View
669
Download
0
Category
Preview:
DESCRIPTION
Citation preview
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Facts & Figures
69 avenue André Morizet – 92100 Boulogne Billancourt (France) – Tél. : + 33 (0)1 78 16 46 10
Web : www.factsfigures.eu - Email : contact@factsfigures.eu
Baromètre 2012 Croissance x Rentabilité
des groupes d’assurance sur le marché français (6ème édition)
Analyse stratégique du marché
et Mise en perspective
V1.10 au 24 août 2012
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Le présent baromètre apporte un ensemble d’éclairages sur la performance relative
des principaux groupes d’assurance et réseaux de distribution sur le marché français,
mesurée à la fois en termes de développement de l’activité et de niveau de rentabilité.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 2
• Facts & Figures est un cabinet de conseil en stratégie et en management dont les revenus proviennent de la réalisation
de missions de conseil auprès d’opérateurs de l’assurance et de la protection sociale. Ses publications s’inscrivent dans le
cadre d’une forte intégration et d’un ancrage sectoriels.
• Spécialisé sur l’assurance et la protection sociale, Facts & Figures ne conçoit pas son rôle sans une contribution active aux
réflexions du secteur. De ce fait, Facts & Figures publie régulièrement des travaux susceptibles d’alimenter le débat sur des
réflexions en cours ou à venir.
• L’Europe de l’Assurance prenant progressivement une certaine réalité, Facts & Figures inscrit ses travaux à l’échelon
européen. Les différences d’habitudes de consommation entre les pays sont susceptibles de révéler des situations fortement
différenciées sans que l’une ou l’autre d’entre elles ne soit pour autant « la » référence du secteur en Europe.
• Facts & Figures est ouvert à des échanges avec les opérateurs du secteur sur les présents travaux , voire pour approfondir
ensemble certains axes.
• Facts & Figures garantit la traçabilité des données publiées dans le présent rapport ainsi que le caractère de leur source
directement ou indirectement publique. Les ratios et données reposant sur des estimations ont été établis en croisant le
maximum de sources d’information possible ; leurs valeurs sont évidemment contestables, mais Facts & Figures garantit
l’intégrité de son approche.
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Les présents travaux sont la propriété de Facts & Figures.
Toute utilisation qui en est faite doit porter la mention « Facts & Figures ».
Ils ont été réalisés dans un souci de loyauté et d’objectivité vis-à-vis de chacun des groupes cités.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 3
• La marque « Baromètre Croissance x Rentabilité » est déposée et appartient à Facts & Figures.
• Le présent rapport s’appuie :
– sur des travaux de recherche et de développement conduits de sa propre initiative par Facts & Figures,
– sur la recherche et l’analyse d’informations réalisées de manière permanente par Facts & Figures.
• Par déontologie professionnelle et par souci tant d’indépendance que d’objectivité, les présents travaux ont été
intégralement autofinancés par Facts & Figures.
• Au regard de la quantité d’informations intégrées pour élaborer le présent baromètre, des erreurs sont toujours possibles.
Facts & Figures prie les groupes éventuellement concernés de bien vouloir l’en excuser et procédera, le cas échéant, à
l’élaboration d’une version révisée du présent rapport.
• Les graphiques, réflexions et données indiquées par Facts & Figures peuvent être utilisés à la condition d’indiquer
systématiquement la mention de la source « Facts & Figures ». Tout détournement d’information ou utilisation
déloyale donnera lieu à des poursuites.
• Pour toute question ou demande d’approfondissement, contacter Cyrille Chartier-Kastler
(email : cyrille.chartier-kastler@factsfigures.eu - Tél. : 01 78 16 46 39).
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Précisions méthodologiques
• Sauf à quelques exceptions près, le présent baromètre intègre uniquement les activités d’assurance relevant du Code des Assurances. Cela
signifie, à titre d’illustration, que des groupes comme AG2R La Mondiale ou Malakoff Médéric ne figurent dans le présent baromètre qu’au travers
de leurs filiales d’assurance , notamment Arial et La Mondiale pour AG2R la Mondiale ou Quatrem et Auxia pour Malakoff Médéric.
