WEBINAIRE SUR LE SUIVI DE TENDANCESboursikoter.com/wp-content/uploads/2012/03/Webinaire-16022012.pdf · 3-2 – Les Bandes de Bollinger 90 à 95% des cours doivent se trouver à l’intérieur

Webinaire - 16 février 2012

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WEBINAIRE SUR LE SUIVI DE TENDANCES

Le 16/02/2012 à 21H

Présenté par Gilles SANTACREU (Boursikoter.com)

En partenariat avec

CMC Markets



Gilles SANTACREU, 43 ans

- Webmaster et fondateur du site Boursikoter.com

Analyses techniques vidéos quotidiennes sur indices, matières premières et FOREX

Formations en ligne au chartisme, money management et approches stratégiques

Mise au point d'approches stratégiques via backtests et optimisations (Prorealtime et MetaTrader 4)

Concepteur de la stratégie TurboCAC

http://www.boursikoter.com/

http://www.boursikoter.com/turbocac



Sommaire

1 – Définir sa gestion du risque

2 – Décrypter et reconnaître les bonnes tendances graphiques

3 – Définir ses indicateurs

4 – Trouver le bon timing pour entrer en tendance

5 – Gérer sa position

6 – Conclusion



PLAN

1 – Money Management – Définir sa Gestion du Risque

1-1 Définition et objectifs

1-2 Risque portefeuille

1-3 Taille de positions



Définition : Savoir gérer correctement ses positions, ses gains et ses pertes, pour une meilleure maîtrise et un meilleur contrôle du risque.

→ Risque / position → Risque portefeuille

On résume souvent le MM à la détermination de la taille des positions. Ce n'est qu'un moyen, qui ne doit pas nous faire oublier les objectifs :

Objectifs : avant tout minimiser les pertes, préserver votre capital d'une exposition trop grande aux risques et éviter la ruine, mais aussi maximiser et protéger vos gains.

1-1 – Définition et objectifs



Pour satisfaire aux objectifs mentionnés, il est impératif de :

- Définir vos objectifs et vos niveaux de stop

- Déterminer la taille des positions, en fonction du risque que vous êtes prêts à prendre et de la taille de votre portefeuille

Votre « système de trading » → Objectifs et stops → Taille des positions

Le contraire est possible (stops et objectifs déterminés en fonction de la taille de la position), mais on va alors toucher au « système », avec les risques de dysfonctionnement que cela comporte...

1-2 – Risque portefeuille et taille des positions



Le cheminement :

Le risque portefeuille

1 – Évaluer la perte acceptable pour le portefeuille (20% ? 30% ?)

Le risque position

2 – Évaluer le nombre de pertes successives susceptibles de se produire

3 – En déduire la perte maximale acceptable par trade

4 – En fonction de la position de votre stop, en déduire la taille de votre position



1 – La perte en capital

Perte Effort pour revenir à l'équilibre 10% +11% 20% +25% 30% +43% 50% +100% 75% +300%

→ Déterminer la perte « acceptable » sur le capital (avant remise en cause de l'approche) est donc primordial.



2 – Évaluation du risque d'une « série noire » :

La probabilité d'avoir un trade perdant est a priori indépendante de la réussite des trades précédents.

Avec une méthode qui donne un trade gagnant sur deux, on a :

1 chance sur 4 d'aligner 2 trades perdants consécutifs,1 chance sur 8 d'en aligner 3,1 chance sur 16 d'en aligner 4,1 chance sur 1024 d'en aligner 10.

C'est faible, mais pas impossible (surtout si on considère que vous aurez peut être réalisé plusieurs trades simultanés sur des valeurs différentes, et que le marché évolue en sens inverse de vos anticipations).



3 – Perte maximale par trade

Perte maximale acceptable sur le capital = Perte Capital

Nombre maximal de pertes consécutives (!) = Nbre pertes

Exposition par trade = Perte Capital / Nbre pertes

Exemple : Perte Capital = 20% Nbre pertes = 10 Exposition par trade = 20/10 = 2% du capital

Sachant que la perte potentielle de chaque trade découle du scénario lui-même, en fonction du positionnement du stop, on en déduit alors :



1-3 – Taille de la position

Taille position = ( exposition par trade / perte du trade ) * 100

chaque donnée étant exprimée en % (% du capital pour la taille de la position et l'exposition, % de la taille de la position en ce qui concerne la perte potentielle).

Exemple : exposition par trade = 2% du capital perte du trade = 10%Taille position = 2/10 *100 = 20% du capital

L'approche inverse est également possible :

stop max = (exposition / taille position) * 100 ) )



1-3 – Taille de la position

En fonction de votre horizon d'investissement, la distance des stops en fonction du capital peut varier.

Toutefois, en règle générale, une exposition globale sur un sous-jacent équivalent au CAC 40 semble correcte à hauteur de 10k€ / lot standard.

Cette exposition type appliquée à une approche proportionnelle permet de quantifier des volumes de positions corrects, qui permettent d'avoir une bonne marge de manœuvre pour ne pas avoir à trop serrer ses stops...



