TENDANCES ET PERSPECTIVES - Natixis Interépargne

JUILLET 2021
TENDANCES ET PERSPECTIVES NOS VUES ET CONVICTIONS NOS GAMMES DE FCPE
JUILLET 2021
2
Macroéconomie
Environnement global La reprise économique mondiale reste soutenue et s’est même traduite, notamment aux Etats-Unis, par des tensions inflationnistes, sans doute transitoires. Cette reprise demeure liée à l’intensification des programmes de vaccination contre le Covid, et même si beaucoup de pays pourraient devoir réagir aux nouveaux variants par des mesures de reconfinement ponctuelles, les indicateurs avancés ne dénotent pas de ralentissement notable à ce stade.
Environnement des marchés La poursuite des programmes de rachat d’actifs par les banques centrales a entraîné une raréfaction de la dette souveraine et permis d’enrayer voir de renverser une bonne partie de la hausse des taux à long terme. Ce mouvement a contribué à redynamiser les valeurs de croissance et les valeurs technologiques américaines en particulier. Si les mar- chés d’actions ont profité de la reprise et sont restés bien orientés au 2ème trimestre (+6.8% en €), les valeurs cycliques ont été à la traine, beaucoup d’investisseurs jugeant que le pic de croissance aura été atteint en ce milieu d’année.
La météo des marchés
PERSPECTIVES SUR LES CLASSES D’ACTIFS
ÉTATS-UNIS • Le marché du travail américain a encore enregistré en juin un pic de créations d’emplois depuis le mois d’août 2020. En zone Euro, les indicateurs avancés, à l’image de l’indice manufacturier composite, ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2006.
• Même si certains indices suggèrent que la croissance a probablement atteint son plus haut aux USA et en Chine, elle devrait rester robuste au cours des prochains trimestres. Par comparaison avec le ralentissement des indicateurs avancés dans ces deux pays, les données enregistrées en Europe suggèrent que le pic de croissance sera plutôt atteint plus tard dans l’année.
• L’administration Biden a scellé un accord bipartisan sur un programme de près de 600 milliards de dollars d’infrastructures, mais son approbation définitive n’est pas encore confirmée.
• La Fed a de nouveau cherché à rassurer les investisseurs même si sa communication a été perçue comme prenant un biais moins accommodant en juin.
ACTIONS
TAUX
+ =
ZONE EURO • Malgré un retard vis-à-vis des indicateurs américains, dû à une durée plus longue des mesures de restrictions liées au Covid, les indicateurs avancés finissent par s’envoler. L’indice manufacturier composite (à +59,2 en juin) est au plus haut depuis 2006.
• Le discours de la BCE demeure accommodant. Le rythme soutenu de rachats d’actifs adoptés dans le cadre du programme d’urgence contre la pandémie au 2e trimestre va se maintenir cet été.
ACTIONS
TAUX
PAYS
ÉMERGENTS
• La dynamique du secteur des services est retombée en juin à un plus bas de 14 mois, plombée par la résurgence des cas de Covid en Chine du sud, liée au variant Delta. L’indice manufacturier des services est tombé à 50,3 en juin, entrainant à la baisse le PMI composite.
ACTIONS
TAUX
MATIÈRES
PREMIERES
• La demande de l’or devrait s’améliorer avec la réouverture des économies émergentes, des taux réels bas et des anticipations d'inflation à moyen terme, même si elle a marqué une pause pour l'instant.
• Avec l'amélioration des perspectives de réouverture, les prix du pétrole peuvent encore progresser, même si l'offre globale reste abondante, ce qui devrait limiter le potentiel d'appréciation à un moment ou à un autre.
OR
PÉTROLE
JUILLET 2021
3
Perspectives
Dans l'ensemble, même si des corrections à court terme sont possibles - et ont déjà été observées depuis la fin du trimestre - nous restons constructifs et surpondérons les actions. Nous anticipons une poursuite de la hausse des marchés d’actions, notamment en Europe et aux Etats-Unis, ces derniers étant dopés par la vigueur des perspectives bénéficiaires des entreprises. La réouverture des économies continue malgré quelques « hoquets » et devrait de nouveau soutenir les valeurs cycliques, notamment financières. Les taux européens pourraient remonter de nouveau à mesure que la reprise s'accélère, et avec les interrogations sur le maintien du rythme élevé d'achats d'actifs par la BCE au-delà du 3ème trimestre. Dans ce contexte, nous continuons de privilégier le crédit par rapport à la duration, même si les spreads de crédit sont restés serrés et se sont bien comportés durant les récents épisodes de volatilité.