• Quelques retraitements concernant le résultat net de certaines sociétés ont exceptionnellement été réalisés, notamment lorsqu’il s’agissait de
cessions de parts internes à un même groupe conduisant à dégager ponctuellement une plus-value de plusieurs centaines de millions d’euros. Ces
retraitements ont été réalisés en appliquant un taux d’IS de 33 %.
• Compte-tenu de l’impossibilité de retraiter les acceptations que certains groupes peuvent enregistrer dans leurs comptes, tous les classements réalisés
par segment de marché (dommages, santé / prévoyance, épargne) s’appuient exclusivement sur les assurances directes. Les acceptations sont
donc exclues de ces classements, ce qui a principalement une incidence pour les opérateurs travaillant sur des grands risques ou via le courtage.
• Les groupes d’assurance sont reconstitués en compilant leur poids dans le capital de chacune des sociétés d’assurance dont ils sont
actionnaires. Cela signifie, à titre d’illustration, que la société BPCE Assurances est prise en compte à hauteur de 60 % de son activité dans le Groupe
BPCE, à 25 % dans le Groupe Macif et à 15 % dans le Groupe Maif. Les mutuelles d’assurance sont intégrées à 100 % dans leur groupe de rattachement.
• Facts & Figures a reconstitué l’ensemble du marché français et des groupes d’assurance selon ces définitions. Tous les opérateurs sont donc
comparés de manière homogène sur ce périmètre.
• Le ROE comptable d’une année n est calculé en divisant le résultat net enregistré au cours de l’année n par les fonds propres (hors TSDI) au bilan au
31.12 de l’année n-1.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 4
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Diffusion du présent baromètre
• Dans un souci de protection de ses données et savoir-faire, Facts & Figures ne communique de manière
publique que des extraits du présent benchmark.
• Facts & Figures propose aux sites de presse qui le souhaitent de diffuser les extraits du présent
benchmark.
• L’utilisation et la diffusion de ces extraits sont soumis aux mêmes obligations que pour la version complète :
– de citation de leur source, à savoir Facts & Figures,
– de respect de leur intégrité,
– et de respect de leur cohérence d’ensemble.
• Les opérateurs du secteur de l’assurance et de la protection sociale souhaitant accéder à la version complète
sont priés de contacter Facts & Figures.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 5
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Le marché français de l’assurance ayant subi de nombreuses transformations entre 2005 et 2010
(crise financière, Solvency II…), Facts & Figures a fait le choix de centrer la présente édition de
son baromètre annuel sur l’analyse des évolutions du marché sur la période.
• Quels niveaux de rentabilité le marché français de l’IARD a-t-il permis de dégager au cours d’une
période où il était en haut de cycle sur les risques d’entreprises ?
• A quel niveau se situe désormais la rentabilité du marché français de l’assurance Vie ? Qui y dégage
les meilleurs niveaux de performance ? Pourquoi ?
• Quels sont les écarts de rentabilité entre les groupes d’assurance capitalistes cotés en Bourse et les
groupes mutualistes ?
• Quelles sont les premières conséquences de l’arrivée prochaine de Solvency II sur l’évolution du
mixte d’activités des groupes d’assurance ?
• Quels sont les segments de marché les plus rentables et/ou porteurs de croissance ?
• Quels sont désormais les marchés prioritaires de développement des bancassureurs ?
