ANNEXE À VOTRE RELEVÉ DE SITUATION Winalto et ... - MAAF · Sur le marché des changes, la monnaie européenne s’est appréciée de 4,1% face au Dollar et termine le semestre

A N N E X E À V O T R E R E L E V É D E S I T U A T I O N Winalto et Winalto Pro

2èME S

EMES

TRE

2012

Économie

Perspectives

Baromètre des marchés

Marchés financiers

Économie

Perspectives


Marchés financiers

Économie

Perspectives


Marchés financiers

Achevé de rédiger le 15 janvier 2013

Aux états-unis, l’amélioration tendancielle de la croissance pourrait être freinée par les mesures de réduction du déficit public qui seront appliquées courant 2013. En zone Euro, les mesures budgétaires

restrictives déjà à l’œuvre continueront de pénaliser l’activité. La France devrait particulièrement être touchée par les mesures de rigueur qui jusqu’à présent ont été repoussées.

Les banques centrales sont restées très actives sur la deuxième partie de l’année. Aux états-unis, la Réserve Fédérale (Fed) a prolongé ses opérations d’achats de titres long terme du Trésor américain face à des ventes de titres court terme. Ce programme «Twist», qui devait se terminer au 30 juin, a été réitéré en septembre puis en décembre pour un programme qui débutera en janvier 2013. En zone Euro, le taux directeur a été abaissé en juillet de 25 points de base à 0,75%. Puis en septembre, le Président de la Banque Centrale Européenne (BCE) Mario Draghi a détaillé un nouveau dispositif de soutien aux pays en difficulté, « l’Outright Monetary Transaction ». Ce plan, qui n’a pas encore été utilisé au 31 décembre 2012, consiste en des achats de titres de dette publique sur le marché secondaire sous certaines conditions. Ces interventions de la BCE ont été décisives pour stabiliser la situation européenne ces derniers mois.

Les marchés actions ont connu un semestre de forte hausse. En France, le CAC 40 enregistre un gain de 13,9% et termine à 3641 points. Aux états-unis, le S&P 500 progresse de 4,7% et au Japon, le Nikkei 225 est en hausse de 15,7% sur ce 2ème semestre.Sur le marché obligataire, le taux 10 ans français est en repli et passe de 2,69% à 2,0% entre juin et décembre. Le taux 10 américain est, lui, en hausse à 1,76%. Sur le marché des changes, la monnaie européenne s’est appréciée de 4,1% face au Dollar et termine le semestre à 1,319 Dollar contre un Euro. Face à la Livre Sterling, l’Euro est en hausse de 0,7% et s’échange contre 0,812 Livre. Enfin, du côté des matières premières, le prix du baril de pétrole Brent enregistre une hausse de près de 14% et termine l’année 2012 à 111 Dollars.

Dans un environnement mondial peu porteur, l’économie américaine a poursuivi sa croissance modérée. La fin d’année a été marquée par la réélection de Barack Obama et les débats budgétaires entre Démocrates et Républicains pour éviter le mur fiscal qui doit toucher le pays le 1er janvier 2013. En dépit des concessions de chaque camp, les discussions n’ont toujours pas abouti à un accord au 31 décembre.

En zone Euro, les difficultés tant politiques qu’économiques restent omniprésentes. L’activité s’est détériorée dans la quasi-totalité des pays de la zone, notamment sous l’effet des mesures de restrictions budgétaires. Dans ce contexte difficile, on note toutefois des avancées progressives dans la résolution de la crise de la dette souveraine. Concernant les pays émergents, l’activité a également ralenti sur la période.

Marchés financiers

Fonds profilés

Tendances

Rendement du support en euros

Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique

Zoom Covéa Finance Profil Equilibre

Zoom Covéa Finance Acti Invest

Actualité des supports à capital variable

Performances des supports à capital variable

Les récompenses

Zoom Covéa Finance Acti France

Zoom sur Covéa Actions Europe


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Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas de celles à venir. Ces performances sont variables dans le temps : les montants investis sur les supports à capital variable ne sont pas garantis mais sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. MAAF VIE s’engage sur le nombre d’unités de compte inscrites sur les supports à capital variable, mais pas sur leur valeur qu’elle ne garantit pas. Le risque financier est donc supporté par l’assuré.

L’épargne placée sur le support en euros de votre contrat bénéficie d’une rémunération sûre : au taux minimum garanti chaque année s’ajoutent en fin d’année des intérêts complémentaires, fonction des résultats de la gestion financière de MAAF VIE (déduction faite des prélèvements sociaux pris annuellement sur le support euro pour les contrats Winalto non Pro).

