La Réassurance

Jean Tuccella – Directeur Département Décennale

Définition de la réassurance

Assurance des Assureurs

La réassurance est un contrat par lequel l’une des parties – le réassureur, appelé aussi le cessionnaire – accepte de prendre en charge, dans des proportions et des conditions bien précises, les conséquences pécuniaires des engagements que l’autre partie, l’assureur – appelé en l’espèce cédante – a contractés vis-à-vis de ses assurés au travers des polices qu’il a émises.

Assurance : mutualisation

Réassurance : mutualisation + dispersion des risques

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Les fonctions de la réassurance

Protéger le bilan : lissage bilanciel

en prenant en charge les variations non attendues de la sinistralité (volatilité) et le risque d’erreur de souscription (En 2012 (Katrina, Rita, Wilma) 12% des assureurs US reçurent l’équivalent de 100% de leur capital de la part des réassureurs et 23% reçurent 1/3 de leur capital)

Equilibrer le portefeuille : lissage des engagements

en transférant au réassureur les risques qui sont en dehors du portefeuille homogène (Exemple : Assurance décennale des grands chantiers)

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Les fonctions de la réassurance

Augmenter la capacité de souscription :

en prenant une part des risques et en lui fournissant des réserves additionnelles

Aider à développer de nouvelles couvertures/ à assurer de nouveaux risques :

en partageant les aléas avec les assureurs et en apportant un soutien technique (exemple : Garantie des Accidents de la Vie –Assurance décennale dans de nouveauxmarchés – Terrorisme - Récoltes)

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Les fonctions de la réassurance

Réduire le besoin en capital :

en libérant les fonds propres liés à la couverture des risques

Répartir les risques dans l’espace : lissage spatial

en mutualisant les engagements souscrits dans le monde entier

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Les différentes formes de réassurance

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Réassurance Obligatoire

Réassurance Facultative

NonProportionnelleProportionnelle

Quote-PartExcédent de plein

Excédent de sinistrepar risque

Excédentde sinistre

par événement

Proportionnelle NonProportionnelle

Les deux grands types de réassurance

Réassurance obligatoire

L’assureur s’engage à céder obligatoirement au réassureur une proportion fixée de ses risques, à des conditions préétablies, dans une branche déterminée, et le réassureur est obligé à l’accepter

� L’assureur est libre de souscrire ce qu’il veut dans un cadre prédéfini:

� Le réassureur est tenu d’accepter tous les risques qui respectent ce cadre prédéfini

� Le contrat de réassurance est appelé « traité de réassurance ». Il protège un portefeuille de risques. C’est un contrat généralement annuel et renouvelable

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Les deux grands types de réassuranceRéassurance obligatoire:

Contenu d’un traité de réassurance:

•Risques couverts: type d’ouvrage, type de police, type de garantie

•Coût des travaux

•Limites de garantie

•Territorialité

•Limites d’engagement du réassureur

•Exclusions

•Acceptations spéciales

•Clause de changement de législation

•Affectation d’un sinistre

•Droit de regard

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Les deux grands types de réassuranceRéassurance facultative

L’assureur cède à sa convenance (facultativement) au réassureur une proportion d’un risque dans une branche déterminée et le réassureur a la faculté de l’accepter ou de la refuser

� l’assureur est libre de céder le risque qu’il veut dans la limite et aux conditions qu’il souhaite

� le réassureur est libre d’accepter en posant ses conditions

� Le contrat de réassurance est appelé « facultative ». Il protège un risque.

� C’est un contrat dont la période doit être similaire à celle de la police d’assurance qu’il protège.

• Un an pour les polices dommages

• Durée des travaux pour les polices TRC

• Dix ans pour les polices décennales

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Les deux grands types de réassurance

Réassurance facultative:

Elle a pour objet:

les grands risques dépassant les limites financières du traité

les risques exclus du champ du traité (méconnus ou très spécialisés)

les risques à contrôler

les risques exigeant une technicité particulière

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Les deux grandes natures de réassurance

Réassurance proportionnelle :

Le réassureur prend en charge une proportion d’un risque et reçoit pour cela le paiement d’une proportion identique de la prime payée par l’assuré et paie, en cas de sinistre, la même proportion de l’indemnité.

Le réassureur joue le rôle d’un co-assureur.

L’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon une répartition fixée à l’avance

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Les deux grandes natures de réassurance Réassurance proportionnelle Quote-Part

L’assureur conserve un pourcentage constant de son engagement sur chaque risque et cède le reste au réassureur

Pour chaque risque, l’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon ce pourcentage constant fixé à l’avance

Réassurance proportionnelle en Excédent de Plein

L’assureur conserve un montant constant de son engagement sur chaque risque et cède le reste au réassureur

Pour chaque risque, l’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon un pourcentage découlant du montant constant de l’engagement de l’assureur fixé à l’avance

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Les deux grandes natures de réassurance

13

Traité proportionnel quote-part

14

0

5

10

15

20

25

A B C D

Cession: 70%

Rétention: 30%

Les deux grandes natures de réassurance

Capitaux assurés

Traité proportionnel quote-part

Les deux grandes natures de réassurance

15

Traité proportionnel en excédent de plein

16

0

5

10

15

20

25

A B C D

Cession

Rétention

Les deux grandes natures de réassurance

Rétention : 6

25% 50%

27%

50%

75%

73%

100%

Capitaux assurés(gestion risquepar risque)

Traité proportionnel en excédent de plein

Les deux grandes natures de réassurance

Réassurance non proportionnelle

Sur le montant total de chaque sinistre, la cédante supporte une franchise que l’on appelle priorité.