V1.10 au 24 août 2012 - Page 6
Angle d’entrée retenu par Facts & Figures pour la présente édition 2012 du Baromètre
1. Evaluation Facts & Figures de l’évolution du poids
des principaux segments de marché d’assurance et
du poids relatif des principaux modes de distribution
Périmètre Code des Assurances - IARD et Vie - Affaires directes uniquement
Source : Bases de données Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Durant la période 2005-2010, le secteur de l’assurance a connu un rythme de croissance annuel
moyen supérieur de 1,3 point à celui du PIB. Le développement des assurances dommages a
logiquement suivi celui du PIB, tandis que la santé et la prévoyance ont surperformé.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 8
176 Md€ 211 Md€
2005 2010
Evaluation Facts & Figures de l’évolution du montant et du mixte d’activités entre 2005 et 2010 (Vision affaires directes uniquement)
Nota Bene : Il est rappelé qu’en 2010 la CMU était comptabilisée
dans le chiffre d’affaires en Santé, alors qu’elle a basculé en taxe en 2011.
65,7%
23,0%
11,3%
65,3%
21,6%
13,3%
115,7 Md€ 137,4 Md€
Épargne 40,4 Md€ 45,5 Md€
Dommages
20,0 Md€ 28,0 Md€
Santé
Prévoyance
Épargne
Dommages
Santé
Prévoyance
Croissance du PIB : + 2,3 % par an moyenne
Total Marché : + 3,6 % par an en moyenne
Dommages : + 2,4 % par an en moyenne
Santé Prévoyance : + 7,0 % par an en moyenne
Épargne : + 3,5 % par an en moyenne
Dommages Santé Prévoyance Epargne
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Les bancassureurs mettent désormais la pression en termes de développement sur les
assurances dommages et la santé / prévoyance. Les MSI ont perdu des parts de marché en
dommages en raison de hausses tarifaires modérées, mais elles prennent du poids en épargne.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 10
Evaluation Facts & Figures de l’évolution de la distribution d’assurance par segment de marché (Photographies 2005 et 2010 - Vision affaires directes uniquement)
Épargne Santé Prévoyance
Dommages Global
34,7%
28,1%
23,4%
8,0%
3,8% 2,0%
33,6%
26,8%
22,2%
10,1%
5,2% 2,2%
54,6%
12,4%
9,7%
5,7%
7,5%
10,2%
50,3%
16,5%
10,1%
7,1%
6,2%
9,8%
26,3%
25,5% 14,3%
16,9%
7,6%
9,6%
31,1%
22,0%
15,7%
14,0%
6,1%
11,2%
40,6%
14,6%
13,4%
9,9%
11,3%
10,2%
39,1%
14,3%
14,0%
13,1%
10,5%
9,0%
2005 2010 2005 2010
2005 2010 2005 2010
Agents (AG) Bancassureurs (BQ)
Courtiers (CT) MSI (MU)
Partenariats (PA) Salariés (SL)
BA BA
BA
BA BA
BA BA
BA
MU
MU MU
MU MU
MU MU CT CT
CT CT
CT CT
CT CT MU
AG AG
AG AG
AG AG
PA PA
PA PA
PA PA
SL SL SL SL
Autres modes
de distribution
2. Evaluation Facts & Figures du ROE comptable
du marché, des principaux modes de distribution
et des principaux groupes d’assurance du marché
Périmètre Code des Assurances - IARD et Vie - Affaires directes et Acceptations
Source : Bases de données Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Le marché a perdu 4 points de ROE entre 2005 et 2010, passant de 11 % à 7 %.
La distribution par agents dégage le meilleur niveau de ROE sur la période, à savoir 13,6 %.
Le courtage affiche 13,2 % de ROE moyen grâce aux risques de Professionnels et d’Entreprises.
13,6% 13,2%
10,8%
9,5%
5,9%
9,8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Évaluation Facts & Figures de l’évolution du ROE comptable par Mode de distribution en Global (IARD + Vie)
14,1% 13,7%
12,8% 12,2%
7,6%
11,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
10,7%
8,3% 8,1%
5,9%
3,5%
7,0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2005 2010 Moyenne 2005-2010
ROE moyen 2005-2010 ROE 2005 ROE 2010 Variation
Marché 9,8 % 11,1 % 7,0 % - 4,1 pt
Agents 13,6 % 13,7 % 8,3 % - 5,4 pt
Bancassureurs 10,8 % 12,2 % 8,1 % - 4,1 pt
Courtiers 13,2 % 14,1 % 10,7 % - 3,4 pt
MSI 5,9 % 7,6 % 3,5 % - 4,1 pt
Partenariats 9,5 % 12,8 % 5,9 % - 6,9 pt
Global Vie + IARD
V1.10 au 24 août 2012 - Page 17
Nota Bene : Il n’est pas incohérent que la moyenne du ROE 2005-2010 pour un réseau
de distribution soit, le cas échéant, supérieure aux valeurs indiquées pour 2005 et 2010.
