Presentation des resultats annuels 2013 - Groupe Managem

Résultats annuels 2013 MANAGEM > 2

LE GROUPE sommaire SOMMAIRE

Sommaire

FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE


LE GROUPE

FAITS MARQUANTS

Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une conjoncture économique mondiale défavorable. Poursuite de la stratégie de développement avec l’entrée en production de nouveaux projets. Découverte de nouvelles ressources minières au Maroc et à l’international.


LE GROUPE

MARCHE DES METAUX

OR

Cours moyen : 1 409 $/oz

↓ 16 %

ARGENT

Cours moyen : 23.9 $/oz

↓ 24 %

Fort déclin de la demande des investisseurs Baisse de la demande physique, notamment en Inde où le gouvernement a imposé des restrictions au marché de l’Or La fin annoncée des mesures de soutien de la FED à l'économie américaine

Métaux précieux

Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux


LE GROUPE

COBALT

ZINC CUIVRE

PLOMB

Ralentissement de la

croissance Chinoise Marché excédentaire du

zinc, du cuivre et du cobalt ( production -versus- demande mondiale) Baisse des niveaux des

stocks pour le Plomb

Métaux de base et Cobalt

Cours moyen : 1 948 $/t

↓ 2 %

Cours moyen : 2 141 $/t

↑ 4 %

Cours moyen : 7950 $/t

↓ 8 %

Cours moyen : 12.3 $/lb

↓ 6 %

MARCHE DES METAUX

Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux


LE GROUPE Amélioration des performances opérationnelles

1 198

1 851

+55% 2012

2013

12 804

15 3802013

+20%

2012

+14%

2012 170 347

2013 194 078

+4%

2012 65 294

2013 67 990

TC Cuivre

Kg Or

TC Plomb

TC Zinc

Kg Argent

1 3142012

2013 1 353

+3% TM Cobalt

70 872

73 9002013

2012

+4% TC Fluorine

Hausse des productions de l’ensemble des métaux

+25%

2012 41 675

2013 52 255

Faits marquants


LE GROUPE Amélioration des performances opérationnelles

Baisse des coûts d’exploitation pour un impact global de +110MDH sur le résultat d’exploitation consolidé du Groupe

-12%

-11%

-14%

Cash cost zinc de CMG

Cash cost Cuivre AKKA

Cash cost Or de Bakoudou au Gabon

Faits marquants


LE GROUPE Découverte de nouvelles ressources minières

1 144 1 113 1 027

2013

3 610

2012

3 425

2011

3 059

4 203 4 538 4 637

Argent +406 Tonne métal

Cuivre + 2.1 millions Tonne minerais

2 657 093 2 235 1241 644 557

2013

9 929 697

2012

9 199 888

2011

8 514 935

10 159 492

11 856 981 12 164 821

Polymétallique + 1.8 millions Tonne minerais

1 381 750 1 184 450 1 175 028

2013

1 813 601

2012

1 652 350

2011

1 438 200

2 819 950 2 836 800 2 988 629

Fluorine + 450 000 Tonne minerais

2013

1 120

16 006

2012

1 113

18 339

2011

1 101

18 664

19 765 19 452

17 126

Cobalt -700 Tonne minerais

2 937 3 3842 404

2013

5 915

2012

5 539

2011

5 183

8 120 8 923

8 319

OR +500Kg

Ressources

Réserves

3 969 1257 685 463 7 209 246

16 152 980

2012

22 335 883

14 650 420

2011

9 752 825

5 783 700

2013

23 362 226

Faits marquants



Sommaire



LE GROUPE

Performance et résultats

Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une conjoncture économique mondiale défavorable

