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2
Activités Résultats
Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance
Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Jean-Charles Naouri
3
Activités
Faits marquants
Jean-Charles Naouri
4 4
Évènements marquants de 2017 (1/2)
Poursuite de la transformation des concepts et nouveaux services
Carte de crédit Passaí (Assaí)
Concept Carulla Fresh Market
Prêts instantanés Concept Noé
Franprix Nouveau
concept SM Concept Next Leader Price
Alliance autour du programme
de fidélité
Cdiscount Énergie
5 5
Évènements marquants de 2017 (2/2)
Accélération sur le digital et l’omnicanal
Application Franprix
Corners Cdiscount
Partenariat exclusif
en France
Casino Max, application
de fidélité ciblée Scan & Go
Application de fidélité
(GPA)
Livraison à domicile
(Éxito)
Monétisation de la data
Partenariat Google Home
(Monoprix)
Rachat par Monoprix
6 6
Faits marquants France
Un volume d’affaires total 2017 de 22 Mds€ en progression hors calendaire de + 2,3 %, dont + 1,7 % en alimentaire et + 5,6 % en non-alimentaire (y compris Cdiscount)
Bonne dynamique commerciale et excellente rentabilité des enseignes de proximité / qualitatives / à services : Franprix, Monoprix, Supermarchés Casino Volumes d’affaires respectivement en croissance de + 2,2 %, + 2,7 % et + 1,1 % en 2017 Forte capacité d’innovation (Mandarine, Noé, Supermarchés Casino, Naturalia Vegan) Bonne dynamique d’expansion et de franchise : + 60 magasins Monoprix, + 51 magasins Franprix ;
premier ralliement en franchise d’un indépendant pour les Supermarchés Casino 168 magasins bio Naturalia à fin décembre 2017
Poursuite du redressement de Géant : Croissance comparable des ventes alimentaires de + 2,3 % sur l’année Amélioration du chiffre d’affaires et de la marge par m2 en 2017
Accélération du multicanal et du digital : Refonte des programmes de fidélité et des applications (Casino, Monoprix, Franprix, Leader Price) Partenariat avec Ocado pour développer une offre de E-commerce alimentaire sur Paris, l’Île-de-France,
la Normandie et les Hauts-de-France Projet d’acquisition de Sarenza visant à développer l’offre E-commerce non alimentaire de Monoprix Surperformance des premiers corners Cdiscount
7 7
Faits marquants Cdiscount
Nouveau plan stratégique et forte croissance chez Cdiscount : trafic en hausse de + 12 % et près d’1 Md de visites en 2017 sur le site : Très forte amélioration du service de livraison :
Livraison le jour même en Île-de-France, à Lyon, Lille et Bordeaux ; le dimanche dans 14 grandes agglomérations françaises en 2017 ; en temps réel géolocalisée
Extension de la surface des entrepôts de + 70 % en 2017
Évolution vers un modèle plus technologique : Constitution d’une équipe de 500 développeurs et de 30 data scientists
Développement accéléré de l’offre en 2017 : Nombre de références éligibles au programme CDAV multiplié par 3 Nombre de références marketplace en hausse de + 80 % Développement des corners Cdiscount en hypermarchés Géant avec un accès à plus de 700 références en magasin
et un retrait immédiat proposé sur près de 4 000 références Développement du service Fulfillment-by-Cdiscount (FBC) avec un nombre de références et une quote-part
dans le volume d’affaires multipliés par 2
Cdiscount a développé ses activités B2B, incluant la régie et une activité de gestion, d’enrichissement et de commercialisation de sa donnée de façon à créer de nouvelles sources de revenus
8 8
Faits marquants Latam
Chez GPA, excellente performance du Cash & Carry et poursuite du redressement en hypermarchés : Redressement des hypermarchés et de Pão de Açúcar se traduisant par des gains de part de marché
à périmètre comparable selon Nielsen Digitalisation accélérée de la relation client avec l’application Meu Desconto (3,7 M de clients actifs en 2017,
portant à 14 M le nombre de clients fidèles chez Multivarejo) Une transformation rapide du parc avec davantage de Cash & Carry (15 conversions en 2017), plus rentable Très forte croissance du Cash & Carry en 2017
Croissance organique de + 27,8 % 126 magasins Assaí au total à fin 2017 41,3 % du chiffre d’affaires annuel de GPA contre 35,0 % en 2016
Chez Éxito, évolution du parc et développement de l’immobilier : Développement du Cash & Carry avec 9 magasins Surtimayorista ouverts à fin 2017 Poursuite du développement du parc de galeries commerciales (plus de 375 000 m² à fin 2017) Déploiement de nouvelles sources de revenus (offres mobiles, assurance, crédits etc)
et lancement d’un programme national de fidélité multi-enseignes (« Puntos Colombia »)
9 9
Chiffres clés 2017
En M€ 2016 2017 Δ Chiffre d’affaires consolidé 36 030 37 822 + 5,0 %
EBITDA 1 697 1 930 + 13,7 %
Résultat Opérationnel Courant 1 034 1 242 + 20,1 %
Résultat Net normalisé Part du Groupe 341 372 + 9,0 %
Résultat Net normalisé par action dilué 2,56 2,90 + 13,4 %
Dette financière nette consolidée 3 367 4 126 + 759 M€
10
Activités
France
Jean-Charles Naouri
11 11
Monoprix : une nouvelle année de croissance
Très bonne performance portée par l’innovation commerciale et l’expansion
Développement de nouveaux services Livraison à pied en 1H Horaires élargis (dimanche et en soirée)
Succès du nouveau programme de fidélité 4,1 M de clients fidèles dont + 1,3 M recrutés en 2017 66 % du chiffre d’affaires désormais réalisé auprès de clients encartés
Forte croissance de Naturalia Trafic en croissance de + 5,7 % en comparable sur l’année 24 ouvertures de magasins Nouveau concept Naturalia Vegan
Accélération de la stratégie Omnicanale Hausse des ventes en ligne de + 20 % Innovations (Monop’Easy) et Partenariats : Ocado, Epicery, Google Home, etc. Projet d’acquisition de Sarenza
Croissance organique de + 2,8 %
Croissance comparable de + 2,0 %
Trafic comparable en hausse de +2,1 %
Part de marché* stable en 2017 et gain de + 0,1 pt sur la P04 2018*
+ 60 magasins ouverts
* Kantar
12 12
E-commerce alimentaire : partenariat avec Ocado pour accélérer le développement de la livraison à domicile
Le 28 novembre 2017, Casino a signé un accord avec Ocado Solutions, le leader mondial de la distribution alimentaire en ligne, avec livraison à domicile
L’objectif est de mettre en service, début 2020, la solution OSP « Ocado Smart Platform », plateforme client et logistique intégrée la plus performante du marché alliant : Un site web et une application en marque blanche Un entrepôt automatisé (CFC) La gestion de la livraison de l’entrepôt au dernier kilomètre Des systèmes d’information et outils de gestion
Cet accord offrira une avancée majeure en terme de livraison à domicile 50 000 références de produits alimentaires proposées Une livraison à domicile efficace (J+1) aux meilleurs niveaux de qualité, de service
et de coût En premier lieu, service destiné aux clients de Monoprix, sur Paris, l’Île-de-France,
la Normandie et les Hauts-de-France
500 000 unités de stockage
Capacité de 74 000 références
6 min pour préparer une commande de 50 produits
13 13
Acquisition de Sarenza visant à accélérer le développement omnicanal de Monoprix
Sarenza, un E-commerçant de premier plan Chiffre d'affaires (avant retours) de plus de 250 M€ dans 30 pays d’Europe Offre large : 650 marques 8 M de clients et un management expérimenté
Rapprochement visant à faire de Monoprix un leader omnicanal Lifestyle (Mode, Décoration, Beauté) : Acquisition de l’expertise de E-commerçant de Sarenza Obtention d’une taille critique sur le commerce en ligne avec une offre enrichie
et une plateforme modernisée Partage de la qualité de service et de l'accompagnement client Position de leader onmicanal de centre-ville :
Un réseau dans plus de 250 villes Une offre alimentaire responsable et innovante (avec Ocado) Une offre non-alimentaire et E-commerce renforcée avec Sarenza
sur le Lifestyle
La transaction a été réalisée le 30 avril 2018.
