Résultats annuels 2017/18
Présentation Investisseurs7 juin 2018
Résultats annuels 2017/18
1 > Le Groupe en bref
4 > Perspectives
2 > Faits marquants
3 > Résultats financiers
LE GROUPE ABEO EN BREF
3
4
Olivier ESTÈVES PDG
PRÉSIDENT D’ABEO DEPUIS 1992
HEC 1981
Jacques JANSSENDG DÉLÉGUÉ
A INTÉGRÉ ABEO EN 2014 SUITE AU RAPPROCHEMENT AVEC JANSSEN-FRITSEN
DRS BUSINESS ECONOMICS,
MAASTRICHT UNIVERSITY
41% DU CAPITAL 14% DU CAPITAL
UN ADN FAMILIAL ET ENTREPRENEURIAL
Jean FERRIERDAF GROUPE
A REJOINT LE GROUPE EN 20178 ANS CHEZ BABOLAT13 ANS CHEZ ARTHUR ANDERSENSCIENCES PO PARIS 1988EXPERT COMPTABLE
Top management
5
Aménagement et équipement de salles de sport spécialisées, centres de loisirs, gymnases, salles d’escalade, vestiaires, écoles…
Concepteur, fabricant et distributeur Équipements ou projets complexes clés en main
ABEO, un acteur de référence du marché des équipements du sport et des loisirs
1 Estimations Société2 Nouvelle dénomination de Kangnas3 Chiffres au 31 mars 2018
6
UNE COMBINAISON DE MARQUES LOCALES ET DE MARQUES DESTINÉES AU MARCHÉ INTERNATIONAL
GymnastiqueÉducation physiqueSports collectifs
Murs artificielsModules ludiquesCentres de loisirs
CasiersCabinesAménagement
SPORT53% du CA3
ESCALADE19% du CA3
VESTIAIRES28% du CA3
Un portefeuille unique de marques leaderssur un marché mondial de 5 Md€1
2
77
UNE STRATÉGIE CRÉATRICE DE VALEUR
Acquisition structurante de Janssen-Fritsenfin 2014
• CA ~ 46 M€, salariés ~ 198• Rapprochement entre 2 sociétés
familiales sur un marché de niche, porteur de synergies
17 sociétés acquises et intégrées depuis 2002
Internalisation de la production
Élargissement de la gamme Rachat de
distributeurs
Extension de la couverture
géographique
Croissance desparts de marché
NavicProspecSanitec
Meta GmbH
Janssen-FritsenGymnova
O Jump / PCVSA Sport
Erhard SportSportsafe UKCannice Sport
Bosan BV
Entre-prisesTop 30
Dock 39Clip’n Climb
6 sociétés acquises depuis l’IPO en octobre 2016
• Clip’n Climb (100%)• Erhard Sport (60%)
• Sportsafe UK (80%)
• Meta GmbH (intégration 100% au 01/11/17)
• Cannice Sport (intégration 80% au 01/01/18)
• Bosan BV (intégration 100% au 01/03/18)
Un savoir-faire dans l’intégrationde sociétés
2002 2008 2014 2015 2016 2017 2018
8
10 M€
Elargissement dans le sport
+International
50M€
Développement d’un portefeuille de marques leaders spécialisées
88M€
134*M€
Acquisition deJANSSEN-FRITSEN
Atteinte d’une taille critique 167
M€
IPO(20% du capital)
Nouvelle phasede développement à
partir de 2016
Croissance annuelle moyenne
28% /an
Organique
7% /an
1er avril 2012 – 31 mars 2016
1er avril 2016 – 31 mars 2018Croissance organique sur 2 ans
Normes françaises jusqu’au 31/03/2013 et IFRS à partir du 01/04/2013 *proforma1 intégration 100% au 01/11/172 nouvelle dénomination de Kangnas - intégration 80% au 01/01/183 intégration 100% au 01/03/18
MODÈLE DE DÉVELOPPEMENT ALLIANT CROISSANCE ORGANIQUE ET CROISSANCE EXTERNE
Une success story entrepreneuriale
Acquisitions de SPORTSAFEERHARDCLIP’N’CLIMB
Acquisition META1
Acquisition CANNICE2