Dans le cadre de la fusion de Covéa Finance et MMA Finance intervenue le 1er mai 2010, Covéa Finance poursuit, par souci d’harmonisation, la rationalisation de sa gamme d’OPCVM engagée sur le 1er semestre 2012 pour notamment éviter les doublons de Fonds. Au cours du second semestre 2012, 6 nouvelles fusions ont été réalisées :

Les performances du support en euros de votre contrat sur 3 et 5 ans sont les suivantes :

Performances au 31.12.2012 Support en euros

Performance sur 3 ans

Performance sur 5 ans

10,88 %

20,87 %

Taux minimum garanti en 2012 : 2,90 % + taux d’intérêt complémentaire 2012 : 0,70 % - frais sur épargne gérée (support euros) : 0,40 %= Taux de rémunération net 2012 : 3,20 % Conformément à l’article L.132.22 du Code des Assurances, le taux moyen de rendement des actifs détenus en représentation des engagements au titre des contrats de même catégorie est estimé à 3,60 %.

Taux brut minimum garanti en 2013 : 2,40 %Taux net de frais de gestion annuels minimum garanti en 2013 : 2,00 %

Ce taux est un minimum auquel s’ajouteront les intérêts complémentaires en fin d’année 2013 en fonction des résultats de la gestion financière.

Taux servi en 2012 Taux garanti pour 2013

2ème semestre 2012

Année 2012

0,06 %

0,23 %

Marché monétaire

éonia

7,38 %

11,66 %

Marché obligataire

EuROMTS global

13,90 %

15,23 %

Actionsfrançaises

CAC 40 (clôture)

10,98 %

13,38 %

Actionseuropéennes

MSCI Europe

4,78 %

11,69 %

Actions internationales

MSCI International

Performancesau 31/12/2012

SyNThèSE dES oPéRATIoNS SuR LES oPCVM CoVEA FINANCE

Covéa Finance Acti France a fusionné avec Covéa Finance Actions Françaises le 9 juillet.Les 2 Fonds partageaient la même classification « Actions Françaises » et avaient un objectif de gestion et des stratégies d’investissements relativement similaires. Le fruit de cette fusion Covéa Actions France permettra donc de gérer l’ensemble des actifs et de bénéficier de meilleures opportunités de placement grâce à l’association des actifs des 2 portefeuilles. Dans ce cadre, la stratégie d’investissement a été modifiée pour être en harmonie avec la gamme d’OPCVM Actions Françaises de Covéa Finance.

Covéa Finance Profil Equilibre a fusionné avec MMA Equilibre Horizon 10 le 17 octobre.Les 2 OPCVM partageaient la même classification « Diversifié » et mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir principalement en OPCVM composés de valeurs françaises et étrangères dans un portefeuille de type « équilibré ».Logiquement donc, Covéa Finance Profil Equilibre a été absorbé par MMA Equilibre Horizon 10 pour ne former qu’un seul et unique fonds : Covéa Profil Equilibre. Dans ce cadre, l’indice de référence a été modifié et quelques ajustements notamment sur les fourchettes d’exposition aux mar-chés de Taux et Actions ont été opérés.

Covéa Finance Profil Audace a fusionné avec MMA Offensive Horizon 30 le 17 octobre.Partageant la même classification « Actions Internationales », les 2 OPCVM mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir principalement en OPCVM composés de valeurs françaises et étrangères dans un portefeuille de type « offensif».Logiquement donc, ces 2 fonds ont fusionné pour former Covéa Profil offensif. Quelques modifications ont été apportées dans le cadre de cette fusion, notamment l’ajout d’un indice de référence du fonds et la mise en conformité aux normes européennes afin que le fonds soit commercia-lisable dans les Etats Membres de l’union européenne. Par ailleurs, quelques ajustements au niveau des limites d’investissement aux différentes catégories d’actifs ont été opérés.

Covéa Finance Multi Monde a fusionné avec MMA Multigestion Monde et MMA Monde le 17 octobre.Ayant un objectif de gestion et des stratégies d’investissements similaires, les 3 OPCVM mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consis-tant à investir principalement en OPCVM composés de valeurs internationales. Covéa Finance Multi Monde et MMA Monde ont donc été absorbés par MMA Multigestion Monde pour former un unique Fonds Covéa Multi Monde. Dans le cadre de cette fusion, quelques ajustements sur les types de risques et les fourchettes d’exposition aux marchés Actions et de Taux ont été opérés.

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Actualité des supports à capital variableLe FCP Valeur Intrinsèque prélève actuellement une commission de surperformance qui correspond à un partage de la partie de la performance (nette des frais de gestion fixes) supérieure à un taux de rentabilité annualisé net de 12%.