Cela se produit lorsque les années 2006 à 2009 ont été bien meilleures que 2005 et 2010.
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Les MSI ont dégagé un ROE moyen inférieur de 9 à 11 points aux autres opérateurs en IARD
au cours de la période 2005-2010. Fin 2010, tant la bancassurance que les réseaux traditionnels
d’agents et de courtiers dégageaient un ROE supérieur à 10 %, bien qu’en diminution.
16,7% 15,9%
15,4% 14,5%
5,7%
10,8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Évaluation Facts & Figures de l’évolution du ROE comptable par Mode de distribution en IARD
17,3% 16,8%
16,2% 16,1%
8,1%
12,6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
11,9%
10,8%
9,0%
7,3%
2,7%
6,9%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2005 2010 Moyenne 2005-2010
ROE moyen 2005-2010 ROE 2005 ROE 2010 Variation
Marché 10,8 % 12,6 % 6,9 % - 5,7 pt
Agents 15,9 % 16,2 % 9,0 % - 7,2 pt
Bancassureurs 16,7 % 16,8 % 10,8 % - 6,0 pt
Courtiers 14,5 % 16,1 % 11,9 % - 4,2 pt
MSI 5,7 % 8,1 % 2,7 % - 5,4 pt
Partenariats 15,4 % 17,3 % 7,3 % - 10,0 pt
V1.10 au 24 août 2012 - Page 18
IARD uniquement
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
La Vie a dégagé 2 points de ROE de moins que l’IARD au cours de la période 2005-2010.
Malgré la crise financière, le marché dégageait toujours un ROE moyen de 7 % en 2010.
La Santé / Prévoyance y contribue davantage que l’Epargne Vie.
11,6%
10,0% 9,1%
8,7%
6,6%
9,0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Évaluation Facts & Figures de l’évolution du ROE comptable par Mode de distribution en Vie
12,0% 11,7% 11,6%
9,3%
6,0%
10,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
9,2%
7,7%
6,7% 5,9% 5,8% 7,0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2005 2010 Moyenne 2005-2010
ROE moyen 2005-2010 ROE 2005 ROE 2010 Variation
Marché 9,0 % 10,1 % 7,0 % - 3,1 pt
Agents 9,1 % 9,3 % 6,7 % - 2,6 pt
Bancassureurs 10,0 % 11,7 % 7,7 % - 4,0 pt
Courtiers 11,6 % 11,6 % 9,2 % - 2,4 pt
MSI 6,6 % 6,0 % 5,9 % - 0,1 pt
Partenariats 8,7 % 12,0 % 5,8 % - 6,2 pt
V1.10 au 24 août 2012 - Page 19
Vie uniquement
3. Evaluation Facts & Figures de l’évolution du mixte
d’activité en Epargne Vie et de son développement
selon une approche Produit Net d’Assurance (PNA)
Périmètre : Code des Assurances
Activité d’Epargne Vie individuelle et collective - Affaires directes uniquement
Source : Base de données Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Groupes traditionnels MSI
Bancassureurs Marché
Malgré la crise, le produit net d’assurance généré par l’épargne vie a connu une croissance annuelle
moyenne de + 2,8 % sur la période 2005 - 2010. Avec la baisse constante des frais prélevés sur les
versements, la part du PNA générée par la collecte ne pèse plus que 14 % du total.
