Résultats annuels 07/08
& Perspectives
Réunion SFAF
Palais de la Bourse- 15 mai 2008 -
Bernard Huvé, Président du Conseil de SurveillanceEric Matteucci, Président du Directoire
2
Sommaire
SII en bref
Les faits marquants de l’exercice
Résultats de l’exercice 07/08
Conclusion et perspectives
3
SII en bref
Depuis l’introduction en bourse en 1999
croissance moyenne (CAGR)
Chiffre d’affaires+19% / an
Résultat net :+13% / an
(en organique)
Evolution de l’effectif moyen
Pérennité et solidité financière
• Création en avril 1979
• Solidité financière :
• Trésorerie nette 13,5 M€
• Fonds propres 45,1 M€
Une activité diversifiéeEvolution du chiffre d’affaires
Intégration de Systèmes
Réseaux &TélécomsTierce maintenance
42%
R&D externalisée
Conseil en R&DÉtudes et réalisation
Process, industrialisation
58%
Développement Conseil
Assistance à Maîtrise d'Ouvrage
Divers et non T.I.
Les prestations de SII
0
20
40
60
80
100
120
140
160
98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
0
500
1000
1500
2000
2500
98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
Ingénierie et conseil en technologies
3% 4,5%
92,5%
4
Répartition du chiffre d’affaires / secteur clients
Quelques nouveaux clients 07/08Afflelou, Banque de France, Geodis, Groupe Mulliez, Pages Jaunes, Spx, …
SII en bref
Chiffre d’affaires 07/08 par secteur d’activité
Banque, Assurance 5%
Industrie 54%
Télécom et Médias 20%
Transport & Tourisme 5%
Utilities 3%
Services divers 7%
Services publics 4% Commerce, distribution 2%
Electronique 19,2%
Aéronautique 31,2%
Défense 11,4%
Automobile 11,4%
Divers 10,6%
TV Numérique 8%
Monétique 7%Ferroviaire 1,2%
Ventilation Industrie
5
SII en bref
20 premiers clients = des grands comptes représentant 70% du chiffre d'affaires
SII : intervenant de premier rang (< 3% de portage)
Dépendance faible (sauf au niveau du référencement) Client multi sociétés Société multi sites
Répartition du chiffre d’affaires 07/08 par type de clients
Une stratégie « Grands comptes, en volume dans la durée »
92% 5% 3%
Grands Comptes PME Divers
6
CMMi*, outil de l’industrialisation
SII toujours à la pointe de l'assurance qualité 100% du périmètre est ISO 9001 Mise en place de la méthodologie CMMi depuis 2004 Plus des 2/3 des prestations concernées sont évaluées CMMi (2 ou 3)
Des avantages liés à l’industrialisation des process
Le CMMi : un gain de notoriété et de productivité dans la gestion de prestations à engagement de résultats
SII en bref
Contrôle des engagements, suivi des aléas, maîtrise des
risques, contrôle de la rentabilité des projets
Gestion de la qualité, du planning et des exigences
*CMMi : modèle de vérification d’aptitude au développement des systèmes informatiques
ClientsSII
7
10 centres de profit en France, une structure légère Des managers « entrepreneurs » Service de proximité Enracinement local Reporting en temps (quasi) réel
Des filiales en cours de développement à l’étranger depuis début 2006 Pologne, Tchéquie, Belgique … Des initiatives prises avec des risques mesurés et couronnées de succès
Les atouts d'un acteur de taille moyenne Décentralisation / Responsabilisation Dynamisme commercial et relations clients pérennes Flexibilité & Réactivité locale
SII « surperforme » son secteur avec une croissance deux fois plus rapide que son marché
SII en bref Des atouts : réactivité, souplesse et pérennité
8
SII en bref
1. Des risques limités Clients : grands comptes, fidèles Historique et « background » technologique Assurance Qualité : pérenne et différenciatrice
2. Modèle fonctionnel simple et lisible Une société, des centres de profit Structure décentralisée et services de proximité Culture d’entreprise : Technique et Service
3. Une structure financière solide Génération régulière de cash Trésorerie satisfaisante Pas de dette financière
Des forces pérennes
9
Sommaire
SII en bref
Les faits marquants de l’exercice
Résultats de l’exercice 07/08
Conclusion et perspectives
10
SII: une croissance supérieure au secteur