Repères
COURS AU 30/06/2021
1 AN 5 ANS (ANNUALISÉ)
CAC 40 (en €) Euro Stoxx 50 (en €) S&P 500 (en $) Nikkei 225 (en Yen) Actions émergentes (en $)
6 508 4 064 4 298
28 792 76 677
6,9% 3,5% 8,6%
Or ($) Pétrole (en $) Indice Matières Premières (en $)
1 770 75 95
Obligations États Euro Obligations Inflation Euro High Yield Euro Dette Émergente (en $)
255 261 213 924
3,4% 3,6% 2,0% 4,4%
-0,7% 0,6% 1,4% 4,2%
-0,54% 0,13%
-0,50% -0,24%
-0,55% -0,34%
-0,42% -0,11%
-0,29% 0,18%
-0,21% 1,47%
-0,52% 0,68%
-0,57% 0,91%
-0,45% 0,66%
-0,13% 1,47%
Données Bloomberg, au 30/06/2021 (XX correspond à des performances XX correspond à des niveaux) Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
INFLATION & PIB INDICATEURS INFLATION ANNUALISÉE PIB / DERNIER TRIMESTRE* DETTE / PIB TAUX DE CHÔMAGE
France 1,4% -0,1% 115,7% 8,1%
Allemagne 2,0% -1,8% 61,9% 5,9%
Royaume-Uni 2,1% -1,6% 85,4% 4,7%
États-Unis 5,0% 1,6% 131,2% 5,9%
Japon -0,1% -1,0% 236,4% 3,0%
* Taux d’évolution du PIB trimestriel, dernier trimestre par rapport au trimestre précédent (non annualisé). Données Bloomberg au 30/06/2021.
LIVRET A 0,5 %
1 AN 5 ANS (ANNUALISÉ)
Eonia -0,50% / -0,49% -0,50% -0,47% -0,29%
JUILLET 2021
4
NOS VUES ET CONVICTIONS
Nous conservons une vue constructive sur les actifs risqués en phase avec la vigueur de la reprise
Les facteurs économiques favorables qui ont dopé les marchés au 1er semestre devraient s'atténuer d’ici à la fin de l’année, ce qui laisse à penser que la route pourrait être plus compliquée. Toutefois, ils restent tous présents et demeureront de puissants soutiens fondamentaux pour les actions et actifs risqués.
Compte tenu de l'accélération de la vaccination dans le monde, des politiques mo- nétaires et budgétaires toujours accommodantes et du fort rebond des bénéfices des sociétés, les niveaux de valorisations, s’ils sont exigeants, devraient être sou- tenus par les fondamentaux des sociétés. Parallèlement à la réouverture, nous pré- voyons la poursuite de la rotation cyclique, qui n'est pas encore pleinement intégrée dans les prix, d’autant que les thèmes et valeurs cycliques ont connu des contre- performances depuis la fin mai.
Nous continuons donc de privilégier les secteurs tels que les services financiers, l'énergie et les matériaux. Nous pensons également que les marchés européens bénéficieront de la reprise de la croissance au 2ème semestre et des décaissements du Fonds de relance de l'UE. Les actions japonaises devraient bénéficier de l'amé- lioration du sentiment après les Jeux Olympiques. Les mauvaises nouvelles étant déjà intégrées, le 2ème semestre devrait être plus solide.
Nous gardons aussi un œil sur le sentiment et le positionnement des acteurs. Nous voulons nous assurer que les marchés ne tombent pas dans la complaisance, sur- tout compte tenu des valorisations élevées. Mais, étant donné le niveau élevé des liquidités sur le marché et des inquiétudes persistantes sur l’évolution de la pandé- mie et son impact sur la croissance, nous ne pensons pas que les investisseurs soient complaisants.
