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Synthèse du marché 2
Marchés Internationaux 2
Infos marchés et secteurs 3
Sur le plan international
- Etats-Unis: nouvelle baisse du chômage en avril
Sur le plan national
- Compensation: Sous la loupe de S&P - Plan Maroc Vert : Un fonds de 1 Md USD - Assurances: Les Nouvelles exigences « Slovency II » - Automobile: Le bon cru pour le mois d’avril - Ciment : L’habitat prend le contrôle des chiffres - Immobilier : Des corrections sur les prix - Industrie pharmaceutique : La crise s’instaure - Société Générale : Le CDVM vise la note d'information simplifiée relative à l'augmentation de capital
réservée aux salariés du groupe - Attijariwafa Bank : Le CDVM vise la note d'information relative à l'émission d'un emprunt obligataire
subordonné - …finalise l'acquisition de BIA-Togo - BCP : Lance son rachat d’actions - CIH : Résultats de l’offre publique de retrait - Ciments du Maroc : Résultats à fin mars 2013 - Cosumar: Politique d’implantation en Afrique - Delattre Levivier Maroc: Création d’une filiale dédiée à la gestion des projets de construction
industrielle - Lafarge Ciment : Baisse du chiffre d’affaires à fin mars 2013 - Lesieur Cristal: Alerte sur les crédits TVA - SOFAC : Radiée de la cote - Sonasid: Investit dans la scorie noire pour la construction des routes
Données fondamentales 6
Données techniques 7
Semaine du 06/05/2013 au 10/05/2013
Synthèse de Marché
Une semaine au vert pour la Bourse de Casablanca comme en atteste la baisse de ses indices. Pour cette semaine, le MASI s’est apprécié de
0,19% à 9 217.89 points, tandis que le MADEX a augmenté de 0.09% à 7 500.49 points. Leur performance year-to-date ressort respectivement à
-1,51% pour le MASI et -1,49% pour le MADEX. Par ailleurs, la capitalisation boursière de la place s’établit à 442 Md MAD, soit une variation
annuelle de -0.73%. La place casablancaise a drainé un volume hebdomadaire global de 218.72 MMAD sur le marché global. Le volume
quotidien moyen (VQM) sur le marché global depuis le début de l’année s’établit quant à lui à 184.4 MMAD.
.
La tendance haussière du marché a été causée par la variation de plusieurs valeurs, à savoir: CDM (+14%), MAGHREBAIL (+9.86%), IB MAROC
(+5.99%) et STROC INDUSTRIE (+5.93%). Le flux transactionnel sur le marché central a été réalisé essentiellement par les valeurs LABEL VIE,
ATTIJARIWAFA BANK , MAROC TELECOM et HOLCIM qui ont représenté 64.58% des transactions de la semaine sur le marché central.
Marchés Internationaux
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La Bourse de Paris était en timide hausse vendredi en milieu d'après-midi (+0,43%), dans un marché peu actif, qui se contente de gérer les
affaires courantes et fait preuve de prudence avant la fin de la réunion du G7 et le discours du président de la banque centrale américaine.
Wall Street évoluait en légère hausse vendredi après l'ouverture, rebondissant après un accès de faiblesse la veille et surveillant une
intervention du président de la banque centrale américaine (Fed) Ben Bernanke: le Dow Jones grignotait 0,17% et le Nasdaq 0,51%.