Conseil en technologie en hausse de 7% en 2007 Un marché de 7,8 Md€ Tiré par l’externalisation de la R&D et les systèmes embarqués Essentiellement servi par des acteurs français
SII : une croissance deux fois supérieure à celle de la R&D externalisée Accélération du rythme de l’innovation et du « time to market » Stratégie d’externalisation d’activités R&D, pour se focaliser sur le « cœur du cœur de métier » Recherche d’expertises spécifiques
+6,0%
+7,0% +8,0%
ISTI* ServicesLog embarqués
R&D externalisée
*ISTI : Informatique, Scientifique, Technique et IndustrielleSource : Conférence de presse – Syntec Informatique
Une nouvelle année de surperformance
149
127
+16,8%
SIIChiffre d’affaires 07/08 (M€)
11
Atteinte de l’objectif de recrutement
Recrutement 810 recrutements réalisés sur l’exercice 07/08 (748 en France, 62 à l’étranger) Un taux « d’indirects » historiquement faible
Variation nette de l’effectif moyen : + 307 Entre 5 à 6 ans d’expérience professionnelle en moyenne 30,5 ans d’âge moyen Baisse du turn over à 18% vs 22% en 06/07 96% de collaborateurs satisfaits ou très satisfaits
Un défi relevé en dépit de la pénurie de ressources
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08107
891
108
1059
118
1210
140
1437
176
1592
208
1867
Evolution de l’effectif moyen
Effectif direct
Effectif indirect
12
Développement à l’international
Une stratégie volontariste d’accompagnement des clients sur leurs sites étrangers Accompagner les clients sur leurs sites à l’étranger Développer les marchés domestiques sur les filiales étrangères Maroc : orienté offshore
Accélération de l’expansion internationale
Pologne – Janvier 2006
République Tchèque – Mai 2007
Belgique – Septembre 2007
Maroc – Avril 2008
13
Développement à l’international
Un développement en avance sur le plan de marche Chiffre d’affaires international : 2,9 M€ Investissements faibles Impact sur la marge opérationnelle du groupe
(taux d’indirects = 1/3 )
Pologne : atteinte du break-even en 07/08 En avance sur le plan de marché : CA de 2,5 M€ Une centaine de consultants, 15 clients locaux Répartition du CA: SI : 2/3, R&D : 1/3 Assistance technique Référence : Gemalto, Pekao, Axa, Citibank, Société Générale,
Allianz, Ericsson, FT
République Tchèque : en phase avec les attentes 15 employés en fin d’exercice Gemalto " client sponsor " en R&D externalisée
Belgique Phase de démarrage
Ouverture du Maroc : orienté vers l’offshore
Un développement résolument volontariste
Evolution semestrielle du CA international
En K€
30/09/06 31/03/07
213366
888
30/09/07
2 050
31/03/08
14
Renforcement du capital social
Augmentation de capital par incorporation de réserves Une hausse de 36 M€ du capital social par incorporation de réserves Le capital social atteint 42 M€
Attribution d’actions gratuites Attribution gratuite de 6 actions nouvelles pour une action ancienne Admission des nouvelles actions créées le 28 novembre 2007 Capital social composé de 21 millions d’actions
Accroissement de la liquidité 18 000 000 actions nouvelles créées
Un capital social en cohérence avec le développement de l’entreprise
Novembre 2007 : 6 pour 1
15
Annulation d’actions
Mars 2008 : un million d’actions annulées
Annulation de 1 million d’actions 1 million d’actions auto-détenues annulées le 20 décembre 2007 Capital social réduit de 2 M€, passant de 42 M€ à 40 M€ Nombre total d’actions : 20 millions
Un impact relutif pour l’actionnaire Impact relutif de près de +5% sur le BNPA et sur le dividende par action
Action s’inscrivant dans le cadre d’une politique de retour à l’actionnaire
16
Mise en place d’un Directoire et d’un Conseil de surveillance Une nouvelle gouvernance dissociant les fonctions de gestion opérationnelle et
de contrôle
Pour le Directoire
Eric Matteucci pour l’ensemble des opérations, Président du Directoire Patrice Demay pour le développement France, membre du Directoire Jean-Paul Chevée pour le développement international, membre du Directoire
Pour le Conseil de surveillance
Bernard Huvé, Président du Conseil de surveillance
Renforcement de la Direction Générale
