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8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
BILAN ET RATIOSBILAN ET RATIOS
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Bilan analytiqueBilan analytique
Actif circulantActif circulantLiquiditésLiquidités
CréancesCréances
StockStock
Actif immobiliséActif immobilisé
Capitau étran!ersCapitau étran!ers"ettes # court terme"ettes # court terme
"ettes # lon! terme"ettes # lon! terme
Capitau propresCapitau propres
Actif Actif $assif $assif
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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RATIOSRATIOS
Liquidités
%inancement
R&!les d'or
In(est) Bilan
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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LiquiditésLiquidités
Liquidités *Cas+ ratio
Liquidités ,
-uick ratio
Liquidités .
Current ratio
Liquidités
Actif circulantActif circulant
LiquiditésLiquidités
CréancesCréances
StocksStocksActif immobiliséActif immobilisé
Capitaux étrangersCapitaux étrangers
Dettes à court termeDettes à court terme
"ettes # lon! terme"ettes # lon! terme
Capitau propresCapitau propres
Actif Actif Passif Passif
Liquidités
Dettes à court terme
Liquidités + Créances
Dettes à court terme
Actif circulant
Dettes à court terme
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Structure de l’actif Structure de l’actif
Rapport d' Rapport d'
in(estissementin(estissement
Intensité del'actif
circulant
Intensité del'actif
immobilisé
In(estis/sements
Actif circulant
Actif
Actif immobiliséActif immobilisé
Actif Actif
Actif circulantActif circulantLiquiditésLiquidités
CréancesCréances
StockStock
Actif immobiliséActif immobilisé
Capitau étran!ersCapitau étran!ers"ettes court terme"ettes court terme
"ettes # lon! terme"ettes # lon! terme
Capitau propresCapitau propres
Actif Actif $assif $assif
Actif circulantActif circulant
Actif immobiliséActif immobilisé
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Structure du passif Structure du passif
Rapport de
financement
"e!ré definancement
propre
"e!ré d' Auto/
financement
"e!ré d' endettement
%inancement
Dettes
Capitaux propres
Capital de croissance
Capitaux propres
Dettes
Passif
Actif circulantActif circulant
LiquiditésLiquidités
CréancesCréances
StockStock
Actif immobiliséActif immobilisé
Capitaux étrangersCapitaux étrangers
Dettes court termeDettes court terme
Dettes à long termeDettes à long terme
Capitaux propresCapitaux propres
Capital actionsCapital actions
Réseres et PPRéseres et PP
Actif Actif Passif Passif
Capitaux propres
Passif
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Financeent des i!"ilisati!nsFinanceent des i!"ilisati!ns
Cou(erture*
Cou(erture,
%inancementdes
immob)
Capitaux propres
Actifs immobilisés
Capitaux permanents
Actifs immobilisés
Actif circulantActif circulant
0 LiquiditésLiquidités
0 CréancesCréances
0 StockStockActif immobilisé
Capitaux étrangers
Dettes court termeDettes court terme
Dettes à long termeDettes à long termeCapitaux propres
Capital actionsCapital actionsRéseresRéseres et PP
Actif Actif Passif
Capitaux étrrangers à lt + Capitaux propres
Actifs immobilisés
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Liites de l’analyse de "ilanLiites de l’analyse de "ilan
Tournée (ers le passéTournée (ers le passé
Informations peu fiablesInformations peu fiables
Estimations parfois douteusesEstimations parfois douteuses
L'anal1se de bilan reste mal!ré tout unL'anal1se de bilan reste mal!ré tout un
instrument de contr2le et de !estioninstrument de contr2le et de !estion
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
Compte de résultatCompte de résultat
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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RES#LTATRES#LTATDierses présentations pour l!anal"se du compte de résultatDierses présentations pour l!anal"se du compte de résultat
3entes marc+andises3entes marc+andises
)4) C+ar!es marc+andises)4) C+ar!es marc+andises
5ar!e brute5ar!e brute
