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Utilisation de l'information comptable 1-902-96
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Ratios et analyse de Ratios et analyse de l’information comptablel’information comptable
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Ratios et analyse de l’information Ratios et analyse de l’information comptablecomptable
I- Introduction
II -Sources d’information, précautions et limites
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I- Ratios et analyse de I- Ratios et analyse de l’information comptablel’information comptable
Introduction
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Introduction
Qui utilise l’information comptable de l’entreprise XYZ?
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Les utilisateurs des états financiers de l’entreprise XYZ
Utilisateurs
internes
Utilisateurs externes
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Les utilisateurs internes
Le conseil d’administration et le personnel de direction
Les chefs de sections, divisions, filiales et succursales
Les employés
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Les utilisateurs externes
Les clients
Les créanciers
Les investisseurs
Les gouvernements
Les autres utilisateurs
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Que recherchent-ils?Que recherchent-ils?
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Utilisateurs internesUtilisateurs internes
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Le conseil d’administration et le personnel de direction
Indicateurs de risque et de rendement car ils sont responsables envers les actionnaires de ces éléments
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Les chefs de sections, divisions, filiales et succursales
Ils sont souvent évalués sur la capacité à atteindre les objectifs fixés par la haute direction
Accorderont davantage d’attention aux états financiers ou aux rapports financiers portant sur leur centre de responsabilité afin de comprendre les causes d’écarts entre les résultats prévus et réels afin d’y apporter les mesures correctives nécessaires.
Voudront donc voir l ’apport de leur centre de responsabilité aux résultats de l’entreprise.
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Employés
Survie de l’entreprise? Sécurité d’emploi Bénéfice net? Immobilisations? Si , bon signe!
Avantages sociauxParticipation aux bénéfices
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Utilisateurs externesUtilisateurs externes
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Clients
Survie de l’entreprise? Garanties sur marchandises seront-elles respectées?
Rentabilité?
Solvabilité?
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Créanciers
Liquidités? Capacité de rembourser
Rentabilité? Niveau d’endettement?
Garanties? Immobilisations Placements Stocks Clients
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Investisseurs
Évolution de l’entreprise? Son ampleur? fonds de roulement rendement sur actions
S’agrandit-elle? Besoins en immobilisation Bénéfice? rentabilité Endettement? L’entreprise est-elle risquée? Capitalisation? Différenciation Secteurs? Possibilités? Marge bénéficiaire brute? Dividendes Politique? Liquidités?
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Gouvernements
Rentabilité? Impôts
Secteurs? Politique Subventions
Masse salariale DAS (employé) Part de l’employeur Loi 90 (formation)
TPS, TVQ
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Autres utilisateurs
Regroupement de citoyens veut s’assurer que l’entreprise
participe à la vie de la collectivité
Organisme de charité veut savoir vers quelle entreprise
orienter ses demandes de subventions
Associations pour la protection des consommateurs
s’assureront que les entreprises ne réaliseront pas de
bénéfices exagérés
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II-Ratios et analyse de II-Ratios et analyse de l’information comptablel’information comptable
1- Sources d’information
2- Précautions et limites
3- Ratios
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1- Sources d’information1- Sources d’information
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Sources d’information
Historique financier de l’entreprise 3 à 5 ans
Les activités de l’entreprise et son secteur industriel L’économie
Régionale Nationale Internationale
Rapport annuel: États financiers, messages Médias
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Sources d’information (suite)
Publications spécialisées Value Line Dun & Bradstreet Moody’s Investors Statistiques Canada
Discussions Spécialistes du domaine Gestionnaires
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2- Précautions et limites2- Précautions et limites
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Précautions et limites
Éléments qualitatifs Historique avenir Les activités des entreprises sont cycliques mais les bilans
sont à une date précise L’information comptable indique les forces et les
faiblesses mais non les causes Convention du coût valeur marchande Inflation Différence dans l’application des conventions comptables
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Précautions et limites (suite)
Information très synthétique Les états financiers s’adressent principalement aux
actionnaires Ne pas négliger les notes aux états financiers Jugement lors de la préparation des états financiers
estimations Des chiffres seuls… il faut y ajouter des commentaires
et de l’interprétation
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3- Ratios3- Ratios
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Ratios
Moyen d’exprimer une relation entre deux chiffres sous la forme d’une fraction, d’un pourcentage ou d’une décimale.
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Pour qu’un ratio soit pertinent, il doit être comparer!
1- Comparaison avec les rapprochements effectués dans les états financiers de la même entreprise au cours d’exercices précédents.
Lorsqu’on ignore si l’entreprise a amélioré ou réduit ses performances au cours des récents exercices financiers, il devient très difficile de dégager une tendance et, par conséquent, de faire des prévisions, objectif ultime de toute analyse financière.
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Pour qu’un ratio soit pertinent, il doit être comparer!
2- Comparaison avec des ratios semblables extraits d’états financiers d’autres entreprises du même secteur industriel ou encore avec le ratio standard pour le secteur industriel.
C’est en comparant le résultat tiré du calcul du ratio de l’entreprise étudiée avec ce ratio standard ou encore avec celui d’autres entreprises du même secteur industriel qu’on saura si la performance de l’entreprise étudiée est meilleure ou pire que celle de la moyenne de ses concurrents.
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Avertissement sur le ratio de l’industrie
Pour les fins du cours, les ratios de l’industrie utilisés sont ceux fournis par Dun & Bradstreet.
Ces ratios ne sont pas ceux de l’année puisqu’il faut du temps pour rassembler l’information afin de la compiler pour obtenir le ratio de l’industrie.
Le ratio de l’industrie est donc un indicateur sur lequel se fier, à condition que l’industrie n’ait pas connu de changements majeurs qui pourrait rendre le ratio de l’année précédente inutilisable.
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Pour qu’un ratio soit pertinent, il doit être comparer!
3- Comparaison avec d’autres ratios tirés des mêmes états financiers.
L’analyse des états financiers conduit à la dissection de ceux-ci et permet l’analyse de ses diverses composantes.
Pris isolément, le ratio ne permet ni de juger de l’activité qu’il concerne, puisque cette activité subit l’influence des autres activités de l’entreprise, ni de juger de l’ensemble de l’entreprise, puisque les performances d’ensemble sont le résultat de l’interaction des différentes activités menées par l’entreprise.
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