Création d’un Directoire et d’un Conseil de surveillance
17
Sommaire
SII en bref
Les faits marquants de l’exercice
Résultats de l’exercice 07/08
Conclusion et perspectives
18
Chiffres clés
Chiffre d’affaires (M€)
+16,8%
06/07 07/08
Résultat opérationnel (M€)
+1,5%
06/07 07/08
11,811,8
Résultat Net (M€)
+2,6%
06/07 07/08
11,911,9
127127
149149
7,87,8 8,08,0
19
Évolution de la marge opérationnelle
-1,3%
9,2%
Masse salariale
Effet Prix
Sous-charge
Coût de structure
-0,6%International
-0,3%
Cotisations sociales
-0,4%
Divers 0%
+0,8%
Marge opérationnelle 2006/2007
Marge opérationnelle 2007/2008
8,0%
+0,6%
20
Des contraintes structurelles
Des prix de vente stables Pression de l’offshore et du nearshore Atomisation du secteur
• 65 000 emplois• 4 600 sociétés dont 605 sociétés de plus de 10 salariés• Dumping (« achat de parts de marché », « prix bradés », …)
Marché « d'acheteurs »
Rareté des ressources humaines
Pression salariale Le ratio charges de personnel/chiffre d'affaires continue de se dégrader (79,5%)
Une équation contraignante « Tjm – profil - salaire »
21
Une forte demande de la part des clients Engagement de résultats vs moyens Contrats globaux vs expertise ponctuelle
Poursuite de la montée en puissance
Une pression sur la marge opérationnelle
Poursuite du développement du Work package
Work Package
Forfait
Assistance technique
Divers
91% 84% 78% 73% 68%
02/03 03/04 04/05 05/06 06/078%
13%2%
14%14%
13%
6% 11% 16%
66%
11%
21%
07/08
Une grande expérience au service de la demande
Répartition du chiffre d’affaires
22
Taux d’intercontrat maîtrisé
2,5
3,5
4,5
5,5
6,5
7,5
8,5
avr-0
5
mai-
05
juin-
05
juil-0
5
août-
05
sept
-05
oct-0
5
nov-0
5
déc-0
5
janv-
06
févr
-06
mar
s-06
avr-0
6
mai-
06
juin-
06
juil-0
6
août-
06
sept
-06
oct-0
6
nov-0
6
déc-0
6
janv-
07
févr
-07
mar
s-07
avr-0
7
mai-
07
juin-
07
juil-0
7
août-
07
sept
-07
oct-0
7
nov-0
7
déc-0
7
janv-
08
févr
-08
mar
s-08
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
Définition SII :
(Facturable-Facturé) / Facturable
Taux d’intercontrat
Evolution des effectifs (fin de mois)
% Personnel
Amélioration du taux d’intercontrat
4,43% 5,64% 4,90%Taux d’intercontrat moyen sur l’exercice
23
Des coûts de structure sous contrôle
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09e
Baisse des coûts de structure : 18,7% en 07/08 vs 19% prévu
Définition SII :
(Total Charges – Masse salariale des effectifs facturables – Prix achat sous-traitance) / Total Charges
18,2% prévu pour 08/09
24
4,4
Détail des charges d’exploitation
CA
148,7 M€ +16,8%
En M€
AchatsExt.
Autres produits d’exploitation
Salaireset charges
Impôts Taxes
0,3
14,9
116,3
1,5
Dotations
Résultat opérationnel
11,9 M€ +1,5%
25
Compte de résultat simplifié
En M€ 06/07 07/08
Chiffre d’affaires 127,32 148,74 + 16,8%
Résultat opérationnel 11,76 11,94 + 1,5%
Marge opérationnelle 9,24% 8,03%
Produits financiers 0,32 0,41 + 28,1%
Impôts 4,24 4,25 + 0,2%
Résultat net (part du Groupe) 7,84 8,04 + 2,6%
Marge nette 6,16% 5,41%
BNPA en € 0,37 0,40 + 7,7%
Effectif moyen 1 768 2 075 + 17,4%
Effectif fin de période 1 879 2 256 -
Exercice clos au 31 mars 2008
26
En M€ 2006/07 2007/08
Capacité d’autofinancement 8,97 9,9
Variation de BFR - 5,52 - 4,8
Cash flow 3,35 5,1
Investissement - 2,31 - 1,1
Dividende - 0,93 - 1,0
° Trésorerie disponible 0,11 3,0
Achat de titres - 2,94 - 1,0
° Trésorerie nette - 2,83 + 2,0
Tableau des flux de trésorerie
Exercice clos au 31 mars 2008
27
Une structure financière saine
En M€
Bilan
31/03/2008
Non courant6,5
BFR25,7
Trésorerie13,5
Capitaux propres
45,1
Non courant 0,6
31/03/2007
Non courant6,3
BFR20,9
Trésorerie11,6
Capitaux propres
38,5
Non courant 0,3
28
Fonds propres
Evolution de la capitalisation boursière et des fonds propres de SII en base 100
Evolution des fonds propres
0
50
100
150
200
250
20022003
20042005
20062007
2008
Capitalisation
29* Proposition soumise à l’AG du 18/09/2008
Dividende proposé : 0,06 €* en hausse de 13%
Proposition de dividende
BNPA et dividende
0,00
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
0,07