)4) %rais directs de (ente)4) %rais directs de (ente
5ar!e sur co6ts (ariables5ar!e sur co6ts (ariables
)4) %rais %ies)4) %rais %ies
%rais fies d'eploitation%rais fies d'eploitation
AmortissementsAmortissements
C+ar!es financi&resC+ar!es financi&res
5ar!e nette5ar!e nette
3entes marc+andises3entes marc+andises
)4) C+ar!es marc+andises)4) C+ar!es marc+andises
Résultat brutRésultat brut
)4) %rais %ies)4) %rais %ies
%rais fies d'eploitation%rais fies d'eploitation
AmortissementsAmortissements
C+ar!es financi&resC+ar!es financi&res
Résultat netRésultat net
$roduits$roduits
)4) C+ar!es (arialbles)4) C+ar!es (arialbles
Résultat brutRésultat brut
)4) %rais fies d'eploitation)4) %rais fies d'eploitation
)4) Amortissements)4) Amortissements
Résultat a(ant Intér7ts 8EBIT9Résultat a(ant Intér7ts 8EBIT9
)4) C+ar!es financi&res)4) C+ar!es financi&res
Résultat netRésultat net
Ch. 2
Taux de marges
Points morts
Ch.6
Rentabilité des
Capitaux investis
Rentabilité des Fonds
Propres
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Tau$ de ar%eTau$ de ar%e
Tau de mar!e bruteTau de mar!e brute
Tau de mar!e économiqueTau de mar!e économique
Tau de mar!e netteTau de mar!e nette
5ar!e brute5ar!e brute
C+iffre d'affairesC+iffre d'affaires
5ar!e économique 8EBIT95ar!e économique 8EBIT9
C+iffre d'affairesC+iffre d'affaires
5ar!e nette5ar!e nette
C+iffre d'affairesC+iffre d'affaires
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&
'&&
(&&
)&&
*&&
+&&&
+'&&
+(&&
& '&& (&& )&& *&& +&&& +'&& +(&&
Chiffre d'affaires
Seuil de renta"ilité , -!int !rtSeuil de renta"ilité , -!int !rt
#ormules#ormules
CAN %%CAN %%
5B5B
%%%%
Tau de mar!e bruteTau de mar!e brute
$ét%ode grap%ique$ét%ode grap%ique
-.
CANC/ar%es
t!tales
C/ar%es
0aria"les
C/ar%es
fi$es
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
:estion:estion
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Analyse de la %esti!n Analyse de la %esti!n
Ac+atsAc+ats
8C+ar!e98C+ar!e9
3entes3entes
8$roduits98$roduits9
"urée mo1enne"urée mo1enne
des stocksdes stocks
"urée mo1enne"urée mo1enne
des créanciersdes créanciers
"urée mo1enne"urée mo1enne
des débiteursdes débiteurs
"épenses"épenses
8Créanciers98Créanciers9
RecettesRecettes
8"ébiteurs98"ébiteurs9
&estion des stocks&estion des stocks
' Cas% C"cle (' Cas% C"cle (
Source ) Anal"se du bilan et du résultat *Leimgruber Proc%inig,Source ) Anal"se du bilan et du résultat *Leimgruber Proc%inig,
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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ANALYSE 1E LA 2ESTION ANALYSE 1E LA 2ESTION
DébiteursDébiteurs CréanciersCréanciers StocksStocks
Cadence deCadence de
rotationrotation
-entes à crédit-entes à crédit
. Créances clients. Créances clients
Ac%ats à créditAc%ats à crédit
. Dettes fournisseurs. Dettes fournisseurs
PRA$-PRA$-
. Stock mo"en. Stock mo"en
Durée mo"enneDurée mo"enne
en /oursen /ours
012012
Cadence de rotationCadence de rotation
012012
Cadence de rotationCadence de rotation
012012
Cadence de rotationCadence de rotation
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
Le Cas+ %lo;Le Cas+ %lo;
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Calcul du cas/ fl!3 4ét/!de du 5 praticien 67Calcul du cas/ fl!3 4ét/!de du 5 praticien 67
Calcul directCalcul direct Calcul indirectCalcul indirect
C+ar!es # effetmonétaire 8influencesur les liquidités9
$roduits # effetmonétaire 8influencesur les liquidités9
Amortissement
Bénéfice net
C+ar!es # effetmonétaires 8influencesur les liquidités9
$roduits # effetmonétaire 8influencesur les liquidités9
Amortissement
Bénéfice net
< $roduits # effet monétaire
/ < C+ar!es # effet monétaire
= Cas+ %lo;
Bénéfice net
>Amortissements
= Cas+ %lo;
Compte de résultat Compte de résultat
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C/iffres clésC/iffres clés
Ratio d'in(estissement
Cas+ flo;
In(estissements nets?
Indique dans quelle mesurel'entreprise est capable definancer sesin(estissements)
5ar!e de cas+ flo;
Cas+ flo;
C+iffre d'affaires
%acteur d'endettement
Endettement effectif??