408MDH

3774 MDH

Chiffre d’affaires

+7%

Excédent brut d’exploitation

+11%

1509MDH

718MDH

Résultat d’exploitation

+43%

500MDH

Résultat net consolidé

+46%

Résultat net part du groupe

+49%


LE GROUPE


Hausse du chiffre d’affaires de 7%

Répartition du CA par produit

18%

7%

11%

6%

12%

16%

29%

Marges et autres CA

Cobalt & Hydro

Fluorine

Zinc & Plomb

Or

Cuivre

Argent

Analyse de l’évolution du CA par effets

Cuivre

Argent

+228 MDH : Or REG +140 MDH : Argent SMI +116 MDH : Cuivre SOMIFER +102 MDH : Or MANUB +48 MDH : Concentrés Guemassa

-74 MDH : Cuivre -67 MDH : Fluorine -39 MDH : Zinc -22 MDH : Argent -92 MDH : Or Gabon

+7%

CA 2013

3.774

Autres

-26

Effet parité

-81

Effet Prix de vente

-300

Effet Volumes

607

CA 2012

3.522


LE GROUPE


Amélioration du résultat d’exploitation courant de 14%

Performance et résultats REX Courant

2013

Effet Prix de vente

-223 727

MDH

Effet cash costs Autres

110

-22

Effet Volumes Effet Amort.Prov.

-91 397

Effet parité USD-MAD

REX Courant 2012

-76

632

Principalement -67 MDH : Fluorine -53 MDH : Cuivre -35 MDH : Zinc -22 MDH : Argent -9 MDJ+H : Cobalt

Effet des nouveaux projets

+152 MDH : Or REG +109 MDH : Augmentation de la production d’Ag à SMI +40 MDH: Or du soudan +34 MDH : Cuivre Jbel Laassel +24 MDH Cuivre à AKKA +12 MDH : Fluorine +6 MDH : Cobalt

+57 MDH : Cobalt +62 MDH : Zinc & Cuivre CMG +26 MDH : Cuivre AKKA +23MDH : Or Bakoudou; -16 MDH : Argent (baisse de la teneur Tout Venants); -37 MDH : Or AKKA (baisse de la teneur TV et volumes).


LE GROUPE


Hausse du RNPG de 49%

-72

-24

Ecritures IFRS/

Couvertures

-17

Effet Résultat Financier

14

Effet Cash Or

140

Effet REX Courant

95

RNPG 2012

271

RNPG 2013

408 MDH

Autres effets

-2

Effet impôts Effet Minos

Dont : • Non récurrence de l’ID sur

les déficits d’AKKA de -37 MDH

• Baisse de l’ID sur déficit fiscal de CTT de -18 MDH

Non récurrence de l’impact négatif du rachat en 2012 de la surcouverture de l’Or de AKKA MDH


LE GROUPE


Mark to Market positif des engagements de couvertures

Produit Année Protection Cours de

Protection ($/T/Oz)

Engagement (T/Oz)

Cours d'engagement

($/T/Oz) (Oz/T )

Argent (Oz) 2 014 2 193 000 20.99 2 393 000 22.31

2 015

Zinc(TM) 2 014 5 650 2032 6 240 2 104

2 015

Plomb(TM) 2 014 420 2113 544 2382

2 015

Cuivre(TM) 2 014 2 840 7 280 2988 7 431

2 015

Or (Oz) 2 014 15 920 1 298 16 320 1 351

2 015

USD/MAD 2014 78 582 125 8.41 78 582 125 8.41

HEDGE BOOK MARS 2014


LE GROUPE


Amélioration des capitaux propres consolidés de 400MDH

CP IFRS

2013

3.945

Autres

variations

-26

Dividendes

versés

-222

Variation

Market to

Market

156

Résultat Net

Consolidé

499

CP IFRS

2012

3.538


LE GROUPE


Restructuration de la dette à court terme

Hausse de l’endettement avec un Gearing ratio en dessous de 59%

Effort d’investissement important s’élevant à plus de 1,4 milliard de dirhams

Restructuration de la totalité de la dette court terme :

