Compte rendu empire fintech avril 2016

CompterendudelaconférenceEmpireStartupsFintechNYC–26avril2016 StéphaneToullieuxFondateurTLLX–PrésidentAthymisGestion

EmpireStartupsFintechConferenceNYC26avril2016

Nosnotesen«bullet-points»

A l’initiative d’Empire startups, qui se veut un « hub fintech » entre startups et investisseurs à New York et San Francisco, la conférence Empire Fintech réunit une alternance de « keynotes », de panels de startups et d’acteurs de l’écosystème et se conclut par un dorénavant classique exercice pitch de 5 startups.

A retenir :

• Beaucoup de réalisme, les valorisations sont en baisse, les VC attendent des chiffres…le mouvement général de défiance qui affecte les startups impacte aussi la fintech.

• Le thème des millennials est omniprésent. • La transparence et les coûts bas sont les principaux atouts mis en avant.


Des panels très diversifiés et d’excellent niveau qui sortent des schémas traditionnels. L’idée est d’échanger, de partager conseils et analyses et non de vendre son projet. Une certaine modestie des porteurs de projets. Keynote : état des lieux VC US Fintech par un Partner de Bain Capital Venture et vétéran du secteur

• La fintech c’était 1% du VC en 2001, c’est dorénavant 8%. Plateau depuis Q3 2015.

• Un soucis: réduction massive des investissements en premier round, un assèchement des futurs projets inquiétant.

• Les paiements ont été dominants et ont été rattrapés par les crédits… Challenge sur le crowdfunding: soucis de liquidité, funding, qualité des crédits.

BCV est chaud sur :

• Le B2B et les solutions qui complètent ou remplace des ERP des entreprises, la cible c’est le CFO.

• Les paiements commerçants • Les solutions permettant la transparence sur les marchés de capitaux (les

investisseurs se voient prélever en moyenne 2% par an par l’industrie dans une opacité totale..)

Comment utiliser l’écosystème « startup » pour accélérer la croissance ? Panel de startups (le robo Sigfig, brilliant) et d’institutions impliquées dans l’écosystème (BBVA, Santander, Fidelity, Thomson reuters)


• Les Fintechs sont aux banques ce que les biotech sont à la « big pharma », une source d’innovation.

• BBVA souhaite être la meilleure banque digitale • La banque peut en innovant devenir une plateforme comparable aux Google et

Facebook, ne pas la sous estimer • On évolue de plus en plus de la disruption vers la collaboration • Londres très fort avec un régulateur àl’écoute de l’innovation • Les accélérateurs apportent peu de valeur en général, se sont parfois même

des « décélérateurs » (!). La prochaine ruée vers l’or : les startups de l’assurance Animé par un professeur de Columbia, ce panel de très bon niveau regroupe deux startups de B2B pour optimiser les prestations des entreprises, un comparateur d’assurances pour les particuliers et un assureur en ligne B2C.

• Le thème « insurtech » est particulièrement porteur auprès des VC. • L’expérience client en assurance traditionnelle est effroyable et les coût

élevés…de la place pour innover… • Le process traditionnel de vente est disrupté par le pur online. Les millennials

veulent accès à l’information et des outils. Ils ne veulent plus avoir affaire à des agents à l’ancienne.

• Apparition du consommateur digital. • Importance de la marque moins clé auprès des millennials, un soucis pour

Geico… • L’infrastructure IT est clé, de même que la qualité des relations avec les

régulateurs, de nombreuses startup l’oublient. • Domaine complexe pour les particuliers et corporates, l’éducation et la

production de contenu sont clés. • Le digital permet de suivre le client à tout moment de sa vie, un plus.


Le futur de la finance mobile Animé par le consul du Royaume Uni, sponsor de l’événement ( !) On retrouve autour de la table un outil de facturation comptabilité pour les TPE, le laboratoire de Mastercard, une plateforme d’API pour les paiements, un juriste.