Le réassureur prendra en charge la portion de chaque sinistre dépassant la franchise (priorité) de la cédante jusqu’à sa limite d’engagement.

Quand la réassurance non proportionnelle s’applique à un risque, elle est dite en excédent de sinistre par risque.

Quand la réassurance non proportionnelle s’applique à un évènement, elle est dite en excédent de sinistre par événement.

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18

0

250

500

750

1000

600 200 550 900

Hors contrat de réassurance

Charge assureur

charge réassureur

charge assureur

Sinistres

Franchise

Les deux grandes natures de réassurance

Franchise (Priorité) : 250.000Limite d’engagement du réassureur (Portée): 500.000

Traité proportionnel en excédent de sinistre par risque

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tranche 3

tranche 2

tranche 1

1998 1999 2000 2001

Franchise(priorité)

Les deux grandes natures de réassurance

Traité proportionnel en excédent de sinistre par risque

Qui offre quoi à qui?

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Rétrocessionnaires Rétrocessionnaires

Assuré

Courtier / Agent général

Assureur A(leader)

Courtier

Réassureur A

Traité

Coassureur B Coassureur C

Courtier

Réassureur BRéassureur C

Facultative Traité

Facultative

Fac Traité

Coassurance

Rétrocession

Assurance

Réassurance

etc…

Le marché mondial de la réassurance en 2014

L’assurance mondiale4 778 Mds$

La réassurance mondiale≈ 245 Mds$

Source : Sigma (Swiss Re) ; IAIS Global Reinsurance Report

≈ 5%

* Y compris Epargne21

5,2%

8,4%

TOTAL

VIE

IARD

2,7%

Le taux de cession moyen est important en IARD, les résultats étant plus volatils. En Vie, la partie Epargne est très peu cédée en réa ssurance.

Taux de cession en 2013

Origine demande et offre de réassurance

Source : IAIS 2011

39%

60%

1% 0%

Primes brutes cédées Primes brutes acceptées

L’Europe est très exportatrice de capacité puisqu’e lle offre 60% de la capacité et ne cède que 38% des primes.

47%

38%

9%6%

Amérique duNord

Europe

Asie

Reste du Monde

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

0

50

100

150

200

250

300

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Vol

ume

de p

rimes

réa

ssur

ance

en

mrd

$

réassurance assurance 24Source: Réassurance: Estimation SCOR , Assurance: Sigma

(Estimations en mds USD)

Le volume des primes de réassurance a doublé sur la période, s’établissant à 245 Mds $ en 2014

Un chiffre d’affaires en progression

Les 5 premiers réassureurs

représentent 55% du marché en

2014

(2013 : 47%)

Les 10 premiers réassureurs

représentent 70% du marché

en 2014

(2013: 62%)

Source : SCOR (base : primes nettes émises)

Les 5 premiers

Les 10 premiers

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Concentration croissante des réassureurs

TAUX DE CESSION 2013

4ème

rang mondial

5,5% du total mondial des primes

cédées

Source: Estimation FFSA

PRIMES BRUTES CÉDÉES: 12 MDS EUR en 2013

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France : un marché majeur de la réassurance

Sinistralité depuis 1990 dans le monde

(Dommages assurés, en Mds$, coût indexé 2015)

Catastrophes techniques

Evénements naturels

Source: Sigma

AndrewNorthridge

CharleyIvan

FrancesJeanne

LotharMartin

Daria

Kobé

KatrinaRita

Wilma KyrillInond.

UK

IkeGustavEmma

Klaus

ChiliN.Zélande

Inond. Australie

N.ZélandeJaponInond.

Thailande

Sandy

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World Trade Center

Le plan de réassurance

En fonction des fonds propres

En fonction des portefeuilles

En fonction de la sinistralité

En fonction des résultats

En fonction de la politique de souscription et de la volonté de souscrire de nouveaux produits

En fonction de la technicité de la cédante sur certains risques

En fonction de la gestion souhaitée

En fonction du budget réassurance évalué

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Evolution de la réassurance

Les techniques de réassurance ont peu évolué depuis une trentaine d’années.

Mais les conditions pour opérer durablement se sont sensiblement modifiées :

nécessité de disposer de fonds propres importantsallouer du capital à une branche, à un contrat de réassurancegérer et contrôler le risque:� Modélisation des risques� Diversification

La diversification technique et géographique s’est accrue d’où la diminution des opérateurs locaux et des réassureurs monobranche.

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MERCI DE VOTRE ATTENTION

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