9,8 12,5
3,6
4,6 3,7
2,7
V1.10 au 24 août 2012 - Page 32
Estimation Facts & Figures du poids et de la composition du PNA en Epargne Vie du Marché entre 2005 et 2010
PNA sur les Encours en UC
PNA sur la Collecte
PNA sur les Encours en euros
PNA 2005
17,1 Md€
Croissance
annuelle
moyenne de
+ 2,8 % du
PNA sur la
période
PNA 2010
19,7 Md€
5,4 6,7
1,7
2,1 2,2 1,6
PNA 2005
9,4 Md€
Croissance
annuelle
moyenne de
+ 2,0 % du
PNA sur la
période
PNA 2010
10,3 Md€
4,0 5,3
1,9
2,5 1,3
1,0
PNA 2005
7,2 Md€
Croissance
annuelle
moyenne de
+ 3,8 % du
PNA sur la
période PNA 2010
8,7 Md€
0,3 0,5
0,0 0,0
0,2 0,1
PNA 2005
0,5 Md€
Croissance
annuelle
moyenne de
+ 3,6 % du
PNA sur la
période
PNA 2010
0,6 Md€
57 % 22 %
21 % 63 %
14 %
23 % 58 % 24 %
18 % 65 %
15 %
20 %
63 % 31 %
6 % 76 %
19 % 5 % 55 %
19 %
26 % 61 %
11 %
28 %
4. Evaluation Facts & Figures de l’évolution
du Produit Net d’Assurance (PNA) global
(Dommages, Santé / Prévoyance, Epargne Vie)
Périmètre Code des Assurances - IARD et Vie - Affaires directes et Acceptations
Source : Bases de données Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
La Santé / Prévoyance est la composante du PNA ayant connu la plus forte dynamique de
croissance sur la période 2005 à 2010, tant pour le marché que pour chaque type d’opérateurs.
Toutes les composantes du PNA se sont développées plus rapidement que le PIB.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 38
Mesure Facts & Figures de l’évolution des différentes composantes du PNA, selon le mode de distribution (Taux de croissance annuel moyen de 2005 à 2010)
Groupes traditionnels MSI
Bancassureurs Marché
2,3%
4,6%
2,8%
7,1%
2,4%
Global
Epargne
Santé Prévoyance
Dommages
1
3
2
Taux de croissance annuel moyen du
Produit Intérieur Brut (PIB) français
1
2
3
2,3%
3,6%
3,6%
9,0%
1,7%
Global
Epargne
Santé Prévoyance
Dommages
1
3
2
Taux de croissance annuel moyen du
Produit Intérieur Brut (PIB) français
1
3
2
2,3%
8,9%
2,0%
10,7%
7,5%
Global
Epargne
Santé Prévoyance
Dommages
2,3%
3,2%
3,8%
4,7%
2,0%
Global
Epargne
Santé Prévoyance
Dommages
Classement des facteurs
de croissance
Classement des facteurs
de croissance
Classement des facteurs
de croissance
Classement des facteurs
de croissance
Taux de croissance annuel moyen du
Produit Intérieur Brut (PIB) français
Taux de croissance annuel moyen du
Produit Intérieur Brut (PIB) français
Dommages
Santé Prévoyance
Epargne
Global
5. Evaluation Facts & Figures de l’évolution
de la performance Croissance x Rentabilité des
principaux groupes du marché entre 2005 et 2010
Périmètre Code des Assurances - IARD et Vie - Affaires directes et Acceptations
Source : Bases de données Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Les deux modes de distribution qui surperforment le marché en termes de croissance de PNA
sont la Bancassurance et les Partenariats de distribution.
La distribution par agents généraux et celle par réseaux salariés sont en panne de croissance.
