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SFAF Résultats semestriels 2015
Activité du 1er semestre Forte percée sur le SAR et l’aviation
Résultats Une année bien engagée
Perspectives Bonne visibilité pour la fin de l’exercice
Présentation du Groupe
2
Sommaire
SFAF Résultats semestriels 2015
Le profil d’Orolia
3
Créé en oct. 2006 Présent dans 7 pays
Employés dont 100 en R&D
CA 2014 proforma, CAGR 32% sur 10 ans
83,7 M€ 400
Des produits vendus dans plus
de 100 pays
Des marques reconnues
mondialement
Une stratégie de build-up
distinguée par de nombreux prix
9 acquisitions depuis l’introduction en bourse en 2007
R&D 13,6% du CA
11,9 17,4
28,2 31,1
57,8 63,7 67,4
72,6 80,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Chiffre d’affaires consolidé de 2006 à 2014 ( en M€)
SFAF Résultats semestriels 2015 4
Les systèmes de navigation par satellites sont aujourd’hui la source de référence des applications de PNT
La compétence coeur d’Orolia est de combiner sa profonde
connaissance des technologies de Positionnement, Navigation et
Timing avec une compréhension fine des applications critiques
de ses clients afin de leur fournir des solutions de PNT à base de
GNSS capables de résister aux perturbations susceptibles
d’intervenir dans leur environnement applicatif particulier et
ainsi assurer la continuité du service de données PNT requise
• Les systèmes globaux de navigation par satellites (GPS, Glonass, Galileo, Beidou…) fournissent trois services de données fondamentaux disponibles en tous lieux et à tout moment :
• Positionnement: Localiser précisément des hommes et des biens matériels
• Navigation: Suivre une position et calculer un itinéraire
• Timing: dater, synchroniser et mesurer précisément le temps et les fréquences
Le métier d’Orolia GNSS
GNSS Technologie PNT Complémentaire
PNT “Résilient”
+ =
SFAF Résultats semestriels 2015 6
L’histoire du groupe
Une décennie de réalisations technologiques et d’opérations de croissance externe
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Orolia est créé par un spin-off de l’activité timing et synchronisation de Temex
IPO sur Alternext Paris
Acquisition de Spectracom, basé aux USA
Acquisition de Kannad et McMurdo
Orolia devient le n°2 mondial des balises de détresse
Acquisition de Rapco Electronics (UK) et création d’Orolia Global Services Ltd
Acquisition de la ligne de produits simulateurs de signaux GPS de Space Systems Finland
Orolia reçoit le prix de l’« Audace Créatrice » 2010 des mains du Premier Ministre
Acquisition de Sarbe, fabriquant de balises de détresse militaires
Reçoit le premier prix Deloitte “Fast50” secteur Aerospace et la 3ème place du classement “Fast5” des grandes entreprises
Acquisition de Boatracs, spécialiste des applications télématiques “machine-to-machine” pour l’industrie maritime
3ème du classement Deloitte Technology Fast 5 pour la deuxième année consécutive McMurdo, Kannad,
Boatracs et Techno-Sciences fusionnent pour créer la Division McMurdo
Acquisition de Pendulum Instruments, un leader européen du test et mesure temps-fréquence de haute précision
Acquisition de Techno-Sciences Inc.