14 14
via Monoprix
Amazon Prime Now
Partenariat commercial avec Amazon pour proposer l’offre Monoprix aux clients Prime Now
Monoprix et Amazon ont signé un partenariat visant à proposer, en livraison express (1h à 2h) et via la plateforme Amazon Prime Now, les produits alimentaires de Monoprix
L’accord concerne une offre initiale de 5 000 à 6 000 références, livrées depuis des magasins parisiens
Ce partenariat permettra au groupe Casino de recruter de nouveaux clients via ce nouveau canal de distribution, tout en proposant la livraison le jour-même. Amazon, de son côté, développe avec cet accord son offre alimentaire à destination des clients Prime Now en France
Le choix d’Amazon s’est porté sur Monoprix pour les raisons suivantes : Sa marque forte et reconnue parmi les clients urbains Son offre propre différentiante, qualitative et sa gamme de produits frais très diversifiée Son savoir-faire dans la préparation de commande en magasin à J+1, déjà déployée
par Monoprix Son réseau de magasins, facilitant la livraison depuis le cœur des villes jusqu’au
client final
Amazon interviendra en amont et en aval de la préparation de la commande en magasin : gestion de la plateforme, marketing puis logistique du dernier kilomètre. Monoprix prendra en charge la préparation en magasin
Livraison express (1 à 2 heures)
Panier type
Achats de dernière minute
Petits paniers
Valeur ajoutée avec la livraison express depuis le magasin
15 15
Régis SCHULTZ
16 16
Franprix, une enseigne urbaine en innovation constante
Bon dynamisme de l’enseigne, en particulier du trafic client (+ 3,1 %)
Concept en amélioration permanente Près de 80 % du parc rénové au concept Mandarine, dont 158 magasins
Mandarine Vitaminé, une version avancée du concept Nouveau concept « Noé »
Nouveaux services innovants Livraison (« Partez-sans-payer ») Développement de la restauration (Bar à salade connecté et espace
snacking)
Bonne dynamique d’expansion : 51 nouveaux magasins, essentiellement en région parisienne
Développement de l’omnicanal Application mobile : > 635 000 téléchargements à fin mars, élue application
E-commerce de l’année par LSA Franprix élue Entreprise Cross-Canal de l’année par LSA
+ 51 ouvertures
Croissance comparable de + 1,3 %
Trafic comparable en hausse de + 3,1 %
Part de marché* stable en 2017 et au cumul annuel mobile
sur la P04 2018
* Kantar
17 17
Casino Proximités : une part croissante de la franchise
Croissance comparable en nette amélioration par rapport à 2016 (dont + 2,0 % au T4 2017)
Bonne dynamique des franchisés à + 3,4 % au T4
Nouveau concept : Le Petit Casino Déploiement dans 128 magasins avec une forte croissance des ventes
(+ 10,5 %) Spécialisation de l’offre, produits régionaux, snacking et services
Nouveaux services Développement de la livraison à domicile Installation de corners (La Poste, Relai, PMU etc.)
Optimisation continue du parc 197 ouvertures en franchise 130 transferts en franchise 151 fermetures de magasins déficitaires 80 % du parc exploité en franchise à fin 2017
Croissance comparable de + 0,3 %
Croissance comparable franchisée à + 2,5 %
Déploiement du concept Le Petit Casino et poursuite
du développement de la franchise
18 18
Jean-Paul MOCHET
19 19
Supermarchés Casino : dynamique commerciale portée par la refonte du modèle
Croissance confortée en 2017 Comparable positif depuis 2 ans Très bonnes performances en produits frais et bio (+ 18 %)
Montée en gamme de l’enseigne : Déploiement du concept Bijou Excellence sur les rayons à service, les Fruits & Légumes et le bio
Développement de la fidélité 2,1 M de clients fidèles dont + 0,5 M recrutés en 2017 Programme « meilleurs clients »
Expansion en franchise 4 ralliements d’indépendants à date dont 1 premier en 2017
Croissance de l’omnicanal Nouveaux services : lâché de caddie et livraison express Application Casino Max (fidélité, couponing et paiement :
800 000 téléchargements à date)
Croissance comparable de + 1,5 %
* Part de marché Kantar sur les fruits & légumes et rayons à service, sur la période P03 2018
Part de marché stable + 0,1 pt*
de part de marché sur les espaces marchés
20 20
Leader Price : amélioration opérationnelle et déploiement de nouveaux concepts
Croissance comparable positive en 2017
Nouveau concept Next Magasins plus qualitatifs qui restent discount dans leur structure de coût
(OPEX et CAPEX) Offre modernisée et élargie en marque propre Bio, de l’offre parfumerie
et beauté (nouvelle marque Sooa)
Amélioration du parc 150 rénovations de magasins 35 magasins passés au concept Next à fin mars, avec un uplift de chiffre
d’affaires à 2 chiffres 20 fermetures de magasins déficitaires
Excellence opérationnelle Fluidité caisse (< 3 clients en attente) Maîtrise des coûts
+ 0,2 % de croissance comparable
Déploiement du concept Next Rénovation du parc
21 21
Géant : une croissance soutenue des ventes alimentaires
Très bonne performance en alimentaire (+ 2,8 % au T4) portée par les espaces marchés, le frais et le bio
Poursuite de la réduction des surfaces : Surfaces totales en baisse de - 1,2 % en moyenne annuelle sur 2017
(dont - 0,6 % vs. T4 2016) et de - 6,8 % vs. 2011 Forte amélioration de la marge au m² en non-alimentaire Taille moyenne des HM de 7 300 m²
Progression de la fidélité : 3,2 M de clients fidèles en 2017 dont 0,9 M recrutés en 2017
Développement de l’omnicanal : Click & collect NAL : 470 000 colis Corners Cdiscount : 11 à date CA E-commerce : + 10 % (drive) Application Casino Max (fidélité, couponing et paiement) :
800 000 téléchargements Lancement du paiement en 4 fois et différé avec l’application Casino Max
Croissance comparable alimentaire + 2,3 %
Part de marché* stable en 2017 et gain de + 0,1 pt sur la P04 2018
* Kantar
22 22
Choix du mode de paiement et de la date de paiement différé
2 1 Enregistrement carte bancaire dans l’application
Composition du code pin
3 Scan du code-barres de paiement en caisse
4
Application Casino Max : le meilleur de l’expérience online dans les magasins physiques
Déploiement du digital au sein des hypermarchés Géant et des supermarchés Casino Carte de fidélité digitalisée avec promotions personnalisées Paiement en un clic et facilités de paiement (paiement en 4 fois et paiement
différé) Parcours client simplifié Passage en caisse accéléré avec le Scan Express Dématérialisation du ticket de caisse
800 000 téléchargements à date
plus de 100 000 visiteurs uniques chaque
semaine
plus de 100 000 coupons utilisés
chaque semaine
Paiement via l’application Casino Max Promotions personnalisées
23 23
Tina SCHULER
24
Activités
E-commerce
Jean-Charles Naouri
25 25
Cdiscount : croissance significative du volume d’affaires et gains continus de parts de marché
Confirmation du positionnement comme 2ème acteur du E-commerce en France Avec 18 M de visiteurs uniques mensuels Un trafic en hausse de + 12,4 % Et désormais 60 % du trafic sur mobile
GMV en hausse de + 9,6 % sur l’année 31 % des ventes en CDAV (clients fidèles), soit + 10 pts par rapport à 2016 Quote-part de la marketplace dans la GMV de 32 % Performance record du Black Friday
Gains de part de marché* au deuxième semestre 2017 selon GfK (+ 1,8 pt en volume et + 1,3 pt en valeur)
Ces bons résultats témoignent du succès du nouveau plan stratégique, axé sur le développement de l’offre, l’amélioration des services et notamment de la livraison, et la monétisation accrue des données et des services
En M Données publiées par la filiale 2017
Δ (comp.)
GMV (€) 3 391 + 9,6 %
CA (€) 2 122 + 9,3 %
Trafic (# visites) 946 + 12,4 %
QP Mobile 38,1 % + 737 pts
Clients actifs 8,6 + 6,0 %
Unités vendues 52,8 + 6,9 %
Commandes 27 + 8,3 %
* Part de marché Gfk sur les biens techniques
26 26
Cdiscount – Plan Stratégique (1/2) : améliorer l’expérience client
Plus d’offre et plus de choix : + 17 M de références en 2017 pour atteindre 37 M de références sur le site Offre de produits marketplace en hausse de + 80 % en 2017 Cdiscount est leader sur les produits techniques avec 30 % de parts
de marché
Une forte amélioration de la livraison : Livraison le même jour :
250 000 produits concernés vs 100 000 en 2016 Déployé dans 4 villes (Paris, Lyon, Lille, Bordeaux) avec un objectif de 8 villes
à fin 2018 Géolocalisation des commandes en temps réel Automatisation des entrepôts avec Exotec
Accélération de l’omnicanal : 11 corners Cdiscount ouverts à date avec un objectif de 20 corners à la fin
du S1 2018 (dont 1 franchisé) Ce déploiement se poursuivra par la suite
Déploiement du click & collect en magasin Retrait immédiat en magasin sur 4 000 références
27 27
Cdiscount – Plan Stratégique (2/2) : développer les services et accroître la monétisation
Développement de nouveaux services : Lancement de l’offre Cdiscount énergie, la moins chère du marché
et facile à souscrire Prêts à la consommation avec l’offre Coup de Pouce
(avec près de 44 000 dossiers de crédits accordés entre juin et décembre 2017) Montage et installation des produits achetés sur Cdiscount avec C Installé
Monétisation accrue des services et des données : Création d’un écosystème de services à destination des vendeurs
de la marketplace autour de l’offre « Fulfillment by Cdiscount » (logistiques, marketing, financiers)
Croissance de la monétisation de la data avec 3W Régie Les activités de monétisation essentiellement B2B (hors commissions marketplace)
ont représenté 50 M€ en 2017 et devraient croître fortement en 2018
28 28
Emmanuel GRENIER
29
Activités
Amérique latine
Jean-Charles Naouri
30 30
En COP - Mds
Chiffre d’affaires 10 623 2 590 1 384
Marge d’EBITDA 5,7 % 7,8 % 4,3 %
Éxito Colombie : une bonne résistance
Croissance organique de + 1,2 % sur l’année du groupe Éxito (hors GPA Food) dans un contexte marqué par le ralentissement économique et la baisse de l’inflation
Nouveaux concepts : Bonne performance du nouveau format Cash & Carry : 9 magasins Surtimayorista
ouverts en fin d’année, dont 5 magasins convertis qui voient leurs ventes doubler sous ce nouveau format
Nouveau concept Carulla Fresh market
Repositionnement commercial des hypermarchés avec les offres « Imbattables » (Insuperables) et une amélioration de l’offre en textile et en non-alimentaire
Accélération des ventes en ligne avec un GMV en hausse de + 20 %
Développement des activités complémentaires à la distribution : Développement de la promotion immobilière : plus de 375 000 m² de galeries
gérées en majorité par la foncière Viva Malls avec 2 nouveaux projets en cours, livrés d’ici fin 2018
Assurances & cartes de crédit : 2,6 M de cartes émises à fin 2017 Programme de fidélité national multi-enseignes « Puntos Colombia » : 10 M de clients Partenariat exclusif avec Rappi (last miler)
#1 en Colombie et en Uruguay
692 magasins (Hors Brésil et Aliados en Colombie)
Les comptes consolidés annuels d’Éxito ont été publiés
le 21 février 2018
31 31
Libertad, Argentine
Excellentes performances des filiales en Uruguay et en Argentine
URUGUAY
Croissance organique de + 7,8 % et de + 6,2 % en comparable sur l’année
Déploiement des espaces marchés en magasins et leadership sur le format de la proximité avec Devoto Express
Développement de l’activité immobilière, renforcement du multicanal, etc. Disco, Uruguay
ARGENTINE
Croissance organique de + 19,7 % et de + 20,9 % en comparable sur l’année 2017
Gains de part de marché sur l’année et déploiement de synergies sur l’offre textile
2 nouveaux développements immobiliers en 2017
32 32
GPA Food : forte croissance du Cash & Carry et redressement de Multivarejo
Bonne performance commerciale (CA organique à + 8,7 %) dans un contexte de fort ralentissement de l’inflation sur les catégories alimentaires au Brésil
Arbitrage du parc en faveur du Cash & Carry, format très porteur 15 conversions d’HM en Assaí, sur le total de 20 ouvertures d’Assaí
(126 magasins Assaí fin 2017) Assaí représente en 2017 41,3 % des ventes de GPA
Multivarejo : redressement des HM Extra et de Pão de Açúcar
Développement du digital et de la fidélité
Vente organique : + 8,7 %
En BRL - Mds GPA Food*
Chiffre d’affaires* 45
EBITDA ajusté 3,0
Marge d’EBITDA ajustée 6,8 %
* Données publiées par la filiale. Le chiffre d’affaires correspond au « Net Revenue » publié par la filiale.
