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Retour d’expérience
Les financeurs de projets
• Intervenants:
- Mr Romain Floc’h, Triodos
- Mr Benoît Forgues, RGreen
- Mr Damien Ricordeau, FinerGreen
98
Depuis 1980,
La banque Triodos finance l’économie durable en toute transparence
1980
Pays-Bas2009
Allemagne
1993 2004
Espagne
1994
Royaume-
Uni
Belgiqu
e
2012
France
2007Triodos Sicav
I, Lux.
2004
Sustainable Real Estate
Fund
1990Biogrond
2009Triodos Sicav II,
TriodosMicrofinance
Fund
2006 Triodos
Cultuurfonds2000
Triodos Meerwaardefonds
1994 Stichting Triodos-
Doen& Hivos-Triodos
Fonds
Banque Triodos
Transparence et traçabilité
La carte des projets,
consultable par tous à tout instant
sur le site Internet de Triodos
Bank, favorise un usage conscient
de l’argent : nos clients savent
• wwww.triodos.fr Que finance
Triodos?
• Magazine La couleur de l’argent
• Journée Triodos
• Rapport annuel
quels projets nous finançons
Track record
EUROPE
Plus de 2 000 MW financés sur 360 projets
Pays : Hollande, Belgique, Royaume-Uni, Espagne, Allemagne et France
BELGIQUE
Une expertise unique sur des projets de différentes tailles
20 ans d’expérience en financement de projets d’énergies durables
1ere éolienne de Belgique financée en 1999
230 MW financés dans l'éolien, 71 dans le solaire
FRANCE
Eolien : depuis 2005 – plus de 200 MW financés
Solaire : depuis 2010 – plus de 400 MW financés
RGreen Invest – un acteur majeur du financement de la transition énergétique
Depuis 2013, RGreen Invest accompagne les industriels du secteur des énergies renouvelables
dans la définition et la mise en œuvre de leur stratégie de financement.
InfraGreen I, FPCI lancé en 2012 : accompagne les principaux producteurs d’énergies
renouvelables dans leur volonté de consolider le marché et de se projeter hors de France.
Investissement sur des projets greenfield ou brownfield en obligations convertibles et fonds
propres.
InfraGreen II, FCT lancé en 2015 : continuité de cette stratégie d’accompagnement des acteurs du
RGreen Invest est une société de Gestion de Portefeuille, agréée par l’AMF, spécialisée dans la
gestion d’actifs réels, et en particulier les actifs de production d’énergie renouvelable.
11187
7 2
Photovoltaïque Eolien Biogaz Hydro
InfraGreen II, FCT lancé en 2015 : continuité de cette stratégie d’accompagnement des acteurs du
marché via le financement des projets d’énergie renouvelable sous la forme d’obligations.
Chiffres Clés
• 171 M€ sous gestion
• 207 M€ investis ou en phase finale
d’investissement
• 670 MW financés ou en phase finale de
financement
• 15 industriels des EnR accompagnés
• + de 500 projets
• + de 15 ans d’expérience dans le financement
d’infrastructures d’énergie renouvelable
106
c.207m€
RGreen Invest finance des projets en construction ou en exploitation
Développement
1 à 8 ans
Production
15 à 25 ans
Risque élevé Risque de construction maîtrisé Risque d’exploitation faible
- Sécurisation du foncier - Suivi des travaux - Opération
GREENFIELD BROWNFIELD
Construction & Mise en
service
24 mois
RGreen Invest
- Sécurisation du foncier- Demande de tarif- Etude du gisement- Obtention des permis- Sélection d’un EPC(2)- Validation des études
- Suivi des travaux- Raccordement réseau- Financement senior
sécurisé- Montée en charge
- Opération- Maintenance- Facturation- Mise à niveau
(1) Engineering, procurement and construction contract
107
Les financements juniors sont à taux fixe, amortissables de manière progressive et d’une durée totale de
8 ans.