Bancassureurs
Courtiers
MSI
Partenariats
Agents
Salariés CGPI
Marché
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
Taux de croissance annuel moyen du PNA x ROE Comptable (Moyenne 2005-2010 par réseau de distribution)
Taux de croissance annuel moyen
du PNA de 2005 à 2010
ROE comptable
(moyenne 2005 – 2010)
V1.10 au 24 août 2012 - Page 46
Vision F&F : Mode de distribution ayant un rythme
de croissance plus modéré au cours des prochaines
années et mettant davantage l’accent sur la
rentabilité des capitaux investis
Vision F&F : Mode de distribution ayant
encore un bon potentiel de développement
au cours des prochaines années
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Le Crédit Agricole est le champion du marché en termes de croissance et Axa France en termes
de rentabilité. Le Crédit Mutuel, la Macsf et la Macif font un peu mieux que le marché en termes de
croissance ; de même pour Generali, Allianz et Aviva en termes de rentabilité.
Taux de croissance annuel moyen du PNA x ROE Comptable (Moyenne 2005-2010 pour les principaux groupes d’assurance du marché)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
Taux de croissance annuel moyen
du PNA de 2005 à 2010
ROE comptable
(moyenne 2005 – 2010)
Marché
V1.10 au 24 août 2012 - Page 47
Dynamique
de croissance
un peu
supérieure
à celle
du marché
Champion en termes
de ROE comptable
Surperformance du marché
en termes de ROE comptable
Champion en termes
de croissance
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
L’IARD a clairement été un facteur de génération de marge technique au cours de ces dernières
années, notamment sur les marchés des Professionnels et des Entreprises.
Tant Axa France qu’Allianz France en ont tiré profit.
Pourcentage d’IARD dans le Chiffre d’affaires x Résultat net / Total de Bilan (Photographie 2010 pour les principaux groupes d’assurance du marché)
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
0,80%
0,90%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70%
Pourcentage d’IARD
dans le Chiffre d’affaires
Résultat net / Total
de Bilan en 2010
Ensemble
V1.10 au 24 août 2012 - Page 48
Leaders du marché français en IARD
de Professionnels et d’Entreprise
Champions en termes de RN dégagé
par rapport au total bilan
Groupes logiquement très
présents sur l’Epargne Vie
Annexe. Présentation de Facts & Figures
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Facts & Figures est un cabinet de conseil en stratégie et en management indépendant,
spécialisé sur le secteur de l’assurance et de la protection sociale à l’échelon européen.
• Créé en mars 2007, Facts & Figures est un cabinet de conseil en stratégie et en management spécialisé sur le secteur de
l’assurance et de la protection sociale en Europe.
• Le champ d’investigation et d’intervention de Facts & Figures couvre les groupes traditionnels d’assurance, les bancassureurs, les
mutuelles d’assurance, les groupes paritaires de protection sociale, les mutuelles santé, le courtage et l’expertise
d’assurance. Facts & Figures intervient également pour le compte de banques d’affaires et de fonds d’investissement sur des
dossiers de fusions-acquisitions et de LBO.
• Facts & Figures est fréquemment acheté par des opérateurs du secteur en recherche d’un conseil externe qui connaisse vraiment
leurs problématiques, puisse apporter des points de repère externes et soit en capacité d’apporter rapidement une haute valeur-
ajoutée. Facts & Figures accompagne également des projets de mise en œuvre, avec une forte contribution en termes de pilotage, de
maîtrise des risques et de transversalité.
• Le business-model de Facts & Figures repose sur un investissement permanent et significatif en recherche et en développement
(20 % du CA), permettant au cabinet de disposer de bases de données et de connaissances particulièrement fines et
transversales à tous les opérateurs de l’assurance (Assureurs, IP, Mutuelles santé, Courtiers, Experts).
• Dans le cadre de cet investissement en R&D, Facts & Figures organise et conduit régulièrement des benchmarks auxquels participent
de nombreux opérateurs du secteur.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 52
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Charte éthique de Facts & Figures
• Les données nominatives transmises par Facts & figures à un client en cours de mission ont toutes une source directement ou indirectement
publique ; Facts & Figures se porte garant du caractère public de la source des informations et des données transmises.