Restructuration de la dette court terme de CMG : 500 MDH Concrétisation des financements de Oumjrane, projet de pyrrhotine : 320MDH Réalisation de 192MDH de lease back sur les équipements

+351 +18%

Fin 2013

2 309

-124

600

1 800

Fin 2012

1 958

744

1 182

33

33

Découvert bancaire

Compte courant SNI

Emprunt MLT

Compte courant CDC


LE GROUPE


Amélioration continue de la marge opérationnelle

+25%

25

+33%

2012

+25%

2013 2010

12

20

2011

15

Dividende par action Marge brute d’exploitation

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2009 2010 2011 2012 2013

CA Marge brute d'exploitation


LE GROUPE


Poursuite de la stratégie de développement du Groupe 1.4 Milliards d’investissements en 2013

15%

20%

Continuité du programme d’exploration au Maroc et à l’international pour un investissement de 450 MDH

480 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites en exploitation

520 MDH d’investissement alloué en 2013 aux développements des nouveaux projets : Jbel Laassal, Oumjrane , extension SMI


LE GROUPE SMI RESULTATS 2013

Faits marquants Chiffres clés

Ressources & réserves

Résultats annuels 2013 SMI > Performance et résultats

19


LE GROUPE


20

SMI : Hausse de la production d’argent

Bonne performance de la production (+14%) malgré la baisse de teneur de -16%, suite à la hausse de la cadence de traitement (+42%) Démarrage du projet de l’extension de l’usine

+14%

2013

194 TM

2012

170 TM


LE GROUPE


21

Découverte de nouvelles réserves d’argent : +406 Tonnes Métal soit l’équivalent d’une année et demi d’exploitation .

SMI : Hausse de la durée de vie de la mine

1.113

2011

4.203

1.144

3.059

4.637

2013

3.425 Réserves

Ressources

4.538

2012

3.610

1.027

12 ans de durée de vie


LE GROUPE SMI CHIFFRES CLES

Résultats 2013 SMI > Performance et résultats

22

Augmentation des volumes : impact sur CA de +140 MDH

Effet parité défavorable du USD/MAD : impact sur CA de -28MDH

Baisse de la teneur tout venant : impact cash cost sur le REX de -37 MDH

Indicateurs 31/12/2012 31/12/2013 Evolution en

MDH Vs 2012 En %

Chiffre d’affaires 1 035.8 1 123.1 87.3 8.4%

EBE 656.7 653.1 -3.6 -0.5%

Résultat d’exploitation 505.5 474.8 -30.7 -6.1%

Résultat financier 28.1 50.6 22.5 80.2%

Résultat Non courant 34.7 80.2 45.5 131.0%

Résultat net 471.3 509.4 38.1 8.1%

MBA retraitée 578.6 598.0 19.4 3.4%

Investissements 343.4 256.4 -87.0 -25.3%

Baisse des Cours :impact sur CA de -22 MDH

Amélioration du résultat non courant suite aux dénouements des positions

de couvertures objet des restructurations des années passées

( reprises)



Sommaire


Résultats annuels 2013 MANAGEM > Perspectives 2014

Perspectives 2014

Consolidation des performances opérationnelles des sites en exploitation;

Hausse des productions d’argent et de cuivre suite au démarrage

des projets de cuivre d’Oumjrane et de l’extension de la mine d’argent d’Imiter;

Poursuite des travaux d’exploration pour découvrir de nouvelles

ressources.

24

Résultats annuels 2013 MANAGEM >

Stratégie de développement du groupe

Stratégie du groupe 25

Accroitre la capacité de résistance du Groupe ; Réussir le démarrage des projets en développement ; Continuer à développer le portefeuille d’actifs miniers

et augmenter les ressources minières ; Assurer une croissance durable en associant rentabilité

et actions socialement responsables.


Poursuivre les efforts de réduction des cash cost. Continuer à investir dans la R&D pour améliorer la

compétitivité de nos produits . Maintenir une situation financière solide .