Les comptes consolidés annuels de GPA ont été publiés
le 19 février 2018
33 33
95 107 126
Assaí : poursuite d’une très forte croissance du Cash & Carry
Croissance organique des ventes de + 27,8 %* sur l’année 2017 et de + 11,0 %* en comparable dans un contexte de forte déflation sur certaines catégories alimentaires
Ouverture de 20 magasins Assaí en 2017 dont 15 hypermarchés Extra convertis et enregistrant une excellente performance (CA x 2,5)
Hausse du trafic et gains de parts de marché dans un environnement très concurrentiel
Lancement d’une nouvelle carte de crédit « Passaí » : 250 000 cartes émises à fin mars
2015 2017 2016
# Magasins
CA ***
+ 20 magasins en 2017
Croissance de + 27,8 % en organique
+ 11,0 % en comparable
****
* Données publiées par la filiale ** « Net revenue » publié par la filiale *** À TCC 2017 **** 126 magasins Assaí en 2017 dont 1 fermeture sur l’année
Les comptes consolidés annuels de GPA ont été publiés
le 19 février 2018
En BRL – Mds** Assaí Chiffre d’affaires** 18
EBITDA ajusté 1,0
Marge d’EBITDA ajustée 5,6 %
2,9 Mds€ 4,0 Mds€
5,1 Mds€
34 34
Multivarejo : gains de parts de marché et croissance de la base clients
Croissance des ventes comparables de + 0,7 %* sur l’année 2017
Gains de parts de marché continus sur l’année à périmètre comparable
Dynamisation de la base de clients fidèles grâce au programme « Meu Desconto » 14 M de clients encartés contre 12 M en 2016 > 3 M de téléchargements de l’application
Redressement des HM Extra et rénovation des centres : + 4,2 % en 2017 vs - 0,5 % en 2016
Rénovation de Pão de Açúcar et nouveau concept : 50 magasins rénovés à fin 2017 Redressement des volumes
14 M de clients fidèles « Meu Desconto »
* Données publiées par la filiale, non retraitées de l’effet essence ** « Net revenue » publié par la filiale
Les comptes consolidés annuels de GPA ont été publiés
le 19 février 2018
En BRL - Mds Multivarejo
Chiffre d’affaires** 26
EBITDA ajusté 2,0
Marge d’EBITDA ajustée 7,7 %
35 35
Carlos Mario GIRALDO MORENO
36
Activités
Résultats Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance
Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Antoine Giscard d’Estaing
37 37
Chiffres d’affaires 2017 : + 5,0 % de croissance totale
CA 2016 Progressioncomparable
hors calendaire
Expansion CA organiquehors calendaire
Effet de change,de périmètre,
essenceet calendaire
CA 2017
+ 2,4 %
+ 5,0 %
+ 3,2 % + 0,8 %
+ 1,8 %
36 030
+ 865
+ 355
37 822
+ 640
En M€
38 38
+ 3,2 %
Croissance organique* par segment d’activité en 2017
37,8
France Retail
Amérique Latine
E-commerce + 8,7 %
+ 6,4 %
+ 0,1 %
2,0
18,9
16,9
2017
+ 0,8 % (France
+ Cdiscount)
En Mds€
* Hors essence et calendaire
39 39
ROC consolidé 2017 : + 20,1 %
ROC 2016 ROC 2017 à TCC Effet de change ROC 2017 à TCR* **
Taux de marge 2,9 % 3,3 % 3,3 %
* TCC : Taux de Change Constant ** TCR : Taux de Change Réel
En M€
+ 36
1 034 1 207 1 242
+ 16,7 %
+ 20,1 %
40 40
508 556 538
679 713
Contribution au ROC consolidé 2017, en croissance en France et en Amérique Latine
2016 2017 2016 2017
2016 2017 à taux
de change constant
2017
En M€
FRANCE AMÉRIQUE LATINE
(11) (27)
E-COMMERCE
41 41
France Retail : marge opérationnelle courante en hausse
Progression de + 10 % du résultat opérationnel courant en distribution : Bonne tenue de la rentabilité chez Franprix et Monoprix et meilleure contribution des Supermarchés Casino Progression de la rentabilité de Géant
Bon résultat des activités de promotion immobilière
Augmentation du taux de marge opérationnelle courante de + 26 bp, grâce à l’activité de distribution
En M€ 2016 2017 Chiffre d’affaires consolidé 18 939 18 903 Résultat Opérationnel Courant 508 556
Distribution 421 463
Promotion immobilière 87 92
Marge opérationnelle courante 2,7 % 2,9 %
42 42
Amérique Latine : marge opérationnelle courante en hausse
Marge opérationnelle courante du segment de 4,2 % en hausse de + 69 bp
Recul de la rentabilité du groupe Éxito (hors GPA Food), avec une marge de 4,0 % en 2017 (- 120 bp), dans un contexte de ralentissement économique
Marge opérationnelle courante de GPA Food en hausse de + 148 bp, à + 4,3 %
En M€ 2016 2017 à TCC* 2017 Chiffre d’affaires consolidé 15 247 16 121 16 923 Résultat Opérationnel Courant 538 679 713
Dont groupe Éxito (hors GPA Food) 236 182 182
Dont GPA Food 302 496 531
Marge opérationnelle courante 3,5 % 4,2 % 4,2 %
* TCC : Taux de Change Constant
43 43
E-commerce : déploiement du plan stratégique
Le segment E-commerce est constitué de Cdiscount et recentré sur la France
EBITDA 2017 à l’équilibre, impacté par les investissements réalisés dans le cadre du plan stratégique (développements marketing, extension de la livraison à J et J+1, capacités logistiques, recrutements) et en progression séquentielle entre le S1 et le S2
En M€ 2016 2017 GMV* 2 994 3 391 Chiffre d’affaires consolidé 1 843 1 995 EBITDA 10 (0) Résultat Opérationnel Courant (11) (27)
* Le GMV comprend les ventes de marchandises, les autres revenus et le volume d’affaires de la marketplace (sur la base des commandes validées et expédiées), toutes taxes comprises
44 44
Résultat net, part du Groupe, normalisé, en croissance de + 9,0 % et de + 6,1 % à TCC
341 362 372
2016 2017 à TCC* 2017
+ 6,1 % + 9,0 %
En M€
* TCC : taux de change constant
45 45
Tableau de financement 2017 simplifié
RESSOURCES EMPLOIS
Capacité d’autofinancement hors éléments exceptionnels 1 840 Besoin en fond de roulement 336
Investissements 944
Impôts 114
Cash flow libre des activités poursuivies, hors éléments exceptionnels* 446
* Avant dividendes
En M€
46 46
Évolution de la dette financière nette du Groupe en 2017
(267)
(444)
(505) (289)
(66)
446
366
DFNau 31/12/2016
Cash flowlibre horséléments
exceptionnels
Élémentsexceptionnels
Dividendeset coupons titres
subordonnés
Intérêtsnets versés
Investissementsfinanciers nets
et rachatde titres Cnova
Actifsdestinés
à la venteclassés
en IFRS 5
Écartsde conversion
et Impactsdes activités
abandonnées
DFNau 31/12/2017
En M€
(3 367)
(4 126)
47 47
Dette pro-forma en tenant compte de la cession de Via Varejo
GPA a annoncé le 3 novembre 2016 sa volonté de vendre sa participation dans Via Varejo. Cette filiale, désormais classée en activité abandonnée, a été valorisée dans les comptes à une valeur historique de 13,2 BRL/action.