Acquisition BOSAN3
188 M€
7,8%
9
FAITS MARQUANTS 2017/18
10
Faits marquants 2017/18
PLAN 2020 CONFIRMÉ
CA 2017/18 à 188 M€en croissance de 12,4%
215 M€1 sur la base d’une
intégration en année pleine des acquisitions réalisées au cours de l’exercice
Une forte présence de l’ensemble des marques sur les évènements sportifs majeurs
6 acquisitions depuis l’IPO,dont 3 sur l’exercice
Renforcement de la structure financière
Progression de la rentabilité : EBITDA2 + 18,5%
ROC + 16,9%
1 Chiffre non audité2 Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants
11
Acquisition de Meta GmbH(novembre 2017)
FORTE COMPLÉMENTARITÉ ET COMBINAISON DE SAVOIR-FAIRE PRODUITS, TECHNOLOGIQUES ET COMMERCIAUX
> Société basée en Allemagne au sud de Cologne
> Un des leaders du marché allemand des aménagements de vestiaires et de sanitaires
> CA 2017 ~ 16 M€
> 84 collaborateurs
> Marchés porteurs en Allemagne
12
Acquisition de 80% de CANNICE1
(janvier 2018)
ACCÉLÉRATEUR DU DÉVELOPPEMENT D’ABEO DANS UNE ZONE GÉOGRAPHIQUE À TRÉS FORT POTENTIEL
> Société basée en Chine à Dezhou, province de Shandong à proximité de Pékin
> Spécialiste dans la production et la distribution d’équipements sportifs de compétition, d’entrainement et de loisirs
> CA 2017 ~ 10 M€2
> Distributeur exclusif des marques Schelde Sports, Spieth Gymnastics et Janssen-Fritsen
1 Nouvelle dénomination de Kangnas2 Chinese GAAP retraité
13
Acquisition de 100% de BOSAN (mars 2018)
OPPORTUNITÉ DE CONSOLIDATION DE LA POSITION D’ABEOSUR LE MARCHÉ DU BENELUX
> Société familiale de 75 collaborateurs au Pays-Bas
> Développement, production et commercialisation d'équipements et d'installations sportifs innovants
> Unité de production avec une surface industrielle et logistique de 8 500 m2
> Filiale en Belgique et réseau de distribution au Benelux
> CA 2017 ~ 11 M€
14
Equipements des murs d’escalade fournis par
Equipements des buts de baskets de
l'ensemble des stades fournis par
Équipements de gymnastique artistique fournis par
Du 6 au 18 octobre 2018
Argentine
Les Jeux Olympiques de la Jeunesse Argentine – Octobre 2018
15
49eme championnats du Monde de gymnastique à Stuttgart (Allemagne) (octobre 2019)
UN PARTENARIAT SOLIDE ET DE CONFIANCE
49eme championnats du Monde de gymnastique à Stuttgart (Allemagne - octobre 2019)
Un long track record en tant que fournisseur d’équipements de gymnastique des
championnats du Monde (42)
16
Championnats du Monde de Handball Féminin (2017) et Masculin (2019) en Allemagne
UNE FORTE VISIBILITÉ EN EUROPE DONT L’ALLEMAGNE, BERCEAU DU HANDBALL
DOUBLE ATTRIBUTION
17
Championnats du Monde de Basket 2019 en Chine et JO et Paralympiques 2020 à Tokyo
UNE VISIBILITÉ ACCRUE EN ASIE
18
Escalade sportive, nouveau sport olympique aux JO de Tokyo en 2020
L’ESCALADE SPORTIVE, UNE DISCIPLINE EN PLEIN ESSOR
L’ESCALADE AUX JO DE TOKYO EN 2020
PARTENARIAT RENFORCÉ AVEC LA FÉDÉRATION INTERNATIONALE
D’ESCALADE IFSC
Accord renouvelé en juin 2017 par
Entre-Prises
Partenariat exclusif 2017-2020
2 médailles : femme, homme
40 sportifs : 20 hommes