SFAF Résultats semestriels 2015
Orolia est l’un des leaders mondiaux des solutions de PNT robustes et de leurs applications aux domaines du spatial, de la défense, de la sécurité, de l’aviation, du maritime et de certaines activités commerciales critiques
Les marchés d’Orolia
• Source: fourth edition of the European GNSS Agency’s (GSA’s) GNSS Market Report, 2015
€100 Milliards d’€
Marché total du GNSS
Marchés cibles d’Orolia
2 à 3 Milliards d’€
CAGR 8+% over 2013-2019
3 fonctionnalités clés des constellations
GNSS
Positionnement Navigation Distribution du temps
€ €
7
SFAF Résultats semestriels 2015 8
L’organisation du Groupe Orolia
Spectracom, la Division Spatiale et Défense d’Orolia, est spécialisée dans le durcissement et le management des données PNT issues des signaux GNSS, et est le n°2 mondial du temps précis
McMurdo, la Division Sûreté et Sécurité d’Orolia, est spécialisée dans la préparation et le management des situations d’urgence, et est le n°1 mondial de la recherche et sauvetage par satellites
SFAF Résultats semestriels 2015
Activité du 1er semestre Forte percée sur le SAR et l’aviation
Résultats semestriels Une année bien engagée
Perspectives Bonne visibilité pour la fin de l’exercice
Présentation du Groupe
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Sommaire
SFAF Résultats semestriels 2015 10
Premier semestre 2015 : Un exercice bien engagé
• Une forte croissance globale : +44,9%
• + 4,2% à périmètre et taux de change constants
• Intégration réussie de TSI acquis en mai 2014
• Marge opérationnelle courante de 10,9%, supérieure aux objectifs
Premiers bénéfices dans la
stratégie de montée dans la chaîne
de valeur : Produits > Systèmes
Accélération de la pénétration sur
le marché de l’aviation
1 2
SFAF Résultats semestriels 2015 11
1er levier : Bénéfices de la montée dans la chaîne de valeur
Balises de détresse
Centre de coordination des opérations de sauvetage Centres de contrôle
de mission Stations
au sol
Prise de position réussie avec l’acquisition de TSI, un acteur de référence dans le domaine du SAR
+ 113 % de croissance de l’activité de TSI par rapport au CA S1 2014 proforma
Maritime New Zealand (MNZ)
Australian Maritime Safety Authority
(AMSA)
Chypre Brunei Argentine NASA
2014 S1 2015
SFAF Résultats semestriels 2015 12
1er levier : Bénéfices de la montée dans la chaîne de valeur
Une contribution
progressive au chiffre
d’affaires favorable à
la croissance LT du
Groupe
Proportion des contrats à long terme dans le chiffre d’affaires du Groupe (de fin 2013 à fin juin 2015)
14,4% du CA
2013 (12 mois)
18,9% du CA
2014 (12 mois)
28,0% du CA
S1 2015 (6 mois)
+
+
+
+
Un fort effet de levier sur l’activité globale du groupe
Une contribution accrue des revenus récurrents
Fortes barrières à l’entrée commerciales
Bonne visibilité sur la réalisation des projets • OPEX et CAPEX limités grâce à l’exploitation de briques technologiques existantes • Faibles risques organisationnels et opérationnels
Une évolution en profondeur du business mix
SFAF Résultats semestriels 2015
Products Systems
Special Mission Aircraft Drones
Oil & Gas High-Performance Computing
Search & Rescue GNSS Signal Simulation
Coastal Surveillance Fisheries Monitoring
Defense C4ISR Satellite Navigation
Digital TV
Resilient PNT
PRODUCTS SYSTEMS SOLUTIONS
Legacy / Core markets Technology leverage over a portfolio of markets at different life cycles
Notre stratégie pour aller plus loin : passer d’une offre multiproduits à une offre de solutions intégrées
13
1er levier : Bénéfices de la montée dans la chaîne de valeur
New markets
SFAF Résultats semestriels 2015
4,6 4,8
7,2
S1 2013 S1 2014 S1 2015
14
2nd levier : Accélération de la pénétration sur le marché de l’aviation
Ventes Orolia sur le marché de l’aviation
(en M€)
Les raisons du succès
Technologiques • Une politique de R&D qui porte ses fruits (Elargissement de la
gamme de balises Integra + Partenariats stratégiques + Contrat européen pour le développement de balises de nouvelle génération + Serveur PNT durci pour Drones)
• Stature de faiseur de tendance sur le marché
Industrielles
• Très haut niveau de qualité • Respect des délais de livraisons hors contingences réglementaires
Commerciales
• Forte proximité avec les clients • Un accès aux grands donneurs d’ordres et grands institutionnels • Couverture du marché en expansion
SFAF Résultats semestriels 2015 15
Distress Beacon ELT/Survival ELT PLB
Integrated Beacon Life Raft Life Jackets Flight Suit
Flight Data Recorder or Cockpit Voice Recorder
(w/ Integrated ELT)
Deployable Flight Data Recorder or Cockpit Voice Recorder
(w/ Integrated ELT)
TTFD Fixed Emergency System Spread Spectrum Return Link Service Iridium or Other Comms.
Critical Flight Situation (Starts “Close” Tracking)
Tracking (ADS-B, Satcom, Other)
GADSS (ICAO, BEA EASA/FAA,
Airbus Boeing etc.)