• Les informations transmises par un client à Facts & Figures en cours de mission sont stockées de manière sécurisée et totalement cantonnée
avec d’autres missions ou travaux (en cours ou à venir), de façon à interdire toute transmission (immédiate ou différées) à un tiers.
• Facts & Figures refuse de s’engager sur des missions :
– considérées comme peu génératrices de valeur-ajoutée pour son client (par exemple : le lancement sur un nouveau marché pour lequel les
chances de succès sont estimées comme faibles par Facts & Figures),
– concurrentes à des missions déjà en cours (ce point étant pour Facts & Figures un élément implicite de ses conditions générales
d’intervention),
– évaluées par Facts & Figures comme étant discutables en termes d’éthique ou de développement durable.
• Facts & Figures ne procède à aucune démarche de vente de travaux supplémentaires à ses clients lors de la réalisation d’une mission. Si le
client souhaite prolonger l’intervention de Facts & Figures ou lui confier d’autres travaux, c est à lui de formuler sa demande.
• Le développement de Facts & Figures se réalise exclusivement sur des missions achetées par les opérateurs de l’assurance, c’est-à-dire
sans aucune démarche commerciale de la part du cabinet, en raison de la réputation de savoir-faire métier, de l’importance des travaux de recherche
et développement, du niveau de qualité des travaux réalisés, de l’implication des consultants et de la créativité du cabinet.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 53
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Charte de développement durable de Facts & Figures
• Facts & Figures utilise du papier 100 % recyclé pour l’ensemble de ses éditions et impressions (rapports de mission, cartons d’invitation, cartes de
visite…).
• Facts & Figures fait appel à des imprimeurs verts (c’est-à-dire respectant la charte Imprim’Vert) pour tout besoin d’impression externe.
• Lorsque Facts & Figures sous-traite des travaux logistiques (mailings, mises sous plis…) cela est fait auprès de Centres d’Aide par le Travail
(C.A.T) afin de contribuer à l’insertion sociale et professionnelle de personnes handicapés.
• Facts & Figures règle ses fournisseurs dans un délai maximum de quinze jours suivant la réception de leur facture.
• Les consultants de Facts & Figures privilégient, dans leurs déplacements, les moyens de transports publics et peu générateurs de CO2, c’est-à-
dire le métro (ou le tramway) dans les zones urbaines (voire le Velib à Paris et en proche banlieue) et le train entre agglomérations.
• Facts & Figures met au recyclage l’intégralité de sa production de déchets en termes de papier (après destruction en cas de problème de
confidentialité) et d’emballages divers (cartons, plastiques, bouteilles d’eau…).
• Facts & Figures limite sa consommation de fluides (électricité, eau, chauffage…) en installant dans ses locaux, les équipements nécessaires pour
limiter leur consommation au strict nécessaire.
• Facts & Figures privilégie la transmission électronique de documents et remet systématiquement des versions électroniques de ses travaux à ses
clients.
• Facts & Figures propose à ses clients de venir reprendre des exemplaires superflus (ou devenus inutiles) de rapports pour les faire détruire et
recycler.
• En ce qui concerne sa consommation en propre, Facts & Figures achète des aliments biologiques et équitables, dont les emballages soient
recyclables.