et 20 femmes
3 épreuves : vitesse, difficulté,
bloc aboutissant à un classement
combiné
19
ABEO et UEG étendent leur coopération jusqu’en 2024
PARTENARIAT ADAPTÉ ET PROLONGÉ AVEC L’UNION EUROPÉENNE
DE GYMNASTIQUE
20
RÉSULTATS FINANCIERS
21
IFRS, en M€31.03.1812 mois
31.03.1712 mois
VariationVariation
organique*
CHIFFRE D’AFFAIRES GROUPE 187,9 167,1 +12,4% +2,8%
SPORT 100,2 89,3 +12,3% +2,5%
ESCALADE 35,7 29,1 +22,6% +17,7%
VESTIAIRES 52,0 48,7 +6,6% -5,7%
Croissance confirmée : +12,4%
* Données à taux de change et périmètre constants
Effet de périmètre de +11,1%, principalement lié à l’effet sur 12 mois des acquisitions de l’exercice précédent (ErhardSport, Clip’n Climb et Sportsafe UK) et aux acquisitions du nouvel exercice : Meta au 1er novembre 2017, Cannice au 1er
janvier 2018 et Bosan BV au 1er mars 2018
Effet de change défavorable de -1,4%, principalement lié à la dépréciation de la livre anglaise et du dollar américain
Une activité portée par la croissance externe,
en relais de la croissance organique du précédent exercice
(+13,1%)
22
Développement des ventes à l’international
AMÉRIQUES
9%
ASIE/ROW
10%
FRANCE 29%
BENELUX 18%ROYAUME-UNI 16%
ALLEMAGNE 7%ESPAGNE 4%AUTRES 7%
Répartition géographique du chiffre d’affaires 2017/18 (en % du CA total)
* Ventes export depuis les filiales en France + ventes réalisées hors de France depuis les filiales étrangères
ROW: Reste du monde
PLUS INTERNATIONAL, JALONS POSÉS EN ASIE
International* :
71% du CA en 2017/18
vs 70% en 2016/17
AMÉRIQUES
8%
FRANCE 25%
BENELUX 20%ROYAUME-UNI 14%
ALLEMAGNE 11%ESPAGNE 3%AUTRES 7%
ASIE/ROW12%
Ventes retraitées en année pleine
des acquisitions de l’exercice
23
IFRS, en M€
31.03.18 TOTAL SPORT ESCALADE VESTIAIRES
Chiffre d’affaires 187,9 100,2 35,7 52,0
Croissance +12,4% +12,3% +22,6% +6,6%
Marge brute1 113,5 59,4 23,5 30,6
% CA 60,4% 59,3% 66,0% 58,8%
Variation vs 2016/17 +2,0 pts +1,8 pts +0,4 pt +3,0 pts
EBITDA courant2 17,9 10,5 3,0 4,4
Variation vs 2016/17 (M€) +2,8 +0,1 +2,1 +0,6
% CA 9,5% 10,4% 8,4% 8,5%
Variation vs 2016/17 +0,5 pt -1,3 pts +5,5 pts +0,7 pt
EBITDA en amélioration à 9,5%
PROGRESSION CONFIRMÉE EN 2017/18(effet volume, intégration CNC, progrès sur centres)
1 Marge sur achats consommés2 Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants
DONT IMPACT DE ERHARD : (0,9) M€
DONT IMPACT DE META : +1,2 M€ à 18%SANITEC réduit ses pertes à (0,4) M€
24
IFRS, en M€31.03.1812 mois
31.03.1712 mois
Variation
CA 187,9 167,1 +12,4%
EBITDA courant* 17,9 15,1 +18,5%
% CA 9,5% 9,0% +0,5 pts
Résultat Opérationnel Courant 13,6 11,6 +16,9%
Produits et charges non courants (1,6) 0,9
Résultat Opérationnel 12,0 12,5 -3,7%
Coût de l’endettement (1,0) (0,8)
Gains et pertes de change (1,0) 0,4
Résultat des mises en équivalence - 0,4
Résultat avant impôt 10,0 12,5 -20,0%
Résultat net 7,0 9.6
% CA 3,7% 5.7% -2,0 pts
Progression des résultats : EBITDA +18,5% et Résultat Opérationnel Courant +16,9%
* Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements - Produits et charges non courants
