Assemblée Générale 17.12 - Vilmorin & Cie · 2017. 4. 24. · 2008-2009 2009-2010 1 Apport au consolidé à données comparables 520 88 454 Potagères Produits de jardin Grandes

Assemblée Générale 17.12.2010

Aux tomatesEmeline LAVOCAT / Fabien SCZCEPANOWSKI / Tristan GIRARD

Assemblée Générale – 17.12.20102

Gérard RENARD

Président Directeur Général


Administrateurs

SCRUTATEURS

Philippe AYMARDJoël ARNAUD


Adrian HUIGE

Directeur Général Délégué

SECRETAIRE DE SEANCE


APPROBATION DE LA DECLARATION DU PRESIDENT

DU CONSEIL D’ADMINISTRATION


ORDRE DU JOUR

1 Faits marquants 2009-2010

5 Questions

Lecture des rapports desCommissaires aux Comptes6

7 Vote des résolutions

2 Chiffres clés 2009-2010

3 Orientations stratégiques

4 Perspectives 2010-2011

1

Moisson de saveurs

Faits marquants 2009-2010

Moisson de saveurs

Arnaud COZERET et Romain DESGLANDS


Vilmorin, 4 ème semencier mondial Profil

Semences potagères

Produits de jardin

Semences de grandes cultures

Maraîchers et transformateurs

Agriculteurs

Jardiniers amateurs

N°2 mondial

N°3 européen et N°4 américain en maïs

N° 1 européen en blé

Plus de 30 espèces travaillées (tomate, carotte, melon,…)

4 espèces stratégiques (maïs, blé, tournesol, colza)


Un marché de semences en progression …

Un marché porté par l’augmentation des besoins alimentaires

• Croissance démographique• Evolution des modes de consommation• Progression de l’utilisation des agro-carburants

Accroissement du taux d’utilisation des semences commerciales

Progression récurrente de l’utilisation des semences transgéniques

Une belle dynamique de croissance

47 %40 %

13 %

Potagères

Grandes cultures OGM :

+ 19 %

+ 3 %

Grandes cultures

Valeur du marché 2009 : 27 Mds $

Semences conventionnelles :

Marché mondial des semences. 2009

(principales espèces) par segment

Source : P. McDougallEtudes 2007, 2008 et 2009

(Croissance moyenne / an entre 2002 et 2009)


…malgré un environnement encore instable


Source : France AgriMer

Un environnement encore affecté par la crise économiq ue et financière et une tension sur les cours des matières premières ag ricoles (maïs et blé)

Evolutions des cours du blé, du maïs et du colza. Marché français

Evolutions des cours du blé, du maïs et du soja. Marché américain

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500En €/t

Blé rendu Rouen

Maïs rendu Bordeaux

Colza Rouen

Cours au 15/11/2010

Blé : 221 €/t

Maïs : 197 €/t

Colza : 432 €/t

Cours au 08/11/2010

Blé : 302 $/t

Maïs : 258 $/t

Soja : 498 $/t

90115140165190215240265290315340365390415440465490515540565

En $/t

Blé US n°2 SRW FOB Golfe

Maïs US YC FOB Golfe

Soja Chicago



Une capacité à générer de la croissance organique

Source : estimations internes* A données comparables

Un chiffre d’affaires consolidé de 1,064 milliard d’e uros en croissance de 4,6 %*, en particulier hors des fr ontières européennes, traduisant des prises de parts de marc hé

+ N°4Europe 25Colza

++ N°3Europe 27Tournesol

N°1

N°3

N°4

N°2

Position concurrentielle

+ Europe 25Blé

= Europe 25Maïs

+ Amérique du NordMaïs

+ MondePotagères

Evolution 2009-2010

ZoneEspèce


Europe

561 M€. +1,4 %*

Amériques

257 M€. +12 %* Asie/Océanie

96 M€. +20 %*

Afrique/Moyen Orient

102 M€. +18 %*

25 %

55 %10 %

10 %

Chiffre d’affaires marchandises par zone et évolution 2008-2 009



*Variation à données courantes



Une plus grande flexibilité financière• Augmentation de capital de 200 M€• Refinancement du crédit syndiqué de 300 M€(octobre 2010)