Reconnaître et définir une tendance



PLAN

2 – Décrypter et reconnaître les bonnes tendances graphiques

2-1 Loi de Dow

2-2 Suivi de tendance

2-3 Prises de positions



Définition de la tendance

Loi de DOW

Charles Henry Dow est né en 1851,

Il fonde le Wall Street journal avec Edward D. Jones en 1889,

Création du Dow Jones en 1896.

2-1 – La loi de Dow



Charles Henry Dow défini trois types de tendances :

- Primaire (long terme) - Secondaire (moyen terme) - Tertiaire (court terme)

Au sein de chaque tendance des points hauts et point bas significatifs sont définis.

Une tendance haussière se défini par des points bas et des points hauts de plus en plus hauts.

Une tendance baissière se défini par des points bas et des points hauts de plus en plus bas.

2-1 – La loi de Dow







2-2 – Suivi de tendance

Une fois la tendance définie, il y a plusieurs manières de l'appréhender.

En fonction de l'horizon d'investissement recherché, il faut adapter sa prise de position sur la tendance correspondante.

Une tendance haussière se définira sur un support haussier.

Une tendance baissière se définira sous une résistance baissière.

Une entrée en tendance optimale se fera au contact de l'un de ces repères





Une fois la tendance définie, il sera potentiellement plus profitable de prendre position dans le sens de la tendance de fond.

La prise de position sera optimale au contact d'un support haussier pour la tendance haussière, d'une résistance baissière pour une tendance baissière.

Le potentiel de gain sera toujours supérieur sur une position en tendance...

2-2 – Suivi de tendance





Une position de trading se doit d'être optimisée en tout point pour espérer des résultats positifs sur le long terme.

Les opérations d'achats, entrées ou sorties de positions doivent correspondre à des zones de points bas

Les opérations de ventes, entrées ou sorties de positions doivent correspondre à des zones de points hauts

2-3 – Prises de positions





C'est en optimisant chaque paramètre d'une position que la probabilité de gains

augmente.

2-3 – Prises de positions



Définir ses indicateurs



PLAN

3 – Définir ses indicateurs

3-1 Les moyennes mobiles

3-2 Les bandes de Bollinger



3-1 – Les moyennes mobiles

Les Moyennes Mobiles

Une moyenne mobile simple aussi appelée Moyenne Mobile Arithmétique (MMa) est la moyenne des cours calculée sur les n dernières bougies.

MMa = (C(t) + C(t-1) + … + C(t-n+1)) / n

C(t) est le cours à la clôture de la bougie t.

Exemple : MMa (50) = (C(0) + C(1) + … + C(49)) / 50

La Moyenne Mobile Triangulaire correspond à une moyenne mobile simple sur laquelle il faut appliquer un double lissage (moyenne appliquée à la moyenne)




Une Moyenne Mobile Pondérée (MMp) attribue un poids plus fort aux données les plus récentes afin que la moyenne réagisse plus rapidement aux dernières variations de prix. La moyenne mobile pondérée se calcule de la façon suivante:

MMp = (P1 x Ct + P2 x C(t-1) + … + Pn x C(t-n)) / (P1 + P2 + … + Pn)

P étant le poids et C(t) le cours de clôture de la bougie t.

La Moyenne Mobile Exponentielle (MMe) est une moyenne mobile pondérée de poids Pi = exp(i x ln( %exponentiel )), avec %exponentiel = 2/(n + 1)




Interprétation :

Les moyennes mobiles sont utiles pour dégager les tendances.

→ Croisement, directions

En fonction de la valeur de la moyenne mobile et de son mode de calcul, nous pourrons définir des tendances court, moyen, et long terme.

Certaines moyennes mobiles collent à la tendance, elles peuvent être utiles pour définir de bons points d'entrées.





3-2 – Les Bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger sont des enveloppes obtenues grâce à une moyenne mobile au-dessus et en-dessous de laquelle on trace deux enveloppes en additionnant ou retranchant deux écarts-types.

Le premier paramètre est le nombre de bougies pour la moyenne mobile. Le second paramètre est l’écart type.

Exemple pour le calcul des Bollinger (20,2):

Boll sup = MMa20 + 2StddevBoll inf = MMa20 - 2Stddev




Les bandes de Bollinger s’ajustent d’elles-mêmes en fonction de la volatilité du marché.

L’écartement des bandes correspond à une augmentation de la volatilité et à un début de tendance, et le resserrement des bandes correspond à un essoufflement de la tendance en cours par baisse de la volatilité.




90 à 95% des cours doivent se trouver à l’intérieur de ces bandes si l’on suppose qu’ils suivent une loi normale. Les bandes de Bollinger constituent des zones fortes de soutien et de résistance lorsque le marché est sans tendance ou en retournement.

Lorsqu’une bougie se retrouve totalement en dehors des bandes, c’est un signe d'exagération et une probabilité de retournement court terme, la réintégration des cours à l’intérieur des bandes est en général très rapide.