A compter du 1er janvier 2013, le mode de calcul sera modifié comme suit : le prélèvement de surperformance correspondra à un partage de la partie de la performance (nette des frais de gestion fixes) supérieure à la performance augmentée de 1% l’an de l’indice MSCI World dividendes réinvestis exprimé en euros. La commission de surperformance est plafonnée à 20% de la performance positive et aucune commission de surperformance n’est prise si la performance est négative.

A noter que le partage de la commission de surperformance continuera de s’effectuer à hauteur de 80% pour les souscripteurs et de 20% pour la société de gestion.

Au cours du second semestre 2012, dans un marché actions européen en forte hausse (+10,67% pour le MSCI Pan Euro), le Fonds Covéa Actions Europe progresse de 10,68%.

Après avoir touché un point bas en juin, les marchés actions européens poursuivent leur rebond au second semestre. Covéa Actions Europe conserve son biais défensif, mais le faible poids du secteur financier est corrigé en renforçant les valeurs bancaires et d’assurances (Barclays, Crédit Agricole, generali, Société générale, unicredit), faisant passer le poids du secteur de 8,4% à 12,3% de l’actif.

Au-delà de ces orientations, les opportunités de marché permettent d’initier de nouvelles positions dans des conditions jugées attractives (BHP Billiton, Cap gemini, EADS, Ebro Foods...) et de compléter des convictions fortes (Linde et unilever).

La forte volatilité rend également possible des opérations tactiques d’achat et de vente gagnantes sur des titres comme Continental et Vinci. A l’opposé, les histoires devenues compliquées dans l’environnement actuel sont cédées (E.On, Nexans, Nokia et Suez Environnement).

Enfin, le retour des introductions en bourse du second semestre permet la participation aux opérations Direct Line Insurance group, Talanx et Telefonica Deutschland.

Sur ce second semestre 2012, le fonds réalise une performance équivalente à celle de son indice de référence. D’un côté, l’allocation sectorielle est pertinente sur la période avec notamment une sous-exposition aux services aux collectivités et aux télécommunications ainsi qu’une surexposition aux technologies de l’information. A l’inverse, la sélection de titres est pénalisante. En particulier, les surpondérations de Telekom Austria, Draegerwerk, Mobistar et Saipem contribuent négativement à la performance du fonds. Par ailleurs, le niveau des liquidités (2% de l’actif en moyenne) dans des marchés haussiers, ralentit aussi la progression du FCP.

Pour les prochains mois, la politique de gestion ne sera pas radicalement modifiée et les mouvements de marché seront mis à profit pour saisir des opportunités intéressantes, y compris sur des valeurs cycliques et financières.

(En % du fonds)

Les 5 principales lignesau 31/12/2012 :

ModIFICATIoN dES FRAIS dE SuRPERFoRMANCE du FCP VALEuR INTRINSEquE

Covéa Finance Multi France a fusionné avec le Fonds Covéa Multi Europe le 12 novembre.Bien que les 2 Fonds aient une classification différente : « Actions françaises » pour Covéa Finance Multi France et « Actions des pays de l’union européenne » pour Covéa Finance Multi Europe, les 2 OPCVM mettent en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir princi-palement en OPCVM composés de valeurs françaises et européennes.Covéa Finance Multi France a donc été absorbé par Covéa Multi Europe. Quelques modifications sont à noter notamment le changement de l’indice de référence et de la stratégie d’investissement et un ajustement des limites d’investissement aux différentes catégories d’actifs.

Covéa Finance Sélection Monde a fusionné avec Covéa Actions Monde le 12 novembre.Les 2 Fonds partageaient la même classification « Actions Internationales », les mêmes objectifs de gestion et la même stratégie de gestion. Covéa Finance Sélection Monde a été absorbé par Covéa Actions Monde. Dans ce cadre, l’indice de référence a été modifié et les limites d’expo-sition aux risques Actions et Taux diminuées.

Vous pouvez consulter le détail de ces opérations dans les Documents d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) disponibles sur le site www.covea-finance.fr. Il est nécessaire d’en prendre connaissance afin de connaitre la politique d’investissement de votre fonds et les risques associés.

Les dernières opérations relatives à la refonte de la gamme des OPCVM Covéa Finance seront réalisées au cours de l’année 2013, et concerne-ront Covéa Finance Profil Prudent et Covéa Finance Profil Dynamique. Pour ce dernier, seul son nom sera modifié et deviendra alors Covéa Profil Dynamique. L’ensemble des modifications apportées aux fonds et les lettres aux porteurs agréées par l’AMF seront disponibles sur le site internet www.covea-finance.fr dès l’obtention des agréments.