889823808

713

13712110598

13,8% 13,1%14,7%

15,4%

0100

200300400

500600700

800900

2006-07 2007-08 2008-09 2009-1010,00%

15,00%

Chiffre d'affaires semencesEffort de rechercheEffort de recherche/chiffre d'affaires semences

15 %

10 %

Des moyens complémentaires alloués à la croissance interne

• Intensification de l’effort de recherche• Accroissement des moyens commerciaux et marketing

Endettement net / fonds propres

08/09 09/10

50 %

24 %

45 %

07/08

Proforma


Des opérations de consolidation et de conquête de n ouvelles positions

• Potagères : acquisition de fonds génétiques, de variétés et de réseaux commerciaux (maïs doux, tomates, poivrons, concombre, chou-fleur)• Grandes cultures : déploiement sur le marché blé nord-américain et sud-américain, implantation sur le marché du maïs en Amérique du Sud et en Inde

Un exercice riche en croissance externe


Su Tarim

Mesa MaizeTrinity Growers

PHRO

Trio Research

BSF

Wheat Genesis

Trigen

Arcadia

BiosciencesLCS

Trigo

Joint-venture bléLSA

Reprise des actifs

maïs de DonMario

Atash

Clovis Matton

Consolidation des positions existantes

Ouv

ertu

re d

e no

uvel

les

zone

s de

dé

velo

ppem

ent

Opérations de développement 2009-2010

DahlcoSociétés potagèresSociétés grandes cultures


Une gouvernance enrichie

Création du Comité d’Audit• Composé de 4 Administrateurs dont Didier MIRATON, Administrateur indépendant, présidant ce comité.

• Comité spécialisé du Conseil d’Administration, sous la responsabilité exclusive et collective des membres du CA, chargé du suivi des questions relatives à l’élaboration et au contrôle des informations financières et aux systèmes de gestion des risques


Lancement du Comité Consultatif des Actionnaires• 5 représentants des actionnaires individuels sélectionnés sur dossiers de candidature, 2 administrateurs, le Directeur Financier et l’équipe de communication Financière

• Objectifs - Accompagner la stratégie de développement de l’actionnariat individuel en complétant les actions existantes par un outil de consultation - Améliorer la communication financière et mieux comprendre les attentes des actionnaires individuel

� 2 réunions en 2010 dont une de lancement

• Premier thèmes de travaux: synthèse des appréciations de la communication Vilmorin et préparation du Salon Actionaria.

De gauche à droite:Michel CHIRON, Philippe AYMARD , François

HEYRAUD, Caroline MEIGNEN, Louis REYNAL deST MICHEL, Viviane NEITER, Arnaud BUNEL

Chiffres clés 2009-20102

Collection 2050Magali WEHRUNG et Samuel TOURNIER


Chiffre d’affaires* consolidéen M€

A données comparables

Impact devises

* Revenu des activités ordinaires

Impact périmètres

+6,2 %1 0021 064

+4,6 %

16

2008-2009 2009-2010

1

Apport au consolidéà données comparables

520

88

454

Potagères Produits de jardin Grandes Cultures

+1,9% +9%

-0,3%

Résultats annuels 2009-2010


Répartition du chiffre d’affaires marchandises

66,5

Europe

Amériques

Asie/Océanie

Afrique/Moyen-Orient

Semences potagères

Céréales (maïs, blé, orge)