Variation Variation Variation
Indice Dernier Quotidienne Hebdomadaire Annuelle
CAC 40* 3 945,51 0,43% 0,98% 8,36%
DAX 30* 8 283,54 0,25% 2,11% 8,82%
DOW JONES 30* 15 107,97 0,17% 0,93% 15,29%
NASDAQ* 3 426,67 0,51% 0,99% 13,48%
HANG SENG 23 321,22 0,47% 1,77% 2,93%
NIKKEI 14 607,54 2,93% 6,67% 40,52%
INDICES INTERNATIONAUX
Semaine 2013
MASI 9 217,89 0,19% -1,51%
MADEX 7 500,49 0,09% -1,49%
FTSE CSE 15 9 125,03 0,41% -5,14%
FTSE CSE All 7 975,55 0,38% 1,47%
Capi. (Md MAD) 442,00 0,17% -0,73%
En MMAD VOLUME % VQM
Marché central 218,72 100,00% 43,74
Marché de blocs 0,00 0,00% 0,00
Marché global 218,72 100,0% 43,74
VOLUME DU MARCHE DE LA SEMAINE
PERFORMANCE DU MARCHE
ValeurPerformance
INDICES
100
100
100
100
100
101
101
101
0102030405060708090
lundi mardi mercredi jeudi vendredi
Evolution hebdomadaire des indices vs. volume
Volume MC Volume MB MASI MADEX
VALEURS COURS % VAR VQM (KMAD)
CDM 570 14,00% 865
MAGHREBAIL 813 9,86% 353
IB MAROC 120,35 5,99% 1
STROC INDUSTRIE 61,31 5,93% 10
FERTIMA 140,9 -5,37% 4
PROMOPHARM 831 -6,00% 2
F.BROSSETTE 140,1 -6,60% 2
INVOLYS 137,15 -10,65% 2
PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE
CMP QuantitéVOLUME
(MMAD)%
Marché central
LABEL VIE 1 499,16 32 277 48,39 22,1%
ATTIJARIWAFA 338,56 141 986 48,07 22,0%
MAROC TELECOM 110,73 285 547 31,62 14,5%HOLCIM 1 472,87 8 944 13,17 6,0%
Marché de blocs0,00 #DIV/0! 0 0,00 #DIV/0!
PRINCIPAUX VOLUMES DE LA SEMAINE
Infos Marchés et Secteurs
Sur le plan international :
Etats-Unis: nouvelle baisse du chômage en avril
Le chômage a continué sa lente décrue aux Etats-Unis en avril où les embauches dans le pays ont connu un
net rebond, selon des chiffres publiés vendredi à Washington par le département du Travail. Contre toute
attente, le taux de chômage officiel a encore reculé de 0,1 point en avril pour s’établir à 7,5%, son plus bas
niveau depuis décembre 2008, contre 7,6% en mars. Dans le même temps, le solde net des créations
d’emplois (165.000) a dépassé les prévisions des analystes, qui tablaient sur un rebond plus modeste
(145.000).
Sur le plan national:
Compensation: Sous la loupe de S&P
L’agence de notation Standard & Poor’s surveille de près les subventions publiques sur les produits de
première nécessité, qu’elle considère dans sa mesure du risque souverain des pays. Pour le Maroc, S&P revient
sur les priorités et les risques potentiels à gérer dans le cadre de la réforme de compensation.
Plan Maroc Vert : Un fonds de 1 Md USD
Un fonds de développement agricole de 1 Md USD sera créé pour le financement des projets prévus dans le
cadre du Plan Maroc Vert. Il sera alimenté essentiellement par des fonds souverains mies en place par les pays
du Golfe pour assurer la sécurité alimentaire dans leurs pays. Le nombre des investisseurs dans ce fonds
pourrait être élargi à un acteur marocain incontournable dans le secteur agricole en général et dans le Plan
Maroc Vert en particulier.
Assurances: Les Nouvelles exigences « Slovency II »
Dans une démarche qui s’inspire du dispositif Slovency (l’équivalent de Bâle pour les banques) II, le secteur se
prépare à de nouvelles exigences en matière de capital réglementaire. L’objectif est d’amener les compagnie
d’assurances à mobiliser un peu plus de fonds propres pour faire face aux imprévus, et préserver par là les
équilibres financiers ainsi que les engagements pris vis-à-vis des assurés.
Automobile: Le bon cru pour le mois d’avril
Au terme de ce 4ème mois de l’année 2013, les ventes de voitures neuves ont marqué une relance pour
culminer à 41 647 nouvelles immatriculations contre 39 907 unités, soit une appréciation de 4,36%, selon
l’Aviam. D’autre part, Dacia détient toujours la cote avec 9567 unités livrées, soit une progression de 5,88%
en comparaison annuelle.
Ciment : L’habitat prend le contrôle des chiffres
Le ministère de l’habitat vient de prendre le contrôle de la diffusion des chiffres sur les ventes de ciments,
gérées jusque-là par l’association professionnelle des cimentiers (APC) ce changement n’est pas anodin quand
on sait que le ciment, l’un des rares matériaux dont les ventes sectorielles sont rigoureusement chiffrées,
donne le pouls de tout le secteur de construction. Encore plus dans le contexte actuel où ces ventes baissent.