Nous sous-pondérons les marchés de taux et évitons toute sensibilité excessive au risque de taux
Le calme est revenu sur les taux souverains qui, après une hausse jusqu’à la mi- mai, ont reflué pour finir le 2ème trimestre quasi stable. La Fed ayant reconnu les risques d'inflation - même si elle les considère transitoires - les marchés obligataires semblent considérer que la banque centrale américaine ne laissera pas l'inflation s’envoler, provoquant un aplatissement de la courbe des taux.
Nous considérons que la détente récemment observée sur les taux longs est allée trop loin et que le marché obligataire est suracheté, d'autant plus que la Fed et la BCE pourraient réduire le rythme de leurs achats d'actifs début 2022.
Nous restons donc plus prudents sur la dette souveraine et préférons le risque de crédit plutôt que le risque de duration. La duration plus longue des indices In- vestment Grade et les spreads très serrés suggèrent moins de marge de manœuvre pour absorber des hausses de taux que pour les obligations à haut rendement, même si nous restons sélectifs.
La route pourrait être
plus chaotique, mais nous
doivent demeurer privilégiés
JUILLET 2021
5
Actions Europe
Actions USA
Actions Japon
17,0%
9,9%
1,8%
2,2%
5,0%
25,0%
Changement de Fonds maître et de dénomination sur le FCPE Sélection DNCA Eurose le 30 juillet 2021. Actuellement, le Fonds maître du FCPE nourricier* Sélection DNCA Eurose est le compartiment « DNCA Invest – Eurose – action I » géré par DNCA Finance. Au 30 juillet 2021, le Fonds maître du FCPE sera le compartiment « DNCA Invest – Beyond Alterosa – action SI », ce fonds est également géré par DNCA Finance. Ce nouveau compartiment maître intègre une politique d’investissement responsable. Le FCPE Sélection DNCA Eurose changera de dénomination pour devenir « Sélection DNCA Mixte ISR ». Lire le communiqué de presse *Un fonds nourricier est un fonds investi au minimum à 90% dans un autre fonds qui prend alors la qualification de maître.
6
NOS GAMMES DE FCPE
FCPE/ Compartiment Le fonds en bref Composition du fonds Indicateur de risque
et de rendement (1)
Durée minimale
de placement
recommandée (2)
GESTION MONÉTAIRE
AVENIR MONÉTAIRE
Avenir Monétaire se caractérise par une gestion cherchant à obtenir un rendement légèrement supérieur à celui de l’Eonia. Avenir Monétaire est investi en produits des marchés monétaires de la zone euro.
100 % produits monétaires de la zone euro
1 3 mois
NATIXIS ES MONÉTAIRE
Natixis ES Monétaire se caractérise par une gestion cherchant à obtenir un rendement légèrement supérieur à celui de l’Eonia. Natixis ES Monétaire est investi en produits des marchés monétaires de la zone euro.
100% produits monétaires de la zone euro
1 3 mois
IMPACT ISR MONÉTAIRE
Impact ISR Monétaire a pour objectif de chercher à réaliser une performance nette légèrement supérieure à celle de l’Eonia. Il intègre dans sa gestion une approche dite ISR (Investissement Socialement Responsable) prenant en compte les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises (ESG).
100 % produits monétaires de la zone euro
1 3 mois
GESTION OBLIGATAIRE
AVENIR OBLIGATAIRE
Avenir Obligataire investit majoritairement sur des obligations d’États et d’émetteurs privés qui pourront être émises à taux fixe, à taux variables ou indexées. Le solde du portefeuille pourra être exposé en produits monétaires de la zone euro.
70-100 % obligations et titres de créances 0-20 % obligations internationales 0-30 % produits monétaires de la zone euro
3 3 ans
SÉLECTION DNCA SÉRÉNITÉ PLUS
Sélection DNCA Sérénité Plus est un placement composé d’obligations et autres titres de créances libellés en euro. Ce fonds peut être investi jusqu’à 10% en monétaire et jusqu’à 10% en actions.