CHARGES DE RESTRUCTURATION ET FRAIS SUR CROISSANCE EXTERNE
MAÎTRISE DES COÛTS FIXES, 3 DIVISIONS ALIGNÉES EN PERFORMANCE
AMÉLIORATION DES OPÉRATIONSREVALORISATION DE CNC EN 2016/17 RÉSULTAT DE CHANGE DÉFAVORABLE
IFRS, en M€ 31.03.18 31.03.17
Marge brute d’autofinancement 16,9 15,6
Variation de BFR (7,6) 1,0
Impôts payés (1,1) (1,8)
Cash-flow d’exploitation après impôts 8,2 14,8
Capex (4,3) (4,1)
M&A (35,3) (4,4)
Cash-flow d’investissement (39,6) (8,5)
Dividendes (3,7) (1,9)
Augmentation de capital 25,9 19,4
Variation des emprunts et autres financements 32,5 (5,7)
Intérêts financiers nets versés (1,0) (0,8)
Cash-flow de financement 53,7 10,9
Effet de change (0,4) (0,1)
Variation de trésorerie nette 21,9 17,0
ÉQUIPEMENTS INDUSTRIELS/TRANSPORTS (2 M€), CENTRE DE PLYMOUTH (0,5 M€), PROJET ERP (0,5 M€), DATACENTER AMSTERDAM (0,8 M€)
HAUSSE DES STOCKS DE 17% (+2,8 M€) FINANCÉE PAR LAHAUSSE DES DETTES FOURNISSEURS DE 13% (-2,4 M€)
AUGMENTATION DES CRÉANCES CLIENTS DE 24% (+7,1 M€)
INTRODUCTION EN BOURSE EN OCTOBRE 2016AUGMENTATION DE CAPITAL AVEC DPS EN FÉVRIER 2018
ABÉO CONSOLIDE SA CROISSANCE, DÉPLOIE LE PLAN STRATÉGIQUE ET RENFORCE SON BILAN
REFINANCEMENT DES ACQUISITIONSNOUVEL EMPRUNT BPI
ACQUISITIONS DE META, CANNICE ET BOSAN
25
Renforcement de la structure financière pour accompagner les acquisitions
26
Un bilan au 31 mars 2018 en phase avec nos ambitions
IFRS, en M€31.03.1812 mois
31.03.1712 mois
ACTIF
Goodwill & Marques 89,9 57,6
Immobilisations 31,8 23,9
Stocks 25,0 16,1
Clients 41,0 29,8
Autres actifs 14,2 15,3
Trésorerie 42,5 20,6
TOTAL 244,4 163,3
31.03.1812 mois
31.03.1712 mois
PASSIF
93,5 64,2 Capitaux propres
70,8 32,1 Emprunts financiers
24,3 18,3 Fournisseurs
55,8 48,7 Autres passifs
244,4 163,3 TOTAL
AUGMENTATION DE CAPITAL DE 25,9 M€
CAPACITE FINANCIÈRE POUR POURSUIVRE LE PLAN STRATÉGIQUE 2020
DETTES FINANCIÈRES NETTES/ FONDS PROPRES : 0,3
PERSPECTIVES
27
28
Prise de commandes1 12 moisen croissance de +14%
1 Données non financières – pour mesurer la dynamique commerciale de ses activités, le Groupe utilise entre autres le montant valorisé des prises de commandes sur une période donnée. Cet indicateur de la dynamique commerciale représente le cumul de l’ensemble des commandes enregistrées sur la période du 1er avril 2017 au 31 mars 2018 et comparé avec la même période pour l’exercice précédent.
195,4 M€au 31/03/18
Progression de +14%
+4,4% en organique
29
DEVENIR UN DES LEADERS SUR CHAQUE CONTINENT EN CONSOLIDANT LE MARCHÉ
Une ambition de leader mondial
* Combinaison du sport et des loisirs
Croissance organique > 7% / an+
Croissance externe > 12% / an
>300M€
CA 31 mars
2020 1
Acquisitions
Poursuite du programme d’acquisitions ciblées en Europe et en Asie
Capitalisation sur les marques
Renforcement sur le sportainment* et les services
1Cette ambition construite lors de l’IPO 2016 inclut une croissance organique de 7% par an et une croissance externe de 12% par an du 1er avril 2016 au 31 mars 2020, sans anticipation des éventuels effets de change à venir.