Une vision avancée des besoins futurs du marché
2nd levier : Accélération de la pénétration sur le marché de l’aviation
SFAF Résultats semestriels 2015 16
Helios, un programme structurant
Orolia sélectionné par l’UE pour coordonner un consortium de grands acteurs des technologies GNSS.
Hélios, projet sélectionné dans la cadre du programme « Horizon 2020 » 80 Milliards d’€ pour porter l’innovation issue des laboratoires de recherche
Pour Orolia : 2,4 M€ sur 3 ans
Orolia dans le radar des grands institutionnels Orolia en pôle position pour définir les contours du SAR de demain
Ambition : Renforcer les technologies de sauvetage à venir
SFAF Résultats semestriels 2015
Activité du 1er semestre Forte percée sur le SAR et l’aviation
Résultats semestriels Une année bien engagée
Perspectives Bonne visibilité pour la fin de l’exercice
Présentation du Groupe
17
Sommaire
SFAF Résultats semestriels 2015 18
Chiffre d’affaires par zone géographique et analyse des effets de change
4,3
12,5
18,3
10,9
19,3
20,7
0 10 000 20 000 30 000
Asie
America
EMEA
S1 2015 S1 2014
+153%
+54%
+13%
Répartition du CA total / zone en M€
59,0%
2,7%
15,5%
22,8%
USD CHF GBP EUR
CA par devise
49,9%
10,1%
17,0%
22,9%
USD CHF GBP EUR
Coûts par devise
SFAF Résultats semestriels 2015 19
Spectracom : Spatial & Défense
21,4 19,1 22,2
S1 2013 S1 2014 S1 2015
CA S1 2015 : +1,6% à périmètre
et taux de change constants
+16,1% Les faits marquants
43,6% du Chiffre d’affaires du 1er semestre 2015
Horloges atomiques Equipements de Timing et Synchronisation
Navigation Inertielle Mesure et Simulation Temps-Fréquence et
GNSS
Activité spatiale stable
Dans le secteur de la défense, les livraisons d’horloge et serveurs de temps davantage positionnées sur le 2nd semestre
Forte croissance des références temps-fréquence pour les réseaux informatiques de haute performance (services financiers/data centers)
+
=
+
(ex pôle TT&M)
SFAF Résultats semestriels 2015 20
McMurdo : Sauvegarde & Sécurité
15,3 16
28,7
S1 2013 S1 2014 S1 2015
CA S1 2015 : +7,6% à périmètre
et taux de change constants
(ex pôle PT&M)
+79,2%
Activité stable pour les balises maritimes
Bonne dynamique des ventes de balises de détresse pour l’aviation
Forte croissance des infrastructures de recherche et sauvetage liée au leadership sur le programme de nouvelle génération MEOSAR
+
=
+
Les faits marquants
Balises de détresse et satellitaires Infrastructure sol de recherche et sauvetage Surveillance maritime et gestion de flottes
56,4% du Chiffre d’affaires du 1er semestre 2015
SFAF Résultats semestriels 2015 21
Compte de résultat
En milliers d’euros 30 06 2015 30 06 2014
Chiffre d’affaires 50 879 35 114 Autres produits opérationnels courants 8 202
Total des produits opérationnels 50 887 35 316
Achats et charges externes 26 410 19 677
Impôts et taxes 329 266
Charges de personnel 15 245 10 903
Autres produits et charges opérationnels 695 146
Dotations aux amortissements et provisions 2 649 1 822
Charges d’exploitation 45 319 32 814
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 5 559 2 502 Autres produits opérationnels 346 417
Autres charges opérationnelles 999 1 953
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 4 906 966 Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 2 478 1 044 Coût de l’endettement financier brut 2 907 2 227 Coût de l’endettement financier net -429 - 1 183
RÉSULTAT AVANT IMPÔT 4 477 -217 Impôt sur le résultat -755 968
Résultat net 3 723 752 Part du Groupe 3 653 747
SFAF Résultats semestriels 2015 22
Analyse de la progression du résultat courant
2,5
0,6
0,4
0,8
1,2
5,5
Résultat courant desopérations 2014
Impact de lacroissance des
ventes
Amélioration desmarges brutes
Effet des devises Changement depérimètre
Résultat courant desopérations 2015
SFAF Résultats semestriels 2015 23
Bilan
ACTIF (en milliers d’euros) 30 06 2015 31 12 2014
Ecarts d'acquisition 23 847 23 847
