
14
CHIFFRE D’AFFAIRES
DU 1ER TRIMESTRE 2013
15
Chiffre d’affaires H.T. T1 2013
1 À surface comparable et taux de change constant incluant l’activité internet 2 Y compris l’activité du Groupe à l’export 3 Y compris l’activité Undiz
T1-2012 Var. réelle M€ T1-2013 Variation
réelle Variation
lfl 1
Chiffre d'affaires Groupe 333,6 0,7% 1,8%
Europe 195,0 3,4% 4,1%
Chine 138,6 -2,8% -2,1%
Europe par pays
France 2
172,9 3,9% 4,4%
Autres pays 22,1 -0,3% 2,2%
Europe par marque
ETAM 3
154,2 2,6% 2,8%
1.2.3 40,8 6,4% 9,3%
16
FAITS MARQUANTS 2012
17
Activité lingerie d’ETAM
Travail sur les collections et le marketing : Indicateurs commerciaux en hausse à partir du 4e trimestre
Amélioration des conditions d’achat, nouveaux sourcing en Asie (Bengladesh, Indonesie…)
Ouverture du nouveau concept dans le centre commercial « So Ouest » en région parisienne
Forte couverture médiatique en France et à l’international avec Natalia Vodianova
Etam élue meilleure enseigne de lingerie en France (palmarès «Retailer of the year »)
18
Défilé-Événement
Plus grand défilé de lingerie en Europe
120 000 spectateurs en live en 2012 et 570 000 en 2013 (300 000 en Europe, 270 000 en Chine)
Diffusion en direct et en 3D dans plus de 20 salles en France en 2013
Tweets vus par près de 30 millions de personnes en 2013
Relais important de communication en magasins
19
Activité prêt-à-porter d’ETAM
Activité qui nécessite un profond travail de repositionnement
Rationalisation du parc avec 185 magasins fin 2012 vs 195 fin 2011
Gestion plus ciblée des promotions
Marketing commun avec l’activité Lingerie
2012 : année de transition managériale
20
UNDIZ 81 magasins fin 2012
Indicateurs commerciaux en progression : fréquentation, transformation, prix moyen
Première implantation à l’international (Barcelone)
Lancement du e-commerce : 4 e-days toutes les 2 semaines
Ouverture d’un entrepôt propre à la marque
21
1.2.3 Travail sur les collections et les stocks : bonne performance commerciale dès le 2e trimestre
Indicateurs commerciaux en progression : transformation, indice de vente, prix moyen
Poursuite des fermetures et cessions des magasins non rentables
Maîtrise des frais de personnel et de marketing
Rafraîchissement des magasins
22
E-commerce
Etam.com
Prix du meilleur site e-commerce de mode (FEVAD)
Fort développement du multi canal et des relais web / magasins
Progression de la rentabilité
1-2-3.fr
Montée en puissance du chiffre d’affaires
Refonte visuelle du site
Stock dédié, livraison en magasins
Undiz.com
Ouverture d’un site e-commerce en décembre 2012
Concept innovant de ventes événementielles « e-days »
Préventes pour inciter les clients à se rendre en magasins
23
Chine
Forte baisse du chiffre d’affaires à surface comparable
Marché plus difficile. Augmentation de la part de marché des centres commerciaux et d’internet
Ralentissement du développement en Grands Magasins (69 ouvertures nettes)
Poursuite de la mise au point du concept de centre commercial, avec 79 magasins fin 2012 vs 62 fin 2011
Renforcement des équipes achats / style pour « européaniser » les marques
Début de déploiement de nouveaux concepts magasins définis en collaboration avec le Groupe
24
OBJECTIFS 2013
25
Objectifs 2013
Poursuite des axes de développement engagés en 2012
Poursuivre la valorisation de la marque ETAM à 360
Natalia Vodianova, défilé, médias, web, CRM, magasins, etc…
Continuer à gagner des parts de marché avec nos activités Lingerie
En France : Elargissement de l’offre, plus grands magasins
Ouverture de magasins Undiz
A l’International : Développement de la franchise avec des partenaires plus solides
