Faire le point cours du 14 novembre 2016

Etre capable de : 1. Définir intermédiation de crédit 2. Définir intermédiation de marché 3. Illustrer l’évolution du poids de l’intermédiation de crédit entre 1980 et 20074. Illustrer l’évolution du poids de l’intermédiation de marché entre 1980 et 20075. Faire une liste des principaux intermédiaires financiers non bancaires6. Illustrer le poids de l’ensemble des intermédiaires financiers bancaires et non

bancaires dans la collecte d’épargne des ménages aux Etats-Unis et en Europe7. Distinguer le poids relatif que joue l’intermédiation de marché aux Etats-Unis et

en Europe 8. Illustrer par un exemple chiffré le fait que la déréglementation et le

décloisonnement des systèmes financiers n’ont pas conduit à la désintermédiation du système financier

9. Expliquer pourquoi l’expression « les 3D » ne permet pas de rendre compte des transformations des systèmes financiers depuis le début des années 1980

10. Définir marché financier au comptant et marché financier à terme 11. Définir une stratégie d’arbitragiste ; illustrer par un exemple 12. Définir une stratégie de couverture par l’achat d’un dérivé de matière première

sur le marché à terme ; illustrer par un exemple13. Définir une stratégie de couverture par l’achat d’un dérivé de crédit (type CDS)

sur le marché à terme ; illustrer par un exemple

Système financier et intermédiation : un schéma de synthèse

Financement par le crédit

Financement par les marchés financiers

Banques : intermédiation

de crédit

Emission d’obligations et d’actions

Intermédiation de marché par les banques et les

intermédiaires non bancaires

Finance directe   : les agents à besoin de

financement (Etats, entreprises, banques)

rencontrent directement les

agents à capacités de financement

(ménages, entreprises, banques)

Finance intermédiée   : il y a un intermédiaire entre les agents à besoin de financement et ceux à

capacité de financement