Structure de financement
Refinancement d’une quote-part des
fonds propres à travers l’émission des
Obligations
SITUATION INITIALE SOLUTION RGREEN INVEST
MAISON MÈRE
HOLDING *
MAISON MÈRE
SPV
DETTE SENIOR
Financement bancaireMajeure partie des
CAPEX
Apport en Fonds
Propres
FP
* Création d’une holding dans laquelle les actions du SPV sont transférées
BANQUE
Financement bancaireMajeure partie des
CAPEX
SPV
DETTE SENIOR FPBANQUE
Emission d’ ObligationsFONDS
PROPRES
HOLDING *
Apport en Fonds
Propres
RGreen Invest – Société de Gestion de Portefeuille
Agrément AMF n°GP – 15 00 00 21
17 rue du Colisée17 rue du Colisée
75008 Paris
T - +33 1 85 65 90 00
F - +33 1 85 65 90 01
www.rgreen.fr
Conseil Stratégie
Conseil Dette
Conseil M&A
Marseille
Crowfundres /EnerplanConférence nationale sur le financement
participatif des centrales solaires
7 Décembre 2016
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
NOS MÉTIERS
2
Conseil Fusion &
Acquisition
Conseil Dette
Conseil Stratégique
NOUS TIRONS DE NOTRE POSITION DE CONSEIL UNE CONNAISSANCE RÉGULIÈREMENT ACTUALISÉE DES CONDITIONS DE
MARCHÉ ET DES PRATIQUES CONTRACTUELLES COURANTES, QUE NOUS METTONS AU SERVICE DE NOS CLIENTS.
CONSEIL DETTELe financement bancaire dans un projet d’énergies renouvelable est clé pour la rentabilité d’un projet. Grâce à notre expertise en ingénierie financière et notre connaissance approfondie des acteurs et des processus bancaires, nous mettons en place le financement le plus adéquat pour votre projet.
CONSEIL FUSION & ACQUISITION
A l’origine spécialiste des transactions d’acquisition et
cession en infrastructures, FINERGREEN a démarré en
2015 ses activités d’accompagnement en
fusions-acquisitions dans le secteur des énergies
renouvelables.
CONSEIL STRATEGIQUELe secteur se structure, la myriade d’acteurs des
énergies renouvelables se concentre en intégrant verticalement la chaîne de valeur. Pour toutes les
problématiques de stratégie d’entreprise, FINERGREEN apporte son expérience du secteur.
5 ENERGIES
MID-CAP
1 À 100 M€
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
364CENTRALES
PROJETS FINANCES
67MWc
CAPACITEINSTALLEE
225M€
TRANSACTIONSREALISEES
NOTRE HISTOIRE
3
Plus de 100 M€de transactions
Plus de 50 M€de transactions
201520142013 2016
2013Création de
FINERGREEN
Plus de 200 M€ de transactions
Projets solaires
Projets de méthanisation
Projets hydroélectrique
Projets éolien
Projets d’efficacité énergétique
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
LE FINANCEMENT CLASSIQUE DES ENR
BanquesInvestisseur
Société ProjetSPV
Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%
3,8%
TRI exigé7%
Taux de la dette
3%
80% des fonds
20% des fonds
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
LE CROWDFUNDING À LA PLACE DE LA BANQUE ?
Société ProjetSPV
Banques
70% des fonds
Investisseur
20% des fonds
Coût du capital20% x 7% + 10% x 5% + 70% x 3%
4%
Citoyens
10% des fonds
FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING (1)
BanquesInvestisseur
Société ProjetSPV
Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%
3,8%
TRI exigé7%
Taux de la dette
3%
80% des fonds
20% des fonds
TRI exigé7%
Taux de la dette
3%
Taux proposé
5%
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
LE CROWDFUNDING À LA PLACE DE L’INVESTISSEUR ?
Société ProjetSPV
Banques
80%des fonds
Investisseur
10%des fonds
Coût du capital10% x 7% + 10% x 5% + 80% x 3%
3,6%
Citoyens
10% des fonds
FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING (2)
BanquesInvestisseur
Société ProjetSPV
Coût du capital20% x 7% + 80% x 3%
3,8%
TRI exigé7%
Taux de la dette
3%
80% des fonds
20% des fonds
TRI exigé7%
Taux de la dette
3%
Taux proposé
5%
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
EN SYNTHÈSE
L’outil juridique - actions ou obligations - importe peu tant que :
Le coût global du capital est amélioré
Le cas bancaire n’est pas affecté :DSCR minimum de 115%-120%
Le remboursement des crowdfunders est subordonné à la dette bancaire
Dette80
Dette70
Dette80
Crowdfunding10
Crowdfunding10
Equity 20 Equity 20Equity 10
(1) (2)
Toujours chercher à diminuer la part des
capitaux les plus chers
FINANCEMENT CLASSIQUE CROWDFUNDING
DSCR = taux de couverture des échéances bancaires
3,8% 4% 3,6%
FINERGREEN| EXPERTS EN FINANCEMENT DES ENERGIES NOUVELLES
MERCI POUR VOTRE ATTENTION
8
Damien RICORDEAUPrésident Fondateur
Mobile: +33 (0)6 35 50 62 84
FINERGREEN96, Boulevard Diderot
75012 Paris