HSBC Holdings

Nestlé

Sanofi

Roche Holding

BNP Paribas

6789

10

11

5

43210

Covéa Sano�

2,84%3,57 % 2,62 % 2,49 % 2,03 %


(-) Historique trop récent.(1) Frais auxquels s’ajoutent des frais de surperformance le cas échéant.

Performances au 31/12/2012

Nettes de frais de gestion du support2ème semestre 2012

Performance depuis 1 an

Performance depuis 5 ans

Indice de volatilité

Frais de gestion TTC max du

support

Gestion monétaire

Covéa Sécurité 0,06 % 0,31 % 7,35 % 0,03 % 0,30 %

Eonia 0,06 % 0,23 % 6,41 % 0,02 %

Gestion profilée

Covéa Finance Profil Prudent 0,72 % 1,18 % 3,02 % 0,45 % 1,00 %

Moyenne des OPC à dominante Monétaire 1,15 % 1,97 % 3,70 % 1,05 %

Covéa Profil Equilibre 2,46 % 8,08 % 6,54 % 4,09 % 1,10 %

Moyenne des OPC à dominante Taux 4,26 % 6,80 % 5,88 % 5,75 %

Covéa Finance Profil Dynamique 5,15 % 11,45 % - 5,34 % 8,10 % 1,15 %

Moyenne des OPC à dominante Actions 6,64 % 11,31 % - 8,16 % 16,96 %

Covéa Profil Offensif 2,79 % 10,05 % - 4,66 % 7,56 % 1,25 %

Pas d’indice de référence pour ce fonds

Gestion actions

Covéa Actions France 13,56 % 19,16 % - 21,19 % 15,47 % 1,60 %

SBF 120 cours de clôture 13,88 % 16,50 % - 31,21 % 16,41 %

Covéa Actions Europe 10,67 % 16,50 % - 11,49 % 12,08 % 1,55 %

MSCI Pan Europe 10,68 % 12,71 % - 25,15 % 13,43 %

Covéa Actions Monde 2,54 % 12,44 % - 11,48 % 10,18 % 1,70 %

Indice composite International 4,65 % 11,86% - 6,53 % 12,19 %

Covéa Actions Amérique -2,29 % 7,98 % 16,83 % 11,14 % 1,60 %

S&P 500 cours de clôture - 0,10 % 11,29 % 8,40 % 11,27 %

Covéa Actions Japon -1,19 % 5,71 % - 8,42 % 10,15 % 1,79 %

Nikkei 300 cours de clôture - 1,34 % 4,54 % - 15,33 % 11,10 %

Multigestion actions

Covéa Multi Europe 10,87 % 15,89 % - 14,12 % 11,86 % 1,30 %

DJ Stoxx 600 Euro Price 12,29 % 18,18 % - 10,26 % 13,39 %

Covéa Multi Monde 6,70 % 15,29 % - 1,30 % 9,82 % 1,30 %

MSCI AC World 4,78 % 11,69 % - 6,57 % 10,43 %

Sélection de valeurs

Covéa Actions Investissement 0,92 % 11,17 % 24,82 % 9,87 % 1,00 %

60% S&P500+40% MSCI Pan Euro 4,21 % 11,86 % - 5,02 % 12,13 %

Valeur Intrinsèque 11,52 % 22,58 % 17,96 % 16,24 % 2,25 % (1)

Pas d’indice de référence pour ces fonds composés selon une méthode de gestion qualitative

Gestion ISR

Covéa ESPACE ISR 11,74 % 22,80 % - 11,56 % 1,60 %

Covéa Horizon Durable 9,27 % 15,19 % 1,99 % 10,46 % 2,39 %

Covéa Actions Solidaires 12,01 % 18,20 % - 9,83 % 13,06 % 1,90 %

Pas d’indice de référence pour ces fonds composés selon une méthode de gestion qualitative Sour

ce S

ix T

élék

urs

Vous pouvez retrouver toutes les informations relatives aux supports Covéa Finance (DICI, prospectus, performances aux dates de votre choix, etc…)sur le site www.covea-finance.fr

Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas de celles à venir. Ces performances sont variables dans le temps : les montants investis sur les supports à capital variable ne sont pas garantis mais sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. MAAF VIE s’engage sur le nombre d’unités de compte inscrites sur les supports à capital variable, mais pas sur leur valeur qu’elle ne garantit pas. Le risque financier est donc supporté par l’assuré.

au 31/12 /2012

MAAF VIE

ENTREPRISE RégIE PAR LE CODE DES ASSuRANCES - Siège social : Chaban - 79180 CHAuRAYSociété anonyme à directoire et conseil de surveillance. Capital : 65 385 600 euros entièrement versé

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w.p

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