En tenant compte du cours de Via Varejo à la date d’arrêté des comptes 2017, soit 27,6 BRL, la cession de cet actif contribuerait à réduire la dette du Groupe de 648 M€.
(4 126)
(3 478)
648
DFNau 31/12/2017
Plus valuelatente brutesur Via Varejo
DFNpro-forma
En M€
48 48
Dividende 2017
2017 Résultat social Casino Guichard Perrachon (en M€) 394
Par action (en €) 3,56
Dividende proposé à l’Assemblée générale (en €) 3,12
Acompte sur dividende payé le 11 décembre 2017 1,56
Solde restant à distribuer en mai 2018 1,56
49 49
Point sur l’activité et les résultats de Via Varejo (actif classé en activité abandonnée en 2017)
606
1 579
2016 proforma 2017
2,6 %
6,1 %
2016 proforma 2017
2,5 %
10,8 %
18,6 % 14,8 %
T1 2017 T2 2017 T3 2017 T4 2017
8,6 %
22,5 % 24,4 % 21,6 %
T1 2017 T2 2017 T3 2017 T4 2017
VENTES EBITDA AJUSTÉ COURS DE BOURSE En BRL VENTES MAGASINS COMPARABLES
VENTES EN LIGNE CROISSANCE DE LA GMV BRUTE
EBITDA AJUSTÉ En MBRL
+ 973
MARGE D'EBITDA AJUSTÉ
+ 354 bp
0
5
10
15
20
25
30
35
nov.
-16
déc
.-16
janv
.-17
févr
.-17
ma
rs-1
7
avr
.-17
ma
i-17
juin
-17
juil.-
17
aoû
t-17
sep
t.-17
oct.-
17
nov.
-17
déc
.-17
janv
.-18
févr
.-18
ma
rs-1
8
avr
.-18
Annonce de la cession
8,3
23/11/2016 26,6
11/05/2018
Spot
50 50
Le Groupe compte aujourd’hui près de 43 000 actionnaires individuels représentant 16 % du flottant contre 17 % en 2016
Au 31/12/2017
Nombre de titres détenus par les actionnaires individuels (en millions) 8,8
Nombre d’actionnaires individuels identifiés 42 716
% du flottant* 16,0 %
* Hors Rallye, en nombre de titres
51 51
Travaux 2017 du Comité Consultatif des Actionnaires (CCA)
Réunion du 27 septembre 2017 Retour sur les résultats semestriels présentés en juillet, puis présentation sur les politiques du Groupe
en terme de bien-être animal et de management bienveillant Réunion du 21 mars 2018 Visite du nouveau concept Noé (Franprix), retour sur les résultats annuels, puis discussion
de préparation de l’Assemblée générale 2018
2 actionnaires individuels 1 ancien salarié actionnaire
M. Daniel Chabroux
Mme Caroline Meignen
M. Bruno Marquet-Ellis
2 représentants d’une association d’actionnaires individuels
M. Jean-Pierre Belhoste
de Soulanges (de l’APAI)
M. Didier Fougeras
de Lavergnolle (de l’ANAF)
52 52
CA 2017 Progressioncomparable
hors calendaire
Expansion CA organiquehors calendaire
Effet de change,de périmètre
essenceet calendaire
CA 2018
Au T1 2018, croissance du chiffre d’affaires organique de + 3,1 %
- 3,8 % - 6,9 %
+ 1,8 %
9 248
8 900
+ 1,3 % + 3,1 % En M€
53 53
Activité du T1 2018 : poursuite de la croissance sur tous les secteurs du Groupe Au T1 2018, chiffre d’affaires du Groupe de 8,9 Mds€, en croissance de + 3,1 % en organique
et + 1,8 % en comparable
En France : Distribution alimentaire en croissance de + 1,5 %, avec un volume d’affaires en hausse de + 2,1 % dont + 1,9 %
en alimentaire Le segment France Retail enregistre une croissance de + 1,3 % en organique et de + 1,3 % en comparable portée
par toutes les enseignes (contre respectivement + 0,1 % et + 0,3 % au T4 2017)
Cdiscount a publié une croissance du GMV de + 6,1 % en organique et du chiffre d’affaires de +5,1% en organique
Les ventes en Amérique Latine sont en hausse de + 4,9 % en organique et de + 1,9 % en comparable GPA Food au Brésil enregistre une croissance du chiffre d’affaires de +5,7% en organique, portée par le maintien
du fort dynamisme d’Assaí Éxito (hors Brésil) poursuit sa croissance tant en organique qu’en comparable
54 54
Activité du T1 2018 : poursuite de la croissance sur tous les secteurs du Groupe
+ 5,1 %
+ 6,1 %
- 1,0 %
+ 2,5 %
+ 4,0 %
+ 1,9 %
+ 0,6 %
+ 2,6 %
Chiffre d'affaires
GMV
Leader Price
Géant
Proximité
Franprix
Supermarchés Casino
Monoprix
- 6,7 %
+ 24,3 %
+ 5,7 %
+ 4,9 %
Multivarejo
Assaí
Brésil
Amérique latine
* Données publiées par la filiale
Croissance organique hors essence et calendaire
FRANCE + 1,3 % AMÉRIQUE LATINE + 4,9 %
CDISCOUNT* + 5,1 %
55
Activités
Résultats
Actualités et perspectives Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance
Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Jean-Charles Naouri
56 56
Actualités (1/2)
Partenariat commercial avec Amazon
Ouverture d’un premier Cash & Carry
en Afrique (Cameroun)
Partenariat stratégique mondial
sur les achats avec Auchan
Premier Franprix ouvert 24h/24 à Paris
Palettes Leader Price chez Géant
Intégration de Sarenza
T1 2018
57 57
RÉALISÉ À DATE À VENIR
Actualités (2/2)
Lancement du paiement en 4x et différé
avec Casino Max 170ème magasin
Poursuite de la valorisation
des data
130ème magasin – fin mai 2018
Nouveau concept – 22 juin 2018
Les « French Days » de Cdiscount
T2 2018
Poursuite de la franchise
Accélération du développement de Next
Ouverture du premier Leader
Price en Italie – 23 mai 2018
Cdiscount voyage – 17 mai 2018
Cdiscount à l’international – début juin 2018
57
58 58
Priorités du Groupe
Poursuivre la croissance sur les meilleurs formats du Groupe 1
Accélérer le développement sur le digital et l’omnicanal 2
Continuer les plans d’actions de baisse de coûts et d’amélioration de la supply chain 3
Accroître la génération de cash et renforcer sa structure financière 4
59 59
Suite aux plans d’action menés en France, le Groupe est désormais bien positionné sur les meilleurs formats
Le Groupe est aujourd’hui bien positionné sur les formats porteurs Poursuite de la croissance des enseignes qualitatives et très rentables : Monoprix, Franprix
et Supermarchés Casino Retour à la croissance des enseignes de Proximité avec un parc désormais rationalisé, qui reste
le plus dense de France, avec un maillage territorial unique (~ 5 400 magasins) Redressement des hypermarchés :
Très bonne performance en alimentaire Réduction continue des surfaces et introduction du multicanal en alimentaire
L’offre a été profondément refondée pour répondre aux évolutions rapides des modes de consommation Un réseau de 168 magasins bio Naturalia et déjà 9 % de chiffre d’affaires alimentaire réalisé dans le bio
en 2017 chez Monoprix Une marque propre rénovée, modernisée, adaptée aux nouveaux goûts des clients Déploiement des derniers concepts (frais, bio, textile, beauté, …) plus attractifs dans tous les formats
1
60 60
En 2018, la croissance des formats les plus adaptés aux tendances de consommation se poursuivra
Expansion des enseignes qualitatives, très rentables, Monoprix, Franprix et Casino Supermarchés : Bon rythme d’expansion en 2017 (114 ouvertures en 2017) Poursuite de l’expansion en 2018 avec un rythme annuel d’au moins 100 ouvertures chez Monoprix
et Franprix et poursuite des ralliements en supermarchés Amélioration continue des concepts existants, de l’offre et des services
Maintien d’un rythme d’expansion soutenu sur Naturalia : objectif de 200 magasins à fin 2018
Développement du réseau de Proximité ~ 200 ouvertures prévues en 2018, en franchise
Poursuite du déploiement du nouveau concept Next : objectif de ~ 100 rénovations en 2018
1
61 61
En 2018, poursuite du redressement de Géant
En alimentaire, poursuite des plans d’action ayant permis de faire croître le chiffre d’affaires et la rentabilité : Rénovation de l’offre (excellence sur les produits frais, rayons à services) Déploiement des nouveaux concepts (bio, beauté)
Poursuite du redressement de la performance en non-alimentaire : Finalisation de la démarche de réduction des surfaces Nouveaux concepts textile et maison Poursuite du déploiement des corners Cdiscount
2 ralliements en franchise à date, témoignant de l’attractivité du concept
1
62 62
Poursuivre la croissance sur les meilleurs formats du Groupe - Latam
Poursuite d’une croissance soutenue du Cash & Carry en 2018 Poids désormais très significatif de ce format : 135 magasins fin 2017
(+ 27 magasins : + 20 au Brésil et + 7 en Colombie) qui représentent 14 % du CA Groupe (5,1 Mds€ de CA)
Objectif de plus de 20 ouvertures par an au Brésil et en Colombie, en poursuivant la stratégie de conversion chez Assaí et Éxito
Poursuite de la croissance des enseignes qualitatives, sur lesquelles le Groupe est leader Déploiement des concepts frais en Colombie (Carulla Fresh) et Uruguay (Devoto Fresh Market)
avec 3 à 5 nouveaux magasins en 2018 Poursuite des rénovations de Pão de Açúcar au Brésil Développement des enseignes de proximité dans les pays où le Groupe est présent
(aliados Éxito, Mini et Petit Libertad, Devoto Express)
1
63 63
Accélérer le développement sur le digital et l’omnicanal : les atouts stratégiques du Groupe
Un réseau physique unique en France Plus de 9 000 points de vente en France
Une quote-part du online dans le volume d’affaires France de 15,5 %, en croissance
Des données clients plus qualifiées grâce à la part de Cdiscount, avec des perspectives de monétisation sur un marché de la data en forte croissance
Une approche omnicanale généralisée dans l’ensemble des enseignes : Recrutement de nouveaux clients dans les programmes de fidélité, notamment grâce aux applications
(Applications Monoprix, Franprix et Casino Max) Développement des services omnicanaux (Drive : + 10 % en 2017, LAD express)
Un réseau logistique dense et bien adapté au E-commerce : En non-alimentaire, un excellent réseau d’entrepôts avec Cdiscount Grâce à l’accord Ocado et à la densité du réseau physique, le meilleur de la livraison alimentaire
à domicile, en drives et à partir des magasins