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
BNPA en €Dividende en €
30
Sommaire
SII en bref
Les faits marquants de l’exercice
Résultats de l’exercice 07/08
Conclusion et perspectives
31
Des contraintes toujours fortes …
Chez les clients
Réduction du nombre de prestataires référencés
Poursuite des efforts de rationalisation Recherche d’acteurs disposant d’une
dimension internationale
Tarif de référencement quasi-stable « Pricing power » du côté de la demande Pression concurrentielle Pression indirecte de l’offshore
Demande croissance de work package : un changement profond
Tendance inéluctable Nécessité pour les acteurs de s’adapter
Sur le marché de l’emploi
Pression à la hausse des salaires Poursuite du mouvement Contexte de reprise d’inflation
Difficultés de recrutement Déficit chronique de certaines
qualifications Enjeu important : conserver les critères de
qualité et de rentabilité
Papy-boom et déficit des filières de formation scientifique
Un environnement qui reste difficile
32
Poursuite d’une demande soutenue
Un marché dynamique : entre 5,5% à 7,5% en 2008* Tiré par le logiciel et l’électronique embarqué et ses moteurs structurels
Innovation : accélération du rythme de conception des produits et réduction du time-to-market Rationalisation : réduction des coûts de production Externalisation de la R&D des grands donneurs d’ordres industriels
Les raisons de l’externalisation croissante Des projets de plus en plus complexes Recentrage sur le cœur de métier Papy boom
Des domaines ou secteurs très porteurs Défense Energie Electronique Télécoms Aéronautique
… mais un marché toujours porteur
* Source Syntec informatique avril 2008
33
Forces de SII dans ce contexte
Capacité de recrutement 810 recrutements en 2007/08, dont 730 consultants Structure de recrutement rodée Cooptation, Internet et sponsor écoles
Flexibilité et réactivité des agences au niveau local Décentralisation, proximité, enracinement local Pas de big deal, multitude de projets Culture d'entreprise orientée service
Maintien d’une capacité à surperformer le marché Renforcement de la stratégie « des grands comptes en volume dans la durée » Une nouvelle dynamique volontariste à l’international Un marché très atomisé où la part de marché de SII reste faible (≈ 2%)
Poursuite de la prise de parts de marché
34
Perspectives
Recrutement : un investissement important En conservant nos critères techniques et humains En limitant les surenchères salariales Un coût inévitable (taux d’intercontrat frictionnel)
Prix de vente : un maintien du cercle infernal « prix, profil, salaire » Arbitrer entre croissance et rentabilité Mais pas d’anticipation de profonds changements (tarifs quasi stables)
Industrialisation Poursuivre notre déploiement CMMi (2004/2009) Un coût immédiat pour un objectif à terme de diminution des prix de revient
Développer l'international Après la Pologne, la République Tchèque, la Belgique et le Maroc de nouvelles initiatives
Les 4 hypothèses pour 2008/09
35
Objectifs 08/09
Chiffre d'affaires croissance de 15% (soit deux fois le marché)
Marge opérationnelle autour de 9% dans un contexte de forte croissance et de développement
Recrutement : 850 collaborateurs pour 08/09
Objectifs de SII
36
Nos prochains rendez-vous
Chiffre d’affaires T1 08/09 : 12 août 2008 après bourse
Assemblée Générale : 18 septembre 2008
Chiffre d’affaires T2 08/09 : 12 novembre 2008 après bourse
Résultat du 1er semestre 08/09 : 19 novembre 2008 après bourse, Réunion SFAF le 20 novembre 2008
Chiffre d’affaires T3 08/09 : 11 février 2009 après bourse
Chiffre d’affaires T4 08/09 : 13 mai 2009 après bourse
Résultats annuels 08/09 : 27 mai 2009 après bourse,Réunion SFAF le 28 mai 2009
37
SII en bourse
Evolution comparée du cours de bourse du titre SII sur un an
Données rebasées sur le cours SII
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
mai 07 juin 07 juil 07 août 07 sept 07 oct 07 nov 07 déc 07 janv 08 févr 08 mars 08 avr 08 mai 08
SII SA Akka Technologies SA Alten SA Altran technologies SA (FR Listing)