Ecole national superiere de statistique et d’économie appliqée

Thème :

Encadré par :Mme kherchi Hanya

Réalisé par : Mr BHLOUL Saif Eddine Mr SEBKHAOUI Hocine

Analyse et choix des projets d’investissement

Cas : SONATRACH Division Production Hassi Messaoud

Ecole National Supérieure de Statistique et d’Economie Appliquée

Introduction générale :

La décision d’investissement est une décision de nature stratégique dans la mesure où elle relève d’une part du sommet stratégique de l’entreprise, et d’autre part elle engage son avenir à long ou moyen terme

Objectifs de thème:

Nos objectifs étaient:

D’effectuer une évaluation financière et une étude de rentabilité.

Donner une interprétation des résultats et sélectionner les projets les plus avantageux.

Problématique :

L’analyse de rentabilité des projets d’investissement permette-t-elle de prendre la bonne décision ?

Problématiques secondaires :

Qu’est ce qu’on entend par la rentabilité d’un projet d’investissement ?

Quels sont les critères qui déterminent le choix d’un projet

d’investissement ?

Comment choisir le projet le plus rentable parmi les projets étudiés?

Les hypothèses :

L’investissement est considéré comme un outil de croissance et de

développement économique.

L’analyse financière de différents projets et de différents scénarios peut

donner un meilleur éclairage sur la rentabilité des projets d'investissement

et de prendre la meilleure décision.

L’entreprise réalise son projet dans le but d’augmenter ses profits et

minimiser les couts

Plan de travail :Notre travail de recherche sera divisé en trois chapitres :

Le premier chapitre a pour objectif, de présenter les différentes notions de

l’investissement, les principales phases d’un projet d’investissement ainsi que les

modes de financements.

Le deuxième chapitre est consacré à la présentation de la théorie de l’évaluation

financière et à l’exposé des méthodes d’évaluation.

Le troisième  est consacré à la présentation de l'organisme d’accueil et il

comporte l’évaluation de la rentabilité et choix des projets d’investissements.

Définition de projet d'investissement:

c’est un ensemble de dépenses générant sur une longue période des

revenus tels que les remboursements de la dépense initiale sont assurés

Définition de l’évaluation financière :

L’évaluation financière est la phase de l’étude d’un projet qui

permet d’analyser si ce projet est viable, et dans quelles conditions,

compte tenu des normes et des contraintes qui lui sont imposées, et à

partir des études techniques et commerciales déjà réalisées.

Les méthodes d’évaluation utilisé :

Les méthodes d’évaluation utilisé (suite) :

Cas pratique

Présentation des projets d’investissements:

Numéro de projet Intitule du projet

Projet (1) Réalisation d’une Unité de compression

Projet (2) Installation Ballon biphasique

Projet (3) Gas-Lift

Projet (4) Raccordement de nouveaux Puits d’huile

Projet (5) Réalisation d’une unité de réinjection d’eau HP

Outil utilisé :

Logiciel « R »: « R » est un langage de programmation en mathématique et en statistique qui élargie son champ d’intervention au domaine de la finance, réseaux et télécom, programmation, développement mobile, sécurité et système d’exploitation .

Nous avons utilisé le logiciel R v3.1.0 pour sa compatibilité avec notre étude

Evaluation des projets d’investissement :

Premier Scénario (Taux d’actualisation = 4%) :Classement des projets selon leurs VAN

  VAN Classement

Scénario (1)

Projet (1) 6 007 493 3

Projet (2) -22 658 5

Projet (3) 81 387 735 2

Projet (4) 83 076 735 1

Projet (5) 543 566 4

Classement des projets selon leurs TIR:

  TIR(%)

Classement

Scénario (1)

Projet (1) 26,27 3Projet (2) -0,78 5Projet (3) 249,63 1Projet (4) 181,60 2Projet (5) 8,26 4

Classement des projets selon leurs IR :

  IR(%)

Classement

Scénario (1)

Projet (1) 315.08 3

Projet (2) -24.82 5

Projet (3) 2621.32 2

Projet (4) 2720 1

Projet (5) 24.37 4

Classement des projets selon leurs DR :

  DR(%)

Classement

Scénario (1)

Projet (1) 7 ans et 6 mois et 13 jours 3

Projet (2) -

Projet (3) 2 ans et 9 mois et 22 jours 2

Projet (4) 1 ans et 25 jours 1

Projet (5) 10 ans et 2 mois et 29 jours 4

Classement des projets selon leurs VAN:

  VAN Classement

Scénario (2)

Projet (1) 3846044 3

Projet (2) -30613 5

Projet (3) 64347378 1

Projet (4) 62963469 2

Projet (5) 133104 4

Deuxième Scénario (Taux d’actualisation = 7%) :

Classement des projets selon leurs IR:

  IR(%)

Classement

Scénario (2)

Projet (1) 220.21 3

Projet (2) -36.13 5

Projet (3) 2266.11 2

Projet (4) 2269.11 1

Projet (5) 6.43 4

Classement des projets selon leurs DR:

  DR Classement

Scénario (2)

Projet (1) 7 ans et 2 mois et 4 jours 3

Projet (2) - -

Projet (3) 2 ans et 9 mois 18 jours 2

Projet (4) 1 ans et 16 jours 1

Projet (5) 12 ans et 24 jours 3

Troisième Scénario (Taux d’actualisation = 7%) :

Classement des projets selon leurs VAN:

  VAN Classement

Scénario (3)

Projet (1) 2859936 3

Projet (2) -34186 4

Projet (3) 55417621 1

Projet (4) 52798963 2

Projet (5) -69278 5

Classement des projets selon leurs IR

  IR(%)

Classement

Scénario (3)

Projet (1)173.34 3

Projet (2)-42.35 5

Projet (3)2065.54 2

Projet (4)2023 1

Projet (5)-3.51 4

Classement des projets selon leurs DR:

  DR Classement

Scénario (3)

Projet (1) 7 ans et 10 mois et 24 jours 3

Projet (2) - -

Projet (3) 2 ans et 9 mois 18 jours 2

Projet (4) 1 ans et 9 jours 1

Projet (5) -

Conclusion général:

D’après notre étude on a pu vérifier nos hypothèses sur la lumière de résultat suivant : L’investissement est considéré comme la voie de la création de

richesses pour l’économie d’un pays qu’il soit réalisé par les entreprises publiques ou privées, car il permet à ces dernières de développer leurs activités et d’accroitre leur part de marché et par conséquent pérenniser leurs activités avec à la clé , la création d’emplois pour le pays .

Conclusion (suite):

On a fait un classement de ces projets d’investissements du plus rentable au moins rentable que SONATRACH s’engage à réaliser ainsi déterminer les projets non rentables dans l’objet de maximiser ses profils et de minimiser ses couts afin d’améliorer ses capacités tout en assurant que le projet en question financièrement rentable