<Présentation septembre 2005

<Croissance

1

12

13

4,4(2%)

63,6(29%)

149,4(69%)

<Activité APRIL Group

< Croissance

Croissance de 35% à 210.6 M€ au S1 2005

Santé & Prévoyance

Dommages

Vie & Épargne

En M€

(Eliminations intra-groupe : 6.8 M€)

14

<Sources de croissance

< Croissance

Un développement interne dynamique

Croissance interne du périmètre S1 2004

Croissance externe depuis S1 2004

Croissance organique des croissances externes

En M€

30,2

6

18,4

Croissance CA (+35%)

(+4%)

(+19%)

(+12%)

15

94%

90%

6%

10%

S1 2004 S1 2005

<Visibilité de l’activité

< Croissance

Une récurrence renforcée

CA récurrent

CA non récurrentEn M€

Un chiffre d’affaires en croissance de 16.3%, soutenu par les performances de production nouvelle enregistrées au cours de l’exercice 2004

Une production d’affaires nouvelles en hausse de 11% pour APRIL Assurances, traduisant de nouveaux gains de parts de marché en emprunteurs

Un univers de la santé dans l’attente des dispositions liées au parcours de soin, avec de nouvelles offres programmées pour début 2006

16

128,5149,4

S1 2004 S1 2005

<Santé & Prévoyance

< Croissance

Un chiffre d’affaires en croissance de 163 %, et de 16.3% pro-forma, avec un poids aujourd’hui très significatif dans l’activité du groupe

Un éventail d'offres de niches en croissance soutenue, avec des progressions à deux chiffres pour la plupart des sociétés de la branche

Une progression renforcée par les opérations de croissance externe réalisées depuis un an pour enrichir nos compétences métiers dans le domaine de l’assurance dommages

17

<Dommages

< Croissance

24,2

63,6

S1 2004 S1 2005

Un chiffre d’affaires en croissance de 10.3 %

Une collecte semestrielle de 68.5 M€, pour un encours de 664 M€ au 30 juin 2005

Un marché de l’assurance-vie toujours porteur, travaillé auprès du courtage par une force de vente étoffée

18

<Vie & Epargne

< Croissance

4 4,4

S1 2004 S1 2005

<Rentabilité

2

29

<Format IFRS - Impacts

< Rentabilité

210

Une diminution du CA et des charges externes par l’exclusion de la partie primes d’assurances subsistant dans les comptes assurance voyages

Une suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition

Une augmentation des fonds propres liée à la prise en compte des plus-values latentes sur les placements des activités d’assurances

Un endettement financier en légère hausse au titre du retraitement des charges de locations financières (impact des engagements de rachats de minoritaires en attente de position de place)

<Format IFRS - Modèle

< Rentabilité

211

La remontée des produits financiers (nets de leurs charges) au niveau de l’exploitation, avec un nouveau solde de Résultat Opérationnel Courant

L’identification systématique des postes « assurance » au bilan comme dans le compte de résultat, permettant une meilleure lisibilité de la nature des performances du groupe (primes, charges techniques, résultat de réassurance, provisions techniques, placements financiers, dettes et créances nées des opérations d’assurance)

Évaluation des actifs financiers à la juste valeur

<Résultats consolidés

< Rentabilité

212

Compte de résultat synthétique

M€

CA

Produits financiers%CA

+35.0%

+85.7%

+44.2%

Rés. Opérationnel%CA

156.0

3.5

30.3

2.2%

19.4%

29.919.2%

210.6

6.5

43.7

3.1%

20.8%

41.219.6%

Rés. Net%CA

18.211.7%

26.212.4%

<En M€ M€ <S1 2005 S1 2004 Évolution

Rés. Opérationnel Courant %CA

+37.8%

+44.0%

<Marges par branche

< Rentabilité

213

Comptes de résultat par branche

M€

CA

Rés. Opérat° Courant%CA

Rés. Opérationnel%CA

63.6

4.77.4%

2.43.8%

149.4

40.927.3%

40.727.2%

Rés. Net%CA

1.42.1%

26.117.5%

<En M€ M€ <Santé &Prévoyance Dommages

4.4

0.23.5%

0.23.4%

0.12.3%

Vie

-

-2.0

-2.0

-1.4

Holding

0.84.3 0.02 1.3 Produits Financiers%CA 1.3%2.9% 0.5%

<Marges par branche

< Rentabilité

214

Évolution de la marge opérationnelle courante

26,3% 27,3%

S1 2004 S1 2005

7,4%

-0,2%

S1 2004 S1 2005

2,5% 3,5%

S1 2004 S1 2005

Santé - Prévoyance Dommages Vie

<

< Rentabilité

215

4,7

1,5

13,3

0,1

7,1

VariationR.O.C.

SantéPrévoyance

Dommages Vie Holding& divers

En M€

Montée en puissance de la branche dommages

Variation du R. Op. Courant

<Variation du R. Op. Courant

< Rentabilité

216

Sources de profitabilité

0,7

9,4

4,6

-1,3

Entrées périmètre

Progression d’activitéEn M€

Autres variations

Baisse d’activité

<Variation du Résultat Net

< Rentabilité

217

En M€

13,3

0,6

8

3

-1,8-3,8

Variation des principaux postes

VariationRes. Net

Rés. Opérat°Courant

Dont ProduitsFinanciers

I.S. &divers

Int.minor.