Autres produits

Oléoprotéagineux

Autres semences de grandes cultures

Par produit Par zone géographique

55 %

10 %

25 %

10 %

33 %

9 %4 %

40 %

14 %


en M€


Compte de résultat

En M€ 30.06.09 30.06.10 Variation

Chiffre d’affaires 1 001,7 1 063,8 +6,2 %

Marge commerciale 452,9 483,6 +6,8 %

Taux marge commerciale 45,2 % 45,5 % +0,3 pt

Résultat opérationnel 107,9 97,2 -10,7 M€

Marge opérationnelle 10,8 % 9,1 % -1,7 pt

Résultat financier (26,6) (12,2) +14,4 M€

Résultat net 60,2 60,1 =

Résultat net Part du Groupe 53,0 54,2 +1,2 M€



69

754 1045

309352

9311051

378* 248*74

3836

* dont trésorerie 252 374

Structure bilancielle

Total bilan 1 239 1 403

Actif immobilisé

Besoin en fonds de roulement

ACTIF

Capitaux propres

Provisions

Impôts différés

PASSIF

Endettement net

30.06.2009

30.06.2010



4,09

1,66

3,31

1,66

3,95

1,77

3,15

1,41

Proposition de dividendes

* calculé sur base de 13 391 857 actions** calculé sur la base de 17 218 101 actions

2009*

en €

Pay-out 44,8 %

2007*

40,5 %

2008*

50,2 %

Proposition2010**

44,8 %


Bénéfice (part du groupe) par action

Dividende

Orientations stratégiques3

Crud’in toast

Lucie HADIDA, Louise THIERCELIN et Rachel VENTURA


Une politique de développement volontariste

Potagères : pérenniser la croissance

Poursuivre la croissance organique et la prise de parts de marché

• Lancement de nouvelles variétés• Organisation décentralisée et multiculturelle adapt ée à

un marché mondial aux spécificités locales - Organisation en 4 Business Units, garantes d’une excellente

connaissance des marchés et d’une grande réactivitéChiffre d’affaires obtentions

potagères

04/05 09/10

83,5 %

89 %

tomate n°2/3

melon n°1

carotte N°2/3

piment/poivronn°2/3haricot n°2/3

courge

chou-fleur n°1

oignon

concombre

Chiffre d’affaires potagères 2009-2010par espèce et position concurrentielle

Saisir les opportunités de croissance externe, renforçant nos positions sur des espèces stratégiques et des marchés clés, en particulier en Asie


Potagères : pérenniser la croissance

Des marchés asiatiques segmentés selon leur importa nce straté gique et leur potentiel de croissance

Australie/Nouvelle Zélande

JaponChine

IndeCorée du Sud

IndonésieThaïlande

Taïwan

Vietnam

L’Asie/Océanie, c’est :

�� 60 % de la population mondiale en 2010

�� 72 % des surfaces mondiales de potagères

�� 12 % du CA semencespotagères


Marchés stratégiques

Marchés clés

Marchés d’opportunités

Source : FAO 2009 et 2010


Asie : 50 MhaAfrique : 31 Mha

Am. Centr. et Sud : 22 Mha

Une politique de développement volontaristeMaïs : mondialiser les activités

Marché mondial du maïs (surface et valeur) et implantations Vilmo rin. 2009

Sources : USDA, Eurostat, FAO, FNPSMS, internes, P. Mc Dougall

Am. du Nord : 43 Mha

CEI : 7 Mha

UE 27 : 13 Mha

Amérique du Nord

Autres

Europe

Amérique du Sud

54 %22 %

16 %8 %


Un marché maïs d’importance• 4ème marché de maïs au monde: 13 % des

surfaces cultivées• 32 % des surfaces mondiales d’OGM, en

forte croissance• Une génétique tropicale et sub tropicale

spécifique

2008 2009

Brésil 10 % 40 %

Argentine 62 % 83 %

Taux d’adoption des OGM maïs


Des premières étapes franchies en 2009-2010• Une plateforme de développement déjà constituée: Lim agrain South America

(Buenos Aires)• Une diversification des ressources génétiques avec du matériel local de qualité

- Reprise des actifs recherche maïs de DonMario Semillas,

ressources génétiques et équipe de sélection

Maïs : mondialiser les activités. Amérique du Sud



Maïs : mondialiser les activités. Amérique du Sud

• A court terme, s’implanter au travers d’un partenar iat et/ou d’une acquisition

- Développer de nouvelles variétés commerciales (conventionnelles et OGM) grâce au rapprochement de la génétique locale et de celle de Vilmorin

• A moyen terme, commercialiser des variétés de maïs OGM propriétaires

- 1ère génération : résistance insectes, herbicides - 2ème génération : tolérance au stress hydrique, optimisation de

l’azote

Une volonté stratégique d’accélérer le développement


Sources : USDA, FAO, Eurostat. 2009Evolution des rendements maïs et blé. France - Etats-Unis