2
64 64
Accélérer le développement sur le digital et l’omnicanal : les objectifs 2018
Renforcer la position du Groupe comme acteur majeur du E-commerce en France : En non-alimentaire :
Conforter la position de #2 avec Cdiscount Accélérer la croissance de Monoprix.fr avec l’intégration de Sarenza.com
En alimentaire : Viser une croissance à deux chiffres sur tous les canaux en 2018, grâce notamment au développement des services
(livraisons à domicile et livraison express dans les grandes villes, drive) Poursuivre les travaux visant à ouvrir le premier entrepôt de livraison sous solution Ocado début 2020
Accélérer la digitalisation de l’expérience client : Développer les services via les applications mobiles Poursuivre le développement du drive, du click & collect et des corners Cdiscount
(11 à date et objectif de 20 au S1 2018, déploiement qui se poursuivra par la suite)
2
65 65
Poursuivre les plans d’actions de baisse de coûts et d’amélioration de la supply chain
Des réductions de coûts significatives ont déjà été mises en œuvre En France : une amélioration de 1 point du ratio de coûts en deux ans
Benchmarks permanents et déploiement des meilleures pratiques en magasins : productivité, nettoyage, gardiennage, sécurité, maintenance
Développement de synergies et massification des frais généraux Automatisation du processus de commandes en magasin, ce qui permet une baisse des ruptures et de la démarque
Au Brésil : - 13 000 effectifs chez Multivarejo en deux ans Rationalisation de la logistique (- 21 % d’effectifs) : livraison en cross-dock, optimisation du circuit du transport Plans de productivité en hypermarchés (- 18 % d’effectifs) : simplification des organisations, développement
de la polyvalence
Ces plans vont se poursuivre En France : poursuite des plans d’efficience opérationnelle
Logistique : développement des synergies entre enseignes (transports, frais généraux) Magasins et frais de structures : démarche d’optimisation continue
Au Brésil : poursuite des programmes d’optimisation Baisse des coûts marketing en lien avec le déploiement de Meu Desconto Poursuite de la simplification des structures, notamment au siège Généralisation de la polyvalence et du pilotage de la productivité en magasin, mutualisation d’outils avec le Cash & Carry
3
66 66
Perspectives financières du Groupe en 2018
Le Groupe se fixe comme objectifs :
Pour le Résultat Opérationnel Courant : En France, il vise pour la distribution alimentaire une progression organique* du ROC hors immobilier
supérieure à 10 %, portée par la croissance des formats les plus rentables, par la progression de la rentabilité des hypermarchés et de la proximité
Au total, le Groupe vise une croissance organique* de son ROC consolidé et supérieure à 10 % hors crédits fiscaux
En France, un cash-flow libre** des activités poursuivies hors exceptionnels couvrant les frais financiers et les dividendes et permettant d’améliorer la dette financière nette
Une réduction de la dette financière nette du Groupe avec : Le retour à l’équilibre du cash-flow libre chez Cdiscount Un cash-flow libre** des activités poursuivies hors exceptionnels supérieur à 1 Md€ au total Une enveloppe de CAPEX autour d’1 Md€ Et l’effet potentiel important de la cession de Via Varejo
4
* Hors change et périmètre ** Avant dividendes versés aux actionnaires et porteurs de TSSDI et hors frais financiers
67
Activités
Résultats
Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise Gouvernance
Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Matthieu Riché
68
Les principes clefs de la politique RSE du groupe Casino
Une démarche, initiée dès le début des années 2000, cohérente avec les 17 objectifs du développement durable et l’Accord de Paris sur le Climat, concrétisée par l’adhésion du Groupe : Au Pacte Mondial des Nations Unies (2009) À la Charte du Réseau mondial de l’OIT « Entreprises et handicap » (2014) Aux « Women’s Empowerment Principles » portés par ONU Femmes (2016)
Une politique RSE proactive qui
s’inscrit dans une logique d’innovation en répondant et anticipant les attentes des parties prenantes contribue à la performance économique du Groupe en :
… structurée autour de 15 priorités d’actions définies en fonction des attentes des parties prenantes, des impacts et des opportunités sur les activités du Groupe
renforçant la motivation et l’engagement des collaborateurs et permettant d’attirer les meilleurs talents
améliorant la compétitivité par une meilleure optimisation des ressources (énergie, déchets, gaspillage alimentaire)
développant les ventes de produits (produits issus de l’agriculture biologique)
favorisant des relations de confiance avec nos parties prenantes indispensables au bon développement de nos activités sur les territoires
préparant le Groupe à la transition énergétique
Employeur engagé Promouvoir la diversité Faciliter l’insertion
professionnelle des jeunes Favoriser l’évolution des
collaborateurs Agir pour la santé
et le bien-être au travail
Commerçant responsable Agir pour la santé
des consommateurs Encourager une consommation
respectueuse de l’environnement et de la biodiversité Lutter contre le gaspillage
alimentaire
Partenaire de confiance Renforcer la démarche
d’éthique sociale Soutenir les filières
de production locale Favoriser les démarches
RSE des fournisseurs
Acteur local solidaire Développer l’action
des Fondations Développer
les partenariats de solidarité
Groupe mobilisé pour l’environnement Réduire les émissions de gaz
à effet de serre Améliorer l’efficacité
énergétique Limiter et valoriser les déchets
69 69
Une politique RSE chiffrée, transparente et reconnue
Une démarche pilotée par le Comité Stratégique RSE (2011) Ce comité, qui comprend 12 membres dont 8 du Comité Exécutif, valide les priorités RSE du Groupe En 2017, les principaux enjeux abordés ont été : le bien-être animal, le socle d’engagements des marques propres,
la politique de contrôle des fournisseurs
… et mesurée avec plus de 25 indicateurs publiés dans le document de référence, le rapport d’activité et le site internet
…prise en compte dans la rémunération variable du management En France, en 2018, un objectif quantifiable RSE Groupe est mis en place pour tous les cadres, comptant pour 5 %
de la rémunération variable, comprenant deux critères : l’égalité professionnelle : pourcentage de femmes cadres au niveau Groupe l’efficacité énergétique : consommation électrique du Groupe en KWh/m² de surface de vente
Au Brésil et en Colombie, des objectifs RSE sont intégrés à la rémunération variable depuis 2016
…reconnue par les agences de notation extra-financières En 2017, le Groupe figure dans les indices extra-financiers suivants : Euronext Vigeo Eiris Eurozone 120 et Europe 120, FTSE4GOOD,
STOXX Global ESG Leaders indices, Ethibel Sustainability Index, MSCI ESG Leaders Éxito figure dans le DJSI Emerging Markets et l’indice Euronext Vigeo Eiris Emerging Markets
Et régulièrement récompensée, en 2017, par plusieurs prix dont 4 Trophées Essec du Commerce Responsable 2018 dont le Grand Prix Essec pour la politique RSE de Monoprix 3 Trophées LSA Diversité et RSE, un Trophée LSA de l’innovation nutrition et santé le Prix Entreprises et environnement pour le programme « Tous cultiv’acteurs » de Monoprix, décerné par le Ministère
de la transition écologique et solidaire
70 70
Employeur engagé Renforcer l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes
Le Groupe est titulaire du Label Égalité Professionnelle depuis 2013
70
71 71
Employeur engagé
Notre politique en faveur de l’égalité professionnelle, définie au niveau du Groupe, est déclinée dans chaque pays
Renforcer l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes
Indicateurs clés
2017 % de femmes cadres
Le Groupe Casino a : obtenu, dès 2013, le Label Égalité Professionnelle décerné par l’AFNOR adhéré, en 2016, aux « Women’s Empowerment Principles » portés par ONU Femmes mis en place en 2017, le Manifeste pour la Mixité signé par les membres du Comité Exécutif afin de réaffirmer la volonté
du Groupe d’être un acteur majeur de la progression de l’égalité et de la mixité intégré dans la rémunération variable des cadres un critère quantifiable : progression du % de femmes cadres signé en 2017 un nouvel Accord Casino sur l’égalité entre les femmes et les hommes avec les organisations syndicales reçu, par la Secrétaire d’État chargée de l’égalité entre les femmes et les hommes, en 2017, le prix Orange Day Champion
pour l’engagement de Franprix à l’occasion du lancement de la campagne contre les violences faites aux femmes avec ONU Femmes
organisé au Brésil et en Colombie, des forums à destination des femmes cadres qui ont réuni 700 collaboratrices à Medellin et 150 à Sao Paulo
750 collaboratrices.teurs
membres du réseau
C’ avec Elles
38 % + 3 points
vs 2015
40 % + 1point vs 2015
32 % + 12 points
vs 2015
30 % + 3 points
vs 2015
France Groupe Brésil Colombie
72 72
Employeur engagé Promouvoir toutes les diversités
72
73 73
Employeur engagé
Le Groupe, qui a initié ses premières actions dès 1993 pour lutter contre les discriminations liées à l’origine, est la 1ère et seule enseigne de distribution à avoir obtenu le Label Diversité (dès 2009) et le Label Égalité Professionnelle (2013)
Promouvoir toutes les diversités