Immobilisations incorporelles 15 237 13 245
Immobilisations corporelles 3 497 3 703
Actifs financiers non courants 1 013 981
Impôts différés actifs 2 805 3 439
Actif non courant 46 400 45 215
Stocks et en-cours 12 678 10 055
Avances et acomptes 411 306
Clients & comptes rattachés 18 272 14 462
Factures à Etablir 7 598 6 351
Autres actifs courants 5 548 4 568
Trésorerie et équivalents de trésorerie 17 815 22 478
Actif courant 62 322 58 220
Total de l’actif 108 722 103 436
PASSIF (en milliers d’euros) 30 06 2015 31 12 2014
Capital 16 920 16 901
Primes d’émission, apport, fusion 14 210 14 256
Réserves consolidées 977 5 099
Réserves de conversion 3 702 2 070
Résultat part du groupe 3 653 -3 439
Capitaux propres part du Groupe 39 462 34 886
Intérêts Minoritaires 748 603
Capitaux propres 40 210 35 490
Provisions non courantes 6 736 5 565
Emprunts et autres passifs financiers à LT 28 003 28 886
Impôts différés passifs 1 306 2 297
Passifs non courants 36 045 26 748
Provisions courantes 2 446 1 682
Emprunts et autres passifs financiers à CT 4 818 6 778
Passif courant 25 203 22 739
Passifs courants 32467 31 199
Total du passif 108 722 103 436
SFAF Résultats semestriels 2015 24
Tableau des flux de trésorerie En milliers d’euros 1er semestre 2015 1er semestre 2014
Flux de trésorerie liés à l’activité Résultat net 3 722 751 - Amortissements et provisions 2 581 1 649 - Charge de rémunération sous forme d’actions 108 197 - Impôts différés -427 -1 638 - Autres variations 194 -621 Marge brute d’autofinancement 6 178 338 Variation du BFR liée à l’activité -5 273 -1 373 - variation de l’actif courant -5 430 -816 - variation des dettes d’exploitation 157 -557 Flux nets de trésorerie générés par l’activité 905 -1 035 Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements Effets des décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations incorporelles -2 484 -1 510 Effets des décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles -538 -510 Effets des décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations financières 24 -38 Effets des acquisitions de titres nets de la trésorerie acquise 0 -7 645 Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissements -2 999 -9 702 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Augmentation des emprunts et autres dettes financières 110 2 958 Diminution des emprunts et autres passifs financiers -2 272 -1 459 Augmentation de capital 19 640 Réduction de capital -47 0 Effet des acquisitions de titres d’autocontrôle 13 -28 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 0 Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement -2 177 2 112 Incidence des variations de devises sur les postes de trésorerie 360 172 VARIATION DE TRESORERIE NETTE (*) -3 910 -8 453 Trésorerie nette d’ouverture 21 676 24 012 Trésorerie nette de clôture 17 767 15 559
SFAF Résultats semestriels 2015
Activité du 1er semestre : Forte percée sur le SAR et l’aviation
Résultats semestriels : Une année bien engagée
Perspectives Bonne visibilité pour la fin de l’exercice
Présentation du Groupe
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Sommaire
SFAF Résultats semestriels 2015 26
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre
10,0 10,4
8,1 12,9
T3 2014 T3 2015
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre (en M€)
McMurdo
Spectracom18,1
23,3 +28,6%
+58,3%
+4,2% 29,1 32,6
24,2
41,6
9 mois 2014 9 mois 2015
Chiffre d’affaires YTD 9 mois (M€)
53,3
74,2 +39,3%
+72,2%
+12,0%
SFAF Résultats semestriels 2015 28
Structure du capital d’Orolia
Succès de l’OPRA (opération clôturée mi-juillet 2015)
56,9%
ASSCHER FAMILY
12,55%
OTHER FINANCIAL INVESTORS
0,75% SELF-CONTROL
4,7%
EUROMEZZANINE
17,4% ISATIS CAPITAL
7,7%
MANAGEMENT
500 000 actions à 15 € soit :
• Une réduction des capitaux propres de 7,5 M€
• Un impact sur la trésorerie de 7,5 M€