En q/ha

Maïs US

Maïs France

Blé US

Blé France

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Une opportunité stratégique à saisir• Première céréale cultivée au monde: 226 Mha en 2009• Faible utilisation de semences commerciales• Très faible rendement aux Etats-Unis

Blé : s’implanter durablement sur le marché nord-amér icain


CEI

Amérique du Nord

UE 27

Autres

Asie

Surfaces mondiales de blé. 2009

14 %

36 %

24 %

14 %

11 %


Un dispositif ambitieux constitué en 2009-2010

• Création d’une plateforme de développement : Limagr ain Cereal Seeds(Fort Collins, Colorado)

• Constitution de ressources génétiques locales - Reprise d’actifs de recherche blé - Programmes de collaboration scientifique avec des universités locales

• Mise en place progressive d’un réseau commercial

• Accès aux biotechnologies - Partenariats stratégiques et technologiques privilégiés avec Arcadia Biosciences



Vilmorin

Limagrain Cereal Seeds

LLC

35 %65 %

7,25 %

Des innovations technologiques propriétaires en cou rs de développement• Blé transgénique : optimisation de l’utilisation de l’azote, amélioration du rendement, tolérance à la sécheresse

• Blé hybride : amélioration du rendement

Hard Red Spring

Hard Red Winter

SW Desert HRSW and Durum

Soft Red Winter

Soft White Winter




Genesis Seed Research

█

BSF Ag-Research

LCS. Fort Collins

█

█

Trio Research

█

Trigen

Perspectives 2010-20114

Carottes sécablesEléonore MARTIN et Rémi ESQUELISSE


Tendances et perspectives 2010 -2011 Enjeux 2010-2011 par branche

Semences potagères• Atteindre une croissance d’activité supérieure à la croissance estimée de progression du

marché potagères• Saisir les opportunités de croissance externe renforçant des positions sur des marchés

(Asie notamment) et des espèces stratégiques

Semences de grandes cultures• Limagrain Europe

- Consolider les positions en maïs

- Poursuivre le redéploiement en Europe de l’Est et continuer l’implantation sur cette zone stratégique - Poursuivre les gains de parts de marché en colza et en tournesol - Conduire les activités grandes cultures dans un contexte de volatilité des cours des matières premières

agricoles

• AgReliant - Accroître les ventes de variétés à forte valeur ajoutée

• Limagrain Cereal Seed et Limagrain South America - Poursuivre activement le déploiement de ces deux nouvelles Business Units en synergie avec l’Europe

et l’Amérique du Nord


Tendances et perspectives 2010-2011 Enjeux 2010-2011

Produits de jardin• Continuer le repositionnement de l’activité, notamment par des innovations produits et

de la communication grand public

• Etudier les opportunités de consolidation de la branche Produits de jardin

Installer les conditions de la croissance organique de demain au travers de :• La poursuite de l’investissement en recherche estimé au total à 150 M€, tout

particulièrement dans les technologies amont propriétaires

• L’ouverture de nouveaux territoires de développement : Amérique du Sud et Asie

… et viser pour l’exercice 2010-2011 : • Une croissance, à données comparables, de plus de 7 % du chiffre d’affaires consolidé• Une marge opérationnelle de plus de 10 %

Information complémentaire

Légumes à modelerJustine JIMENEZ-CUETO

Questions5

Aux tomatesEmeline LAVOCAT, Fabien SCZCEPANOWSKI et Tristan GIRARD

Lecture du Rapport des Commissaires aux Comptes

6

Pâtisseries légumièresNina CAMMELI

Vote des résolutions7

Moisson de saveurs

TrioMagali WEHRUNG

Assemblée Générale 17.12.2010

Aux tomatesEmeline LAVOCAT, Fabien SCZCEPANOWSKI et Tristan GIRARD

Documents

Assemblée Générale 17.12 - Vilmorin & Cie · 2017. 4. 24. · 2008-2009 2009-2010 1 Apport au consolidé à données comparables 520 88 454 Potagères Produits de jardin Grandes