Principales actions 2017 Déploiement des guides thématiques permettant de lutter contre les discriminations liées au fait religieux, à l’orientation sexuelle
et l’identité de genre, l’apparence physique, l’âge, le sexe 3 000 managers formés, en 2017, via le parcours digital « Recruter sans discriminer » Mise en place d’un nouveau parcours de formation en digital sur l’apparence physique Signature de la charte de valorisation du Service Civique en entreprise avec l’Agence du Service Civique GPA, au Brésil, a organisé la semaine de la diversité, avec la réalisation d’un guide « Communiquer sans cliché » à destination
des équipes marketing/communication et la remise d’un guide diversité à 2 000 collaborateurs et 1 000 personnes ont été sensibilisées par des conférences
* Chiffres au périmètre Groupe versus 2016 ** Selon l’enquête en ligne réalisée auprès de 2 746 collaborateurs
87 % des collaborateurs ont une très bonne
perception de l’engagement du Groupe pour la Diversité**
227 000 collaborateurs
39 % des collaborateurs
ont moins de 30 ans
7 400 alternants
1 210 personnes issues
des quartiers recrutées en France
Indicateurs clés
2017*
74 74
Employeur engagé
Le Groupe a initié sa politique en faveur des personnes en situation de handicap dès 1995
Favoriser l’accès à l’emploi des personnes en situation de handicap
Principales actions 2017 Mise en place du 7ème accord sur le handicap au sein de Casino, et du 5ème accord au sein de Monoprix Réalisation d’un Guide « Le handicap en entreprise : vaincre les stéréotypes, agir au quotidien en faveur de l’emploi
des personnes handicapées » qui sera diffusé dans tous les établissements en 2018 Déploiement du congé de l’aidant familial, créé par Casino, avec 2 130 jours offerts à 220 collaborateurs depuis 2013
* Chiffres au périmètre Groupe versus 2016
France
280 recrutements
prévus 2017-2020
3 060 collaborateurs
en situation de handicap
Soit
+ 34 % versus 2015
13,3 % de collaborateurs
en situation de handicap chez Casino
+ 10 % depuis 2015
+ 4,6 % de collaborateurs
en situation de handicap
Groupe
4 040 collaborateurs
en situation de handicap
Brésil Indicateurs
clés
2017*
75 75
Employeur engagé Agir pour le bien-être au travail
75
Première promotion du Master II Commerce et Distribution – Management Bienveillant
76 76
Employeur engagé
France, le Groupe déploie, depuis 2014, le programme de Management Bienveillant
Agir pour le bien-être au travail
Indicateurs clés
2017*
Principales actions 2017 Les membres du Comité Exécutif ont signé, en février 2018, la Charte pour un Management Bienveillant réaffirmant l’engagement
du Groupe à mettre en œuvre au quotidien les 8 leviers du management définis par le Groupe Organisation des Trophées du Management Bienveillant pour valoriser les meilleures pratiques managériales 3ème promotion du Master 2 « Management du Commerce et de la Distribution » mise en place dans le cadre
du partenariat avec l’Université Jean Monnet de Saint-Etienne afin d’inclure le Management Bienveillant au sein du programme pédagogique du Master 2
L’étude menée en 2017 auprès d’un échantillon représentatif des salariés montre que plus de 90 % des cadres ont le sentiment que leur mission contribue à la réalisation des objectifs du Groupe et 91 % pensent qu’on leur fait confiance pour réaliser leur mission
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016 ** Étude BVA réalisée du 11 au 31 Octobre 2017 auprès d’un échantillon représentatif de 1 201 salariés du groupe Casino en France
4 500 managers formés
depuis 2014
750 en 2017
1 000 Bienveilleurs
dont 75 % ont été formés
3ème promotion
du master 2
7/10 niveau
de motivation déclaré**
77 77
Commerçant responsable
Promouvoir une consommation plus respectueuse de la santé, de l’environnement et du bien-être animal
77
78 78
Commerçant responsable
En 2017, le Groupe a continué ses actions pour un commerce plus responsable
Promouvoir une consommation plus respectueuse de la santé, de l’environnement et du bien-être animal
Indicateurs clés
2017* 17 400 produits Bio en magasins
+ 43 % versus 2015
2 400 produits Bio à marque
propre
Engagements France 100 %
des poulets Casino et Terre et Saveurs sont élevés sans
traitements antibiotiques
100 % des œufs de poules
commercialisés en marque propre
et en marque nationale seront élevés hors cage
dès 2020
100 % des bananes
commercialisées chez Monoprix
sont Bio et Équitable
Développer des enseignes toujours plus responsables Naturalia compte 168 magasins dédiés au Bio et 4 magasins 100 % Vegan Franprix a inauguré son nouveau concept Noé, qui privilégie le Bio et offre des produits qui s’inscrivent délibérément dans
une consommation plus responsable (vrac, produits sains…) Des corners BIO placés au cœur des nouveaux concepts de magasins aussi bien dans les supermarchés Casino que dans les magasins
Leader Price, ainsi que des concepts de vrac développés dans les différentes enseignes
Promouvoir une offre de produits responsables Issue de l’agriculture biologique
De nombreuses marques propres Bio : Casino Bio, Monoprix Bio, Taeq, Naturalia, Leader Price Bio et Franprix Bio Le Bio représente 9 % du chiffre d’affaires de Monoprix
Réduisant l’impact et l’utilisation de pesticides Casino propose une gamme de produits garantis sans résidus de pesticides quantifiés (insecticides, fongicides, herbicides) contrôlée
par un laboratoire indépendant certifié Monoprix a engagé 38 fournisseurs de fruits et légumes, regroupant plus de 500 producteurs, dans le programme « Tous Cultiv’acteurs »
dont l’objectif est d’accompagner les agriculteurs dans une démarche de progrès vers la labellisation de leurs produits par BEE FRIENDLY® qui interdit les pesticides présentant un risque pour les pollinisateurs
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016
79 79
Commerçant responsable
Le Groupe a signé en 2013 le Pacte national de lutte contre le gaspillage alimentaire, mis en place par le ministère de l’Agriculture et de l’Agroalimentaire
Lutter contre le gaspillage alimentaire
Depuis 2009 un partenariat est conclu avec la Fédération Française des Banques Alimentaires et, depuis 2015, des accords avec plusieurs acteurs de l’économie sociale et solidaire (Phénix) afin d’améliorer le don des produits dans les magasins de proximité
Principales actions 2017 Réalisation d’un parcours de formation à la lutte contre le gaspillage alimentaire pour les collaborateurs
et diffusion de guides de sensibilisation à nos clients accompagnés d’une vidéo Développement de la vente en vrac : Naturalia, Monoprix, Franprix, Casino proposent des fruits et légumes secs
biologiques en vrac et étendent ces concepts à d’autres produits (lessives, vins,…), ainsi que Pão de Açucar, au Brésil
Mise en place des corners zéro gaspis pour les produits à DLC courtes
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016
Indicateurs clés
2017* 20 800 tonnes de produits donnés aux banques
alimentaires et aux associations
+ 56 % versus 2015
dont près de
15 300 tonnes en France
80 80
Partenaire de confiance
Le Groupe s’est engagé à promouvoir auprès de ses fournisseurs la plateforme d’autoévaluation RSE « Valo-rise » mise en place par l’ANIA, la FEEF, COOP de France et la FCD
Il incite ses fournisseurs à calculer l’impact environnemental des produits avec l’outil mieuxproduire.fr et à développer une démarche d’écoconception de leurs produits
Le Groupe déploie, depuis 2000, une charte éthique fournisseurs ainsi qu’un programme de contrôle et d’amélioration des conditions de travail dans la chaîne d’approvisionnement
Mise en place d’un plan de vigilance pour identifier et prévenir les risques de violation des droits humains, santé et sécurité au travail et dommages environnementaux
Contrôler et améliorer les conditions de travail dans la chaîne d’approvisionnement
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016
Indicateurs clés
2017* 1 245
audits ICS d’usines 885 en 2016
100 % des achats textile nationaux
de GPA sont couverts par des audits de contrôle
100 % des usines textiles fabriquant
au Bangladesh sont suivies par l’Accord on Fire and Building Safety
4 référentiels de contrôle
81 81
Mobiliser pour l’environnement Réduire la consommation énergétique – Développer les énergies renouvelables – Réduire et recycler les déchets
81
82 82
Mobiliser pour l’environnement Réduire la consommation énergétique – Développer les énergies renouvelables – Réduire et recycler les déchets
82
Le Groupe est engagé dans la transition énergétique Indicateurs
clés
2017* 3 230 300
MWh de consommation
électrique
- 2 % versus 2016
1 073 magasins sous contrat
de performance énergétique
188 100 tonnes
de déchets recyclés
603 magasins certifiés
ISO 50 001
Réduire la consommation énergétique des magasins Froid commercial et climatisation : généralisation des portes sur les meubles froids et rénovation des climatiseurs Éclairage : poursuite du déploiement de l’éclairage basse consommation en technologie LED
Développer les énergies renouvelables 65 centrales solaires ont été mises en service depuis 2007 sur les toits des magasins et les ombrières des parkings
en France, en Colombie, au Brésil et dans l’Océan Indien. Soit plus de 510 000 m² de panneaux solaires pour une production électrique annuelle de 120 000 Mwh en 2017 correspondant à la consommation de 26 000 foyers.