0-100 % obligations, obligations conver- tibles ou échangeables et autres titres de créance négociables émis en Euro 0-10 % produits monétaires 0-10 % actions
2 18 mois
IMPACT ISR OBLIG EURO
Impact ISR Oblig Euro se caractérise par une approche active et multi-stratégies sur les marchés obligataires dans le cadre d’une gestion ISR (prise en compte des pratiques ESG – environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises).
Essentiellement emprunts d’Etats, obligations du secteur privé
3 2 ans
JUILLET 2021
7
GESTION MIXTE
AVENIR RENDEMENT
Avenir Rendement est un placement investi en actions de grandes entreprises sur les principales zones économiques mondiales (Europe, Amérique du Nord et Asie) et en produits obligataires et moné- taires de la zone euro.
10-40 % actions internationales 60-90 % produits de taux (principalement zone euro)
4 3 ans
IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE
Impact ISR Rendement Solidaire est un fonds ISR, investi en actions euro- péennes, obligations et produits moné- taires principalement de la zone euro. Une partie du fonds (5 à 10%) est égale- ment consacrée au financement de projets solidaires en faveur de l’insertion et de l’emploi, de l’accès au logement social, de l’humanisme et du respect des droits sociaux.
5-35 % actions européennes 15-55 % produits de taux de la zone euro 0-10 % produits de taux internationaux 5-50 % produits monétaires de la zone euro 5-10 % titres solidaires
3 3 ans
AVENIR PATRIMONIAL
Avenir Patrimonial est un placement investi en actions internationales et en produits obligataires et monétaires de la zone euro.
0-25 % actions internationales 75-100 % produits monétaires et obligataires (principalement zone euro)
3 3 ans
AVENIR PROTECTION 90
Avenir Protection 90 est un fonds offrant une protection partielle et permanente du capital à hauteur de 90 % de la plus haute valeur liquidative du fonds depuis sa créa- tion. Il est composé d’actifs financiers, principalement d’OPC obligataires, actions des zones euro, européennes, internationales ainsi que d’OPC mixtes.
0-100 % marchés de taux internationaux 0-100 % marchés actions internationaux
3 4 ans
SÉLECTION DORVAL GLOBAL CONVICTIONS
Sélection Dorval Global Convictions est un fonds de gestion patrimoniale ISR in- vestissant dans les thématiques mondiales porteuses via une allocation dynamique multi-classes d’actifs (actions, obligations, devises).
0 à 60% en actions de toutes zones et de toutes capitalisations 0 à 100% en obligations de toutes zones et toutes notations 0 à 100% en devises
4 5 ans
SÉLECTION DNCA EUROSE
Sélection DNCA Eurose se caractérise par une gestion patrimoniale, active et di- versifiée en actions et obligations de la zone euro.
0 à 100% en obligations de toutes zones et toutes notations
4 3 ans
IMPACT ISR ÉQUILIBRE
Impact ISR Equilibre est un fonds investi de manière équilibrée en actions euro- péennes et en obligations principalement de la zone euro dans le cadre d’une gestion ISR (prise en compte des pratiques ESG – environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises).
0 à 100% en devises 4 5 ans
AVENIR ÉQUILIBRE
Avenir Equilibre se caractérise par une allocation d’actifs équilibrée entre actions européennes, d’Amérique du Nord et d’Asie et obligations de la zone euro.
30-70 % actions internationales 30-70 % produits de taux de la zone euro
4 5 ans
AVENIR MIXTE SOLIDAIRE
Avenir Mixte Solidaire est un placement consacré en partie au financement de projets solidaires. Il se caractérise par une allocation d’actifs équilibrée entre actions européennes, d’Amérique du Nord et d’Asie et obligations de la zone euro.
30-70 % actions internationales 30-70 % produits de taux de la zone euro 5-10 % titres solidaires
4 5 ans
SÉLECTION VEGA EURO RENDEMENT
Sélection Vega Euro Rendement est un fonds patrimonial reposant sur une gestion active et diversifiée de son allocation.
60-100% produits de taux (obligations et monétaires) 0-40% actions (max. 15% hors zone euro)
4 3 ans
SÉLECTION DNCA ÉVOLUTIF
Sélection DNCA Évolutif se caractérise par une gestion flexible, active et diversi- fiée, en actions et obligations euro- péennes et internationales.