En tout cas, à l’APC l’on explique que la tutelle ne fait qu’exercer ses prérogatives. Cette nouvelle manière de
faire devrait du reste faciliter la tâche de l’observation régionale de l’habitat qui suivent entre autres,
l’évolution du coût de la construction dans chaque ville.
Immobilier : Des corrections sur les prix
Selon l’indice des actifs immobiliers de Bank Al-Maghrib, les prix ont globalement stagné en 2012, alors qu’ils
avaient augmenté de 2,4% un an plutôt. Cependant, les négociations sur les prix sont plus rudes car l’offre est
croissante par rapport à la demande qui est en baisse. Les reculs les plus importants devraient se faire
ressentir dans l’immobilier de seconde main. Le marché ayant dépassé le cap de l’attentisme, les propriétaires
sont obligés de vendre pour acheter d’autres biens.
Industrie pharmaceutique : La crise s’instaure
Au premier trimestre 2013, l’industrie pharmaceutique a enregistré une chute de 26% en termes de volume.
Soit une baisse de 7 millions d’unités entre janvier et mars. Quant au chiffre d’affaires, celui-ci a baissé de
20%, passant de 847,8 MMAD en janvier à 676,4 MMAD en mars.
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Infos Marchés et Secteurs (suite)
Société Générale : Le CDVM vise la note d'information simplifiée relative à l'augmentation de capital réservée
aux salariés du groupe
Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) porte à la connaissance du public qu’il a visé en date
du 3 Mai 2013 une note d’information simplifiée relative à l’augmentation de capital de Société Générale
(France) réservée aux salariés des filiales et succursales marocaines du groupe. Au Maroc, cette opération
concerne les salariés de ALD Automotive, Athena Courtage, Eqdom, La Marocaine Vie, Société Générale
Marocaine de Banques, Sogelease Maroc. L’augmentation de capital de Société Générale (France) réservée à
l’ensemble des salariés du groupe se fera par souscription d’actions Société Générale et portera sur un
maximum de 11.641.199 actions. Le montant maximal autorisé au Maroc est de 15 MMAD. Le prix de
souscription est fixé à 21,33 euros soit 237,43 MAD par action.
Attijariwafa Bank : Le CDVM vise la note d'information relative à l'émission d'un emprunt obligataire
subordonné
Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) porte à la connaissance du public qu’il a visé en date
du 3 Mai 2013 une note d’information relative à l'émission par Attijariwafa Bank d’un emprunt obligataire
subordonné d’une maturité de 5 ans et composé de 4 tranches dont 2 sont cotées. Le montant total adjugé au
titre des quatre tranches ne devra en aucun cas dépasser la somme d’un milliard deux cent cinquante millions
(1 250 000 000,00) de dirhams. La période de souscription débutera le 14 mai 2013 et sera clôturée le 17 mai
inclus. La date de jouissance est fixée pour le 27 mai 2013.
…finalise l'acquisition de BIA-Togo
Le Groupe Attijariwafa bank et le Gouvernement Togolais, représentés respectivement par le PDG Mohamed El
Kettani et le Ministre de l'Economie et des Finances, Adji Otèth Ayassor, ont procédé le 8 mai, à la signature
des accords définitifs pour l’acquisition par Attijariwafa bank de 55% du capital de BIA-Togo, sous réserve de
l’obtention de l’ensemble des autorisations réglementaires requises. Pour rappel, cette signature a lieu un mois
après l’adjudication provisoire d’Attijariwafa bank dans le cadre du projet de privatisation de BIA-Togo. Cette
opération stratégique permet donc au Groupe Attijariwafa bank de conforter sa vocation d’acteur panafricain
de référence, de compléter son dispositif en Afrique de l’Ouest et de renforcer son rôle dans le développement
économique régional et la coopération Sud-Sud.
BCP : Lance son rachat d’actions
La BCP vient d’obtenir l’aval du CDVM pour lancer son programme de rachat. Ce dernier porte sur 5% du
capital ou l’équivalent de 2 Md MAD. La fourchette des prix a été fixée à un minimum de vente de 171 MAD et
un maximum d’achat de 231 MAD. Le programme court sur 18 mois et s’étalera du 5 juin 2013 au 4 décembre
2014.