• Il faut en moyenne 44 heures à une TPE pour obtenir un prêt

• 77% des Millennials préfèrent aller chez le dentiste plutôt que chez le banquier

• Mastercard a une démarche du type API et crée des partenariats avec les startups

• Les programmes de fidélisation/affiliation se développent • Les agences bancaires vont devenir autre chose que des banques

traditionnelles • Le modèle de la banque européenne Number 26 est cité en exemple • On vit une course entre l’innovation des banques et l’accès à la

distribution par les startups • Les tendances : la Blockchain, tous les grands sont dessus. La tokenisation… • Nécessité de séduire à la fois clients finaux et distributeurs. • Les Millennials imposent la gamification, des programmes de fidélisation

innovants apparaissent • Se rappeler que parmi les 50 marques préférées des Millennials il n’y a pas

d’institution financière. Keynote: la success story Learnvest Présentation très tonique d’Alexa Von Tobel de Learnvest. Ancienne de Harvard Business School, trader Morgan Stanley, membre des 30 under 30 de Forbes, a levé 75 Mios pour son projet et l’a vendu en 2015 à Northwestern Mutual (8000 conseillers, 5 millions de clients). La « fairy tale » Fintech !


Son objectif : offrir de la planification financière à tous

• 30% des américains qui gagnent plus de 100K USD/an vivent au jour le jour, • La carte de crédit moyenne (très chargée) est de 15000 USD, • Les américains vivent plus longtemps et différemment (sont dorénavant à 34%

indépendants) L’idée est de proposer avec l’outil tech et des CFP diplômés une planification financière (budget, réallocation, préparation de la retraite) à bas coût. On parle de stratégie de contenu, de rémunération fixe et transparente, d’importance de la relation conseiller, de tableaux de bord. Projets : développer l’AI et le machine learning, 100 codeurs en cours de recrutement ( !), développer un offre aux entreprises. Une fondatrice brillante et complètement habitée par son projet. Boom de la Tech dans l’immobilier Le panel le plus dynamique (présence à NYC oblige ? On y retrouve une pure plateforme de crowdfunding immobilier, le « Salesforce de la gestion immobilière » (déjà rencontré lors d’une demo Workbench), » une plateforme d’aide à la location, un facilitateur d’accès aux prêts hypothécaires…un panel de haut niveau.

• Tout était sur excel dans l’immobilier, fabriquer des outils « modernes » a tout de suite fonctionné

• La transparence dans toute la chaîne de transaction/gestion immobilière est en train de l’emporter.

• Il reste des goulets d’étranglement notamment dans l’exécution des transactions


• Dans de nombreux métiers on parle disruption alors que c’est juste de la correction.

• Un prêt hypothécaire coûte pour sa mise en place 10000 USD le coût d’une Toyota Corolla, une remise à plat a permis de baisser le coût de 40 à 70%

Et quelques conseils aux startups :

• Allez vite et n’ayez pas peur d’être copiés, tout le monde se fout de votre projet • Gardez votre cash • Les levées en Series B sont un monde différent (pas le même deck avec 2-3

chiffres en plus) • Ralentissement net des levées (« vous avez eu de la chance de lever un

Serie B fin 2015 ») • Baisse nette des valorisations qui étaient devenues irréelles • Vous n’avez pas forcément à intégrer tous les buzzwords : machine learning,

big data…le marché de l’immobilier n’a pas changé depuis les années 70, il y a des besoins simples auxquels répondre

• Ne cherchez pas à optimiser le prix, trouvez plutôt de bons partenaires VC • Compte tenu de la difficulté à lever, il y a des opportunités de consolidation

Compliance et « Regtech » Animé par un avocat, le panel est « costaud » avec la conseillère spéciale de Barack Obama pour l’innovation financière, un ancien de la SEC dorénavant chez IEX, plateforme de type darkpool pour donner accès égal à tous aux marchés et éviter les dérives du High Frenquency trading (IEX est présentée par Michael Lewis dans son bestseller Flash Boys). Une plateforme de traitement de la donnée clients pour les institutions financières, un outil online de management des flux pour les PME.