0-100 % actions européennes et internationales 0-70 % produits de taux européens et internationaux
5 5 ans
JUILLET 2021
8
IMPACT ISR DYNAMIQUE
Impact ISR Dynamique est un fonds essentiellement investi en actions d’entreprises européennes dans le cadre d’une gestion ISR (prise en compte des pratiques ESG – environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises).
65-95 % actions européennes 5-25 % produits de taux de la zone euro 0-10 % produits de taux internationaux
5 5 ans
IMPACT ISR PERFORMANCE
Impact ISR Performance est un fonds offensif essentiellement investi en actions d’entreprises européennes dans le cadre d’une gestion ISR (prise en compte des pratiques ESG – environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises).
90-100 % actions européennes 0-10% produits des marchés de taux et monétaires
5 5 ans
IMPACT ACTIONS EMPLOI SOLIDAIRE
Impact Actions Emploi Solidaire est un fonds ISR et solidaire, qui cherche à allier performance financière et engagement concret en faveur de l’emploi.
75-100 % actions de l’Union Européenne 0-15 % actions de sociétés cotées hors UE 5-10 % titres non cotés d’entreprises solidaires
5 5 ans
AVENIR DYNAMIQUE
Avenir Dynamique est un placement majoritairement investi en actions de grandes entreprises sur les principales zones économiques mondiales (Europe, Amérique du Nord et Asie). Le solde du portefeuille est investi en obligations de la zone euro.
50-90 % actions internationales 10-50 % produits de taux (principalement zone euro)
5 5 ans
AVENIR ACTIONS MONDE
Avenir Actions Monde est un placement offensif, essentiellement investi en actions de grandes entreprises sur les principales zones économiques mondiales (Europe, Amérique du Nord et Asie).
90-100 % actions internationales 0-10 % produits monétaires
6 5 ans
SÉLECTION DNCA CENTIFOLIA
Sélection DNCA Centifolia est un fonds actions ‘‘value’’ investi en valeurs fran- çaises dont le cours de bourse ne reflète pas, selon l’équipe de gestion, la valeur réelle.
60-100% en actions françaises 0-10% en actions de sociétés ayant leur siège social hors de France 0-25% en produits de taux
5 5 ans
SÉLECTION MIROVA ACTIONS INTERNATIONALES
Sélection Mirova Actions Internationales se caractérise par une gestion multithé- matique ESG de conviction. Cette approche est basée sur les tendances de long terme, pour identifier les opportunités d’investissement dans des entreprises internationales.
80-100 % actions internationales 0-10% instruments de liquidité et du mar- ché monétaire
6 5 ans
SÉLECTION SEEYOND ACTIONS EUROPE
Sélection Seeyond Actions Europe se ca- ractérise par un investissement au sein de sociétés européennes sélectionnées en fonction de leurs profils de volatilité et de corrélation.
90-110% actions européennes 0-10% Instruments de liquidité et du mar- ché monétaire
6 5 ans
SÉLECTION MIROVA EUROPE ENVIRONNEMENT
Sélection Mirova Europe Environnement est un fonds thématique ESG investi en actions d’entreprises européennes propo- sant des solutions face aux défis de la transition environnementale.
80-100% Actions européennes 0-10% Instruments de liquidité et du mar- ché monétaire
6 5 ans
SÉLECTION THEMATICS WATER
Sélection Thematics Water est un fonds actions internationales qui investit dans des sociétés du secteur de l’eau : appro- visionnement, contrôle de la pollution, infrastructures.
2/3 minimum actions internationales 1/3 maximum instruments du marché mo- nétaire et liquidités
6 3 à 5 ans
SÉLECTION DNCA VALUE EUROPE
Sélection DNCA Value Europe se carac- térise par une gestion active et de conviction, centrée sur l’analyse fondamentale des sociétés, en actions de l’Union Euro- péenne.
75-100 % actions européennes 0-10 % actions hors Union Européenne 0-25 % titres de créances et produits mo- nétaires
5 5 ans
AVENIR ACTIONS EUROPE
Avenir Actions Europe est un placement essentiellement investi en actions de grandes entreprises européennes.