30
Levée de fonds de 26,8 M€ en février 2018
> Large succès de l’augmentation de capital avec maintien du DPS
> Montant total demandé : 29,4 M€ soit 1,26 fois supérieur à l’offre
> 99,3% des DPS exercés
« À travers cette levée de fonds, nous disposons de moyens additionnels afin de poursuivre notre stratégie pour bâtir un Groupe solide, rentable et aux ambitions de leader réaffirmées. »
14,32%SERDON,
contrôlée par
Jacques JANSSEN
DG Délégué
40,68%
JALENIA,
contrôlée par
Olivier ESTÈVESPDG
18,44%CM-CICInvestissement SCR
26,5%Public dont :
Adora Holding : 0,16%
Bpifrance : 5%
Fonds Nobel : 5,7%
7 514 211 ACTIONS
Répartition du capital au 31 mars 2018
31
ABEO en Bourse
EURONEXT Paris
Compartiment CFR0013815857ABEOCapitalisation : 272 M€ au 04/06/18
COURS DE L’ACTION AU 04/06/1836,2 € +115%PAR RAPPORT AU COURS D’INTRODUCTION (16,84 €)
ANALYSTES
CM-CIC Market SolutionsEmmanuel Chevalier
Gilbert DupontStephen Benhamou
CONTACTRELATIONS INVESTISSEURS
[email protected] 72 18 04 94
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QUESTIONS – RÉPONSES
33
ANNEXES
GouvernanceComposition du Conseil d’Administration
Renforcement du Conseil d’Administration
Olivier EstèvesPDG
Jacques JanssenDG Délégué
Gérard BarbafieriFondateur Gymnova
Blandine RocheReprésentant CM-CIC Investissement
Liz MuschAdministrateur indépendant
Marine CharlesAdministrateur indépendant
6 MEMBRES AU 31 MARS 2017
2 NOUVEAUX MEMBRESDEPUIS L’ AG DU 19 JUILLET 2017
Cédric WeinbergReprésentant Nobel
Emmanuelle GervaisReprésentant Bpifrance
34
35
Acquisition de Erhard Sport(novembre 2016)
UNE ACQUISITION PERMETTANT D’ACCÉLÉRERSUR LE MARCHÉ ALLEMAND
> Société basée dans la région de Berlin
> CA annuel ~ 1,5 M€ , 9 salariés
> Porte d’entrée sur le marché allemand du sport, principal marché d’Europe
> Une marque forte dans les équipements sportifs, fondée en 1880
> Un savoir-faire dans la conception et l’aménagement de salles de sports spécialisées
> Une opportunité de cross-selling pour le Groupe
http://www.erhard-sportprojekte.de/
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Acquisition de Sportsafe UK(Décembre 2016)
UNE ACQUISITION PERMETTANT D’ACCÉLÉRERSUR LE MARCHÉ BRITANNIQUEhttp://www.sportsafeuk.com
> Société basée à l’Est de Londres
> CA annuel 8 M€, en forte croissance, solide rentabilité
> Près de 90 salariés
> Un spécialiste de la maintenance d’équipements sportifs
> Acquisition de 80%, aux cotés du dirigeant fondateur, qui continue à en assurer la direction
> Une base de 15 000 sites clients au Royaume-Uni, complémentaire de celle de Gymnova
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Renforcement dans Clip’n Climben Nouvelle Zélande (janvier 2017)
UNE ACQUISITION PERMETTANT DE BÉNÉFICIER DE LA CROISSANCE SUR CE SEGMENT LUDIQUE DE L’ESCALADE
> Renforcement de la participation à 70% versus 50% précédemment
> CA annuel ~ 4 M€, avec une marge d’EBITDA >10%
> En forte croissance
> 18 collaborateurs
> Modules d’escalade ludiques innovants
Mars 2017« Prix du meilleur fabricant International »Salon du divertissement IAAP, Bombay (Inde)
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