• Les régulateurs ont bien réalisé que l’environnement évoluait • Les avancées se font de plus en plus en coordination à plusieurs régulateurs • Les startups doivent comprendre la problématique des régulateurs qui

protègent les clients, les business, le système. • Startups : soyez humbles et écoutez les régulateurs. Intégrez la dimension

régulation très tôt dans votre développement. • Intégrez les réglementations internationales : en Europe vous encourrez 4%

d’amende sur votre CA global en cas de non respect des données privées • Londres est à nouveau distinguée pour son approche prospective en

terme de régulation. • Plus les marketplaces sont complexes et plus la réglementation est complexe • Appel à des règlementations partagées en transfrontalier • L’aveu : l’innovation va actuellement plus vite que la réèglementation.

Comment « Growthhacker » la Fintech Le titre le plus sexy, le contenu le plus faible (?) Le GM US de Transferwise, une application de micro investing à partir du concept de l’arrondi, un représentant


Blockchain, un crowdfunder crédit. How to Growth Hack FinTech

• Stratégies de contenu • Programmes de parrainage • Suivi fin de la donnée et des KPI • Suivi du Net Promoter Score • La confiance des clients est clé et on a quelques secondes pour l’obtenir,

il faut légitimiser l’offre`. • La transparence devient clé • Les clients doivent comprendre que payer des frais cachés ce n’est pas normal. • Du recul, la campagne la plus efficace de transferwise sur Facebook : « Richard

Branson a investi dans Transferwise » ( !) Les VC se confessent : ce qui a marché et échoué dans leurs investissements Fintech Un très bon panel 100% VC Fintech : on y parle aussi de bonnes pratiques, on essaie de se projeter.

• Investigation sur les fondateurs sur les réseaux sociaux, demande de références, on dîne et passe du temps avec les équipes on ne s’en tient pas qu’aux pitchs

• Le job de VC en accompagnement n’est pas de parler mais d’être entendu • Les sites comme Angellist sont devenus précieux, c’est comme les sites de

rencontre : on a un peu honte de les utiliser mais ils deviennent « mainstream » • Les valorisations sont devenues folles alors que dans les faits il y a de

nombreuses levées avec valorisations en baisse. • Incroyable le nombre de dossiers « Blockchain » • L’erreur de base c’est de croire en un produit alors que le marché n’est pas

prêt…on brûle du cash en attendant • Quand on commet une erreur on documente et on partage. Il est clé de définir

ce qu’est le succès • L’erreur c’est souvent de ne pas comprendre la base de la génération de CA • Le client doit être central dans tout projet et c’est rare dans les services

financiers (!) • Les nouveaux territoires avec peu de compétition sont en général excellents • Fondamental d’avoir une vision claire de l’acquisition de clients et la

« scalabilité » • Ne pas oublier la compliance, clé en Fintech, Insurtech • On regarde beaucoup de KPI, on oublie souvent juste de regarder comment se

construit le CA • L’ISR prend de plus en plus d’importance avec toujours plus de demandes

de la part des institutionnels (unanime)


Les débats se concluent par 5 « demos » très convaincantes :

• Un robo-advisor fonctionnant en démarrant par l’agrégation de comptes (SIGFIG),

• Une plateforme d’investissement immobilier ayant ajouté un ETF à son offre (Realtyshares),

• Un outil d’analyse de données et metadonnées (enigma), • Le « salesforce » de l’immobilier (VTS), • Un outil d’AI pour traiter les sondages en direct (<remesh)

Les extras :

• Un événement organisé dans une boîte de nuit pleine à craquer, • Une « performance » avec un graffeur en live, • Une collecte philanthropique et tout pour networker… • Une ambiance très bienveillante


…du bien organisé…avec un bon esprit NYC (la finance rencontre les hipsters…) Pour en savoir plus (startup par startup), échanger, partager : [email protected] twitter : @stoullieux Sites web : www.tllx.info et www.Athymis.Fr