Accroître la capacité de résistance du Groupe




Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent

à Imiter.

Mettre en production quatre nouveaux projets de cuivre à

horizon 3 à 5 ans.

Développer de nouveaux projets d’Or à l’international : Gabon, Soudan, Ethiopie …

Réussir le démarrage des projets en développement



PROJETS

CAPEX Global de 410MDH

Objectif 2014

Augmenter à plus de 40% la capacité de

production

Activer le programme d’exploration pour

découvrir de nouveaux gisements

Finalisation des travaux de construction de

l’usine d’Imiter au 2ème semestre 2013

Finalisation des travaux d’infrastructure

minière en 2014

Plan de réalisation

Projet d’extension SMI

27

PROJETS

Projet de cuivre localisé dans l’Anti-Atlas.

CAPEX Global de 509MDH

Ressources géologiques du projet :

3.2 millions de Tonnes à 2.41%cuivre

Le chantier du projet a démarré en janvier 2013

pour une mise en production en janvier 2014

Objectif 2014

Production de 16 000 Tonnes de

Concentrés

Projet cuprifère d’Oumjrane

28

PROJETS 286 000TM de ressources minières en

cuivre

20.9 millions de tonnes de tout venant

cuivre à 1.37% de teneur

Objectif 2014

Finalisation de l’EDF le 2ème trimestre

2014

Due diligence sur l’étude au deuxième

semestre 2014

Puits Principal

Projet Cuprifère de Bouskour

29

PROJETS

Ressources géologiques du projet

20 à 40 Millions Tonnes Tout Venants

Objectif 2014

Certification des ressources

Réalisation de l’EDF


Démarrage de la production au deuxième

semestre 2016

Projet cuprifère de Tizert

30

PROJETS

Ressources géologiques du projet

1.8 Millions Tonnes Tout Venants,

Objectif 2014

Certification des ressources

Réalisation de l’EDF


Démarrage de la production en 2016

Projet cuprifère de Ouanssimi

31


Burkina Faso

Implantations du Groupe

Pays cibles (Cluster-Ouest)

Soudan

Ethiopie

RD Congo Gabon

-Guinée Conakry - Mali - Côte d’ivoire -….


Stratégie du groupe

Augmentation des ressources minières :

Or : -->10 Millions d’onces Cuivre : --> 3 millions de tonnes métal Autres substances

Présence dans 15 pays

Continuer à développer le portefeuille d’actifs miniers et augmenter les ressources minières.

A horizon 5 ans :

Mauritanie

32


Assurer une croissance durable en associant rentabilité et actions socialement responsables

Co

mm

un

auté

s

Co

llab

ora

teu

rs

Envi

ron

nem

ent

Veiller en permanence à notre conformité aux standards mondiaux pour préserver l’environnement

Améliorer en permanence la santé et la sécurité de nos collaborateurs et respecter les droits fondamentaux de nos salariés

Contribuer au développement socio-économique des régions et au bien-être des communautés locales.

28MDH D’investissement RSE en 2013

+50% de la consommation énergétique provient de l’éolien

37 projets RSE

14 Nationalités.

1% du capital de Managem est détenu par les salariés du Groupe

900

Nouveaux emplois 78% de l’effort

Formation dédié à la catégorie Non Cadre.

70 % des collaborateurs ont bénéficié du programme de Formation 2013

15 MDH Budget de Formation


Co

mm

un

auté

s

Co

llab

ora

teu

rs

Envi

ron

nem

ent

Généralisation en cours des certifications à l’ensemble de nos exploitations : ISO 14001, ISO 9001, ISO 26000, OHSAS 18000, …

Label RSE de la CGEM pour MANAGEM et ses filiales.

Trophée Vigeo « Top Performer RSE » catégorie dialogue social.

Trophée Maroc de la diversité.

…

Labels & Distinctions

34


LE GROUPE

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Economy & Finance

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