En Espagne, pays actuellement en perte
Ouverture de magasins Undiz
Activité prêt-à-porter d’ETAM
Offrir la gamme de produits mode de la saison déclinés en matières, formes et couleurs dans
des boutiques de 130 m² avec du service, à une gamme de prix inchangée
Proposer une Shopping Experience unique à ce niveau de gamme
26
Objectifs 2013
1.2.3
Autour d’un concept de marque plus fort et plus chaleureux, poursuivre le recrutement de nouvelles
clientes et déployer la marque à l’international via la franchise
Undiz
Développement de l’Homme et du maillot de bain
Evolution du concept magasin
Poursuite des ventes en ligne sur le mode événementiel et développement des réseaux sociaux
Chine
Après une année 2012 difficile, générer un rebond en donnant plus de personnalité à chacune des
marques à travers les collections et les magasins, en s’appuyant sur les caractéristiques françaises
d’ETAM
En parallèle, poursuivre la mise au point et le développement du concept de magasins de centre
commercial
27
Objectifs 2013
Multicanal
Déploiement d’IPADs en magasin, livraison des commandes internet en magasin, service de
livraison express, encaissement mobile
Logistique
ETAM - Amélioration de la Supply Chain aval avec un double objectif de croissance du chiffre
d’affaires et de réduction des tâches non-vente
Undiz - Internalisation de la Supply Chain et accélération des renouvellements et du réassort des
collections
1.2.3 – Amélioration de l’allocation des stocks
Sourcing
Développement hors Chine : montée en puissance du bureau d’achat au Bengladesh, Indonésie, Sri
Lanka, etc…
Bassin méditerranéen avec le Tech Center de Mouvaux
28
QUESTIONS - RÉPONSES
29
ANNEXES
30
M€ 2012 2011
Résultat Opérationnel Courant 41,9 41,5
en % du CA 3,4% 3,5%
Dépréciation Rivoli et coûts de fermeture (3,4) (5,1)
Coût de restructuration du parc (5,0) (2,4)
Coût exceptionnel sur litige 2002 - 0,5
Résultat Opérationnel 33,5 34,5
en % du CA 2,8% 2,9%
Charges non courantes
31
Variation des capitaux propres consolidés
M€ 2012 2011
Capitaux propres à l’ouverture 315,7 299,9
Résultat de l’ensemble consolidé 13,4 11,3
Dividendes (1,7) (1,6)
Gains et pertes directement
comptabilisés dans les capitaux propres(14,8) 6,4
Autres variations (0,1) (0,2)
Capitaux propres à la clôture 312,6 315,7
32
Détail du réseau magasins en Europe
2012 2011 var. sur 1 an
France 726 738 -12
Espagne/Port. 96 103 -7
Belgique/Lux. 66 69 -3
Allemagne 65 66 -1
Pologne 12 11 1
Suisse 4 1 3
Europe (hors franchises) 969 988 -19
Franchises internationales 199 187 12
Total 1 168 1 175 -7
33
Charges Courantes* par nature en Europe
M€ 2012 2011Variation en M€/pts
Personnel (180,2) (171,7) -8,4en % du CA -23,2% -22,7% -0,5
Loyer et charges locatives (106,7) (103,2) -3,6en % du CA -13,7% -13,6% -0,1
Commissions Affiliés (41,9) (40,8) -1,1en % du CA -5,4% -5,4% 0,0
Autres charges externes (89,7) (101,7) 12,1en % du CA -11,5% -13,4% 1,9
Impôts et taxes (10,6) (11,0) 0,4en % du CA -1,4% -1,5% 0,1
Total des charges courantes par nature (429,1) (428,5) -0,6
en % du CA -55,1% -56,6% 1,5
* Hors dotation aux amortissements et pertes de valeur
34
Charges Courantes* par nature en Chine
M€ 2012 2011Variation en M€/pts
Personnel (74,8) (66,2) -8,6en % du CA -17,0% -15,5% -1,6
Loyer et charges locatives (110,6) (108,3) -2,3en % du CA -25,2% -25,3% 0,1
Autres charges externes (37,5) (28,3) -9,2en % du CA -8,5% -6,6% -1,9
Impôts et taxes (2,5) (1,9) -0,6en % du CA -0,6% -0,4% -0,1
Total charges courantes par nature (225,4) (204,7) -20,7
en % du CA -51,4% -47,9% -3,5
* Hors dotation aux amortissements et pertes de valeur