90-100% actions européennes 0-10% produits monétaires
6 5 ans
JUILLET 2021
9
SÉLECTION DORVAL MANAGEURS EUROPE
Sélection Dorval Manageurs Europe offre la possibilité de dynamisez votre épargne en choisissant d’accompagner de manière responsable et engagée les entreprises leaders européennes
75-130 % actions de l’Union Européenne 0-25 % produits monétaires et titres de créances
6 5 ans
SÉLECTION DNCA ACTIONS EURO PME
Sélection DNCA Actions Euro PME est une solution d’épargne liée aux opportunités de croissance des petites et moyennes entreprises de la zone euro.
75-100 % titres éligibles au PEA et PEA- PME 75-100 % actions de la zone euro 0-10 % en produits monétaires de la zone euro
5 5 ans
AVENIR RETRAITE 2055 – 2059
La gamme Avenir Retraite s’articule autour de 8 compartiments, créés par tranches de 5 ans, qui composent le FCPE Avenir Retraite. Le salarié investit tout au long de sa période d’épargne dans un seul et même compartiment, celui dont l’horizon d’investissement comprend sa date prévisionnelle de départ à la retraite.
L’allocation d’actifs du compartiment évolue dans le temps pour chercher à adapter le couple rendement/risque à l’horizon retraite.
6 Horizon retraite
FCPE/ Compartiment Performances – 30 juin 2021
Depuis le début de l’année
Sur 1 an Sur 3 ans Sur 5 ans 5 ans annualisé
GESTION MONÉTAIRE
NATIXIS ES MONÉTAIRE
IMPACT ISR MONÉTAIRE
GESTION OBLIGATAIRE
AVENIR OBLIGATAIRE
SÉLECTION DNCA SÉRÉNITÉ PLUS
IMPACT ISR OBLIG EURO
GESTION MIXTE
AVENIR RENDEMENT
IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE
JUILLET 2021
10
AVENIR PATRIMONIAL
SÉLECTION DORVAL GLOBAL CONVICTIONS
AVENIR PROTECTION 90
IMPACT ISR ÉQUILIBRE
AVENIR ÉQUILIBRE 8,40% 17,67% 20,46% 34,96% 6,18%
AVENIR MIXTE SOLIDAIRE
GESTION ACTIONS
IMPACT ISR PERFORMANCE
IMPACT ACTIONS EMPLOI SOLIDAIRE
AVENIR DYNAMIQUE 12,36% 25,18% 28,33% 49,44% 8,36%
AVENIR ACTIONS MONDE
SÉLECTION DNCA CENTIFOLIA
13,62% 28,07% -1,23% - -
SÉLECTION MIROVA EUROPE ENVIRONNEMENT
AVENIR ACTIONS EUROPE
JUILLET 2021
11
SÉLECTION DORVAL MANAGEURS EUROPE
GESTION RETRAITE
AVENIR RETRAITE 2045 – 2049
AVENIR RETRAITE 2040 - 2044
2,28% 5,71% 6,24% 8,27% 1,60%
Pour plus d’informations sur les termes utilisés et les indices cités, consultez le glossaire financier d’Ostrum Asset Management en cliquant ici. Pour plus d’informations sur les caractéristiques principales, les risques et les frais, consultez la fiche produit ou le DICI disponibles sur le site de Natixis Interépargne.
L’Echelle/Indicateur de Risque et de Rendement, présenté sous la forme d’une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants,
vous permet d’appréhender le potentiel de performance d’un fonds par rapport au risque qu’il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s’appuie sur la volatilité historique annualisée du fonds calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement cet indicateur peut évoluer. L’échelle de risque indiquée sur le document est celle en vigueur à la date de rédaction du document.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Les fonds suivants sont des compartiments du FCPE Avenir : Avenir Monétaire, Avenir Rendement, Avenir Mixte Solidaire, Avenir Equilibre, Avenir Dynamique, Avenir Actions Monde.
Impact ISR Oblig Euro est un compartiment nourricier du compartiment Impact ES Oblig Euro de la SICAV de droit français Impact ES.
Impact Actions Emploi Solidaire est un fonds nourricier du FCP maître de droit français Insertion Emplois Dynamique.