CIH : Résultats de l’offre publique de retrait
Le CIH a clôturé l’offre publique de retrait obligatoire visant les actions SOFAC qui s’est déroulée du 22 mars
2013 au 19 avril 2013 inclus. Les résultats de cette offre se résument par l’acquisition de 9 353 actions, soit
0,66% du capital. Le CIH détient après la clôture de l’offre 857 084 actions, soit 60,50% du capital.
Ciments du Maroc : Résultats à fin mars 2013
Un début d’année difficile pour ciments du Maroc. La société vient de clôturer le 1er trimestre 2013 sur un
chiffre d’affaires en repli de 12,4% à 80 millions d’euros Pour sa part, le résultat brut d’exploitation recule de
7,6% à 37,9 millions d’euros tandis que le REX diminue de 10% à 28,9 millions d’euros au 1er trimestre 2013.
Cosumar: Politique d’implantation en Afrique
Rien ne semble arrêter les ambitions de Cosumar en Afrique où le déficit en production sucrière est estimé à 6
millions de tonnes par an. Ce qui laisser présager un important potentiel d’expansion sur ce marché, où déjà
un projet de développement intégré au Soudant est sur la bonne voie. Par ailleurs, le Top Management de
Wilmar, actionnaire de référence dans le capital de Cosumar, a déclaré qu’il compte continuer de mener ses
projets en Afrique en partie via Cosumar.
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Infos Marchés et Secteurs (suite)
Delattre Levivier Maroc: Création d’une filiale dédiée à la gestion des projets de construction industrielle
Delattre Levivier Maroc et Top Management ont annoncé la création de «TMM-TOP MANAGEMENT MAROC»,
intégrateur international de solutions techniques spécialisé dans le consulting, la maitrise d’œuvre et l’AMO
(Assistance à Maîtrise d’Ouvrage) dans le secteur de la construction de bâtiments et infrastructures
industrielles. La création de TMM est effective depuis le 7 mars 2013.
Lafarge Ciment : Baisse du chiffre d’affaires à fin mars 2013
Au titre du 1er trimestre 2013, le chiffre d’affaires ciment de Lafarge Ciment s’est replié de 17,9%. Cette
régression intègre une baisse de 20,1% des ventes qui n’a été compensée que légèrement par une
augmentation des prix de l’ordre de 2,2%.
Lesieur Cristal: Alerte sur les crédits TVA
Les commissaires aux comptes de Lesieur Cristal attirent l’attention pour l’importance des crédits TVA de
l’industriel qui se sont établis à 328 MMAD à fin 2012 contre 299 MMAD l’année précédente. Pour autant, cette
situation ne remet pas en cause les résultats 2012 publiés par l’entreprise, relèvent les auditeurs.
SOFAC : Radiée de la cote
Suite à l'Offre Publique de Retrait Obligatoire visant les titres de capital de la société Sofac, et à la demande de
l'émetteur, la Bourse de Casablanca procédera à la radiation de la valeur Sofac de la cote. Cette radiation
prendra effet le mercredi 10 juillet 2013.
Sonasid: Investit dans la scorie noire pour la construction des routes
La filiale sidérurgie de la SNI, la Sonasid, va investir dans la scorie noire, un nouveau produit conçu pour la
construction des routes et autoroutes. Ce nouveau produit est un résidu de combustion utilisé avec succès en
Europe et en Amérique du Nord. Selon les dirigeants de la Sonasid, la scorie présente « des caractéristiques
physiques et mécaniques qui lui permettent de substituer aux granulats de catégorie A et B », habituellement
utilisés dans la construction des routes. Ce matériau est essentiel d’après les statistiques de l’association
européenne EUROSLAG, puisque 10,7 millions de tonnes de scories ont servi en 2010, à la construction des
routes et des autoroutes en Europe. Sonasid entend désormais promouvoir ce nouveau matériau comme
produit de substitution parce qu’il implique de recycler un résidu de l’activité sidérurgique, ce qui permet de
limiter la multiplication des carrières exploitées pour extraire les matériaux nécessaires à la construction des
routes. Pour réussir ce nouvel investissement, Sonasid est accompagnée par plusieurs partenaires, dont
notamment le Centre national des études et de recherche routières(CNERR), la direction provinciale de
l’Equipement et Transport d’El jadida et la commune de Moulay Abdellah.
5
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Données Fondamentales
Données Fondamentales
Données Techniques
7
8
Khadija Saimane
Mounir Benzemouri
Mouhssine Bencheqroun
Mehdi Bensouda [email protected]
Alae Yahya