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016
83
Acteur local solidaire
La Fondation Casino soutient le programme « Artistes à l’École »
83
84 84
Acteur local solidaire
Agir en faveur de l’enfance avec les Fondations du Groupe Chaque année, plus d’un millier d’enfants bénéficient du programme « Artistes à l’école » de la Fondation Casino
À l’occasion de la Journée Internationale des Droits de l’Enfant, la Fondation Monoprix a soutenu 3 associations qui œuvrent en faveur de l’enfance suite à l’appel à projets « Enfance et solitude en Ville »
Plus de 15 500 jeunes brésiliens défavorisés âgés de 10 à 18 ans ont bénéficié du programme Musica & Orquestra Instituto de GPA qui permet à des jeunes issus de milieux défavorisés de suivre une formation musicale théorique et pratique depuis sa création
Éxito a organisé pour la 3ème année consécutive une grande campagne de sensibilisation « Le mois de la nutrition infantile » en partenariat avec le programme mondial alimentaire de l’ONU pour sensibiliser aux enjeux de la malnutrition infantile dans le cadre de son programme « Gen Cero » visant à éradiquer la malnutrition infantile en Colombie
Soutenir l’aide alimentaire en faveur des plus démunis 3 945 magasins mobilisés lors de la collecte nationale organisée par les Banques Alimentaires en France et au Brésil
Soutenir l’insertion professionnelle des jeunes en difficultés Les enseignes ont soutenu le projet de l’association « Sport dans la Ville », principale association d’insertion des jeunes des quartiers
par le sport « Du sport à l’emploi : accompagnons 1 000 jeunes femmes vers l’emploi »
Signature de la charte Paris pour l’Emploi avec la Ville de Paris afin faciliter l’insertion professionnelle des publics prioritaires
Indicateurs clés
2017* 4
Fondations
* Chiffres 2017, au périmètre Groupe versus 2016
+ 50 000 enfants soutenus
par les Fondations du Groupe
41 millions équivalent repas donnés aux réseaux des banques
alimentaires
dont 30 millions en France
85
Activités
Résultats
Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Jacques Dumas
86 86
Composition actuelle du Conseil d’administration
13 membres 1 représentant des salariés*
6 adm. indépendants 5 femmes
2 censeurs :
Henri Giscard d’Estaing Gilles Pinoncély
Jean-Charles Naouri Président-Directeur général
David de Rothschild
Diane Coliche Représentante de Matignon Diderot
Didier Lévêque Représentant de Finatis
Jacques Dumas Représentant d’Euris
Michel Savart Représentant de Foncière Euris
Gilbert Delahaye*
Gérald de Roquemaurel
Nathalie Andrieux
Catherine Lucet
Christiane Féral-Schuhl
Sylvia Jay
Frédéric Saint-Geours Administrateur référent
Administrateurs indépendants
87 87
Activité du Conseil et de ses Comités en 2017
CONSEIL D’ADMINISTRATION 10 réunions
1 séance déplacée sur une implantation commerciale du Groupe 95 % taux de présence
Comité d’audit CNR Comité gouvernance et RSE C. Lucet (Pdte), G. de Roquemaurel,
F. Saint-Geours
6 réunions 100 % taux de présence
G. de Roquemaurel (Pdt), N. Andrieux, G. Delahaye, J. Dumas
5 réunions 100 % taux de présence
F. Saint-Geours (Pdt), D. de Rothschild, S. Jay
3 réunions 100 % taux de présence
Frédéric Saint-Geours Administrateur référent indépendant*
Président du Comité gouvernance et RSE Membre du Comité d’audit Préside la réunion annuelle
des administrateurs indépendants
Stratégie du Groupe et des enseignes Situation financière, risques, éthique et conformité Gouvernance et RSE Rémunérations Composition et fonctionnement du Conseil et des Comités
Activité en 2017*
*Les travaux du Conseil, des Comités et de l’administrateur référent sont détaillés dans le Document de référence 2017, pages 207 à 214
88 88
Composition du Conseil d’administration
Renouvellement de 4 mandats arrivant à échéance : Mme Nathalie Andrieux, administratrice indépendante, dirigeante de la société Geolid Mme Sylvia Jay, administratrice indépendante Mme Catherine Lucet, administratrice indépendante, dirigeante au sein d’Editis Finatis (représenté par Didier Lévêque), représentant l’actionnaire de contrôle
Nomination d’une nouvelle administratrice indépendante, Mme Laure Hauseux,
qui succède à M. Gérald de Roquemaurel
Nomination de M. Gérald de Roquemaurel en qualité de censeur
Propositions soumises à l’Assemblée générale (Résolutions 7 à 12)
89 89
Nomination d’une nouvelle administratrice indépendante
Rejoint le groupe PPR en 1997 et y exerce successivement les fonctions de Directrice du contrôle de gestion Groupe, Directrice de magasins au sein de la Fnac, Directrice financière du Printemps puis Directrice générale adjointe de Conforama Italie
Directrice générale de Virgin Stores de 2010 à 2013, avant de prendre la direction en 2014 de GAC Groupe, société internationale d’audit et de conseil jusqu’en 2017
Elle apportera au Conseil son expertise financière et son expérience du secteur de la distribution
Mme Laure Hauseux (Résolution 11)
Nationalité : française Administratrice indépendante de sociétés
90 90
Composition du Conseil à l’issue de l’Assemblée*
Jean-Charles Naouri, Président-Directeur général
13 administrateurs, dont 1 administrateur représentant des salariés
42 % de membres indépendants (5/12)**
6 femmes soit 50 %***
3 censeurs
Diversité des compétences des membres du Conseil
* Sous réserve du vote des résolutions 7 à 12 ** Hors l’administrateur représentant les salariés conformément au code Afep-Medef *** Hors l’administrateur représentant les salariés conformément à la loi
91 91
Administrateur référent et composition des Comités à l’issue de l’Assemblée*
Comité d’audit Frédéric Saint-Geours (Président) Laure Hauseux Catherine Lucet
Administratrice référente Catherine Lucet
Comité des nominations et des rémunérations Nathalie Andrieux (Présidente) Gilbert Delahaye (administrateur représentant les salariés)
Sylvia Jay David de Rothschild
administrateur indépendant
* Sous réserve du vote des résolutions 7 à 12
Comité gouvernance et RSE Catherine Lucet (Présidente) Nathalie Andrieux Christiane Féral-Schuhl Frédéric Saint-Geours
92 92
Rémunération du Président-Directeur général au titre de 2017
Structure de rémunération présentée à l’Assemblée en 2017 : Rémunération fixe : 480 K€ Rémunération variable annuelle conditionnelle : cible à 130 % de la rémunération fixe (624 K€) ;
maximum à 167,5 % Rémunération variable long terme conditionnelle : 480 K€ (montant cible et maximum)
versée éventuellement à terme en 2020 (période d’acquisition de 3 ans) Jetons de présence : 12,5 K€
Rémunération variable en application des objectifs fixés en 2017 : Montant : 454 K€ Versement soumis au vote
de l’Assemblée
Résolution 5
Cible (en % du montant
de 624 K€)
Max (en % du montant
de 624 K€) %
Atteinte 3 objectifs quantitatifs financiers 90 118,8 Croissance organique CA consolidé 30 39,6 18 Croissance organique résultat opérationnel courant consolidé 30 39,6 34,4 Résultat normalisé net part du Groupe par action 30 39,6 10,4
1 objectif quantitatif RSE* 10 10 10
* Présence dans un indice 72,8 (454 K€)
Les éléments de la rémunération due et attribuée sont détaillés dans le Document de référence 2017 et la Brochure de l’Assemblée
93 93
Éléments de la rémunération du Président-Directeur Général au titre de 2018
Structure inchangée vs 2017
Résolution 6
Les éléments de la rémunération sont détaillés dans le Document de référence 2017 et la Brochure de l’Assemblée
Rémunération fixe et variable annuelle Rémunération fixe : 480 K€ (inchangée depuis 2013) Rémunération variable annuelle conditionnelle :
cible à 130 % et maximum à 167,5 % de la rémunération fixe Objectifs uniquement quantitatifs :
– 3 objectifs financiers (poids 90 % de la cible) : CA consolidé, ROC consolidé, CAF consolidée alignés sur les objectifs prioritaires du Groupe pour 2018 et homogènes avec les objectifs quantitatifs du Comex, avec une surperformance possible
– 1 objectif lié à la RSE (poids 10 % de la cible) sans surperformance possible : désormais moyennes des notes de 3 agences de notation extra-financière ; cible fixée à la moyenne des notes obtenues par Casino en 2017, seuil minimum fixé à la moyenne des notes des 4 dernières années, avec un calcul linéaire entre les deux bornes
480
624
480
30 %
Cible en k€
70 %
Fixe annuel
LTI 3 ans
Variable annuel
94 94
Éléments de la rémunération du Président-Directeur Général au titre de 2018
Rémunération variable conditionnelle de long terme (LTI) Montant cible et maximum : 100 % de la rémunération fixe (480 K€), versé éventuellement
en 2021 (période d’acquisition de 3 ans) Intégralement soumise à 2 conditions de performances mesurant au terme de 3 exercices
(2018-2020) : l’évolution du TSR de Casino par rapport à celui d’un échantillon de 9 sociétés européennes du Food retail ;
mode de calcul linéaire avec un seuil minimum d’acquisition renforcé fixé à la médiane du panel (poids 50 % de la cible)
l’évolution du ratio moyen d’EBITDA sur CA du Groupe sur la période ; mode de calcul linéaire avec un seuil minimum d’acquisition (poids 50 % de la cible)
Autres éléments Jetons de présence : 12,5 K€ Aucun avantage en nature, régime de retraite supplémentaire, aucune indemnité de départ