ÉcartsAcquisit°

<Flux de trésorerie

< Rentabilité

218

Investissement soutenu en croissance externe

-2,4

-36,3

-7,3

1,9

38,6Flux d’exploitation

Variation de BFR

Flux nets des opérations de financement

Flux nets liés aux investissements

Variation de trésorerie

<Eléments de bilan

< Rentabilité

219

Une structure financière de premier plan

M€

Capitaux propresconsolidés

Ratio Dettes /Fonds propres

142.2

0.65%

165.8

3.57%

Trésorerie 125.5123.1

<En M€ M€ <31-12-2004

23.6

-

-2.4

Evolution30-06-2005

<Eléments de bilan

< Rentabilité

220

L’évolution des écarts d’acquisition

Fonds propres

VNC des goodwillsEn M€

21.548.6

165.8136.7

2004 S1 2005

16%29%

<Rentabilité des capitaux

< Rentabilité

221

Un retour sur fonds propres en progression

M€

R.O.E

R.O.C.E.

30.1 %

50.5 %

34.2 %

53.3 %

<En % M€ < S1 2004S1 2005

<Projection 2005

< Rentabilité

222

Prévisions de croissance annuelle

M€

C.A.

R.Op. Courant

> 25%

+ 40%

<En % M€<Tendances

R. Net PdG + 40%

R.O.E. > 30%

<Pérennité

3

323

<

< Pérennité

324

Un groupe en mouvement

Un réseau d’entrepreneurs,fédérant aujourd’hui 30 sociétéset 1 700 collaborateurs,multispécialiste des servicesen assurances

Des fondamentaux partagés,autour de la satisfaction descollaborateurs et des clients, et de la performance économique

Une marque ombrelle APRILsynonyme d’innovation et dequalité de service dans l’universde l’assurance, référence communede la différenciation de nos entreprises

<

< Pérennité

Une satisfaction interne en progression

APRIL Assurances classée parmi les 25 meilleures entreprises françaises où il fait bon travailler par l’Institut Great Place to Work

325

Croissance et intégration

Indice Global

Satisfaction - Implication

Leadership - Management

Appartenance - Adhésion

52

54

55

59 points

60 points

62 points

55 points

53

2005

2004

Source : Enquête APRIL GROUP Refletsréalisée par Entreprise & Personnel

<

< Pérennité

Des produits au rendez-vous de leur marché : Assurance de Prêt 2 APRIL Assurances, offres APRIL Mobilité avec Schengen et les lois Sarkozy…

Des partenariats grands comptes qui se multiplient, avec notamment le Crédit Lyonnais, Géant, BMW, Euromaster / Michelin, Stonebridge, Décathlon…

Un potentiel d’innovation catalysé par les projets transversaux au sein du réseau : Dépannoo, Linéa, assurance locataires…

326

Succès produits & services

<

< Pérennité

Les lignes de force

327

Les niches de l’assurance dommages

L’assurance des entreprises

La distribution grand public

Le développement européen

Les nouveaux horizons

<

< Pérennité

Acquisitions de CGCA et de GI2A, architectes d’assurances dommages de niches, complétant l’éventail de solutions proposées au courtage

Acquisition de FRANCE PLAISANCE Assurance, architecte de contrats multirisques pour les bateaux de plaisance, commercialisés via les concessionnaires

Déploiement de nouvelles compétences métiers dans des savoir-faire de niches, opportunité de rendre le groupe toujours plus présent et incontournable pour ses partenaires distributeurs

328

Niches en dommages

<Assurance des entreprises

< Pérennité

Acquisition de COGEALP à Lyon, courtier spécialiste de contrats d’assurance santé et prévoyance collectives pour les entreprises opérant sous la marque ALP

Acquisition de SASCO à Annecy, courtier spécialiste des contrats d’assurances pour les PME, notamment en assurance dommages

Constitution progressive d’un réseau national de cabinets positionnés sur les risques des PME, permettant d’approcher les entreprises pour assurer leurs biens, leurs salariés et leurs clients

329

<Distribution grand public

< Pérennité

Acquisition d’ASSURANCE JURIDIQUE, société de protection juridique et d’assurance dommages, avec 140 boutiques en propre sous marque MUTANT

Projet ASSURTIS, en joint venture avec Mediatis (Laser), franchiseur et courtier en assurances et crédits à la consommation, lancé le 15 septembre 2005

Un axe de développement pour l’avenir, permettant au groupe de porter les offres de certaines filiales et d’enrichir sa culture de vente aux particuliers

330

<Développement européen

< Pérennité

Acquisition de FEBS en Allemagne, spécialiste de l’assurance des crédits à la consommation, notamment dans le domaine automobile

Opportunité d’un développement croisé, de l’assurance des crédits à la consommation en France, et de l’assurance des prêts immobiliers en Allemagne

Poursuite de l’ouverture sur l’international, avec pour objectif de se positionner comme un leader européen des services en assurances

331

<Manager la croissance

< Pérennité

Un modèle de croissance et d’intégration qui se consolide, sur la base de référentiels communs partagés et portés par les entrepreneurs et managers

Une architecture de management par Division qui a fait la preuve de ses atouts en termes de réactivité, de proximité aux marchés et de transversalité

Un mode de gouvernance à maturité, au plus près de l’intérêt des actionnaires comme des clients et collaborateurs du groupe

332

<En synthèse

4

433

<APRIL GROUP

< Synthèse

434

Une stratégie réussie de diversification de nos métiers permettant de positionner APRIL GROUP comme un prestataire multispécialiste pour ses clients

Un modèle entrepreneurial conjuguant la prise d’initiatives et le partage de références fortes au service d’une différenciation sans cesse renouvelée

Un format de croissance et de rentabilité durables pour l’ensemble des parties prenantes du groupe, assorti d’une forte visibilité sur les performances

3

Un groupe en passe de se positionner comme le premier courtier de France

<Présentation septembre 2005