V1.10 au 24 août 2012 - Page 54
Sommaire détaillé
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Sommaire détaillé (pages 1 à 29)
Page de couverture 1
Positionnement de Facts & Figures et du présent Baromètre 2
Droits de propriété 3
Précisions méthodologiques 4
Diffusion du présent baromètre 5
Angle d’entrée retenu pour la présente édition 2012 du Baromètre 6
1. Evolution du poids des principaux segments de marché
d’assurance et du poids relatif des principaux modes de distribution 7
Evolution du montant et du mixte d’activités entre 2005 et 2010 8
Poids et de la dynamique de croissance de chaque réseau 9
Evolution de la distribution d’assurance par segment de marché 10
Evolution du mixte d’activités des réseaux entre 2005 et 2010 11
Evolution du mixte d’activités des Bancassureurs entre 2005 et 2010 12
Evolution du mixte d’activités des Groupes traditionnels entre 2005 et 2010 13
Evolution du mixte d’activités des MSI entre 2005 et 2010 14
Conclusions sur l’évolution du poids des marchés et des mixtes d’activité 15
2. Évaluation du ROE comptable du marché, des principaux modes
de distribution et des principaux groupes d’assurance 16
Evolution du ROE comptable par mode de distribution en Global (IARD + Vie) 17
Evolution du ROE comptable par mode de distribution en IARD 18
Evolution du ROE comptable des Bancassureurs en IARD 21
Evolution du ROE comptable des Bancassureurs en Vie 22
Evolution du ROE comptable des MSI en Global (IARD + Vie) 23
Evolution du ROE comptable des MSI en IARD 24
Evolution du ROE comptable des MSI en Vie 25
Evolution du ROE comptable des Groupes traditionnels en Global (IARD + Vie) 26
Evolution du ROE comptable des Groupes traditionnels en IARD 27
Evolution du ROE comptable des Groupes traditionnels Vie 28
Conclusions sur les niveaux moyens de ROE comptable relevés sur le marché 29
Evolution du ROE comptable par mode de distribution en Vie 19
Evolution du ROE comptable des Bancassureurs en Global (IARD + Vie) 20
V1.10 au 24 août 2012 - Page 56
Tous droits réservés à Facts & Figures
Mention obligatoire de « Facts & Figures »
pour toute utilisation ou diffusion
Sommaire détaillé (pages 30 à 57)
V1.10 au 24 août 2012 - Page 57
5. Evolution de la performance Croissance x Rentabilité des
principaux groupes du marché entre 2005 et 2010 43
Evaluation de l’activité et du résultat net des 10 premiers groupes en 2010 44
Evaluation du PNA des 10 premiers groupes en 2010 45
Taux de croissance annuel moyen du PNA x ROE comptable
(moyenne 2005-2010 par réseau de distribution) 46
Taux de croissance annuel moyen du PNA x ROE comptable
(moyenne 2005-2010 pour les principaux groupes d’assurance du marché) 47
Pourcentage d’IARD dans le Chiffre d’affaires x Résultat net / Total de Bilan
(Photographie 2010 pour les principaux groupes d’assurance du marché) 48
Pourcentage de risques dans le PNA x Résultat net / PNA
(Photographie 2010 pour les principaux groupes d’assurance du marché) 49
Conclusions sur l’évaluation de la performance Croissance x Rentabilité 50
Annexe. Présentation de Facts & Figures 51
Positionnement de Facts & Figures 52
Charte éthique de Facts & Figures 53
Charte de développement durable de Facts & Figures 54
Sommaire détaillé 55
Sommaire détaillé (pages 1 à 29) 56
Sommaire détaillé (pages 30 à 57) 57
Evolution des différentes composantes du PNA des Groupes traditionnels 41
Conclusions sur l’évolution du PNA global 42
4. Evolution du Produit Net d’Assurance (PNA) global
(Dommages, Santé / Prévoyance, Épargne Vie) 37
Evolution des différentes composantes du PNA, selon le mode de distribution 38
Evolution des différentes composantes du PNA des Bancassureurs 39
Evolution des différentes composantes du PNA des MSI 40
3. Evolution du mixte d’activité en Épargne Vie et de son
développement selon une approche Produit Net d’Assurance (PNA) 30
Méthodologie Facts & Figures de calcul du PNA (Produit Net d’Assurance) 31
Poids et de la composition du PNA en Épargne Vie du Marché entre 2005 et 2010 32
Poids et de la composition du PNA en Épargne Vie des Bancassureurs 33
Poids et de la composition du PNA en Épargne Vie des MSI 34
Poids et de la composition du PNA en Épargne Vie des Groupes traditionnels 35
Conclusions sur l’évolution de la composition et du niveau du PNA en Épargne Vie 36
Recommended