ou de non-concurrence ou attribution d’options ou d’actions gratuites
Résolution 6
Les éléments de la rémunération sont détaillés dans le Document de référence 2017 et la Brochure de l’Assemblée
95
Activités
Résultats
Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance
Résolutions Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
Daniel Marque
96
Présentation des résolutions
Première et deuxième résolutions
Approbation des comptes sociaux et consolidés 2017
Assemblée Générale Ordinaire
Quatrième résolution
Approbation d’une convention réglementée avec Mme Nathalie Andrieux – Rémunération exceptionnelle de 15 000 €
au titre d’une mission portant sur l’analyse de la stratégie numérique déployée par Cdiscount
– Prise en charge de frais de déplacement pour un montant de 1 018 €
– Solde du dividende : 1,56 € par action
– Détachement coupon : 18 mai 2018
– Mise en paiement : 22 mai 2018
Troisième résolution
Affectation du résultat et fixation du dividende
97
Présentation des résolutions
Cinquième résolution
Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Président-Directeur général au titre de 2017
Septième à dixième résolutions
Renouvellement du mandat d’administrateur de : – Mme Nathalie Andrieux* – Mme Sylvia Jay* – Mme Catherine Lucet* – la société Finatis
Sixième résolution
Approbation des principes et des critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments de la rémunération du Président-Directeur général au titre de 2018
Onzième et douzième résolution
Nomination de : – Mme Laure Hauseux, administratrice* – M. Gérald de Roquemaurel, censeur
* Administrateur indépendant
Assemblée Générale Ordinaire
98
Présentation des résolutions
Treizième résolution
Autorisation d’achat par la Société de ses propres actions
Assemblée Générale Ordinaire
– Plafond : 10 % du capital
– Prix d’achat maximum : 100 € par action
– Durée : 18 mois
– Utilisation en période d’OPA : Non*
* Sauf pour satisfaire des engagements de livraison de titres (attributions gratuites d’actions notamment) engagés et annoncés avant le lancement de l’offre
99
Présentation des résolutions
Quatorzième résolution
Autorisation d’attribuer gratuitement des actions de la Société
Assemblée Générale Extraordinaire
Seizième et dix-septième résolutions
Fusion par voie d’absorption de la filiale Allode et modification de l’article 6 des statuts :
Quinzième résolution
Limitation à 2 % du capital au 5 mai 2017 du nombre d’actions pouvant être attribuées au titre : – de la 14ème résolution – des 26ème (options d’achat), 27ème (options
de souscription) et 28ème (attributions gratuites d’actions) résolutions adoptées par l’Assemblée générale du 5 mai 2017
– Actif net apporté : 4 211 200 €
– Parité d’échange : 28 actions Casino pour 1 action Allode
– Nombre d’actions créées : 28
– Augmentation de capital : 42,84 €
– Prime de fusion : 1 272,34 €
– Plafond : 2 % du capital au 5 mai 2017
– Durée : 26 mois
100
Présentation des résolutions
Dix-huitième résolution
Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités
Assemblée Générale Ordinaire
101
Activités
Résultats
Actualités et perspectives
Responsabilité sociale d’entreprise
Gouvernance
Résolutions
Rapports des commissaires aux comptes et à la fusion
102
Les rapports du collège des commissaires aux comptes
Liste des rapports
Rapport sur les comptes annuels (pages 136 à 139)
Rapport sur les comptes consolidés (pages 34 à 38)
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementés (pages 164 à 168)
Rapport spécial sur l’autorisation d’attribution d’actions gratuites existantes ou à émettre (page 355)
Document de référence 2017
103
Comptes annuels de Casino, Guichard-Perrachon
Première résolution
Certification des comptes sans réserve, ni observation « Les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. »
Point clé de l’audit − Évaluation des titres de participation
Aucune observation sur le rapport de gestion et le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise
Document de référence : pages 136 à 139
104
Comptes consolidés de Casino, Guichard-Perrachon
Deuxième résolution
Certification des comptes sans réserve, ni observation « Les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation »
Points clés de l’audit − Évaluation des goodwill et marques − Évaluation des avantages commerciaux à percevoir auprès des fournisseurs en fin d’exercice − Reconnaissance des crédits de taxes et suivi des passifs fiscaux éventuels chez GPA − Présentation et évaluation des activités abandonnées Via Varejo
Document de référence : pages 34 à 38
105
Conventions et engagements réglementés de Casino, Guichard-Perrachon
Quatrième résolution
Conventions et engagements soumis à l’approbation de l’Assemblée générale − Nouvelle convention autorisée au cours de l’exercice écoulé au titre d’une mission d’examen de la stratégie digitale
du Groupe confiée à Mme Nathalie Andrieux, administratrice indépendante de la société
Conventions et engagements déjà approuvés par l’Assemblée générale − Conventions et engagements approuvés au cours d’exercices antérieurs
• Dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé Convention de partenariat immobilier avec la société Mercialys Affiliation au régime d’assurance maladie, invalidité, incapacité et décès de M. Jean-Charles Naouri,
Président-Directeur général Lettre d’engagements à l’égard de la société Cnova N.V. de déposer une offre publique sur les titres de Cnova
N.V. et de voter en faveur de l’opération de fusion, dans le cadre du regroupement des activités de Cnova Brésil au sein de Via Varejo
• Sans exécution au cours de l’exercice écoulé Contrat de licence de marques avec la société Mercialys
− Conventions et engagements approuvés au cours de l’exercice écoulé • Convention de conseil stratégique avec la société Euris
Document de référence : pages 164 à 168
106
Rapport spécial sur l’autorisation d’attribution d’actions gratuites existantes ou à émettre
Quatorzième et quinzième résolutions
Autorisation conférée au Conseil d’administration à l’effet d’attribuer gratuitement des actions existantes ou à émettre de la Société au bénéfice des membres du personnel salarié de la Société et des sociétés qui lui sont liées avec renonciation de plein droit des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription (14ème résolution)
Limitation à 2 % du capital au 5 mai 2017 du nombre d’actions pouvant être attribuées au titre de la 14ème résolution ainsi qu’au titre des 26ème, 27ème et 28ème résolutions adoptées par l’Assemblée générale du 5 mai 2017 (15ème résolution)
Aucune observation à formuler sur les informations données dans le rapport du conseil d’administration
Document de référence : page 355
107
Rapports du Commissaire à la fusion
Rapports
Rapport sur la valeur des apports
Rapport sur la rémunération des apports
Fusion par voie d’absorption de la société Allode (16ème résolution)
Conclusions
La valeur des apports retenue n’est pas surévaluée L’actif net apporté est au moins égal au montant de l’augmentation de capital,
majoré de la prime d’émission
Le rapport d’échange arrêté par les parties présente un caractère équitable
108
Disclaimer
Cette présentation contient des informations et déclarations prospectives sur Casino. Les informations prospectives ne sont pas des faits historiques. Ces déclarations contiennent des projections financières et des estimations, ainsi que les hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant les plans, les objectifs et les attentes à l’égard de futures opérations, produits et services, et des déclarations concernant les performances futures. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les mots « s’attendre à », « anticiper », « croit », « a l’intention », « estime » et autres expressions similaires. Bien que la direction de Casino pense que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, les investisseurs et les les détenteurs de titres Casino sont avertis que ces énoncés et déclarations prospectives sont assujettis à divers risques et incertitudes, dont bon nombre sont difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle de Casino, qui pourraient entraîner des résultats et développements réels sensiblement différents de ceux exprimés, suggérés ou projetés dans les informations prospectives et déclarations. Ces risques et incertitudes comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics de Casino déposés auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (« AMF »), y compris ceux énumérés sous la rubrique « Facteurs de risque et assurances » dans le Document de Référence déposé par la société Casino le 5 avril 2018. Sauf tel que requis par la loi applicable, Casino ne s'engage aucunement à mettre à jour toute information prospective ou des énoncés. Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même, elle ne donne pas et ne doit pas être traitée comme un conseil d'investissement. Elle n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont sujettes à changement sans préavis. Cette présentation et son contenu sont des renseignements exclusifs et ne peuvent être reproduits ou diffusés en tout ou en partie sans le consentement préalable écrit du groupe Casino.