Cas+ flo;
$lus le ratio est faible@ plusle financement del'entreprise est s6r pour lescréanciers
%ree cas+ flo; Cas+ flo; 0 In(est) nets
? In(estissements nets = In(estissements 0 "ésin(estissements
??Endettement effectif = %onds étran!ers 0 "isponibilités / Créances
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
3aleur aoutée3aleur aoutée
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Calcul de la 0aleur a8!utée 49A7Calcul de la 0aleur a8!utée 49A7
-A 3 CA Consommations intermédiaires
C+iffre d'affaires
Bénéfice net
C+iffre d'affaires
Compte de résultat Compte de résultat
Calcul directCalcul direct Calcul indirectCalcul indirect
C+ar!es marc+andises
C+ar!es eternes
SalairesC+ar!es financi&res
Imp2ts
"otations pro(ision
Amortissements
Bénéfice net
C+ar!es marc+andises
C+ar!es eternes
SalairesC+ar!es financi&res
Imp2ts
"otations pro(ision
Amortissements
-A 3 Salaires
+ C%arges financi4res
+ 5mp6ts
+ Dotation aux proisions
+ Amortissements
+ 7énéfice net
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Répartiti!n de la 0aleur a8!utéeRépartiti!n de la 0aleur a8!utéeCollaborateursCollaborateurs ,,
$ou(oirs publics$ou(oirs publics ,*,*
Bailleurs de fondsBailleurs de fonds *D*D
ActionnairesActionnaires **
AutofinancementAutofinancement ,,,,
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
RentabilitéRentabilité
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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RENTABILITESRENTABILITES
Ba(IT
Actif RCI =
EBIT
Actif
BN
%onds propresR%$ =
3
Rentabilité des capitau in(estis 8RCI9
Return on In(estment 8ROI9
Rentabilité des fonds propres 8R%$9
Return on Equit1 8ROE9
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Analyse de la RCI 4i7 Analyse de la RCI 4i7
Ba(IT
Actif
RCI = = >Ba(IT
CAN
CAN
Actif
8aux de marge
économique
Rotation de l!actif
*8aux d!actiité,
RC58aux de marge
économiqueRotation de l!actif ou
8aux d!actiité
9aut de gamme
7as de gamme
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Analyse de la RCI 4ii7 Analyse de la RCI 4ii7
RCI
Tau$ de
.ar%e EBIT
EBIT
CAN
Tau$ de
r!tati!n de
l’Actif
CAN
Actifs
CAN
F9
Actifs
Circulants
Actifs
I!"ilisés
:
/
/
!
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Analyse de la RF- Analyse de la RF-
R%$ = RCI > 8RCI 0 i9%E
%$
C%oix dumode de
financement
*RC5 i, : 2 *RC5 i, ; 2
#<
#P
5
=>5?=?
?=?
Aide pour le c%oix des mo"ens de financement
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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE
Tableau de financementTableau de financement
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-!urqu!i un ta"leau de financeent ;-!urqu!i un ta"leau de financeent ;
Le bilan montre l'état de la liquidité mais pas lesLe bilan montre l'état de la liquidité mais pas lescausescauses
Le compte de résultat montre les causes@ maisLe compte de résultat montre les causes@ maispas l'état de la liquiditépas l'état de la liquidité
Le tableau de financement montre les causes etLe tableau de financement montre les causes etl'état des liquiditésl'état des liquidités))
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Bilan , C!pte de résultat , Ta"leau de financeentBilan , C!pte de résultat , Ta"leau de financeent
7ilan Compte de résultat 8ableau definancement
Actif circulant
Liquidité
Créances
Stocks
Actif immobilisé
5obilier
3é+icules
%onds étran!ers
A court terme
A lon! terme
%onds propres
Co6ts des
$restations
fournies
Contrepartie des
$restations
fournies
Recettes "épenses
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Types de f!ndsTypes de f!nds
7ilan
AC85# C5RC>LA?8 ?
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Types de f!ndsTypes de f!nds
7ilan
#=?DS D< L5@>5D58
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Ta"leau de financeent < c!nceptsTa"leau de financeent < c!ncepts
SECTEKR E$LOITATION
SECTEKR IN3ESTISSE5ENT
SECTEKR %INANCE5ENT
5ETMO"E"IRECTE
5ETMO"EIN"IRECTE
5ontant final du fonds
)4) 5ontant initial du fonds
3ariation du fonds
3ariation du fonds
=
ou
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Ta"leau de financeent < c!nstructi!nTa"leau de financeent < c!nstructi!nS Au!mentation de stock ou 0 "iminution du stock
> "iminution des dettes f) ou 0 Au!mentation des dettes f)
)4) Autres dépenses dGeploitation
$aiement des salaires
$aiement des ACE
S
8/18/2019 Analyse Financière Slidshow (1)
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Ta"leau de financeent < rati!sTa"leau de financeent < rati!s
$AR&< D< CAS9 #L=B
5?D5C
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