Assemblée Générale 2011
Laurent Vacherot5 mai 2011
Assemblée Générale 2011
> Faits marquants de 2010
> Perspectives 2011
> L’action Essilor
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2010 : l’année des accélérations
Un chiffre d’affaires de 3 892 millions € en croissance de 19,1 %
Une marge opérationnelle de 705 millions € en croissance de 18,9 %, soit 18,1 % du chiffre d’affaires
Un cash flow libre de 480 millions € en croissance de 23 %
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Poursuite de la stratégie de croissance
Stratégie produits
Milieu de gamme
Déploiement géographique
Acquisitions organiques
Acquisitions stratégiques
240 nouveaux produits
Nouvelles marques locales et multiréseaux
Chine, Amérique latine, Inde
155 M€ en 2010 vs 117 M€ en 2009
FGXI et Signet Armorlite
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Meilleure croissance depuis 15 ans : + 13,4 % hors change
En millions d’euros
CA Cumuléà fin 2009
Croissanceorganique
Acquisitionsorganiques
FGXI Impactchange
CA Cumuléà fin 2010
Signet Armorlite
3 268
98101
187
51 187
3 892
+ 3,1 %+ 3,0 %
+ 6,1 %
+ 5,7 %
+ 1,6 % + 5,7 %
+ 19,1 %+ 13,4 %
hors change
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*croissance
organique
+ acquisitions organiques
hors acquisitions stratégiques
2010: croissance globale* par Region / Division (hors change)
AM. LATINE
+22.6%
AM. NORD+3.5%
INDE+19.4%
CHINE+28.6%
JAPON‐6.0%
OCEANIE+15.2%
EUROPE+2.3%
EUROPE DE L’EST+7.7%
AFRIQUEMOYEN ORIENT
+24.6%
ASEAN+24.2%
EQUIPEMENTS 38,1%INSTRUMENTS 9,8%
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Une année riche en acquisitions
Canada2
Amérique latine
4
Europe2
Afrique Moyen-Orient
2Asie
6
Etats-Unis9
Equipements1
Océanie1
Acquisitions stratégiquesAcquisitions organiques
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Résultat net : + 18,2 %
En millions d’euros 2009* 2010 Variation
Chiffre d’affaires 3 268 3 892 + 19,1 %
Contribution de l’activité** 593 705 + 18,9 %
En % du CA 18,1 % 18,1 %
Résultat opérationnel 550 618 + 12,4 %
Résultat net part du groupe 391 462 + 18,2 %
En % du CA 11,9 % 11,9 %
Bénéfice net par action (en €) 1,89 2,20 + 16,6 %
* Retraité des frais d’acquisitions en cours à fin décembre 2009 soit - 3,3 M€ en résultat net** Résultat opérationnel avant paiement en actions, frais de restructuration, autres produits et charges
et avant dépréciation des écarts d’acquisition
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Éléments exceptionnels du Résultat opérationnel
En millions d’euros 2009 2010 Variation
Marge de contribution 593,0 704,8 + 18,9 %
Restructuration / Réorganisation - 11,4 - 37,9
Provision BKA - 3,9 - 41,5
Cession Sperian -- 27,1
Frais d’acquisitions stratégiques - 3,5 - 6,5
Solde « Autres produits / autres charges » - 24,1 - 27,5
Résultat opérationnel 550,1 618,5 + 12,4 %
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Amélioration de la marge de contribution du Core Business
2009* 2010avant
acquisitions organiques et stratégiques
2010publié
Acquisitionsorganiques
Levier opérationnel
18,1%+ 0,5 18,6% - 0,5
18,1%
* Retraité IFRS 3R
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Optimisation des investissements industriels et augmentation des capacités mondiales
7,1% 7,7%
5,9%
3,5%
7,2%
3,2%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
2005 2006 2007 2008 2009 2010
174 192224
183
116 124
Investissements industriels nets de cessions en millions d’euros et en % du CA
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389
133
7764
676
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1
349
645
14057
148
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1* Investissements financiers dont 107 M€ de dettes financières des sociétés acquises** Inclut la variation du cross-currency swap
Flux d’exploitation(hors BFR)
CapitalDivers**
Cession Sperian
Variation apparente
endettement net
Invest. industrielsBFR
Dividendes
Investissementfinanciers nets*
Achat d’actions propres
+ 480
Cash Flow libre en croissance de 23 %
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* Retraité des frais d’acquisition suite à IFRS R3
112296
1 6761 892
2 1682 366
2 7353 044
- 54 - 210 - 93- 260
2005 2006 2007 2008 2009* 2010
Dette nette Capitaux propres
Un bilan solide pour financer la croissance
En millions d’euros
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Nombre d’actions: au niveau de 2008
Nombre d’actions en circulation à fin 2009 210,9
Création de titres 2,5
PEE 0,5Options de souscription 2,0
Livraison de titres 2,9Actions de performance et options d’achats 1,1Conversion d’OCEANE 1,8
Achat de titre -7,5
Nombre d’actions en circulation à fin 2010 208,8
Nombre d’actions en circulation au 31 mars 2011 206,3
En millions de titres
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Dividende par action en hausse de 18,6 %
113129 137 148
173
0,700,66
0,620,55
0,83*
2006 2007 2008 2009 2010
Montant distribué (M€) Dividende net par action (€)
34% 35% 36% 37% 37%
% Ratio
* Proposé à l’AG du 5 mai 2011
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> Faits marquants de 2010
> Perspectives 2011
> L’action Essilor
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Premier trimestre 2011: amélioration de la croissance organique
CAT1 2010
CA T1 2009
Croissanceorganique
Acquisitionsorganiques
ImpactChange
Acquis. stratégiques
En millions d’€
+7,3 %
905,8
25,6
39,6
16,2
1027,6+ 4,5 % + 2,8 % + 4,4 % + 1,7 %
40,4
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Premier trimestre 2011
Dynamisme des marchés à forte croissance
Bonne reprise dans les pays développés
Forte progression de la division Equipements
9 acquisitions depuis le 1er janvier
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> Perspectives 2011
> L’action Essilor
> Faits marquants de 2010
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L’action Essilor : une croissance supérieure au CAC 40
Essilor vs. CAC 40 vs. DJI ‐ 2009/2010/2011
25
30
35
40
45
50
55
60
janv
févr
mars avr
mai juin juil
août
sept oc
tno
vdé
cjan
vfév
rmars av
rmai jui
n juil
août
sept oc
tno
vdé
cjan
vfév
rmars av
rmai
+ 68,6%56,6
* Indice basé sur le cours Essilor au 31/12/08
Base comparaison : clotûre 31/12/2008Essilor (29/12/2008) : 33,57 EURCAC (29/12/2008) : 3297.97 pts
Données mises à jour au 02/05/2011
+ 28,2%43,0
33.57
CAC 40*
Essilor
2009 2010 2011
+ 51,2%50,7
DJI
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Cours de l’action sur les 15 dernières années
Essilor vs. CAC 40depuis 1996
0
10
20
30
40
50
60
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CAC 40*+ 116,0%
Essilor + 677,9%56,6
15,7
* Indice basé sur le cours Essilor au 02/01/1996
Base comparaison : clotûre 02/01/1996Essilor (02/01/1996) : 7.27 EURCAC (02/01/1996) : 1908.38 pts
Données mises à jour au 02/05/2011
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Synthèse
La reprise des marchés de l’optique se confirme
Retour au niveau historique de la croissance organique
Poursuite des efforts d’amélioration de l’efficacité opérationnelle
Poursuite de la stratégie d’acquisition et de partenariat
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