Nous pouvons donc considérer que ces lignes peuvent constituer un premier objectif suite à une position prise en tendance





Prise de position – Trouver le bon timing



4-1 – Définir un point d'entrée

La tendance

En observant la loi de Dow, il ne sera pas difficile de reconnaître une tendance, nous allons maintenant définir le bon point d'entrée, pour tenter de profiter d'une tendance dès le début de sa formation.

Nous considérerons qu'une tendance est haussière quand elle évolue entre la moyenne mobile Mme20 et la bande de Bollinger supérieure

Nous considérerons qu'une tendance est baissière quand elle évolue entre la moyenne mobile Mme20 et la bande de Bollinger inférieure












La tendance

Un signal haussier apparaitra lorsqu'à la suite d'une tendance baissière, les cours iront tester la bande de Bollinger supérieure.

Un signal baissier apparaitra lorsqu'à la suite d'une tendance haussière, les cours iront tester la bande de Bollinger inférieure.

Pour confirmer le signal, et éviter les fausses tendances ou les ranges, il conviendra de confirmer le signal par d'autres éléments chartistes (figures, indicateurs, divergences, etc...)






Le contact avec la bande de Bollinger donnera un signal de tendance, mais pas un signal d'entrée, nous sommes potentiellement sur un point extrême, qui risque de nous faire rentrer avec un mauvais timing.

Une fois le signal donné, il faudra optimiser son point d'entrée.

Pour cela il faudra attendre un retour sur la moyenne mobile de référence. Un ordre limite pourra donc être placé sur une valeur qui sera la valeur de la moyenne mobile MMe20.

Le stop sera placé lors de la prise de position au delà de la bande de Bollinger opposée







Gérer sa position




Trois cas possibles

1) La tendance se retourne immédiatement après la prise de position...

2) La tendance avorte ou reste neutre

3) La tendance est avérée



Rappel des principes de bases :

Une tendance est valide tant que les cours évoluent entre la moyenne mobile et la bande de Bollinger.

Nous achetons des points bas, et vendons des points hauts.

Les stops sont suffisamment éloignés pour ne pas être déclenchés trop facilement.




1) La tendance se retourne immédiatement à la prise de position...

C'est le cas le plus défavorable. Suite au signal, le retour se fait vers la moyenne mobile, traverse rapidement, puis les cours vont tester la bande de Bollinger opposée, et continue en ligne droite.

Le stop est déclenché, la perte est maximale

Cette éventualité arrive peu souvent, mais doit être prise en compte comme une probabilité significative






2) La tendance avorte ou reste neutre

Suite au signal, un retour se fait sur la moyenne mobile, la traverse rapidement, puis va tester la bande de Bollinger opposée, mais les cours reviennent sur la moyenne mobile.

Les cours évoluent en range, ou la tendance s'inverse mais d'une manière progressive.

La sortie se fait lors d'un retour vers la moyenne mobile, et clôture le trade sur une perte très limitée, voire un résultat neutre ou légèrement positif dans certains cas...








3) La tendance est avérée

Suite au signal, un retour se fait vers la moyenne mobile, l'entrée intervient sur la moyenne mobile, et les cours repartent en tendance.

La tendance sera avérée tant qu'il n'y aura pas un test de la bande de Bollinger opposée




a) Gestion simple de suivi de tendance

La tendance est haussière tant que les cours restent au dessus de la moyenne mobile

En cas de franchissement de l'indicateur, suivi d'un test de la bande de Bollinger opposée, la sortie se fera suite à un retour sur la moyenne mobile

En cas de retournement trop dynamique, une cassure d'un précèdent point bas significatif peut déclencher un stop






b) Gestion dynamique de suivi de tendance

La tendance est haussière tant que les cours restent au dessus de la moyenne mobile

En cas de dépassement de la bande de bollinger, il est recommandé de couper partiellement sa position afin de la protéger. Dans ce cas, un retour sur la moyenne mobile peut permettre une reprise de l'exposition initiale (amélioration du PRU) ou encore une augmentation de l'exposition (pyramidage)

Les conditions d'une sortie totale restent identiques




b) Gestion dynamique de suivi de tendance

Une gestion dynamique peut rester sécurisée si certains mécanismes sont mis en œuvre. Une vente partielle de la position avec un déplacement du stop en conséquence permet de fortement limiter son risque tout en restant en position.

Dans ce cas, il faut ajuster son stop sur la position restante de telle manière que son déclenchement entraine une perte équivalente à la plus-value enregistrée lors de la sortie partielle. Dans ce cas, le trade sera nul...

Les conditions d'une sortie totale restent identiques







Conclusion

Des points d'entrées et de sorties étudiés et optimisés augmentent énormément vos probabilités de réussites

Acheter sur des points bas et vendre sur des points hauts est un principe à ne jamais perdre de vue

Éloigner ses stops peut permettre de mieux gérer une sortie suite à une mauvaise anticipation ou invalidation de scénario

Maitriser son exposition permet de gérer sereinement ses positions sans céder à la panique en cas de mouvement contraire

Vendre partiellement une position en plus-value permet de se protéger d'un retournement tout en restant dans le marché en cas de continuité du mouvement



Conclusion

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