Impact ISR Performance est un compartiment nourricier du compartiment Impact ES Actions Europe de la SICAV de droit français Impact ES.
Sélection DNCA Actions Euro PME est un fonds nourricier de la part F de l'OPCVM maître de droit français DNCA Actions Euro PME.
Sélection DNCA Eurose est un FCPE nourricier du compartiment maître DNCA Invest - Eurose (action I) de la SICAV de droit luxembourgeois DNCA Invest.
Sélection DNCA Evolutif est un FCPE nourricier du compartiment maître DNCA Invest - Evolutif (action I) de la SICAV de droit luxembourgeois DNCA Invest.
Sélection DNCA Value Europe est un FCPE nourricier du compartiment maître DNCA Invest - Value Europe (action I EUR) de la SICAV de droit luxembourgeois DNCA Invest.
Sélection Dorval Manageurs Europe est un FCPE nourricier du FCP maître de droit français Dorval Manageurs Europe (part I).
Sélection Dorval Global Convictions est un FCPE nourricier du FCP maître Dorval Global Convictions (Part I).
Sélection Mirova Actions Internationales est un fonds nourricier du compartiment maître Mirova Global Sustainable Equity Fund (action I) de la Sicav Mirova Funds.
Sélection DNCA Centifolia est un FCPE nourricier de l’OPCVM maître Centifolia (part I), géré par DNCA Finance.
Sélection DNCA Sérénité Plus est un FCPE nourricier du FCP maître DNCA Sérénité Plus géré par DNCA Finance
Sélection Mirova Europe Environnement est un fonds nourricier du compartiment maître « Mirova Europe Environmental Equity » de la SICAV de droit luxembourgeois Mirova Funds.
Sélection Seeyond Actions Europe est un fonds nourricier du compartiment Seeyond Europe Minvol I/D de la Sicav Natixis AM Funds.
Sélection Vega Euro Rendement est un FCPE nourricier de l’OPCVM Vega Euro Rendement (part I/C).
Sélection Thematics Water est un fonds nourricier du compartiment maître Thematics Water Fund (action S/A) de la Sicav Natixis International Funds (action I).
12
C1 - Public Natixis
Les compartiments du FCPE Avenir Retraite sont des compartiments nourriciers des compartiments du FCP maître Natixis Horizon.
Un FCPE se constitue sous forme de fonds nourricier lorsqu’il est investi en parts ou actions d’un seul OPCVM/Fonds d’Investissement Alternatif (FIA) et que cet OPCVM/FIA dépasse 90% de l’actif du FCPE. La performance du fonds nourricier est inférieure à celle de l’OPCVM/FIA maître, en raison de ses propres frais de gestion.
JUILLET 2021
Ce document à caractère promotionnel, achevé de rédiger en juillet 2021, est destiné aux entreprises et aux épargnants et produit à titre purement indicatif. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans le consentement préalable et écrit de Natixis Investment Managers International.
Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Investment Managers International à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Investment Managers International se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Investment Managers International. Natixis Investment Managers International saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.
Les analyses et les opinions mentionnées dans le présent document représentent le point de vue de l’auteur référencé, sont à la date indiquée et sont susceptibles de changer. Il n’y aucune garantie que les développements futurs correspondront à ceux prévus dans le présent document.
Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à l’investissement dans des FCPE sont indiqués dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) du FCPE. Ces placements permettent de profiter du potentiel des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risque. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant toute souscription à un FCPE, il convient de prendre connaissance de son DICI disponible sur le site Internet www.interepargne.natixis.com/entreprises ou sur demande écrite auprès de la société de gestion.
Natixis Interépargne - Société Anonyme au capital de 8 890 784 € - RCS Paris 692 012 669 - Siège social : 30, avenue Pierre Mendès France – 75013 Paris
Les fonds/compartiments cités sont gérés par Natixis Investment Managers International - Société anonyme au capital de 51 371 060,28 € - 329 450 738 RCS Paris - Agréé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), sous le numéro GP 90-009. Siège social : 43, avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris.
C1 - Public Natixis

Documents

TENDANCES ET PERSPECTIVES - Natixis Interépargne